Panggilan Pendapatan TotalEnergies Q2 2026: Transkrip Lengkap

Pada hari Khamis, TotalEnergies (NYSE: TTE) membinc angkan hasil kewangan suku kedua semasa panggilan pendapatannya. Transkrip penuh disediakan di bawah.

Kandungan ini dikuasakan oleh API Benzinga. Untuk data kewangan dan transkrip yang komprehensif, lawati https://www.benzinga.com/apis/.

Akses panggilan penuh di https://edge.media-server.com/mmc/p/gytm424h/

Tonton panggilan pendapatan penuh di bawah:

Ringkasan

TotalEnergies melaporkan hasil kewangan yang kuat untuk Q2 2026, dengan aliran tunai sebanyak $9.8 bilion dan pendapatan bersih yang disesuaikan meningkat kepada $6 bilion, didorong oleh harga komoditi yang tinggi dan prestasi operasi yang kuat.

Syarikat itu menguruskan pertumbuhan pengeluaran organik 4% dalam E&P dan mencapai prestasi luar biasa dalam penapisan dan bahan kimia, walaupun ketegangan geopolitik mempengaruhi operasi di Timur Tengah.

TotalEnergies meningkatkan dividen interim sebanyak 5.9% dan mengumumkan pembelian balik $1.5 bilion untuk Q3, mengekalkan tumpuan pada pulangan pemegang saham dan peningkatan nisbah gear kepada 13.1%.

Inisiatif strategik termasuk permulaan pengeluaran LNG di Energia Costa Azul di Mexico, perkembangan berterusan di Namibia dan Uganda, dan kemajuan dalam projek hidrogen hijau di Eropah.

Pengurusan menyerlahkan cabaran seperti persekitaran pasaran yang tidak menentu akibat konflik Timur Tengah, yang mempengaruhi kemampuan pengeluaran dan mengangkat, dan prestasi rendah dalam perdagangan gas di Eropah.

Tinjauan masa depan melibatkan mengekalkan pertumbuhan pengeluaran yang kuat, menguruskan risiko geopolitik, dan mengejar kepelbagaian dalam kedua-dua portfolio hidrokarbon dan tenaga boleh diperbaharui.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Tuan-tuan dan puan-puan, selamat datang ke panggilan persidangan keputusan suku kedua dan separuh pertama TotalEnergies 2026. Saya kini menyerahkan kepada Patrick Pouyanné, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif, dan Jean-Pierre Sbraire, CFO, yang akan memimpin anda melalui panggilan ini. Tuan, sila teruskan.

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Helo semua orang. Selamat siang, atau selamat pagi bagi mereka yang berada di AS. Sebelum Jean-Pierre menerangkan perincian kewangan suku kedua, saya ingin terlebih dahulu membuat beberapa komen pembukaan, bermula dengan jelas dengan konflik semasa di Timur Tengah, yang telah meningkat lagi dalam beberapa hari terakhir dan yang jelas mempengaruhi pasaran, operasi kami, dan perspektif kami. Walaupun kita semua berharap pada pertengahan bulan Jun bahawa resolusi dapat dijangkakan melalui tandatanganan MoU dan gencatan senjata antara AS dan Iran, keadaan tetap, paling tidak menentu, dengan Selat Hormuz menjadi medan perang berselang-seli di mana premium risiko untuk menavigasi di perairan ini semakin tinggi. Ada juga yang mula menganggap bahawa ini boleh menjadi perkara biasa baru, dengan selat dibuka dan mati bergantung pada tahap ketegangan antara pihak-pihak. Persekitaran yang tidak stabil dan huru-hara ini telah berlaku untuk suku kedua, tetapi saya akan mengatakan 15 hari terakhir pada bulan Jun, di mana kita telah melihat beberapa reaksi pasaran yang cukup menarik dengan minyak mentah turun dengan cepat tetapi produk melalui bumbung pada masa yang sama.

Kita tidak tahu berapa lama konflik ini akan berterusan. Kami tidak mempunyai maklumat khusus. Saya tidak tahu sama ada sesiapa tahu, tetapi tentu saja bagi kami, keselamatan pasukan kami akan kekal sebagai keutamaan kami. Seperti yang akan ditunjukkan oleh Jean-Pierre dalam seketika, kami dapat mengatakan bahawa kami telah berjaya pada suku ini untuk memberikan hasil yang kuat dan aliran tunai dari kedua-dua tonggak strategik kami, berkat prestasi kuat pasukan yang berjaya menangkap keadaan pasaran yang sangat baik untuk banyak tenaga yang kami hasilkan dan jual.

Harga minyak meningkat melebihi $100 setong, walaupun perbezaan melebar, sementara penapisan, petrokimia, margin biofuel, tetapi juga margin pengedaran meningkat, dengan ada juga yang mencapai tahap bersejarah. Dan gas, LNG, elektrik juga berada pada tahap yang kuat. Sekali lagi, TotalEnergies menunjukkan keupayaannya untuk menangkap margin dan harga tinggi ini, memanfaatkan model perniagaan bersepadu dan pelbagai di sepanjang rantaian nilai minyak, gas, dan elektrik.

Pertama, semua perniagaan hulu dan hilir telah menunjukkan prestasi yang sangat kuat pada masa yang sama, yang sebenarnya tidak begitu kerap, kerana sering kali satu mendapat manfaat daripada persekitaran yang menyokong dengan mengorbankan yang lain. Tetapi pada masa ini kedua-duanya menangkap harga dan margin yang tinggi memandangkan ketegangan terhadap permintaan global untuk produk ketika kita bercakap. Margin bersepadu pagi ini sekitar $130 setong, minyak mentah Brent sekitar $95, dan margin pada $35. E&P menyampaikan suku yang kuat dari segi pengeluaran, berkat pertumbuhan organik 4% yang kukuh, lebih tinggi daripada ramalan kami, berasal dari portfolio projek kami yang kaya dan pelbagai, yang dirancang khususnya dari Brazil, AS, dan Libya. Tetapi juga, dan saya mesti mengatakan ia sangat baik, dari prestasi operasi yang kuat, yang mengehadkan, saya katakan, penghentian pengeluaran yang tidak dijangka. Oleh itu, ia adalah prestasi yang sangat baik dari sudut pandangan operasi. Dan semua itu membolehkan kita sebahagiannya mengimbangi kerugian pengeluaran di Timur Tengah. E&P sekali lagi telah memberikan aliran tunai yang kuat dari operasi pada suku ini walaupun, juga, saya katakan, terdapat perbezaan di Timur Tengah antara pengeluaran yang dilaporkan dan kapasiti untuk menaikkan pengeluaran ini, yang memberi kesan kerana pengangkatan di Teluk, tentu saja, benar-benar terhad oleh akses ke Selat Hormuz. Melihat keadaan Timur Tengah, awal bulan Julai, akhir bulan Jun, saya akan mengatakan pengeluaran meningkat dengan cepat dan kami mempunyai batasan, saya katakan, hanya 5% daripada pengeluaran global kami. Tetapi hujung minggu ini, setelah konflik kembali, kami kembali ke 8-10% batasan. Sukar. Saya rasa kita mengatakan 5 hingga 10% dalam perspektif kita. Ia jelas bergantung pada cara konflik akan berkembang. Dan sekali lagi ia bukan hanya pengeluaran untuk kita, juga mengangkat, memunggah minyak mentah, yang mungkin terjejas.

Dan apabila kita melihat apa yang berlaku pada suku kedua, pemulihan sebenar sebenarnya terjejas, mengikut panduan kami, pada 15% daripada pengeluaran kami. Jadi kita akan melihat apa yang akan berlaku untuk suku seterusnya. Penapisan dan Bahan Kimia dilakukan dengan cara yang luar biasa, mesti saya katakan, memanfaatkan keadaan pasaran, menguruskan ketegangan dengan baik mengenai bekalan produk halus untuk memaksimumkan margin penangkapan. Penapis telah menyesuaikan cara mereka menggunakan kilang mereka pada suku kedua untuk mengutamakan pengeluaran bahan api diesel dan jet, yang menawarkan margin yang lebih tinggi, dan juga dengan melakukan itu menyumbang kepada keselamatan bekalan Perancis dan Eropah.

Prestasi ini dicapai walaupun beberapa kemudahan kami telah dipengaruhi oleh peristiwa di luar kawalan kami, seperti kilang SATORP di Arab Saudi, yang dilanda pada pertengahan April, jika saya ingat dengan baik, oleh beberapa drone dan yang telah digunakan sekitar - yang kembali hari ini pada 70% kapasiti, dan kapasiti penuh menjelang akhir suku ketiga dijangka. Tetapi juga Port Arthur di AS menderita, malangnya, pada bulan Jun akibat serangan kilat semasa ribut tropika dan kini secara progresif kembali ke tahap pengeluaran normal.

Aktiviti perdagangan minyak mentah dan produk petroleum kami sangat berjaya untuk suku kedua berturut-turut dengan prestasi yang kuat dan menghasilkan $500 juta lagi, saya katakan, prestasi berlebihan di atas prestasi biasa kami sebanyak $500 juta. Dan yang terakhir, Pemasaran & Perkhidmatan hiliran telah melaporkan suku terbaik yang pernah ada, didorong oleh kesan positif musim di Eropah tetapi juga yang lebih tinggi, saya katakan, margin unit, khususnya pada produk seperti pelincir.

Selepas prestasi kelebihan yang kuat pada suku pertama, hasil aktiviti perdagangan gas kami pada suku kedua tidak, jelas, dan dipengaruhi oleh keadaan pasaran Eropah yang rata hingga merosot. Walaupun peniaga kami berada dalam kedudukan untuk melihat persekitaran gas Eropah yang lebih menyokong, selaras dengan jangkaan asas permintaan penawaran, peniaga kami mengambil kedudukan panjang mengenai gas, menjadi kenaikan harga di pasaran, yang nampaknya munasabah kerana banyak petunjuk menunjukkan harga gas meningkat kerana penawaran yang lebih rendah dari Timur Tengah dan dari Qatar, kerana inventori Eropah rendah, kurang daripada 15% di bawah purata lima tahun.

Tetapi faktor-faktor ini tidak berlaku pada suku kedua. Malah, sebenarnya, harga telah menurun untuk suku tahun ini, yang membawa kepada, saya katakan, hasil yang lebih lemah atau buruk dari perniagaan perdagangan. Kisahnya belum berakhir, seperti yang mungkin anda lihat: kini harga gas di Eropah telah meningkat dan, kerana peniaga kami betul-betul degil, sejak awal Julai hasil perdagangan gas mereka mengikuti dan kami akan kembali ke prestasi yang berlebihan lagi. Pada tiang kedua kami, elektrik, terdapat banyak berita baik pada suku ini.

Integrated Power menyampaikan salah satu suku terbaiknya dari segi— dengan aliran tunai yang kuat, sebenarnya yang kedua terbaik pada tahun 2024, walaupun tanpa kejatuhan ladang pada suku ini. Tetapi ia disokong oleh penutupan transaksi dengan EPH pada bulan April, satu hingga dua bulan lebih awal daripada yang dijangkakan, dan aliran tunai yang datang dari EPH mengikut jangkaan. Oleh itu, penghantaran yang kuat ini di hampir semua bidang, tetapi saya akan mengatakan perdagangan gas sekali, telah menghasilkan di peringkat syarikat di sebelah $10 bilion pada suku ini, yang telah diperuntukkan dengan cara yang sangat konsisten seperti yang diumumkan kepada anda, seperti yang telah saya umumkan kepada anda April lalu semasa panggilan untuk suku pertama. Pertama, tentu saja, kita telah menurunkan pendapatan kepada nisbah gear sebanyak 13%, yang menunjukkan peningkatan sebanyak 2.4 mata peratusan suku hingga suku tahun, mendapat manfaat daripada pengurangan hutang bersih $3.3 bilion dan juga modal kerja $1.2 bilion. Dan kedua, tentu saja, kami telah mengesahkan peningkatan dividen suku tahunan interim kami sebanyak 5.9% kepada €0.9 sesaham, yang meletakkan TotalEnergies sekali lagi dalam kumpulan utama syarikat dividen yang semakin meningkat sepanjang suku ini.

Penjanaan tunai kami juga telah membolehkan kami mengekalkan sasaran pertumbuhan pengeluaran kami dengan pelaburan modal berdisiplin sebanyak $3.4 bilion, mengesahkan panduan tahunan kami sebanyak $15 bilion, dan juga untuk meningkatkan, seperti yang diumumkan, pembelian kepada $1.5 bilion pada suku kedua. Dan Lembaga telah memberi kuasa kepada kami untuk mengekalkan pembelian balik ini dengan $1.5 bilion lagi untuk suku ketiga. Dengan semua berita baik ini, saya kini menyerahkannya kepada Jean-Pierre, yang mempunyai kerja mudah untuk melihat perincian hasil kewangan suku kedua.

Jean-Pierre Sbraire - Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, Patrick. Oleh itu, saya akan mulakan dengan mengulas mengenai persekitaran harga pada suku kedua '26 berbanding suku pertama. Kami menangkap harga komoditi yang tinggi, walaupun secara beransur-ansur menurun sepanjang suku tahun ini. Brent rata-rata $104 setong pada suku kedua berbanding $81 setong pada suku pertama, bermaksud ditambah $23 setong, lebih daripada 25%, manakala harga cecair purata meningkat sebanyak $18 setong kerana perbezaan yang melebar dan jadual angkat yang ditimbang menjelang akhir suku.

Dalam pasaran mentah yang lembut pada bulan Jun dalam konteks gencatan senjata di Timur Tengah, TTF rata-rata $15.6 per juta BTU berbanding $13.7, dan harga purata LNG kami meningkat sebanyak 20% kepada $10.2 per juta BTU. Harga minyak mula memberi kesan kepada harga LNG dengan kesan ketinggalan satu hingga dua bulan mengikut formula harga LNG. Akhirnya, margin penapisan Eropah meningkat sebanyak $13.50 setong secara purata sepanjang suku tahun ini. Dalam persekitaran harga ini, syarikat melaporkan hasil kewangan yang sangat kuat, meningkat hampir 15% berbanding suku pertama, dengan aliran tunai suku kedua sebanyak $9.8 bilion dan pendapatan bersih yang disesuaikan meningkat kepada $6 bilion.

Hasil ini mungkin berlaku kerana prestasi operasi yang kuat dari semua perniagaan, menunjukkan kemampuan syarikat untuk menangkap sepenuhnya alam sekitar. Upstream memberikan pertumbuhan pengeluaran akretif yang mendasari lebih dari 4% tahun ke tahun, yang melebihi panduan tahunan 3% dan sebahagiannya mengimbangi kerugian pengeluaran di Timur Tengah. Downstream mempunyai prestasi operasi yang sangat baik, seperti yang dijelaskan oleh Patrick, dari kilang penapisan kami, yang sengaja ditujukan ke arah memaksimumkan pengeluaran penyulingan - diesel, bahan api jet - untuk menangkap margin penapisan yang lebih tinggi, dan Kuasa Bersepadu.

Penjanaan aliran tunai meningkat sebanyak 25% sepanjang suku tahun ini, disokong oleh sumbangan aset EPH, selaras dengan jangkaan sejak penutupan transaksi pada akhir bulan April. TotalEnergies menghasilkan hasil yang sangat kuat ini, yang tertinggi sejak akhir tahun '22, walaupun terdapat dua cabaran. Walaupun pengeluaran dari Timur Tengah lebih tinggi daripada yang dijangkakan pada awalnya, sebahagian besar pengeluaran ini tidak dapat diangkat pada suku tahun ini dan diiktiraf dalam hasil E&P berdasarkan harga mentah dari akhir bulan Jun, bermaksud kurang dari $70 setong.

Perdagangan gas kami kurang berprestasi selepas prestasi berlebihan pada suku pertama kerana harga gas menurun untuk suku itu. Seperti yang dijelaskan oleh Patrick, TotalEnergies telah memberikan keuntungan yang kuat pada suku ini dengan pulangan ekuiti pada 15.9% dan ROACE hampir 14%. Sekarang, berpindah ke segmen perniagaan, bermula dengan pengeluaran hidrokarbon. Pada dasar tahun ke tahun, tidak termasuk kesan konflik Timur Tengah, pengeluaran hidrokarbon suku kedua meningkat lebih daripada 4%, melebihi panduan yang diberikan sebanyak 3% untuk '26, mendapat manfaat daripada peningkatan projek-projek yang bermula sejak awal tahun '25 dan daripada ketersediaan kemudahan yang lebih baik tidak beroperasi. Kesan konflik di Timur Tengah adalah sekitar 210,000 tong minyak setara setiap hari sepanjang suku tahun ini, di bawah panduan yang disampaikan suku terakhir tahun 360, disebabkan peningkatan pengeluaran syarikat di Emiriah Arab Bersatu luar pesisir dan permulaan semula pengeluaran di negara lain di rantau ini pada bulan Jun, walaupun pengangkatan fizikal ternyata selaras dengan panduan, dengan kesan 350,000 tong minyak setara setiap hari.

Melihat ke hadapan, kami menjangkakan untuk mengekalkan momentum yang kuat, dengan pengeluaran minyak dan gas pada suku pertama, tidak termasuk kesan Timur Tengah, dijangka meningkat sekitar 3% berbanding suku ketiga '25, selaras dengan panduan pertumbuhan tahunan. Beralih kepada keputusan suku tahunan dan bermula dengan hasil E&P, segmen ini menghasilkan pendapatan operasi bersih yang disesuaikan sebanyak $3.2 bilion suku ini, meningkat sebanyak 25% suku hingga suku tahun, menangkap kenaikan harga cecair purata $17.9 setong sepanjang suku tahun ini dan menunjukkan peningkatan projek baru yang menyumbang suku ini kepada pertumbuhan pengeluaran tahunan.

Begitu juga, aliran tunai mencapai $5.8 bilion, meningkat 27% suku hingga suku tahun. Di sisi kos, sangat penting juga, sekali lagi kami mengekalkan kepimpinan kami dengan rata-rata OPEX setong setara di bawah $5 pada suku kedua. Dalam LNG Bersepadu, pengeluaran LNG menurun sebanyak 10% suku hingga suku tahun, terutamanya disebabkan pengeluaran penutupan di Qatar yang berkaitan dengan konflik Timur Tengah. Berbeza dengan prestasi kelebihan pada suku pertama, suku kedua dipengaruhi oleh prestasi aktiviti perdagangan gas yang kurang baik dalam pasaran Eropah yang rata atau bahkan menurun, mencerminkan pendapatan operasi bersih dan aliran tunai yang disesuaikan dengan ketara bagi suku segmen hingga suku $0.8 bilion. Memandangkan evolusi harga minyak dan gas dalam beberapa bulan kebelakangan ini dan kesan ketinggalan terhadap formula harga, syarikat menjangkakan harga jualan LNG purata melebihi $11.5 setiap MMBTU untuk suku ketiga '26. Semasa kami melaksanakan strategi konsisten kami dalam LNG, tonggak utama suku ini adalah permulaan kilang LNG Energia Costa Azul di pantai Pasifik Mexico, memperkuat kepelbagaian portfolio LNG syarikat ke arah pasaran Asia.

TotalEnergies memuatkan kargo pertama di ECA LNG dan menghantarnya ke pasaran Asia. Syarikat itu meneruskan strategi menandatangani kontrak LNG berindeks minyak jangka panjang dengan pelanggan baru di China atau di Jepun. Beralih kepada Tenaga Bersepadu, penjanaan kuasa bersih meningkat kepada 14.8 terawatt jam, meningkat 28% tahun ke tahun, didorong oleh peningkatan hampir 15% dalam penjanaan daripada sumber boleh diperbaharui, mencerminkan pertumbuhan kapasiti terpasang, dan peningkatan pengeluaran 2 terawatt jam daripada kapasiti gas fleksibel, terutama disebabkan oleh selesai transaksi dengan EPH.

TotalEnergies berada di landasan yang betul untuk mencapai objektif tahunannya dalam Kuasa Bersepadu, khususnya untuk menjana lebih daripada 60 terawatt jam sepanjang tahun. Aliran tunai daripada operasi melebihi AS$700 juta, disokong oleh sumbangan semula aset EPH selaras dengan jangkaan sejak penutupan transaksi. Suku ini sekali lagi, kami memberikan lebih banyak butiran dalam prestasi kewangan Tenaga Bersepadu dengan perpecahan aliran tunai antara apa yang kami panggil aset pengeluaran — bermaksud tenaga boleh diperbaharui dan loji janakuasa gas — dan aktiviti penjualan, B2B, B2C dan runcit.

Yang pertama menyumbang 60% daripada aliran tunai dan yang terakhir menyumbang 40%. TTEP, usaha baharu dengan EPH, akan terus memberikan sumbangan yang semakin meningkat kepada hasil syarikat sepanjang tahun, selaras dengan jangkaan, kerana TTEP telah mula menyumbang pada suku kedua. Kami mengatakan pada suku pertama bahawa Kuasa Bersepadu harus mendapat manfaat pada tahun 2026 daripada 10 terawatt pengeluaran kuasa bersih, selaras dengan panduan 15 TWh yang diberikan untuk setahun penuh, dan sumbangan lebih daripada $500 juta kepada aliran tunai yang ada.

Bergerak ke Downstream, pada suku kedua, Penapisan & Kimia dapat menangkap sepenuhnya margin penapisan dan petrokimia yang semakin meningkat, terutamanya menyesuaikan larian kilang untuk menghasilkan lebih banyak penyulingan. Secara keseluruhan untuk Penapisan & Chemicals, pendapatan operasi bersih yang disesuaikan meningkat sebanyak $200 juta suku hingga suku hingga $1.8 bilion, dan aliran tunai mencapai $2 bilion. Pemasaran & Perkhidmatan memberikan hasil yang luar biasa, yang terbaik dalam sekurang-kurangnya 10 tahun, didorong oleh kesan positif musim di Eropah dan margin unit yang lebih tinggi, seperti yang dinyatakan oleh Patrick, pada pelincir.

Pendapatan operasi bersih yang disesuaikan meningkat 21% tahun ke tahun pada $500 juta, dan aliran tunai hampir $850 juta, meningkat 19% tahun ke tahun. Bergerak ke peringkat syarikat dan bermula dengan modal kerja: modal kerja menurun sebanyak $1.2 bilion pada suku kedua, sebahagian besarnya didorong oleh pembalikan penumpukan suku pertama, dengan harga hidrokarbon yang lebih rendah pada akhir suku kedua berbanding akhir suku pertama. Syarikat itu telah mengekalkan arah perbelanjaan modal, dengan pelaburan bersih berjumlah $3.4 bilion pada suku kedua, dengan sumbangan pelupusan bersih sebanyak $1.2 bilion.

Ini, seperti yang dijelaskan oleh Patrick, menenangkan panduan kami untuk tahap pelaburan bersih sepanjang tahun '26 sebanyak $15 bilion. Akibatnya, gear meningkat lebih daripada dua mata untuk mencapai 13.1% pada akhir suku ini, mencerminkan pengurangan hutang bersih sebanyak $3.3 bilion. Sebagai kesimpulan, sekali lagi pada suku ini model bersepadu TotalEnergies menunjukkan keupayaannya untuk menangkap harga yang lebih tinggi dan margin yang lebih tinggi, dengan aliran tunai yang semakin meningkat untuk menyokong pemotongan peruntukan syarikat, pengagihan pemegang saham kami dengan keutamaan yang jelas kepada dividen, dan capex untuk memberikan pertumbuhan kami.

Saya fikir sekarang kita boleh membuka baris untuk soalan.

PENGENDALI

Terima kasih, tuan-tuan dan puan-puan. Sekarang kita akan memulakan sesi soalan-jawapan. Sebagai peringatan, jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang kemudian 1 di telefon anda dan tunggu nama anda diumumkan. Sila meredamkan sebarang sumber audio semasa mengemukakan soalan. Jika anda ingin membatalkan permintaan anda, sila tekan bintang kemudian kekunci 0 sekali lagi. Sekali lagi, sila tekan bintang kemudian 1 jika anda ingin bertanya. Soalan pertama adalah dari Martin Ratz, Morgan Stanley.

Martin Ratz - Penganalisis, Morgan Stanley

Hai, hello. Dua soalan, jika saya boleh. Saya tahu sudah tentu ada banyak perhatian di Timur Tengah, tetapi saya ingin bertanya kepada anda dengan cepat mengenai Namibia. Ia masih sangat penting untuk Total. Di manakah anda berdiri pada FID Venus berbanding selesai transaksi dengan Galp di Mopane? Saya berharap anda boleh mengatakan beberapa perkataan mengenai perkara itu. Kemudian kedua, saya ingin bertanya kepada anda mengenai nisbah pembayaran untuk tahun ini. Panduan lebih daripada 40%. Saya rasa kita sedang menjejaki di bawah ini setakat ini.

Sudah tentu anda melihat persekitaran makro yang tidak menentu; mungkin tidak mengejutkan. Tetapi panduan pembayaran, dalam tempoh mana yang harus kita harapkan itu dapat direalisasikan? Adakah anda masih mengharapkan pembayaran lebih daripada 40% sepanjang tahun, atau sepatutnya menjadi sasaran jangka panjang?

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Baiklah, terima kasih, Martin, untuk soalan pertama. Jadi itu akan menjadi lebih tepat. Mengenai transaksi Galp yang berkaitan dengan Mopane berbanding Venus, kami telah menerima, akhir minggu lalu, kelulusan rasmi Kementerian Tenaga Namibia, dan oleh itu, sebenarnya, kami hanya memuktamadkan kertas terakhir untuk menutup perjanjian yang berpotensi malam ini atau esok. Kami hanya... Jadi soalan anda datang pada masa yang tepat. Jadi itu penting, tentu saja, kerana ini adalah hakikat bahawa kita akan berada dalam kedua-dua perkembangan kerana pengendali mempunyai nilai yang kuat bagi kita untuk melibatkan diri dengan FID pertama di Venus.

Saya katakan ada perbincangan yang sengit juga. Anda tahu, kami mempunyai sasaran bersama antara kerajaan Namibia dan konsortium untuk menyeksikannya menjelang akhir bulan Julai. Terdapat perbincangan yang sedang berjalan. Kita akan melihat sama ada kita boleh membuat kesimpulan pada bulan Julai atau jika kita perlu mempunyai sedikit masa lagi. Secara teknikal, saya fikir kami telah memilih semua kontraktor, jadi kami bersedia untuk mengambil FID, tertakluk kepada memuktamadkan perbincangan dengan kerajaan Namibia. Terdapat beberapa kemajuan, tetapi masih ada kemajuan yang perlu dilakukan.

Jadi sekali lagi, secara amnya pada saat-saat terakhir anda boleh membuat kesimpulan. Tetapi kita akan melihat jika kita boleh melakukannya; jika tidak, kita akan menunggu. Tetapi saya akan mengatakan bahawa saya cukup optimis bahawa semua pihak-ada kepentingan bersama, jelas—dan khususnya pihak berkuasa Namibia pada dasarnya menyokong untuk mempunyai pengendali yang kuat yang dapat memanfaatkan sinergi antara projek tersebut. Saya mengingatkan anda bahawa sekarang apabila Mopane telah diluluskan dan akan ditutup, langkah seterusnya adalah melibatkan diri dalam separuh kedua untuk menilai Mopane.

Kami mempunyai tiga telaga di 27 dan FID akan diambil pada 28. Jadi semua itu adalah kita terlibat dalam momentum yang kuat dan, jelas, bagi kita, Namibia menjadi bantuan yang sangat penting untuk pertumbuhan masa depan, bukan sahaja hingga 2030, melebihi 2030. Kemudian pada topik lain, ya, kami jelas kita menyasarkan 40% pembayaran. Kami telah meningkatkan tahap pembelian balik dan tahap dividen antara suku pertama dan suku kedua. Saya tidak tahu ke mana kita akan pergi, sejujurnya. Anda boleh mengatakan bahawa kami telah...

Terdapat sedikit berhati-hati dalam kenyataan bahawa kami telah mengumpulkan dari $750 juta kepada 1.5. Kami mengekalkan 1.5 untuk suku seterusnya kerana saya dapat memberitahu anda bahawa kami juga cukup kagum, ketika MOU ditandatangani pada bulan Jun, dengan penurunan harga minyak mentah yang cepat turun kepada $70. Oleh itu, sukar, dengan jujur, untuk menjangkakan apa yang akan menjadi aliran tunai untuk separuh kedua tahun ini. Sudah tentu, kami akan berada di atas bimbingan yang kami berikan secara global. Saya memberikan, walaupun kepada anda akhir bulan April, saya rasa saya menyebut panduan aliran tunai pada $80 setong, $7 setiap margin penapisan, sebanyak 32 bilion-jelas kita akan lebih tinggi daripada itu.

Di manakah ia akan mendarat, antara 35, 40? Maksud saya, saya tidak tahu. Sukar untuk meneka. Jadi kita boleh membuat matematik seperti anda. Sekiranya kita berada pada $35 bilion, ada... Maksud saya tidak ketinggalan; ada persoalan lebih sedikit sekitar $1 bilion untuk meningkatkan pulangan kepada pemegang saham. $1 bilion pada suku terakhir ada di sana. Kita akan lihat. Dan akan ada perdebatan di lembaga mengenai pelbagai cara yang dapat kita bayangkan untuk melaksanakannya. Tetapi saya fikir lagi mesej saya kepada anda adalah, pertama, ini adalah topik yang baik kerana itu bermaksud bahawa kami menjana lebih banyak aliran tunai berbanding dengan panduan yang kami berikan kepada anda pada bulan Februari.

Jadi ia adalah masalah, kita katakan, sebuah syarikat yang kaya. Ia adalah topik yang baik. Tetapi idea bahawa kita akan menyasarkan 40% benar-benar setiap tahun. Saya mengingatkan anda, omong-omong, bahawa kami mempunyai pendahuluan yang cukup jika anda ingin membuatnya dalam kes berbilang tahun, seperti yang anda cadangkan dalam soalan anda. Saya rasa tahun lepas kami berada pada 55%, tahun sebelumnya sekitar 50 atau 53%. Oleh itu, jika saya berjaya dalam beberapa tahun - yang tidak berlaku, omong-omong, kerana kita adalah lelaki sederhana, anda tahu - tetapi kita cukup terlebih dahulu berbanding dengan 40.

Jadi sekali lagi, pertimbangkan bahawa panduan 40% membimbing lembaga. Dan sekali lagi lembaga juga, seperti yang saya jelaskan kepada anda pada suku lalu, melihat, terima kasih kepada sokongan anda dan bimbingan kuat anda tahun lalu pada tempoh yang sama tahun ini, kepada nisbah gear, dan turun kepada 10% juga merupakan objektif bagi syarikat dan kami mungkin mencapainya tahun ini. Jadi itulah persamaan pengagihan modal, saya katakan, untuk lembaga. Dan saya fikir kita akan menguruskannya seperti yang telah kita lakukan secara berkala, menghormati pihak berkepentingan yang berbeza, saya katakan, pihak berkepentingan kita.

Martin Ratz - Penganalisis, Morgan Stanley

Hebat, terima kasih.

PENGENDALI

Soalan seterusnya adalah dari Michele Della Vigna, Goldman Sachs.

Michele Della Vigna - Penganalisis, Goldman Sachs

Terima kasih banyak. Saya ingin bertanya dua soalan. Yang pertama ialah jika anda mempunyai kemas kini mengenai dua perkembangan minyak gergasi yang anda kendalikan di Uganda dan Suriname. Yang kedua lebih merupakan soalan makro. Saya tertanya-tanya apakah anda mempunyai pandangan mengenai permintaan China. Kami telah melihat penurunan kira-kira 5 juta tong sehari dalam import sejak awal konflik. Sangat sukar untuk membongkar apa yang dipecahkan, penggantian permintaan, pemusnahan permintaan.

Saya hanya tertanya-tanya apakah anda mempunyai pandangan bagaimana untuk memikirkannya. Terima kasih.

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Baiklah, soalan pertama mengenai Uganda. Baiklah. Kami, saya katakan, dalam enam bulan terakhir pembangunan. Kami menjangkakan pengeluaran minyak mentah bermula sebelum akhir tahun ini. Saya akan mengatakan 27 akan menjadi tahun di mana kita sampai ke dataran tinggi. Kami mempunyai dua perkembangan. Kami mempunyai Tilenga di satu sisi dan yang lain, Kingfisher, saya fikir sudah bersedia untuk bermula pada bulan September, jika maklumat saya baik. Saluran paip itu juga siap pada bulan September. Jadi kita mungkin memulakan, sebenarnya, pada suku berikutnya, pengeluaran pada kadar yang, saya fikir, adalah sekitar 60,000 tong sehari.

Dan kemudian Tilenga akan datang, meningkat, saya katakan, pada 1H27. Jadi dataran tinggi untuk saya adalah pada pertengahan 27. Jadi inilah di mana kita berada. Dan omong-omong, ini adalah peluang untuk saya, dan kami akan mengikutinya dengan teliti. Anda tahu, tentu saja, Uganda terjejas hari ini oleh penyakit, Ebola. Tetapi jika tidak berlaku, kami berpendapat bahawa kita mungkin menganjurkan, jika berhenti, lawatan lapangan dengan beberapa anda - orang yang berani pergi ke Uganda - dalam satu tahun, pada bulan September 2027. Jadi Uganda bagi saya sekarang, sebenarnya, memuktamadkan dan menghidupkan telaga.

Di Suriname, keadaan bergerak dengan baik. Saya akan mengatakan bahawa kami mengesahkan bahawa pengeluaran akan bermula pada separuh pertama 28. Di sinilah kita berada mengikut perancangan. Ia adalah suku pertama kami, mungkin suku kedua, tetapi kami berada di separuh pertama 28. Dan berita pembinaan, ia telah berkembang sebanyak 40%. Kami berada pada kemajuan 40%. FPSO di halamannya sedang membina dengan betul. Jadi, tidak, saya akan mengatakan ini lebih klasik. Anda tahu, lebih kompleks untuk melaksanakan projek di darat daripada projek luar pesisir.

Jadi di Suriname kita berada dalam projek yang, untuk TotalEnergies, adalah projek air dalam. Kita tahu bagaimana untuk melaksanakannya. Kemudian China adalah permintaan yang sangat menarik. Sudah tentu, kita semua terkejut apabila kami menemui statistik bulan Mei dan pada bulan Jun, saya akan mengatakan, di mana, sebenarnya, anda betul, operasi kilang turun dari 15.5 juta tong minyak sehari pada bulan Februari hingga 12.5 pada bulan Jun. Jadi jelas, dengan dasar yang pertama... Pertama, saya mengingatkan anda bahawa pihak berkuasa China telah memutuskan dengan cepat untuk menghentikan mengeksport produk keluar dari China, dan mereka mengurangkan kadar operasi kilang penapisan di China sebanyak 10%, turun hingga 90% —Saya akan katakan pengurangan secara sukarela. Oleh itu, ia lebih menjejaskan eksport. Permintaan domestik sukar dikatakan, tetapi ia adalah gangguan permintaan domestik. Jadi saya tidak akan mengatakan bahawa... Ia juga benar mungkin bahawa... Jadi itulah yang kita lihat. Apa yang pasti ialah kita memerhatikan nampaknya terdapat, saya katakan, perubahan pada kilang penapisan China pada bulan Julai, Ogos, dan musim panas. Oleh itu, kita tidak menjangkakan, sebenarnya, banyak peningkatan permintaan ini dari China. Memang benar bahawa apabila anda melihatnya, anda boleh menganggap bahawa sistem di China mempunyai kesan yang cukup terhadap pasaran minyak.

Dan mungkin, anda tahu, kami mengulas pada bulan April hakikat bahawa ancaman sekatan Hormuz mewakili 10 hingga 12 juta tong setiap hari di pasaran. Orang Cina dengan sendirinya, dengan dasar mereka, saya katakan, menyerap 4 juta tong sehari. Sekiranya anda menambah bahawa AS telah mengeluarkan hampir 2 juta tong sehari SPR, mereka telah menyelesaikannya - kedua-dua negara, saya katakan - telah menyelesaikan hampir 60% masalah tersebut. Itulah sebabnya, omong-omong, harga minyak naik hingga 120 tetapi tidak begitu tinggi.

Jadi untuk bulan-bulan akan datang, Michele, anda boleh memerhatikan seperti saya, tetapi kami kembali ke sekatan hari ini. Tiada kapal, tiada kapal tangki yang menyeberangi selat sama sekali. Jadi kita kembali ke keadaan. Saya tahu bahawa orang Cina telah mengumumkan bahawa mereka akan membenarkan lagi beberapa kilang penapisan untuk mengeksport beberapa produk. Ia adalah semasa, saya katakan, masa yang tenang di Hormuz. Hari ini, kita dapat membayangkan bahawa sekali lagi ia mungkin tidak berlaku lagi dengan peristiwa-peristiwa ini. Jadi itulah yang boleh saya komen.

Jadi pasti, kurang eksport, kemusnahan permintaan domestik. Sukar untuk mempunyai data mengenai perkara ini.

Michele Della Vigna - Penganalisis, Goldman Sachs

Terima kasih.

PENGENDALI

Soalan seterusnya adalah dari Biraj Borkhataria, RBC.

Biraj Borkhataria - Penganalisis, Pasaran Modal RBC

Hai sana. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Hanya dua dalam perniagaan LNG anda. Pada bulan Jun terdapat laporan mengenai keputusan Rusia untuk membenarkan penjualan 10% Arctic LNG 2, saya fikir berkaitan dengan sekatan Eropah. Jadi saya tidak percaya anda telah memberi komen, tetapi adakah anda sedar dan adakah anda merancang untuk keluar dari sana? Dan berkaitan dengan itu, adakah anda lebih jelas mengenai jenis bahasa undang-undang di sekitar sekatan EU dan apa maksudnya bagi Yamal pada ketika ini? Saya tahu saya bertanya dengan hasil tahun penuh dan tidak jelas apa maksudnya dan terdapat beberapa laporan yang bertentangan.

Jadi apa-apa warna di sana akan membantu. Terima kasih.

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Biraj, atas soalan anda. Saya tahu bahawa anda mempunyai minat khusus dalam hal-hal Rusia, dengan alasan yang baik, omong-omong. Jadi Arctic LNG 2, seperti yang anda ketahui - saya mengingatkan anda bahawa kami memutuskan pada tahun 2022, ia adalah pada awal bulan Mac, dalam akaun 31 Mac 2022, tidak lama selepas perang - kami mencatatkan penurunan nilai $4.1 bilion, yang sebenarnya berkaitan terutamanya Arctic LNG 2, penghapusan penuh. Kedua, Arctic LNG 2 telah diletakkan di bawah sekatan oleh pihak berkuasa AS pada 23 November, dan akibatnya, kami segera menggantung prosedur mengikut kontrak sedia ada, dan akibatnya, sebenarnya, semua hak dan kewajipan di bawah kontrak ini yang berkaitan dengan Arctic LNG 2 telah ditangguhkan sejak 23 November. Dalam konteks sedemikian, Novatek memang mendekati kami dan memulakan perbincangan untuk pemindahan lebih dari 10% kami di Arctic LNG 2 ke salah satu anak syarikat mereka sendiri, Nordline. Dan ini telah dibenarkan secara terbuka, seperti yang anda perhatikan, oleh keputusan khas presiden Rusia pada bulan Jun. Sebenarnya, memandangkan konteks Arctic LNG 2 ini, kami di pihak kami menganggap bahawa ia adalah demi kepentingan bersama TotalEnergies dan Novatek untuk melupuskan saham Arctic LNG 2, yang sekali lagi terjejas sepenuhnya pada tahun 2022.

Kami telah memberitahu rakan kongsi dan pemberi pinjaman kami, dan kami menjangkakan proses pemindahan yang dimulakan oleh Novatek akan selesai dalam jangka masa terdekat. Jadi bab Arctic LNG 2 akan berakhir untuk TotalEnergies dalam konteks sedemikian. Soalan kedua-saya ingin dapat menjawab kepada anda, tetapi kami sedang menunggu untuk melihat apa bahasa undang-undang dengan tepat. Oleh itu, seperti yang anda miliki, ada beberapa berita akhbar pagi ini bahawa terdapat perbincangan sengit mengenai pakej sekatan baru di Brussels, dan di antara topik yang berbeza ini - dan kita bukan sebahagian daripada segala-galanya, walaupun kita cuba memahami; kita tidak berada di dalam bilik - ada perdebatan yang datang dari, saya katakan, pihak berkuasa Yunani, yang mendakwa bahawa kapal tangki LNG Yunani harus dibenarkan mengangkut beberapa LNG dari Rusia jika ia adalah akan diturunkan di luar EU. Jadi pada dasarnya itu berlaku, dan nampaknya ada bahasa undang-undang, tetapi sekali lagi yang sebenarnya boleh memberi kesan kepada LNG Yamal. Oleh itu, apa yang dikatakan, dan yang sebenarnya boleh membenarkan, saya katakan, beberapa pemindahan dan pembelian LNG Yamal jika kita menggunakan kapal tangki LNG EU di luar EU - sekali lagi, kes tertentu.

Oleh itu, ia adalah kisah yang agak rumit, tetapi itu mungkin memberi kesan kepada fakta bahawa kita - sebenarnya, jika demikian, itu bermaksud bahawa TotalEnergies tidak dapat menggunakan force majeure untuk mengatakan, seperti sekarang, kerana sehingga kini mungkin ada, sebenarnya, dengan peraturan yang ada, yang melarang eksport LNG ke EU. Tetapi ada tanda soalan-saya membuat komen itu, saya fikir, pada bulan April kepada anda semua, atau pada bulan Februari, saya ingat - bahawa kami mempersoalkan apakah ada tafsiran yang berbeza mengenai sekatan Eropah, bahkan syarikat EU tidak dapat membeli tenaga Rusia sama ada untuk EU atau di luar EU.

Oleh itu, nampaknya bahasa baru itu sebenarnya dapat menjelaskannya dengan cara yang dapat dilakukan di luar EU jika kita menggunakan beberapa kapal tangki LNG EU, yang sebenarnya kepentingan syarikat EU akan dipelihara secara bebas daripada jika ia berada di luar EU. Jadi sekali lagi, saya hanya mengulas beberapa maklumat lisan. Kami telah berhubung dengan [pihak] yang berlainan, dan saya rasa resolusi akhir akan disampaikan mungkin malam ini atau esok pagi, merangka yang terakhir, dan kita akan melihat apa hasilnya.

Sudah tentu, kita perlu menganalisisnya kerana kita mempunyai dasar di mana kita tidak mahu mengambil risiko dengan sekatan. Tetapi komen saya ialah, jika demikian, sekali lagi, saya fikir kepentingan syarikat EU akan dipelihara kerana, secara jujur, membiarkan LNG Rusia dijual di luar EU, bukan oleh syarikat EU tetapi hanya oleh pesaing anda, agak aneh bagi semua syarikat EU yang terlibat. Jadi mari kita lihat. Itulah yang saya boleh memberitahu anda, dan kami akan menyedari anda, jelas, kerana ia memberi kesan kepada perniagaan kami sendiri, dan kami akan memastikan anda mengetahui keadaan itu.

Biraj Borkhataria - Penganalisis, Pasaran Modal RBC

Terima kasih banyak.

PENGENDALI

Soalan seterusnya adalah dari Douglas Leggate dari Wolfe Research.

Douglas Leggate - Penganalisis, Penyelidikan Wolfe

Terima kasih. Selamat petang, semua orang. Patrick, saya tertanya-tanya adakah saya boleh mengambil soalan Martin sebelumnya mengenai pulangan tunai dan 40% dan sebagainya. Saya rasa kita semua akan bersetuju mungkin ini adalah persekitaran yang agak tidak dijangkakan dan mungkin pulangan modal formula—seseorang dapat dimaafkan jika ada fleksibiliti di sana. Soalan saya khusus mengenai bon hibrid berbanding sasaran hutang bersih dan adakah anda akan menganggap kejayaan ini sebagai peluang untuk menangani beberapa pembiayaan jangka panjang sebagai sebahagian daripada struktur modal anda.

Itulah soalan pertama saya. Saya ada tindak lanjut mengenai penerokaan, tolong.

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Saya harus memberikannya kepada Jean-Pierre, tetapi saya tahu bahawa saya masih - sejujurnya - anda tahu, ikatan hibrid bagi saya, itu adalah hutang. Ia adalah hutang. Ia bukan hutang, tetapi ia adalah hutang kuasi dengan kadar faedah yang rendah berbanding dengan apa yang boleh kita keluarkan dalam bon. Oleh itu, saya tidak membuat banyak perbezaan antara bon yang berbeza yang telah kami mengeluarkan. Oleh itu, saya akan mengatakan ia adalah sekitar 11 bilion euro kupon 3%, jadi hutang itu agak murah. Jadi adakah keutamaan untuk melepaskan semua itu? Jawapan saya akan jelas: tidak, dan tidak. Dan kami telah membuat bayaran balik sebahagian, tetapi itu bukan keutamaan. Dan sekali lagi, kita lebih melihat—saya lebih melihat—pada kos global berbanding bon yang berbeza dan bukannya yang khusus ini.

Jean-Pierre Sbraire - Ketua Pegawai Kewangan

Mungkin, Patrick. Ia sangat bergantung kepada pasaran. Oleh itu, jika anda menganggapnya hutang murah, tidak ada sebab untuk tidak menyimpan kacukan dalam portfolio kami. Sudah tentu, kita sangat bergantung pada keadaan, seperti yang dijelaskan Patrick. Jadi apa yang penting bagi kita adalah kos hutang global secara global - jadi bon kanan ditambah hibrid.

Douglas Leggate - Penganalisis, Penyelidikan Wolfe

Itu sangat jelas, kawan-kawan. Terima kasih. Ya, susulan saya, Patrick, sangat spesifik mengenai penerokaan. Jadi anda mengupah Nicolas dari ENI dan anda mempunyai Mopane dan Venus di Namibia. Kembali pada tahun 2016 Total menggerudi satu-satunya telaga air dalam di Uruguay, dan ENI akhir tahun lalu ternakan ke Uruguay. Nampaknya aktiviti di sana semakin meningkat sedikit. Jadi soalan saya ialah, apabila anda menggabungkan semua itu, adakah Total mempunyai cita-cita untuk berpindah ke Uruguay?

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Baiklah. Maksud saya, Doug, anda perlu bertanya soalan kepada Nicolas. Sejujurnya, Nicolas tidak datang ke pejabat saya untuk memberitahu saya bahawa kami benar-benar perlu kembali ke Uruguay. Untuk menjadi jelas, pengalaman kami sendiri di Uruguay agak rata-rata, sejujurnya. Dan sebenarnya ia adalah keseluruhan lembangan, kerana lembangan ini, yang merupakan Pelotas Basin, jika saya ingat dengan baik - sebenarnya kita menggerudi di Uruguay. Kami juga menggerudi di seberang di Brazil, yang tidak begitu berjaya.

Oleh itu, kami membuat dua penggerudian di lembangan air dalam ini di sana, yang sejujurnya tidak begitu menggalakkan. Oleh itu, saya perhatikan bahawa terdapat beberapa syarikat tahun lepas yang kembali. Nicolas agak teruja dengan Namibia, dengan kembali ke Suriname dengan OBL. Oleh itu, dia mempunyai beberapa idea pembukaan lain, atau negara-negara Afrika yang lain. Tetapi sekali lagi, saya berbincang dengannya melalui perantara anda, Doug, jika dia mahu kembali melalui suara anda. Sebagai Ketua Pegawai Eksekutif, dasar agak jelas.

Kami memperuntukkan $1 bilion setahun untuk penerokaan dan penilaian. Ini adalah komitmen saya kepada Nicolas ketika kami berada di dalam, dan saya memberitahunya terpulang kepada anda untuk membuat keputusan. Kami akan meletakkan wang itu; anda perlu berkongsi dengan kami keyakinan anda. Tetapi jika ia idea anda, kami mengikutinya. Ngomong-ngomong, ketika saya mencari potensi - bukan Mopane, tetapi kes Venus - melihat perkembangannya, anda tahu, perkembangan Venus mungkin menghasilkan aliran tunai yang cukup bagus, membayar bertahun-tahun - atau seperti Suriname, pembangunan Grand Mohu akan membayar penerokaan bertahun-tahun.

Oleh itu, kita perlu ingat bahawa, dari segi penjanaan tunai, nilai tambah, penerokaan bagi saya adalah enjin yang bagus. Tetapi sekali lagi, saya percaya Nicolas bahawa dia akan membawa kepada kami idea. Saya tidak tahu sama ada Uruguay atau tidak, tetapi sehingga kini ia bukan Uruguay.

Douglas Leggate - Penganalisis, Penyelidikan Wolfe

Hebat, terima kasih banyak, Patrick.

PENGENDALI

Soalan seterusnya adalah dari Christopher Copland, Bank of America.

Christopher Copland - Penganalisis, Bank of America

Terima kasih banyak. Hanya dua soalan cepat dari saya, Patrick. Maklumat yang anda berikan kepada kami mengenai kedudukan peniaga gas anda sangat membantu. Bolehkah anda memberi komen mengenai sama ada peningkatan mereka telah berkuasa dan kedudukan penyebaran pedagang dan percikan anda di sana, dan apa yang anda harapkan di sisi itu sekarang setelah anda mendapat akses kepada portfolio EPH? Dan soalan kedua - seperti biasa, saya terus berusaha mendapatkan komen daripada anda mengenai keadaan pasaran M&A, tetapi mungkin sekarang kita mempunyai contoh khusus yang anda tahu lebih banyak daripada yang kita lakukan, iaitu perjanjian Denmark, yang saya percaya dikendalikan sepenuhnya oleh diri anda sendiri.

Apa pendapat anda tentang persekitaran ini? Anda telah menggunakan bukan organik sebelum ini. Adakah ini persekitaran untuk dijual atau membeli? Sebarang komen sekali lagi akan dihargai. Terima kasih.

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Saya memberi komen mengenai perdagangan gas kerana perdagangan gas sekali lagi prestasi lebih rendah daripada perdagangan minyak. Jadi hanya untuk memberitahu anda bahawa sekarang kedudukan itu, saya akan katakan, yang menang. Mengenai elektrik, secara jujur, saya tidak mempunyai keterlihatan mengenai perkara itu. Soalan anda — tentu saja, kami mempunyai, seperti yang anda ketahui, perjanjian EPH adalah perjanjian di mana kami membeli aset, tetapi kami mengubah semua aset dalam mod tol untuk mempunyai akses kepada elektrik dan untuk memperdagangkan diri kita di sekitar elektrik ini.

Malah, hari ini pada peringkat ini, semua aset belum ditandatangani - semua perjanjian tol belum ditandatangani. Oleh itu, kami sedang mengusahakannya. Oleh itu, saya fikir potensi penuh dagangan di sekitar EPH lebih banyak untuk suku keempat daripada serta-merta, sejujurnya. Tetapi sudah tentu kita mengharapkan dari itu beberapa nilai tambahan. Kami mempunyai beberapa objektif, dan kami membincangkannya, omong-omong, dengan pasukan elektrik perdagangan kami minggu lalu semasa rancangan perniagaan lima tahun kami.

Oleh itu, kami mempunyai beberapa objektif dan kami menjangkakan mereka dapat disampaikan. Kami berdagang di dua pasaran. Terdapat pasaran Eropah, di mana kita juga berdagang di AS, yang merupakan pasaran yang sedikit lebih kompleks, sejujurnya, kerana kedudukan kita di sana mungkin hari ini masih terhad. Oleh itu, kita perlu mencari cara untuk meningkatkan kedudukan di AS jika kita mahu, saya katakan, menguntungkan elektrik perdagangan di AS. Di Eropah kita mempunyai portfolio yang cukup besar hari ini di negara yang berbeza, jadi kami mempunyai beberapa harapan.

AS, saya akan katakan, masih dalam usaha, saya katakan, mengenai perkara ini. Pasaran M&A — ya, maksud saya, saya tidak mempunyai masa untuk menganalisis harga yang dibayar oleh Vår untuk memperoleh BlueNord Energy. Jadi saya tidak melakukannya. Mungkin saya akan menerima—mungkin saya akan menerima memo, tetapi saya diduduki oleh perkara lain beberapa hari terakhir ini. Nampaknya bagi saya pasaran hari ini lebih merupakan pasaran penjual daripada pasaran pembeli. Anda tahu, dengan harga minyak mentah yang kita alami hari ini, untuk membuat perjanjian, kecuali jika anda mempunyai pendapatan besar atau skim di mana anda akan cuba menangkap sebahagian daripada potensi peningkatan, ia bukan pasaran yang stabil.

Jadi sebelum krisis ini, saya fikir anda dapat membayangkan tawaran telah dilakukan sekeliling—untuk membeli anda sekitar $70 setong. Hari ini, untuk menjual pada harga $70 di pihak saya, sejujurnya, saya tidak akan menjadi penjual hari ini pada aset ini, pada aset anda, kerana kami tidak ingin kehilangan beberapa kelebihan.

Christopher Copland - Penganalisis, Bank of America

Hebat, sangat dihargai.

PENGENDALI

Terima kasih. Soalan seterusnya adalah dari Mark Wilson, Jefferies.

Mark Wilson - Penganalisis, Jefferies

Terima kasih. Mengenai projek Eropah, bolehkah saya bertanya mengenai projek Cyprus, Kronos Block 6, dan apakah harapan untuk menggerakkan projek itu ke hadapan? Dan kemudian kedua mengenai perdagangan gas. Ya, saya bersetuju dengan komen yang berguna orang lain, tetapi anda bercakap dengan jangkaan Eropah untuk pergerakan harga di sana yang tidak berlaku. Perlukah kita menganggap perniagaan perdagangan gas anda lebih merupakan perniagaan yang berfokus pada wilayah dan bukannya global? Jelas sekali bahan buatan minyak bergerak ke atas dan ke bawah dan itu membolehkan perniagaan itu.

Tetapi adakah kita harus menganggap perniagaan perdagangan gas anda sebagai perniagaan yang lebih Eropah dan berfokus pada wilayah? Terima kasih.

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Sekarang perkara itu, malangnya - saya tahu - kita mempunyai perdagangan gas global. Kami adalah pemain LNG yang besar. Saya baru sahaja menyebut bahawa terdapat pasaran yang berbeza: di AS, di Asia, tentu saja. Saya hanya cuba, dalam komen saya, untuk memberitahu anda di mana kami membuat miss, dan miss itu lebih bergantung pada jangkaan Eropah pada TTF, di mana saya rasa kami sekitar $15-$16. Akhir bulan Mac kami sekitar $17. Pasukan kami berfikir ia akan naik hingga $19-$20, seperti yang berlaku, omong-omong, hari ini dan pada bulan Julai, kerana kami menjangkakan kesan di pasaran baik gangguan dari pengeluaran Qatar dari pasaran dan, saya akan katakan juga, hakikat bahawa inventori di Eropah harus dibina semula. Dan sebenarnya apa yang berlaku ialah pasaran mungkin menganggap bahawa ia terlalu antisiatif untuk mempunyai harga yang lebih tinggi - kerana menjangkakan mungkin gangguan Qatar akan berhenti, yang berlaku pada bulan Jun tetapi kembali pada bulan Julai—dan ada masa untuk mempunyai lebih tinggi, untuk mengembangkan inventori. Ia juga benar bahawa cuaca di Eropah sebenarnya cukup baik pada suku kedua. Oleh itu, hanya untuk cuba memberi anda yang utama - yang di mana mereka mengambil kedudukan - yang muncul, yang sebenarnya terbalik, yang bukan yang betul.

Tetapi ia tidak bermakna sama sekali bahawa kita bukan global. Saya akan mengatakan di pasaran lain saya tidak melihat apa-apa yang spesifik - kami tidak melihat apa-apa, saya akan mengatakan, prestasi rendah. Saya akan mengatakan bahawa kita hanya melihatnya pada kedudukan Eropah. Itulah sebabnya saya menyebutnya. Tetapi jangan membuat kesimpulan. Kronos, terima kasih atas soalan ini. Di Kronos, kami sedang mengusahakan banyak FID. Sebenarnya, akhir bulan Julai - dan berita baik, dan saya fikir saya mesti memberi penghormatan kepada Eni, pengendali, kerana kita mempunyai bahagian besar, 50%, seperti pengendali, ENI - kami bekerja bersama, omong-omong, dalam enam bulan terakhir untuk pergi ke FID.

Dan berita baiknya ialah kita bekerja keras untuk, sekali lagi seperti di Venus, memuktamadkan FID pada akhir bulan Julai. Ini soalnya - sekali lagi ada banyak. Kronos, untuk semua orang, adalah pembangunan yang menarik di mana kami menghasilkan gas di Cyprus dan kemudian kami memaksimumkan infrastruktur sedia ada dari segi Capex kerana ia adalah pembangunan bawah laut. Ia akan pergi ke pemasangan Zohr di Mesir untuk membuat rawatan gas dan kemudian ke kilang LNG Damietta di Mesir. Oleh itu, anda boleh bayangkan terdapat beberapa perjanjian dan perjanjian antara kerajaan dengan pihak ketiga untuk menggunakan semua pemasangan sedia ada ini.

Tetapi ia sedang dilakukan, dengan jujur, dan saya fikir kita mungkin akan dapat mengumumkannya pada akhir minggu depan. Dan bagus, ini adalah projek yang menarik kerana pada akhirnya, untuk TotalEnergies, kami mempunyai akses kepada 1.4 juta tan LNG di Mesir, tepat di hadapan pasaran Eropah. Oleh itu, anda boleh bayangkan bahawa ia adalah projek yang menarik dari gas ke LNG dan untuk Cyprus juga. Ini adalah pembangunan gas pertama di Cyprus dan mungkin skim ini akan membuka pintu. Kami membuka jalan untuk penilaian berlebihan.

Jadi ia telah menjadi perjalanan yang panjang, tetapi saya fikir kami ada di sana dan kami dengan senang hati akan melabur modal ke dalam projek Kronos.

PENGENDALI

Soalan seterusnya adalah dari Matt Lofting, JP Morgan.

Matt Lofting - Penganalisis, JP Morgan

Terima kasih kerana mengambil soalan. Dua, jika saya boleh, tolong. Saya ingin terlebih dahulu bertanya kepada anda mengenai aliran tunai operasi sepanjang tahun. Saya fikir, Patrick, anda mengatakan sebelumnya, dapat difahami, bahawa anda menjangkakan mungkin melebihi 32 bilion untuk tahun penuh yang anda sebutkan pada bulan April. Jelas senario makro tidak pasti. Jadi jika kita berpegang pada jenis gas $80, 15, dan 7 penapisan yang anda gunakan pada bulan April, di manakah anda fikir aliran tunai sepanjang tahun pada dek harga itu akan berubah berdasarkan asas berbanding 32 yang anda lihat tiga bulan lalu?

Dan kedua, saya ingin bertanya kepada anda mengenai penapisan dan keselamatan bekalan bahan mentah. Adakah syarikat dapat mengakses bahan mentah yang sesuai untuk sistem semasa anda melihat bulan-bulan mendatang? Dan adakah senario di mana langkah-langkah tambahan diperlukan dari perspektif itu, terutamanya jika konflik di Timur Tengah berterusan? Terima kasih.

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Baiklah. Pada soalan pertama, agak mudah dijawab. Yang 32 - kerana kita tahu apa yang telah diperbaiki pada suku kedua - akan dinaikkan kepada 34.5. Itulah sebabnya saya menyebut $35 bilion. Saya fikir dalam jawapan saya kepada rakan sekerja anda, soalan pertama yang saya dapat. Jadi 34.5-35 bilion adalah, dalam persekitaran seperti itu, saya katakan, anda boleh mendapatkannya sebagai panduan. Sekali lagi, kita akan melihat jika kita berada pada $80. Sejak awal tahun ini kami sedikit lebih tinggi. Kami lebih banyak, secara purata, saya fikir sekitar $90.7 sejak awal, dan 30 hari terakhir berada pada 76.

Jadi itu cukup penyebaran, anda tahu. Jadi antara 75 dan 90 kita akan melihat di mana kita mendarat. Ia menarik - ia adalah 13 - tetapi dalam anggapan ini, 34.5, dan lengkung ke hadapan semasa adalah sasaran bergerak, anda tahu. Ia mengikuti yang ditempatkan. Saya tidak mempunyai angka itu, tetapi saya menyebut kepada anda julat 35 hingga 38-39 bilion, jika kita tinggal. Saya rasa jika kita mempunyai separuh kedua sebagai separuh pertama, anda menggandakannya, anda mendapati 38, anda tahu. Tetapi lebih banyak - ia adalah persekitaran yang lebih tinggi, bukan 80.

Ia $90. Ia $90. Ia adalah margin penapisan sebanyak 15. Jadi ia adalah $90, 15, dan TTF 15 juga, yang merupakan purata separuh pertama. Sekiranya anda meniru persekitaran seperti itu, anda boleh bayangkan kita harus menyampaikan sekitar $38 bilion dan bukannya 35. Jadi anda mempunyai jarak ke mana kita boleh mendarat. Tetapi saya tidak tahu, mungkin ia akan lebih rendah pada akhirnya. Itulah yang saya boleh memberitahu anda hari ini. Soalan kedua: tidak, kami tidak mempunyai masalah untuk membekalkan bahan mentah ke sistem penapisan kami.

Tidak sama sekali. Kami menghasilkan banyak minyak di Brazil, banyak minyak di Afrika. Oleh itu, sebenarnya, kilang kami - omong-omong, secara bebas dari hampir, sebenarnya, dari segi bekalan mentah - anda tahu, Lembangan Atlantik, kilang penapisan Eropah kami, yang berada di Lembangan Atlantik, umumnya dibekalkan oleh minyak mentah yang berasal dari Atlantik. Memang benar bahawa kita suka mempunyai minyak mentah masam yang datang dari Timur Tengah untuk membuat lebih banyak diesel, kerana ia adalah minyak mentah terbaik untuk menghasilkan diesel.

Ada yang terhad - tetapi secara amnya ini, maaf, mentah masam dari Timur Tengah lebih banyak pergi ke kilang penapisan Asia, sebenarnya, daripada ke Eropah. Jadi tidak, kami tidak mempunyai kebimbangan di pihak kami untuk memberi makan sistem penapisan kita. Satu-satunya kebimbangan yang saya boleh miliki adalah lebih banyak mengenai SATORP di Arab Saudi kerana, pertama, ia telah dilanda, jadi saya harap ia tidak akan dilanda lagi, dan oleh itu kami tidak mempunyai kapasiti penuh. Kedua, pengeluaran SATORP tentu saja terkandas di Teluk.

Ia telah digunakan dengan baik oleh sistem Saudi pada suku kedua untuk kegunaan domestik kerana mereka mempunyai kilang penapisan lain yang terkena. Jadi dari perspektif ini, kita menjalankannya untuk pasaran domestik, tetapi kita melihat apa yang boleh berlaku, apa yang boleh berlaku jika ia kuat. Jadi itulah keadaan, tetapi tiada keselamatan bekalan untuk bahan mentah untuk sistem kami.

Matt Lofting - Penganalisis, JP Morgan

Super, terima kasih untuk kedua-duanya.

PENGENDALI

Soalan seterusnya adalah dari Lucas Herrmann, BNP Paribas.

Lucas Herrmann - Penganalisis, BNP Paribas

Ya, terima kasih banyak, Patrick. Mungkin sedikit konseptual, tetapi salah satu perkara yang saya fikir kebanyakan kita, atau ramai di antara kita, bergelut dengan—bergelut dengan jangka sederhana pada masa ini—adalah, anda tahu, pemecahan atau pecahan dalam OPEC, UAE telah pergi, bercakap tentang, anda tahu, kuota tambahan atau mengubah kuotanya. Semasa anda memikirkan kedudukan anda sendiri, potensi tong Iran kembali, lebih banyak UAE tersedia, aliran Iraq mungkin lebih besar-di mana disiplin terletak dengan sisa OPEC yang lain?

Bagaimanakah ini memberi kesan kepada cara anda berfikir tentang peruntukan modal untuk projek? Adakah ia mengubah apa-apa dari segi perasaan anda tentang keteguhan pasaran minyak, terutamanya di bahagian bawah kitaran? Dan kedua, jika saya mampu - dan mungkin ini hanya satu yang harus saya tinggalkan, atau kita harus meninggalkan, untuk hari strategi - hanyalah untuk bertanya sama ada, berdasarkan tindakan yang telah anda ambil terhadap MOPE, atau sekitar mopay, penambahan EPH, dan persekitaran yang kita lihat dalam menyempurnakan khususnya pada masa ini yang mungkin berterusan, sama ada itu telah berubah dan mengubah sasaran anda sebanyak 20 bilion atau lebih wang tunai percuma pada tahun 2030 di dunia bernilai $70.

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Baiklah, soalan pertama adalah soalan yang baik untuk prospek persembahan pelabur pada bulan September, Lucas, di mana kita bercakap lebih lanjut mengenai strategi. Tetapi yang pertama jujur dari segi disiplin modal, kerana semua yang anda nyatakan dengan betul, sangat baik untuk berpegang pada disiplin itu untuk menguji semua projek kami pada harga $50 setong kerana jawapannya ya, anda boleh menyimpulkan bahawa hari ini kita berada di dunia dengan harga yang tinggi, tetapi kita boleh pergi dengan cara di mana semua orang ingin menghasilkan lebih banyak dan mungkin, omong-omong, Arab Saudi, seperti yang telah mereka lakukan pada tahun 2020, boleh lakukan, mengapa tidak diri saya sendiri?

Maksud saya jika semua orang mahu menghasilkan, jadi kita boleh melakukannya lagi. Sekiranya anda ingat apa yang berlaku pada tahun 2020 ketika Arab Saudi memutuskan untuk menutup pasaran, saya rasa beberapa orang di sekeliling mereka cepat kembali ke lebih banyak disiplin. Jadi ia adalah soal disiplin bagi kita. Secara jujur, saya terus percaya, dan di syarikat kami terus menguji $50. Kami merancang proses perniagaan, rancangan perniagaan lima tahun. Kami merancangkannya pada $60. Ya, kami menguji apa yang berlaku pada $80 atau $70 seperti yang anda sebutkan.

Tetapi menjaga disiplin dan mengetahui bahawa kita berada dalam industri kitaran, saya fikir ia hanya asas. Jadi semua peristiwa yang anda sebutkan saya fikir hanya mengesahkan kepada saya bahawa kita perlu menjaga disiplin. Itulah yang saya akan jawab kepada anda. Dan itu juga bermakna anda tidak boleh terkejut bahawa apabila kita bercakap pada akhir bulan September mengenai, saya akan katakan, pelaburan bersih modal, pelaburan modal, anda mendengar angka yang lebih kurang sejajar, yang akan - tidak lebih atau kurang - yang akan sesuai dengan apa yang kami katakan kepada anda tahun lalu.

Kami tidak tiba-tiba meningkatkan capex kami kerana kita mempunyai persekitaran yang lebih tinggi dalam jangka pendek. Adakah ia berubah 2030? Tidak sebenarnya, apa yang anda katakan, kerana Mopane dahulu. Pengeluaran Mopane melebihi 2030. Venus sepatutnya bermula pada akhir tahun 2030. Jadi saya akan mengatakan Beni's Mopane - bagi saya ia adalah 2030, 2035. Kami sedang mengusahakannya. Jadi tidak ada kesan. EPH di suatu tempat adalah sebahagian daripada rancangan perniagaan lima tahun yang telah dirancang. Kami memberitahu anda bahawa kami baru sahaja menjangkakan dengan EPH beberapa capex yang kami sanggup peruntukkan kepada M&A dalam kuasa bersepadu.

Jadi ia telah dilakukan. Tetapi ia, sebenarnya, dimodelkan. Walaupun EPH tidak, saya katakan, perjanjian itu, ia sebenarnya dimodelkan dalam aliran tunai masa depan menjelang 2030. Dan keseimbangan dan penapisan - terus terang, saya tidak akan menganggapnya seperti yang benar. Mungkin kerana saya menguruskan perniagaan saya selama tiga tahun, saya sedikit lebih berhati-hati mengenainya. Hari ini kita mempunyai situasi yang luar biasa di mana kedua-dua pasaran positif ke arah yang sama. Itu benar bahawa di pasaran produk anda tidak mempunyai produk yang keluar dari Selat Hormuz.

Situasi Rusia dengan, saya katakan, sendiri, mereka berhenti mengeksport diesel. Oleh itu, anda mengalami gangguan Rusia. Oleh itu, anda mempunyai banyak kesan, saya katakan, yang mendorong menaikkan harga produk. Saya tidak pasti. Saya tidak fikir ia akan berlaku. Kerana jika Selat Hormuz tetap hidup dan mati, seperti yang saya baca bahawa sesetengah pihak berkuasa mengatakan mungkin itu adalah perkara biasa baru. Sekiranya demikian, maka kita tidak akan berada dalam persekitaran $50 setong. Anda tahu, kita akan berada di tempat lain. Kerana untuk memasang semula tidak ada kitaran rendah dengan pengeluaran hidup dan keluar dari Strait of Hormuz.

Sudah tentu kita perlu - kita sedang membina dan kami bersedia - kita sedang berbincang hari ini untuk melabur dalam beberapa projek saluran paip yang akan membolehkan untuk mengelakkan Selat Hormuz. Jadi keseimbangan penapisan, saya tidak menganggapnya sebagai perkara biasa untuk perancangan kita menjelang 2030. Oleh itu, kami akan kembali kepada soalan anda dengan lebih tepat. Tetapi bagi saya, sebenarnya, apa yang telah kami kerjakan sejak kami bertemu tahun lalu pada September '25, kami telah mengesahkan, sebenarnya - dan kami akan kembali untuk memberitahu anda - pada asasnya semua sasaran kami yang dapat kami mengesahkan dengan kuat.

Oleh itu, ya, peningkatan penjanaan tunai percuma yang kami umumkan, yang lebih daripada $10 bilion - peningkatan lebih daripada 10 - akan disahkan. Dan setakat ini adalah salah satu mesej pertama pada bulan September: pengesahan itu. Yang kedua adalah untuk memberi anda lebih banyak warna di luar tahun 2030. Kerana, sebenarnya, kita sedang bekerja sekarang melebihi tahun 2030. Oleh itu, syarikat mempunyai dua objektif: untuk menyampaikan semua wang tunai percuma tambahan 2030. Dan kami akan melakukannya. Saya tidak boleh memberitahu anda kerana - dan kami akan menunjukkan mengapa kami sangat yakin. Dan anda mempunyai beberapa projek yang anda sebutkan. Dan kemudian bekerja juga untuk meneruskan cerita. Kerana kisah pertumbuhan TotalEnergies tidak berhenti pada tahun 2030.

PENGENDALI

Soalan seterusnya adalah dari Barclays.

TIDAK DIKETAHUI - Penganalisis, Barclays

Hei, selamat petang. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Dua, tolong. Yang pertama adalah di Timur Tengah. Patrick, kami menonton beberapa wawancara anda baru-baru ini dengan media Perancis. Saya fikir anda banyak bercakap tentang pentingnya membina lebih banyak saluran paip eksport di UAE serta negara-negara lain. Saya tertanya-tanya adakah anda dapat menghuraikan pemikiran anda mengenai situasi Timur Tengah dan strategi jangka panjang TotalEnergies di kawasan itu, sila. Dan kemudian soalan kedua adalah pada segmen Kuasa.

Anda telah membina perniagaan kuasa yang berjaya dan anda mencapai salah satu suku terbaik seperti yang anda nyatakan sebelumnya. Secara strategik, saya tertanya-tanya apakah cita-cita anda seterusnya untuk perniagaan ini? Terima kasih.

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Baiklah. Di Timur Tengah, ia agak jelas bagi saya, anda tahu, kami berada di kedudukan yang sangat baik di Abu Dhabi, misalnya, dan kami baru sahaja mengumumkan dua projek yang sangat besar. Ngomong-ngomong, walaupun perang ini, kami telah cukup aktif di Abu Dhabi untuk memperkuat perkongsian dan kedudukan TotalEnergies bersama dengan ADNOC atau RXG atau Masdar. Anda tahu, kami telah mengumumkan Masdar dan semua perniagaan yang boleh diperbaharui ini di Asia. Kami telah mengumumkan konsesi topi gas Bab, yang merupakan impian lama bagi banyak orang dalam syarikat untuk mempunyai akses ke topi gas Bab.

Jadi ia selesai. Dengan rakan kongsi kami. Ngomong-ngomong, sangat menarik untuk mengetahui bahawa ketika pada tahun 2015 kami menandatangani konsesi Bab di darat, beberapa orang ragu-ragu. Sepuluh tahun selepas itu, kami menyampaikan nilai tambahan. Dan kerana kami berada di tempat itu bersama rakan kongsi kami, kami berjaya pergi bersama ADNOC. Dan terima kasih, omong-omong, kepada kepercayaan yang diberikan oleh pihak berkuasa Emirati ke dalam konsortium sedia ada. Dan kami juga telah mengumumkan penutup gas Umm Shaif.

Kami mempunyai FID, saya akan katakan semalam - minggu ini, sebenarnya - kita mempunyai FID bersama ADNOC, dan kami mempunyai bahagian 20% dalam penutup gas Umm Shaif, yang juga, omong-omong, bukan hanya gas, ia juga cecair. Dan semua penutup gas ini - omong-omong, projek gas, tentu saja - tetapi mereka juga merupakan projek kondensat yang cukup baik. Jadi ia cecair, tetapi dalam cecair anda perlu mempunyai saluran keluar, anda tahu. Oleh itu, jelas bagi saya, dan Abu Dhabi telah sangat aktif, ADNOC telah sangat aktif, sangat reaktif, dan kita perlu menggandakan saluran paip ke Fujairah untuk bukan sahaja untuk menampung pertumbuhan masa depan tetapi juga untuk menghubungkan pengeluaran luar pesisir.

Saya rasa ADNOC menawarkan kepada rakan kongsi untuk melihat projek-projek dan kami pasti akan melakukannya. Kami menganggapnya dengan sangat serius. Jadi itu satu bahagian. Bahagian lain yang menarik bagi kita adalah Iraq kerana kita mempunyai beberapa pengeluaran di Iraq. Iraq hari ini kita hanya mempunyai satu cara untuk mengeksport - hampir bukan hanya satu cara, saya membesar-besarkan - tetapi pada asasnya ia adalah Basra. Jadi ia berada di Teluk. Oleh itu, dapat menyumbang dan melihat - ada beberapa projek yang diumumkan dan sedang dikaji dari Iraq ke Syria - dan TotalEnergies berminat untuk menyertai projek tersebut jika boleh atau mengembangkannya.

Oleh itu, saya rasa jelas bagi saya bahawa jika kita mahu esok kembali kepada anda dan mengatakan bahawa kami mahu terus melabur - kerana ia adalah minyak murah, yang benar, dan terdapat banyak minyak - kita perlu mempelbagaikan laluan keluar kami. Jika tidak, kami tidak akan melakukan kes perniagaan yang betul. Jadi itulah sebabnya kita jelas dan saya fikir, omong-omong, untuk negara-negara itu sendiri. Dan walaupun saya fikir jika konflik akan berakhir dengan cepat, kita mesti benar-benar mengingatnya dan meneruskan usaha untuk mempunyai laluan alternatif untuk minyak ini.

Kuasa Bersepadu - cita-cita seterusnya adalah untuk mencapai sasaran 2030. Anda tahu, ia belum selesai. Hari ini, tahun ini, kita akan mencapai 60 terawatt-jam. Kami akan mencapai lebih daripada 100 terawatt-jam. Saya fikir 100 terawatt-jam mungkin merupakan anggapan rendah untuk pengeluaran menjelang 2030. Lebih penting lagi, kami ingin menjana aliran tunai bersih dari perniagaan ini. Kami berkata tahun depan ia akan menjadi aliran tunai bersih positif. Tahun ini mungkin, tetapi saya ingin melakukannya dalam persekitaran capex biasa.

Dan kami ingin menyertai bukan sahaja lebih daripada sifar, tetapi, saya katakan, dalam aliran tunai bebas kami yang terkenal - lebih daripada sasaran aliran tunai percuma $10 bilion menjelang 2030 - terdapat $2 bilion yang datang dari Kuasa Bersepadu. Jadi sasarannya adalah untuk menyampaikan $2 bilion ini dan kemudian di luar 2030 terdapat pilihan yang berbeza. Tetapi sudah tentu, anda tahu, kita mungkin terus mengembangkan perniagaan. Persoalannya adalah pada kadar mana, sebenarnya, dan itu juga bergantung pada peluang. Tetapi saya fikir mengenai topik ini lembaga sangat berminat untuk benar-benar melihat keupayaan syarikat untuk mencapai sasaran kami dan bukannya merancang cita-cita besar.

Dan kemudian ia bukan masalah, saya katakan, pertumbuhan. Ini juga soal nilai untuk lembaga dan sebenarnya untuk semua pelabur kami. Anda telah menyokong - tidak selalu, tetapi hari ini lebih menyokong daripada sebelumnya, omong-omong - kepada kami untuk melabur. Saya fikir kita betul, kerana salah satu pelajaran krisis, seperti yang dapat anda perhatikan di banyak negara, dunia baru adalah elektrifikasi. Ia bukan hijau, omong-omong, ia adalah elektrik - elektrik - sumber domestik.

Dan ia juga disokong, tentu saja, oleh semua pusat data dan pertumbuhan AI. Dan kita betul untuk terus melabur ke dalam tenaga ini, yang merupakan pelengkap yang baik kepada apa yang kita lakukan, khususnya pada minyak dan gas. Elektrik dan sambungan gas-ke-kuasa jelas. Jadi itulah cita-cita: untuk terus mengembangkannya di beberapa geografi, hanya untuk sekali lagi merangka titik sepenuhnya, di mana kita dapat mengembangkan model bersepadu - di mana gas, tenaga boleh diperbaharui, pelanggan, perdagangan adalah mungkin.

Di beberapa negara utama Eropah, AS - itu akan menjadi teras, saya katakan, pelaburan kami. Sekiranya anda menambah Brazil dan India, saya fikir anda mempunyai keterangannya. Oleh itu, sebenarnya, hari ini - cita-cita seterusnya - untuk menjadi lebih kuat di beberapa pasaran di mana kita dapat memberikan integrasi dan keuntungan.

TIDAK DIKETAHUI - Penganalisis, Barclays

Sangat membantu. Terima kasih, Patrick.

PENGENDALI

Soalan seterusnya adalah dari Kim Fustier, HSBC.

Kim Fustier - Penganalisis, HSBC

Hai, selamat petang. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Saya mahu kembali ke Timur Tengah. Kesan pengeluaran datang di bawah panduan asal anda, berkat peningkatan yang sangat cepat di UAE pada bulan Jun dan mungkin di Iraq juga. Sekarang dengan ketegangan meningkat lagi dalam beberapa minggu yang lalu, bolehkah kemajuan itu berubah? Jadi dengan kata lain, jika keadaan tidak berubah dari sini, berapa cepat kita dapat melihat penutupan pengeluaran sekali lagi di seluruh UAE dan Iraq?

Dan kemudian tinggal bersama Iraq sebentar, hanya pada projek GGIP, saya fikir fasa pertama Ratawi sepatutnya bermula pada tahun ini. Bolehkah anda memberi kami kemas kini mengenai projek ini? Dan jelas, adakah peningkatan serantau yang diperbaharui menimbulkan risiko kepada masa peningkatan minyak, tetapi juga bahagian lain projek itu, termasuk gas yang berkaitan dan projek air laut? Terima kasih.

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Baiklah, terima kasih. Oleh itu, saya menyebut bahawa saya memberi anda beberapa maklumat dalam komen pembukaan saya untuk memberitahu anda bahawa saya akan mengatakan awal bulan Julai, produksi, saya katakan, adalah pada bulan Julai hingga 8 Julai. Sebenarnya, sehingga sekatan kembali, pengeluaran meningkat dan kesannya terhadap pengeluaran kami hanya sekitar 5% sahaja. Ini bermaksud bahawa pengeluaran global dari Timur Tengah, jika anda menganggap bahawa pangkalan kami sekitar 650,000 tong sehari, pada masa itu adalah 550, 550,000 tong sehari, kerana terdapat peningkatan dalam banyak aset.

Khususnya, tentu saja, saya akan mengatakan aset Abu Dhabi hampir kembali ke pengeluaran biasa. Yang menunjukkan, omong-omong, bahawa saya ingat soalan yang saya ada pada bulan sebelum MoU. Adakah cepat untuk kembali ke tahap normal? Ya, ia sangat cepat. Telaga di Timur Tengah sangat mudah dibuka semula dan dihasilkan. Jadi Abu Dhabi kembali; Saya akan mengatakan bahkan Qatar tidak kembali sepenuhnya, sebenarnya di sisi LNG, kerana terdapat semacam kehati-hatian yang meningkat mengenai perkara ini.

Dan Iraq, bahkan Ratawi kembali ke, saya katakan, separuh daripada pengeluaran. Jadi bahagian Iraq sedikit lebih banyak, saya akan katakan. Tetapi kami meminimumkan dan kami meningkat dengan cepat untuk kembali ke tahap normal. Sejak 8 Julai, sebenarnya, kerana keadaan itu, ketika saya melihat keadaan awal minggu ini sekali lagi, kesannya lebih sekitar 8 hingga 9% yang saya nyatakan semasa ucapan pembukaan saya, kerana tentu saja kita tidak dapat mengekalkan pengeluaran seperti itu jika kita tidak dapat mengalahkan.

Ini bukan masalah telaga, ia adalah masalah pengambilan. Dan kerana sekali lagi, apabila anda menghasilkan secara maksimum, tangki anda penuh dan kemudian sistem anda—ia juga logistik yang mengekang pengeluaran. Jadi saya akan mengatakannya tentu saja. Dan sekali lagi, tentu saja, kilang LNG Qatargas 2 di Qatar, yang semakin meningkat, telah ditutup lagi. Jadi anda mempunyai beberapa kesan. Dan hari ini, seperti yang saya katakan kepada anda, itulah sebabnya untuk meneka hari ini, saya akan mengatakan, untuk menjadi jelas, panduan yang akan saya berikan kepada anda: jika kita seperti pada suku kedua, kita dapat membayangkan pengeluarannya mungkin dengan kesan 10%, tetapi penanggalannya sayangnya lebih tinggi.

Dan kembali kepada panduan awal kami, ketika kami memberi anda 15%, sebenarnya dari segi pengambilan fizikal; ia adalah 15% pada suku kedua. Suku ketiga mungkin sama. Tetapi sekali lagi, pelajarannya, berita baiknya, adalah bahawa jika Selat Hormuz dibuka semula, maka kita akan dapat naik dengan cepat. Dan tentu saja, ia adalah syarat untuk membawa kapal tangki dan mengatasi pengeluaran. Jadi semua yang berlaku bersama; itulah yang kita hadapi hari ini. Dan kami mempunyai beberapa, selama beberapa minggu pembukaan, kami berjaya mengeluarkan semua kapal tangki kami.

Kami berjaya mempunyai beberapa kapal tangki masuk dan keluar. Ngomong-ngomong, untuk memuatkan, saya rasa kami berjaya memuatkan tiga kapal tangki dalam tempoh itu. Tetapi sekali lagi sekarang kita kembali ke sifar kerana ia tidak mungkin. Jadi mari kita perhatikan. Soalan kedua, Ratawi, saya rasa ada cerita yang berbeza. Fasa pertama yang kami merancang untuk memulakan, kami menjangkakan separuh pertama; tentu saja kita menangguhkan kerana terdapat beberapa kesan. Ngomong-ngomong, Ratawi tidak dapat menghasilkan sepenuhnya hari ini dan terdapat beberapa kesan kerana beberapa peralatan, dan sebagainya dan sebagainya. Tetapi hari ini kita, saya katakan, menyasarkan akhir suku ketiga. Jadi September akan mungkin. Kami tidak mempunyai beberapa peristiwa yang terkawal. Dan kemudian projek-projek lain sedang berkembang. Semua projek telah dilancarkan dan semua kontrak telah diberikan. Kami mempunyai orang di lapangan untuk projek air laut, untuk projek gas yang berkaitan, untuk fasa kedua Fatahi. Ngomong-ngomong, kami juga bekerja dan kami mempunyai berita baik dari segi produktiviti pertukaran telaga, yang dapat kita lakukan pada fasa pertama suatu hari nanti.

Tetapi semua itu hanya terjejas, saya katakan, dari segi pelaksanaan kerana banyak peralatan - sebenarnya kerana semua orang bercakap mengenai transit minyak mentah dan transit produk halus, tetapi ada juga kesan pada peralatan, sama ada satu cara atau cara lain. Dan kami telah mengangkut banyak peralatan melalui jalan raya, tetapi untuk yang lebih besar ia tidak mudah dilakukan, tidak mungkin. Jadi itulah keadaannya. Oleh itu, kami berdedikasi untuk projek dengan beberapa kesan dan hari ini sukar untuk memberi anda dari segi - tentu saja, saya hanya boleh memberitahu anda bahawa ia ditangguhkan selama tiga bulan, apa yang baru saya katakan.

Mungkin kita perlu menilai semula keadaan apabila kita akan kembali ke keadaan normal di wilayah Teluk.

PENGENDALI

Terima kasih. Soalan seterusnya adalah dari Henri Patricot, UBS. En. Patricot, kami tidak boleh mendengar anda. Mungkin garisan itu bisu. Soalan seterusnya adalah dari Jason Gabelman, TD Cowen.

Jason Gabelman - Penganalisis, TD Cowen

Hei, selamat petang. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Saya ingin bertanya yang pertama mengenai potensi cukai yang tidak dijangka, dan memandangkan cadangan harga komoditi baru-baru ini, saya tertanya-tanya, Patrick, jika perbualan anda dengan kerajaan menunjukkan apa-apa selera untuk memulakan semula cukai yang tidak dijangkakan.

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Secara jujur, sehingga kini, sebenarnya, kebanyakan pemerintah telah mengambil beberapa langkah antara tahun 2010 dan 2015, yang masih ada di banyak negara kita. Kami mempunyai satu kesan, terhad - kesan sekarang di Brazil di mana mereka telah menetapkan cukai eksport selama empat bulan, dan hari ini ada khabar angin bahawa mereka boleh melanjutkannya, yang telah diisytiharkan sebagai tidak berperlembagaan. Tetapi nampaknya pertarungan undang-undang di sekitar cukai eksport ini di Brazil. Skim UK, anda tahu, telah meningkat baru-baru ini sehingga mereka tidak boleh lebih banyak; Norway baik-baik saja. Dan secara jujur, dalam kebanyakan PSC kami, kenyataannya adalah bahawa terdapat beberapa mekanisme, yang dapat anda perhatikan apabila anda melihat kadar cukai purata TotalEnergies antara persekitaran pada $60 atau $50, di mana kita lebih kurang pada purata 40%, dan persekitaran $90 atau $80, kita lebih sekitar 45-50%. Terdapat beberapa mekanisme dalam PSC, sebenarnya, apabila harga naik, jadi kerajaan mengambil kepentingan yang lebih besar, dan sebenarnya ia adalah perkara biasa kerana cara kita berunding, kita cuba melindungi kitaran rendah dengan melepaskan sedikit lagi pada kitaran tinggi.

Itulah keseimbangan yang kita cuba buat, untuk dicadangkan kepada kerajaan. Jadi mekanisme ini wujud. Oleh itu, kami tidak menghadapi perbualan jenis ini, sejujurnya, sejak awal krisis. Jadi kita tidak berada di sana. Dan itulah yang saya boleh memberitahu anda. Jadi kecuali Brazil, hari ini saya tidak mempunyai situasi lain di mana kita mempunyai beberapa perbincangan. Tetapi sekali lagi, kerana mekanisme itu sudah wujud di banyak PSC kita.

Jason Gabelman - Penganalisis, TD Cowen

Hebat, terima kasih untuk itu. Dan susulan saya ialah saya ingin kembali ke projek Yamal selama satu minit dan faham, kerana anda mempunyai minat dalam kemudahan pencairan dan kemudian anda juga mengangkat jumlah secara berasingan. Dan saya cuba memahami apa perpecahan aliran tunai antara kedua-dua bahagian perniagaan itu, dan juga jika anda benar-benar dapat memperoleh pengagihan tunai dari kemudahan Yamal itu sendiri sejak beberapa tahun kebelakangan ini

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

tahun. Malah, anda benar-benar benar. Terdapat dua aktiviti yang berbeza. Salah satunya adalah aktiviti Rusia di Rusia, iaitu kilang pencairan Yamal di mana kami adalah pemegang saham sebanyak 20%. Beberapa aliran tunai telah diagihkan. Ini bukan cara yang mudah untuk melakukannya - kerana ketika itu kita menghormati sekatan. Jadi persoalannya diedarkan di Rusia, dan bilakah ia mengalir ke Eropah? Kerana sekali lagi, sekatan di Eropah telah membatasi keupayaan untuk berpindah dari Rusia ke Eropah.

Beberapa wang tunai telah kembali ke TotalEnergies, bukan penuh dengan itu. Jadi bahagian ini bukan, saya boleh memberitahu anda, ia sebenarnya bukan dengan cara kita merancang. Kami tidak menganggapnya; kita hanya berhati-hati. Ia tidak datang secara berkala, atau sebenarnya dari semasa ke semasa kita mempunyai beberapa pembukaan, tetapi itu bukan biasa. Oleh itu, beberapa wang tunai ada di suatu tempat, saya katakan di Rusia, menunggu kami. Kemudian kita mempunyai bahagian lain, iaitu angkat - angkat Eropah, ya.

Yang ini keluar dari Rusia. Ini adalah perniagaan di mana semuanya adalah entiti UK dan Switzerland, atau entiti UK yang saya fikir, yang berurusan dengan Rusia dengan kontrak Rusia, di mana wang tunai dikeluarkan. Jadi yang ini, tentu saja kita mempunyai akses langsung kepada wang tunai. Besarnya perniagaan ini adalah sekitar, saya katakan, rata-rata $400 juta. Tetapi sekali lagi, ia naik dan turun, kerana kontrak dikaitkan dengan Brent. Oleh itu, ia bergantung kepada andaian yang akan anda ambil terhadap Brent.

Katakan $300-$400 juta setahun, itu adalah potensi. Jadi ia adalah bahagian kontrak portfolio. Ini bukan situasi utama bagi TotalEnergies.

Jason Gabelman - Penganalisis, TD Cowen

Hebat, terima kasih atas jawapannya.

PENGENDALI

Soalan seterusnya adalah dari Henri Patricot, UBS.

Henri Patricot - Penganalisis, UBS

Ya, hello, terima kasih atas kemas kini. Hanya satu soalan. Kembali ke peruntukan modal, suku lalu anda menyebut bahawa anda menilai pilihan untuk mempercepat pelaburan kitaran pendek di hulu. Di manakah anda pada pilihan ini? Kedengarannya seperti sebelumnya secara automatik capex tidak berubah, atau adakah mereka tidak dipertimbangkan lagi? Terima kasih.

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Tidak, tidak, kami sudah tentu mempunyai anak syarikat yang berbeza yang mengusahakannya. Terdapat beberapa cadangan; kami telah meluluskan beberapa, saya rasa $100 atau $300 juta tahun ini. Jadi bimbingan 15-mungkin ia mungkin pada akhir 15.2, tetapi saya menganggap ia adalah sebahagian daripada panduan global, anda tahu, itu bukan kesan sebenar. Dan ya, ini mungkin berlaku untuk tahun depan. Terdapat sedikit lagi kerana sudah tentu jenis tindakan ini bukan hanya untuk tindakan segera. Saya akan mengatakan anda mungkin mempunyai percepatan peruntukan modal $500 juta yang akan datang tahun depan. Tetapi sekali lagi ia tidak akan mengubah panduan global yang kami berikan kepada anda tahun lalu, iaitu sekitar $15 hingga $17 bilion setahun capex. Kemudian kami mengatakan $14-$16; kami tinggal sekitar, pada masa akan datang, $15-$16 bilion, saya akan katakan, berkisar. Jadi ya, kami telah mengambil beberapa tindakan dan itu akan memberi kesan sedikit lebih 27 daripada 26.

Henri Patricot - Penganalisis, UBS

Terima kasih.

PENGENDALI

Soalan seterusnya adalah dari Bertrand Hodee, Kepler Cheuvreux.

Bertrand Hodee - Penganalisis, Kepler Cheuvreux

Ya, terima kasih kerana mengambil soalan saya. Saya ingin kembali dan cuba mengukur prestasi rendah perdagangan LNG pada Q2. Pendapatan bersih LNG bersepadu turun $500 juta Q2 manakala pada masa yang sama sumbangan daripada sekutu ekuiti, yang merupakan pemahaman saya terutamanya pencairan, meningkat $300 juta. Itu meletakkan percanggahan Q-on-Q di peringkat kumpulan untuk LNG bersepadu tidak termasuk sekutu sekitar $800 juta. Inilah yang harus kita fahami sebagai perubahan dalam prestasi perdagangan.

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Awak sangat baik, Bertrand. Kami tidak boleh menambah apa-apa kepada anda. Kami sangat telus. Malah, kami menyebut kepada anda bahawa terdapat prestasi berlebihan suku terakhir sekitar $500 juta dan $800 juta anda. Oleh itu, anda mempunyai prestasi yang kurang terbalik, bukan sahaja dari 500 tetapi kurang daripada 300 berbanding dengan keadaan biasa. Oleh itu, anda memerlukan perbezaan tertentu.

Bertrand Hodee - Penganalisis, Kepler Cheuvreux

Dan soalan kedua, mungkin pada komen anda bahawa kedudukan panjang yang tidak berfungsi pada Q2 kini berada di wilayah positif. Adakah itu petunjuk bahawa kita boleh menuju ke arah prestasi dagangan LNG yang berlebihan pada Q3 dengan magnitud yang sama?

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Tepat. Tetapi kita hanya pada bulan Julai, jadi mungkin ia boleh menjadi lebih besar, saya tidak tahu. Okay, okay, sekarang jelaskan. Ya, ia mungkin magnitud yang sama kerana pasaran ini, apabila tidak menentu, mereka tidak menentu. Anda tahu, apabila anda mengambil $5 per juta BTU dalam 20 atau 30 hari - 20 hari - saya boleh memberitahu anda jenis kedudukan ini membuat penurunan besar. Persoalannya bukan sahaja keputusannya pada 22 Julai, tetapi pada 30 September. Jadi kita akan kembali, tetapi mungkin.

Ya, kami mungkin kembali kepada anda dengan berita baik dengan magnitud yang sama. Saya harap begitu. Terima kasih. Terima kasih atas sokongan anda.

PENGENDALI

Soalan seterusnya adalah dari Fergus Neve, Rothschild dan Cole Redburn.

TIDAK DIKENALI - Penganalisis

Ya, hi sana. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Hanya pada saluran paip pertumbuhan LNG, adalah positif untuk melihat projek LNG ECA bermula awal bulan ini. Bolehkah anda memberikan kemas kini cepat mengenai kedudukan FID untuk Papua LNG hari ini dan juga bagaimana projek Mozambique berkembang? Dan kedua, hanya mengenai persekitaran penapisan, saya tertanya-tanya apakah anda boleh memberi komen sama sekali mengenai bagaimana margin anda kelihatan setakat ini pada bulan Julai. Terima kasih.

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pada bulan Julai ia kelihatan sangat baik. Saya dapat memberitahu anda margin purata pada 30 hari terakhir adalah $31 setong untuk bulan Julai. Jadi ia kelihatan sangat baik. Dan saya fikir bulan Julai mungkin sekitar $35 setong. Dan ia mencapai rekod bersejarah bagi saya, yang lebih daripada 40, 44 yang pernah saya lihat pada suatu hari. Jadi hari ini ia sedikit mundur kerana sekali lagi ia akan naik. Sebenarnya, saya ada satu pemerhatian untuk membuat anda. Sejak Selat Hormuz sekali lagi disekat, sejak 9 Julai, ketika anda membuat jumlah minyak mentah dan margin penapisan, anda hampir berada pada $130 hari demi hari.

Maksud saya saya tidak tahu sama ada ada muslihat, tetapi mungkin itulah yang saya nyatakan dalam komen pembukaan saya. Jadi yang pertama mengenai Papua LNG, kami bekerjasama rapat dengan ExxonMobil, dengan Santos, dengan kerajaan. Sudah tentu, kerajaan baru sahaja melancarkan bahagian terakhir prosedur, perbicaraan tempatan. Objektifnya adalah dengan jelas untuk menyekat semua itu sebelum akhir tahun. November, saya fikir, adalah sasaran. Tetapi kami menyelaraskan kepentingan semua rakan kongsi demi kepentingan projek.

Dan kami sedang mengkaji bagaimana kita dapat memaksimumkan sinergi hari ini antara Papua, PNG LNG untuk menyampaikan projek yang paling cekap kepada kerajaan, tetapi sekali lagi dengan kerjasama rapat dengan kerajaan. Oleh itu, saya gembira melihat bahawa pihak berkepentingan yang berbeza semuanya mempunyai objektif yang sama hari ini. Dan baiklah, kita perlu mengumpulkan beberapa. Ia bukan satu perkara yang mudah, tetapi saya optimis bahawa kita dapat mencapai sanksi ini. Kita semua berusaha untuk itu dan kami sangat sejajar dengan itu.

Mengenai projek LNG Mozambique. Baiklah. Ia telah dimulakan semula, seperti yang anda ketahui, sejak Januari dan hari ini kita sebenarnya meningkatkan mobilisasi orang di lapangan. Saya rasa kita berada pada 7,000 atau 8,000 orang. Oleh itu, projek itu sedang berkembang. Mari kita jelaskan, kita menghadapi beberapa kesulitan kerana beberapa peralatan sebenarnya sedang dibina di Dubai dan halaman yang berbeza di Timur Tengah. Oleh itu, kami terpaksa menghadapi beberapa masa-masa sukar untuk keluar dari semua peralatan ini. Saya rasa sudah selesai sekarang.

Tetapi kita sedang maju dan sebenarnya hari ini apabila kita membandingkan dengan lengkung kemajuan, kita hampir berada pada 45% siap, namun kita masih mempunyai banyak perkara untuk dibina di atas... untuk membina di sana di Afungi dan luar pesisir. Jadi itu dalam perjalanan dengan sasaran adalah 29 untuk kereta api pertama. Dan kita akan mengusahakannya.

TIDAK DIKENALI - Penganalisis

Cemerlang. Terima kasih banyak.

PENGENDALI

Soalan seterusnya adalah dari Jean-Luc Romain, CIC CIB. Terima kasih kerana mengambil soalan saya.

Jean-Luc Romain - Penganalisis, CIC CIB

Ia berkaitan dengan penapisan dan rancangan anda untuk memperkenalkan lebih banyak hidrogen hijau dalam sistem anda. Di manakah anda dengan peraturan ini dan lain-lain di Eropah yang tidak cukup cepat untuk anda maju dalam hal itu?

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, yang Perancis. Tidak, tetapi kami sedang mengusahakannya. Tidak, di mana kita? Malah, kami telah melakukan... Tidak, kami mempunyai tawaran yang bagus. Kita boleh. Seperti yang anda ketahui, berita baik pada suku ini adalah bahawa Parlimen Jerman telah mengadopsi peraturan sendiri. Jadi hari ini kita sangat jelas di bahagian Jerman dan mungkin bahagiannya. Jadi Leuna akan dapat memaksimumkan penggunaan hidrogen hijau, jadi itu berita baik. Anda tahu, ada berita buruk di bahagian Belanda, yang telah diterima pakai, tetapi tidak pada bahagian maksimum.

Oleh itu, saya fikir kilang Zhan akan dapat mengambil 30% lebih atau kurang daripada apa yang kita rancang untuk mengalahkan. Tetapi sekali lagi, jika tidak ada sokongan fiskal, kita tidak boleh melakukannya. Dan kemudian kita bekerja hari ini dengan dua yang terakhir, iaitu yang Belgium di mana drafnya tidak begitu positif, dan yang Perancis di mana drafnya positif. Tetapi masalah dalam sistem Perancis ialah anda perlu pergi ke Parlimen dan membuat pembaharuan fiskal di Parlimen Perancis bukanlah tugas yang mudah bagi pemerintah.

Tetapi kita sedang mengusahakannya. Dan saya fikir kita ingin mempunyai skim pasti dan bukan sementara, sejujurnya. Kerana tentu saja jika kita berkomitmen untuk kontrak jangka panjang selama 10, 15 tahun, kita perlu mempunyai skim yang akan memberi kita, saya katakan, tahap keselesaan tertentu. Ini adalah perkara yang sangat teknikal, sejujurnya. Ini adalah salah satu topik paling kompleks yang saya tahu, kerana untuk menjelaskan kepada pemimpin politik armada RED dan apa itu untuk membuat hidrogen hijau di Eropah mendapat sokongan, yang ini sukar, sejujurnya.

Tetapi kita mempunyai beberapa momentum. Oleh itu, kami sedang mengusahakannya. Dan bukan hanya diri kita sendiri, omong-omong. Di Perancis, tentu saja, kami bekerjasama dengan Air Liquide, yang juga berminat untuk mengembangkan peraturan ini. Tetapi sekali lagi, untuk kita melakukan kontrak jangka panjang kita, kita perlu membuat semua peraturan ini digubal. Anda tahu, ia adalah keindahan Eropah. Anda fikir anda telah melakukan kerja kerana ada arahan di Brussels dan kemudian anda mengambil masa empat tahun untuk melaksanakannya di setiap negara.

Dan kemudian, omong-omong, saya takut bahawa saya baru sahaja mendapati bahawa ada arahan baru yang boleh kembali kepada definisi hidrogen hijau, RED IV, dengan beberapa perundingan. Jadi sejujurnya, apabila anda membacanya, anda mula takut kerana mungkin semua itu datang dari peraturan. Jadi ia boleh menjadi sukar. Baiklah, terima kasih banyak.

PENGENDALI

Dan soalan terakhir adalah dari Ben Fallen.

Ben Fallen - Penganalisis

Hai Patrick. Dan terima kasih kerana mengambil soalan saya. Memandangkan peningkatan baru-baru ini di Timur Tengah, adakah pandangan anda mengenai risiko geopolitik berubah? Rantau manakah yang anda lihat menawarkan peluang pelaburan yang disesuaikan dengan risiko yang paling menarik pada tahun-tahun akan datang? Dan bagaimanakah ini mempengaruhi keutamaan peruntukan modal masa depan anda? Saya tahu ia mungkin untuk CMD, tetapi saya fikir ia penting. Terima kasih.

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih, Ahmed. Tetapi anda tahu, kami terus menganggap Timur Tengah sebagai wilayah yang boleh dilaburkan, tidak ada keraguan mengenainya. Ini adalah persoalan, tentu saja, dan kemudian pada penghujung hari, ia adalah persoalan risiko dan ganjaran. Mungkin ganjaran perlu sedikit lebih tinggi. Tetapi apabila saya melihat pesaing AS saya bergegas ke Iraq pada hujung minggu lalu - jika saya perhatikan, terdapat sejumlah MOU yang ditandatangani untuk mengembangkan ribuan, ratusan ribu tong - saya tidak tahu mengapa syarikat-syarikat AS ini tiba-tiba ingin melihat risiko geopolitik yang lebih rendah dan diri kita sendiri, yang mempunyai lebih banyak, saya katakan, DNA di rantau ini, akan menganggapnya sebagai yang lebih tinggi.

Oleh itu, kita fikir ia adalah persoalan risiko dan ganjaran. Ia sentiasa dasar. Sekali lagi, ia juga kembali kepada komen saya mengenai, saya fikir, peraturan alternatif mendedahkan minyak untuk pergi ke pasaran. Tetapi setelah mengatakan itu, jelas juga bahawa dasar dan strategi TotalEnergies adalah untuk mempelbagaikan portfolio. Dan itu menguatkan kepercayaan saya yang kuat. Kepelbagaian adalah penting dalam perniagaan ini. Kami telah melakukannya dengan baik di Brazil, di Afrika, di negara-negara baru di Afrika.

Sudah tentu, AS juga menarik bagi kami, tetapi kami membina kedudukan yang cukup besar di AS dari segi peruntukan modal untuk LNG dan melalui Kuasa Bersepadu. Jadi kita baik-baik saja. Oleh itu, saya faham persoalannya, tetapi pada akhirnya, anda tahu, apabila anda membuat minyak dan gas, anda pergi ke mana anda menjumpainya. Dan jika kita menemui minyak dan gas di Suriname dan di Namibia, kita gembira dan itu benar. Tetapi kami tidak menemui minyak dan gas di Eropah, untuk menjawab soalan anda. Dan omong-omong, kita tidak mempunyai hak untuk mencarinya.

Jadi itulah di mana kita berada. Tetapi bagi saya, jawapan kepada soalan anda pada asasnya adalah untuk mengekalkan strategi kepelbagaian kami. Dan inilah yang akan kami sampaikan kepada anda pada bulan September. Saya fikir peristiwa yang telah kita hadapi dalam empat bulan terakhir menunjukkan bahawa ini adalah yang betul. Dan kami telah membolehkan, seperti yang saya jawab, untuk membekalkan bahan mentah atau untuk tidak menuntut sebarang force majeure bagi pelanggan LNG, bertentangan dengan sesetengah pesaing, kerana kami mempunyai sumber bekalan LNG yang pelbagai.

Dan dari perspektif ini, membina kedudukan di Mozambique. Tetapi anda tahu, lihat negara-negara yang sedang kita kembangkan dalam tiga tahun terakhir: Suriname, Malaysia, Namibia. Oleh itu, kami terus mempelbagaikan kepentingan kami kerana itulah realiti perniagaan kami. Bukan hanya pada tahun 2026 kita mendapati bahawa ia telah berlaku bagi syarikat berusia satu atau dua tahun. Dan saya fikir ia telah lama berlaku. Jadi itulah yang saya akan jawab kepada anda...

PENGENDALI

Tuan-tuan, itulah soalan terakhir. Saya mengembalikan persidangan kepada anda untuk sebarang ucapan penutup.

Patrick Pouyanné — Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih atas kehadiran anda hari ini dan atas sokongan anda. Saya mengingatkan anda semua bahawa kami mempunyai Hari Pasar Modal di New York City pada 28 September. Saya fikir ia adalah hari Isnin jika saya ingat dengan betul. Jadi Isnin, 28 September. Bersedia untuk menghadiri Hari Pasaran Modal TotalEnergies dengan lebih banyak berita yang akan datang kerana kami terus bekerja pada musim panas. Terima kasih atas kehadiran dan cuti anda kepada anda semua.

PENGENDALI

Tuan-tuan dan puan-puan, ini menyimpulkan panggilan persidangan. Terima kasih semua atas penyertaan anda. Anda kini boleh memutuskan sambungan.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.