Transkrip: Panggilan Persidangan Pendapatan Stora Enso Q2 2026

Stora Enso (OTC: SEOAY) mengeluarkan keputusan kewangan suku kedua dan menjadi tuan rumah panggilan pendapatan pada hari Khamis. Baca transkrip lengkap di bawah.

Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.

Panggilan pendapatan penuh boleh didapati di https://stora-enso-q2-earnings-presentation-2026.open-exchange.net/registration

Ringkasan

Stora Enso Oyj melaporkan penjualan stabil sebanyak 2.4 bilion euro untuk suku kedua, dengan EBIT yang disesuaikan meningkat sebanyak 27% kepada 160 juta euro kerana peningkatan operasi dan peningkatan Oulu.

Syarikat ini memberi tumpuan kepada pengoptimuman portfolio, termasuk pelaburan dalam pulpa bulu di Skutskär dan menutup barisan pengeluaran yang kurang kompetitif, serta maju dengan pemisahan Baryslage Skogar.

Keutamaan strategik termasuk memimpin dalam penciptaan nilai pelanggan, pertumbuhan yang lebih cepat daripada pasaran, pengembangan margin melalui fokus perniagaan, dan peruntukan modal yang berdisiplin.

Sorotan operasi termasuk peningkatan prestasi dalam pembungkusan pengguna, maklum balas pelanggan positif, dan inisiatif inovasi seperti Rancangan Circularity dan perkembangan produk baru.

Cabaran termasuk kesan pasaran campuran, kos solar yang tinggi, kadar pertukaran asing yang tidak menguntungkan, dan kesan daripada perubahan peraturan EU ETS, namun syarikat tetap komited untuk meningkatkan keuntungan melalui tindakan dalaman.

Transkrip Penuh

Jutta Mikkola, Ketua Perhubungan Pelabur

Halo semua, nama saya Jutta Mikkola dan sebagai Ketua Perhubungan Pelabur di Stora Enso Oyj, saya gembira mengalu-alukan, pada pertengahan musim panas, ke persembahan hasil suku kedua kami. Saya gembira kerana Hans Sohlström, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami, dan Niklas Rosenlew, CFO kami, bersama saya di sini hari ini. Suku ini tema utama kami adalah mengoptimumkan portfolio kami dan memacu hasil melalui tindakan kami sendiri. Itu menangkap kemajuan yang telah kami buat baik dalam melaksanakan strategi kami dan mengoptimumkan portfolio kami.

Hari ini kami akan mengikuti agenda biasa kami, bermula dengan kemas kini strategi, diikuti dengan tinjauan kewangan dan menyimpulkan dengan pengambilan utama. Selepas persembahan, kami dengan senang hati akan mengambil soalan anda. Terima kasih kerana menyertai kami. Hans, lantai adalah milik anda.

Hans Sohlström, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Jutta, dan hello semua orang. Hebat untuk mempunyai anda bersama kami. Suku kedua menandakan satu lagi tempoh pelaksanaan berdisiplin dalam persekitaran pasaran yang tidak menentu. Kami meningkatkan prestasi operasi, mengukuhkan hubungan pelanggan, dan mengembangkan beberapa inisiatif strategik penting. Keuntungan kami meningkat berbanding tahun lepas. Jualan stabil dan EBIT disesuaikan meningkat sebanyak 27% kepada 160 juta euro. Ini mencerminkan peningkatan operasi yang berterusan, kemajuan dalam Oulu dan pengurusan kos yang berdisiplin.

Saya amat gembira dengan kemajuan dalam pembungkusan pengguna di mana prestasi operasi diperkukuhkan lagi dan maklum balas pelanggan terus sangat menggalakkan. Kami terus menerima maklum balas positif mengenai kualiti produk dan perkhidmatan, mencerminkan dedikasi pasukan kami, kekuatan tawaran pelanggan kami dan pelaburan penting kami dalam teknologi terkemuka. Mencipta nilai pelanggan kekal di tengah-tengah strategi kami dan sangat menggalakkan untuk melihat ini diterjemahkan ke dalam hubungan pelanggan yang lebih kuat dan lebih cepat daripada pertumbuhan pasaran.

Sepanjang suku tahun ini, kami juga terus mengoptimumkan portfolio kami. Kami mengumumkan pelaburan untuk mengukuhkan kedudukan kami dalam pulpa bulu di Skutskär dan pada masa yang sama memutuskan untuk menutup barisan pengeluaran yang kurang kompetitif di tapak tersebut. Persediaan untuk pemisahan Baryslage Skogar juga berjalan seperti yang dirancang. Strategi ditakrifkan, organisasi berada di tempatnya dan pelaksanaannya tegas di landasan yang betul. Di Oulu, peningkatan barisan lembaga pengguna baru terus berkembang.

Kestabilan pengeluaran, kebolehlaksanaan teknikal dan kecekapan operasi bertambah baik pada suku tahun ini. Walaupun kenaikan terus mempengaruhi keuntungan jangka pendek, perkembangan keseluruhannya positif. Secara keseluruhan, suku ini sekali lagi menunjukkan bahawa kami tidak bergantung pada keadaan pasaran untuk meningkatkan prestasi kami. Kami terus memacu keuntungan melalui tindakan kami sendiri, kecemerlangan operasi dan komersil serta penciptaan nilai sistematik.

Keutamaan strategik kami kekal tidak berubah. Kami memimpin dalam penciptaan nilai pelanggan melalui inovasi, kualiti dan kelestarian. Kami berkembang lebih cepat daripada pasaran dengan tawaran pelanggan yang unggul, teknologi terkemuka dan kecekapan operasi. Kami mengembangkan margin melalui fokus perniagaan, budaya prestasi positif dan penciptaan nilai sistematik, dan kami menjana wang tunai dengan nisbah penukaran yang tinggi dan peruntukan modal yang berdisiplin. Keutamaan ini membimbing tindakan kami di seluruh perniagaan.

Mereka juga berkait rapat dengan cara kami membangunkan portfolio, meningkatkan prestasi dan membina Stora Enso Oyj yang lebih kuat dan lebih fokus. Pengoptimuman portfolio adalah bahagian penting dalam agenda penciptaan nilai kami. Ia bukan tindakan sekali sahaja. Ini adalah tuas yang berdisiplin dan berterusan untuk mengasah fokus perniagaan, mengukuhkan daya saing dan memperuntukkan modal di mana kita melihat peluang jangka panjang yang terbaik. Sejak beberapa tahun kebelakangan ini kami telah mengambil beberapa langkah konkrit.

Kami telah menutup atau keluar dari aset bukan teras atau pulangan rendah, menjual sebahagian daripada pegangan hutan Sweden kami, memperoleh kilang papan JonNikola untuk menyokong daya saing kos Oulu dan meneruskan peningkatan Oulu. Pada tahun 2026 kami mengumumkan tindakan selanjutnya di Skutskär. Kami memutuskan untuk melabur dalam kapasiti pulpa bulu dan menutup garis pulpa kayu lembut. Ini mengukuhkan kedudukan kami dalam pulpa khusus dan meningkatkan daya saing jangka panjang laman web ini. Kami juga menjual tapak pengeluaran papan beralun di Jerman sebagai sebahagian daripada pengoptimuman asas aset beralun kami.

Pada masa yang sama, tinjauan strategik kilang papan Eropah Tengah kami berterusan dan, melihat ke depan, pemisahan Berslagetskoga yang dirancang tetap menjadi langkah utama dalam membuka kunci nilai dan meningkatkan fokus strategik bagi kedua-dua syarikat. Tema umum merentasi tindakan ini jelas. Kami sedang membina portfolio yang lebih fokus, meningkatkan peruntukan modal dan mengukuhkan asas untuk penciptaan nilai jangka panjang. Salah satu keutamaan strategik utama kami adalah untuk memperluas margin melalui fokus perniagaan, budaya prestasi positif dan penciptaan nilai sistematik.

Ini telah menjadi keutamaan utama selama dua tahun lalu dan terus berjalan ke hadapan. Kami telah mengenal pasti inisiatif penciptaan nilai 500 hingga 700 juta euro. Inisiatif ini mempunyai pemilikan yang jelas dan sudah dijalankan. Pada separuh pertama tahun 2026 tindakan kita sendiri terus menyumbang positif. Pada masa yang sama, kesan pasaran tetap bercampur. Kos kayu pulpwood yang lebih rendah menyokong pembangunan. Walau bagaimanapun, kos solar tetap tinggi atau bahkan meningkat.

Kami juga terus menghadapi kesan kadar pertukaran asing yang tidak menguntungkan, tekanan terhadap harga dan permintaan serta kesan berkaitan perang terhadap tenaga, logistik dan bahan kimia. Di samping itu, disebabkan perubahan dalam peraturan EU ETS, kami telah kehilangan lebih daripada 50 bilion euro peruntukan elaun CO2 percuma mulai tahun ini dan seterusnya. Beberapa pelepasan kilang kami kini lebih daripada 95% biogenik, menunjukkan kejayaan inisiatif pengurangan pelepasan jangka panjang. Kami dihukum kerana menjadi pendahulu dalam mengurangkan pelepasan.

Kenaikan Oulu terus mempengaruhi keuntungan. Kesannya berada pada tahap yang sama seperti pada Q1 sementara kemajuan operasi berterusan. Mesej utama ialah asas-asas kisah pengembangan margin kami tetap utuh. Kami tidak berdiri diam. Kami tidak menunggu keadaan pasaran bertambah baik. Kami terus memacu prestasi melalui tindakan kami sendiri. Izinkan saya kini menyerlahkan tiga contoh konkrit bagaimana inovasi menyokong salah satu keutamaan strategik kami: memimpin dalam nilai pelanggan melalui inovasi, kualiti dan kelestarian.

Contoh pertama ialah peredaran. Pada bulan Mei, Stora Enso Oyj menerbitkan Pelan Circularity yang sejajar dengan versi pertama Protokol Circularity Global untuk Perniagaan. Kami juga menetapkan sasaran baru untuk mencapai 90% peredaran bahan dalam operasi langsung kami menjelang 2030. Bagi pelanggan ini membawa kejelasan dan kredibiliti. Pekeliling menjadi semakin penting, tetapi kerangka umum masih berkembang. Dengan bergerak lebih awal, kami membantu mewujudkan asas yang lebih konsisten dan telus untuk mengukur kemajuan sambil menyokong cita-cita kelestarian pelanggan kami sendiri.

Ini juga mengenai daya saing. Circularity menyatukan reka bentuk, kecekapan operasi dan kerjasama rantaian nilai. Ini bermaksud menggunakan sumber dengan lebih cekap, meminimumkan sisa dan membantu pelanggan bergerak ke arah penyelesaian pembungkusan boleh diperbaharui yang direka untuk sistem pekeliling. Contoh kedua ialah Oulu. Unit perniagaan Oulu kami kini menjadi tuan rumah kilang pulpa pertama di Finland yang mencapai pensijilan keselamatan makanan FSSC 22000 sejak Mei 2026. Pensijilan merangkumi rantaian pengeluaran penuh Oulu dari pengeluaran pulpa hingga mesin papan, kepingan dan terminal portal.

Bagi pelanggan, ini bermakna jaminan tambahan: proses diaudit, pengurusan risiko adalah sistematik dan bahan-bahan sesuai untuk hubungan makanan langsung. Ini penting terutamanya dalam pembungkusan makanan di mana kualiti, keselamatan dan kebolehpercayaan sangat penting. Contoh ketiga di sini ialah Performa Natura Aqua. Dalam perkhidmatan makanan dan pembungkusan roti, pelanggan memerlukan ketahanan gris, kekakuan, prestasi penukaran dan permukaan percetakan berkualiti tinggi. Performa Natura Aqua menggabungkan keperluan ini dalam satu papan kotak lipat bersalut penyebaran.

Nilai pelanggan adalah praktikal dan segera. Penghalang bersepadu menyokong rintangan gris tanpa langkah pemprosesan tambahan manakala struktur papan menyokong kekakuan, kebolehlaksanaan yang stabil dan perlindungan produk yang boleh dipercayai. Bersama-sama contoh-contoh ini menunjukkan bahawa kita tidak berinovasi demi inovasi. Kami mencipta nilai pelanggan yang dapat diukur, membantu pelanggan memenuhi jangkaan kelestarian, memasuki segmen pembungkusan yang semakin meningkat dan bergantung pada bahan boleh diperbaharui yang selamat dan berprestasi tinggi.

Dengan itu saya akan menyerahkan kepada Niklas untuk membawa anda melalui kewangan.

Niklas Rosenlew (Ketua Pegawai Kewangan)

Terima kasih, Hans, dan hello semua orang. Mari kita lihat prestasi kewangan untuk suku kedua. Pada suku kedua jualan stabil pada 2.4 bilion euro. Jualan yang lebih tinggi dari peningkatan Oulu dan pemerolehan UNICAL sebahagian besarnya diimbangi oleh harga yang lebih rendah dan pergerakan mata wang yang buruk. EBIT yang disesuaikan meningkat sebanyak 27% kepada 160 juta euro. Keuntungan meningkat akibat tindakan berdisiplin sendiri dan kemajuan dalam peningkatan Oulu.

Jumlahnya lebih tinggi, terutamanya dalam Pembungkusan Pengguna, yang membantu mengimbangi sebahagiannya harga jualan luaran yang lebih lemah untuk kayu di Sweden dan kesan pertukaran asing yang negatif. Secara keseluruhan, suku ini menunjukkan bahawa tindakan kami sendiri terus menyokong prestasi dalam persekitaran pasaran yang mencabar. Ini dapat dilihat dengan lebih jelas apabila melihat jambatan EBIT. Oleh itu, melihat jambatan EBIT, mesej utama adalah bahawa kemajuan dengan tindakan kita sendiri dan secara keseluruhan lebih daripada mengimbangi kesan negatif pasaran.

Harga dan campuran adalah negatif pada suku tahun ini. Ini sebahagian besarnya didorong oleh harga jualan kayu luaran yang lebih rendah di Sweden dan harga di seluruh perniagaan industri kami sebaliknya stabil. Walaupun harga kayu mempunyai kesan negatif terhadap harga dan campuran, ia mempunyai kesan positif terhadap kos berubah-ubah. Sebabnya mudah. Di Sweden kami berdua menjual kayu secara luaran dan memperoleh kayu untuk operasi kami sendiri. Harga kayu di Sweden menurun berikutan ribut Johannes pada akhir Disember.

Ribut itu mengakibatkan sejumlah besar kayu yang rosak ribut memasuki pasaran. Oleh kerana kayu ini perlu dituai dan diangkut dengan cepat, bekalan meningkat dan harga berada di bawah tekanan sementara. Kami telah melihat dinamik serupa berikutan ribut sebelumnya, dan secara historis harga telah normal setelah jumlah yang berlebihan diserap oleh pasaran. Jumlahnya lebih tinggi, terutamanya dalam Pembungkusan Pengguna di mana, seperti yang disebutkan Hans, prestasi operasi terus meningkat dan maklum balas pelanggan terus menggalakkan.

Kami juga terus mendapat manfaat daripada penambahbaikan operasi dan tindakan sendiri di seluruh perniagaan. Ini membantu mengimbangi peningkatan tekanan dari kos logistik, tenaga dan kimia yang lebih tinggi yang berkaitan dengan konflik di Timur Tengah. Pertukaran asing sekali lagi menjadi cabang dengan dolar yang lemah mengurangkan penjualan dan pergerakan mata wang meningkatkan tekanan kos di beberapa kawasan. Perkembangan positif pada suku ini juga disokong oleh kemajuan di Oulu, yang dapat dilihat dalam kategori jambatan yang lain.

Bersama dengan sumbangan dari tindakan kami sendiri di seluruh perniagaan, jambatan itu jelas menunjukkan bahawa kami terus meningkatkan prestasi melalui tindakan yang dapat kita kendalikan walaupun persekitaran luaran masih mencabar. Mari kita lihat dengan lebih dekat pembangunan kos kayu. Biar saya menghabiskan satu minit untuk ini kerana terdapat beberapa perkara penting yang perlu diingat. Pertama, kos kayu pulpwood telah turun dari tahap yang sangat tinggi yang kita lihat sejak beberapa tahun kebelakangan ini.

Jelas sekali, itu positif untuk perniagaan intensif kayu kami dan menyokong keuntungan. Walau bagaimanapun, kesan terhadap jumlah kos kayu kami bukan satu lawan satu. Walaupun harga kayu pulpwood telah menurun, kos kayu gergaji kekal tinggi dan dalam beberapa kes terus meningkat, terutamanya untuk kilang papan. Pada slaid ini kami menunjukkan perkembangan kayu pulpwood dan kayu gergaji di seluruh Finland, Sweden dan Eropah Tengah. Seperti yang anda lihat, tahap kos kayu pulpwood untuk kami telah turun, terutamanya di Sweden.

Tetapi faedahnya sebahagian besarnya diimbangi oleh kos kayu gergaji yang lebih tinggi. Akibatnya, kesan terhadap jumlah asas kos kayu kami lebih sederhana daripada yang dicadangkan oleh pengembangan harga kayu pulpwood sahaja. Kedua, selalu ada kesan masa. Perubahan harga kayu pasaran tercermin dalam kos kayu kilang kami dengan kelewatan, kerana kayu yang kita makan hari ini sering dibeli beberapa waktu yang lalu. Ini bermakna manfaat daripada harga pasaran yang lebih rendah mengalir secara beransur-ansur dan bukannya segera.

Ketiga, adalah penting untuk memahami perbezaan antara statistik harga kayu awam dan kos kayu yang dihantar sebenar kami. Statistik pasaran biasanya mencerminkan harga tunggul atau tepi jalan bergantung pada wilayah, dan kos pintu kilang kami yang dihantar juga termasuk penuaian, logistik dan kesan campuran. Kos logistik khususnya berada di bawah tekanan sepanjang tahun berikutan konflik di Timur Tengah. Oleh itu, walaupun harga kayu pulpwood yang lebih rendah jelas menyokong, sebahagian manfaat itu diimbangi oleh kos pengangkutan dan berkaitan sumber yang lebih tinggi.

Oleh itu, secara ringkasnya, arah dalam kayu pulpwood adalah positif, tetapi faedah penuh memerlukan masa untuk dicapai dan sebahagiannya diimbangi oleh kos kayu balak yang lebih tinggi dan komponen kos kayu lain. Jadi dengan itu, mari kita beralih kepada aliran tunai. Aliran tunai kekal dan kekal sebagai keutamaan strategik penting bagi kami pada suku kedua. Perbelanjaan modal yang lebih rendah menyokong aliran tunai selepas aktiviti melabur. Ini sejajar dengan rancangan kami untuk mengurangkan capex selepas tempoh pelaburan yang ketara.

Aliran tunai daripada operasi lebih rendah daripada tahun lepas. Ini disebabkan peningkatan modal kerja. Kami mempunyai hutang perdagangan yang lebih tinggi akibat penjualan Pembungkusan Pengguna yang lebih kuat dan kami juga mempunyai hutang yang lebih rendah, dan ini sebahagiannya diimbangi oleh pengurangan inventori. Secara keseluruhan, pembangunan tetap sejajar dengan keutamaan kami. Kami mengurangkan capex, meningkatkan kualiti portfolio dan mengekalkan disiplin modal. Ini juga dapat dilihat dalam pembangunan lembaran imbangan kami.

Hutang bersih menurun dengan jelas pada suku kedua berikutan penerbitan hibrid 1 bilion euro. Hibrid ini menguatkan struktur modal kami dan meningkatkan fleksibiliti kewangan. Ia dianggap sebagai ekuiti di bawah IFRS dan sebahagiannya oleh agensi penarafan. Oleh itu, ia menyokong metrik kredit kami dan membantu melindungi profil gred pelaburan kami. Ini adalah langkah penting dalam menyokong strategi jangka panjang kami dan persiapan untuk pemisahan Baryslage Skogar yang dirancang.

Hutang bersih kepada EBITDA yang disesuaikan juga meningkat kepada sekitar 2.2 kali ganda. Melangkah ke hadapan, laluan penurunan wang kami akan disokong oleh pelaksanaan struktur, peningkatan keuntungan dan peruntukan modal yang berdisiplin. Mari kita lihat bagaimana prestasi segmen kami. Ini adalah suku kedua apabila kami melaporkan berdasarkan struktur segmen baru. Seperti yang saya katakan sebelumnya, struktur itu mencerminkan tanggungjawab P&L dan bagaimana nilai dicipta di seluruh kumpulan. Mari kita mulakan dengan Pembungkusan Pengguna.

Jualan meningkat pada suku tahun ini, terutamanya didorong oleh peningkatan barisan papan pengguna baru di Oulu dan pemerolehan UNICAL. EBIT yang disesuaikan meningkat sebanyak 42 juta euro dan ini adalah hasil daripada prestasi operasi yang baik, jumlah yang lebih tinggi dan kos berubah-ubah yang lebih rendah. Seperti yang disebutkan oleh Hans sebelumnya, kami terus melihat maklum balas pelanggan yang menggalakkan dan tindak balas positif terhadap kualiti produk dan tawaran pelanggan kami. Satu lagi penyumbang kepada peningkatan itu adalah kemajuan berterusan di Oulu.

Walaupun Oulu masih mempunyai kesan yang signifikan terhadap keuntungan secara mutlak sejajar dengan suku pertama, peningkatan tahun ke tahun jelas dan mencerminkan kemajuan yang telah kami capai. Aliran masuk pesanan tetap sihat sepanjang suku tahun ini. Pada masa yang sama, permintaan untuk gred lembaga pengguna Eropah terus agak bercampur, mencerminkan persekitaran pasaran yang lebih luas. Kemudian, beralih ke Pembungkusan Bersepadu, penjualan menurun terutamanya disebabkan oleh jumlah pembungkusan beralun yang lebih rendah di Eropah Barat.

Prestasi perniagaan yang mendasari kekal agak stabil. Walau bagaimanapun, keuntungan dipengaruhi secara negatif oleh subsidi pelepasan dan berkaitan tenaga yang lebih rendah berbanding tahun lalu. Tidak termasuk kesan ini, prestasi perniagaan secara amnya stabil. Kos serat yang lebih rendah dan disiplin kos yang baik membantu mengimbangi kesan negatif. Permintaan untuk papan kontena virgin terus meningkat, disokong oleh kenaikan harga yang diumumkan. Kemudian, beralih ke Biomaterial, penjualan meningkat sedikit kerana penghantaran yang lebih tinggi hanya sebahagiannya diimbangi oleh kesan pertukaran asing negatif.

EBIT yang diselaraskan meningkat sebanyak 23 juta euro, terutamanya disebabkan oleh kayu dan kos tetap yang lebih rendah. Kos tetap juga disokong oleh aktiviti penyelenggaraan yang lebih rendah. Pasaran kayu lembut tetap lemah, manakala pasaran pulpa kayu keras dan bulu lebih stabil dengan harga pulih secara berurutan, walaupun masih pada tahap rendah. Dalam segmen Lain, jualan dan keuntungan menurun terutamanya disebabkan oleh harga jualan kayu luaran yang lebih rendah di Sweden, mencerminkan kesan pasaran yang sama dari Storm Johannes yang saya bincangkan sebelumnya.

Jualan kayu luaran adalah sebahagian daripada BU Wood and Energy. Jadi dalam kategori Lain, sebagai tambahan, keuntungan dalam produk kayu Eropah Tengah dipengaruhi oleh peningkatan berterusan dalam kos kayu gergaji yang memberi tekanan pada margin. Jadi dengan itu, saya akan menyerahkan kembali kepada Hans untuk mengambil pilihan utama.

Hans Sohlström, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Niklas. Biar saya sekarang meringkaskan pengambilan utama dan tumpuan kami untuk separuh kedua tahun 2026. Seperti yang dikatakan, suku kedua menandakan satu lagi tempoh pelaksanaan berdisiplin dalam persekitaran pasaran yang tidak menentu. Walaupun keadaan pasaran tetap mencabar, kami terus memacu prestasi melalui tindakan kami sendiri merentasi operasi, kos, kecemerlangan komersil dan perolehan. Keutamaan strategik kami kekal tidak berubah. Memimpin dalam penciptaan nilai pelanggan melalui inovasi, kualiti dan kelestarian.

Berkembang lebih cepat daripada pasaran dengan tawaran pelanggan yang unggul, teknologi terkemuka dan kecekapan operasi. Memperluas margin melalui fokus perniagaan, budaya prestasi positif dan penciptaan nilai sistematik. Menjana wang tunai dengan nisbah penukaran yang tinggi dan peruntukan modal yang berdisiplin. Kami terus mengukuhkan daya saing dan kemampuan kami untuk memberikan prestasi yang konsisten tanpa mengira turun naik pasaran luaran. Saya ingin mengucapkan terima kasih kepada pekerja, pelanggan, rakan kongsi dan pemegang saham kami atas kepercayaan berterusan mereka.

Bersama-sama kita membina Stora Enso yang lebih kuat, lebih fokus dan lebih mampan. Terima kasih kerana mendengar, dan kami kini bersedia untuk mengambil soalan anda.

OPERATOR (Moderator)

Gunakan fungsi menaikkan tangan di bahagian bawah skrin Zoom anda. Apabila giliran anda, anda akan menerima arahan untuk dinaikkan pangkat sebagai ahli panel; sila terima. Tunggu sebentar dan setelah anda diperkenalkan, anda boleh menyahbisukan diri anda, menghidupkan video anda dan bertanya soalan anda. Sila tanya hanya maksimum dua soalan pada satu masa. Jika anda ingin bertanya lebih daripada dua soalan, sila sertai semula barisan. Kami akan berhenti sebentar untuk membenarkan barisan terbentuk. Soalan pertama kami datang dari Ioannis Masvoulas dengan Morgan Stanley.

Sila nyahsekutkan talian anda, hidupkan video anda dan tanya soalan anda. Ioannis Masvoulas, sila terima arahan, hidupkan video anda dan nyahsekam diri anda.

Ioannis Masvoulas, Penganalisis di Morgan Stanley

Hai, selamat pagi. Terima kasih banyak atas persembahan. Hans dan Niklas, dua soalan dari pihak saya; Saya akan mengambilnya satu demi satu. Pertama, melihat kilang Oulu, bolehkah anda memberi kita gambaran mengenai kadar operasi pada suku kedua dan sama ada anda menjangkakan untuk meningkat sepenuhnya pada awal 2027 atau itu lebih dari jangka masa akhir 2027? Dan berkaitan dengan itu, apakah kesan EBIT pada Q2? Dan juga jika anda dapat mengukur kesan EBITDA, hanya untuk mendapatkan pengertian yang lebih baik mengenai sesuatu yang lebih dekat dengan metrik aliran tunai.

Terima kasih.

Hans Sohlström, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, hello. Selamat pagi, Yannis. Jadi pertama sekali, kami tidak mendedahkan kadar operasi yang tepat untuk pelbagai perniagaan, tetapi kami berada dalam, anda boleh katakan, pembungkusan dan papan kontena bersepadu, anda tahu, berjalan pada kadar operasi yang tinggi. Pasaran kukuh dengan aliran masuk pesanan yang kukuh. Dan di papan kadbod, seperti yang anda ketahui, terdapat pasaran yang lebih lemah dan terdapat juga kapasiti berlebihan di Eropah. Jadi di sana kita meningkatkan jualan semasa kita bercakap dan kadar operasi mereka lebih rendah.

Dan seperti yang telah kami katakan sebelum ini, kami menjangkakan untuk mencapai kapasiti penuh dengan talian papan pengguna baru di Oulu pada tahun depan. Dan mengenai kesan EBITDA, kami tidak mendedahkan secara khusus untuk pelbagai kilang atau unit, tetapi seperti yang anda lihat, jika kita melihat Lembaga Pengguna secara keseluruhan, kami meningkatkan margin EBIT kami daripada kira-kira 2.3 tahun lepas kepada 6.5 pada suku kedua tahun ini. Jadi Lembaga Pengguna bagi kami adalah perniagaan yang menguntungkan. Tetapi sudah tentu kita masih tidak berada di mana kita mahu berada.

Oleh itu, kami terus mengusahakan tindakan peningkatan keuntungan dalam Lembaga Pengguna. Sempurna.

Ioannis Masvoulas, Penganalisis di Morgan Stanley

Terima kasih banyak untuk itu. Dan soalan kedua mengenai kilang papan Eropah Tengah, di mana anda menandakan beberapa tekanan margin walaupun kos papan menurun, seperti yang anda tunjukkan dalam persembahan, bolehkah anda bercakap mengenai pembangunan EBIT? Adakah perniagaan EBIT positif pada suku kedua? Dan bolehkah anda membincangkan beberapa inisiatif pertolongan diri untuk meningkatkan prestasi memandangkan anda mempunyai tinjauan strategik dan jelas anda ingin menjadikan perniagaan ke kedudukan terbaik apabila anda melihat alternatif?

Terima kasih.

Hans Sohlström, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Sebenarnya, papan kayu di Eropah Tengah, jika anda membandingkan harga sawlog pada suku kedua tahun ini berbanding dengan tempoh yang sama tahun lalu, harga tersebut telah meningkat sekitar 7% seperti yang disampaikan oleh Niklas kepada anda. Oleh itu, sedangkan kos kayu di Nordic sedikit merosot, di Eropah Tengah mereka telah bergerak ke atas. Dan tentu saja kita meningkatkan harga juga untuk kayu. Tetapi kenaikan harga telah ketinggalan kerana kapasiti berlebihan. Dan anda betul-betul betul bahawa bantuan diri adalah apa yang dimaksudkan sekarang.

Maksud saya, kami telah membuat perubahan baru-baru ini dalam kepimpinan dalam unit perniagaan Produk Kayu Selatan. Kami kini mengambil tindakan yang sangat kuat untuk mengusahakan keuntungan unit perniagaan Produk Kayu Eropah Tengah.

Ioannis Masvoulas, Penganalisis di Morgan Stanley

Terima kasih. Dan jika saya mendorong anda sedikit untuk memahami keuntungan, jika kita melihat tahap EBITDA atau EBIT, adakah perniagaan hari ini positif?

Hans Sohlström, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ia adalah perniagaan yang menguntungkan, tetapi tidak ada di mana tahap cita-cita kita berada. Dan kami akan mengambil tindakan kuat untuk meningkatkan keuntungan unit perniagaan Produk Kayu Eropah Tengah.

Ioannis Masvoulas, Penganalisis di Morgan Stanley

Terima kasih banyak. Terima kasih berdua.

OPERATOR (Moderator)

Soalan seterusnya kami datang dari Pallav Mittel dengan Barclays. Sila hidupkan video anda, nyahsekutkan talian anda dan tanya soalan anda.

Pallav Mittel, Penganalisis di Barclays

Selamat pagi, bolehkah anda dengar saya?

Hans Sohlström, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Selamat pagi.

Pallav Mittel, Penganalisis di Barclays

Jadi beberapa soalan. Saya akan mengambilnya satu demi satu. Anda menyebut buku pesanan, aliran pesanan sihat di bahagian papan pengguna. Hanya ingin memahami, adakah anda melihat perubahan dalam aliran perdagangan? Kerana tahun lepas kita melihat peningkatan import dari Asia ke Eropah. Jadi adakah perang Timur Tengah, perang Timur Tengah mempengaruhi itu dan membantu perniagaan pembungkusan pengguna dalam jangka pendek? Itulah yang pertama.

Hans Sohlström, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pallav, mengenai Lembaga Pengguna, kami terus berkembang lebih cepat daripada pasaran. Kami melakukannya pada tahun lalu dan kami terus melakukannya pada separuh pertama tahun ini. Kami akan terus melakukannya dengan bergerak ke hadapan. Kami mempunyai teknologi dan kilang yang sangat kompetitif dengan kos, canggih. Kami mempunyai tawaran pelanggan yang sangat kuat, tawaran produk, dan kami juga telah menerima, dan kami menerima maklum balas pelanggan yang sangat baik secara berterusan untuk kualiti produk dan perkhidmatan kami.

Oleh itu, kami terus berkembang lebih cepat daripada pasaran di Lembaga Pengguna, disokong oleh pelaburan penting baru-baru ini kami di sini. Dan ya, memang benar bahawa melihat statistik awam terdapat peningkatan import dari China ke Eropah dalam papan kadbod. Jadi papan gading telah diimport di sini. Tetapi saya ingin menjelaskan semula apa yang telah saya katakan sebelumnya. Kami tidak menghadapi persaingan langsung dari pengeluar lembaga China dan mereka memberi tumpuan kepada pasaran dan segmen di mana nampaknya kita tidak hadir dengan kuat hari ini.

Dan mari kita ingat juga bahawa papan kadbod - anda tahu, papan kotak lipat, CKB - mereka adalah produk yang sangat khusus dan bernilai tambah tinggi. Kami mempunyai banyak ciri yang tidak dimiliki oleh pengeluar Asia dan nampaknya tidak akan dimiliki. Maksud saya, misalnya, keseluruhan peralatan, resipi di mana kita menggunakan microfiber, di mana kita menggunakan serat yang berbeza dan membina papan daripada empat, lima lapisan berbeza yang memberikan sifat percetakan yang sangat baik, sifat permukaan digabungkan dengan kekakuan, pukal, sifat lipatan dan sebagainya.

Jadi jelas kita mempunyai banyak kelebihan kualiti. Dan tentu saja keseluruhan bahagian kelestarian yang semakin penting bagi pelanggan kami. Pelanggan ingin mempunyai jejak karbon rendah dan kami boleh menawarkan papan kotak lipat dan papan kadbod dari kilang hampir dekat atau bahkan neutral karbon. Oleh itu, kami dapat membantu pemilik jenama dan pelanggan untuk mengurangkan jejak karbon mereka. Dan perkhidmatan tentu saja sangat penting. Oleh itu, walaupun terdapat peningkatan import, kami tidak kehilangan perniagaan kepada pengeluar Asia di Eropah.

Pallav Mittel, Penganalisis di Barclays

Hebat, itu sangat membantu. Kedua, saya ingin bertanya mengenai operasi kayu Eropah Tengah, dan saya fikir untuk soalan sebelumnya anda membuat komen ini bahawa ia masih menguntungkan tetapi jelas jauh lebih lemah berbanding apa yang telah kita lihat pada masa lalu. Sekiranya anda dapat memberikan kemas kini mengenai kemajuan di sana dalam tinjauan strategik, apakah pelbagai pilihan dan jika anda melepaskan perniagaan ini, maksud saya betapa yakin anda diberi prestasi yang lemah?

Hans Sohlström, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, jadi tentu saja, saya maksudkan tinjauan strategik bahawa kita sedang meneliti semua pilihan dan kami akan menyimpulkan tinjauan strategik menjelang akhir tahun ini. Seperti yang kami katakan pada suku keempat tahun lalu, kami maju dengan baik, melihat semua pilihan yang tersedia dan mungkin untuk unit perniagaan Produk Kayu Eropah Tengah dan kami akan kembali pada akhir tahun ini dengan kesimpulan kami. Sekarang kita memberi tumpuan kepada yang penting. Maksud saya kita tahu bahawa kita boleh meningkatkan prestasi dan kita berurusan dengannya dengan tekad dan kepantasan.

Kami mempunyai pemimpin unit perniagaan baru sejak beberapa minggu dan kami mengambil tindakan yang ketat dan bertekad di sana.

Pallav Mittel, Penganalisis di Barclays

Sekiranya saya dapat membincangkan satu lagi mengenai operasi pulpa, jika anda dapat membincangkan secara meluas bagaimana permintaannya di Eropah dan di Asia kerana saya telah mendengar komen bercampur dari syarikat yang berbeza. Jadi hanya ingin memahami apa yang anda lihat dari perspektif permintaan di Eropah dan Asia.

Hans Sohlström, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Jadi pertama sekali, memang benar bahawa jika kita melihat gred pukal dan isipadu - pulpa kraft kayu lembut yang diluntur - pasaran dan permintaan telah lebih lemah daripada pulpa kayu putih atau pulpa kraft kayu keras yang diluntur. Tetapi saya fikir sangat penting untuk diingat bahawa kita mempunyai aset pulpa yang sangat kompetitif dan baik kerana kami mempunyai beberapa kilang pulpa kayu putih yang paling cekap kos di seluruh industri di Brazil dan di Uruguay. Dan pada dasarnya, berkat daya saing kos dan hubungan pelanggan yang panjang yang baik dan juga penggunaan sendiri yang kami miliki ketika kami menghasilkan papan kadbod di Eropah dan juga di China, kami dapat menjalankan aset ini penuh dan mereka menghasilkan wang tunai dan keuntungan yang sihat. Dan di Nordik kita sebahagian besarnya mengkhususkan diri dalam pulpa khusus - menjadi pengeluar pulpa bulu terbesar dan terkemuka di Eropah, di mana dinamika pasaran berbeza, dan kemudian juga menghasilkan gred pulpa tulen khas yang tidak diluntur untuk kegunaan akhir khusus seperti penebat elektroteknik dan juga aplikasi penapis makanan tertentu. Oleh itu, terima kasih kepada tahap pengkhususan yang tinggi, kami mempunyai perniagaan pulpa yang menguntungkan, margin EBIT 16%.

Dan perniagaan yang kami ada juga dalam pengeluaran Nordik menguntungkan berkat pembezaan dan pengkhususan yang dipengaruhi secara langsung oleh keadaan pasaran pulpa kraft kayu lembut yang lemah.

Pallav Mittel, Penganalisis di Barclays

Terima kasih. Saya akan kembali ke barisan.

OPERATOR (Moderator)

Soalan seterusnya kami datang dari Linus Larson dengan SEB. Sila hidupkan video anda, nyahsekutkan talian anda dan tanya soalan anda.

Linus Larson, Penganalisis di SEB

Selamat pagi, lelaki. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Ia kelihatan seolah-olah pembungkusan teras dan operasi pulpa anda bergerak dengan baik. Mereka sebenarnya datang lebih baik daripada konsensus dan jangkaan saya. Tetapi kekecewaan di sini pada suku ini nampaknya berada di bahagian Lain. Ia sebenarnya bahagian kedua terbesar anda sekarang dan kami telah menghabiskan sedikit masa untuk itu. Kemudian mungkin jika anda boleh membantu kami merapatkan perubahan tahun ke tahun. Sekarang anda melaporkan €7 juta.

Itu turun €30 juta tahun ke tahun. Bolehkah anda dengan cara apa pun cuba menjelaskan perubahan itu dan mungkin menambah beberapa warna sebagai tambahan kepada apa yang telah anda katakan?

Niklas Rosenlew (Ketua Pegawai Kewangan)

Hei, Linus, saya akan ambil yang ini. Jadi anda betul-betul betul, maksudku Other adalah tempat lemah pada suku itu. Jika tidak, kita sangat gembira dengan kemajuan yang dibuat. Dan ketika datang ke Lain-lain, pemandu utama di sana sangat spesifik Sweden. Jadi seperti yang saya tunjukkan di sini sebelumnya, harga kayu Sweden telah turun - tidak menghairankan - turun sejak akhir tahun lalu. Dan kemudian itu dipercepat oleh ribut Johannes pada akhir bulan Disember dan ini berlaku ketika itu - kami mempunyai penjualan kayu luaran yang agak besar di Sweden khususnya.

Tidak begitu banyak di tempat lain, tetapi di Sweden khususnya kami menjual banyak kayu kepada pihak luaran, jadi bukan untuk kegunaan sendiri tetapi pihak luaran, dan kemudian harga turun. Itulah perkara utama yang anda lihat dalam kategori Lain seperti ini. Kemudian jika kita merenungkan sedikit - dan tidak, anda tahu, ingin meramalkan atau mengulas ramalan harga kayu - tetapi apa yang telah kita lihat dalam ribut sebelumnya, dan kami telah melihat kembali ribut sebelumnya di Sweden dan Nordic, apa yang kita lihat sekarang agak serupa dengan apa yang telah kita lihat pada masa lalu.

Iaitu, terdapat tekanan harga, terdapat banyak pokok yang jatuh yang perlu diambil dengan cepat. Kemudian itu mewujudkan tekanan harga yang sekurang-kurangnya pada masa lalu agak sementara, atau pada dasarnya bersifat sementara. Jadi itulah yang kita berada di tengah-tengah buat masa ini. Dan itulah yang anda lihat dalam kategori keuntungan Lain.

Hans Sohlström, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Bolehkah saya masih, Linus, membina itu dan menambah satu komen. Seperti yang dikatakan oleh Niklas, kami menjual kepada pihak ketiga cukup banyak kayu dan saya ingin menggariskan bahawa apa yang telah kita lihat di Other tidak berkaitan dengan Berslage Kug. Berslage Kug sangat stabil, prestasi yang sangat baik. Berslaget Skugar menuai dan menjual kira-kira 3 1/2 juta meter padu kayu setiap tahun. Tetapi penjualan kayu kami kepada pihak ketiga berada pada tahap 13 hingga 14 juta meter padu. Oleh itu, sebenarnya di bahagian tahap itu kita telah melihat, melalui harga jualan yang lebih rendah, kesan negatif harga jualan ini yang dapat dilihat di jambatan yang ditunjukkan oleh Niklas.

Jadi ia adalah bahagian perdagangan yang bukan sebahagian daripada Bar Slage Koga tetapi yang merupakan sebahagian daripada unit perniagaan Kayu dan Tenaga kami.

Linus Larson, Penganalisis di SEB

Hebat, itu sangat membantu. Dua soalan kemudian. Sekiranya anda membahagikan perubahan tahun ke tahun, berapa banyak yang berkaitan dengan apa yang baru anda katakan dan berapa banyak yang berkaitan dengan kilang papan dan/atau perkara lain? Dan juga masuk ke Q3, Q4, ada idea bagaimana ini boleh berlaku, apa yang mungkin melantun kembali ketika dan sebagainya?

Niklas Rosenlew (Ketua Pegawai Kewangan)

Ya, saya tidak, Linus. Saya tidak mahu memberikan perpecahan yang tepat untuk menjadi spesifik, tetapi saya akan mengatakan sebahagian besar tahun ke tahun berasal dari ini. Dan kemudian, seperti yang anda katakan, bahagian lain adalah produk kayu Eropah Tengah. Dan juga di sana, seperti yang dikatakan, dalam produk kayu Eropah Tengah, ia adalah kesan margin yang berkaitan dengan kos kayu. Jadi sekarang, jika tidak, keadaan berjalan. Kita tahu kita boleh melakukan yang lebih baik, kita boleh melakukan lebih banyak, dan kita akan melakukan lebih banyak. Tetapi ada juga berkaitan dengan kos kayu.

Sebab yang sangat berbeza: kos kayu bergerak naik di Sweden, bergerak ke tempat lain. Tetapi bagaimanapun, saya akan mengatakan bahagian utama adalah kos kayu, harga kayu Sweden. Dan kemudian kita mempunyai perkara lain, termasuk jenis operasi kayu Eropah Tengah. Dan ingat dalam Lain-lain - dan diakui ini agak kompleks, saya faham, untuk anda - kerana kami juga mempunyai kos kumpulan kami di sana. Jadi ia adalah operasi dan kemudian kita mempunyai kos kumpulan yang disebut di sana. Mengenai kos kumpulan tidak ada pergerakan utama seperti itu, sekurang-kurangnya tidak ke arah yang salah. Dan ada juga faktor ketinggalan masa. Maksud saya, kita segera mendapat kesan negatif daripada kos kayu yang lebih rendah apabila kita menjual kepada pihak ketiga. Tetapi apabila ia berkaitan dengan kesan dalaman, anda tahu, terdapat inventori kedai di antaranya. Oleh itu, kesan kos positif datang dengan kelewatan tertentu kepada perniagaan kami.

Linus Larson, Penganalisis di SEB

Hebat, itu membantu. Terima kasih banyak.

OPERATOR (Moderator)

Terima kasih. Sebagai peringatan, sila tanya hanya maksimum dua soalan pada satu masa. Jika anda ingin bertanya lebih daripada dua soalan, sila sertai semula barisan. Soalan seterusnya kami datang dari Gabriel Simos dengan Goldman Sachs. Sila nyahsekat talian anda dan tanya soalan anda.

Gabriel Simos, Penganalisis di Goldman Sachs

Hans, Niklas, terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Jadi soalan pertama akan berada di bahagian papan kontena. Anda menyebut bahawa permintaan tetap kuat di pasaran ini, jadi saya hanya ingin memahami pandangan anda untuk baki tahun ini. Oleh itu, memandangkan kami mempunyai penambahan yang signifikan yang dijangkakan untuk kapasiti di bahagian testliner di Eropah, bagaimana anda menjangkakan itu akan mempengaruhi keseimbangan S dan D dan permintaan untuk kraftliner? Dan kemudian, kerana jurang antara kraft dan testliner sudah jauh lebih tinggi daripada sejarah, jika harga akhirnya bergerak lebih rendah untuk testliner kerana kapasiti baru ini, apakah jangkaan anda untuk jurang ini dan harga testliner? Terutama memikirkan di mana permintaan - jika anda fikir permintaan itu akan berkelakuan dengan cara yang lebih berdaya tahan.

Jadi itu di sebelah papan kontena. Dan kemudian saya hanya mahu menambah soalan di sisi papan pembungkusan cecair. Jadi hanya untuk memahami pandangan anda tentang bagaimana permintaan telah berkembang, kerana beberapa rakan sebaya telah menyebut jumlah yang kuat di sana, dan saya percaya persaingan telah meningkat di hadapan itu. Tetapi kami juga melihat pemain kadbod aseptik utama masih melaporkan di bawah angka sejarah untuk pertumbuhan. Oleh itu, hanya ingin memahami bagaimana anda melihat pasaran itu secara keseluruhan berkelakuan dan menambah permintaan dari pembekal yang lebih kecil dan bukan sistem di sana. Oleh itu, jika anda dapat memberikan beberapa warna tentang betapa relevannya menjadi untuk anda dan jika anda sudah menjadi pemain yang relevan di ruang itu untuk pemain karton aseptik bukan tradisional, itu akan sangat membantu.

Hans Sohlström, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih banyak, Gabriel. Jika saya bermula dengan bahagian terakhir - jadi, papan pembungkusan cecair. Kami adalah peneraju dunia dalam papan pembungkusan cecair, baik dari segi saham pasaran global, jumlah, tetapi juga dari segi kualiti dan perkhidmatan. Dan kami menghasilkan papan pembungkusan cecair di kilang di Finland, Sweden, dan China. Dan bagi kami, ini adalah perniagaan yang sangat berjaya di mana kami terus melihat pertumbuhan dan peluang juga untuk mengembangkan perniagaan baru di seluruh dunia di rantau yang berbeza di seluruh dunia.

Jadi ia adalah perniagaan yang baik. Juga, secara operasi, ketiga-tiga kilang ini adalah canggih, sangat cekap dan sangat produktif. Dan maklum balas pelanggan yang sentiasa kami dapat di sini sangat kuat dan positif. Jadi ia adalah perniagaan yang baik. Dan kita juga melihat perkembangan volum positif berkat daya saing relatif kami di kawasan ini. Kemudian pergi ke papan kontena. Jadi juga di sini kita berada dalam kedudukan yang baik kerana, pertama sekali, seperti yang anda ketahui, pasaran kraftliner, apabila anda melihat penawaran dan permintaan global, sebenarnya hampir mula ketat.

Oleh itu, terdapat keseimbangan penawaran dan permintaan yang sangat baik, berkat penutupan kapasiti yang luas di Amerika Utara selama beberapa tahun kebelakangan ini. Berjuta-juta tan kapasiti telah dikeluarkan di kraftliner, dan AS telah mengeksport banyak kraftliner ke Eropah, ke pelbagai bahagian dunia - Asia, Amerika Selatan, dan sebagainya. Dan ini, tentu saja, menawarkan peluang untuk kami berkembang dan mengembangkan perniagaan kami. Jadi pasaran kraftliner berada dalam kedudukan yang baik dari perspektif kami.

Ketika datang ke testliner: dalam testliner terdapat lebih banyak kapasiti yang berlebihan. Tetapi penting untuk diingat bahawa testliner - testliner berasaskan gentian kitar semula - adalah perniagaan yang sangat tempatan. Anda perlu dekat dengan pelanggan anda; ia adalah produk yang lebih rendah berbanding dengan kraftliner. Oleh itu, anda perlu membekalkan dekat dengan kilang anda, dan anda juga mendapat serat kitar semula, bahan mentah, dekat dengan kilang anda. Dan di sini kami berada dalam kedudukan yang baik bahawa pengeluaran percubaan kami di Ostrołęka berada di kedudukan yang sangat baik dan sangat kompetitif.

Ini adalah salah satu unit pengeluaran percubaan kos terrendah, jika bukan kos terrendah di Eropah. Dan kami berada di tengah-tengah pasaran beralun yang paling pesat berkembang di Eropah, iaitu Poland. Oleh itu, kami berada di tempat yang baik di sana, kami menjimatkan kos, dan berkat kedudukan kami yang kuat, kami dapat berjalan dengan kadar operasi yang tinggi dan perniagaan yang berjaya walaupun terdapat, katakanlah, kapasiti berlebihan tempatan di wilayah lain di Eropah.

Gabriel Simos, Penganalisis di Goldman Sachs

Baiklah, terima kasih.

OPERATOR (Moderator)

Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Cole Hawthorne dengan Jefferies. Sila hidupkan video anda, nyahsekutkan talian anda, dan tanya soalan anda.

Cole Hawthorne, Penganalisis di Jefferies

Selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Saya hanya ingin menindaklanjuti bahagian lain. Maksud saya, prestasi positif dalam Pembungkusan Pengguna, Pembungkusan Bersepadu, dan Pulpa dibayangi oleh bahagian Lain. Dan, anda tahu, kita telah kehilangan sedikit penglihatan yang menggabungkan Eropah Timur Tengah, hutan di Sweden, dan sebagainya, ke dalam bahagian itu. Oleh itu, bolehkah anda memberikan bantuan bagaimana anda menjangkakan prestasi EBIT akan berada pada suku ketiga dan suku keempat?

Dan sebab saya bertanya ini adalah kerana anda telah bercakap tentang keuntungan Sweden turun. Tetapi saya melihat bahagian Hutan lama dan, menghapuskan penjualan harta tanah, tidak ada langkah suku ke suku - itu adalah 20 juta EBIT. Jadi apa sahaja yang boleh anda bantu - adakah terdapat satu kali yang mempengaruhi ini? Dan patutkah kita melihat peningkatan keuntungan pada penjualan hutan Sweden pada 3Q? Dan sama dengan perniagaan kilang papan, anda bercakap tentang harga yang lebih tinggi dan kesan ketinggalan.

Perlukah kita melihat margin yang lebih tinggi pada suku ketiga sama seperti anda menyedari beberapa harga itu dan semoga kos sawlog merosot sedikit sekarang?

Niklas Rosenlew (Ketua Pegawai Kewangan)

Sekarang, Cole, perkara yang adil. Pertama sekali, dari segi apa yang anda katakan - kehilangan sedikit keterlihatan, diharapkan dapat dilihat di tempat lain dalam segmen lain, Pengguna, Bersepadu dan Bio - tetapi kemudian, seperti yang anda katakan, mungkin kehilangan sedikit dalam kategori Lain. Marilah kita memikirkannya sebagai semacam pembelajaran dan input juga dari anda - terima kasih - fikirkan bagaimana kita memudahkan untuk memahami perkara ini, kerana, seperti yang saya katakan, kita berdua mempunyai perniagaan operasi seperti Products South, dan kemudian kita mempunyai kos korporat di sana.

Dan tentu saja memperbaikinya dari perspektif ramalan dengan penglihatan yang anda miliki hari ini bukanlah yang terbaik. Saya tidak mahu memberikan ramalan untuk kategori di sini. Tetapi, anda tahu, apa yang perlu saya katakan? Jangan mengharapkan pergerakan dramatik ke hadapan, tetapi sekali lagi ia adalah beberapa bahagian yang berbeza ini. Dan kembali kepada apa yang kita lakukan, seperti yang disebutkan Hans mengenai produk kayu Eropah Tengah, kami akan kembali dengan tinjauan strategik yang diumumkan. Terdapat banyak potensi dalam produk kayu Eropah Tengah dan kami sedang meneliti mereka buat masa ini dan sebenarnya mula mengambil tindakan - perubahan kepimpinan, seperti yang disebutkan Hans.

Tetapi lebih lanjut mengenai itu kemudian. Jadi, maaf Cole, tak boleh memberi anda nombor yang tepat.

Cole Hawthorne, Penganalisis di Jefferies

Mungkin saya boleh bertanya dengan cara lain. Apabila kita berfikir tentang memasuki suku ketiga - saya faham anda akan melakukan banyak perkara untuk mencuba dan memastikan keuntungan stabil suku ke suku - bolehkah anda bercakap tentang beberapa kelebihan dan kekurangan dan positif? Anda jelas mempunyai kos penyelenggaraan yang lebih tinggi. Tetapi dalam Pembungkusan Bersepadu anda mungkin mendapat manfaat daripada harga kraftliner dan beralun yang lebih tinggi. Lembaga Pengguna — semoga anda mempunyai sedikit campuran harga dan kos kayu yang lebih rendah.

Anda bercakap tentang Lain-lain tidak ada perubahan besar, tetapi apakah bahagian bergerak yang cuba membantu anda mengimbangi penyelenggaraan untuk mencuba dan mengekalkan tahap keuntungan yang stabil?

Niklas Rosenlew (Ketua Pegawai Kewangan)

Sekali lagi, tidak mahu memberikan ramalan, angka yang tepat, tetapi maksudku di pihak pengguna kita melihat larian yang cukup baik. Sudah tentu kita mempunyai peningkatan di Oulu seperti mendorong ke arah lain atau masih menjadi seret, tetapi sebaliknya cukup bagus. Di sisi Bersepadu, seperti yang anda katakan, juga keseimbangan permintaan/bekalan mengetatkan dan menjadi lebih baik. Dan Biomaterial berterusan seperti yang ada. Tetapi saya ingin mengelakkan memberikan nombor yang tepat kerana kami tidak memberikan ramalan mengikut segmen.

Cole Hawthorne, Penganalisis di Jefferies

Terima kasih.

OPERATOR (Moderator)

Soalan seterusnya kami datang dari Reinhard van der Vault dengan Bank of America. Sila hidupkan video anda, nyahsekutkan talian anda, dan tanya soalan anda.

Reinhard van der Vault, Penganalisis di Bank of America

Selamat pagi, Hans dan Niklas. Terima kasih atas masa anda. Saya hanya ingin mengkaji semula penurunan kos berubah-ubah yang anda tunjukkan di jambatan. Bolehkah anda memberi kita gambaran tentang berapa banyak penurunan kos itu berasal dari langkah-langkah kawalan anda sendiri - jadi perkara yang selaras dengan sasaran jangka sederhana - dan berapa banyak daripadanya berasal dari deflasi kayu pulpwood dan serat secara umum?

Niklas Rosenlew (Ketua Pegawai Kewangan)

Ya, jadi kami cukup gembira dengan tindakan sendiri, bagaimana ia berterusan. Dan secara peribadi ini membuat saya berjalan - cukup teruja dengan 2,000 tindakan yang kami jalankan serentak. Sudah tentu ia bukan semua berubah-ubah; ia juga dalam yang lain, tetap dan sebagainya. Tetapi itu berjalan lancar. Dan kembali kepada jenis mesej CMD, 500 hingga 700 juta sangat kelihatan dan berada di landasan yang betul, dan kami terus mendorongnya. Dan jika ada, ada kelebihan. Sekiranya kita pergi secara khusus ke Q2 sekarang: Maksud saya kita mempunyai kelebihan dan minus, jadi kami mempunyai kelebihan yang jelas dari tindakan sendiri.

Kami mempunyai negatif dari Timur Tengah - berkaitan - anda tahu, logistik; bahan kimia hingga tahap tertentu; tenaga - tetapi logistik menjadi kategori terbesar di sana. Dan kemudian kami mempunyai positif dari kos serat secara umum. Jadi apa yang anda lihat adalah campuran ketiga-tiga ini, dan serat menjadi bahagian penting, tetapi sama sekali bukan satu-satunya bahagian. Jadi, plus dan minus.

Reinhard van der Vault, Penganalisis di Bank of America

Difahami, terima kasih. Dan mungkin untuk soalan kedua saya, hanya satu yang mudah. Jika kita melihat Lembaga Pengguna, apa yang anda fikir perlu berlaku dalam sektor ini agar ia kembali ke keuntungan pertengahan kitaran? Apa yang anda fikir industri perlu lakukan?

Hans Sohlström, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Nah, pertama sekali, maksudku anda semua tahu apabila anda membaca berita yang sama seperti kami - maksudku ada salah seorang pesaing kami yang telah mengisytiharkan muflis. Kami mempunyai pengeluar papan kadbod lain yang sangat penting dari Eropah Selatan di mana terdapat perubahan pemilikan paksa kerana masalah kewangan. Dan banyak pesaing kami juga sebenarnya negatif, menghasilkan kerugian, di mana kami membuat hampir 7% margin EBIT dalam keadaan ini. Jadi itu hanya menunjukkan bahawa, seperti yang kami tunjukkan juga di CMD, kami mempunyai kemudahan pengeluaran yang paling cekap kos, teknikal paling moden, terbesar di Lembaga Pengguna, dan kami membina kedudukan utama itu dan kami akan menjadi pemenang di sini dan kami akan terus berkembang lebih cepat daripada pasaran di kawasan ini.

Reinhard van der Vault, Penganalisis di Bank of America

Baik dikatakan. Terima kasih banyak.

OPERATOR (Moderator)

Itulah sepanjang masa yang kita ada untuk soalan. Saya kini akan menyerahkan kembali kepada Hans Sohlström dan Niklas Rosenlew untuk ucapan penutup.

Hans Sohlström, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Nah, pertama sekali, terima kasih banyak, anda semua, kerana mengambil bahagian dan untuk soalan yang baik anda. Dan saya fikir ia telah menjadi jelas bahawa, anda tahu, kami melakukan apa sahaja yang diperlukan untuk meningkatkan keuntungan, keuntungan Stora Enso Oyj dan juga nilai pemegang saham melalui tindakan kami sendiri untuk meningkatkan daya saing dan juga melalui pembangunan struktur portfolio kami. Oleh itu, kami benar-benar bertekad untuk memaksimumkan penciptaan nilai pemegang saham.

Terima kasih banyak. Selamat hari. Selamat tinggal.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.