Transkrip: Panggilan Persidangan Pendapatan Harley-Davidson Q2 2026

Harley-Davidson (NYSE: HOG) mengeluarkan keputusan kewangan suku kedua dan menjadi tuan rumah panggilan pendapatan pada hari Khamis. Baca transkrip lengkap di bawah.

API Benzinga menyediakan akses masa nyata kepada transkrip panggilan pendapatan dan data kewangan. Law ati https://www.benzinga.com/apis/ untuk mengetahui lebih lanjut.

Lihat siaran web di https://events.q4inc.com/attendee/121948382

Ringkasan

Harley-Davidson melaporkan peningkatan 3% dalam jualan runcit Amerika Utara untuk Q2 2026, menandakan suku ketiga berturut-turut pertumbuhan tahun ke tahun di rantau ini.

Syarikat ini sedang melaksanakan rancangan strategiknya 'Back to the Bricks, 'dengan memberi tumpuan kepada kesihatan inventori peniaga, pelancaran produk, dan meningkatkan keuntungan peniaga, dengan keuntungan peniaga domestik dijangka meningkat dua kali ganda pada tahun 2026.

Harley-Davidson meningkatkan panduan sepanjang tahun untuk pendapatan operasi HDMC dan pendapatan operasi HDFS kerana prestasi runcit yang kukuh dan pengurusan inventori yang berkesan.

Pelancaran produk yang terkenal termasuk model Superglide dan Deadwood, yang telah diterima dengan baik, menyumbang kepada realisasi MSRP yang kuat dan semangat peniaga.

Cabaran kekal di pasaran Eropah dengan penurunan 9% dalam jualan runcit, dan ketidakpastian tarif yang berterusan, walaupun syarikat itu telah menguruskan beberapa pemulihan tarif.

Hasil Harley-Davidson Financial Services (HDFS) menurun sebanyak 55% disebabkan oleh model modal ringan baru, walaupun asal pinjaman meningkat sebanyak 10%.

Syarikat itu yakin dapat mencapai penjimatan kos tetap $150 juta dan sasaran EBITDA HDMC $350 juta menjelang 2027, walaupun cabaran pembekal domestik mempengaruhi margin.

Transkrip Penuh

OPERATOR (Moderator)

Terima kasih kerana bersedia dan selamat datang ke panggilan persidangan pelabur dan penganalisis suku kedua Harley-Davidson 2026. Harap maklum bahawa persidangan hari ini sedang dirakam. Sekarang saya ingin menyerahkan persidangan itu kepada Sean Collins. Terima kasih. Tolong teruskan.

Sean Collins, Pengarah Perhubungan Pelabur

Terima kasih. Selamat pagi. Ini adalah Sean Collins, Pengarah Hubungan Pelabur di Harley-Davidson. Anda boleh mengakses slaid yang menyokong panggilan hari ini di internet di laman web hubungan pelabur Harley-Davidson. Seperti yang anda jangkakan, komen kami akan merangkumi pernyataan berpandangan ke hadapan yang tertakluk kepada risiko yang boleh menyebabkan hasil sebenar berbeza secara signifikan. Risiko tersebut termasuk, antara lain, perkara yang telah kami perhatikan dalam keluaran pendapatan hari ini dan dalam pemfailan terbaru kami dengan SEC.

Sertai saya untuk panggilan pagi ini ialah Ketua Pegawai Eksekutif Harley-Davidson Arthur Starrs dan Ketua Pegawai Kewangan dan Komersil Jonathan Root. Dengan itu, izinkan saya menyerahkannya kepada Ketua Pegawai Eksekutif Harley-Davidson Arthur Starrs.

Arthur Starrs, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif di Harley-Davidson

Terima kasih, Sean. Selamat pagi, semua orang, dan terima kasih kerana menyertai kami hari ini untuk keputusan suku kedua 2026 kami. Sebelum saya memasuki suku, saya ingin bermula dengan mengucapkan terima kasih kepada pekerja Harley-Davidson kami dan peniaga kami di seluruh dunia. Kemajuan yang mula kita lihat adalah hasil langsung dari tumpuan anda, urgensi anda, dan komitmen anda terhadap jenama ini. Saya juga ingin mengucapkan terima kasih kepada penunggang kami dan komuniti motosikal yang lebih luas kerana terus menyokong Harley-Davidson dan kerana memegang kami pada standard tinggi yang diperoleh syarikat ini selama lebih dari 120 tahun.

Suku lalu kami memperkenalkan pelan strategik baru kami Back to the Bricks. Kami mengatakan bahawa 2026 akan menjadi tahun peralihan ketika kami menetapkan semula perniagaan, membina semula keyakinan peniaga, meningkatkan pelaksanaan, dan meletakkan Harley-Davidson untuk prestasi yang lebih kuat dan tahan lama dari masa ke masa. Kami juga mengatakan bahawa kerja itu tidak akan berlaku semalaman, tetapi kami akan bergerak dengan segera dan disiplin. Pada suku kedua, kami gembira dengan kemajuan awal yang kami buat terhadap rancangan itu di syarikat motor.

Keputusan kami mencerminkan perniagaan yang kami percaya mula stabil dan pasukan yang melaksanakan dengan fokus yang lebih besar. Runcit domestik tetap kuat, dengan runcit Amerika Utara meningkat 3%, suku ketiga berturut-turut pertumbuhan runcit tahun ke tahun di Amerika Utara. Kekuatan berterusan itu penting. Ini menunjukkan bahawa apabila kita mempunyai motosikal yang betul, penglibatan peniaga yang betul, dan sokongan pemasaran yang betul di pasaran, penunggang bertindak balas. Kami gembira dengan keseluruhan bahagian pasaran domestik setahun setakat ini dan kekuatan berterusan dalam lawatan pada Q2.

Kami juga membuat kemajuan berterusan dalam salah satu keutamaan yang paling penting ketika saya menyertai syarikat: kesihatan inventori peniaga. Pada akhir suku tahun ini, kedudukan inventori peniaga bertambah baik, dan lebih 85% inventori peniaga adalah produk model tahun 2026. Itulah kedudukan inventori paling sihat yang dimiliki oleh peniaga global selama bertahun-tahun - peningkatan tahun ke tahun untuk tujuh suku yang lalu. Ini penting kerana rangkaian peniaga yang lebih sihat adalah asas kepada kekuatan pendapatan jangka panjang Harley-Davidson.

Apabila peniaga mempunyai inventori yang tepat pada masa yang tepat, dengan profil margin yang betul, mereka dapat memberi tumpuan kepada apa yang mereka lakukan dengan terbaik: melayani penunggang, membina komuniti, dan mengembangkan jenama di pasaran mereka. Kesihatan peniaga adalah tema utama dalam perbincangan Q4 dan Q1 kami, dan saya ingin sangat jelas bahawa ia tetap tidak boleh dirundingkan. Berdasarkan trend semasa, kami menjangkakan keuntungan peniaga domestik meningkat dua kali ganda pada tahun 2026. Kami meneruskan tumpuan kami untuk menyelaraskan aktiviti borong dengan permintaan runcit, meningkatkan kualiti inventori di saluran, dan terus mengambil tindakan yang mengukuhkan ekonomi peniaga.

Tindakan tersebut dapat menimbulkan tekanan jangka pendek di kawasan tertentu, tetapi ia adalah tindakan yang tepat untuk kesihatan jangka panjang perniagaan. Kami juga mengalami tanda-tanda yang menggalakkan daripada kerja produk dan jenama kami. Dalam beberapa bulan kebelakangan ini kami mengeluarkan dua motosikal baru yang mencerminkan arah Back to the Bricks: motosikal kanvas kosong yang sesuai dengan Harley-Davidson dan penyesuaian basikal dan memberikan penunggang hubungan emosi yang lebih kuat dengan jenama tersebut.

Walaupun kami menonjolkan pelancaran Superglide baru dalam bahan Q2 kami, kedua-dua model Superglide dan Deadwood baru telah menghasilkan semangat yang bermakna di seluruh komuniti. Ini adalah motosikal dengan watak Harley-Davidson sebenar. Mereka direka supaya penunggang dapat menjadikannya sendiri, dan di situlah jenama ini selalu paling kuat. Reaksi awal daripada penunggang dan peniaga mengukuhkan keyakinan kami terhadap arah produk.

Penjualan Superglide telah kuat, semangat peniaga tinggi, dan kesedaran MSRP adalah antara yang paling kuat yang telah kita lihat dalam beberapa waktu. Itu adalah isyarat penting. Ia memberitahu kita bahawa pasaran bertindak balas terhadap motosikal yang sahih, diingini, dan disokong oleh pendekatan pergi ke pasaran yang jelas. Motosikal Deadwood melanda pengedar di A.S. semasa kita bercakap. Reaksi dari media motosikal dan penunggang di sosial sangat positif dan bersemangat, dengan banyak yang merujuk keperibadian Harley-Davidson yang ikonik, peluang untuk menyesuaikan diri, dan titik harga yang menarik untuk Softail anjakan besar.

Pemasaran kami juga mula bekerja lebih keras untuk perniagaan. Kami lebih fokus, lebih tempatan, dan lebih berhubung dengan komuniti penunggang. Saya secara khusus ingin memanggil perkongsian akar umbi dengan pembina basikal tersuai dan pemilik kedai basikal di sekitar pelancaran Superglide dan Deadwood. Perkongsian ini penting kerana mereka meletakkan jenama itu kembali ke tangan orang yang menjalani budaya motosikal setiap hari. Di sinilah Harley-Davidson tergolong.

Sekiranya anda belum melihat iklan untuk kedua-dua pelancaran ini, saya menggalakkan anda untuk melakukannya. Pasukan kami telah melakukan kerja yang hebat untuk mengekalkan kegembiraan dan kegembiraan platform pemasaran Ride kami sambil meraikan menunggang dan komuniti menunggang semasa kami memulakan perjalanan strategik kami. Kami juga digalakkan oleh kemajuan dalaman ke arah memulihkan perniagaan alat ganti dan aksesori kami. Kami telah melantik seorang GM perniagaan, telah mengenal pasti kategori aksesori utama yang akan kami fokuskan dalam jangka masa terdekat, dan sedang bersiap secara aktif untuk pelancaran bahagian dan aksesori model tahun 2027.

Di samping pelancaran motosikal kami, pasukan ini menunjukkan pucuk hijau awal kerana P&A sedang menjejaki sebelum rancangan awal tahun kami. Ini adalah bahagian penting dalam strategi Back to the Bricks, dan penunggang dan peniaga kami teruja melihat kami memberi tumpuan semula pada penyesuaian. Penyesuaian bukanlah tambahan kepada pengalaman Harley-Davidson; ia adalah teras kepada pengalaman Harley-Davidson. Ia mendorong sambungan penunggang, ia mewujudkan peluang penting bagi peniaga kami, dan ia menyokong model pendapatan yang lebih kuat dan lebih pelbagai untuk syarikat motor.

Di HDFS, perniagaan terus maju di hadapan rancangan kami, termasuk kemajuan dalam aktiviti aliran hadapan. HDFS kekal sebagai aset strategik untuk Harley-Davidson dan pemungkinkan kritikal untuk peniaga dan pelanggan kami. Perubahan yang telah kami buat kepada perniagaan direka untuk mewujudkan model yang lebih cekap modal sambil mengekalkan peranan penting HDFS dalam menyokong penjualan runcit, pembiayaan peniaga, dan pengalaman penunggang. Secara bersama-sama, kemajuan dalam runcit, inventori peniaga, pelancaran produk, P&A, pakaian dan pelesenan, dan HDFS memberi kami keyakinan untuk meningkatkan panduan kami untuk tahun ini di seluruh runcit, pendapatan operasi HDMC, dan pendapatan operasi HDFS. Jonathan akan memberikan lebih terperinci mengenai hasil kewangan dan prospek yang dikemas kini, tetapi dari perspektif saya tajuk utama adalah mudah: Kami masih awal dalam kerja, tetapi perniagaan bergerak ke arah yang betul. Oleh itu, kita juga mempunyai kawasan di mana kita perlu memperbaiki dan kawasan di mana persekitaran operasi tetap tidak pasti. Pertama, Eropah kekal sebagai pasaran yang mencabar. Kami tidak berpuas hati dengan prestasi kami di sana. Kami membuat penyesuaian portfolio yang kami harapkan akan membantu dengan ketara dari masa ke masa, dan kami menerapkan disiplin yang sama di Eropah yang kami gunakan di seluruh perniagaan yang lebih luas - penyelarasan yang lebih baik antara produk, harga, permintaan pelanggan, ekonomi peniaga, dan keperluan pasaran tempatan. Salah satu contoh utama ialah kembalinya Sportster 883 pada tahun 2027, yang sangat teruja oleh peniaga Eropah kami. Kedua, kami sedang mengatasi beberapa cabaran pembekal domestik. Pasukan kami telah melakukan kerja yang sangat baik untuk menguruskan isu-isu ini, tetapi mereka mempunyai kesan pada margin. Pada tahun 2026, kami memberi tumpuan kepada meningkatkan kebolehpercayaan, mengurangkan geseran dalam rantaian bekalan, dan memastikan bahawa pasukan pembuatan dan produk kami mempunyai sokongan yang mereka perlukan untuk menyampaikan dengan konsisten dan kualiti.

Ketiga, ketidakpastian tarif tetap menjadi faktor berterusan. Kami tetap komited untuk mengukuhkan lagi pembuatan AS kami, dan pekerja dan peniaga kami amat teruja dengan pengumuman baru-baru ini kami untuk memindahkan pengeluaran Rev Max untuk motosikal Amerika Utara kembali ke Amerika Syarikat. Persekitaran tarif terus berkembang, dan kami akan terus telus dengan pelabur kami mengenai kesan tarif terhadap hasil kewangan kami. Tindakan yang paling kritikal ketika kami menghadapi cabaran ini kekal dalam memacu portfolio motosikal yang lebih seimbang untuk memenuhi keperluan penunggang kami, di samping pengurusan inventori yang berkesan yang menggalakkan peningkatan keuntungan peniaga. Saya sangat gembira dengan hasil awal kami dalam mendapatkan Back to the Bricks. Sekarang saya akan menyerahkannya kepada Jonathan untuk meneliti spesifik, termasuk mengambil panduan tahun penuh kami untuk tahun fiskal 2026 dalam beberapa bidang. Jonathan, sampaikan kepada awak.

Jonathan Root, Ketua Pegawai Kewangan dan Presiden, Komersil

Terima kasih, Artie, dan selamat pagi kepada semua. Saya merancang untuk memulakan pada halaman 6 persembahan di mana saya akan memulakan prestasi runcit HDMC pada Q2. Jualan runcit motosikal baru Amerika Utara meningkat 3% berbanding tahun sebelumnya dengan kira-kira 30,000 motosikal dijual pada Q2. Semua wilayah, kecuali EMEA, mencapai pertumbuhan runcit kecil. Jualan runcit motosikal baru di luar Amerika Utara turun 5% berbanding tahun sebelumnya dengan kira-kira 13,000 motosikal yang dijual, mengakibatkan penjualan runcit global Q2 motosikal baru meningkat 1% berbanding tahun sebelumnya dengan jumlah kira-kira 42.5 ribu runcit.

Kami tetap agak gembira dengan permulaan tahun ini, terutamanya di A.S. Kami tetap memperhatikan landskap budi bicara pengguna global yang tetap tidak sekata. Kami sedar bahawa harga terus berada di puncak fikiran pelanggan memandangkan persediaan global semasa yang merangkumi tekanan inflasi, kadar faedah yang terus melebihi terendah sejarah baru-baru ini, dan ketidakpastian geopolitik global. Di Amerika Utara, jualan runcit Q2 meningkat 3%.

Ini mengikuti pertumbuhan runcit tahun ke tahun yang sangat kuat sebanyak 14% yang kami tunjukkan pada Q1. Hasilnya didorong oleh kekuatan berterusan dalam model Trike kami yang direka semula kerana pengguna bertindak balas dengan baik terhadap semua kemajuan dalam reka bentuk semula ini. Di samping itu, Amerika Utara melihat kekuatan di seluruh portfolio, khususnya dalam keluarga Sport dan Adventure Touring kami, dengan tindak balas positif terhadap barisan motosikal 2026 kami dan melalui insentif pelanggan yang semakin disasarkan.

Ini diterjemahkan kepada bahagian pasaran yang berterusan, dengan Harley-Davidson mencapai 32% daripada pasaran 601cc AS. Inventori peniaga di Amerika Utara menurun 15% tahun ke tahun, mencerminkan persediaan yang lebih seimbang ketika kami berada di tengah-tengah musim menunggang. Di EMEA, jualan runcit Q2 mencatatkan penurunan sebanyak 9%, yang lebih mencabar daripada apa yang kita lihat pada Q1. Pada suku itu, prestasi keseluruhan mencerminkan persekitaran ekonomi yang lemah di Eropah, walaupun rantau ini mengalami hasil positif dalam kategori keluarga Touring, Sport, dan Trike.

Di samping itu, dari sudut pandang saham pasaran, setelah semakin meningkat saham tahun ke tahun pada Q1, pada Q2 kami bergerak dari 4% kepada 3% di pasaran Eropah berbanding tahun sebelumnya. Di Asia Pasifik, jualan runcit Q2 meningkat sedikit. Ini menandakan peningkatan yang baik daripada perubahan Q1 tahun ke tahun. Dari sudut pandang runcit, Australia dan New Zealand mengetuai APAC dengan pertumbuhan lebih daripada 20% berbanding tahun sebelumnya. Di peringkat motosikal, rantau ini mengalami hasil positif dalam kategori keluarga Sport, Trike, Touring, dan CVO.

Di Amerika Latin, jualan runcit Q2 menyampaikan satu lagi suku yang kuat dengan penjualan runcit meningkat 4% setelah meningkat 21% pada Q1, iaitu empat untuk empat berturut-turut pertumbuhan tahun ke tahun. Dari perspektif negara, Mexico naik dengan ketara sementara Brazil, pasaran Amerika Latin terbesar kami, turun. Touring adalah kategori yang menonjol di pasaran. Beralih ke halaman 7, inventori peniaga pada akhir Q2 '26 turun 17% berbanding akhir Q2 '25, dan turun 7% berbanding akhir Q1 '26.

Secara khusus, inventori peniaga Amerika Utara turun 15% dan inventori peniaga di luar Amerika Utara turun 24%. Ini telah membolehkan peniaga Harley-Davidson meneruskan sepanjang musim menunggang 2026 dengan apa yang kami percaya adalah persediaan yang sangat sesuai atau seimbang. Di samping itu, kualiti inventori peniaga lebih sihat hari ini daripada satu tahun yang lalu kerana ia lebih terkini dari sudut pandang tahun model. Pada akhir Q2 di Amerika Utara, 85% inventori peniaga terdiri daripada motosikal model tahun 2026 semasa.

Ini dibandingkan dengan tempoh tahun sebelumnya di mana kurang daripada 75% daripada semua inventori peniaga adalah tahun model semasa. Kami menjangkakan gabungan tahap jumlah inventori yang lebih rendah dan campuran tahun model inventori yang lebih sihat ini dapat membayar dividen dalam tempoh masa depan dan untuk membuat Harley-Davidson dan peniaga kami bersedia untuk mencapai kejayaan yang lebih besar. Disiplin inventori peniaga ini juga ditunjukkan dalam inventori syarikat barangan siap motosikal kami yang berada pada tahap Q2 terendah sejak Q2 2021.

Semasa kita memikirkan inventori peniaga jangka panjang, kita mesti menyedari bahawa ketika kita memperluas portfolio produk kami dan bertujuan untuk mencapai metrik strategi Back to the Brick kami, tahap inventori perlu disesuaikan dengan sewajarnya. Dengan itu, sebelum kita mendapat pendapatan, mari kita membuat kesimpulan dengan beberapa maklumat mengenai penghantaran borong. Dari perspektif penghantaran borong, pada Q2 2026 kami menyampaikan 39.2 ribu unit berbanding 35.8 ribu unit pada Q2 2025, yang meningkat 9% tahun ke tahun.

Semasa kami sedang berjalan pada musim menunggang utama di Amerika Utara, kami telah mula mendengar daripada peniaga kami bahawa mereka boleh mendapat manfaat daripada lebih banyak inventori berkenaan dengan lokasi, model, dan tahap trim tertentu. Ini adalah isyarat yang baik dari peniaga kami, dan pengurusan inventori dan disiplin terus kekal sangat penting bagi kita semua. Oleh itu, kami menjangkakan bahawa kami akan menghantar jumlah unit yang serupa pada Q3 '26 seperti yang kami lakukan pada Q3 '25. Namun pada Q4 '26, kami menjangkakan untuk menghantar lebih banyak unit motosikal sebahagian besarnya disebabkan oleh pengurangan penghantaran yang berlaku pada Q4 '25.

Selain itu, ketika kami berusaha untuk menarik masa tahun model ke hadapan dari Januari hingga musim gugur, kami menjangkakan untuk menghantar lebih banyak motosikal model tahun 2027 pada Q4 '26 daripada kadar yang kami lakukan pada Q4 2025. Sekarang beralih ke halaman 8 dan prestasi pendapatan HDMC pada Q2. Pendapatan HDMC meningkat sebanyak 6%, mencapai $1.1 bilion. Dari sudut pandang perniagaan, pendapatan Motosikal berjumlah $848 juta, P&A berjumlah $177 juta berbanding $187 juta pada tempoh tahun sebelumnya, Pakaian dan Pelesenan berjumlah $62 juta berbanding $61 juta pada tempoh tahun sebelumnya, dan Lain-lain datang pada $17 juta berbanding $18 juta pada tempoh tahun sebelumnya.

Pemacu keseluruhan pendapatan di HDMC pada Q2 2026 adalah peningkatan penghantaran unit dan kesan pertukaran asing yang menggalakkan, sebahagiannya diimbangi oleh harga bersih. Sekarang beralih ke halaman 9 dan 10 dan prestasi margin HDMC. Pada Q2, keuntungan kasar HDMC berada pada 27.5%, yang berbanding dengan 28.6% pada tahun sebelumnya, atau turun 108 mata asas berbanding tahun sebelumnya. Keuntungan kasar dipengaruhi dengan baik oleh pembuatan dan kos lain, termasuk pemulihan tarif yang memberi manfaat kepada keuntungan kasar.

Kebaikan diimbangi oleh kesan yang tidak baik berikut: campuran produk, harga bersih, bahan mentah, dan kesan pertukaran asing. Margin pendapatan operasi suku kedua adalah 6.6% berbanding 5.9% pada suku tahun sebelumnya. Pada Q2, perbelanjaan operasi berjumlah $232 juta, iaitu $6 juta lebih rendah berbanding tahun sebelumnya, didorong oleh kos buruh yang lebih rendah dan perkhidmatan profesional yang lebih rendah pada dasar tahun ke tahun. Jumlah ini termasuk $3 juta dalam perbelanjaan penstrukturan semula pada Q2 yang berkaitan dengan strategi baru syarikat.

Sebelum penstrukturan semula perbelanjaan, perbelanjaan operasi Q2 akan menjadi $8 juta lebih rendah berbanding tahun sebelumnya. Pada Q2, HDMC mempunyai pendapatan operasi sebanyak $72 juta untuk margin pendapatan operasi sebanyak 6.6%, yang dibandingkan dengan pendapatan operasi sebanyak $61 juta pada tempoh tahun sebelumnya dan margin 5.9%. Jumlah ini termasuk $3 juta dalam perbelanjaan penstrukturan semula pada Q2 yang berkaitan dengan strategi baru syarikat. Sebelum pertimbangan penstrukturan semula, pendapatan operasi HDMC Q2 akan menjadi $75 juta untuk margin pendapatan operasi sebanyak 6.8%.

Pada tahap EBITDA di HDMC, pada Q2, EBITDA disesuaikan HDMC berada pada $115 juta untuk margin EBITDA yang disesuaikan sebanyak 10.4%, yang berbanding dengan EBITDA disesuaikan sebanyak $97 juta pada tempoh tahun sebelumnya dan margin EBITDA yang disesuaikan sebanyak 9.3%. Beberapa komen ringkas mengenai tarif pada Q2 dan tahun penuh 2026 anda boleh lihat pada slaid 20. Kami terus menjangkakan kos tarif baru atau peningkatan berada dalam lingkungan $75 juta hingga $90 juta, sama seperti yang kami jangkakan pada pendapatan terakhir kami.

Pada Q2, sebelum pemulihan, kami menanggung perbelanjaan tarif $22 juta. Kami juga mendapat manfaat daripada pemulihan tarif pada Q2 '26, terutamanya mengenai pemulihan IEFA. Kami tidak merancang untuk sebarang pemulihan tarif bermakna tambahan untuk baki 2026, walaupun kami perhatikan kerumitan keseluruhan dan kelancaran persekitaran tarif yang kita semua berada. Beralih ke HDFS dan halaman 11. Di Harley-Davidson Financial Services, pendapatan Q2 berjumlah $117 juta, penurunan sebanyak 55% didorong oleh pendapatan faedah yang lebih rendah disebabkan oleh penurunan dalam penghutang runcit yang berkaitan dengan penjualan aset pinjaman sebagai sebahagian daripada transaksi HDFS yang diselesaikan tahun lalu. Pendapatan lain dalam pendapatan HDFS adalah baik dari tahun ke tahun disebabkan terutamanya oleh yuran servis baru. Pendapatan operasi HDFS adalah $22 juta pada Q2, mewakili margin pendapatan operasi sebanyak 18.5%. Di sisi perbelanjaan, perbelanjaan faedah dan peruntukan untuk perbelanjaan kerugian kredit kedua-duanya jauh lebih rendah, yang disebabkan oleh penurunan saiz portfolio pinjaman runcit dan hutang berkaitan secara tahun ke tahun dan seperti yang dijangkakan dengan perubahan strategi yang berkaitan dengan transaksi HDFS.

Perbelanjaan operasi HDFS berjumlah $47 juta untuk Q2, iaitu $3 juta lebih tinggi daripada jumlah tahun sebelumnya kerana perbelanjaan berkaitan tawanan insurans yang tidak menguntungkan dan kos pekerja yang lebih tinggi, sebahagiannya diimbangi oleh perbelanjaan susut nilai yang lebih rendah. Beralih ke halaman 12. Pada Q2, nisbah kerugian kredit runcit tahunan HDFS ke atas pinjaman terurus adalah 3.0%, yang berbanding dengan 3.3% pada tempoh tahun lalu. Kami gembira dengan aktiviti asal pinjaman HDFS, kerana jumlah asal pinjaman runcit pada Q2 meningkat 10%, berjumlah $940 juta.

Pada Q2, jumlah hutang pembiayaan kasar adalah $2.7 bilion pada akhir Q2, di mana penghutang runcit adalah $1.7 bilion dan penghutang komersil adalah $1.0 bilion. Sekarang beralih kepada Slide 13 untuk segmen LiveWire. Pada suku kedua, LiveWire memulakan pengeluaran S4 Honcho, dengan unit pertama dijangka tiba di lokasi runcit LiveWire yang dibenarkan pada akhir musim panas ini. LiveWire juga menyelesaikan pemerolehan Motosikal Dust, yang mereka harapkan dapat mempercepat pengembangan mereka ke kategori luar jalan yang semakin meningkat dan mengukuhkan strategi produk jangka panjang mereka.

Untuk suku kedua tahun 2026, pendapatan gabungan meningkat 52% berbanding suku yang sama tahun sebelumnya, didorong oleh peningkatan jualan unit kedua-dua motosikal elektrik dan basikal keseimbangan elektrik jenama STACYC. LiveWire terus mengurangkan penggunaan tunai dengan peningkatan 18% dalam wang tunai bersih yang digunakan oleh aktiviti operasi hingga 30 Jun 2026 berbanding tahun sebelumnya. Sekarang beralih kepada slaid 14 dan 15, berakhir dengan hasil kewangan Harley-Davidson, Inc. yang disatukan.

Kami mempunyai penggunaan tunai bersih sebanyak $59 juta daripada aktiviti operasi pada Q2, yang berbanding dengan $509 juta tunai operasi pada tempoh tahun sebelumnya. Aliran tunai operasi lebih rendah daripada tahun sebelumnya kerana aliran masuk tunai yang berkurangan di HDFS di bawah model modal ringan barunya. Juga di HDFS, aliran tunai operasi menurun disebabkan oleh asal penghutang kewangan runcit baru di bawah pengaturan aliran hadapan yang diklasifikasikan sebagai dipegang untuk dijual, yang diklasifikasikan sebagai aktiviti operasi di bawah GAAP AS. Akibatnya, asal yang akan dijual kepada rakan kongsi strategik kami, atau aliran keluar, mengurangkan aliran tunai dari operasi, kerana tidak ada asal penghutang kewangan runcit perbandingan yang diklasifikasikan sebagai dipegang untuk dijual pada separuh pertama tahun sebelumnya. Ini sebahagiannya diimbangi oleh aliran masuk daripada hasil penjualan penghutang kewangan runcit yang diklasifikasikan sebagai dipegang untuk dijual. Ini akan kekal sebagai item yang berbeza tahun ke tahun ketika kita bergerak melalui 2026 sebagai hasil transaksi HDFS yang diselesaikan sepanjang separuh kedua tahun 2025.

Aliran keluar dari asal runcit menunjukkan pertumbuhan penjualan runcit dan penembusan pinjaman runcit HDFS yang kuat di pasaran domestik. Sebagai sebahagian daripada strategi pembelian balik saham kami, pada Q2 '26, kami membeli semula sejumlah 1.3 juta saham bernilai $30 juta pada dasar budi bicara, dan oleh itu telah membeli 7.9 juta saham bernilai $158 juta pada separuh pertama tahun 2026. Mengembalikan modal kepada pemegang saham terus menjadi keutamaan utama di Harley-Davidson, terutamanya melalui pembelian saham pada masa ini.

Kami percaya bahawa lembaran imbangan syarikat yang kukuh membolehkan sokongan keutamaan peruntukan modal kami. Pada akhir Q2 '26, kami mempunyai wang tunai dan setara $1.9 bilion. Ini dibandingkan dengan $1.6 bilion setahun yang lalu pada akhir Q2 '25. Beralih kepada slaid 15, kami menunjukkan lembaran imbangan unik setiap segmen perniagaan. Untuk lembaran imbangan HDMC, wang tunai pada lembaran imbangannya ialah $1.2 bilion pada akhir Q2 berbanding jumlah hutang sebanyak $297 juta pada akhir Q2, menghasilkan kedudukan tunai bersih yang sangat menarik di HDMC.

Untuk lembaran imbangan HDFS, hutang bersih adalah $1.8 bilion pada akhir Q2 berbanding jumlah penghutang kewangan yang dipegang untuk pelaburan sebanyak $2.1 bilion. Di peringkat induk, atau tahap HDI, kami menunjukkan bahawa jumlah hutang ditambah jumlah tahap deposit sebanyak $2.8 bilion pada akhir Q2 '26 berbanding dengan $7.4 bilion pada akhir Q2 '25. Ini adalah hasil transaksi HDFS yang kami umumkan kira-kira satu tahun lalu dan ditutup pada Q4 '25. Sebagai peringatan, transaksi HDFS adalah perkongsian strategik yang dilakukan oleh HDFS dengan KKR dan PIMCO yang mengurangkan intensiti modal perniagaan HDFS dan menukar sebahagian ekonomi HDFS daripada spread faedah kepada pendapatan daripada yuran servis dan keuntungan atau kerugian atas penjualan penghutang kewangan. Sekarang beralih kepada Slide 16 persembahan, saya akan meringkaskan secara ringkas hasil kewangan disatukan untuk suku kedua di peringkat Harley-Davidson, Inc. atau HDI. Pendapatan gabungan pada suku kedua turun 6%, didorong terutamanya oleh pendapatan HDFS turun 55% kerana ia beralih ke model modal baru selepas penutupan transaksi HDFS di mana kami menjual sebahagian besar buku pinjaman runcit dan bersetuju dengan aliran hadapan di mana kami menjangkakan untuk menjual kira-kira dua pertiga daripada asal masa depan.

Pendapatan operasi disatukan pada suku kedua berjumlah $76 juta berbanding pendapatan operasi $112 juta pada Q2 2025. Pada Q2, pendapatan sesaham adalah $0.75, yang berbanding dengan $0.88 pada Q2 2025. Beralih ke halaman 17. Di Amerika Utara, kami berada di musim menunggang utama di mana kami tetap gembira dengan tahap inventori peniaga kami dan kedudukan bahagian pasaran terkemuka di AS. Di samping itu, kami gembira dengan penerimaan pasaran kepada barisan motosikal model baru tahun '26 kami, termasuk motosikal Limited Touring baru dan terutamanya model Trike yang direka semula sepenuhnya, bersama dengan pengenalan model Superglide dan Deadwood baru-baru ini. Hasil daripada ini, di HDMC dan HDFS kami meningkatkan panduan kewangan kami untuk tahun 2026. Kami terus berpuas hati dengan kadar pemulihan keseluruhan perniagaan kami, dan kami juga gembira dengan tindakan awal kerja pengurangan kos kami. Untuk tahun penuh 2026, syarikat kini menjangkakan pada unit runcit HDMC sebanyak 133,500 hingga 138,500 unit. Ini meningkat dari julat sebelumnya iaitu 130,000 hingga 135,000 unit, dan unit borong 133,500 hingga 138,500 unit.

Ini meningkat dari julat 130,000 hingga 135,000 unit kami sebelumnya. Kami percaya bahawa tahap inventori peniaga global berada pada tahap yang sihat dan oleh itu kami menjangkakan runcit dan borong terus mempunyai hubungan sebahagian besarnya satu ke satu untuk sepanjang tahun 2026. Selaras dengan komen awal saya berbanding tahun sebelumnya, kami menjangkakan penghantaran relatif rata dengan yang dihantar pada Q3 dan kemudian naik pada Q4 pada dasar tahun ke tahun. Pada masa yang sama, kami terus menjangkakan unit pengeluaran di HDMC lebih rendah daripada unit borong yang dihantar pada tahun 2026.

Semasa kami berusaha untuk menguruskan tahap inventori syarikat secara berhati-hati untuk tahun 2026, kami menjangkakan ini akan memberi kesan penuraian yang akan memberi tekanan pada leveraj operasi dan margin operasi, tetapi kami menjangkakan akan menjadi penyelarasan pada tahun depan. Di HDMC, kami kini menjangkakan pendapatan operasi sebanyak $10,000,000 hingga $50,000,000. Ini meningkat dari julat positif sebelumnya $10,000,000 kepada kerugian $40,000,000. Di HDFS, kami kini menjangkakan pendapatan operasi $55,000,000 hingga $70,000,000.

Ini meningkat dari julat sebelumnya $45,000,000 hingga $60,000,000. Sebagai peringatan, model perniagaan baru di HDFS, memandangkan transaksi HDFS, di mana HDFS kini menggunakan model perniagaan yang ringan modal dan bebas risiko dan mempunyai profil pendapatan kewangan asas baru yang dijangka berkembang pada tahun-tahun mendatang. Untuk LiveWire, kami terus meramalkan kerugian operasi dalam lingkungan $70 juta hingga $80 juta. Tidak ada perubahan kepada panduan kewangan di sini, dan dengan itu saya akan menyerahkannya kembali kepada Artie.

Arthur Starrs, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif di Harley-Davidson

Terima kasih, Jonathan. Sebelum kami pergi ke Q dan A, saya gembira dengan hasil kami pada suku dan tahun setakat ini, khususnya mengenai keuntungan runcit dan peniaga Amerika Utara. Dua prinsip utama strategi Back to the Bricks kami: pelancaran motosikal baru-baru ini Superglide pada Q2 dan Deadwood pada Q3, sementara awal, menjadikan komuniti kami sangat terlibat. Penjualan Superglide menggalakkan, dan Deadwood menyerang pengedar semasa kita bercakap. Kami percaya kami berada di landasan yang betul untuk penjimatan kos tetap $150 juta pada tahun 2027 dan sasaran HDMC EBITDA ditambah $350 juta yang kami rujuk dalam panggilan terakhir kami.

Dengan motosikal Sprint dan Sportster datang, kami sangat teruja dengan tahun 2027. Pasukan kepimpinan kami tidak sabar-sabar untuk melihat ramai di antara anda di Sturgis tahun ini. Sturgis sentiasa menjadi peringatan yang kuat tentang apa yang menjadikan jenama ini istimewa: penunggang, jalan raya, kebebasan, komuniti, dan rupa, bunyi, dan rasa Harley-Davidson yang tidak dapat disangkal. Terima kasih. Sekarang kita akan menyerahkannya untuk soalan.

OPERATOR (Moderator)

Terima kasih. Sebagai peringatan, untuk bertanya soalan, sila tekan bintang satu pada papan kekunci telefon anda. Untuk menarik balik soalan anda, sila tekan bintang satu lagi. Kami juga meminta anda menghadkan diri anda kepada satu soalan dan kembali ke barisan untuk soalan tambahan. Terima kasih. Soalan pertama kami datang dari Craig Kennison dari Baird. Tolong teruskan. Talian anda terbuka.

Craig Kennison, Penganalisis di Baird

Hei, selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Pertama sekali, satu titik penjelasan. Adakah panduan untuk HDMC termasuk bayaran balik IPA $20 juta? Dan kemudian persoalan utamanya ialah, saya fikir anda menyebut Sportster dan Sprint akan dilancarkan pada tahun 2027. Bolehkah anda mengesahkannya dan mungkin memberikan beberapa warna mengenai jangkaan penghantaran yang munasabah? Saya tahu pada satu ketika anda bercakap tentang menjual lebih dari 40,000 Sportsters, tetapi itu mungkin agresif pada tahun pertama.

OPERATOR (Moderator)

Terima kasih.

Arthur Starrs, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif di Harley-Davidson

Hei, Craig, terima kasih. Ini Artie. Saya akan mengambil yang kedua terlebih dahulu dan saya akan membiarkan Jonathan merangkumi panduan kerana berkaitan dengan Sprint dan Sportster. Anda tahu, menyatakan semula, kami menjangkakan Sprint akan dihantar pada akhir tahun ini, dan Sportster - kami belum memberikan tarikh lagi, tetapi ia akan berada pada '27. Dari segi jangkaan jumlah, saya rasa anda merujuk 40,000 di Sportster. Kami hanya akan kembali ke sasaran runcit yang kami kemukakan untuk digit tengah tunggal. Kami fikir mereka berhemah dan bijaksana. Jelas terdapat beberapa kelebihan dalam angka tersebut berbanding nombor yang anda nyatakan. Tetapi semangat yang kita dengar dari penunggang dan peniaga mengenai kedua-dua motosikal, yang kini dilihat oleh peniaga, membuat kami sangat bertenaga. Dan tumpuannya adalah pelancaran yang sesuai dan menarik dengan pemasaran hebat di sekelilingnya. Jadi lebih banyak lagi akan datang pada suku depan di mana kami akan mengemas kini anda sedikit lagi, tetapi kami tidak mempunyai apa-apa untuk ditambah pada ketika ini.

Jonathan, kamu mahu membincangkan bimbingan itu?

Jonathan Root, Ketua Pegawai Kewangan dan Presiden, Komersil

Pasti. Jadi, Craig, senang mendengar daripada anda. Saya fikir semasa anda melaluinya dan melihat, kami jelas, dari sudut pandangan panduan, dikemas kini dalam beberapa bidang yang berbeza. Oleh itu, dari sudut pandang unit, kita naik 3,500 unit dari perspektif panduan berbanding tempat kita berada sebelumnya. Pendapatan operasi bagi Syarikat Motor meningkat dari mana ia menjadi positif 10 kepada 50 positif. Dan kemudian kami juga meningkatkan pendapatan operasi Perkhidmatan Kewangan meningkat sekitar $10 juta dari tempat ia berada dalam julat tersebut.

Berbanding dengan bayaran balik IPA, dolar yang kami ada pada suku tahun yang kami dedahkan kira-kira $20 juta termasuk dalam angka panduan yang dikemas kini.

OPERATOR (Moderator)

Soalan seterusnya kami datang dari Steven Grambling dari Morgan Stanley. Tolong teruskan. Talian anda terbuka.

Steven Grambling, Penganalisis di Morgan Stanley

Hei, hanya untuk menindaklanjuti beberapa soalan di sana mengenai inventori. Oleh itu, anda bercakap tentang tahap inventori yang disesuaikan dengan sewajarnya untuk Back to the Bricks. Bolehkah anda mungkin, satu, menghuraikan magnitudnya? Dan dua, adakah anda melakukan apa-apa pada ketika ini dari segi strategi untuk meningkatkan masa tindak balas dan ramalan dengan peniaga ketika mereka berfikir tentang meningkatkan beberapa model baru? Sekiranya anda mungkin dapat menjelaskan soalan pertama di sini kerana ia berkaitan dengan inventori, saya tidak mengikutinya sepenuhnya.

Oleh itu, dalam ucapan pengenalan anda, saya rasa anda berkata semasa anda memperluas portfolio produk dan mencapai Back to the Bricks, tahap inventori perlu disesuaikan dengan sewajarnya. Jadi hanya mencari lebih banyak warna mengenai perkara itu.

Arthur Starrs, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif di Harley-Davidson

Ya, saya rasa saya benar-benar memanggil apa yang telah kami lakukan setakat ini, yang saya rasa sangat berjaya. Jika anda bercakap dengan peniaga dan melihat realisasi dan perkara MSRP, kami akan memulihkan, saya fikir, rangka kerja penawaran dan permintaan yang lebih sesuai. Oleh itu, saya tidak berniat untuk meramalkan perubahan material dari tempat kita berada. Jelas sekali, kami menjangkakan jumlah runcit akan terus berkembang apabila kami mengembangkan portfolio dan memenuhi keperluan penunggang dengan lebih jelas. Tetapi apa yang berlaku selama dua hingga tiga suku terakhir ialah kami telah memperoleh inventori ke tahap yang kami fikir sesuai dengan permintaan runcit semasa.

Apabila saya bercakap dengan peniaga, jika saya melihat kembali ke suku keempat berbanding hari ini, perubahan seismik agak besar. Pada suku keempat, sebahagian besar peniaga, kebimbangan utama mereka adalah terlalu banyak inventori. Dan pada masa ini, saya mendapat lebih banyak panggilan telefon yang ramai mahu lebih banyak basikal. Jadi saya fikir kita berada di tempat yang sesuai sekarang. Apabila kita melihat pelancaran Superglide dan Deadwood, yang baru sahaja berlaku selama empat atau lima minggu yang lalu, kami mendapat beberapa motosikal harga yang bagus dan mudah diakses, kanvas kosong memasuki saluran di Softail, yang merupakan berita yang saya fikir diperlukan.

Basikal ini dijual melalui. Oleh itu, saya fikir kita merasa baik tentang di mana tahap inventori sekarang, dan berbanding dengan runcit, kami menganggapnya sesuai. Untuk soalan kedua anda, kami sentiasa boleh menjadi lebih baik dalam meningkatkan skema campuran - warna, keluarga mengikut pengedar, mengikut wilayah - dan saya akan memberitahu anda bahawa itu adalah perbualan aktif dengan Majlis Penasihat Peniaga kami, khususnya di sini di A.S. dan di seluruh dunia. Kami sebenarnya mengadakan pertemuan minggu depan dengan mereka secara khusus mengenai peningkatan berterusan dalam pemodelan di sana.

Oleh itu, saya fikir kita mempunyai kelebihan dalam memastikan bahawa kami mempunyai, walaupun pada tahap inventori semasa, basikal yang betul di tempat yang tepat pada masa yang tepat. Dan ini, saya katakan, lanjutan semula jadi kerja yang kami mulakan awal tahun ini.

Jonathan Root, Ketua Pegawai Kewangan dan Presiden, Komersil

Ya. Dan, Steven, satu-satunya kepingan yang akan saya tambahkan ialah, ketika anda melihat inventori dan harapan peniaga semasa kami mengalir ke hadapan dalam beberapa suku akan datang, secara umum, ketika anda menyusun kepada panduan kami dan apa yang telah kami bentangkan dari perspektif runcit dan borong, anda dapat melihat bahawa terus bergerak secara meluas sejajar antara satu sama lain. Jadi itu jelas menunjukkan, seperti yang dibincangkan oleh Artie, kami merasa cukup baik tentang tempat inventori secara keseluruhan.

Oleh itu, jangan mengharapkan bahawa anda akan melihat peningkatan inventori peniaga dalam apa jua kepentingan atau angka apa pun pada suku yang akan datang. Apa yang kita mahu memastikan bahawa kita bercakap tentang sedikit adalah bahawa ketika kita dapat memodelkan percambahan dalam portfolio, kami sangat teruja dengan perkara itu. Oleh itu, seperti yang anda dengar kata Artie, kerana kami melayani pelanggan kami dengan lebih baik, memberi mereka lebih banyak pilihan, kami ingin memastikan bahawa peniaga kami diinventori dengan sewajarnya.

Dan itulah sesuatu yang pasti kita akan bekerja dengan sangat aktif dengan mereka.

OPERATOR (Moderator)

Soalan seterusnya kami datang dari Robin Farley dari UBS. Tolong teruskan. Talian anda terbuka.

Robin Farley, Penganalisis di UBS

Hebat, terima kasih. Saya ada soalan, tetapi hanya satu penjelasan cepat, Jonathan. Beberapa saat yang lalu ketika anda menjawab soalan, anda menyebut bahawa bayaran balik tarif $20 juta. Anda mengatakan ia termasuk dalam panduan terkini, tetapi itu juga dalam panduan sebelumnya, bukan? Maksud saya, saya rasa kita tahu mengenainya. Itu sudah ada dalam panduan anda sebelum ini, betul? Saya hanya ingin memastikan bahawa anda tidak mengatakan terdapat perubahan dalam panduan terkini anda.

Jonathan Root, Ketua Pegawai Kewangan dan Presiden, Komersil

Ya, tidak. Maksud saya, jika anda melihat slaid tarif kami dari suku semasa dan kemudian apa yang kami miliki suku sebelumnya, anda boleh meletakkan kedua-duanya bersebelahan, dan sangat jelas dari segi di mana kita berada, serta masa yang banyak kesan tarif yang kelihatan dari masa ke masa. Dan kita pasti dapat melaluinya dengan lebih terperinci.

Robin Farley, Penganalisis di UBS

Saya fikir slaid itu jelas ia tidak berubah. Ia hanya komen anda seminit yang lalu mengatakan ia termasuk dalam panduan yang dikemas kini - itulah yang terdengarinya. Jadi, itu membantu, terima kasih. Hanya mengesahkan dengan jelas bahawa itu juga dalam panduan sebelumnya. Terima kasih. Dan kemudian soalan saya ialah, melihat hasilnya di sini dan memikirkan jangkaan anda untuk tahun 2027, anda mengulangi, anda tahu, apa yang sebelumnya telah anda berikan kepada kami sebagai sasaran '27.

Tetapi hanya ingin bertanya mengenai sisi tambah dan minus itu, kerana Artie memanggil cabaran pembekal domestik ini. Tetapi kedengarannya anda tidak mengharapkan itu akan mengubah tahun 2027 anda dari segi penjimatan kos atau apa-apa mengenai margin. Dan kemudian juga di sisi tambah '27, beberapa sasaran yang telah anda berikan untuk '27, anda sudah mencapai di sini pada Q2 dari segi, anda tahu, seperti margin EBITDA Syarikat Motor dan margin kasar untuk Syarikat Motor.

Jadi ada pemikiran tentang itu - melakukan yang lebih baik daripada sasaran yang telah anda berikan untuk tahun 2027?

Arthur Starrs, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif di Harley-Davidson

Ya, terima kasih. Terima kasih, Robin. Izinkan saya terlebih dahulu mengambil topik pembekal. Jadi pasukan kami telah melakukan kerja yang cemerlang dalam enam bulan pertama tahun ini. Anda tahu, kami tidak sendirian—banyak OEM dalam kereta dan motosikal telah menangani masalah yang serupa. Dan rujukan itu benar-benar kepada perkara-perkara yang telah berlaku tahun hingga kini. Kami tidak meramalkan apa-apa melebihi apa yang berlaku, tetapi kami akan bersedia. Jadi tidak ada kesan pada ketika ini dari segi bagaimana kita berfikir tentang '27.

Saya hanya menyebut bahawa terdapat tahun yang berkesan setakat ini dan pasukan kami telah melakukan pekerjaan yang luar biasa dalam menguruskannya, dibuktikan dengan meningkatkan panduan hari ini dan, saya fikir, keseluruhan tahun prestasi setakat ini berbanding jangkaan awal kami. Oleh kerana ia berkaitan secara meluas pada '27 dan prestasi di Q2, saya fikir anda betul. Kami melihat prestasi mendahului rancangan awal yang kami kemukakan. Saya tidak bersedia untuk menyesuaikan mana-mana sasaran 2027 pada masa ini.

Kami sangat fokus pada keutamaan utama perniagaan dan keuntungan peniaga dan menjaga tahap inventori stabil. Dan, terus terang, pelancaran kedua-dua motosikal ini menjadikan seluruh komuniti kami sangat teruja dan tergalvani. Oleh itu, kami akan mengemas kini anda mengenai '27 akhir tahun ini, pasti. Tetapi pada ketika ini, kita semua merasa sangat optimis tentang bagaimana beberapa metrik dilalui.

Jonathan Root, Ketua Pegawai Kewangan dan Presiden, Komersil

Dan, Robin, saya hanya akan menambah, hanya untuk memastikan bahawa kita berbaris pada bahagian tarif: kami jelas mendedahkan pemulihan $20 juta dari perspektif tarif. $75 hingga $90 juta kami untuk tahun ini yang telah kami bimbing untuk kedua-dua suku lalu dan suku ini menyerlahkan hakikat bahawa kami mengecualikan pemulihan dari jumlah itu. Oleh itu, kami memastikan bahawa kami mendedahkan bagaimana rupa tarif kasar. Pemulihan $20 juta tidak ada di sana.

Dan anda akan melihatnya - jika ia membantu - dalam nota kaki ketiga yang terdapat di halaman 20. Ya, halaman 20 mengenainya.

OPERATOR (Moderator)

Soalan seterusnya kami datang dari Anthony Bonaddio dari Wells Fargo. Tolong teruskan. Talian anda terbuka.

Anthony Bonaddio, Penganalisis di Wells Fargo

Ya, hei kawan-kawan, terima kasih kerana menjawab soalan kami. Oleh itu, saya hanya ingin bercakap sedikit lebih lanjut mengenai persekitaran runcit dengan lebih luas. Saya rasa beberapa pemeriksaan intra-suku kami mencadangkan permintaan meningkat sedikit di seluruh industri pada Q2. Saya rasa, satu, adakah anda bersetuju dengan itu? Dan kemudian, dua, hanya pemikiran mengenai pemandu di sana, dan mungkin membantu kami menguraikan berapa banyak pertumbuhan yang anda lihat berasal dari itu berbanding mungkin beberapa langkah yang telah anda laksanakan untuk mendapatkan momentum semula.

Arthur Starrs, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif di Harley-Davidson

Ya. Jadi saya menganggap anda secara khusus bercakap mengenai Amerika Utara.

Anthony Bonaddio, Penganalisis di Wells Fargo

Ya, betul.

Arthur Starrs, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif di Harley-Davidson

Ya. Oleh itu, saya fikir kita akan mencirikan persekitaran runcit sebagai baik. Anda tahu, jelas pada suku kedua ia meningkat 3%. Suku pertama meningkat dua digit. Kami mendapat lebih banyak promosi pada suku pertama. Suku kedua saya fikir lebih konsisten dengan persekitaran promosi yang lebih normal. Jadi hakikat bahawa kita dapat berkembang dalam persekitaran itu membuat kita gembira. Dan apabila kita melihat keseimbangan bimbingan anda, di mana titik tengah apa yang kami kemukakan menyiratkan ditambah 1% pada separuh kedua, itu adalah perubahan yang cukup bermakna pada dasar dua tahun dari tempat kita berada pada separuh pertama hingga separuh kedua.

Oleh itu, apabila saya melihat separuh kedua, walaupun pertumbuhan keseluruhan di Amerika Utara akan menyiratkan ia akan sedikit lebih rendah, jumlah global satu itu mempunyai, anda tahu, ia adalah perubahan yang cukup kuat pada separuh pertama, separuh kedua pada dasar dua tahun. Apa yang kita lihat dari perspektif bahagian pasaran, yang mungkin menjadi inti persoalan anda, bahagian pasaran tahun hingga kini, bahagian pasaran pada suku kedua adalah baik, anda tahu, suku kedua sangat baik untuk melawat.

Pelarasan portfolio yang kami buat saya fikir dibuktikan oleh Superglide dan Deadwood, yang merupakan motosikal Harley-Davidson ikonik yang berada pada titik harga dan kes penggunaan yang boleh diakses oleh lebih ramai penunggang motosikal. Oleh itu, kami merasa cukup baik tentang kedudukan kami pada suku kedua dan memasuki suku ketiga. Pelarasan portfolio pastinya membantu. Satu perkara yang tidak pernah kita sentuh dengan banyak kekhususan, walaupun jumlahnya sedikit lebih kecil.

Tetapi Nightster terus menjadi motosikal yang berjaya untuk kami tahun ini. Sekali lagi, ini adalah basikal yang lebih kecil, titik harganya sedikit lebih mudah diakses, dan memenuhi keperluan pelancongan bukan jarak jauh, yang merupakan kawasan yang kita lihat ruang untuk kita berkembang. Tetapi saya fikir secara keseluruhan, perniagaan pada suku kedua, perniagaan runcit pada suku kedua di Amerika Utara, kami berasa baik.

OPERATOR (Moderator)

Soalan seterusnya kami datang dari Joe Altobello dari Raymond James. Tolong teruskan. Talian anda terbuka.

Joe Altobello, Penganalisis di Raymond James

Terima kasih. Hei kawan-kawan, selamat pagi. Beberapa soalan, jika saya boleh. Jadi pertama, anda tahu, Jonathan, bolehkah anda mengukur kesan unit pengeluaran berada di bawah penghantaran tahun ini? Dan mungkin kedua, beri kita gambaran tentang bagaimana kadens runcit sepanjang suku tahun ini. Pemeriksaan kami nampaknya menunjukkan bahawa keadaan perlahan sedikit pada bulan Jun. Saya ingin tahu jika anda melihat perkara yang sama dan apa yang berlaku pada bulan Julai. Terima kasih.

Arthur Starrs, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif di Harley-Davidson

Selamat pagi.

Jonathan Root, Ketua Pegawai Kewangan dan Presiden, Komersil

Pasti. Jadi, Joe, bagaimana dengan saya mengambil bahagian unit pengeluaran? Artie boleh memberikan beberapa ulasan tambahan mengenai Q2 sekali lagi, untuk perkara yang mungkin tidak kita sentuh. Oleh itu, dari kesan unit pengeluaran, anda tahu, saya pasti akan menyerlahkan banyak perkara yang kami bahas pada suku lalu dari sudut strategi Back to Bricks secara keseluruhan. Jadi dalam hal itu, kami membincangkan kegembiraan kami ketika kita memasuki tahun 2027 untuk mendapatkan penyelarasan antara pengeluaran, apa yang kita borong dan apa yang kita runcit.

Anda pernah mendengar Artie bercakap dengan sangat teruja tentang kerja yang sedang dalam proses untuk memastikan kami mendapatkan basikal yang betul ke tempat yang betul pada masa yang tepat. Itu muncul pada tahun 2027 dalam panduan kami di beberapa bidang yang berbeza. Oleh itu, seperti yang anda dengar Artie bercakap tentang, kami tetap komited terhadap sasaran yang kami letakkan di Back to Bricks. Dan pastinya manfaat leveraj dipertimbangkan di sana.

Arthur Starrs, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif di Harley-Davidson

Hebat. Dan kemudian pada suku ini secara khusus, kami tidak akan memberikan panduan bulan Julai. Saya rasa apa yang kami lihat pada suku ini adalah keseluruhan suku adalah selaras dengan apa yang kami harapkan. Permulaan suku mungkin sedikit lebih kuat dan akhir suku sedikit lebih kuat. Bahagian tengahnya sedikit lebih lembut. Tetapi anda mempunyai cuaca, anda mempunyai masa acara dan perhimpunan, anda mempunyai masa kami sendiri ketika kami melancarkan motosikal. Oleh itu, saya tidak akan membaca terlalu banyak mengenai perkara itu selain mengatakan keseluruhan suku tahun menunjukkan prestasi sesuai dengan jangkaan kami.

Dan sekali lagi, kami sangat teruja dengan dua basikal yang baru kami lancarkan.

OPERATOR (Moderator)

Soalan seterusnya kami datang dari James Hardiman dari Citi. Tolong teruskan. Talian anda terbuka.

James Hardiman, Penganalisis di Citi

Hei, selamat pagi. Hanya penjelasan cepat, Artie. Anda telah menyatakan tentang semacam runcit separuh kedua meningkat sedikit dari segi panduan. Dan kemudian ada sesuatu mengenai asas dua tahun. Saya tidak pasti semua orang menangkap itu. Bolehkah anda membimbing kami melalui itu dengan cepat?

Arthur Starrs, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif di Harley-Davidson

Sekiranya kita kembali ke 24 dan kita melihat separuh pertama tahun berbanding separuh kedua tahun ini, separuh kedua tahun ini lebih kuat pada dasar dua tahun daripada pada separuh pertama. Itu sahaja yang saya katakan.

James Hardiman, Penganalisis di Citi

Okay, faham. Dan kemudian untuk persoalannya, dan nampaknya anda tidak fikir ada terlalu banyak untuk dibaca, tetapi semacam kadens dalam suku, agak kuat pada awal dan akhir, dan kemudian mungkin sedikit lebih lemah di tengah, tetapi mungkin melapisi itu dengan karya promosi. Dugaan saya ialah, anda tahu, April mungkin kelihatan sedikit lebih seperti suku pertama di mana anda mendapat promosi tinggi dan kemudian itu berakhir menjelang akhir suku tahun ini.

Saya tidak tahu, mungkin saya cuba membuat dua dan dua sama lima. Tetapi—

Arthur Starrs, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif di Harley-Davidson

Terdapat promosi yang tinggi. Aktiviti promosi yang lebih penting berakhir pada bulan Mac di Amerika Utara. Tidak ada apa-apa pada bulan April. Tidak ada bunyi promosi di dalamnya. Tetapi akhirnya penamat yang kuat pada suku itu adalah pada kadar promosi yang normal. Dan itulah, anda tahu, itulah yang paling terkini secara keseluruhan. Kami tidak akan masuk ke dalam bulan-bulan. Tetapi saya akan memberitahu anda bahawa saya akan mengatakan dua perkara. Keseluruhan suku telah dinormalisasi dan kami melancarkan dua motosikal, satu pada akhir Q2 dan satu baru-baru ini pada awal Q3.

Dan saya fikir jika anda bercakap dengan peniaga mengenai kadar jualan di Superglide, yang telah berada di pengedar beberapa minggu terakhir, anda akan mendengar kadar penjualan yang sangat tinggi dan realisasi MSRP yang sangat tinggi.

Jonathan Root, Ketua Pegawai Kewangan dan Presiden, Komersil

Ya. Dan saya fikir ada beberapa kepingan lain yang akan saya ketengahkan juga, James. Jika anda melihat dari mana kami berasal - anda dapat melihatnya di pasaran - dari segi tempat kami berasal dari promo pengguna. Jelas sekali, ketika Artie masuk, dia benar-benar mengutamakan memastikan bahawa kami memberi tumpuan kepada meningkatkan kesihatan peniaga, membuat model bergerak dengan cara yang betul. Anda melihat kami bertindak seperti itu melalui apa yang telah digariskannya dalam kedua-dua Q4 dan Q1. Jadi promo pastinya merupakan faktor dalam memacu hasil yang cukup luar biasa yang anda lihat pada Q1 dari perspektif runcit.

Ketika kami berpindah ke Q2, promo pengguna Q2 kami dari tahun ke tahun sebenarnya turun dari perspektif perbelanjaan, walaupun dengan pertumbuhan penjualan yang kami bicarakan di Amerika Utara.

OPERATOR (Moderator)

Soalan seterusnya kami datang dari Noah Zatzkin dari KeyBanc Capital Markets. Tolong teruskan. Talian anda terbuka.

Noah Zatzkin, Penganalisis di KeyBanc Capital Markets

Hai, terima kasih kerana mengambil soalan saya. Mungkin hanya untuk mengkaji sedikit di bahagian tarif. Saya fikir terdapat pemulihan dalam 1Q juga. Jadi hanya tertanya-tanya apakah itu termasuk dalam panduan. Dan kemudian dengan 122 tahun tamat esok, jika anda hanya dapat melihat bagaimana anda memikirkan separuh kedua dari perspektif tarif, apa-apa jenis penyiasatan yang sedang berjalan atau hanya apa-apa pemikiran tentang jenis apa yang tertanam dalam 75 hingga 90 berbanding jenis apa yang tidak pasti.

Jonathan Root, Ketua Pegawai Kewangan dan Presiden, Komersil

Baiklah, terima kasih, Nuh. Jadi saya akan mengambilnya. Jadi dari sudut tarif, soalan yang sangat baik di sekelilingnya. Jadi pada Q1, kami mempunyai pemulihan tarif EMEA yang agak lama. Jadi jika anda kembali beberapa tahun, itu adalah sesuatu yang telah kami kerjakan. Dan terdapat faedah yang besar yang muncul pada Q1 yang berkaitan dengan aktiviti tarif bersejarah yang sangat, sangat jenis. Jadi sesuatu yang berasal dari beberapa tahun yang lalu. Semasa kita melihat apa yang kita lihat dalam suku tahun ini, kira-kira $20 juta dalam Q2, kami jelas terus memastikan bahawa kami menggosok alam sekitar, mencari apa-apa jenis pemulihan yang mungkin masuk akal dan yang kita sepatutnya.

Jadi itulah sesuatu yang kita terus fokus. Tetapi berbanding dengan panduan keseluruhan tahun, ketika kita bercakap mengenai pemulihan kasar kami dan kita melihat bahawa pada slaid yang saya rujuk kepada Robin sedikit lebih awal, anda akan melihat bahawa jumlah tarif itu tetap tidak berubah dari apa yang kami masukkan pada suku sebelumnya. Oleh itu, tiada perubahan dalam jangkaan tarif berbanding apa yang kita letakkan di sana. Dan kemudian kami juga memecahkan jumlah pemulihan di bahagian bawah halaman dalam footer dari sudut kejelasan.

Dan anda juga dapat melihat bagaimana rupa masa tahun sebelumnya. Oleh itu, ketika kita memikirkan beberapa suku tahun dan kadens suku tahunan, pastinya dalam tahun ini, jumlah tarif Q1 lebih besar daripada apa yang kita bayangkan dan alami dalam keseimbangan suku tahun.

OPERATOR (Moderator)

Soalan seterusnya kami datang dari Tristan Thomas Martin dari BMO Capital Markets. Tolong teruskan. Talian anda terbuka.

Tristan Thomas Martin, Penganalisis di BMO Capital Markets

Saya hanya sedikit keliru mengenai tarif berkaitan dengan panduan. Seperti, tarif berhubung dengan—seperti jumlah tarif berpandu anda adalah gabungan 61 juta. Adakah itu termasuk dalam panduan asal atau adakah itu sebahagian daripada faedah dan alasan bagi beberapa peningkatan panduan? Terima kasih.

Jonathan Root, Ketua Pegawai Kewangan dan Presiden, Komersil

Pasti. Oleh itu, apabila kita membimbing pada asalnya, kita jelas memilikinya - saya akan mulakan dengan panduan. Oleh itu, apabila kami membimbing dari, anda tahu, negatif sebelumnya 40 hingga positif 10, kami tidak mempertimbangkan pemulihan tarif. Semasa kita melihat perniagaan hari ini, kami telah mengalami beberapa pemulihan tarif yang jelas telah mengalir masuk. Kami kini membimbing kepada positif 10 hingga 50 positif dari perspektif bimbingan. Kami tidak membayangkan bahawa terdapat sebarang pemulihan tarif selanjutnya yang akan datang ke dalam perniagaan untuk baki tahun ini dari sudut pandang panduan.

Oleh itu, kita telah meninggalkan pertumbuhan kita tidak berubah. Kami jelas mempunyai beberapa faedah pemulihan yang mengalir ke Q1 dan ke Q2. Itu pastinya memberi kita keyakinan dari segi di mana panduan pendapatan operasi kami berjumlah $10 juta hingga $50 juta untuk Motor Company.

OPERATOR (Moderator)

Soalan seterusnya kami datang dari Brandon Raleigh dari Loop Capital Markets. Tolong teruskan. Talian anda terbuka.

Brandon Raleigh, Penganalisis di Loop Capital Markets

Selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Saya hanya ingin membincangkan rancangan strategik Back to Bricks untuk 27. Hanya bercakap mengenai penjimatan kos $150 juta itu. Bagaimana perasaan anda tentang nombor itu, anda tahu, sekarang, anda tahu, satu perempat dalam rancangan strategik dan butiran lain mengenai inisiatif untuk mencapai penjimatan kos untuk tahun depan? Terima kasih.

Arthur Starrs, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif di Harley-Davidson

Hebat. Terima kasih. Saya rasa kita berasa sangat baik. Pasukan sangat fokus padanya. Anda tahu, kami mempunyai beberapa pengurangan jumlah pekerja awal tahun ini. Kami mempunyai kerja penting hanya untuk memberi tumpuan kepada prinsip utama strategi Back to the Brick, menyokong portfolio kami, P&A. Saya menekankan dalam ucapan saya bahawa kami mempunyai GM perniagaan P&A kami yang sangat menarik dan melihat pasukan itu berkumpul. Kami mempunyai beberapa perkara mengenai kos barang yang akan mempengaruhi dan juga beberapa perkara yang tidak akan kita lakukan lagi.

Kami tidak akan memberikan butiran tambahan pada masa ini. Tetapi saya boleh memberitahu anda bahawa pasukan kepimpinan kami, ia adalah bidang tumpuan utama. Kami mempunyai kumpulan berdedikasi yang mengusahakan perkara ini setiap hari dan, anda tahu, kami akan memaklumkan anda apabila kami mendapat panduan 2027 yang lebih kukuh. Tetapi pada ketika ini, seperti bahagian perniagaan lain, anda tahu, sama ada di landasan atau sedikit ke hadapan, terus terang, kami merasa cukup baik mengenai 150.

OPERATOR (Moderator)

Soalan terakhir kami berasal dari John Healy dari North Coast Research. Tolong teruskan. Talian anda terbuka.

John Healy (Penganalisis)

Terima kasih. Artie. Ingin kembali ke salah satu perkara pertama yang anda katakan semasa panggilan di mana anda mengatakan keuntungan peniaga telah meningkat dua kali ganda berbanding tahun lalu, yang saya fikir adalah perkara yang cantik dan cukup bagus untuk syarikat dan rangkaian. Walau bagaimanapun, ingin tahu pemikiran anda tentang apa yang peniaga memberitahu anda hanya dalam jangka panjang. Betul. Tahap inventori. Saya tahu anda telah bercakap tentang mengatasinya, dan saya tidak mahu mengatakan bahawa kami berada di titik selesai, tetapi kami berada di tempat yang kuat. Oleh itu, ingin mendengar apa yang dikatakan oleh peniaga bahawa mereka fikir tahap giliran inventori yang betul ada dalam perniagaan. Dan ingin tahu jika anda juga dapat menerangkan apa-apa jenis trend runcit yang mungkin mereka perhatikan di bahagian basikal terpakai.

Arthur Starrs, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif di Harley-Davidson

Terima kasih. Terima kasih. Ya, biar saya mulakan dengan yang kedua anda. Sisa pasaran basikal terpakai sangat kuat. Dan, anda tahu, adalah perkara yang menarik untuk melihat betapa ketara itu, anda tahu, berkembang sepanjang tahun lalu. Dan apabila kita melihat sisa dalam Harley-Davidsons terpakai yang dijual dua, tiga, empat tahun yang lalu, trendnya sangat menggalakkan. Dan anda mengimbangkannya dengan realisasi MSRP pada motosikal baru kami. Kedua-dua perkara itu menyumbang dengan ketara kepada keuntungan peniaga.

Tidak syak lagi mengenainya. Saya lebih suka tidak mengatakan perubahan inventori khusus kerana terdapat elemen bermusim kepadanya dan sebagainya. Saya lebih suka meletakkannya dengan cara ini. Sekiranya saya memikirkan perbualan dan data yang kita cari pada suku keempat, hampir setiap peniaga memberitahu saya dan kami bahawa mereka mempunyai terlalu banyak inventori. Dan saya akan memberitahu anda hari ini, majoriti percaya ia betul atau mereka meminta lebih banyak basikal. Dan itu mengenai tempat yang betul, terus terang.

Anda tahu, saya fikir ada pepatah pada satu ketika bahawa kita mahu membuat satu basikal kurang daripada yang mungkin ada permintaan, untuk mempunyai ketegangan penawaran-permintaan yang sesuai. Dan saya fikir secara agregat, kita berada di kawasan umum itu. Tetapi saya ingin jelas bahawa kita mempunyai peluang untuk meningkatkan pengurusan gabungan dan model oleh peniaga, mengikut wilayah dunia, dan pastinya di sini di Amerika Syarikat. Oleh itu, saya fikir kita boleh menjadi lebih baik dalam meningkatkan pusingan walaupun dengan tahap inventori keseluruhan yang sedia ada dan menjual lebih banyak basikal.

OPERATOR (Moderator)

Dan tidak ada soalan lagi pada masa ini. Ini menyimpulkan panggilan persidangan hari ini. Terima kasih semua kerana menyertai. Anda kini boleh memutuskan sambungan.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.