Adakah ETH/BTC Di Bawah? Bitcoin Mungkin Memimpin Buat Sekarang, Manakala Ethereum 'Lebih Murah, Tidak Dipendalikan'

Ethereum (CRYPTO: ETH) menunjukkan tanda-tanda awal membentuk tahap bawah berbanding Bitcoin (CRYPTO: BTC), tetapi ketua penyelidikan CryptoQuant, Julio Moreno, mengatakan data itu belum mengesahkan bahawa ETH bersedia untuk mengatasi prestasi.

Dua Daripada Lima Petunjuk Isyarat Bawah

Bercakap pada Milk Road Show pada 23 Julai, Moreno mengatakan prestasi Ethereum berbanding Bitcoin dapat memberikan gambaran tentang pasaran altcoin yang lebih luas kerana ETH kekal sebagai platform kontrak pintar terbesar dan paling berpengaruh.

ETH didagangkan sekitar $1,940, kira-kira 17% di bawah harga yang direalisasikan, atau asas kos purata pemegang ETH, meletakkannya di zon yang kurang nilai. Ia juga lebih dekat dengan hujung bawah julat penilaian sejarahnya.

“Apabila anda pergi lebih rendah dan berhampiran jalur bawah, nisbah risiko-ganjaran jauh lebih besar,” katanya.

Walau bagaimanapun, penilaian diskaun ETH sahaja tidak mencukupi untuk mengesahkan bahawa bahagian bawah berada.

Moreno menggambarkan Ethereum sebagai “lebih murah, tidak dikapitulasi,” dengan hanya dua daripada lima penunjuk penilaian dan permintaan pada masa ini menandakan tahap bawah.

Lima petunjuk termasuk:

• Harga Ethereum berbanding dengan harga yang direalisasikan
• Penilaian relatifnya terhadap Bitcoin
• Aliran masuk pertukaran
• Pegangan ETF dan
• Jumlah dagangan spot.

Menyokong kes bawah adalah harga yang direalisasikan ETH dan nisbah volum dagangan spot ETH-ke-BTC, yang telah jatuh ke tahap yang tertekan secara sejarah.

“Minat spekulatif terhadap ETH telah habis sepenuhnya,” katanya.

ETH/BTC Masih Mempunyai Ruang Untuk Jatuh

Petunjuk nilai relatif lain tetap neutral dan bukannya kenaikan harga.

Moreno mengatakan Ethereum sangat ternilai berbanding Bitcoin semasa kenaikan hingga Ogos 2025. Sejak itu premium telah hilang. Walau bagaimanapun, ETH belum mencapai tahap rendah nilai yang secara historis mendahului tempoh utama prestasi luar.

Perkara yang sama berlaku untuk aliran pertukaran.

Tekanan penjualan ke atas Ethereum telah menurun dengan ketara berbanding Bitcoin, tetapi nisbahnya belum jatuh ke zon ekstrem yang akan memberi isyarat kepada ETH secara konklusif.

Ini bermakna Bitcoin boleh terus mengatasi prestasi dalam jangka masa terdekat sebelum Ethereum memimpin.

“Bitcoin mungkin memimpin dalam jangka pendek, tetapi akan datang masa apabila Ethereum mengatasi prestasi, dan kami belum sampai ke sana lagi,” kata Moreno.

Bitcoin Rally Boleh Mencapai $72,000

Moreno tetap berhati-hati mengenai pergerakan Bitcoin melebihi $66,000 berdasarkan corak pemulihan sejarah.

Data dalam rantaian CryptoQuant menunjukkan pasaran memasuki peringkat akhir kitaran beruang kerana pemegang semakin menyedari kerugian dan bukannya keuntungan.

Walau bagaimanapun, Moreno mengatakan bahawa proses penurunan bawah masih boleh mengambil masa beberapa bulan.

Dia mengenal pasti harga realisasi dalam rantaian pedagang, asas kos purata yang difokuskan pada peserta pasaran jangka pendek, berhampiran $72,000 sebagai tahap rintangan yang berpotensi.

Bitcoin telah berulang kali menguji penunjuk itu semasa kenaikan pasaran beruang sebelumnya sebelum meneruskan penurunannya yang lebih luas.

Imej: Shutterstock