-+ 0.00%

Tekk Resources Q2 2026 Transkrip Panggilan Pendapatan

Benzinga·07/23/2026 20:57:03

Teck Resources (NYSE: TECK) mengeluarkan hasil kewangan suku kedua dan menganjurkan panggilan pendapatan pada hari Khamis. Baca transkrip lengkap di bawah.

Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.

Lihat siaran web di https://form.jotform.com/TeckIR/teck-q2-2026-earnings-call

Ringkasan

Teck Resources Ltd melaporkan prestasi kewangan yang kuat pada Q2 2026, dengan aliran tunai dari operasi mencapai $1.7 bilion dan EBITDA disesuaikan tiga kali ganda kepada $2.2 bilion.

Pengeluaran tembaga meningkat sebanyak 25% tahun ke tahun, menyumbang kepada kestabilan operasi dan kewangan, tanpa perubahan pada panduan tahunan.

Syarikat itu sedang memajukan penggabungan dengan Anglo American, memberi tumpuan kepada mendapatkan kelulusan peraturan dan perancangan integrasi, menjangkakan siap dalam masa 12 hingga 18 bulan.

Kemajuan yang ketara telah dicapai pada kemudahan pengurusan jahat QB, tanpa henti yang berkaitan dengan TMF selama tiga suku berturut-turut.

Projek Highland Valley Mine Life Extension berkembang dengan baik, dengan kejuruteraan terperinci 95% selesai dan aktiviti pembinaan meningkat.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Tuan-tuan dan puan-puan, terima kasih kerana bersedia. Selamat datang ke panggilan persidangan pelepasan pendapatan suku kedua Teck Resources Ltd 2026. Pada masa ini semua peserta berada dalam mod pendengaran sahaja. Kemudian kami akan mengadakan sesi soalan dan jawapan. Untuk menyertai barisan soalan, sila tekan bintang kemudian satu pada telefon nada sentuh anda. Sekiranya ada yang memerlukan bantuan semasa panggilan persidangan, mereka boleh menghubungi pengendali dengan menekan bintang kemudian sifar di telefon.

Panggilan persidangan ini direkodkan pada hari Khamis, 23 Julai 2026. Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada Emma Chapman, Naib Presiden, Hubungan Pelabur. Tolong teruskan.

Emma Chapman, Naib Presiden, Hubungan Pelabur

Terima kasih, pengendali. Selamat pagi semua orang dan terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan persidangan suku kedua Teck Resources Ltd 2026. Panggilan hari ini mengandungi pernyataan yang berpandangan ke hadapan. Keputusan sebenar mungkin berbeza-beza kerana pelbagai risiko dan ketidakpastian. Teck Resources Ltd tidak memikul kewajipan untuk mengemas kini sebarang pernyataan yang berpandangan ke hadapan. Sila rujuk slaid 2 untuk andaian yang mendasari pernyataan berpandangan ke hadapan kami. Kami akan merujuk langkah-langkah bukan GAAP sepanjang persembahan ini.

Penjelasan dan perdamaian terdapat dalam MD&A kami dan siaran akhbar terkini di laman web kami. Pada panggilan hari ini, Jonathan Price, Ketua Pegawai Eksekutif kami, akan memberikan sorotan untuk suku kedua 2026. Crystal Presti, CFO kami, akan mengikuti dengan butiran lanjut mengenai prestasi operasi dan kewangan kami pada suku tersebut. Jonathan kemudian akan berakhir dengan ucapan penutup dan peluang untuk Soal Jawab. Dan dengan itu, kepada anda, Jonathan.

Jonathan Price, CEO

Terima kasih, Emma, dan selamat pagi semua. Kami telah memberikan satu perempat lagi prestasi operasi dan kewangan yang kukuh. Kami menjana pendapatan yang jauh lebih tinggi dan aliran tunai yang kuat pada suku kedua tahun 2026, disokong oleh harga komoditi yang menggalakkan, termasuk harga tembaga purata suku tahunan yang rekod berbanding dengan tempoh yang sama tahun lalu. Kami menjana aliran tunai daripada operasi sebanyak $1.7 bilion dan sebanyak tiga kali ganda EBITDA disesuaikan kepada $2.2 bilion.

Kami juga berjaya menguruskan kos unit tunai bersih kami walaupun terdapat masalah kos tenaga, disokong oleh prestasi operasi yang lebih kuat dan harga produk sampingan yang menggalakkan. Akibatnya, kami meningkatkan kedudukan tunai bersih kami sebanyak $756 juta pada suku tahun dan $1 bilion pada separuh pertama tahun ini. Di samping prestasi kewangan yang kuat ini, kami terus membuat kemajuan yang baik berbanding keutamaan jangka pendek kami. Untuk mewujudkan nilai pemegang saham, kami memajukan penggabungan setara kami dengan Anglo American dengan fokus kami untuk mendapatkan kelulusan pengawalseliaan yang tinggal.

Sementara itu, perancangan integrasi telah dipergiat untuk memastikan kami bersedia untuk menutup sejurus selepas kelulusan diterima. Secara operasi, kami terus membina momentum di seluruh perniagaan. Pengeluaran tembaga meningkat sebanyak 25% berbanding suku kedua tahun lalu. Dengan pengeluaran yang lebih tinggi di semua operasi tembaga kami ditambah dengan jumlah penjualan yang berterusan, kami memberikan kestabilan operasi yang lebih besar suku demi suku melalui tumpuan berterusan kami pada prestasi yang selamat, boleh dipercayai dan konsisten, dan tidak ada perubahan pada panduan tahunan kami yang dinyatakan sebelum ini.

Yang penting, prestasi yang kuat ini termasuk QB di mana kami mencapai operasi stabil suku ketiga berturut-turut, langkah penting ke arah merealisasikan nilai penuh aset bertaraf dunia ini. Sepanjang suku tahun ini, kami juga terus memajukan kerja kemudahan pengurusan jahitan kami di QB, termasuk penyiapan Rockbench 5, dan saya akan kembali kemudian dalam persembahan kepada beberapa pilihan TMF yang sedang dalam penilaian dengan potensi untuk meningkatkan lagi kesinambungan operasi.

Di Highland Valley, kami terus memajukan projek lanjutan hayat lombong dengan kejuruteraan terperinci kini kira-kira 95% selesai. Secara keseluruhan, ini adalah satu lagi suku kuat yang menunjukkan pelaksanaan berdisiplin di seluruh perniagaan, mengukuhkan kualiti portfolio kami dan meletakkan kedudukan kami dengan baik semasa kami bergerak ke arah menyelesaikan penggabungan kami dengan Anglo American. Oleh itu, beralih kepada kemas kini penggabungan pada slaid 5, proses kelulusan peraturan di China terus maju seperti yang diharapkan dan kami tetap fokus pada penglibatan dengan pengawal selia.

Secara selari, perancangan integrasi terus maju. Pasukan kami bekerja keras untuk memastikan kami bersedia sepenuhnya untuk menutup transaksi dengan segera setelah menerima kelulusan yang diperlukan, sambil terus mengembangkan rancangan kami untuk menangkap peluang penciptaan nilai yang signifikan yang tersedia melalui gabungan tersebut. Selaras dengan jangkaan asal kami, kami terus menjangkakan menyelesaikan transaksi dalam tempoh 12 hingga 18 bulan dari pengumuman September 2025.

Beralih kepada tumpuan kami pada prestasi operasi yang selamat dan stabil bermula dengan keselamatan pada slaid 6, pada suku kedua, kadar frekuensi insiden berpotensi tinggi kami di operasi yang dikendalikan oleh TECK kekal rendah pada 0.08, secara meluas sejajar dengan prestasi kami tahun lalu. Sebarang insiden keselamatan disiasat secara menyeluruh dengan tindakan pembetulan yang dilaksanakan untuk mengukuhkan kawalan risiko kritikal dan mengurangkan kemungkinan berulang. Kami juga sangat gembira kerana projek lanjutan hayat lombong Highland Valley Copper kini telah mencapai 1 juta jam bekerja tanpa kejadian berpotensi tinggi atau kecederaan masa yang hilang, mencerminkan budaya keselamatan yang kuat di seluruh pasukan projek. Beralih kepada prestasi operasi kami pada slaid 7, pengeluaran tembaga meningkat hampir 25% pada suku kedua berbanding dengan tempoh yang sama tahun lalu dengan pengeluaran yang lebih tinggi di setiap operasi kami. Seperti yang ditunjukkan dalam carta di sebelah kiri, pengeluaran yang lebih tinggi ini bersama-sama dengan harga komoditi dan produk sampingan yang menggalakkan mendorong pengurangan ketara dalam kos unit tunai bersih kami, lebih daripada mengimbangi kesan harga tenaga yang lebih tinggi.

Akibatnya, keuntungan kami terus mengukuh dengan margin EBITDA yang disesuaikan mencapai rekod 61%, meningkat daripada 36% pada suku kedua 2025. Keputusan ini menunjukkan bagaimana tumpuan berterusan kami terhadap prestasi operasi diterjemahkan kepada jumlah yang lebih tinggi, kos yang lebih rendah dan pulangan kewangan yang lebih baik. Beralih kepada QB pada slaid 8, ketika kami terus memajukan pembangunan kemudahan pengurusan jahitan, kami tidak mengalami sebarang henti yang berkaitan dengan TMF dalam tiga suku yang lalu, menyokong peningkatan penggunaan aset dan konsistensi operasi.

Hasilnya, QB menghasilkan 55,800 tan tembaga pada suku tahun ini berbanding 52,700 tan pada tempoh yang sama tahun lepas. Dengan penghantaran dan pemulihan yang stabil dan semua penjejakan metrik operasi utama selaras dengan panduan sepanjang tahun kami, semasa penutupan penyelenggaraan yang dirancang pada bulan Mei kami menyelesaikan beberapa inisiatif yang direka untuk mengoptimumkan prestasi loji dan meningkatkan output. Kami mula melihat faedah kerja itu menjelang akhir suku tahun ini, memberikan asas yang kukuh untuk peningkatan operasi berterusan sepanjang baki tahun ini.

Secara keseluruhan, QB terus menunjukkan peningkatan konsistensi operasi, memberi kami keyakinan yang meningkat terhadap prestasi jangka panjang dan nilai aset bertaraf dunia ini. Melihat QB TMF pada slaid 9, kemajuan di TMF kekal sebagai pemungkinkan penting prestasi operasi yang boleh diramalkan di QB dan kami membuat kemajuan yang ketara pada suku kedua. Seperti yang anda lihat dari gambar-gambar ini, kami menyelesaikan Rockbench 5 pada suku tahun ini, satu tonggak penting yang menyokong pengurusan freeboard sepanjang baki tahun ini.

Penyiapan peningkatan stesen siklon dan peningkatan ketersediaan paddock telah meningkatkan kadar pemendapan pasir kami dan menyokong kemajuan berterusan ke arah prestasi TMF yang dirancang. Seperti yang disebutkan, tidak ada waktu henti yang berkaitan dengan TMF di konsentrator dalam tiga suku yang lalu, menunjukkan kemajuan yang telah kami capai dalam mengurangkan kekangan operasi. Pekerja terus mengoptimumkan infrastruktur sampingan sokongan yang diperlukan untuk menampung kadar pemendapan pasir yang lebih tinggi.

Pembinaan stesen siphon sekunder harus meningkatkan lagi prestasi pemendapan pasir kami. Kemajuan terkini pada QB TMF ditunjukkan dalam kad skor kami yang dikemas kini pada slaid 10. Seperti yang telah saya nyatakan, kami menyelesaikan Rockbench 5 seperti yang dirancang. Melihat ke hadapan, kami menjangkakan untuk menyelesaikan pemasangan sistem siklon pasir sekunder menjelang akhir tahun ini, mengukuhkan lagi ketahanan sistem pengendalian ekor dan meningkatkan keupayaannya untuk menguruskan kebolehubahan dalam makanan tumbuhan.

Selaras dengan Pelan Tindakan QB kami, kami sedang meneruskan penilaian kami mengenai masa dan penjujukan pemasangan infrastruktur saluran paip TMF kekal, yang secara mekanikal akan meningkatkan saluran paip ekor, menyokong prestasi TMF yang lebih cekap dan dioptimumkan. Sebagai sebahagian daripada penilaian ini, kami menilai peluang untuk mempercepat aktiviti TMF tertentu, termasuk potensi kemajuan penempatan bahan yang sedang dirancang untuk tahun 2027 dengan membina bangku batu tambahan tahun ini.

Mengikut Rockbench 6 akan membolehkan infrastruktur saluran paip tetap dipasang pada akhir tahun ini, yang lebih awal daripada yang dirancang. Ini akan memberikan fleksibiliti operasi yang lebih besar semasa penyiapan empangan pasir, mengurangkan risiko pelaksanaan dan menyokong peningkatan berterusan dalam prestasi operasi dari pangkalan operasi yang stabil. Sekiranya kita mengambil keputusan untuk meneruskan, pembinaan Rockbench 6 dijangka bermula pada akhir Ogos atau awal September dan selesai sekitar akhir tahun dengan anggaran pelaburan modal kira-kira AS$100 juta tahun ini.

Secara keseluruhan, kami terus membuat kemajuan yang baik dalam TMF dan memberi tumpuan kepada peluang untuk mempercepat pembangunan dengan selamat dan memperkukuhkan lagi kebolehpercayaan jangka panjang operasi QB. Kembali sekarang ke lanjutan hayat lombong di Highland Valley pada slaid 11, pembinaan terus maju dengan projek ini mencapai tonggak keselamatan penting lebih daripada 1 juta jam bekerja tanpa sebarang kejadian yang berpotensi tinggi atau kecederaan masa yang hilang.

Pada suku kedua kami menyelesaikan pemasangan cerucuk untuk peningkatan kilang dan berjaya melaksanakan penutupan bersepadu pertama antara operasi dan projek lanjutan hayat lombong. Kejuruteraan terperinci kini kira-kira 95% selesai, perolehan hampir selesai dan aktiviti pembinaan terus meningkat di seluruh tapak termasuk kerja tanah, saluran paip, kerja padang tanah dan infrastruktur sokongan. Kami melaburkan modal projek $254 juta pada suku tahun ini dan panduan perbelanjaan modal kami tetap tidak berubah pada $900 juta hingga $1.2 bilion untuk tahun 2026 dan $2.1 hingga $2.4 bilion sepanjang hayat projek.

Aktiviti pelucutan modal juga dijangka meningkat pada separuh kedua tahun ini ketika kami menyediakan kawasan perlombongan masa depan. Walaupun harga diesel yang lebih tinggi akan memberi kesan, panduan kami untuk pelucutan modal tetap tidak berubah pada $450 hingga $550 juta. Untuk perniagaan tembaga, lanjutan hayat lombong akan memanjangkan hayat lombong Highland Valley hingga 2046 sambil menyokong pengeluaran tembaga tahunan purata kira-kira 132,000 tan, mengukuhkan kedudukannya sebagai aset asas dalam portfolio tembaga.

Secara keseluruhan, kami terus melaksanakan dengan baik di seluruh portfolio kami dengan prestasi operasi yang kuat, menyokong penghantaran produk yang berdisiplin dan meletakkan kedudukan perniagaan dengan baik untuk masa depan. Saya kini akan menyerahkan kepada Crystal untuk membawa anda melalui keputusan kewangan dengan lebih terperinci.

Crystal Presti (Ketua Pegawai Kewangan)

Terima kasih, Jonathan. Selamat pagi, semua orang. Bermula dengan gambaran keseluruhan prestasi kewangan kami yang kukuh pada Q2 2026 pada slaid 13, kami memberikan hasil kewangan yang jauh lebih kuat pada suku kedua dengan EBITDA yang disesuaikan tiga kali ganda kepada $2.2 bilion berbanding tempoh yang sama tahun lalu. Prestasi ini disokong oleh pengeluaran tembaga yang kuat di semua operasi kami, termasuk suku ketiga berturut-turut pengeluaran stabil di QB bersama-sama dengan harga komoditi yang lebih tinggi dan peningkatan pendapatan produk sampingan.

Di samping itu, kami meningkatkan keuntungan dengan ketara di Trail Operations kerana kami terus memberi tumpuan kepada penjanaan tunai melalui pengoptimuman sumber makanan dan pengeluaran yang didorong oleh nilai. Akibatnya, margin EBITDA kami yang disesuaikan meningkat kepada rekod 61%. Pendapatan kami yang kukuh pada suku kedua diterjemahkan kepada penjanaan tunai yang kukuh dengan aliran tunai $1.7 bilion daripada operasi, menyumbang kepada peningkatan $756 juta dalam kedudukan tunai bersih kami sepanjang suku tahun ini.

Kami juga mengembalikan $61 juta kepada pemegang saham melalui pembayaran dividen asas suku tahunan biasa kami. Melihat sekarang pemacu utama keuntungan kami yang lebih tinggi pada Q2 2026 pada slaid 14, peningkatan EBITDA yang disesuaikan terutamanya didorong oleh harga komoditi yang jauh lebih tinggi, termasuk penyesuaian harga yang menggalakkan dan harga produk sampingan yang lebih kuat. Jumlah pengeluaran dan jualan tembaga yang lebih tinggi dan jumlah produk sampingan yang lebih tinggi juga memberikan sumbangan yang signifikan.

Kos operasi keseluruhan lebih rendah tahun ke tahun, lebih daripada mengimbangi harga minyak yang lebih tinggi, manakala caj pemprosesan pelebur yang lebih rendah juga memberikan faedah. Faktor-faktor positif ini sebahagiannya diimbangi oleh royalti yang lebih tinggi dan perkongsian keuntungan akibat keuntungan yang lebih tinggi dalam operasi kami. Beralih kepada segmen tembaga kami kini pada slaid 15, berbanding dengan Q2 tahun lepas, keuntungan kasar sebelum susut nilai dan pelunasan lebih daripada dua kali ganda kepada $1.8 bilion, dengan margin jauh lebih tinggi pada 65% berbanding 46% setahun yang lalu.

Prestasi yang lebih kuat ini didorong oleh harga tembaga yang rekod bersama-sama dengan pengeluaran yang lebih tinggi di semua operasi. Pengeluaran tembaga yang lebih tinggi mencerminkan daya maju yang lebih tinggi di seluruh operasi kami serta gred yang lebih tinggi di Highland Valley dan Antamina. Seperti yang dijangkakan, QB menyampaikan operasi stabil suku ketiga berturut-turut dengan pengeluaran tembaga meningkat kepada 55,800 tan daripada 52,700 tan dalam tempoh yang sama tahun lalu. Kos unit tunai bersih tembaga kami meningkat sebanyak 19%, mencerminkan pengeluaran tembaga yang lebih tinggi dan kredit produk sampingan.

Melihat ke hadapan, panduan untuk segmen tembaga kami tetap tidak berubah dan kami terus menjangkakan pertumbuhan selanjutnya dalam pengeluaran tembaga tahun ini kepada 455,000 hingga 530,000 tan daripada 454,000 tan tahun lepas. Melihat segmen zink kami pada slaid 16, berbanding dengan Q2 tahun lepas, keuntungan kasar sebelum susut nilai dan pelunasan meningkat 122% kepada $353 juta, dengan margin jauh lebih tinggi pada 39% berbanding 28% sebelumnya. Peningkatan ini terutamanya didorong oleh prestasi yang kuat di Trail Operations.

Ini mencerminkan harga produk sampingan yang lebih tinggi dan pelaksanaan berterusan pengoptimuman sumber makanan dan pengeluaran berdasarkan nilai kami, termasuk mengutamakan pemprosesan residu dalam jangka masa terdekat. Akibatnya, keuntungan kasar sebelum susut nilai dan pelunasan di Trail meningkat kepada $203 juta berbanding $42 juta dalam tempoh yang sama tahun lalu walaupun terdapat penutupan litar utama yang dirancang pada suku tahun ini. Pada 7 Julai, kami juga mengumumkan perjanjian pelaburan strategik dengan Kerajaan Kanada untuk menyokong pengeluaran logam strategik di Trail.

Inisiatif ini berpotensi untuk mengembangkan pengeluaran germanium dan antimoni dan menambah kapasiti gallium baru. Ia juga tetap tertakluk kepada syarat-syarat tertentu serta penilaian di bawah rangka kerja peruntukan modal kami. Di Red Dog, pengeluaran zink pada suku kedua mencerminkan gred dan pemulihan yang lebih rendah selaras dengan rancangan lombong, dan penjualan zink berada dalam julat panduan kami. Pada 37,000 tan, kos unit tunai bersih zink meningkat 29%, mendapat manfaat daripada caj pemprosesan pelebur yang lebih rendah dan kredit produk sampingan yang lebih tinggi.

Melihat ke hadapan, musim penghantaran Red Dog bermula pada 12 Julai. Seperti pada tahun-tahun sebelumnya, majoriti penghantaran diesel dijangka pada suku ketiga bersama jualan pekat zink sebanyak 220,000 hingga 270,000 tan, mencerminkan corak penghantaran bermusim biasa. Panduan kami untuk perniagaan zink tetap tidak berubah. Kami terus menjangkakan zink dalam pengeluaran pekat sebanyak 410,000 hingga 460,000 tan dan pengeluaran zink halus 190,000 hingga 230,000 tan pada tahun 2026.

Beralih sekarang kepada kos unit tunai bersih kami pada slaid 17, walaupun harga minyak terjejas pada suku tahun ini, kami mengurangkan kos unit tunai bersih di seluruh perniagaan tembaga dan zink kami, mencerminkan prestasi operasi yang kuat, disiplin kos dan harga produk sampingan yang menggalakkan. Dalam tembaga, jumlah kos unit tunai menurun walaupun terdapat kesan inflasi tenaga sekitar $0.07 AS per paun. Disokong oleh pengeluaran yang lebih tinggi di seluruh operasi kami, kos unit tunai bersih meningkat lebih jauh daripada $2.02 AS per paun kepada $1.64 AS per paun kerana pengeluaran dan harga produk sampingan yang lebih kuat, terutamanya untuk molibdenum, perak, dan zink, meningkatkan kredit produk sampingan.

Dalam zink, jumlah kos unit tunai secara amnya stabil kerana kesan jumlah pengeluaran yang lebih rendah sebahagian besarnya diimbangi oleh caj pemprosesan pelebur yang lebih rendah. Red Dog sebahagian besarnya terlindung daripada harga tenaga yang lebih tinggi tahun hingga kini kerana diesel untuk musim penghantaran 2026 belum dihantar. Kos unit tunai bersih dalam zink juga meningkat dengan ketara, dari $0.49 US per paun kepada $0.35 AS per paun, didorong oleh harga produk sampingan yang lebih kuat termasuk perak, plumbum, dan germanium.

Peningkatan kos ini, bersama-sama dengan persekitaran harga yang menggalakkan, diterjemahkan ke dalam margin yang lebih kuat di kedua-dua segmen perniagaan kami. Beralih kepada margin pada slaid 18, kami memberikan pengembangan yang signifikan dalam margin di kedua-dua segmen perniagaan kami pada suku kedua, mencerminkan faedah harga komoditi yang lebih tinggi bersama-sama dengan peningkatan operasi berterusan dan prestasi kos yang berdisiplin. Dalam tembaga, margin EBITDA kami yang disesuaikan meningkat kepada 70% berbanding 45% pada suku kedua tahun lalu, didorong oleh harga tembaga yang lebih kuat, jumlah pengeluaran dan jualan yang lebih tinggi, dan kredit produk sampingan yang kuat.

Dalam zink, margin EBITDA kami yang disesuaikan meningkat kepada 38% daripada 25% setahun yang lalu, mencerminkan harga zink yang lebih tinggi, kredit produk sampingan yang lebih kuat, dan pengoptimuman sumber makanan yang berterusan di Trail Operations. Beralih sekarang kepada lembaran imbangan kami pada slaid 18-19, sebagai hasil daripada penjanaan tunai yang kuat dari operasi kami, kami terus mengukuhkan lembaran imbangan kami sambil membiayai projek Highland Valley Mine Life Extension. Pada suku kedua tahun 2026, kami menjana aliran tunai yang signifikan dari operasi sebanyak $1.7 bilion.

Tunai bersih meningkat sebanyak $756 juta pada suku tahun ini kepada $1.2 bilion, mewakili peningkatan sebanyak $1 bilion berbanding separuh pertama tahun ini. Kecairan kami menguatkan lagi kepada $10.3 bilion pada 30 Jun, termasuk wang tunai $6.1 bilion. Kami juga terus mengurangkan hutang melalui pembayaran balik separuh tahunan kami yang dijadualkan di bawah Kemudahan Kewangan Projek QB, meletakkan kami dengan lembaran imbangan yang kukuh ketika kami bergerak ke arah penyelesaian penggabungan AngloTeck.

Sekarang saya akan menyerahkannya kembali kepada Jonathan untuk ucapan penutup.

Jonathan Price, CEO

Terima kasih, Crystal. Saya sekarang akan membungkus sebentar pada slaid 21. Kami gembira dapat memberikan satu perempat lagi prestasi operasi dan kewangan yang kukuh, mencerminkan kemajuan berterusan yang kami capai di seluruh perniagaan. Semasa kami melihat separuh kedua tahun ini, keutamaan jangka pendek utama kami tetap jelas: memajukan penggabungan sama dengan Anglo American, termasuk mendapatkan kelulusan kawal selia yang tersisa dan melanjutkan perancangan integrasi; terus memberikan prestasi operasi yang selamat, stabil dan boleh dipercayai di seluruh perniagaan kami; memperkuat prestasi QB melalui peningkatan operasi berterusan dan kemajuan pada kemudahan pengurusan jahitan; dan memajukan projek Highland Valley Mine Life Extension. Dengan kekal fokus pada keutamaan ini, kami percaya kami berada di kedudukan yang baik untuk menyelesaikan penggabungan dan mewujudkan syarikat mineral kritikal terkemuka dengan kekuatan kewangan, keupayaan operasi, dan kualiti portfolio untuk memberikan nilai jangka panjang kepada pemegang saham.

Jadi dengan itu, kepada anda, pengendali.

PENGENDALI

Untuk soalan, sila. Sudah tentu. Untuk menyertai barisan soalan, sila tekan bintang kemudian 1 pada telefon nada sentuh anda. Anda akan mendengar nada yang mengakui permintaan anda. Kami meminta anda menghadkan diri anda kepada satu soalan dan satu susulan. Jika anda menggunakan telefon pembesar suara, sila pastikan anda mengangkat telefon bimbit sebelum menekan sebarang kekunci. Jika anda ingin mengeluarkan diri anda dari barisan soalan, anda boleh menekan bintang kemudian 2. Soalan pertama datang dari Aris Wakadao dengan Scotiabank.

Tolong teruskan.

Orest Wowkodaw, Penganalisis di Scotiabank

Hai, selamat pagi. Sangat bagus untuk melihat perubahan operasi, terutamanya di QB. Dan sebelum soalan saya, saya hanya ingin mengucapkan terima kasih besar kepada Emma atas semua bantuannya di IR. Berharap yang terbaik pada peluang seterusnya. Secara khusus, saya ingin tahu jika memajukan Rockbench 6 dan memajukan beberapa infrastruktur, jika itu dapat memberi kesan positif kepada kadar throughput dari segi rancangan berbanding untuk 2027, 2028.

Jonathan Price, CEO

Terima kasih, Orest, dan terima kasih juga atas komen mengenai Emma. Saya akan bercakap sedikit tentang itu. Jawapan ringkas untuk soalan anda adalah tidak, Orest, kami tidak mengharapkan apa-apa kesan kepada kadar penghasilan secara langsung akibat tindakan yang dirancang yang kami lakukan di sini. Anda tahu, seperti yang disebutkan, kami melihat ini sebagai percepatan dan, anda tahu, pada dasarnya penyahrisiko yang membolehkan kami menjamin terus kesinambungan operasi berterusan yang telah kami bekerja keras untuk dicapai selama tiga suku terakhir.

Orest Wowkodaw, Penganalisis di Scotiabank

Baiklah, dan soalan kedua, hanya dari segi kelulusan peraturan khusus dari China, bolehkah anda memberi kami maklumat terkini mengenai tempat keadaannya, sama ada anda fikir ada permintaan untuk kemungkinan pengambilan atau penjualan aset atau apa-apa seperti itu? Atau adakah benar-benar, saya ingin tahu apa yang mungkin diminta oleh orang Cina dari segi prosesnya?

Jonathan Price, CEO

Ya, lihat, saya akan mengatakan bahawa proses dengan SAMR, yang merupakan pengawal selia pasaran di China, sedang berjalan dalam perjalanan biasa. Kami terus memberi respons kepada permintaan maklumat yang sejajar dengan proses biasa di sini. Kami bergerak ke hadapan. Kami masih menjangkakan penyiapannya dalam tempoh yang awalnya diumumkan 12 hingga 18 bulan dari tarikh pengumuman. Dan di luar itu, tidak ada lagi yang boleh dikatakan kerana kami belum menerima sebarang permintaan untuk ubat-ubatan yang timbul daripada proses kelulusan.

Jadi perniagaan seperti biasa buat masa ini.

Orest Wowkodaw, Penganalisis di Scotiabank

Baiklah, terima kasih. Dan akhirnya, seberapa cepat anda berfikir - seberapa cepat anda - seberapa cepat anda mengharapkan kelulusan Cina itu?

Jonathan Price, CEO

Maaf, anda hanya memotong sedikit di sana. Berapa cepat?

Orest Wowkodaw, Penganalisis di Scotiabank

Oh, maaf. Seberapa cepat anda menjangkakan transaksi ditutup selepas kelulusan China?

Jonathan Price, CEO

Sangat cepat. Anda tahu, kita akan bercakap beberapa minggu, tidak lebih daripada itu.

Orest Wowkodaw, Penganalisis di Scotiabank

Baiklah, terima kasih banyak.

Jonathan Price, CEO

Terima kasih, Orest. menghargainya.

PENGENDALI

Soalan seterusnya datang dari Dalton Barretto dengan Canaccord Genuity. Tolong teruskan.

Dalton Barretto, Penganalisis di Canaccord Genuity

Terima kasih, pengendali. Selamat pagi, Jonathan dan pasukan. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Anda tahu, dengan anggapan bahawa anda mendapat kelulusan SAMR dalam jangka pendek dan anda menutup dengan cepat, bolehkah anda memberi kami kemas kini mengenai tempat anda berada dari segi perancangan integrasi? Apa jenis perkara yang telah diselesaikan dan siap? Apa yang masih anda usahakan dan pemikiran mengenai portfolio pro forma? Terima kasih.

Jonathan Price, CEO

Ya, terima kasih atas soalan itu, Dalton. Sejumlah besar kerja yang sedang dilakukan dalam perancangan integrasi antara jualan dan Anglo American sekarang. Sudah tentu, kita harus terus beroperasi sepenuhnya sebagai syarikat bebas sehingga penggabungan ditutup. Kami menjalankan perniagaan kami sendiri; tidak ada keputusan yang berhubung dengan operasi atau aktiviti semasa. Sementara itu, tentu saja, kita harus memastikan bahawa kita dapat mengintegrasikan dua syarikat baru ini dengan lancar untuk melakukan dua perkara.

Satu, untuk mengekalkan kesinambungan operasi dan memastikan kami dapat beroperasi dengan cekap dan berkesan. Sebaliknya, tentu saja, kita mempunyai banyak nilai untuk ditangkap di sini melalui gabungan perniagaan ini. Jadi kami merancang untuk kedua-dua perkara itu. Jadi di satu pihak, kita perlu merancang jalan ke hadapan di sekitar proses dan sistem perniagaan, struktur organisasi. Sudah tentu, pelantikan kepimpinan dan pasukan lain di seluruh organisasi baru akan menjadi kunci untuk mendirikan perniagaan baru itu.

Sebaliknya, kami bekerja keras untuk membina rancangan penangkapan sinergi yang kami ada pada tahap kesetiaan yang jauh lebih tinggi untuk memastikan bahawa sebaik sahaja penggabungan ditutup, pasukan dalam organisasi Anglo Teck baru dapat setelah menangkap nilai itu. Oleh itu, sejumlah besar kerja sedang berlaku dan kami menjangkakan kerja itu akan diteruskan dengan tahap intensiti yang tinggi hingga selesai transaksi.

Dalton Barretto, Penganalisis di Canaccord Genuity

Terima kasih, Jonathan. Dan mungkin secara selari, semasa anda sedang mengatasinya, bolehkah anda memberi komen mengenai tempat anda berada sama ada sebagai Teck atau berpotensi dengan Anglo American pada hubungan Collahuasi-QB2, khususnya dari perspektif pemilikan?

Jonathan Price, CEO

Ya, jadi kami tetap fokus pada itu, tentu saja, memandangkan peluang nilai yang signifikan yang diberikan. Anda tahu, seperti yang kami katakan sebelum ini, kami terus percaya bahawa ia menawarkan pemegang saham kedua-dua QB dan Collahuasi laluan terpantas untuk pertumbuhan tembaga, risiko terendah, intensiti modal terendah, dan oleh itu memberikan pulangan tertinggi dari mana-mana peluang yang tersedia untuk kedua-dua operasi dan kedua-dua kumpulan pemegang saham di sini. Anda tahu, salah satu langkah pertama di sana, tentu saja, adalah memajukan kajian formal untuk memastikan bahawa kami mengesahkan dan menyokong tesis pelaburan di sini dan mula membentuk apa rupa projek itu dari perspektif pelaksanaan.

Kami telah terlibat dengan pemegang saham kedua-dua operasi, kami telah terlibat dengan kerajaan tempatan, dan, anda tahu, kami tetap sangat optimis bahawa kami akan mencapai perjanjian yang saling menguntungkan di sini untuk semua pihak kerana terdapat begitu banyak nilai untuk dikongsi. Anda tahu, saya tidak akan memberi komen lebih lanjut mengenai sifat interaksi komersil tersebut pada ketika ini kerana, tentu saja, mereka tetap sulit, tetapi kami tetap sangat fokus sebagai Anglo American untuk mengejar peluang penangkapan sinergi itu.

Dalton Barretto, Penganalisis di Canaccord Genuity

Hebat, terima kasih, Jonathan. Dan mungkin satu lagi perkara mengenai perkara itu. Adakah kajian itu dijalankan atau akan dijalankan sebagai kolektif, atau adakah pemegang saham yang berbeza mempunyai orang yang berbeza melihat perkara ini?

Jonathan Price, CEO

Jadi, anda tahu, pada akhirnya, tentu saja, itu mesti menjadi kerja yang dikongsi di kedua-dua laman web ini. Tetapi apa yang perlu kita lakukan adalah, tentu saja, masuk ke interaksi dengan spesifik di sini. Kami bekerjasama dengan Anglo American untuk membangunkannya. Oleh itu, kita mempunyai liputan, tentu saja, seperti yang kita lakukan hari ini, di kedua-dua QB dan Collahuasi dalam hal itu. Tetapi, tentu saja, akhirnya apa yang kelihatan seperti itu akan menjadi sesuatu untuk menjadi sebahagian daripada semua pemegang saham.

Tetapi buat masa ini itu adalah sesuatu yang kita maju dengan pantas.

Dalton Barretto, Penganalisis di Canaccord Genuity

Terima kasih, Jonathan. Itu hebat.

PENGENDALI

Soalan seterusnya datang dari Anita Soni dengan CIBC World Markets. Tolong teruskan.

Anita Soni, Penganalisis di CIBC World Markets

Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Dan sekali lagi, sama dengan Orest, tahniah atas langkah anda dan ucapan selamat atas usaha seterusnya dan terima kasih atas semua bantuan anda sejak beberapa tahun terakhir. Saya hanya ingin bertanya terlebih dahulu di bangku batu ini. Apa yang perlu anda lihat untuk dapat membuat keputusan penting untuk mempercepat pembinaan Rock Bench 6?

Jonathan Price, CEO

Saya fikir anda perlu, anda tahu, seperti biasa, apabila kita membuat keputusan untuk melabur modal, kita perlu memastikan bahawa, anda tahu, itulah perkara yang betul untuk dilakukan dari segi peningkatan yang akan diberikan kepada nilai operasi. Saya fikir kita mempunyai pandangan keyakinan yang cukup kuat bahawa inilah arah yang akan kita pergi kerana percepatan dan penghapusan risiko yang saya nyatakan. Tetapi kami baru sahaja mempunyai proses jawatankuasa pelaburan biasa kami untuk diselesaikan di sini dan penilaian teknikal Dale dan pasukannya.

Tetapi seperti yang saya katakan, saya fikir kemungkinan besar itulah arah yang akan kita ikuti.

Anita Soni, Penganalisis di CIBC World Markets

Dan ideanya ialah anda kini membina bangku batu supaya anda mempunyai puncak yang cukup luas untuk dapat meletakkan infrastruktur lebih awal dan kemudian itu akan membantu pemendapan pasir dan mempercepatnya.

Jonathan Price, CEO

Ya, betul-betul betul. Sudah tentu, anda tahu, bangku batu tambahan di sini, Rock Bench 6, akan meluaskan puncak dengan ketara. Itu akan membolehkan pemasangan infrastruktur kekal di puncak itu. Dan, tentu saja, kecekapan pemendapan jahitan hulu dan pemendapan pasir di hilir akan ditingkatkan dengan ketara dan lebih cekap daripada amalan yang kita gunakan hari ini.

Anita Soni, Penganalisis di CIBC World Markets

Baiklah, jadi adakah terdapat penjimatan kos dari itu? Maksud saya, lebih banyak pemendapan pasir diambil hanya dengan semacam pemendapan automatik dan bukannya meletakkannya secara fizikal dengan trak. Adakah terdapat apa-apa jenis penjimatan kos yang anda lihat?

Jonathan Price, CEO

Ya, maksudku, saya fikir itu adalah anggapan yang adil. Anda tahu, saya tidak fikir ia akan menjadi penting secara dramatik dalam konteks keseluruhan operasi di QB. Tetapi ya, anda betul kerana kami akan memperoleh kecekapan daripada maju ke fasa seterusnya operasi keadaan stabil ini.

Anita Soni, Penganalisis di CIBC World Markets

Baiklah. Dan saya hanya mempunyai satu soalan cepat mengenai saluran paip zink Antamina. Adakah terdapat kemas kini di mana ia berada? Saya membacanya mengatakan dalam siaran anda bahawa ia ditutup pada suku tahun ini. Adakah terdapat idea bila ia akan dimulakan semula?

Jonathan Price, CEO

Ya, itu kini diperbaiki dan ia kembali beroperasi.

Anita Soni, Penganalisis di CIBC World Markets

Baiklah, terima kasih dan tahniah pada suku yang baik.

Jonathan Price, CEO

Terima kasih, Anita.

PENGENDALI

Soalan seterusnya datang dari Craig Hutchinson dengan TD Cowen. Tolong teruskan.

Craig Hutchinson, Penganalisis di TD Cowen

Hai kawan-kawan. Selamat pagi. Saya hanya ingin mengemukakan soalan susulan mengenai throughput di QB. Hanya diberi julat panduan anda, 115,000 hingga 132,000 tan. Adakah matlamat sekarang pada separuh kedua tahun ini untuk benar-benar mendorong kilang ke kadar reka bentuknya, atau adakah anda masih agak berhati-hati dalam hal itu? Saya rasa, mungkin sebagai tindak lanjut, seperti, adakah terdapat apa-apa pada kemudahan pengurusan ekor atau kilang itu sendiri yang akan menghalang anda daripada beroperasi pada reka bentuk?

Jonathan Price, CEO

Dale, adakah anda ingin memberikan sedikit warna pada itu, tolong?

Dale

Pasti. Terima kasih atas soalan itu. Saya fikir benar-benar fokus yang telah kita lakukan dalam mengenali tiga perempat operasi yang stabil hanyalah kestabilan. Dan apa yang dibenarkan kami lakukan ialah anda dapat melihat semacam pencapaian pemulihan metalurgi yang stabil, serta peningkatan prestasi loji moly. Tetapi setuju, tumpuan kami sekarang adalah untuk membina kestabilan itu, jadi mengoptimumkan dan meningkatkan prestasi loji. Dan ia tidak terkawal dari TMF. Oleh itu, fokus kami adalah untuk dapat mencapai operasi yang stabil dan dapat memacu hasil yang ditunjukkan melalui peningkatan itu dalam beberapa suku akan datang.

Jadi itulah tumpuan kami di sana.

Craig Hutchinson, Penganalisis di TD Cowen

Baiklah. Dan kemudian peningkatan dalam pemulihan, adalah sebahagian daripada itu hanya kestabilan operasi, atau adakah anda juga mula melihat peningkatan hanya dari segi geologi - kurang oksida, kurang gangguan jenis tanah liat dengan pemulihan?

Dale

Ya. Apabila lombong terus berkembang, kami menjangkakan dapat melihat pemulihan yang lebih baik akibat jenis bijih. Tetapi pada masa yang sama, apa yang kita lakukan hari ini adalah, melalui operasi yang stabil, jauh lebih mudah untuk mengenal pasti peluang tersebut untuk membuat beberapa peningkatan tambahan. Ini membolehkan kita juga memacu lebih banyak disiplin operasi untuk mencapai kestabilan dan kebolehulangan prestasi itu. Jadi ia benar-benar gabungan kedua-duanya ketika kita terus bergerak ke hadapan.

Craig Hutchinson, Penganalisis di TD Cowen

Baiklah, hebat. Dan mungkin satu soalan terakhir dari saya. Hanya pada perjanjian Trail, anda mengumumkan beberapa minggu lalu - adakah rancangan untuk menggandakan pengeluaran germanium? Adakah sebahagian daripada itu hanya pemulihan yang lebih baik daripada Red Dog, atau adakah anda akan mendapatkan lebih banyak bijih dari tempat lain? Saya hanya cuba memahami, seperti, betapa peningkatan bagi anda dari operasi sedia ada berbanding dengan lebih banyak susunan jenis toll.

Jonathan Price, CEO

Ya. Jadi, Craig, itu lebih mengenai meningkatkan kapasiti pemprosesan di Trail dari masa ke masa supaya kita dapat mengendalikan lebih banyak makanan. Anda tahu, tentu saja, majoriti makanan kami hari ini berasal dari Red Dog dan, tentu saja, itu telah ditambah dengan residu tertentu dan sumber lain untuk melengkapkannya. Dan kami terus melihat secara langsung pada pelbagai sumber yang berpotensi, dan kumpulan komersil kami, yang bekerjasama dengan kumpulan pembangunan korporat kami, telah sangat aktif mendapatkan pelbagai suapan untuk menyokongnya ke hadapan.

Tetapi pada dasarnya jumlah tambahan bukanlah permainan pemulihan. Ia sebenarnya memperluas kapasiti pemprosesan dan itulah yang akan ditujukan pelaburan.

Craig Hutchinson, Penganalisis di TD Cowen

Hebat, terima kasih kawan.

Jonathan Price, CEO

Terima kasih, Craig.

PENGENDALI

Soalan seterusnya datang dari Liam Fitzpatrick dengan Deutsche Bank. Tolong teruskan.

Liam Fitzpatrick, Penganalisis di Deutsche Bank

Hai Jonathan dan pasukan. Mungkin dua yang cepat. Yang pertama hanya pada indeksasi di Kanada. Ada kemas kini terkini yang boleh anda kongsi dengan kami mengenai perkara itu? Dan kemudian yang kedua di Trail - anda menonjolkan bahawa Q2 akan dipengaruhi oleh penyelenggaraan tetapi keuntungan masih sangat kuat berbanding sejarah pada Q2. Oleh itu, adakah kita mengharapkan keuntungan yang serupa atau lebih baik pada separuh kedua, atau apa-apa lagi yang anda ingin menyerlahkan pada aset itu? Terima kasih.

Jonathan Price, CEO

Terima kasih, Liam. Saya akan meminta Crystal untuk mengulas mengenai Trail. Dan separuh kedua, hingga ke tahap indeksasi - terdapat beberapa pergerakan mengenai perkara itu semalam ketika kita mendengar dari S&P telah mengeluarkan cadangan kepada pasaran untuk memberi komen mengenai potensi penerbit asing untuk mempunyai indeksasi, yang, tentu saja, adalah perkara yang kami ingin hadapi. Sekarang, penerbit harus memenuhi kriteria domisil tertentu untuk Kanada, tetapi itu cukup menggalakkan kerana ia membincangkan tentang kebenaran yang menjadi bahagian penting dalam landskap pelaburan Kanada dan juga tidak memerlukan Kanada untuk menjadi tahap tertinggi komponen ekonomi perniagaan penerbit untuk mencapainya. Oleh itu, kami cukup didorong oleh apa yang telah kita lihat semalaman. Juga, S&P, bukannya menerapkan kriteria yang ketat, memberi diri mereka sedikit fleksibiliti di sini dan beberapa budi bicara mengenai bagaimana keputusan ini dibuat dan, yang penting, apabila keputusan ini dibuat. Jadi, anda tahu, proses perundingan akan bermula tidak lama lagi. Ia terbuka untuk komen sehingga 21 Ogos dan, anda tahu, kami menjangkakan di luar itu untuk mengetahui lebih lanjut. Jadi saya fikir isyarat di sana, Liam, cukup positif di sini dan, anda tahu, kami akan terus memerhatikannya dengan teliti.

Dan, tentu saja, pelabur kami dan anggota komuniti pelaburan yang lain terus menyokong pembangunan itu. Dan kemudian Crystal on Trail, tolong.

Crystal Presti (Ketua Pegawai Kewangan)

Ya. Hai Liam. Saya harap hari berjalan lancar. Sama seperti apa yang kami katakan pada suku pertama, anda tahu, ketika kita fikirkan tentang Trail, kami sangat fokus pada pengoptimuman makanan dan keuntungan ketika kita maju benar-benar bergantung pada harga komoditi dan juga profil suapan itu. Kami terus memberi tumpuan kepada memaksimumkan keuntungan berbanding jumlah. Tetapi ada beberapa perkara yang akan saya perhatikan untuk separuh kedua tahun ini: pertama ialah kami menjangkakan pengeluaran zink halus meningkat pada suku ketiga ketika kami terus mengoptimumkan sumber makanan, seperti yang saya nyatakan, dan itu juga seimbang dengan sisa pemprosesan.

Dan kemudian kami telah merancang penutupan untuk penyelenggaraan yang diperlukan dalam kedua-dua zink dan plumbum pada suku keempat. Oleh itu, saya fikir itu akan menjadi perkara yang akan saya gunakan untuk mengurangkan jangkaan anda untuk separuh kedua tahun ini.

Liam Fitzpatrick, Penganalisis di Deutsche Bank

Baiklah, itu hebat. Terima kasih.

Jonathan Price, CEO

Terima kasih, Liam.

PENGENDALI

Soalan seterusnya datang dari Myles Allsop dengan UBS. Tolong teruskan.