Keputusan Laporan Reliance Q2 2026: Transkrip Panggilan Pendapatan Penuh
Reliance (NYSE: RS) mengeluarkan keputusan kewangan suku kedua dan menjadi tuan rumah panggilan pendapatan pada hari Khamis. Baca transkrip lengkap di bawah.
Kandungan ini dikuasakan oleh API Benzinga. Untuk data kewangan dan transkrip yang komprehensif, lawati https://www.benzinga.com/apis/.
Akses panggilan penuh di https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1767658&tp_key=3f77536a27
Ringkasan
Reliance Industries Limited melaporkan pendapatan suku tahunan kedua tertinggi dan rekod tan suku tahunan terjual, didorong oleh keadaan pasaran yang kuat dan inisiatif strategik seperti kontrak Tembok Sempadan Jabatan Keselamatan Dalam Negeri AS.
Syarikat itu menyaksikan pertumbuhan yang signifikan dalam pendapatan pra-cukai bukan GAAP, dengan peningkatan 40% tahun ke tahun, dan mencapai pendapatan bukan GAAP sesaham rekod $6.27, disokong oleh harga yang kuat dan hubungan strategik dengan kilang domestik.
Reliance menekankan pelaburan strategiknya, dengan prospek perbelanjaan modal sebanyak $300 juta untuk tahun 2026, memberi tumpuan kepada meningkatkan keupayaan pemprosesan dan memperluas kehadiran pasaran.
Sorotan operasi termasuk kenaikan 7% dalam tan yang dijual dari suku sebelumnya dan kenaikan 7.8% dalam harga jualan purata, dengan sumbangan ketara daripada produk keluli karbon dan aluminium.
Syarikat menjangkakan permintaan dan harga yang berterusan pada suku ketiga 2026, dengan pendapatan bukan GAAP setiap saham cair dijangka antara $6.40 dan $6.60, mencerminkan prospek pasaran yang positif.
Pengurusan menyoroti manfaat strategik bekalan domestik yang boleh dipercayai dan potensi untuk kontrak besar tambahan, mengukuhkan kedudukan pasaran syarikat yang kukuh.
Transkrip Penuh
PENGENDALI
Salam dan selamat datang ke panggilan persidangan pendapatan Reliance suku kedua 2026. Pada masa ini, semua peserta berada dalam mod pendengaran sahaja. Sesi soalan-jawapan akan mengikuti persembahan rasmi. Anda boleh diletakkan dalam barisan soalan pada bila-bila masa dengan menekan Star 1 pada papan kekunci telefon anda. Sekiranya ada yang memerlukan bantuan pengendali, sila tekan Star 0. Sekarang saya gembira untuk menyerahkan panggilan kepada Kim Orlando, Perhubungan Pelabur. Kim, tolong teruskan.
Kim Orlando, Hubungan Pelabur
Terima kasih, pengendali. Selamat pagi, dan terima kasih kepada anda semua kerana menyertai panggilan persidangan kami untuk membincangkan hasil kewangan Reliance suku kedua 2026. Saya disertai oleh Carla Lewis, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif; Steve Cook, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Operasi; dan Arthur Ajemian, Naib Presiden Kanan dan Ketua Pegawai Kewangan. Rakaman panggilan ini akan disiarkan di bahagian Pelabur di laman web kami di investor.reliance.com.
Sila baca pendedahan pernyataan berpandangan ke hadapan yang termasuk dalam keluaran pendapatan kami yang dikeluarkan semalam dan ambil perhatian bahawa ia terpakai kepada semua pernyataan yang dibuat semasa telekonferensi ini. Penyelarasan nombor yang disesuaikan dimasukkan dalam bahagian penyesuaian bukan GAAP dalam pelepasan pendapatan kami. Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Carla Lewis, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif Reliance.
Carla Lewis, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Selamat pagi semua orang dan terima kasih kerana menyertai kami untuk membincangkan keputusan suku kedua 2026 kami. Reliance menyampaikan satu lagi suku yang sangat baik, berdasarkan momentum positif pada suku pertama dan pelaksanaan kuat yang berterusan oleh pasukan kami. Keadaan pasaran tetap baik, disokong dengan meningkatkan aktiviti pelanggan, masa penghantaran kilang yang diperpanjang, dan harga yang kuat di seluruh portfolio produk kami yang luas. Kami mencapai pendapatan suku tahunan tertinggi kedua kami serta rekod tan suku tahunan yang dijual dan terus mengatasi trend penghantaran industri yang lebih luas.
Keputusan ini dan prestasi luar industri kami yang berterusan mencerminkan skala kami, kepelbagaian di seluruh pasaran akhir, produk dan penawaran perkhidmatan nilai tambah, dan kedudukan kami sebagai rakan kongsi pilihan dengan kilang domestik. Jualan pasaran akhir pembinaan bukan kediaman tetap kuat, dan kami mula melihat peningkatan yang bermakna dalam penjualan kami ke pasaran pembuatan umum, aeroangkasa, dan semikonduktor sepanjang suku kedua. Kami juga mendapat manfaat daripada sumbangan awal dari kontrak Tembok Sempadan Jabatan Keselamatan Dalam Negeri AS yang kami anugerahkan awal tahun ini, menghasilkan aktiviti yang melebihi bimbingan kami dan menyumbang dengan bermakna kepada pendapatan suku kedua kami. Steve dan Arthur akan bercakap mengenai kesan kewangannya kemudian dalam panggilan itu. Tahap harga yang tinggi, bersama-sama dengan pelaksanaan yang kuat oleh pasukan kami, mendorong pertumbuhan yang ketara dalam keuntungan kami, termasuk peningkatan 40% tahun ke tahun dalam pendapatan pra-cukai bukan GAAP dan pendapatan sesaham bukan GAAP sebanyak $6.27, hasil EPS tertinggi kami sejak suku kedua 2023.
Dasar perdagangan terus mengehadkan import dan menyokong harga domestik yang kukuh, yang diperkuat lagi oleh masa pendahuluan yang diperpanjang. Perkongsian kilang domestik kami yang lama membantu memastikan ketersediaan bahan yang boleh dipercayai, membolehkan kami melayani pelanggan kami dengan lebih baik dan merebut peluang baru. Lembaran imbangan dan kecairan kami kekal sebagai kelebihan daya saing utama, menyokong pelaburan pertumbuhan strategik dan pulangan berterusan kepada pemegang saham, serta penggunaan modal yang berdisiplin.
Untuk tahun penuh 2026, prospek perbelanjaan modal kami kekal sekitar $300 juta, dengan kira-kira separuh diperuntukkan untuk pelaburan pertumbuhan strategik untuk meningkatkan keupayaan pemprosesan, mengukuhkan perkhidmatan pelanggan, mengembangkan jejak kami, dan meningkatkan jumlah di pasaran yang menarik. Apabila optimisme pelanggan berkembang dan aktiviti terus mengukuh di seluruh infrastruktur, termasuk projek Tembok Sempadan, semikonduktor, pembuatan umum dan aeroangkasa, Reliance tetap berada di kedudukan yang sangat baik untuk memanfaatkan banyak peluang yang bermakna yang kami harapkan dapat terus mewujudkan sepanjang separuh kedua 2026 dan hingga tahun depan.
Sekarang saya akan menyerahkan panggilan kepada COO kami, Steve Cook.
Steve Cook, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Operasi
Terima kasih, Carla, dan selamat pagi semua. Prestasi suku kedua kami mencerminkan pelaksanaan kuat yang berterusan di seluruh operasi kami dan dedikasi kami terhadap keselamatan dan perkhidmatan pelanggan yang luar biasa. Kami mengiktiraf pasukan kami di seluruh keluarga syarikat Reliance, yang fokus dan kerja keras tanpa henti mendorong hasil utama industri kami dan mengukuhkan banyak kelebihan daya saing yang membezakan Reliance. Beralih kepada trend permintaan dan harga kami, rekod tan jualan meningkat 7% daripada suku sebelumnya dan meningkat 10.8% berbanding suku kedua 2025, dengan ketara melebihi jangkaan kami meningkat 1% hingga 3% secara berurutan dan meningkat 4.5% hingga 6.5% tahun ke tahun. Peningkatan berurutan dalam tan suku kedua kami yang dijual termasuk sumbangan 5.1 mata peratusan dari kontrak Tembok Sempadan A.S. Produk keluli karbon terus memimpin pertumbuhan tan jualan kami. Produk aluminium dan keluli tahan karat juga menyumbang pada tahap keuntungan per tan yang lebih tinggi. Harga jualan purata suku kedua kami meningkat 7.8% dari suku pertama 2026, melebihi jangkaan kami meningkat 1.5% kepada 3.5%. Ini termasuk imbangi 1.6 mata peratusan daripada projek Tembok Sempadan A.S. hasil daripada jumlah penghantaran produk harga lebih rendah yang lebih tinggi. Harga untuk produk keluli karbon dan aluminium terus meningkat di tengah-tengah penawaran yang terhad, masa depan yang diperpanjang, dan pengukuhan permintaan. Dinamika pasaran ini memperbesar manfaat strategik akses kami yang boleh dipercayai kepada logam daripada rakan kilang domestik kami. Beralih ke pasaran akhir kami, pembinaan bukan kediaman mewakili kira-kira satu pertiga daripada jualan suku kedua kami, terutamanya daripada keluli karbon, tiub, plat dan produk struktur.
Penghantaran suku kedua kekal kuat walaupun terdapat kekangan bekalan, didorong oleh aktiviti kuat yang berterusan di pusat data dan projek infrastruktur tenaga yang berkaitan, bersama dengan permintaan kukuh dalam kerja infrastruktur awam dan awam yang berat. Penyertaan kami dalam projek Tembok Sempadan A.S. terus mengukuhkan kehadiran kami di pasaran pembinaan bukan kediaman. Pembuatan umum juga mewakili kira-kira satu pertiga daripada jualan suku kedua kami. Penyertaan kami dalam pasaran ini sangat pelbagai di seluruh produk, industri, dan geografi.
Penghantaran menunjukkan pertumbuhan yang kuat tahun ke tahun, didorong oleh jentera industri termasuk peralatan pusat data, serta pembinaan kapal, ketenteraan, produk pengguna, dan jentera pembinaan. Produk aeroangkasa menyumbang kira-kira 9% daripada jualan suku kedua. Kami melihat tanda-tanda awal peningkatan dalam aeroangkasa komersil, disokong dengan meningkatkan tunggakan ketika kadar pembinaan OEM meningkat. Walaupun inventori yang tinggi berterusan, aktiviti pertahanan dan aeroangkasa yang berkaitan dengan ruang tetap kuat.
Sepanjang suku tahun ini, automotif, yang kami layani terutamanya melalui operasi pemprosesan tol kami, mewakili kira-kira 4% daripada jualan suku kedua. Sebagai peringatan, jumlah pemprosesan tol kami dikecualikan daripada tan kami yang dijual. Permintaan meningkat pada suku kedua kerana operasi pemprosesan tol fleksibel kami dengan cepat menyesuaikan diri dengan permintaan berubah-ubah pasaran automotif. Akhir sekali, permintaan di pasaran semikonduktor menunjukkan peningkatan yang jelas. Kami melihat momentum mempercepat, disokong oleh peningkatan aktiviti pusat data.
Ringkasnya, Reliance terus dibezakan oleh orang-orang kami, hubungan domestik kami yang kuat, dan tumpuan kami untuk memberikan perkhidmatan pelanggan yang tiada tandingannya. Di samping itu, pelaburan strategik yang telah kami buat di seluruh jejak kami menghasilkan pulangan nyata, dan pendekatan komersil dan operasi kami yang berdisiplin terus mendorong prestasi dan keuntungan pasaran yang lebih membezakan kami. Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada CFO kami, Arthur, untuk mengkaji hasil kewangan dan prospek kami.
Arthur Ajemian, Naib Presiden Kanan dan Ketua Pegawai Kewangan
Terima kasih, Steve, dan terima kasih kepada semua orang kerana menyertai panggilan hari ini. Kami menyampaikan satu lagi suku yang kuat, dengan penjualan meningkat 27% tahun ke tahun dengan penghantaran dan harga yang lebih kuat daripada yang dijangkakan. Keuntungan kasar suku kedua kami sebanyak $1.3 bilion meningkat 11% berbanding suku pertama tahun 2026 dan meningkat 20% berbanding suku kedua 2025. Atas dasar FIFO, iaitu bagaimana kami menilai prestasi berterusan kami, margin keuntungan kasar bukan GAAP berkembang menjadi 30.5% berbanding 30.1% pada suku pertama 2026, turun sederhana daripada 30.6% pada suku tahun sebelumnya. Ini termasuk margin kira-kira 40 mata asas dari projek tembok sempadan AS. Walau bagaimanapun, ketika kami memanfaatkan infrastruktur sedia ada, kos operasi di bawah purata syarikat setiap tan projek lebih daripada mengimbangi kesannya terhadap margin keuntungan kasar, menambahkan kira-kira 30 mata asas kepada margin pendapatan pra-cukai, lebih tinggi daripada yang dijangkakan.
Kos produk karbon dan aluminium menyebabkan kami meningkatkan prospek perbelanjaan LIFO sepanjang tahun kami kepada $300 juta daripada anggaran sebelumnya sebanyak $150 juta. Akibatnya, kami mencatatkan perbelanjaan LIFO suku kedua sebanyak $112.5 juta, jauh melebihi anggaran kami sebanyak $37.5 juta. Oleh itu, kami juga menjangkakan untuk mencatat perbelanjaan LIFO sebanyak $75 juta pada suku ketiga tahun 2026. Pada akhir suku kedua, rizab LIFO pada lembaran imbangan kami adalah kira-kira $700 juta, yang masih tersedia untuk menyokong hasil operasi masa depan dan membantu mengurangkan kesan penurunan harga logam masa depan.
Aluminium adalah pemacu ketara peningkatan perbelanjaan LIFO, secara tidak proporsional mempengaruhi margin keuntungan kasar FIFO kami berbanding tahap sejarah. Harga aluminium yang lebih tinggi hasil daripada tarif Seksyen 232 tanpa peningkatan permintaan yang sepadan juga terus menyekat margin keuntungan kasar FIFO. Walau bagaimanapun, kami menyedari keuntungan kasar per tan yang lebih tinggi pada jualan aluminium dan di seluruh portfolio produk kami sebagai hasil daripada persekitaran harga semasa.
Perbelanjaan SG&A bukan GAAP meningkat 11% berbanding suku kedua 2025 didorong oleh pampasan insentif yang lebih tinggi daripada peningkatan keuntungan, kesan inflasi terhadap pampasan dan faedah yang berkaitan, inflasi kos pengangkutan dan bahan api akibat konflik A.S-Iran, dan kos pergudangan dan penghantaran berubah-ubah yang lebih tinggi yang berkaitan dengan peningkatan tan kami yang dijual. Berdasarkan per tan, perbelanjaan SG&A bukan GAAP tidak rata kerana leveraj operasi yang menggalakkan daripada jumlah penghantaran yang lebih tinggi, termasuk sumbangan dari projek dinding sempadan AS. Keuntungan bahagian pasaran yang berterusan, jumlah penghantaran yang lebih tinggi, dan peningkatan dolar keuntungan kasar mendorong leveraj operasi yang bermakna, mengakibatkan peningkatan 40% tahun ke tahun dalam pendapatan pra-cukai bukan GAAP kepada $429 juta. Pendapatan suku kedua bukan GAAP kami bagi setiap saham yang dicairkan meningkat 42% tahun ke tahun kepada $6.27, dengan projek dinding sempadan AS menyumbang $0.41 sesaham. Perbelanjaan LIFO sebanyak $1.64 sesaham untuk suku kedua melebihi anggaran $0.54 yang termasuk dalam panduan kami dan $0.35 pada suku tahun sebelumnya.
Beralih ke lembaran imbangan dan aliran tunai kami. Aliran tunai dari operasi pada suku kedua meningkat secara berurutan kepada kira-kira $162 juta, walaupun terdapat modal kerja yang signifikan daripada peningkatan penghantaran dan harga logam yang lebih tinggi. Kadar giliran inventori kami berdasarkan tan meningkat kepada kira-kira 5.2 kali, berbanding 4.8 kali pada tahun 2025. Akaun penghutang DSO kira-kira 42 hari kekal sihat dan konsisten dengan tahun sebelumnya. Sepanjang suku tahun ini, kami membiayai perbelanjaan modal $93 juta dan membayar dividen $64 juta.
Kami tidak membeli semula saham saham biasa kami yang dikeluarkan atau tertunggak pada suku tahun ini dan mempunyai kira-kira $529 juta yang tersisa di bawah program pembelian semula saham semasa kami. Kami tetap oportunistik dalam pendekatan kami. Jumlah hutang kami adalah $1.7 bilion pada akhir suku kedua. Kedudukan leveraj kami kekal sangat kuat dengan nisbah hutang bersih kepada EBITDA sebanyak 0.9, memberikan kecairan dan fleksibiliti yang besar untuk melaksanakan semua keutamaan peruntukan modal kami.
Melihat ke suku ketiga, kami menjangkakan permintaan dan harga kekal pada tahap yang sihat dengan peningkatan berterusan di beberapa produk utama dan pasaran akhir yang kami layani, tertakluk kepada risiko berterusan dari dasar perdagangan domestik dan antarabangsa dan konflik A.S-Iran, serta tertakluk kepada musim biasa. Kami menjangkakan pendapatan bukan GAAP suku ketiga 2026 setiap saham dicairkan dalam lingkungan $6.40 hingga $6.60, meningkat 76% hingga 81% tahun ke tahun, termasuk anggaran $75 juta perbelanjaan LIFO, atau sekitar $1.10 setiap saham yang dicairkan.
Sila rujuk keluaran pendapatan suku kedua kami untuk maklumat lanjut mengenai prospek Q3 kami serta sumbangan yang dijangkakan daripada projek dinding sempadan AS. Ini menyimpulkan ucapan kami yang disediakan. Terima kasih sekali lagi untuk masa dan penyertaan anda. Kami kini akan membuka panggilan untuk soalan anda. Pengendali.
PENGENDALI
Terima kasih. Kami kini akan mengadakan sesi soalan-jawab. Jika anda ingin diletakkan dalam barisan soalan, sila tekan bintang 1 pada papan kekunci telefon anda. Nada pengesahan akan menunjukkan baris anda berada dalam barisan soalan. Anda boleh menekan bintang 2 jika anda ingin mengeluarkan soalan anda dari barisan. Bagi peserta yang menggunakan peralatan pembesar suara, mungkin perlu mengambil telefon bimbit anda sebelum menekan bintang 1. Soalan pertama kami hari ini datang dari Lawson Winder dari Bank of America.
Talian anda kini dihidupkan.
Satish, Penganalisis di Bank of America (untuk Lawson Winder)
Ya, hai, selamat pagi. Ini adalah Satish untuk Lawson. Soalan pertama saya adalah mengenai - ya, hi. Hai, Carla. Soalan pertama saya adalah mengenai kontrak dinding sempadan. Oleh itu, penghantaran menyumbang seperti 5.1% daripada jumlah Q2, dan kemudian anda menjangkakan peningkatan tambahan 2% pada Q3. Adakah terdapat potensi untuk meningkatkan jilid ini, atau haruskah kita menganggap jumlah cukup konsisten sepanjang baki fasa satu tempoh? Itu hingga pertengahan tahun 2027?
Carla Lewis, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, Satish. Jumlah, seperti yang kami sebutkan, lebih kuat daripada yang kami jangkakan. Kami baru sahaja mula menghantar di bawah kontrak pada bulan April dan kami melihat jumlah meningkat dan, mengikut panduan yang kami berikan yang baru anda bicarakan, ya, kami menjangkakan penghantaran yang lebih tinggi pada Q3. Kami percaya bahawa itu hampir dengan kadar penghantaran penuh dan sepatutnya hampir dengan yang berlaku pada pertengahan tahun depan, walaupun sudah tentu semuanya bergantung pada bekalan logam kepada kami dan seberapa cepat pelanggan kami menarik inventori dari kami.
Tetapi saya fikir anda boleh menganggap buat masa ini bahawa panduan Q3 akan dikekalkan melalui suku berikut.
Satish, Penganalisis di Bank of America (untuk Lawson Winder)
Baiklah, terima kasih. Dan dalam ucapan pembukaan anda, anda membincangkan kemampuan untuk memanfaatkan banyak peluang yang bermakna yang akan terus muncul pada separuh kedua dan hingga tahun 2027. Bolehkah anda memberikan sedikit lebih banyak warna mengenai peluang ini? Adakah terdapat potensi untuk menambah kontrak kerajaan atau infrastruktur besar yang serupa dalam jangka masa terdekat?
Carla Lewis, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Maksud saya, kontrak dinding sempadan adalah kontrak yang sangat penting, jadi saya tidak tahu bahawa akan ada lebih banyak saiz itu. Walau bagaimanapun, kami ingin menyerlahkan bahawa kami mempunyai keupayaan untuk melakukan jenis kontrak besar atau pesanan besar tersebut. Hanya dengan momentum yang kita lihat dari pelanggan kami - sama ada di pusat data, bahagian infrastruktur, bahagian kuasa, perbelanjaan ketenteraan - hanya terdapat banyak keyakinan pelanggan. Dan saya fikir Reliance melakukan kerja yang lebih baik untuk meminta syarikat kami bekerjasama antara satu sama lain untuk dapat menyediakan pakej yang lebih luas kepada pelanggan dan memudahkan mereka untuk datang kepada kami sebagai penyelesaian untuk pelbagai keperluan produk mereka.
Oleh itu, kami menjangkakan dapat menyokong pelanggan kami apabila mereka menginginkannya. Dan dengan pengembalian semula, hanya ada banyak momentum positif sekarang.
Satish, Penganalisis di Bank of America (untuk Lawson Winder)
Baiklah, terima kasih kerana mengambil soalan saya dan tahniah pada suku yang hebat.
Carla Lewis, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih.
PENGENDALI
Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Samuel McKinney dari KeyBanc Capital Markets. Talian anda kini dihidupkan.
Samuel McKinney, Penganalisis di KeyBanc Capital Markets
Hei, selamat pagi. Selamat pagi. Walaupun peningkatan harga karbon dan bukan ferus berterusan sepanjang suku kedua berbanding akhir suku pertama, saya akan mengatakan inventori akhir suku anda meningkat kurang dari $100 juta walaupun terdapat peningkatan pendapatan $600 juta. Bolehkah anda bercakap mengenai kedudukan inventori yang bergerak ke hadapan memandangkan banyak pesanan anda adalah varieti tepat pada masanya?
Carla Lewis, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, Sam. Anda tahu, kadar giliran inventori kami sedikit melebihi lima kali untuk suku tahun ini, yang sedikit lebih cepat daripada biasa. Matlamat seluruh syarikat kami adalah 4.7 giliran. Tetapi, anda tahu, kami sangat selesa dengan kedudukan inventori kami. Terdapat beberapa penawaran terhad - beberapa kekangan bekalan di beberapa kilang - tetapi dengan hubungan kami yang kuat, kami sangat gembira dengan cara rakan kongsi kilang kami memperlakukan kami dan kami dapat mendapatkan inventori yang kami perlukan untuk pelanggan kami.
Tetapi, anda tahu, tahap inventori, saya fikir, mungkin sedikit lebih rendah di seluruh industri sekarang.
Steve Cook, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Operasi
Ya. Dan saya juga akan menambah, Carla, bahawa strategi kami untuk membeli secara domestik - walaupun masa pendahuluan dilanjutkan, ia masih jauh lebih pendek daripada import yang masuk. Oleh itu, berdasarkan inventori kami yang kukuh dan akses kami, kami merasa seperti kami masih dalam kedudukan yang sangat baik untuk memanfaatkan permintaan yang semakin meningkat di pasaran.
Samuel McKinney, Penganalisis di KeyBanc Capital Markets
Baiklah, hargai itu. Dan kemudian SG&A sebagai peratus jualan suku ini lebih rendah daripada yang berlaku dalam beberapa tahun. Dengan semua pengendalian storan yang anda lakukan untuk kontrak dinding sempadan, saya rasa ia akan berguna bagi kami semua jika anda dapat membincangkan lebih lanjut kos untuk perkhidmatan kontrak itu berbanding perniagaan anda yang lain - anda tahu, pengendalian storan, jelas jauh lebih murah.
Carla Lewis, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya. Anda tahu, kos SG&A dan, sebagai peratus jualan, anda tahu, harga jualan purata yang jauh lebih tinggi mendorongnya turun sebagai peratusan. Kami masih menghadapi faktor inflasi pada elemen berlainan perbelanjaan SG&A kami yang mengakibatkan dolar yang lebih tinggi, tetapi harga jualan yang tinggi membantu menampungnya. Dan mengenai kontrak dinding sempadan, anda tahu, kami melakukan beberapa pemprosesan nilai tambah tetapi pada kadar, saya katakan, lebih rendah berdasarkan jumlah tonaj yang kami sediakan daripada syarikat lain.
Oleh itu, kos SG&A lebih rendah per tan untuk jumlah yang masuk ke dinding sempadan.
Steve Cook, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Operasi
Dan, Sam, saya akan menambah bahawa kerana kami memanfaatkan infrastruktur sedia ada kami yang luas, itulah yang benar-benar membolehkan kita menurunkan kos berubah-ubah pada projek ini. Jika tidak, agar orang lain dapat melakukannya, mereka perlu membuat pelaburan yang besar dalam infrastruktur, termasuk kemudahan, peralatan, dan sebagainya. Jadi ya, sememangnya, kos berubah-ubah per tan jauh lebih rendah daripada purata syarikat, dan oleh itu kesan penambahan margin pra-cukai yang kami sebutkan.
Samuel McKinney, Penganalisis di KeyBanc Capital Markets
Hebat, terima kasih.
PENGENDALI
Terima kasih. Soalan seterusnya kami hari ini datang dari Timna Tanners dari Wells Fargo. Talian anda kini dihidupkan.
Timna Tanners, Penganalisis di Wells Fargo
Ya. Hei, selamat pagi. Tanya sedikit tentang komponen campuran produk yang anda miliki - jadi apa yang anda lihat di sana. Plat dan balok kelihatan sangat ketat dan harga telah meningkat lagi. Aluminium, sekurang-kurangnya LME, telah mundur. Bagaimanakah ia berlaku untuk produk dan harga anda pada separuh kedua? Dan kemudian saya mempunyai susulan, saya rasa, dengan lebih banyak soalan roll rata.
Carla Lewis, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya. Hai, Timna. Ya, harga rasuk dan plat telah menyaksikan kenaikan yang kuat. Ia adalah pasaran yang ketat dan terdapat permintaan pelanggan yang ketara yang menariknya. Oleh itu, kami mengambil bahagian dalam pasaran tersebut seperti yang selalu kita lakukan, hanya pada tahap harga yang lebih tinggi dan, saya fikir, tarikan yang lebih kuat terhadap produk tersebut. Dan terdapat penarikan harga aluminium, tetapi dari tahap yang sangat tinggi. Dan saya akan mengatakan dari sudut pandang itu, walaupun harga menarik sedikit, tahap harga masih meningkat.
Kami memperoleh margin dolar keuntungan kasar yang sangat tinggi pada produk aluminium yang kami jual serta balok dan plat.
Steve Cook, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Operasi
Ya, Tim dan saya akan menambah komen Carla berdasarkan kedudukan pasaran kami di balok dan plat dan beberapa pusat perkhidmatan kami yang telah lama dalam perniagaan ini. Apabila permintaan, apabila penawaran menjadi sedikit ketat, kita mendapat apa yang telah kita perolehi dalam tahun-tahun lalu. Orang tidak suka menggunakan peruntukan perkataan, tetapi apabila ia benar-benar ketat, kita mendapat apa yang kita dapat pada masa lalu. Dan juga apabila kita memerlukan beberapa nikmat atau mempunyai beberapa pekerjaan yang muncul, kita mendapat rawatan istimewa. Oleh itu, saya akan mengatakan bahawa hanya rekod prestasi yang panjang benar-benar membantu kita dalam pasaran seperti ini.
Timna Tanners, Penganalisis di Wells Fargo
Baiklah, itu masuk akal. Terima kasih. Di sebelah bergulung rata, nampaknya waktu petunjuk turun, kembali naik. Bergantung pada siapa yang anda lihat. Adakah anda melihat bukti bahawa kilang mula mengejar masa penghantaran mereka? Apa yang anda lihat di sebelah bergulung rata? Nampaknya walaupun anda tidak mengimport, ada sedikit di atas air. Jadi hanya sedikit lagi warna, itu akan menjadi hebat.
Carla Lewis, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Kami tidak mengimport gulung rata, Timna. Saya akan mengatakan bahawa pesanan rata-rata kami bergulung rata kira-kira dua minggu lewat, tetapi dengan beberapa kilang, mereka terlambat empat hingga lapan minggu. Kami belum melihat banyak tanda-tanda pembekal kami mengejar kejayaan, walaupun mereka benar-benar berusaha menangani peningkatan permintaan dan beberapa cabaran pengeluaran.
Timna Tanners, Penganalisis di Wells Fargo
Dan sebelum saya melepaskan anda pergi, jika saya boleh, tidak mempunyai banyak warna pada komponen lain, tahan karat dan aloi, apa yang anda lihat mengikut trend di sana dari segi harga dan aktiviti?
Steve Cook, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Operasi
Jadi untuk tahan karat, harga tetap stabil. Dan kemudian beberapa tahan karat khusus di mana terdapat kekurangan inventori yang nampaknya berfungsi dengan sendirinya. Dan kami berpendapat bahawa separuh kedua harus menunjukkan kenaikan harga.
Timna Tanners, Penganalisis di Wells Fargo
Terima kasih.
PENGENDALI
Terima kasih. Soalan seterusnya kami hari ini datang dari Nick Cash dari Goldman Sachs. Talian anda kini dihidupkan.
Nick Cash, Penganalisis di Goldman Sachs
Hai, terima kasih semua dan selamat pagi. Saya hanya mahu kembali ke dinding sempadan dengan cepat. Maksud saya, anda menghantar kira-kira 85,000 tan dalam 2Q dan itu meningkat sehingga menyebutnya mungkin 120,000 tan dalam 3Q. Pada 2Q, ia menambah 30 mata asas margin pra-cukai. Perlukah kita menjangkakan struktur OPEX-Light akan bertahan semasa anda meningkatkan penghantaran atau adakah terdapat perubahan di sana? Terima kasih.
Carla Lewis, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Hai, Nick. Ya, kami menjangkakan untuk bertahan pada tahap tersebut dan, anda tahu, jumlah yang lebih tinggi menjadikan kami mungkin sedikit lebih cekap dengan banyak yang dilalui, tetapi itu adalah andaian yang baik untuk kontrak dinding sempadan.
Nick Cash, Penganalisis di Goldman Sachs
Baiklah, terima kasih. Dan kemudian hanya satu lagi pada tiub karbon, yang melonjak dari 9 hingga 12% pada suku tahun. Melihat dinding menghilangkan kemungkinan ketersediaan komersil untuk tiub atau bagaimana anda mengatasinya?
Steve Cook, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Operasi
Nah, saya akan mengatakan peningkatan dalam campuran produk kami untuk tiub cukup langsung disebabkan oleh tan yang kami hantar di bawah kontrak dinding sempadan. Dan saya fikir, anda tahu, dari sudut pandang pasaran ia memakan, anda tahu, sejumlah besar produk, tetapi itu membantu menyokong harga karbon keseluruhan, terutama untuk produk tiub.
Nick Cash, Penganalisis di Goldman Sachs
Hebat. Terima kasih. Saya akan menyampaikannya.
PENGENDALI
Terima kasih. Soalan seterusnya hari ini datang dari Martin Englert dari Seaport Research Partners. Talian anda kini dihidupkan.
Martin Englert, Penganalisis di Seaport Research Partners
Halo. Selamat hari, semua orang. Ingin kembali kepada soalan. Dalam siaran di sini, anda menyatakan potensi ketersediaan bekalan sebagai penghalang dalam pembinaan bukan kediaman, saya percaya. Hanya ingin lihat bolehkah anda memberikan lebih banyak warna dan kemudian jenis apa yang anda dengar daripada pelanggan dalam industri pembinaan mengenai kemungkinan kelewatan atau pembatalan projek kerana bekalan dan/atau harga logam yang lebih tinggi.
Carla Lewis, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Hai, Martin. Seperti yang kami sebutkan, anda tahu, jumlah kami yang dihantar telah kuat, tetapi ada, anda tahu, beberapa, seperti yang baru disebutkan oleh Steve pada soalan sebelumnya, anda tahu, ada peruntukan, untuk dikatakan, pada beberapa produk tersebut kerana permintaan telah begitu kuat. Jadi itu membantu, anda tahu, menaikkan harga. Tetapi, anda tahu, saya rasa kita tidak pernah melihat kelewatan projek yang ketara.
Steve Cook, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Operasi
Tidak, kami tidak melihat sebarang kelewatan sejauh yang saya tahu. Dan apabila kita mengatakan angin berhadapan, pelanggan kami berkembang dan mereka mahu kami berkembang bersama mereka. Dan itulah matlamat kami. Tetapi apabila terdapat permintaan seperti itu, kami cuba memastikan bahawa kami memberi mereka semua yang mereka perlukan, tetapi anda tidak mempunyai jumlah yang tidak terhad. Oleh itu, saya fikir kami mengikuti permintaan pelanggan kami.
Martin Englert, Penganalisis di Seaport Research Partners
Baiklah. Dan kemudian soalan yang lebih luas mengenai industri. Terdapat beberapa penyatuan. Adakah anda menjangkakan peningkatan persaingan dari ini? Atau sebaliknya bolehkah ia mengakibatkan situasi di mana dalam industri pemprosesan pengedaran yang lebih luas Amerika Syarikat lebih berdisiplin ketika datang kepada faktor seperti harga dan margin?
Carla Lewis, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya. Oleh itu, kami berharap ia akan mewujudkan persekitaran yang lebih berdisiplin, anda tahu, dengan pesaing yang lebih sedikit. Kami berharap ia memerlukan satu pembida, satu pembida yang kompetitif semoga jika mereka memberi tumpuan kepada lebih banyak disiplin harga.
Martin Englert, Penganalisis di Seaport Research Partners
Baiklah. Hargai warna dan tahniah atas hasil dan pandangan.
Carla Lewis, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih. Terima kasih, Martin. Terima kasih.
PENGENDALI
Terima kasih. Soalan seterusnya hari ini datang dari Bennett Moore dari JPMorgan. Talian anda kini dihidupkan.
Bennett Moore, Penganalisis di JPMorgan
Pagi, Carla, Steve, Arthur, terima kasih kerana menjawab soalan saya. Dan tahniah pada suku yang kuat. Tidak termasuk kontrak DHS, penghantaran sumbangan dipandukan turun 2 hingga 4% pada suku tahun ke suku tahun. Saya percaya ini selaras dengan apa yang anda bimbing ke 3Q pada musim biasa. Ulasan pasaran semakin positif dan anda terus mendapat bahagian. Oleh itu, saya rasa saya hanya cuba mengukur tahap konservatisme yang mungkin dimasukkan ke dalam panduan itu.
Arthur Ajemian, Naib Presiden Kanan dan Ketua Pegawai Kewangan
Ya, Bennett, awak betul. Itulah jenis musim yang biasa. Juga, sejauh mana terdapat, anda tahu, ketersediaan bekalan yang agak terhad juga merupakan faktor lain dalam hal itu. Jadi itulah anggaran terbaik kami, anda tahu, pada masa ini.
Bennett Moore, Penganalisis di JPMorgan
Baiklah, terima kasih untuk itu. Dan kemudian di LIFO, perbelanjaan datang sedikit lebih besar daripada yang dijangkakan. Saya rasa anda merujuk bahawa aluminium secara proporsional adalah pemandu yang lebih besar di sana. Tetapi apabila anda mendorong kenaikan harga suku lalu di sisi keluli, itu seolah-olah menyokong pengembangan margin. Oleh itu, saya rasa saya tertanya-tanya apakah kerosakan pada aluminium LIFO berbanding karbon pada suku yang lalu dan adakah anda melihat pembeli keluli kurang bersedia menerima kenaikan harga pada tahap ini?
Saya rasa memandangkan jangkaan harga mungkin akan memuncak agak lama lagi.
Arthur Ajemian, Naib Presiden Kanan dan Ketua Pegawai Kewangan
Ya. Hai, Bennett. Jadi, maksud saya, kesan aluminium LIFO yang tidak seimbang, apabila anda melihat anggaran tahunan kami, anda tahu, kira-kira apa, katakan 17% jualan kami dan ia menyumbang kepada kira-kira satu pertiga daripada anggaran tahunan kami. Jadi daripada 300 juta, kira-kira 100 setakat ini sekurang-kurangnya, adalah berkaitan dengan aluminium. Dan kami tidak pernah mempunyai, anda tahu, dinamik seperti ini sebelum ini. Seperti yang anda ketahui, harga aluminium, anda tahu, hampir dua kali ganda seperti tahap pra-tarif dan kenaikannya jauh lebih ketara dan anda tidak mempunyai jenis dinamika penawaran-permintaan yang sama seperti yang anda miliki di sisi karbon.
Sekarang anda melangkah mundur dan mengatakan apa jenis kesan aluminium terhadap keuntungan keseluruhan? Ini sebenarnya keuntungan kasar kita setiap paun, per tan, meningkat dengan ketara daripada beberapa tahun yang lalu. Betul. Jadi walaupun dengan jumlah sumbangan LIFO yang besar dan besar, sekarang apa yang dilakukannya adalah mewujudkan beberapa gangguan pada tahap peratusan. Betul. Dan apabila anda melihat margin disatukan dan membandingkan kesan aluminium, anda tahu, pada margin ke tempat keadaannya hari ini dari dua tahun yang lalu sebelum LIFO, ia adalah kira-kira 50 mata asas mampatan.
Dan anda melapisi kesan LIFO yang besar ini, itu kira-kira 50 mata asas lagi. Jadi aluminium sahaja pada dasarnya memperkenalkan bunyi mampatan margin kira-kira 100 titik asas. Sekarang anda tahu apa yang ada di sisi lain, seseorang akan menganggap bahawa, anda tahu, itu tidak menyumbang kepada keuntungan yang lebih tinggi, tetapi sebaliknya. Betul. Keuntungan kasar seunit dan keseluruhan dolar keuntungan kasar kami meningkat dengan ketara daripada, anda tahu, setahun atau dua tahun yang lalu.
Jadi itulah jenis warna tambahan pada aluminium LIFO dan kesan pada LIFO dan margin.
Bennett Moore, Penganalisis di JPMorgan
Terima kasih kerana itu, Arthur. Saya rasa hanya pada bahagian terakhir soalan, bagaimanapun - saya tahu pasaran ketat untuk karbon, tetapi adakah anda melihat bukti penolakan dari pembeli pada tahap ini?
Carla Lewis, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Pada tahap harga ini? Maksud saya, selagi pelanggan kami boleh membeli produk dari kami dan meletakkan markah yang adil di atasnya dan menjualnya ke pasaran akhir mereka, mereka baik-baik saja. Sekarang apa yang kita lihat adalah banyak pesaing kami, dengan kadar faedah yang lebih tinggi dan kos membawa inventori yang lebih tinggi, adakah terdapat banyak lubang dalam inventori dan tahap inventori kami cukup kuat. Oleh itu, saya fikir ada peluang yang baik bagi kami untuk mendapatkan lebih banyak bahagian pasaran dan membantu pelanggan yang menghadapi masalah untuk mendapatkan keluli di pasaran.
Bennett Moore, Penganalisis di JPMorgan
Baiklah, terima kasih.
PENGENDALI
Terima kasih. Soalan seterusnya datang dari Katya Jancik dari BMO Capital Markets. Talian anda kini dihidupkan.
Katya Jancik, Penganalisis di BMO Capital Markets
Hai, terima kasih kerana mengambil soalan saya. Mungkin kembali ke dinding sempadan dan saya memohon maaf jika anda sudah membincangkan perkara ini, tetapi saya rasa suku lalu anda menyebut bahawa fasa satu projek dijangka menambah penjualan sekitar 1.4 bilion hingga pertengahan '27. Tetapi pada masa lalu, atau pada satu ketika, perbincangan adalah bahawa jumlah nilai kontrak boleh melebihi 2 bilion. Jadi adakah itu bermaksud bahawa kontrak sebenarnya boleh melebihi pertengahan '27 atau bagaimana kita harus memikirkannya?
Arthur Ajemian, Naib Presiden Kanan dan Ketua Pegawai Kewangan
Ya, betul, Katya. Terdapat fasa satu dengan 1.4 bilion hingga pertengahan tahun 2027. Dan kemudian ada, anda tahu, kira-kira 8 hingga 900 juta lagi. Itu terpulang kepada pelanggan kami untuk memilih untuk itu. Ia tidak dijamin. Kami percaya bahawa mereka mungkin akan melaksanakan lanjutan itu untuk fasa dua, yang akan memperluaskannya melebihi pertengahan tahun 2027. Tetapi ia juga bergantung, anda tahu, mereka boleh mempercepat beberapa penghantaran juga semasa fasa projek.
Oleh itu, kami hanya berada di sana untuk memenuhi keperluan pelanggan kami.
Katya Jancik, Penganalisis di BMO Capital Markets
Dan kemudian mungkin pada soalan yang lebih luas, adakah terdapat produk dalam portfolio anda yang kini lebih sukar untuk mendapatkan daripada yang lain atau yang anda menghadapi masalah untuk mendapatkan?
Steve Cook, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Operasi
Saya fikir pada tahap keseluruhan, sekali lagi kerana hubungan kami dengan pembekal domestik kami, saya tidak akan mengatakan bahawa kami menghadapi masalah mendapatkan logam, tetapi sesetengah pasaran pastinya lebih ketat daripada yang lain, anda tahu, seperti balok agak ketat sekarang. Plat karbon, plat aluminium yang dirawat haba dengan, anda tahu, pemulihan aeroangkasa dan semikonduktor.
Katya Jancik, Penganalisis di BMO Capital Markets
Baiklah, terima kasih.
PENGENDALI
Terima kasih. Kami telah sampai ke akhir sesi soalan dan jawapan kami. Saya ingin mengembalikan lantai kepada Carla untuk sebarang komen penutup selanjutnya.
Carla Lewis, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih sekali lagi kepada semua orang kerana menyertai kami hari ini dan sokongan berterusan anda terhadap Reliance. Dan terima kasih khas kepada semua pekerja kami di seluruh keluarga Reliance kerana kekal selamat dan membantu kami menjana hasil yang kuat dan begitu kuat. Sebelum kita membuat kesimpulan, saya juga ingin menyebut bahawa kami akan berada di New York pada awal September yang menyampaikan di Jefferies Industries Conference, dan kami tidak sabar-sabar untuk berhubung dengan ramai di antara anda pada acara itu. Terima kasih semua, dan selamat tinggal.
PENGENDALI
Terima kasih. Itu menyimpulkan siaran web hari ini. Anda boleh memutuskan sambungan talian anda pada masa ini dan mempunyai hari yang indah. Kami mengucapkan terima kasih atas penyertaan anda hari ini.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.