Transkrip Penuh: Panggilan Pendapatan West Pharmaceutical Servs Q2 2026

West Pharmaceutical Servs (NYSE: WST) melaporkan keputusan kewangan suku kedua pada hari Khamis. Transkrip dari panggilan pendapatan suku kedua syarikat telah disediakan di bawah.

API Benzinga menyediakan akses masa nyata kepada transkrip panggilan pendapatan dan data kewangan. Law ati https://www.benzinga.com/apis/ untuk mengetahui lebih lanjut.

Panggilan pendapatan penuh boleh didapati di https://edge.media-server.com/mmc/p/g76vb8x6/

Ringkasan

West Pharmaceutical Services melaporkan hasil Q2 2026 yang kuat, dengan pendapatan $872 juta meningkat 13% secara organik dan EPS yang disesuaikan sebanyak $2.37 meningkat 29% daripada tahun sebelumnya.

Syarikat itu meningkatkan panduan sepanjang tahun 2026, menjangkakan pertumbuhan pendapatan organik sebanyak 10% hingga 11% dan menyesuaikan EPS antara $8.85 dan $9.05.

Pemacu pertumbuhan utama termasuk segmen Produk Proprietari dengan pertumbuhan organik 16%, terutamanya di pasaran biologi yang menyaksikan pertumbuhan 29%, dan komponen HVP menyumbang 49% daripada jumlah pendapatan.

Perkhidmatan Farmaseutikal Barat menekankan kekuatan dan pengembangan komponen GLP-1 dan projek berkaitan Lampiran 1 sebagai penyumbang penting kepada pertumbuhan.

Inisiatif kecemerlangan operasi dan pemulihan daripada insiden siber telah diketengahkan sebagai penyumbang kepada prestasi, bersama dengan pengembangan strategik di Asia Pasifik dan perkongsian seperti perjanjian yang diperbaharui dengan Daikyo.

Pengurusan mengulangi keyakinan terhadap prospek pertumbuhan jangka panjang yang didorong oleh terapi biologi, biosimilar, dan GLP-1, dengan usaha berterusan untuk meningkatkan margin dan kecekapan operasi.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Selamat hari dan selamat datang ke panggilan persidangan pendapatan West Pharmaceutical Servs Q2 2026. Pada masa ini, semua peserta berada dalam mod pendengaran sahaja. Selepas pembentangan penceramah, akan ada sesi soalan-jawab. Untuk mengemukakan soalan semasa sesi itu, anda perlu menekan bintang 11 di telefon anda. Anda kemudian akan mendengar mesej automatik yang menasihati tangan anda dinaikkan. Untuk menarik balik soalan anda, sila tekan bintang 11 sekali lagi. Harap maklum bahawa persidangan hari ini sedang dirakam.

Sekarang saya ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda, Encik John Sweeney, Naib Presiden Perhubungan Pelabur. Tolong teruskan, tuan.

John Sweeney, Naib Presiden Perhubungan Pelabur

Selamat pagi dan selamat datang ke panggilan persidangan pendapatan suku kedua West 2026, yang sedang disiarkan secara langsung secara langsung hari ini. Hari ini bersama saya ialah Eric Green, Ketua Pegawai Eksekutif kami, Pengerusi Lembaga, dan Bob McMahon, CFO. Awal hari ini, kami mengeluarkan hasil kewangan suku kedua kami. Salinan siaran akhbar, bersama dengan persembahan slaid hari ini yang mengandungi maklumat tambahan untuk rujukan anda, telah disiarkan di bahagian Pelabur di laman web syarikat di investor.westpharma.com.

Kemudian hari ini, pemain semula siaran web juga akan tersedia di bahagian Pelabur di laman web kami. Sebelum kita memulakan, kami ingin mengingatkan anda bahawa pernyataan yang dibuat oleh pihak pengurusan semasa panggilan ini dan dalam persembahan yang disertakan mengandungi pernyataan berpandangan ke hadapan dalam arti undang-undang sekuriti persekutuan AS. Sila rujuk kenyataan pelabuhan selamat yang disertakan yang sedang dipaparkan di skrin dan dalam siaran akhbar hari ini, sebagai tambahan kepada pendedahan lain yang dibuat oleh syarikat seperti 10-K dan 10-Q kami, mengenai risiko yang dikenakan syarikat itu.

Semasa panggilan itu, pihak pengurusan juga akan melaporkan langkah-langkah kewangan bukan GAAP tertentu, termasuk penjualan bersih organik, keuntungan operasi yang disesuaikan, margin keuntungan operasi yang disesuaikan, aliran tunai bebas, dan pendapatan cair yang disesuaikan setiap saham. Kenyataan pendedahan yang disertakan, serta penyesuaian langkah-langkah kewangan bukan GAAP ini dengan hasil kewangan yang paling setanding yang disediakan sesuai dengan GAAP AS, disediakan dalam siaran akhbar pagi ini dan bahan persembahan hari ini.

Saya sekarang akan menyerahkan panggilan kepada Ketua Pegawai Eksekutif kami, Eric Green.

Eric Green, Ketua Pegawai Eksekutif & Pengerusi Lembaga

Terima kasih, John, dan selamat pagi, semua orang. Terima kasih kerana menyertai kami hari ini. Saya gembira dapat melaporkan hasil suku kedua yang kuat yang melebihi jangkaan kami di bahagian atas dan bawah. Pendapatan sebanyak $872 juta meningkat 13% secara organik, dan EPS yang disesuaikan sebanyak $2.37 meningkat 29% berbanding tahun sebelumnya. Prestasi kami didorong oleh pelaksanaan strategi kami dan inisiatif kecemerlangan operasi yang berterusan. Ini adalah bukti usaha luar biasa rakan sekerja kami yang tindakan kolektifnya berikutan insiden siber mendorong pemulihan dan hasil kewangan yang kuat ini.

Memandangkan hasil yang kukuh pada suku kedua dan momentum berterusan dalam perniagaan, kami meningkatkan panduan kami untuk tahun penuh 2026. Kami kini menjangkakan pertumbuhan pendapatan organik menjadi 10% hingga 11% untuk tahun penuh dan EPS disesuaikan berada dalam lingkungan $8.85 hingga $9.05. Bob akan menerangkan lebih terperinci tidak lama lagi. Beralih ke keputusan kami pada suku tahun ini, segmen Produk Proprietari kami memberikan pertumbuhan organik 16%, yang diketuai oleh kumpulan pasaran Biologics, yang meningkat 29% organik.

Penyumbang terbesar terus menjadi perniagaan komponen HVP kami, yang meningkat sebanyak 18% secara organik. Komponen HVP kini menyumbang 49% daripada jumlah pendapatan syarikat, meningkat daripada 46% pada suku tahun sebelumnya. Ini didorong oleh tiga pemacu pertumbuhan kami, termasuk biologi dan biosimilar, peningkatan HVP termasuk Lampiran 1, dan kekuatan berterusan dalam elastomer GLP-1. Kami terus percaya pada prospek pertumbuhan dekat dan jangka panjang komponen HVP.

Komponen HVP bukan GLP-1 meningkatkan remaja tinggi secara organik, melebihi jangkaan kami dan merupakan penyumbang terbesar kepada prestasi luar kami pada suku tahun ini. Salah satu bidang ubat suntikan yang paling cepat berkembang adalah biologi. Kira-kira 75% kelulusan ubat baru pada tahun 2025 adalah molekul ubat yang besar, meningkat dengan ketara daripada tahun-tahun sebelumnya. Kami terus mempunyai kadar kemenangan yang kuat melebihi 90% untuk molekul baru ini. Ini penting untuk Barat kerana pelanggan ini cenderung menggunakan komponen berkualiti tinggi.

Biologi umumnya adalah molekul yang lebih kompleks, selalunya memerlukan filem penghalang, yang menyampaikan keperluan yang diperlukan oleh pelanggan kami yang membawa ubat baru ke pasaran. Kami mendapat manfaat daripada pertumbuhan yang kuat dalam FluroTec dan NovaPure, kerana produk ini sangat sesuai untuk pilihan pemekangan yang paling maju dan memastikan penghantaran yang selamat dan berkesan untuk pelanggan bioteknologi. Pasaran biosimilar melihat banyak minat terhadap potensi pertumbuhan masa depan yang didorong oleh pelonggaran peraturan dan sebilangan besar ubat biologi yang akan keluar dari paten dalam dekad akan datang.

Peningkatan BLAs yang berterusan memperluaskan pasaran yang berpotensi. Apabila biosimilar diperkenalkan, ia boleh mengakibatkan pengembangan penggunaan terapi. Ini secara amnya membolehkan kita mengekalkan atau bahkan meningkatkan permintaan jumlah keseluruhan selepas ubat-ubatan ini dikomersialkan. Pemacu pertumbuhan kedua kami ialah peralihan gabungan peningkatan HVP, termasuk Lampiran 1 dan keinginan pelanggan kami untuk menaik taraf kepada penyelesaian penahan utama yang lebih maju. Pergeseran campuran positif ini mendorong meningkatkan prestasi pendapatan dan margin.

Kami kini melihat semakin banyak pelanggan menaik taraf komponen HVP, sering menambah proses penamat tambahan seperti pemeriksaan Envision. Kami percaya bahawa kami masih berada di peringkat awal peluang berbilang tahun ini. Kami melihat pertumbuhan berterusan dalam projek berkaitan Lampiran 1 pada suku tahun ini, dan kami menjangkakan peralihan campuran ini dapat mencapai sasaran 200 mata asas pertumbuhan pendapatan pada tahun 2026. Pemacu pertumbuhan ketiga kami ialah GLP-1. Pendapatan komponen HVP GLP-1 meningkat pada remaja tinggi, sedikit lebih baik daripada yang dijangkakan.

Kami percaya bahawa penggunaan terapi GLP-1 secara global masih dalam peringkat awal. Akses pasaran terus berkembang dengan pemungkinkan seperti pengembangan Medicare di Amerika Syarikat. Apabila melihat data klinikal, suntikan terus menunjukkan kelebihan keberkesanan yang bermakna dan pengurangan yang besar dalam kejadian buruk jika dibandingkan dengan alternatif oral. Akibatnya, kami menjangkakan pertumbuhan berterusan dalam format GLP-1 oral dan suntikan semasa kami bergerak ke hadapan.

Melihat ke hadapan, West terus mendapat manfaat daripada pelancaran GLP-1 generik, kerana pelanggan sering menggunakan komponen bernilai tinggi yang sama - khususnya penyumbat, plumbum, dan meterai - untuk pemekanan utama sebagai jalan yang paling cekap untuk pengkomersialan. Ini penting kerana kami mengambil bahagian dalam pelancaran GLP-1 generik di beberapa negara di seluruh dunia. Selain itu, kami digalakkan oleh saluran klinikal molekul GLP-1 generasi seterusnya dalam pembangunan untuk obesiti, diabetes, dan keadaan metabolik.

Terapeutik baru ini menawarkan keberkesanan yang lebih baik dan toleransi yang lebih baik dan mungkin memerlukan penyelesaian pemekanan utama yang lebih kompleks di mana kepakaran teknikal West unggul. Kami juga menjangkakan untuk mengambil bahagian dalam pelbagai pelancaran produk GLP-1 baharu yang mensasarkan petunjuk di luar diabetes dan obesiti. Beralih kepada produk standard, yang menyumbang 19% daripada jumlah pendapatan syarikat dan meningkat sedikit berbanding tahun sebelumnya. Produk standard adalah penting kerana ia mewakili corong peluang peningkatan.

Pelanggan menukar kepada komponen HVP untuk pelbagai sebab. Walaupun penukaran ini memberikan nilai yang signifikan untuk pelanggan kami, pergeseran campuran positif menghasilkan pendapatan dan margin tambahan untuk Barat, semuanya dari jumlah komponen yang sama. Beralih ke peranti penghantaran HVP, yang meningkat 29% secara organik berbanding tahun sebelumnya, kami mempunyai pendapatan SmartDose 3.5 yang lebih kuat daripada yang dijangkakan kerana pelanggan memesan produk tambahan sebelum transaksi.

Pada 1 Julai, kami menyelesaikan penjualan dan pemindahan hak pembuatan dan bekalan untuk sistem penghantaran di badan SmartDose 3.5 mL dan kemudahan yang berkaitan seperti yang dirancang. Bahagian bukan SmartDose 3.5 dari perniagaan ini mewakili lebih daripada separuh pendapatan peranti penghantaran HVP dan meningkat dua digit pada suku itu, yang diketuai oleh SelfDose dan Crystal Zenith. Beralih kepada segmen Westvantage, yang mewakili 17% daripada pendapatan Q2, Westvantage meningkat 1% secara organik pada suku kedua, sedikit di bawah jangkaan kami kerana kesan insiden siber itu.

Akhirnya, saya sangat gembira kerana kami baru-baru ini mengumumkan pembaharuan perjanjian sedia ada kami dengan rakan strategik kami Daikyo. Ini membolehkan kami meneruskan perkongsian penting kami yang telah wujud selama lebih dari 50 tahun. Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Bob untuk membincangkan kewangan dengan lebih terperinci dan mengemas kini panduan kami.

Bob McMahon, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, Eric, dan selamat pagi, semua orang. Pagi ini saya akan memberikan beberapa butiran tambahan mengenai pendapatan Q2 dan membawa anda melalui penyata pendapatan dan beberapa metrik kewangan utama lain. Saya kemudian akan merangkumi panduan tahun penuh dan suku ketiga kami yang dikemas kini. Seperti yang disebutkan oleh Eric, kami mempunyai suku kedua yang kuat kerana pendapatan $872 juta meningkat 13.8% pada dasar yang dilaporkan dan meningkat 12.7% secara organik, melebihi jangkaan kami. Secara keseluruhan, harga menyumbang 4 mata peratusan pertumbuhan itu pada suku tersebut.

Prestasi kuat ini didorong oleh segmen Proprietari kami, yang meningkat 15.5% secara organik, sementara segmen Westvantage meningkat 0.8%. Dalam Proprietari, perniagaan komponen HVP kami, yang kini mewakili hampir separuh pendapatan kami, menonjol, memberikan pendapatan $424 juta dan berkembang 18.4% secara organik. Ini didorong oleh pertumbuhan yang kukuh dalam GLP-1, peningkatan HVP termasuk Lampiran 1, dan keseluruhan peningkatan prestasi berterusan dalam pendapatan biologi.

Pasukan kami menunjukkan prestasi yang sangat baik memandangkan kami juga terpaksa menavigasi insiden siber. Sepanjang suku tahun ini, perniagaan komponen HVP di luar GLP-1 mempercepat dengan baik, berkembang pada remaja tinggi dan mendorong kebanyakan komponen HVP lebih prestasi pada suku tersebut. Di samping itu, perniagaan komponen GLP-1 HVP kami mempunyai satu lagi suku yang sangat baik dengan pertumbuhan organik remaja tinggi, dan kami menjangkakan pertumbuhan dua digit yang berterusan sepanjang tahun ini.

Melengkapkan segmen Proprietari yang lain, pendapatan peranti penghantaran HVP adalah $131 juta pada suku tahun dan meningkat 29% tahun ke tahun secara organik, dengan prestasi yang baik di seluruh portfolio dan dalam Produk Standard. Pendapatan sebanyak $167 juta meningkat 0.7% secara organik. Sekarang bergerak ke segmen Westvantage kami. Westvantage menyampaikan pendapatan $150 juta, meningkat 0.8% secara organik. Prestasi segmen dipengaruhi oleh insiden siber itu, kerana ia tidak dapat pulih sepenuhnya pada suku itu, mendorong beberapa pendapatan ke separuh kedua tahun ini.

Kami menganggarkan ini adalah kesan pertengahan satu digit kepada pertumbuhan pada suku tahun ini dan dijangka akan dibuat pada baki tahun ini. Sekarang, sebelum beralih kepada P&L yang lain, saya ingin menyerlahkan bahawa kami memberikan pertumbuhan dua digit di setiap tiga geografi kami, menunjukkan luas perniagaan kami. Asia Pasifik memimpin dengan pertumbuhan organik 27% ketika kita ingin memanfaatkan pengembangan pasaran dan inovasi yang ketara di rantau itu.

Sekarang mari kita lihat lebih dekat selebihnya P&L. Jumlah margin kasar syarikat adalah 37.7% pada suku ini, meningkat 200 mata asas tahun ke tahun. Peningkatan tahun ke tahun terutamanya didorong oleh penjualan yang lebih baik daripada yang dijangkakan dan peralihan campuran positif yang berkaitan kepada komponen HVP, serta sumbangan harga. Perlu diperhatikan, kami melihat penurunan margin kasar untuk perniagaan Westvantage kami terutamanya disebabkan oleh insiden siber, tetapi ini lebih daripada dipenuhi oleh prestasi Proprietari yang kuat.

Margin operasi yang disesuaikan sebanyak 22.6% meningkat 230 mata asas berbanding tahun sebelumnya, didorong oleh pengembangan margin kasar dan memanfaatkan SG&A dan R&D kami merentasi asas pendapatan yang lebih tinggi. Dan kami mendapat keuntungan daripada peningkatan prestasi di bawah talian pada suku itu, kerana kadar cukai kami adalah 17.9% yang lebih baik daripada yang dijangkakan, dan kami mempunyai 71.3 juta saham cair tertunggak. Menambah semuanya, pendapatan sesaham yang disesuaikan Q2 adalah $2.37, meningkat 29% berbanding tahun lalu dan $0.28 di atas titik tengah panduan yang kami berikan pada panggilan pendapatan terakhir.

Sekarang, sebelum beralih ke panduan terkini kami, saya ingin menyerlahkan beberapa metrik kewangan tambahan pada suku tersebut. Kami menyampaikan aliran tunai operasi sebanyak $124 juta. Walaupun turun dari tahun ke tahun, penurunan ini terutamanya disebabkan oleh penghutang akaun yang lebih tinggi disebabkan oleh masa penjualan kami ketika kami pulih dari insiden siber pada bahagian akhir suku ini. Kami menjangkakan perkara ini akan normal pada baki tahun ini. Perbelanjaan modal adalah $43 juta, turun daripada $75 juta pada tahun sebelumnya.

Apabila kami terus meningkatkan kecekapan perbelanjaan modal, memberi tumpuan kepada pertumbuhan dan peningkatan pulangan kewangan, jangkaan kami $250 juta hingga $275 juta dalam perbelanjaan modal tetap tidak berubah untuk tahun ini. Sepanjang suku tahun ini, kami terus melaksanakan program pembelian semula saham $1 bilion kami. Pada Q2, kami membeli semula lebih dari setengah juta saham dengan harga $157 juta dan membayar dividen $16 juta. Jadi pada separuh pertama tahun ini, kami membeli semula 1.8 juta saham dengan harga $454 juta dan membayar dividen $32 juta.

Aliran tunai dan lembaran imbangan yang kukuh terus memposisikan kami dengan baik dan kami menggunakan modal kami untuk pertumbuhan dan menyampaikan nilai kepada pemegang saham. Ringkasnya, kami mempunyai suku kedua yang kuat yang melebihi jangkaan kami dan gembira kerana momentum perniagaan kami yang kukuh berterusan. Sekarang izinkan saya beralih kepada panduan terkini kami. Walaupun kami tetap berhati-hati dengan ramalan kami, memandangkan kami hanya separuh tahun ini, kami meningkatkan pendapatan sepanjang tahun dan panduan EPS berdasarkan hasil Q2 kami yang baik dan momentum mendasari dalam pasaran.

Untuk tahun ini, kami kini menjangkakan pendapatan berada dalam lingkungan $3.345 bilion hingga $3.38 bilion, meningkat 10% hingga 11% secara organik, yang meningkat dari 7% hingga 9% sebelumnya. Pertumbuhan yang dilaporkan kini adalah 8.8% hingga 10%. Ini meningkat $40 juta pada titik tengah, walaupun selepas menyerap peningkatan angin FX kerana dolar telah menguatkan sejak panggilan pendapatan suku tahunan terakhir kami. Panduan terkini kami kini mengandaikan angin belakang 1 mata peratusan daripada mata wang, turun daripada anggapan panduan sebelumnya kira-kira 2 mata peratusan belakang.

Perlu diperhatikan, kami menutup transaksi SmartDose 3.5 mL seperti yang dijangkakan pada 1 Julai. SmartDose 3.5 menjana pendapatan $55 juta pada separuh kedua tahun lalu, dan kami telah mengecualikan pendapatan tersebut ketika mengira pertumbuhan organik untuk tahun ini. Panduan kami yang meningkat didorong oleh jangkaan pertumbuhan yang lebih tinggi untuk bahagian bukan GLP-1 komponen HVP kami serta peningkatan dalam peranti penghantaran HVP. Kami kini menjangkakan keseluruhan perniagaan komponen HVP kami untuk mengembangkan remaja tinggi secara organik untuk tahun ini.

Kedua-dua komponen HVP GLP-1 dan bukan GLP-1 kini dijangka berkembang tinggi remaja untuk tahun ini. Kami juga mengharapkan prestasi yang lebih baik dalam peranti penghantaran HVP kami, sementara jangkaan kami untuk Produk Standard dan Westvantage agak konsisten dengan panduan kami sebelumnya. Dari perspektif margin, sementara kita mengalami tekanan inflasi daripada harga minyak dan komoditi yang lebih tinggi, kami bekerja keras untuk mengimbangi kos tersebut melalui pelbagai cara dan tidak melihat perubahan daripada panduan sebelumnya.

Campuran pendapatan positif membantu kami memperluas margin kami, dan panduan kami kini menggabungkan lebih dari 200 mata asas pengembangan margin operasi berbanding tahun 2025. Untuk membantu model anda, kami memproyeksikan pendapatan faedah bersih $8 juta, kadar cukai untuk tahun penuh sedikit lebih rendah daripada 19%, dan kira-kira 71.5 juta saham cair tertunggak untuk tahun penuh. Ini mengakibatkan pendapatan sesaham yang disesuaikan antara $8.85 hingga $9.05 untuk tahun ini, meningkat 21% hingga 24% tahun ke tahun.

Sekarang menukar gear ke suku ketiga, kami menjangkakan pendapatan berada dalam lingkungan $820 juta hingga $835 juta. Ini adalah peningkatan yang dilaporkan sebanyak 1.9% kepada 3.8% dan peningkatan organik sebanyak 7% hingga 8.9%. Panduan suku ketiga menjangkakan kebalasan 110 mata asas dari mata wang, dan pertumbuhan kami yang dilaporkan dipengaruhi oleh pencarian SmartDose jualan SmartDose $55 juta. Pada separuh kedua tahun lalu, kami menjana $30 juta pada Q3 dan telah menyesuaikan panduan penjualan organik suku ketiga kami untuk pendapatan tersebut.

Mengikut segmen, kami menjangkakan Proprietary akan meningkat dua digit rendah pada suku ketiga, manakala Westvantage dijangka menurun kerana Q3 mewakili suku pertama kontrak CGM yang keluar. Kami menjangkakan Q3 menjadi kelebihan untuk Westvantage, dan kami menjangkakan peningkatan prestasi pada Q4 ketika kami terus meningkatkan perniagaan pengendalian dadah kami, dan kami menjangkakan pendapatan cair setiap saham yang disesuaikan suku ketiga dalam lingkungan $2.14 hingga $2.24, meningkat 9% hingga 14% tahun ke tahun.

Ringkasnya, kami sangat gembira dengan prestasi perniagaan kami, didorong oleh pemacu pertumbuhan utama kami, dan optimis tentang masa depan kami. Sekarang saya ingin menyerahkan panggilan kembali kepada Eric untuk beberapa komen penutup.

Eric Green, Ketua Pegawai Eksekutif & Pengerusi Lembaga

Terima kasih, Bob. Untuk meringkaskan suku tahun ini, kekuatan hasil kewangan kami terus menegaskan bahawa strategi pertumbuhan kami berfungsi. Kami mempunyai perniagaan yang tahan lama dengan parit kompetitif yang kuat yang memberikan nilai unik kepada pelanggan kami. Kami berada di kedudukan yang baik untuk memanfaatkan trend makro jangka panjang, dan kami tetap memberi tumpuan kepada tiga pemacu pertumbuhan utama biologi kami, GLP-1 dan Lampiran 1, dan penukaran HVP lain sambil memanfaatkan skala global kami.

Semasa saya melepasi obor kepimpinan dan mengalu-alukan Michel Lagarde pada 31 Ogos, saya ingin menyatakan betapa kehormatan dan keistimewaannya untuk memimpin organisasi yang luar biasa ini. Saya sangat bangga dengan apa yang telah kami bina bersama dan tetap diilhamkan oleh dedikasi dan komitmen yang tidak tergoyahkan ahli pasukan kami di seluruh dunia. Akhirnya, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada Lembaga Pengarah atas perkongsian mereka. Sebagai penutup, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada pasukan OneWest, pelanggan kami, dan pemegang saham kami, dan saya tidak sabar-sabar untuk menonton kemajuan berterusan West Pharmaceutical Serves pada tahun-tahun mendatang.

Pengendali, kami bersedia untuk mengambil soalan. Terima kasih.

PENGENDALI

Terima kasih. Sebagai peringatan, untuk bertanya soalan, anda perlu menekan Star 11 di telefon anda. Untuk menarik balik soalan anda, sila tekan Star 11 sekali lagi. Oleh kerana kekangan masa, kami meminta anda menghadkan diri anda kepada satu soalan. Sila berdiri semasa kami menyusun senarai Q & A, dan soalan pertama kami akan datang dari barisan Michael Riskin dengan Bank of America. Talian anda terbuka.

Michael Riskin, Penganalisis di Bank of America

Hebat. Terima kasih kerana mengambil soalan itu, dan tahniah atas cetakan yang sangat kuat. Mungkin mari kita masuk sedikit ke dalam komponen HVP bukan GLP-1 seperti yang anda panggil. Itu adalah kejutan yang sangat menyenangkan pada suku ini. Terus melakukannya dengan baik, terus melebihi jangkaan. Sebarang warna tambahan yang boleh anda berikan mengenai apa yang mendorongnya? Anda bercakap mengenai kadar kemenangan, pertumbuhan yang kuat dalam produk tertentu, tetapi hanya ingin mendapatkan gambaran yang lebih baik tentang bagaimana mampan...

Eric Green, Ketua Pegawai Eksekutif & Pengerusi Lembaga

Michael, selamat pagi dan terima kasih atas soalan itu. Dan anda betul-betul betul. Kami sangat gembira dengan prestasi komponen bukan GLP-1 HVP bahagian perniagaan kami. Dan ia benar-benar bergantung kepada tiga bidang. Yang pertama adalah khusus dalam ruang biologi dan biosimilar kami. Kami terus melihat, seperti yang anda nyatakan, lebih besar daripada 90% kadar penyertaan semua molekul baru. Anda tahu, di sinilah kita menang di ruang itu - dalam talian. Oleh itu, kita terus melihat saluran paip yang sangat kuat yang memberi kita keyakinan ketika kita memikirkan pertumbuhan yang akan datang. Jika anda melihat pertumbuhan yang kami komen dalam biologi, ia benar-benar beberapa bidang. Salah satunya jelas pelancaran baru. Kawasan kedua ialah pengambilan molekul sedia ada di pasaran yang berkembang, sama ada secara geografi atau populasi pesakit, dan di tempat lain melihat pengembangan biosimilar. Jadi itulah pemandu utama. Kawasan kedua yang menarik juga benar-benar sekitar Lampiran 1 dan peningkatan berkaitan HVP yang lain dan apa yang kita lihat di sana.

Dan seperti yang anda ketahui, itu adalah mengenai strategi kemandulan dan kawalan pencemaran - sebenarnya pemangkin adalah beberapa tahun yang lalu di Eropah dengan peraturan Lampiran 1 yang baru. Dan bahagian yang menarik ialah kami mempunyai sejumlah besar unit yang kami jual kepada pelanggan sedia ada dengan ubat-ubatan yang dikomersialkan di pasaran yang memerlukan peningkatan portfolio HVP kami. Hanya untuk memberi anda konteks di sana, kami hanya mempunyai jumlah 800 projek di tangan dan itu meningkat 50% daripada tempoh masa yang sama tahun lepas.

Dan apa yang anda lihat adalah hasil ASP yang lebih tinggi dan peralihan campuran yang lebih tinggi dari perspektif margin tanpa jumlah tambahan. Dan kerana mereka tetap menggunakan formulasi yang ada pada molekul ubat, kami dapat menambah PharmaWash dan Envision untuk membolehkan pelanggan kami beralih dengan cepat untuk memenuhi keperluan strategi kawalan pencemaran mereka. Satu perkara terakhir di sekelilingnya, kami melihat minat sekarang di luar Eropah, di AS dan geografi lain di mana kami mengusahakan projek dengan peluang pemacu pertumbuhan yang serupa.

Jadi saya akan mengatakan bahawa mereka adalah dua yang terbesar. Yang ketiga benar-benar sekitar kecemerlangan operasi. Tetapi itu benar-benar menjadi kenyataan apabila anda melihat tindak balas dan pemulihan kami terhadap insiden siber yang berlaku awal Mei. Jadi itulah cara saya meringkaskannya, Michael. Dan saya fikir ini adalah trend makro jangka panjang dalam semua kategori ini yang kami berada di kedudukan yang sangat baik - secara geografi, portfolio teknologi, dan hanya kedudukan kami yang bertugas dengan pelanggan semasa kami.

Bob McMahon, Ketua Pegawai Kewangan

Hei Mike, ini Bob. Izinkan saya menambah sedikit warna tambahan kepada apa yang Eric katakan untuk memberi anda gambaran berapa lama landasan itu, terutamanya pada Lampiran 1. Seperti yang kita bincangkan, bilangan program terus meningkat setiap suku tahun dan jauh di atas tempat kita berada tahun lalu, baik dari segi projek yang sedang berjalan dan juga projek yang kini berada dalam jumlah komersil. Perkara lain yang akan saya katakan ialah jika kita melihat peluang itu, kita bercakap mengenai 6 bilion unit.

Kami masih dalam permulaan awal penukaran di sana untuk EU dan, seperti yang dikatakan Eric, kami sebenarnya mula melihat apa yang akan saya sebut sebagai kesan tumpahan atau peluang dalam AS untuk berpotensi mengembangkan kumpulan itu melebihi 6 bilion itu. Oleh itu, kami berpendapat bahawa ini adalah peluang berbilang tahun, seperti yang dia katakan dalam ucapan yang disediakan. Dan memandangkan kita adalah tugas semasa, kami fikir kita dibezakan untuk dapat menang khususnya dengan cara ini berbanding persaingan yang akan datang.

Michael Riskin, Penganalisis di Bank of America

Baiklah, itu sangat membantu. Sekiranya saya dapat melakukan susulan yang cepat. Hanya, anda tahu, memandangkan semua yang baru anda katakan tentang betapa lestari kekuatannya dan betapa tahan lama anda rasa ini - hanya bercakap mengenai panduan separuh kedua. Anda tahu, selepas anda mengalahkan 1Q anda meningkatkan panduan, tetapi anda masih mengekalkan prospek sepanjang tahun ini sangat konservatif. Anda hanya meletakkan satu lagi 2Q yang sangat kuat - terasa seperti anda menaikkan panduan lagi, tetapi masih merasakan seperti ini akan berlaku sedikit konservatif.

Anda bercakap tentang beberapa pendapatan yang bergerak dari serangan siber West Vantage yang kami ketahui sebelumnya, jelas SmartDose 3.5 ml. Sebarang kepingan bergerak lain pada separuh kedua harus kita berhati-hati hanya untuk mengukur tahap konservatisme, atau jika ada perkara lain yang perlu difikirkan ketika kita melihat apa yang kelihatan seperti secara optik sedikit selangkah ke bawah pada separuh kedua. Terima kasih.

Bob McMahon, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, saya rasa kita merasa sangat baik dengan momentum yang berterusan. Seperti yang saya nyatakan dalam ucapan kami yang disediakan, kami mengambilnya seperempat demi satu dan pendekatan yang berhemah. Tetapi jangan membaca terlalu banyak ke dalamnya. Kami merasa sangat baik tentang momentum yang mendasari, terutamanya dalam perniagaan komponen HVP yang benar-benar mendorong bukan sahaja barisan teratas, tetapi keuntungan kami. Oleh itu, kami merasa seperti kami berada di kedudukan yang baik untuk terus memacu yang sangat kuat bukan sahaja separuh kedua tahun ini, tetapi sepanjang tahun.

Michael Riskin, Penganalisis di Bank of America

Hebat. Terima kasih.

Bob McMahon, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih.

PENGENDALI

Satu saat untuk soalan seterusnya. Dan itu akan datang dari garis Paul Knight dengan KeyBank. Talian anda terbuka.

Paul Knight, Penganalisis di KeyBank

Hai, Eric. Saya bertemu dengan anda di Sigma Aldrich, saya percaya, dan anda adalah pemenang di sana dan pemenang besar di West. Jadi tahniah atas semua yang telah anda lakukan. Persoalan yang saya ada adalah mengenai kemudahan, khususnya Eschweiler, Grand Rapids, dan Dublin - Dublin yang terbesar, tentu saja. Di manakah anda dengan penggunaan kapasiti di Dublin? Dan warna apa pun di mana anda berada, saya fikir, beberapa pengembangan di Grand Rapids dan Eschweiler juga.

Eric Green, Ketua Pegawai Eksekutif & Pengerusi Lembaga

Hei, terima kasih, Paul. Ya, tidak terima kasih, Paul. Ini adalah laman web penting untuk kami atas sebab yang berbeza. Saya akan mulakan dengan Eschweiler. Eschweiler adalah kilang komponen HVP terbesar kami di seluruh dunia dan kami telah beroperasi pada tahap penggunaan kapasiti yang tinggi. Walau bagaimanapun, pada akhir tahun 2025 kami menyebut bahawa kami meletakkan inisiatif yang sangat spesifik mengenai kecemerlangan operasi. Dan saya gembira untuk melaporkan bahawa pada separuh pertama tahun ini kita telah melihat peningkatan produktiviti dan output yang ketara, dan saya hanya akan mencirikannya sebagai kategori jenis dua digit, yang cukup mengagumkan untuk saiz laman web itu.

Dan terus terang, itu adalah pemangkin utama untuk membolehkan kita pulih dari peristiwa siber yang berlaku. Tanpa peningkatan yang ada, kita akan menghadapi beberapa cabaran hebat berbanding kejayaan yang dapat kita lihat. Lebih banyak lagi yang akan datang di kawasan itu. Pasukan ini kini telah diperluas untuk memacu metodologi dan keupayaan yang sama di semua tapak HVP kami untuk memanfaatkan aset sedia ada. Tetapi yakinlah bahawa kami akan terus mendorongnya dengan pelaburan modal apabila perlu, dalam rangka kerja penjualan 6 hingga 8% yang telah kami artikulasikan dalam perniagaan West Vantage.

Khususnya Grand Rapids - yang telah melakukan kerja yang hebat untuk meningkatkan. Kami hampir dengan tahap penghasilan yang kami harapkan pada tahun 2026. Jadi saya akan katakan, Paul, kami hampir dengan tahap yang kami jangkakan dengan kapasiti pemasangan yang kami masukkan ke Grand Rapids. Dan kemudian Dublin - kami masih dalam fasa peningkatan pada masa ini. Bob mengulas bahawa dalam pengendalian dadah, pendapatan yang kami jangkakan untuk tahun 2026 masih berada di landasan yang betul, tetapi ia lebih berakhir pada, sebut, tempoh masa Q4, dan kami akan berkembang dengan baik ke 2027 dengan perniagaan itu.

Oleh itu, terdapat lebih banyak kapasiti yang tersedia di Dublin dan kami akan terus memanfaatkannya pada masa akan datang, panggilnya, enam hingga 12 bulan. Terima kasih. Terima kasih, Paul.

PENGENDALI

Satu saat untuk soalan seterusnya yang akan datang dari garis Patrick Donnelly dengan Citibank. Talian anda terbuka.

Patrick Donnelly, Penganalisis di Citibank

Hei kawan-kawan, terima kasih kerana mengambil soalan. Bob, mungkin satu untuk awak. Anda menyebut keuntungan, saya fikir, dalam salah satu jawapan kepada soalan sebelumnya. Ingin menyelam sedikit di sana - soalan serupa di bahagian belakang. Nampaknya, saya fikir kata-kata anda adalah berhati-hati, dari segi lapisan di sebahagiannya di sekitar margin yang dibina dalam, saya fikir, antara sisi harga, peralihan campuran jelas, yang cukup menarik bagi anda. Bolehkah anda bercakap tentang jambatan itu pada separuh kedua?

Dan sekali lagi, walaupun peluang itu ketika kami bergerak maju ke tahun depan - terasa seperti banyak bergerak dari segi peralihan campuran khususnya. Saya tahu ada peluang jejak juga. Oleh itu, sangat bagus untuk bercakap melalui margin.

Bob McMahon, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, terima kasih, Patrick. Ya, kami merasa gembira dengan trajektori tempat kami berada di sini selama enam bulan pertama dan menjangkakan ia akan terus meneruskan separuh kedua tahun ini, seperti yang anda nyatakan. Mungkin saya akan membincangkannya dalam beberapa baldi yang berbeza. Sudah tentu harga - kita sebenarnya telah melihat percepatan harga Q1 hingga Q2. Ia adalah 4 mata pertumbuhan pada Q2 dan itu melebihi koridor 2 hingga 3% kami. Dan seperti yang kita bincangkan, ini adalah jenis perjalanan bertahun-tahun untuk kami dapat benar-benar memastikan bahawa kami menangkap beberapa nilai yang kami sampaikan dan membantu mengambil bahagian dengan pelanggan kami.

Oleh itu, kami merasa gembira dengan momentum berterusan di sana pada separuh kedua tahun ini. Dan kemudian, seperti yang anda katakan, apabila kita mempunyai komponen HVP yang benar-benar mendorong prestasi yang luar biasa, margin tambahan di sana cukup bagus. Oleh itu, jika anda melihat di mana kami berada di Q2, kami mempunyai peningkatan yang sangat bagus. Dan apa yang saya katakan ialah ketika kita fikirkan tentang Q3, kita mempunyai beberapa langkah penurunan, tetapi kita sebenarnya melihat, jika anda melihat Q3 berbanding Q2, sebenarnya kira-kira rata dari segi pengembangan margin atau prestasi margin.

Dan kami mengatakan, anda tahu, lebih daripada 200 mata asas untuk tahun penuh dan rasa ada beberapa peluang untuk menaik di luar itu. Dan kemudian anda merujuk jenis jejak kaki dan aktiviti lain yang kami ada. Kami fikir kami mempunyai peluang berbilang tahun di atas bukan sahaja margin kasar, tetapi benar-benar memanfaatkan perbelanjaan kami dan menjadi lebih produktif dalam perbelanjaan OpEx juga. Dan seperti yang anda perhatikan, atau seperti yang kami komen, kami juga memberi tumpuan kepada jenis prestasi di bawah baris juga.

Oleh itu, kami mempunyai sejumlah, saya katakan, anak panah di dalam gulungan untuk dapat terus menggunakan ke hadapan, merasa senang tentang di mana kita berada pada separuh kedua tahun ini. Dan saya akan mengatakan mungkin ada peluang untuk menaik.

Patrick Donnelly, Penganalisis di Citibank

Itu membantu. Terima kasih. Dan mungkin yang cepat hanya mengenai perniagaan GLP - apa yang anda lihat secara berurutan. Saya tahu itu menjadi tumpuan. Nampaknya ia datang sedikit lebih baik daripada yang dijangkakan. Tetapi, ya, ingin membincangkan hanya trend di sana dan harapan semasa kami bekerja sepanjang tahun - apa yang anda dengar dari pelanggan yang lebih besar. Terima kasih, kawan-kawan.

Eric Green, Ketua Pegawai Eksekutif & Pengerusi Lembaga

Ya, Patrick, kami melihatnya berjalan seperti yang kami jangkakan awal tahun ini sekitar GLP-1 dengan pemain terbesar, dan kami terus dapat menyokong mereka dengan pelbagai modaliti GLP yang berbeza yang ada di pasaran. Kami juga melihat pengembangan dengan generik, terutamanya keluar dari Asia. Dan itu sebenarnya, ketika Bob merujuk pertumbuhan yang kuat pada suku 27%, salah satu pemacu utama pertumbuhan itu dari China dan India, sedikit Korea, sebenarnya adalah biosimilar di sekitar GLP-1.

Oleh itu, dalam ruang generik kami percaya bahawa itu adalah peluang pertumbuhan tambahan dan berkembang secara geografi dan juga populasi pesakit, dan kami berada di kedudukan yang sangat baik untuk mendapat manfaat daripadanya. Juga, yang ketiga adalah pada GLP-1 - bilangan petunjuk baru yang sedang dikembangkan pada peringkat akhir. Dan kami benar-benar bangga dengan kedudukan kami untuk dapat, seperti kita bersama molekul lain dan kelas terapi lain, mengambil bahagian. Apabila mereka akhirnya diluluskan dan berada di pasaran, kami akan dapat menyokong pelanggan kami.

Oleh itu, kami cukup selesa bahawa bagaimana kami mengartikulasikan GLP-1 ke hadapan, kami berada di kedudukan yang sangat baik. Kami percaya oral - kami telah melihatnya - mengembangkan pasaran berbanding menganibalisasi ruang suntikan. Oleh itu, kami berasa baik dengan kedudukan kami dengan GLP-1 untuk jangka panjang. Hebat. Terima kasih, kawan-kawan.

PENGENDALI

Terima kasih. Soalan seterusnya kami akan datang dari garis Matt LaRue dengan William Blair. Talian anda terbuka.

Matt LaRue, Penganalisis di William Blair

Hai, selamat pagi. Dan Eric, tahniah atas tempoh yang hebat. Saya ingin bertanya tentang peranti penghantaran, jenis mengubah halaman dari SmartDose 3.5. Anda mendapat sedikit faedah di suku itu di sana, tetapi itu tetap, saya tahu, bidang minat dan kegembiraan untuk anda. Anda memanggil beberapa bahagian portfolio termasuk SelfDose hari ini. Hanya ingin tahu, semasa anda melihat saluran paip, terdapat banyak tumpuan pada bahagian komponen, di sisi GLP, tetapi apa yang paling menarik bagi anda di bahagian peranti penghantaran?

Mungkin tidak memikirkan tiga bulan akan datang, tetapi mungkin beberapa tahun akan datang.

Eric Green, Ketua Pegawai Eksekutif & Pengerusi Lembaga

Ya, tidak, Matt, terima kasih untuk itu. Dan anda betul. Apabila kita melihat ex-SmartDose 3.5 bahawa kami menyelesaikan transaksi pada 1 Julai, kami sangat gembira dengan portfolio itu, menyedari bahawa kami perlu terus membangunkan produk tambahan baru untuk menyokong apa yang kita panggil suntikan diri. Salah satu pemacu pertumbuhan utama di kawasan itu ialah SelfDose, dan itu berlaku dengan berbilang pelanggan dan pelbagai molekul ubat, dan kami melihat pengembangan yang cukup sihat di kawasan tertentu itu.

Bidang kedua dalam portfolio itu ialah teknologi Crystal Zenith kami yang telah wujud sejak seketika, tetapi itu benar-benar sangat disasarkan ke arah biologi tertinggi. Anda memikirkan terapi sel dan gen sebagai tambahan kepada itu. Jadi itu adalah peluang yang jelas yang kita akan terus memanfaatkan. Dan bidang ketiga adalah sistem pentadbiran kita. Walaupun suntikan diri dan Crystal Zenith benar-benar portfolio pertumbuhan jenis dua digit, sistem pentadbiran adalah pertumbuhan jenis pertengahan tunggal hingga tinggi.

Dan sekali lagi, itu memanfaatkan kecekapan kami mengenai pengacuan suntikan, reka bentuk, dan skala. Oleh itu, kawasan ini mungkin akan berkembang pada masa akan datang, tetapi kami teruja dengan kedudukan yang kami kendalikan pada masa ini. Terutama apabila anda mengeluarkan SmartDose 3.5, profil margin menarik bagi kami ke hadapan. Oleh itu, saya gembira dengan kerja yang telah dilakukan oleh pasukan, dan saya teruja dengan unit operasi itu dan di mana mereka akan mengambil perniagaan itu.

Terima kasih.

PENGENDALI

Terima kasih. Dan soalan seterusnya kami akan datang dari barisan David Windley dengan Jefferies. Talian anda terbuka.

David Windley, Penganalisis di Jefferies

Hai, selamat pagi. Terima kasih kerana menjawab soalan saya, Eric. Saya akan menambah pujian saya pada kerjaya anda - nikmati persaraan anda. Terima kasih atas bantuan. Soalan saya adalah mengenai portfolio komponen produk bernilai tinggi, semacam cuba mengasimilasikan panggilan yang berbeza. GLP-1 anda dalam panggilan sebelumnya membincangkan NovaPure sebagai komponen pilihan di sana. Anda memanggil NovaPure dan FluroTec di dek, dan kemudian menyebut peningkatan Annex 1 yang terdengar seperti jenis peningkatan jenis Envision atau Westar RS/RU.

Jadi kedengarannya semua portfolio sedang dilanda. Saya berharap anda dapat memberikan kami timbunan relatif, anda tahu, susunan kedudukan bahagian mana yang merupakan pemacu terkuat peralihan campuran anda, memandangkan semuanya nampaknya menyumbang. Terima kasih.

Eric Green, Ketua Pegawai Eksekutif & Pengerusi Lembaga

Ya, David, terima kasih atas komen. Pemacu pertumbuhan terkuat dalam komponen HVP kami adalah biologi. Itu cenderung menggunakan bahagian tertinggi portfolio kami, dan itu adalah NovaPure, FluroTec, di mana ASP dan margin jelas tertinggi pada spektrum tersebut. Dan semasa anda memikirkan portfolio dan bagaimana kelulusan baru dilalui, itu hanya akan mendapat, saya percaya, lebih ketara kerana terdapat lebih banyak unit, lebih banyak jumlah, lebih banyak molekul di pasaran ke hadapan.

Jadi anda betul, itu adalah bidang yang kami fokuskan dan kami akan terus mendorongnya ke hadapan. Dan ketika biosimilar baharu datang ke pasaran, kami mendapati bahawa banyak pelanggan kami memanfaatkan konfigurasi pembungkusan utama pembekal semasa dengan biosimilar, yang mempunyai ekonomi yang setara seperti yang anda harapkan daripada biologi. Kawasan kedua yang anda komen — anda berada di sekitar Lampiran 1. Apa yang unik mengenai cadangan perniagaan itu ialah formulasi adalah apa yang kita panggil produk teras atau standard.

Dan selagi kita dapat memanfaatkan formulasi sedia ada yang ada pada molekul ubat itu, mereka tidak perlu membuka dan melakukan ujian kestabilan pada fail induk ubat. Jadi itu untuk manfaat kita apabila kita dapat menambah keupayaan pencucian farmaseutikal dan Imagine. Oleh itu, ia cenderung berada di hujung spektrum yang lebih rendah, tetapi ia masih menjadi ASP yang sangat menarik dan marginnya meningkat dan, yang lebih penting, ia memanfaatkan aset sedia ada yang kita ada hari ini.

Ini lebih merupakan pemprosesan penamat HVP yang kami ada di lima kilang pembuatan kami di seluruh dunia. Oleh itu, lebih banyak jumlah akan dilalui kerana Lampiran 1 dari masa ke masa. Tetapi ekonomi dan pertumbuhan—anda akan melihat tahap tinggi biologi. Bob.

Bob McMahon, Ketua Pegawai Kewangan

Hei, David. Untuk menambah apa yang Eric katakan, jika kita memikirkan jenis peluang jangka panjang untuk Lampiran 1, kita sebenarnya melihat beberapa produk HVP kelas rendah juga dinaik taraf. Oleh itu, sementara bahagian besar sebenarnya bergerak dari standard ke HVP, atau teras ke HVP, kami juga melihat langkah tambahan diminta oleh pelanggan kami untuk mengambil produk HVP sedia ada dan bahkan menambah lebih banyak nilai kepadanya. Oleh itu, terdapat sejenis proses berbilang langkah di sini yang kita lihat di seluruh dunia.

Oleh itu, kita fikir, kekuatan kekal Lampiran 1 ada di sana dan di sini untuk kekal selama bertahun-tahun.

David Windley, Penganalisis di Jefferies

Itu mendorong susulan dengan cepat. Oleh itu, saya fikir pada Lampiran 1 mungkin kuantifikasi terawal yang anda berikan adalah sekitar 150 mata asas - itu mungkin tahun lalu. Tahun ini, 200 mata asas. Anda bercakap tentang projek yang terus berkembang. Kedengarannya berkembang di luar Eropah, berpotensi meningkat dari nilai rendah kepada nilai tinggi dalam HVP. Adakah ini lintasan Lampiran 1 yang mempercepat selama beberapa tahun, atau patutkah kita memikirkannya lebih stabil pada tahap 200 titik asas?

Bob McMahon, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, saya akan. Terdapat kemungkinan dan peluang untuk mempercepat. Saya fikir sekarang 200 mata asas berada di kedudukan yang baik, dan ada peluang yang berpotensi untuk menjadi lebih banyak. Oleh itu, nantikan perkara itu.

David Windley, Penganalisis di Jefferies

Terima kasih, kawan-kawan. Hebat, terima kasih.

PENGENDALI

Satu saat untuk soalan seterusnya. Itu akan datang dari barisan Callum Titchmarsh dengan Morgan Stanley. Talian anda terbuka.

Callum Titchmarsh, Penganalisis di Morgan Stanley

Hei, kawan-kawan, terima kasih kerana mengambil soalan itu. Dan Eric, mengucapkan segala yang terbaik untuk pengembaraan seterusnya. Hanya beberapa yang cepat dari saya. Jadi pertama, hanya di APAC - sekali lagi, pertumbuhan yang cukup kuat di sana - jadi mungkin beberapa spesifik mengenai wilayah dan kategori ubat yang telah mendorong pertumbuhan itu. Anda juga mempunyai Q1 yang kuat di sana. Dan kemudian, Bob, mungkin hanya di Westvantage, saya tahu campuran pengendalian dadah semakin meningkat di sana, jadi mungkin hanya bercakap kita apabila kita boleh mengharapkan kesan margin itu mula meningkat memandangkan peralihan dari kerja peranti perubatan yang lebih tradisional.

Terima kasih banyak.

Eric Green, Ketua Pegawai Eksekutif & Pengerusi Lembaga

Ya, biar saya mulakan, dan kemudian Bob. Jika kita melihat Asia Pasifik, saya fikir itu adalah satu panggilan yang hebat, Callum. Apabila anda memikirkan pertumbuhan 27% pada suku ini, apa yang kita lihat ialah pertumbuhan terbesar dari sudut geografi adalah China, diikuti oleh India, dan kemudian selepas itu Korea Selatan. Apa yang kami dapati adalah berasaskan luas, tetapi enjin pertumbuhan terbesar sekarang ketika kita bercakap ialah GLP-1, versi generik atau biosimilar.

Dan kami jelas mempunyai penyertaan yang sangat baik, dan kami melihatnya menjadi kenyata—sangat benar — ketika terdapat sejumlah kelulusan baru yang keluar dari India dan penyertaan kami terhadap biosimilar tersebut. Dan kami dapat menyokong pelanggan kami dan produk tersebut, dan kami akan bersama-sama dengan mereka semasa kami maju. Apa yang juga menarik ialah kami melihat lebih banyak kerja CDMO dilakukan, terutamanya di luar Korea Selatan, sebagai contoh, dan kami berada dalam kedudukan yang sangat baik untuk menyokong pelanggan kami - syarikat multinasional yang memanfaatkan rakan kongsi mereka di Korea Selatan - untuk dapat menyokong mereka dalam konfigurasi pembungkusan utama.

Jadi lebih banyak yang akan datang khusus di Korea Selatan, tetapi kami berada dalam kedudukan yang sangat baik untuk pertumbuhan masa depan di Asia.

Bob McMahon, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, saya hanya akan mengatakan untuk menambah itu, jika anda memikirkan jumlah inovasi yang datang ke sana, sungguh mengagumkan betapa cepatnya berubah, dan ia benar-benar berkaitan dengan ubat-ubatan dan biologi yang inovatif. Dan sekali lagi, di situlah kekuatan kita. Fikirkan peluang itu ke hadapan. Dan pada titik kedua anda mengenai pengendalian dadah, Callum, kami merasa sangat baik tentang momentum di sana. Kami bercakap mengenai kumpulan komersil pertama yang dikeluarkan awal tahun ini.

Kami masih berada di landasan untuk mendapatkan pendapatan sebanyak $20 juta - kebanyakannya dimuatkan separuh. Kami menjangkakan beberapa pada Q3, tetapi langkah sebenar naik pada Q4. Oleh itu, anda sebenarnya akan melihat, jika anda memikirkan jenis Q3, ia mungkin merupakan kelebihan dari perspektif pendapatan. Kami menjangkakan margin akan meningkatkan Suku ke Suku Suku Suku hingga Suku 3 kerana beberapa perkara yang baru kita bicarakan dan akan diteruskan, dan kemudian menjadi 27 juga. Jadi itulah cara untuk memikirkannya.

Callum Titchmarsh, Penganalisis di Morgan Stanley

Terima kasih banyak.

PENGENDALI

Satu saat untuk soalan seterusnya. Dan itu akan datang dari garis Daniel Markowitz dengan Evercore ISI. Talian anda terbuka.

Daniel Markowitz, Penganalisis di Evercore ISI

Hei, kawan-kawan, tahniah atas cetakan lain yang baik. Saya ingin bertanya mengenai GLP-1 yang diandaikan dalam panduan itu - nampaknya menyiratkan penurunan mendadak pada separuh kedua berbanding separuh pertama. Saya rasa saya tahu jawapannya di sini, tetapi untuk menjadi sangat jelas, adakah ini mencerminkan apa sahaja yang sebenarnya anda lihat, atau adakah itu hanya berhati-hati? Dan kemudian anda juga menyebut pasaran OUS menjadi generik. Adakah itu kesan yang sangat ketara tahun ini, atau adakah anda mencirikannya sebagai lebih daripada pemandu 27, 28?

Bob McMahon, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, untuk soalan pertama anda, Daniel, ia lebih berhati-hati daripada yang lain. Kami tidak melihat apa-apa di pasaran. Dan semasa anda memikirkannya, berita itu terus sangat membina keluar dari pasaran GLP‑1, bukan hanya dengan—seperti yang disebutkan oleh Eric dalam catatan yang disediakan — pengembangan di sini di A.S. pada separuh kedua tahun ini. Terdapat beberapa berita positif awal pagi ini mengenai beberapa produk generasi akan datang yang akan keluar.

Oleh itu, jangkaan kami adalah bahawa kami akan terus mengembangkan pasaran, dan penggunaan akan berterusan. Dan pada bahagian kedua soalan anda mengenai peluang pertumbuhan di luar AS, ia pastinya membantu kami tahun ini, tetapi itu benar-benar peluang yang berpandangan ke hadapan. Oleh itu, kami menjangkakan 27 tahun dan tahun akan datang menjadi penyumbang pertumbuhan GLP-1 yang lebih besar di luar AS, di Eropah ke hadapan.

Daniel Markowitz, Penganalisis di Evercore ISI

Hebat. Terima kasih. Dan perkara kedua yang ingin saya sentuh ialah margin-sangat mengagumkan di sisi produk proprietari, dan kami tidak melihatnya mengikut tahap subsegmen, tetapi saya percaya komponen bernilai tinggi adalah pemacu utama. Sekiranya anda melihat bahagian perniagaan lain, SmartDose saya percaya masih sangat dilepaskan pada margin. Semasa kita melihat ke bahagian belakang, bolehkah anda memberikan sedikit warna pada margin dalam perniagaan itu dan membantu kami memahami kesan yang sepatutnya dimiliki oleh pembebasan?

Bob McMahon, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, kami bercakap mengenai perkara ini pada awal tahun ini. Anda betul, komponen HVP adalah perniagaan kami yang paling akretif dari perspektif margin. SmartDose 3.5 telah dilutif pada separuh pertama tahun ini. Kami membincangkan perkara itu akan hilang pada separuh kedua tahun ini dan menyumbang 50 mata asas margin tambahan untuk tahun penuh. Jadi itu adalah 100 mata asas pada separuh kedua tahun ini. Kami masih berada di landasan yang betul untuk itu. Oleh itu, jika anda melihat perkembangan margin kami, saya menjangkakan ia akan terus bertambah baik ke hadapan dan kemudian bergerak ke 27 dan seterusnya.

Daniel Markowitz, Penganalisis di Evercore ISI

Hebat. Tahniah. Terima kasih.

PENGENDALI

Satu saat untuk soalan seterusnya. Dan sebagai peringatan, sila hadkan diri anda kepada satu soalan. Soalan seterusnya kami akan datang dari barisan Luke Surgot dengan Barclays. Talian anda terbuka.

Salemon, Penganalisis bagi pihak Luke Surgot

Ini adalah Salemon untuk Luke. Terima kasih kerana mengambil soalan kami. Saya baru sahaja mempunyai satu pada pelancaran Medicare. Saya tahu ia agak awal dalam proses. Tetapi saya tidak tahu sama ada anda telah mengadakan perbualan dengan pelanggan anda tentang bagaimana mereka fikir ia akan meningkat dan apakah corak pesanan yang akan ada dan apa yang dipertimbangkan dalam panduan dari perspektif GLP-1.

Bob McMahon, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, saya akan mulakan dengan ini. Peraturan atau perubahan sebenarnya akan berpotensi mengembangkan pasaran untuk kita dan meningkatkan jumlah, dan itu adalah faedah bersih untuk Barat. Dan pelanggan kami menangani peluang untuk mereka, tetapi kami akan dapat menyokong mereka. Dan itu semua diambil kira dalam usaha ramalan berterusan kami dengan pelanggan kami, jadi kami dapat menyediakan produk tepat pada masanya. Oleh itu, kami percaya ini akan memperluas jumlah untuk Barat.

Ya, ia akan meningkat dari masa ke masa.

Salemon, Penganalisis bagi pihak Luke Surgot

Mendapat. Terima kasih. Dan dengan cepat pada peranti penghantaran, anda bercakap tentang panduan yang bertambah baik lagi. Anda memulakan tahun ini membimbing pertengahan perseorangan dalam perniagaan itu dan, walaupun tidak termasuk pesanan SmartDose, lebih awal daripada apa yang anda fikirkan. Separuh pertumbuhan itu nampaknya masih berasal dari perniagaan teras. Oleh itu, patutkah kita menjangkakan kadar semacam itu untuk sepanjang tahun ini, atau apa-apa arah mengenai perkara itu akan menjadi hebat? Terima kasih.

Bob McMahon, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, awak ada tempat di sana. Kami telah menikmati beberapa pertumbuhan yang sangat bagus dalam seluruh portfolio di sana, yang menunjukkan dinamika asas yang disebutkan oleh Derek sebelumnya dalam panggilan itu. Dan jangkaan kami adalah akan berterusan ke Q3 dan Q4.

PENGENDALI

Terima kasih. Satu saat untuk soalan seterusnya yang akan datang dari barisan Justin Bowers dengan Deutsche Bank. Talian anda terbuka.

Justin Bowers, Penganalisis di Deutsche Bank

Hai, selamat pagi semua orang. Eric, sesungguhnya, jadi tahniah atas persaraan. Dan hanya pasangan, satu soalan peringkat tinggi dan satu di sekitar klip. Benar, prestasi yang sangat kuat yang diproyeksikan tahun ini keluar dari penyatuan dan selepas wabak. Dari segi LRP pada pertumbuhan organik 7% hingga 9%, adakah sesuatu yang sedang berjalan ke hadapan yang harus kita fikirkan sebagai nombor melalui kitaran, atau adakah itu seperti sasaran tahunan? Jadi itu nombor satu. Dan kemudian nombor dua di GLP, apa yang anda anggap untuk penembusan HVP tahun ini dan pertumbuhan dalam segmen itu, atau pertumbuhan produk proprietari, peralatan?

Eric Green, Ketua Pegawai Eksekutif & Pengerusi Lembaga

Justin, saya akan mula kerana saya ingin mengucapkan terima kasih atas komen itu. Sangat senang dapat menjadi sebahagian daripada Barat selama bertahun-tahun ini, jadi terima kasih atas itu. Dan LRP, saya akan membiarkan Bob menjawabnya kerana saya tidak mahu meletakkannya dalam kedudukan yang tidak selesa.

Bob McMahon, Ketua Pegawai Kewangan

Ya. Dan Justin, sehingga ketika itu, kami pasti mendapat manfaat daripada beberapa momentum yang sangat bagus di sini dan tidak ada yang menunjukkan bahawa momentum itu tidak akan berubah ke hadapan. Jelas sekali, kita akan mempunyai peluang untuk bekerjasama dengan Michel apabila dia datang ke kapal. Tetapi jika anda melihat pasaran yang mendasari, pasaran sangat membina ke hadapan, dan memandangkan kedudukan kami di pasaran itu, kami fikir kami akan dapat terus mengambil bahagian secara tidak proporsional berbanding pertumbuhan pasaran.

Jadi berasa baik tentang di mana kita pergi ke hadapan. Dan kemudian - bolehkah anda bertanya bahagian kedua soalan anda? Saya hanya mahu pastikan kita menjawabnya.

Justin Bowers, Penganalisis di Deutsche Bank

Pasti. Memikirkan produk proprietari khusus tahun ini, bagaimana anda memikirkan penembusan HVP pada tahun dan/atau pertumbuhan untuk perniagaan itu, dan kemudian pertumbuhan organik produk proprietari, tidak termasuk - apa yang tertanam dalam panduan?

Bob McMahon, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, ya. Jadi, anda tahu, jika kita memikirkan GLP, kita mengatakan remaja tinggi untuk perniagaan itu untuk tahun penuh, dan saya menjangkakan itu konsisten untuk separuh kedua tahun ini. Untuk keseluruhan proprietari, ia adalah dua digit rendah, tetapi saya akan mengatakan, yang paling penting, HVP bukan HVP atau bukan GLP-1 pada remaja tinggi juga. Oleh itu, semacam itu memberi anda pemacu pertumbuhan teras perniagaan itu. Jelas sekali, perniagaan standard rata, konsisten dengan apa yang kita bicarakan pada awal tahun ini - ia sebenarnya menunjukkan prestasi yang sedikit lebih baik daripada itu.

Dan ketika anda bertanya tentang peranti penghantaran, perniagaan itu terus berprestasi dengan baik.

Justin Bowers, Penganalisis di Deutsche Bank

Cemerlang. Terima kasih banyak.

PENGENDALI

Satu saat untuk soalan seterusnya. Dan itu akan datang dari garis Michael Pollark dengan Wolfe Research. Talian anda terbuka.

Michael Pollark, Penganalisis di Wolfe Research

Hai, selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan itu. Hanya ingin memahami sepenuhnya pertumbuhan elastomer GLP-1 pada suku tahun ini. Saya mendengar HVP, kadar pertumbuhan GLP-1, remaja tinggi disebut. Tetapi jika saya hanya menggunakan peratus pendedahan pendapatan, 10% pada suku ini, 8% pada suku tahun lalu, dan melakukan dolar tersebut, pertumbuhan itu lebih seperti 40% tahun ke tahun. Jadi saya hanya mahu memastikan saya merapatkan perkara itu. Mengapa tidak 40, dan apa yang saya hilang dalam matematik pada remaja tinggi?

Terima kasih.

Bob McMahon, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, ia adalah remaja yang tinggi, dan kami boleh menindaklanjuti soalan pemodelan anda pada masa hadapan, tetapi ia adalah kira-kira 10% pada Q1 juga. Dan anda mungkin merujuk sejenis bahagian West Vantage juga. Saya rasa ada pembulatan di sana juga. Tetapi intinya, apa yang saya katakan ialah kami merasa sangat baik tentang prestasi berterusan portfolio GLP-1 kami.

Michael Pollark, Penganalisis di Wolfe Research

Ya. Baiklah. Terima kasih.

PENGENDALI

Terima kasih. Satu saat untuk soalan seterusnya. Dan itu akan datang dari barisan Mac Etalk dengan Stevens Inc. Talian anda terbuka.

Mac Etalk, Penganalisis di Stephens Inc.

Hei, selamat pagi, dan terima kasih kerana menjawab soalan saya. Eric, saya akan menambah tahniah saya atas tempoh yang indah dan cara terbaik untuk menyelesaikannya. Satu soalan saya berpusat di sekitar, Bob, komen anda mengenai harga. Jelas sekali, anda berusaha untuk menangkap nilai yang disediakan oleh platform dengan lebih baik, jadi saya rasa itu muncul pada beberapa suku terakhir dengan harga naik secara purata. Tetapi secara umum mengenai perubahan harga tenaga dan surcaj yang anda lihat di tempat lain, bagaimana anda memikirkan harga hari ini berbanding mungkin pada awal tahun dan bagaimana itu tercermin dalam panduan?

Bob McMahon, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, ya, Mac, saya akan ambil itu. Dan ya, jelas itulah salah satu bidang yang kami telah menilai ketika kami mula melihat beberapa peningkatan kos yang berkaitan dengan bukan sahaja minyak, tetapi hanya harga komoditi secara umumnya - dengan sebahagian daripadanya diserahkan kepada pelanggan kami. Kami telah dapat melakukannya pada masa lalu. Oleh itu, saya menjangkakan pada separuh kedua tahun ini itu mungkin merupakan harga yang lebih besar di hadapan, hanya memandangkan dinamika di pasaran.

PENGENDALI

Terima kasih. Itulah semua masa yang kita ada hari ini untuk Soal Jawab. Sekarang saya ingin menyerahkan panggilan kembali kepada Encik John Sweeney untuk sebarang ucapan penutup.

John Sweeney, Naib Presiden Perhubungan Pelabur

Terima kasih banyak kerana menyertai kami hari ini. Kami tidak sabar-sabar untuk bertemu dengan beberapa daripada anda di persidangan kami dan acara lain semasa kami bergerak melalui suku tahun ini. Terima kasih banyak. Selamat hari.

PENGENDALI

Ini menyimpulkan program hari ini. Terima kasih semua kerana menyertai. Anda kini boleh memutuskan sambungan.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.