Transkrip Panggilan Pendapatan MaxLinear Q2 2026
MaxLinear (NASDAQ: MXL) mengadakan panggil an persidangan pendapatan suku kedua pada hari Khamis. Berikut adalah transkrip lengkap dari panggilan.
API Benzinga menyediakan akses masa nyata kepada transkrip panggilan pendapatan dan data kewangan. Law ati https://www.benzinga.com/apis/ untuk mengetahui lebih lanjut.
Akses panggilan penuh di https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=3imHq1aB
Ringkasan
Pendapatan Q2 2026 MaxLinear meningkat 55% tahun ke tahun kepada $168.8 juta, didorong oleh prestasi yang kuat dalam segmen infrastruktur, terutamanya dalam produk pusat data optik.
Syarikat itu melaporkan EPS GAAP sebanyak $0.02, menandakan pulangan kepada keuntungan, dan EPS bukan GAAP sebanyak $0.35. Margin kasar GAAP dan bukan GAAP masing-masing adalah 57.8% dan 59.5%.
MaxLinear meningkatkan jangkaan pendapatan pusat data optiknya untuk 2026 kepada $210-$230 juta, dengan pertumbuhan berterusan dijangka hingga 2027, didorong oleh Keystone dan produk Rushmore yang akan datang.
Syarikat itu meramalkan pendapatan Q3 2026 antara $210 juta dan $220 juta, dengan margin kasar bukan GAAP dijangka 58.5% hingga 61.5%.
Inisiatif strategik termasuk pengembangan teknologi siri PAM4 dan pengenalan platform Rushmore, Washington, dan Annapurna, yang menyasarkan AI generasi akan datang dan infrastruktur awan.
Syarikat ini melihat permintaan yang kuat di kedua-dua pasaran AS dan Asia, dengan pertumbuhan yang ketara daripada penyelesaian PAM4 800 gigabit.
Segmen jalur lebar dan sambungan MaxLinear menunjukkan pertumbuhan, disokong oleh penggunaan platform pintu masuk PON dan Wi-Fi 7 gentian cip tunggal.
Pengurusan menyoroti hubungan pelanggan yang kukuh dan pengurusan rantaian bekalan sebagai faktor utama dalam memenuhi permintaan yang semakin meningkat dan mengekalkan momentum pertumbuhan.
Transkrip Penuh
PENGENDALI
Salam dan selamat datang ke panggilan persidangan pendapatan MaxLinear suku kedua 2026. Pada masa ini semua peserta berada dalam mod pendengaran sahaja. Sesi soalan-jawapan akan mengikuti persembahan rasmi. Sekiranya ada yang memerlukan bantuan pengendali, sila tekan 0 pada papan kekunci telefon anda. Sebagai peringatan, persidangan ini sedang direkodkan. Sekarang saya gembira untuk memperkenalkan Leslie Green, Perhubungan Pelabur. Tolong teruskan.
Leslie Green, Hubungan Pelabur
Terima kasih, Paul. Selamat siang semua orang dan terima kasih kerana menyertai kami pada panggilan persidangan hari ini untuk membincangkan hasil kewangan suku kedua MaxLinear 2026. Panggilan hari ini dihoskan oleh Dr. Kishore Seendripu, Ketua Pegawai Eksekutif, dan Steve Litchfield, Ketua Pegawai Kewangan dan Ketua Pegawai Strategi Korporat. Selepas komen kami yang disediakan, kami akan mengambil soalan. Komen kami hari ini termasuk pernyataan berpandangan ke hadapan dalam arti undang-undang sekuriti yang berkenaan, termasuk pernyataan yang berkaitan dengan panduan kami untuk suku ketiga 2026 termasuk pendapatan, margin kasar GAAP dan bukan GAAP, GAAP dan bukan GAAP faedah dan perbelanjaan lain, cukai pendapatan GAAP dan bukan GAAP, dan kiraan saham cair GAAP dan bukan GAAP. Di samping itu, kami akan membuat kenyataan berpandangan ke hadapan yang berkaitan dengan trend, peluang, pelaksanaan rancangan perniagaan kami dan potensi pertumbuhan dan ketidakpastian dalam pelbagai pasaran produk dan geografi termasuk, tanpa had, pernyataan mengenai hasil kewangan dan operasi masa depan, peluang untuk pendapatan dan bahagian pasaran merentasi segmen sasaran, produk baru termasuk masa pengeluaran dan pelancaran produk tersebut, permintaan dan penggunaan teknologi tertentu, dan jumlah pasaran kami yang boleh ditangani.
Kenyataan berpandangan ke hadapan ini melibatkan risiko dan ketidakpastian, termasuk risiko yang digariskan dalam bahagian Faktor Risiko dalam pemfailan SEC baru-baru ini, termasuk Laporan Tahunan terbaru kami mengenai Borang 10-K dan Borang 10-Q kami untuk suku yang berakhir pada 30 Jun 2026, yang kami failkan hari ini. Sebarang pernyataan berpandangan ke hadapan dibuat pada hari ini dan MaxLinear tidak mempunyai kewajipan untuk mengemas kini atau menyemak sebarang pernyataan berpandangan ke hadapan. Pelepasan pendapatan suku kedua 2026 boleh didapati di bahagian Perhubungan Pelabur di laman web kami di maxlinear.com.
Di samping itu, kami melaporkan metrik kewangan sejarah tertentu, termasuk tetapi tidak terhad kepada margin kasar, pendapatan atau kerugian daripada operasi, perbelanjaan operasi, faedah dan perbelanjaan lain, dan cukai pendapatan pada asas GAAP dan bukan GAAP. Kami menggalakkan pelabur untuk mengkaji semula penyesuaian terperinci mengenai persembahan GAAP dan bukan GAAP kami dalam siaran akhbar yang terdapat di laman web kami. Kami tidak memberikan perdamaian panduan bukan GAAP untuk tempoh masa depan kerana ketidakpastian yang wujud yang berkaitan dengan kemampuan kami untuk memproyeksikan perubahan masa depan tertentu, termasuk pampasan berasaskan saham dan kesan cukai yang berkaitan, serta potensi kerosakan.
Langkah-langkah kewangan bukan GAAP yang dibincangkan hari ini tidak dimaksudkan untuk dipertimbangkan secara berasingan atau sebagai pengganti langkah-langkah kewangan GAAP yang setanding. Kami menyediakan maklumat ini kerana pihak pengurusan percaya ia berguna kepada pelabur kerana ia mencerminkan bagaimana pengurusan mengukur perniagaan kami. Akhir sekali, panggilan ini juga disiarkan secara web dan replay akan tersedia di laman web kami selama dua minggu. Dan sekarang izinkan saya serahkan panggilan kepada Dr. Kishore Seendripu, Ketua Pegawai Eksekutif MaxLinear.
Kishore Seendripu, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Leslie, dan selamat petang semua. Keputusan kewangan Q2 kami menyerlahkan infleksi menarik dalam trajektori perniagaan kami dan permulaan fasa pertumbuhan berbilang tahun untuk MaxLinear. Keseluruhan pendapatan meningkat 55% tahun ke tahun, mencerminkan pelaksanaan yang kuat, mempercepat penggunaan produk pusat data terbaru kami, meningkatkan keterlihatan, dan mengumpulkan momentum dalam portfolio infrastruktur kami. Dengan peningkatan keuntungan pada suku tahun ini, kami juga mengembalikan EPS GAAP positif sebanyak $0.02.
Di samping itu, dengan peralihan campuran produk yang menggalakkan ke arah perniagaan infrastruktur kami, kami kini meramalkan margin kasar bukan GAAP Q3 2026 menjadi 60% pada titik tengah julat panduan kami, serta peningkatan besar dalam keuntungan bukan GAAP kami. Infrastruktur kini merupakan kategori pendapatan terbesar kami dan berkembang 145% tahun ke tahun, didorong oleh kenaikan pengeluaran yang kuat di platform optik berorientasikan pusat data. Berdasarkan pesanan pelanggan yang kukuh dan peningkatan keterlihatan tanjakan program, kami sekali lagi meningkatkan jangkaan kami untuk pendapatan pusat data optik 2026 menjadi antara $210 juta hingga $230 juta, dengan pertumbuhan berterusan ketika kadar operasi berkembang hingga tahun 2027. Keystone, teknologi 100 gigabit per lorong, 5 nanometer CMOS PAM4 DSP dan SerDes kami, terus meningkatkan pengeluaran volum tinggi di pelanggan berskala tinggi di seluruh A.S. dan Asia untuk penggunaan 400 gig dan 800 gig, memberikan penggunaan kuasa hampir 40% lebih rendah daripada persaingan. Kejayaan Keystone berfungsi sebagai asas untuk penglibatan pelanggan multigenerasi yang meluas kepada penggunaan seni bina skala optik 1.6 terabit dan 3.2 terabit generasi akan datang dan skala keluar pada kelajuan 200 gigabit dan 400 gigabit per lorong, masing-masing.
Kami menjangkakan Rushmore, DSP PAM4 optik 1.6 terabit kami pada kelajuan 200 gigabit per lorong, menjadi pemacu pertumbuhan sambungan optik penting bermula pada tahun 2027, yang akan berlapis di atas jalan berterusan Keystone yang berjaya. Di luar teknologi siri PAM4 kami, kami telah memperluas portfolio kami secara komprehensif untuk peningkatan skala optik dan elektrik dan peluang sambungan skala keluar, termasuk TIA, pemacu, dan retimer onboard. Bersama-sama produk ini menyokong pelbagai seni bina pusat data yang terdiri daripada optik yang boleh dipasang, LRO, LPO, NPO, dan CPO, memberikan pelanggan fleksibiliti yang lebih besar dalam penggunaan infrastruktur AI dan awan generasi akan datang menggunakan penyelesaian MaxLinear. Washington, platform TIA 200 gigabit per lorong mandiri kami, bukan sahaja berpasangan dengan lancar dengan Rushmore, tetapi juga boleh digunakan secara mandiri dalam pelaksanaan LPO dan NPO yang tidak memerlukan DSP. Oleh kerana keperluan prestasi untuk TIA dan pemandu meningkat dengan ketara pada kelajuan 200 dan 400 gigabit per lorong, kepakaran SerDes kami yang mendalam membolehkan kami memacu kelebihan prestasi yang menarik untuk penyelesaian pelanggan tersebut.
Annapurna, platform retimer Ethernet 200 gigabit per lorong, mensasarkan kabel elektrik aktif 1.6 terabit dan keperluan retimer onboard untuk peningkatan dalam sistem AI yang memerlukan latensi rendah, sambungan elektrik jangkauan pendek dalam rak pelayan dan suis. Aplikasi retimer onboard Annapurna mengembangkan kehadiran kami ke lapisan kritikal infrastruktur AI yang lain. Bagi kedua-dua Annapurna dan Washington, kami menjangkakan pendapatan awal pada tahun 2027 diikuti dengan kenaikan volum yang lebih bermakna pada tahun 2028.
Di luar optik, kemenangan reka bentuk hiperscaler XGS-PON pertama kami untuk seni bina pesawat kawalan pusat data khusus telah melengkapkan kelayakan untuk tanjakan 2027 dan seterusnya. Selain itu, kami telah memperoleh kemenangan reka bentuk untuk pengawal jambatan USB di dua hiperscaler utama untuk pengurusan rak AI di samping portfolio pengurusan analog dan kuasa yang lebih luas. Kemenangan ini memperluas penglibatan kami di seluruh platform pusat data dan mengukuhkan kedudukan strategik kami dengan pelanggan utama.
Keluarga pemecut storan Panther kami menangani kesesakan CPU, memori, dan penyimpanan. Kami menjangkakan pendapatan dari Panther kira-kira dua kali ganda tahun ini, dengan potensi hampir dua kali ganda pada '27. Di luar pusat data awan, kami menjangkakan peningkatan yang didorong oleh Edge-AI kepada akses WAN tanpa wayar 5G dan infrastruktur pengangkutan untuk meningkatkan permintaan untuk SoC radio Sierra 5G kami dan penyelesaian RF dan modem backhaul tanpa wayar milimeter dan gelombang mikro kami dalam jangka pertengahan hingga panjang.
Beralih ke jalur lebar dan sambungan, kedua-dua kategori memberikan pertumbuhan pendapatan pada Q2, didorong oleh penggunaan platform gerbang serat cip tunggal PON dan Wi‑Fi 7 berskala besar di penyedia perkhidmatan Tier 1 utama di Amerika Utara dan Eropah. Kami juga berada di peringkat awal penggunaan DOCSIS 3.1 dan 4.0, yang akan memberikan kestabilan tambahan kepada pertumbuhan apabila lonjakan berkembang sepanjang '27 dan '28. Ringkasnya, kami gembira dengan prestasi separuh pertama kami dan momentum yang kami ada dalam perniagaan pusat data kami.
Keystone telah menubuhkan MaxLinear sebagai pembekal berjumlah tinggi dan berkualiti tinggi yang terbukti bagi 400 gigabit dan 800 gigabit PAM4 DSP dan teknologi SerDes. Pada masa yang sama, kabel elektrik aktif dan platform retimer Rushmore, Washington, dan Annapurna kami memperluas jangkauan kami ke infrastruktur optik 1.6 terabit dan AI generasi akan datang. Dengan pelbagai pemacu pendapatan berlapis dalam tempoh dua tahun akan datang, kami percaya MaxLinear berada di kedudukan yang sangat baik untuk pertumbuhan yang berterusan dan transformatif dan meningkatkan nilai pemegang saham jangka panjang.
Dengan itu, izinkan saya serahkan panggilan kepada Steve Litchfield, Ketua Pegawai Kewangan dan Ketua Pegawai Strategi Korporat kami. Steve.
Steve Litchfield, CFO
Terima kasih, Kishore. Jumlah pendapatan untuk suku kedua ialah $168.8 juta, meningkat 23% daripada $137 juta pada suku sebelumnya dan meningkat 55% daripada $108.8 juta pada suku kedua 2025. Pendapatan infrastruktur untuk Q2'26 adalah kira-kira $85 juta, pendapatan jalur lebar meningkat kepada kira-kira $45 juta, pendapatan sambungan kira-kira $24 juta, dan pendapatan industri dan pelbagai pasaran adalah kira-kira $15 juta. Margin kasar GAAP dan bukan GAAP untuk suku kedua ialah 57.8% dan 59.5% daripada pendapatan.
Delta antara margin kasar GAAP dan bukan GAAP pada suku kedua terutama didorong oleh pelunasan aset tidak ketara yang berkaitan dengan pemerolehan $2.5 juta. Perbelanjaan operasi GAAP suku kedua adalah $101.8 juta dan perbelanjaan operasi bukan GAAP adalah $62.8 juta. Delta antara perbelanjaan operasi GAAP dan bukan GAAP terutamanya disebabkan oleh pampasan berasaskan saham dan akruan ekuiti berasaskan prestasi sebanyak $36.5 juta gabungan, dan kos berkaitan pengambilalihan dan kos lain sebanyak $2.2 juta.
Kerugian GAAP daripada operasi untuk Q2 adalah 2% dan pendapatan bukan GAAP daripada operasi pada Q2 adalah 22% daripada pendapatan bersih. Faedah GAAP dan bukan GAAP dan perbelanjaan lain pada suku tersebut masing-masing adalah $2.4 juta dan $2.3 juta. EPS GAAP untuk Q2 2026 adalah $0.02 sesaham, menandakan pulangan kepada keuntungan GAAP. EPS bukan GAAP adalah $0.35 sesaham pada Q2. Aliran tunai bersih yang disediakan dalam aktiviti operasi adalah kira-kira $4.8 juta. Kami keluar dari Q2 2026 dengan kira-kira $93.7 juta dalam bentuk tunai, setara tunai, dan wang tunai terhad.
Ini termasuk bayaran pendahuluan yang besar bagi wafer yang menyokong peningkatan permintaan untuk produk pusat data kami, yang mana kami mengalami peningkatan tunggak pesanan pada separuh kedua tahun ini dan hingga 2027. Jualan hari kami yang luar biasa pada Q2 adalah kira-kira 28 hari berbanding 27 hari pada suku sebelumnya, dan hari inventori kami turun pada suku dari 128 hari kepada 123 hari. Ini menyimpulkan perbincangan hasil kewangan Q2 kami. Dengan itu, mari kita beralih kepada panduan untuk Q3 2026.
Kami kini menjangkakan pendapatan pada Q3'26 antara $210 juta dan $220 juta. Melihat pasaran akhir Q3, kami menjangkakan untuk melihat pertumbuhan dari keempat-empat segmen perniagaan kami, dengan kekuatan khusus dalam infrastruktur yang didorong oleh interkoneksi optik pusat data. Kami menjangkakan margin kasar GAAP suku ketiga kira-kira 57% hingga 60% dan margin kasar bukan GAAP berada dalam lingkungan 58.5% hingga 61.5% daripada pendapatan. Kami menjangkakan perbelanjaan operasi GAAP Q3 2026 berada dalam lingkungan $98 juta hingga $104 juta.
Kami menjangkakan perbelanjaan operasi bukan GAAP Q3 berada dalam lingkungan $66 juta hingga $71 juta. Kami menjangkakan faedah GAAP Q3 kami dan perbelanjaan lain berada dalam lingkungan kira-kira $3.8 juta hingga $4.2 juta. Kami menjangkakan faedah bukan GAAP Q3 dan perbelanjaan lain berada dalam lingkungan kira-kira $3.7 juta hingga $4.1 juta. Kami menjangkakan peruntukan cukai $1.5 juta berdasarkan GAAP dan peruntukan cukai bukan GAAP kira-kira $1 juta. Kami menjangkakan kiraan saham cair Q3 GAAP dan bukan GAAP kami menjadi kira-kira 99 juta setiap satu.
Ringkasnya, keputusan kami suku ini mencerminkan kekuatan berterusan produk optik kami dan momentum yang kami lihat di pelbagai vektor pertumbuhan dalam perniagaan infrastruktur kami. Pertumbuhan dan inovasi kami dalam bidang ini telah menjadi transformasi, dan kami percaya kami berada di peringkat awal kitaran berbilang tahun yang dicirikan oleh pertumbuhan pendapatan dan peningkatan leveraj operasi. Kami teruja dengan peluang di hadapan dan yakin dengan kemampuan kami untuk mewujudkan nilai pemegang saham jangka panjang.
Dengan itu, kami ingin membuka panggilan untuk soalan. Paul,
PENGENDALI
Terima kasih. Kami kini akan mengadakan sesi soalan-jawab. Jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang satu pada papan kekunci telefon anda. Nada pengesahan akan menunjukkan baris anda berada dalam barisan soalan. Anda boleh menekan bintang dua untuk mengeluarkan soalan anda dari barisan. Bagi peserta yang menggunakan peralatan pembesar suara, mungkin perlu mengambil telefon bimbit anda sebelum menekan kekunci bintang. Satu saat, tolong, semasa kami mengundi soalan. Terima kasih.
Soalan pertama kami adalah dari Tore Svanberg dengan Stifel.
Tore Svanberg, Penganalisis di Stifel
Ya, terima kasih dan tahniah atas hasil yang kuat. Kishore atau Steve, anda tahu anda menaikkan pendapatan transceiver optik lebih daripada $50 juta untuk tahun ini. Bolehkah anda bercakap sedikit tentang apa yang mendorong itu? Anda tahu, mungkin bercakap sedikit tentang, anda tahu, sifat serantau itu. Dan juga jika anda dapat memberi kami rasa untuk gabungan antara 400 gig dan 800 gig. Terima kasih.
Steve Litchfield, CFO
Baiklah. Kishore, adakah anda ingin mengambil yang itu?
Kishore Seendripu, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, maaf. Terima kasih. Kami jelas sangat teruja dengan perniagaan infrastruktur yang semakin berkembang dan terutama mengenai kejayaan kami dengan kemenangan kami untuk perniagaan PAM4 optik 400 gig dan 800 gigabit. Oleh itu, ketika kami memasuki tahun ini, kami lebih tertumpu [dalam] pendapatan 400 gigabit. Tetapi semua pertumbuhan pendapatan yang kita lihat sekarang didorong oleh kejayaan PAM4 800 gigabit untuk kami. Dan ini akan berterusan hingga 2027. Dan ketika kita bergerak kemudian ke 2027, Rushmore 1.6 terabit kami akan mula menjana pendapatan dan akan mendorong pertumbuhan melebihi '27 hingga '28 dan '29.
Jadi ya, anda tahu, 800 gigabit kini secara besarnya akan menjadi sebahagian besar daripada pendapatan kadar run-rate kami yang bergerak ke hadapan. Berkenaan dengan pelanggan akhir kami, anda tahu, kami tidak berkongsi nama pelanggan tertentu kami. Kami belum melakukannya. Walau bagaimanapun, pelanggan kami merangkumi kedua-dua hiperscaler AS dan Asia serta pelanggan pusat data peringkat satu dan OEM. Dan pada ketika ini kita mula melihat semakin banyak daya tarikan dan pertumbuhan pendapatan yang akan merangkumi kedua-dua wilayah termasuk Amerika Syarikat.
Tore Svanberg, Penganalisis di Stifel
Sangat baik. Dan sebagai tindak lanjut saya, hanya memikirkan beberapa lanjutan produk yang sekarang anda sampel, sama ada Washington dan Annapurna, anda bercakap mengenai sumbangan '27. Tetapi saya ingin tahu, adakah tanjakan itu terutama pada '28 atau bolehkah anda mula melihat beberapa tanjakan dengan TIA dan retimer yang sudah pada tahun 2027?
Kishore Seendripu, Ketua Pegawai Eksekutif
Oleh itu, barisan produk Rushmore kami, Annapurna kami, dan juga TIA kami untuk kelajuan 1.6 terabit atau 200 gigabit per lorong telah mengambil sampel. Kini ia berada dalam fasa kualiti pelanggan dan proses reka bentuk. Oleh itu, kami menjangkakan pendapatan akan mula menjana pada tahun 2027. Oleh itu, kami menjangkakan lonjakan pada beberapa, anda tahu, pada satu atau dua peluang untuk bermula di suatu tempat pada separuh kedua tahun ini dan kemudian melapisi di atasnya hingga '28 dan '29. Jadi ya, kami mempunyai beberapa jangkaan pendapatan 1.6 terabit dan untuk TIA sebagai pendamping dan untuk kabel elektrik aktif Annapurna pada tahun 2027.
Tore Svanberg, Penganalisis di Stifel
Kedengarannya bagus. Saya akan kembali dalam barisan. Terima kasih.
PENGENDALI
Soalan seterusnya kami adalah dari Cody Acree dengan Syarikat Benchmark.
Cody Acree, Penganalisis di Syarikat Benchmark
Hei kawan-kawan, terima kasih kerana mengambil soalan saya dan tahniah atas hasil dan bimbingan yang kuat. Mungkin jika saya hanya mendapat satu perkara penjelasan. Peningkatan prospek optik, kenaikan $50 juta, itu hanya Keystone, adakah itu betul? Itu tidak menghitung pendapatan Washington atau Annapurna pada '26.
Kishore Seendripu, Ketua Pegawai Eksekutif
Betul, Cody. Itu sangat betul. Semuanya didorong oleh keluarga produk Keystone.
Cody Acree, Penganalisis di Syarikat Benchmark
Dan bolehkah anda bercakap tentang keterlihatan yang anda miliki untuk itu, keterlihatan pesanan, pembinaan tunggak? Itu melihat separuh kedua. Bolehkah anda memberi kami beberapa warna mengenai lanjutan trend pesanan anda?
Steve Litchfield, CFO
Ya, Cody, saya boleh menjawabnya. Lihat, maksudku, saya rasa ini mungkin sudah pasti, tetapi di kebanyakan perniagaan kami sekarang, maksud saya, penglihatannya sangat baik. Maksud saya, memandangkan beberapa penawaran yang ketat dan hanya peningkatan permintaan yang berterusan, penglihatan adalah baik. Ia akan keluar, anda tahu, lebih kurang enam bulan lagi. Jadi secara semula jadi itu memberi kita keyakinan untuk pergi dan meningkatkan jumlah ini.
Cody Acree, Penganalisis di Syarikat Benchmark
Terima kasih kerana itu, Steve. Dan akhirnya, bolehkah anda bercakap tentang bayaran pendahuluan wafer? Mungkin jumlah yang anda lakukan pada Q2 dan sebarang jangkaan untuk Q3? Dan saya rasa jika anda hanya dapat melalui beberapa cara untuk peningkatan margin kasar anda, anda tahu, perkara seperti campuran anda dan kekangan penawaran tambahan anda dan apa-apa jenis yuran cepat yang mungkin anda bayar.
Steve Litchfield, CFO
Pasti, ya, bukan masalah sama sekali, Cody. Mungkin hanya tekan bayaran pendahuluan dengan cepat. Sudah tentu dengan peningkatan permintaan ini dan memastikan bahawa kami memperoleh wafer dan produk untuk pelanggan kami yang keluar, kami pasti mula membuat prabayar dalam banyak kes. Jadi itu meningkat sedikit pada suku tahun ini. Kami menjangkakan perkara itu akan berterusan pada suku depan juga. Tetapi itu semua bertentangan dengan produk yang telah tertunggak beberapa suku. Betul. Sangat selesa dengan itu.
Soalan anda berkenaan dengan margin kasar - jadi, anda tahu, sedikit lebih awal daripada jadual di sini. Kami teruja untuk mencapai tahap 60% dalam panduan kami untuk Q3. Seperti yang anda sedar, gabungan produk infrastruktur kami secara sejarah telah, anda tahu, jauh melebihi purata korporat. Itu terus berlaku hari ini. Saya melihat bahawa terus berkembang, anda tahu, dalam atau dua tahun akan datang apabila perniagaan infrastruktur kami berkembang, kerana produk 800 dan 1.6T kami mula menyumbang lebih jauh.
Anda tahu, kami sedikit berhati-hati - kami telah berkongsi ini dengan pelabur - bahawa, anda tahu, hanya kos input, kenaikan kos wafer, peningkatan ujian pembungkusan yang kita lihat di luar sana. Kami pasti, anda tahu, sangat berhati-hati kerana kita melihat ini secara keseluruhan. Dalam beberapa kes, anda boleh menyampaikannya kepada pelanggan. Oleh itu, kami hanya sedikit berhati-hati di hadapan ini, tetapi pastinya kita melihat peningkatan dari sini. Terima kasih kawan-kawan.
Kishore Seendripu, Ketua Pegawai Eksekutif
Steve, saya hanya ingin menambah, anda tahu, jika anda melihat peningkatan pendapatan yang kami miliki sepanjang tahun 2026 dan meningkatkan jangkaan, terutama dengan nod canggih dalam 5 nanometer, anda tahu, Keystone adalah satu-satunya penghantaran SoC 5 nanometer dalam jumlah untuk kelajuan 100 gig per lorong. Sekurang-kurangnya kita adalah yang pertama. Anda tahu, kami telah meningkatkan ramalan kami dan saya mesti mengatakan bahawa rakan pengecaman dan OSAT kami sangat menyokong dalam memastikan bahawa kami dapat memenuhi permintaan yang semakin meningkat ketika permintaan kami dilalui.
Dan kami telah mula meletakkan lebih banyak tanjakan produk pelanggan pada produk optik kami. Jadi ya, bekalannya ketat, tetapi saya rasa mempunyai hubungan yang kuat dan komunikasi berterusan dengan rakan pengecaman kami dan OSAT sangat membantu dan itu sangat membantu dalam memenuhi permintaan kami.
Cody Acree, Penganalisis di Syarikat Benchmark
Cemerlang. Terima kasih kawan-kawan.
Steve Litchfield, CFO
Terima kasih, Cody.
PENGENDALI
Soalan seterusnya kami adalah dari Joe Quattrocci dengan Wells Fargo.
Joe Quattrocci, Penganalisis di Wells Fargo
Ya, terima kasih kerana mengambil soalan. Mungkin dari sisi optik, pada panduan pendapatan ke atas, bagaimana kita harus memikirkan kadar pendapatan pada separuh kedua kerana kita hanya memikirkan lintasan ke 2027?
Steve Litchfield, CFO
Pasti, Joe. Lihat, maksudku kita, anda tahu, ketika kual baru muncul, tanjakan pengeluaran bermula. Maksud saya kami bermula dengan kadar larian yang hebat pada tahun ini. Saya rasa itu terus bertambah baik. Jelas sekali menaikkan nombor ini di sini, anda tahu, semacam menetapkan jangkaan untuk '27 juga. Jadi, anda tahu, anda akan mengharapkan bahawa tidak ada tangga tangga. Maksud saya kami terus melihat apabila lebih banyak kelayakan pelanggan selesai, bergerak ke dalam jumlah pengeluaran, anda melihat jumlah tersebut meningkat dan saya menjangkakan itu akan berterusan pada tahun depan.
Joe Quattrocci, Penganalisis di Wells Fargo
Terima kasih. Dan kemudian mungkin di sisi jalur lebar, mungkin ada kemas kini di sana dari segi apa yang anda lihat dari perspektif permintaan dan hanya beberapa masa untuk beberapa peralihan ini. Adakah ada yang berubah di sana?
Steve Litchfield, CFO
Ya, tidak banyak perubahan. Maksud saya, seperti yang anda tahu, kami telah mendapat bahagian dalam beberapa program PON kami. Itu berjalan dengan sangat baik tahun ini. Saya rasa ketika kita melihat separuh belakang tahun ini dan tahun depan, anda tahu, perbelanjaan telco capex terus baik. Pelanggan kami terus, anda tahu, melancarkan program baru dalam banyak kes. Jika anda ingat, kami mempunyai jenis peningkatan kandungan dan beberapa perkara lain. Jadi ya, saya akan mengatakan semuanya berjalan lancar di hadapan itu.
Joe Quattrocci, Penganalisis di Wells Fargo
Terima kasih.
PENGENDALI
Terima kasih, Joe. Soalan seterusnya kami adalah dari Suji DaSilva dengan Roth Capital Partners.
Suji DaSilva, Penganalisis di Roth Capital Partners
Hai Kishore. Hai Steve. Tahniah atas kemajuan yang kuat di sini. Saya tahu anda semakin kuat dalam optik pada '26, tetapi saya cuba memahami '27 sedikit. Apa peluang kongsi, Kishore, kerana gred Rushmore berlaku dari Keystone? Adakah anda mempunyai kelebihan untuk mengembangkan bahagian anda, atau haruskah kita menjangkakan bahawa ia berlaku dari kejayaan yang anda miliki di Keystone?
Kishore Seendripu, Ketua Pegawai Eksekutif
Suji, jelas jenis pertumbuhan yang kita lihat berasal dari dua faktor, bukan? Pasaran itu sendiri berjalan dengan sangat kuat dan hakikat bahawa kami telah meningkatkan jangkaan kami dengan hasil '26, yang bermaksud kadar larian yang lebih tinggi, jangkaan menuju separuh kedua akhir '26, yang mempunyai implikasi untuk '27 juga. Ini adalah soal apabila kita belajar tentang tanjakan dan seberapa kuat tanjakan itu, kami meningkatkan jangkaan pendapatan kami. Jadi ia berlaku dalam kedua-dua cara, bukan?
Satu adalah melalui pertumbuhan TAM dan yang lain adalah melalui pertumbuhan bahagian pasaran. Jadi ya, di kedua-dua bidang pembezaan prestasi kami dan peningkatan daya tarikan dengan pelancaran produk kami yang berjaya dan pelbagai pelanggan lain mempunyai kesan yang lebih banyak, apa yang saya panggil, lebih banyak percepatan dalam tanjakan yang kita lihat berkenaan dengan Rushmore. Jelas Keystone adalah produk asas untuk MaxLinear. Ini adalah yang utama pertama yang dilancarkan secara besar-besaran dari sudut pandang MaxLinear, walaupun ia mewakili teknologi generasi ketiga kami.
Tetapi Rushmore pada 1.6 terabit kini sedang mengambil sampel. Ia mempunyai kelebihan prestasi dan kuasa yang sangat besar. Dan pada masa yang sama ia juga mendapat kepelbagaian rantaian bekalan yang sangat unik, MaxLinear berbanding persaingan kami. Oleh itu, jika anda menggunakan semua faktor ini, kami merasa sangat optimis dan sebenarnya, terus terang, sangat teruja dengan Rushmore dan potensi peningkatan ASP meningkat dengan kelajuan yang dipertingkatkan. Oleh itu, saya berpendapat bahawa pelanggan yang sama yang menggunakan Keystone bersemangat berusaha untuk menggunakan 1.6 terabit kami.
Dan jelas kitaran kualiti dan interop sedikit lebih lama dan semula jadi pada kelajuan yang lebih tinggi. Tetapi kami merasakan kami berada di kedudukan yang sangat baik untuk berjaya dengan 1.6 terabit Rushmore serta pengganti tawaran Keystone. Yang penting ialah ramalan saya sendiri untuk industri ini adalah kedua-dua 800 gigabit dan 1.6 terabit akan menjadi salah satu nod kelajuan kuda kerja untuk masa yang lama akan datang. Oleh itu, walaupun Rushmore bertanjakan, Rushmore datang dalam talian, Keystone masih akan mempunyai banyak enjin pertumbuhan dan kapasiti yang bergerak ke hadapan.
Suji DaSilva, Penganalisis di Roth Capital Partners
Baiklah, kemudian, terima kasih. Dan kemudian soalan saya yang lain adalah mengenai pasaran TIA/pemacu, produk Washington dan sebagainya di platform 1.6T. Adakah anda melihat lebih banyak jenis seni bina CPO/LPO kreatif yang mendorong kadar lampiran yang lebih tinggi dan menggunakan produk anda dengan lebih baik kerana ia memecahkan beberapa komponen di sana?
Kishore Seendripu, Ketua Pegawai Eksekutif
Saya rasa anda perlu melihatnya. Buat pertama kalinya, kami sebenarnya meletakkan dan memasarkan Washington sebagai TIA yang mandiri dan dipasangkan dengan Rushmore. Jelas sekali kejayaan pertama yang kita miliki adalah tawaran berpasangan dengan SerDes dan PAM4 DSP kami sendiri, iaitu Rushmore. Setelah mengatakan bahawa, ketika anda pergi ke kelajuan yang lebih tinggi, anda tahu, kepakaran RF mendalam kami sangat, sangat berharga dan dibezakan dan ia mempunyai banyak potensi untuk digunakan sebagai produk mandiri yang bekerja dengan DSP lain dan pada masa yang sama direka bentuk ke dalam aplikasi jenis LPO dan LRO.
Oleh itu, pada peringkat ini saya akan mengatakan, awal, kami menjangkakan daya tarikan pertama kami datang dari pasangan kita sendiri dengan peranti kita sendiri.
Suji DaSilva, Penganalisis di Roth Capital Partners
Baiklah, sangat membantu, Kishore, terima kasih.
PENGENDALI
Soalan seterusnya kami adalah dari Quinn Bolton dengan Needham and Company.
Quinn Bolton, Penganalisis di Needham & Company
Hei, Steven, Kishore. Saya juga akan mengucapkan tahniah saya. Ingin menindaklanjuti soalan CJ. Hanya di Rushmore, semasa anda melihat program kelayakan yang anda terlibat sekarang, adakah itu semacam set yang berkembang atau peluang yang berkembang? Adakah anda fikir anda sedang mencari lebih banyak modul 1.6T pada pelanggan anda daripada, katakanlah, anda pada asalnya melihat 800 gig? Saya hanya tertanya-tanya, bolehkah anda mengetahui dari aktiviti kelayakan sama ada anda fikir bahagian anda terus meningkat dengan Rushmore?
Kishore Seendripu, Ketua Pegawai Eksekutif
Jadi, wow. Soalan yang sangat, sangat baik dan saya sebenarnya sangat gembira dengan tempat kami berada dari mana kami bermula di Keystone hingga hari ini. Saya dengan selamat boleh mengatakan bahawa kami kini direka secara komprehensif di seluruh semua pemain modul optik, anda tahu, pada penyelesaian 800-gigabit di seluruh dunia. Oleh itu, dalam satu erti kata, 1.6 terabit kini perlu direka secara sistematik untuk setiap pelanggan di mana kami telah meletakkan asas dengan Keystone dan kemudian mengembangkan modul mereka, memenuhi syarat mereka, dan kemudian berinteraksi dengan mereka.
Jadi jika ada, Keystone telah mencipta jejak untuk kami melancarkan 1.6 terabit. Jelas sekali ia adalah permainan yang sangat pelbagai dari segi kelayakan Rushmore 1.6-terabit dan ia hanya dirancang bersama pembuat modul. Kemudian ia membawa kepada fasa kual seterusnya dengan pengendali pusat data dan ketika itulah tanjakan pendapatan akan bermula. Oleh itu, kami menjangkakan ini akan berlaku pada separuh kedua tahun depan, dan dengan beberapa kenaikan pendapatan awal bermula pada tahun 2027.
Quinn Bolton, Penganalisis di Needham & Company
Mendapat. Dan kemudian, Kishore, semasa anda melihat jalur lebar, semacam perniagaan pintu masuk CPE dan anda bercakap dengan pelanggan anda, adakah kotak CPE tersebut cenderung menggunakan jumlah memori yang cukup? Adakah peningkatan kos memori menyebabkan sebarang kelewatan dalam pelancaran atau mungkin unit yang lebih rendah? Atau adakah anda berfikir bahawa perniagaan CPE dapat menyerap kenaikan kos memori?
Kishore Seendripu, Ketua Pegawai Eksekutif
Oleh itu, pada masa ini, kami belum melihat pada platform penyelesaian kami, anda tahu, kesan memori sebagai pemacu utama dalam keputusan mereka menggunakan produk kami. Sekiranya ada, kami dapat berkongsi keuntungan kerana penyelesaian kami sebenarnya banyak mengintegrasikan. Anda tahu, pelaksanaan yang berbeza, penyelesaian yang berbeza digunakan, persaingan menggunakan lebih banyak memori luaran daripada yang kita lakukan. Oleh itu, kami sebenarnya menjimatkan lebih banyak wang kepada pelanggan kami kerana penyelesaian bersepadu dengan memori on-chip yang digabungkan.
Oleh itu, kami tidak melihat banyak kesan kepada pelanggan kami. Jelas sekali mereka menyerap kos memori dan mereka dapat menyampaikannya kepada pelanggan pengendali mereka. Jadi ada beberapa juggling yang berlaku. Tetapi pada tahap kita sendiri, kita belum melihat apa yang saya sebut kesan nyata yang nyata terhadap jumlah yang kita harapkan dan ramalkan untuk tahun ini dan melihat tahun depan. Anda harus ingat bahawa masa penghantaran cukup panjang hari ini, jadi anda mendapat penglihatan yang cukup kuat berdasarkan tunggakan dan tempahan.
Quinn Bolton, Penganalisis di Needham & Company
Difahami. Terima kasih, Kishore.
PENGENDALI
Terima kasih, Quinn. Soalan seterusnya kami adalah dari Tim Savageau dengan Northland Capital Markets.
Tim Savageau, Penganalisis di Northland Capital Markets
Hei, selamat petang. Dan tahniah juga, terutamanya pada panduan. Wah. Dan soalan pertama saya adalah mengenai perkara itu, iaitu dari segi apa yang anda lihat di sini, bolehkah anda cuba menjadi lebih terperinci antara pertumbuhan pasaran keseluruhan, kenaikan jumlah unit, secara umum, menjadi pemacu di sini berbanding keuntungan saham di bahagian MaxLinear, mungkin dengan mengorbankan pesaing yang terhad kapasiti? Saya tidak tahu apakah ada faktor lain, tetapi saya ingin meminta anda mempertimbangkan kedua-duanya dari segi apa yang anda lihat dalam fungsi langkah di sini, beberapa suku ini.
Kishore Seendripu, Ketua Pegawai Eksekutif
Ikuti dari sana. Jadi tengok - teruskan, Steve. Maaf. Teruskan, Steve.
Steve Litchfield, CFO
Ya, tidak, saya hanya akan mengatakan bahawa saya tidak tahu bahawa kita boleh - sukar untuk keluar, saya rasa, dari perspektif kita. Maksud saya, apa yang kami yakin dan saya fikir apa yang kita lihat ialah kita melihat lebih banyak keuntungan bahagian pasaran. Sudah tentu pasaran berkembang dengan baik, tetapi kami melihat bahagian kami meningkat. Saya fikir, anda tahu, sebahagian daripada rasional melihat panduan kami meningkat adalah bahawa kami telah dapat mengambil bahagian pasaran tambahan. Oleh itu, kita melihatnya dalam jangka pendek.
Dan kami fikir anda juga akan melihatnya, anda tahu, sepanjang tahun depan apabila program yang lebih baru mula berkembang.
Tim Savageau, Penganalisis di Northland Capital Markets
Mendapat. Dan seperti mengikuti panduan, saya rasa, adakah - saya fikir ia kira-kira 45 juta - adakah adil atau mungkin konservatif untuk mengatakan sebahagian besar pertumbuhan berurutan itu berasal dari optik pada Q3?
Steve Litchfield, CFO
Ya, saya rasa saya hanya akan mengatakan bahawa majoritinya keluar dari infrastruktur, tentu saja. Maksud saya, kita melihat pertumbuhan di seluruh pasaran akhir itu, menyebutnya, lebih daripada beberapa yang lain. Yang lain naik semasa kami membimbing, tetapi banyak pertumbuhan itu datang dari infrastruktur. Dan pastinya kami meningkatkan panduan optik kami, sehingga jumlah itu juga meningkat.
Tim Savageau, Penganalisis di Northland Capital Markets
Mendapat. Dan apabila anda bercakap tentang pertumbuhan di seluruh segmen, saya menganggap anda merujuk kepada pertumbuhan berurutan di sana, bukan tahun ke tahun.
Steve Litchfield, CFO
Saya, ya. Hanya mencerminkan bimbingan. Ya, betul, Tim. Hebat.
Tim Savageau, Penganalisis di Northland Capital Markets
Dan soalan terakhir untuk saya. Nampaknya tidak ada pelanggan 10% di sini dan saya bayangkan lelaki jalur lebar lama agak jatuh dari senarai. Tetapi ketika kami bergerak ke hadapan dan anda terus melonjak dalam bidang optik, adakah anda mempunyai prospek untuk mempunyai satu atau lebih daripada lelaki modul ini sebagai pelanggan 10% dalam masa terdekat atau pada masa akan datang secara umum? Terima kasih. Itu sahaja.
Steve Litchfield, CFO
Ya. Jadi saya rasa kita menyebut perkara ini sebelum ini, Tim. Lihat, saya rasa kita telah bercakap tentang berada dalam banyak pelanggan. Kishore hanya menyebutnya lagi. Kami mempunyai beberapa lelaki modul, beberapa pusat data yang kami bekalkan produk hari ini. Tetapi dari masa ke masa, ya, saya fikir anda akan mengharapkan untuk melihat lebih banyak tumpuan. Saya rasa itu difahami dengan baik ketika kita pergi ke tahun depan. Saya rasa itu tidak akan mengejutkan sama sekali.
Tim Savageau, Penganalisis di Northland Capital Markets
Terima kasih banyak.
PENGENDALI
Soalan seterusnya kami adalah dari Christopher Rowland dengan Susquehanna.
Christopher Rowland, Penganalisis di Susquehanna
Hai kawan-kawan. Tahniah atas hasilnya, dan minta maaf jika ini telah ditanya kerana saya menyertai lewat. Tetapi dari segi komposisi, komposisi pelanggan, terutamanya bergerak ke hadapan untuk DSP, adakah pergerakan dari segi keseimbangan antara hiperscaler berbanding pembuat modul dan kemudian juga Amerika Utara berbanding, seperti, lelaki Timur, atau adakah ia masih berasaskan sangat luas?
Steve Litchfield, CFO
Ya, anda mungkin hanya terlepas soalan ini kerana ia sebelum anda. Tetapi kita terus melihat pertumbuhan. Maksud saya, Kishore menyebut dalam kenyataan yang disediakan bahawa kita melihat pertumbuhan dari kedua-dua wilayah. Oleh itu, dari sudut geografi, kita pasti melihat pertumbuhan di kedua-dua belah pihak. Setakat tumpuan itu sendiri, seperti yang disebutkan sebelumnya, tidak ada pelanggan 10%. Tetapi saya menjangkakan, seperti yang telah kita bicarakan pada masa lalu, saya fikir anda akan melihat lebih banyak tumpuan semasa kita bergerak ke hadapan.
Maksud saya, tidak ada banyak pelanggan ini, jadi saya fikir ia akan dapat difahami bahawa anda akan melihat lebih banyak pertumbuhan, lebih banyak tumpuan semasa kami bergerak ke hadapan.
Christopher Rowland, Penganalisis di Susquehanna
Baiklah, tetapi untuk menjadi jelas, anda tidak mempunyai satu pelanggan marquee yang mendorong—jadi—
Steve Litchfield, CFO
Kami tidak mempunyai 10% pelanggan. Anda tahu, ini berasaskan sedikit lebih luas, tetapi maksudku anda harus mengharapkan, anda tahu, ada segelintir pelanggan yang akan memacu jumlah yang paling banyak, anda tahu, pada masa berikutnya, hubungnya, enam suku.
Christopher Rowland, Penganalisis di Susquehanna
Baiklah, sempurna. Dan kemudian sebagai tindak lanjut, saya rasa sudah beberapa waktu sejak anda telah memberikan beberapa metrik jangka panjang untuk model dengan lebih luas. Saya rasa pada satu ketika kita bercakap mengenai margin kasar 65%. Adakah anda mempunyai apa-apa jenis kemas kini untuk model jangka panjang anda, termasuk bagaimana rupa laluan hingga 65%? Adakah itu masih berlaku untuk kamu?
Steve Litchfield, CFO
Ya. Jadi ya, saya tidak fikir sasaran telah berubah. Kami pasti merasa seperti dengan campuran produk, pasaran akhir yang kami sertai, bahawa itu masih matlamat yang tepat. Dan saya fikir ada jalan untuk pasti sampai ke sana. Anda tahu, meningkatkan nombor untuk panduan Q3 kami - naik sedikit lebih awal daripada jadual. Jadi itu bagus. Saya fikir itu hanya mencerminkan perniagaan infrastruktur kita secara umum berkembang pada kadar yang lebih cepat daripada beberapa pasaran akhir yang lain, dan mereka mempunyai margin kasar yang mendahului purata korporat.
Anda tahu, sekarang kita melihat banyak kenaikan kos, bukan? Maksud saya, sama ada di sisi wafer atau hanya ujian, pemasangan, pembungkusan. Jadi ya, melakukan yang terbaik untuk menanggung beberapa kos tersebut, tetapi di mana anda membayar premium, dalam beberapa kes memenuhi permintaan pelanggan. Jadi kita membayar sedikit lebih banyak sekarang. Tetapi saya pasti berpendapat bahawa ada jalan yang kuat untuk melihat pertumbuhan berterusan daripada margin kasar kita.
Christopher Rowland, Penganalisis di Susquehanna
Terima kasih, Steve.
Steve Litchfield, CFO
Terima kasih, Chris.
PENGENDALI
Terima kasih. Soalan seterusnya kami adalah dari Ananda Barua dengan Loop Capital Markets.
Ananda Barua, Penganalisis di Loop Capital Markets
Hei kawan-kawan, terima kasih kerana mengambil soalan itu. Sangat menghargainya. Sama untuk saya. Saya minta maaf jika telah ditanya. Saya juga melompat lewat. Tetapi saya rasa soalan ASP, anda tahu, seperti yang anda lihat beberapa tahun akan datang, kawan-kawan, dan anda memikirkan apa pemacu pertumbuhan dalam apa cara apa pun untuk membantu kita memikirkan pemotongan besarnya yang lebih besar, semacam pertumbuhan datang dari penyertaan pelanggan yang lebih besar, iaitu hiperskaler, berbanding kenaikan harga daripada naik ke 1.6T dan 3.2 berbanding pertumbuhan yang lebih luas di pasaran.
Sebarang bantuan di sana akan berguna. Terima kasih.
Steve Litchfield, CFO
Kishore, awak nak ambil itu?
Kishore Seendripu, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya. Hei Ananda, itu... Saya rasa kami menjawab soalan itu juga, anda tahu, sebaik mungkin. Ini akan mengambil semua faktor tersebut untuk dimainkan dalam rancangan jangkaan pertumbuhan kami. Ia akan menjadi pertumbuhan saham. Akan ada pertumbuhan TAM, akan ada pertumbuhan unit TAM dan akan ada pertumbuhan ASP apabila anda pergi ke kelajuan yang lebih tinggi dan lebih tinggi. Pada masa yang sama, kami juga—jejak kami di dalam pusat data semakin meningkat. Sekarang kami juga menawarkan portfolio produk pemandu TIA yang luas dan komprehensif.
Dan pada masa yang sama untuk kabel elektrik aktif kami mempunyai tawaran Annapurna kami. Dan juga untuk retimer di atas kapal. Betul. Oleh itu, apabila portfolio produk itu berkembang dan meluas, ia dapat menangani beberapa seni bina yang merangkumi CPO, NPO, LPO, LRO dan pelaksanaan lain baik untuk pelaksanaan optik, peningkatan skala elektrik dan skala keluar. Jadi ia akan mengambil semua itu. Dan berita baiknya ialah penawaran telah menjadi lebih komprehensif dan kami terus berusaha ke arah itu untuk mengembangkan SAM itu, jika anda mahu, dari jejak yang lebih besar.
Dan kami merasakan kami benar-benar membuat kemajuan yang sangat baik untuk memasukkannya ke dalam talian dan kemudian, anda tahu, akhirnya ia akan menghasilkan pertumbuhan dan pengembangan pendapatan berbilang tahun untuk MaxLinear.
Ananda Barua, Penganalisis di Loop Capital Markets
Ya, itu sangat membantu, Kishore. Terima kasih untuk itu. Itu sangat membantu. Saya rasa tindak lanjut cepat adalah, dan mungkin ini juga telah dibincangkan sebelum ini semasa panggilan, jadi saya memohon maaf jika ada. Tetapi apa-apa yang terkenal sama ada di sisi teknikal perkara atau di sisi hubungan perkara yang perlu diperhatikan seperti itu membantu anda menggerakkan bola ke hadapan selama 90 hari terakhir yang harus kita sedar? Itu akan menjadi konteks berguna untuk kita sedar. Dan itu sahaja untuk saya.
Terima kasih atas perniagaan DSP. Terima kasih.
Kishore Seendripu, Ketua Pegawai Eksekutif
Lihat, ia benar-benar penting, bukan? Kami benar-benar membina jalan penembusan yang berjaya yang berlaku di Keystone dan itu sendiri adalah pemacu dan kekuatan yang menguatkan diri, sebenarnya. Oleh itu, jika anda benar-benar melihat gambaran yang lebih besar dalam landskap yang lebih besar hari ini, dengan rekod prestasi berjuta-juta unit penghantaran dalam transceiver optik PAM4 DSP, hanya terdapat tiga pemain sekarang dan kami adalah salah seorang daripada mereka. Jadi saya fikir rekod prestasi itu sangat penting.
Dan saya fikir - dan kemudian mempunyai penawaran generasi seterusnya dengan Rushmore dan memperluas portfolio produk—semua ini memainkan peranan dalam bagaimana keadaan berlaku, bagaimana kita membina hubungan. Anda juga harus ingat bahawa kita sekarang tidak hanya bercakap tentang, anda tahu, penawaran optik elektrik dan PAM4 dengan pemacu TIA, kabel elektrik aktif dan retimer onboard. Kami juga mempunyai pemecut storan sekarang dalam portfolio kami yang akan menjadi semakin penting kerana AI agentik menjadi sangat penting.
Dan kesesakan penyimpanan yang menghalang peningkatan jumlah ejen, betul, itu sangat penting. Bagaimana anda mengembangkannya? Pecutan dan mampatan perkakasan akan menjadi sangat penting untuk mengembangkan ejen dan pada masa yang sama mengurangkan masa untuk token pertama, yang semuanya melibatkan latensi yang lebih rendah dan meningkatkan penggunaan kuasa. Oleh itu, saya fikir kami juga menunjukkan bahagian lain ke portfolio termasuk XGS-PON kami untuk pesawat kawalan untuk pusat data.
Ia akan memerlukan banyak perkara untuk disusun untuk terus mengembangkan hubungan kami dengan pelanggan akhir. Jika anda melihat dua pesaing besar kami, betul, mereka adalah syarikat yang sangat besar dan mereka mempunyai banyak tawaran kepada pelanggan akhir kami juga. Oleh itu, ia akan menghilangkan kerja, menghilangkan lebih banyak tawaran yang boleh kami menjadi pemain lengkap dan komprehensif dalam infrastruktur pusat data.
Ananda Barua, Penganalisis di Loop Capital Markets
Hebat. Konteks yang sangat berguna. Sangat menghargainya. Terima kasih kawan-kawan. Terima kasih Kishore.
Kishore Seendripu, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Ananda.
PENGENDALI
Soalan seterusnya kami adalah dari Carl Ackerman dengan BNP Paribas.
Carl Ackerman, Penganalisis di BNP Paribas
Ya, terima kasih tuan-tuan. Dua, jika saya boleh, saya akan memindahkan sedikit soalan berkenaan dengan optik, yang diliputi dengan baik dan anda pasti telah melakukannya dengan baik pada suku ini. Bolehkah anda membincangkan beberapa pemacu utama untuk perniagaan industri dan pelbagai pasaran anda pada separuh kedua dan tahun depan? Saya tahu anda telah menyebutkan ia akan berkembang secara berurutan hingga September, tetapi saya bertanya kerana walaupun kawasan ini telah bertambah baik, anda masih separuh daripada perniagaan kadar berjalan yang anda capai pada tahun 2020, 2023, dan itu nampaknya menjadi peningkatan margin untuk anda.
Oleh itu, jika kita hanya dapat membincangkan pemacu itu, itu juga dapat mendorong pendapatan ke separuh kedua, hingga tahun 2027, akan sangat membantu.
Steve Litchfield, CFO
Ya, pasti Carl, saya boleh mengambilnya. Perniagaan industri pasti pulih. Tahun lepas sangat lemah. Kami mula melihat, anda tahu, anda melihat peningkatan tahun ke tahun yang bagus tahun ini. Saya rasa saya akan menjangkakan perkara itu berterusan tahun depan. Maksud saya anda mula mendengar lebih banyak industri itu sendiri mula pulih. Jadi itu bagus. Dan saya rasa kita telah bercakap tentang perkara ini sedikit sebelum ini. Sebahagian daripadanya digerakkan - beberapa perniagaan China.
Kami sebenarnya melihat peningkatan harga yang baik di rantau itu. Oleh itu, saya menjangkakan harga serta produk baru menyumbang kepada pertumbuhan itu.
Carl Ackerman, Penganalisis di BNP Paribas
Mendapat. Jika saya mungkin mempunyai susulan dalam jalur lebar. Bolehkah anda membincangkan gabungan pendapatan pada serat hari ini dan sama ada anda melihatnya menyeberang dari jalur lebar kabel? Adakah itu sesuatu yang boleh berlaku pada tahun 2027? Bolehkah anda bercakap tentang proses pertumbuhan antara serat dan kabel di dalamnya? Itu akan membantu, terima kasih.
Steve Litchfield, CFO
Ya, soalan yang bagus, Carl. Ya, awak betul. Kami telah bercakap tentang perkara ini. Maksud saya ini adalah kawasan yang masih agak baru - kami pemain yang agak baru - tetapi kami kini telah memenangi dua orang teratas di Amerika Utara. Jadi lelaki kedua sedang bergerak tahun ini di landasan yang betul seperti yang telah kita bicarakan. Oleh itu, ia pasti berkembang dengan baik, perniagaan PON secara khusus. Dan saya menjangkakan perkara itu akan berterusan tahun depan. Sukar untuk mengatakan bila crossover akan berlaku. Maksud saya, saya akan meneka '27, tetapi ia mungkin mendorong ke '28, terus terang, kerana, anda tahu, beberapa peningkatan yang berlaku di dunia DOCSIS juga berkembang.
Jadi kita melihat, anda tahu, melihat pertumbuhan yang baik di kedua-dua belah pihak dan bagus melihat telekomunikasi itu, anda tahu, dengan sedikit perbelanjaan di sana.
Carl Ackerman, Penganalisis di BNP Paribas
Ya, hebat. Terima kasih.
Steve Litchfield, CFO
Terima kasih, Carl.
PENGENDALI
Soalan seterusnya kami adalah dari Tore Svanberg dengan Stifel.
Tore Svanberg, Penganalisis di Stifel
Ya, terima kasih. Baru sahaja menjalani susulan dan saya akan mengemukakan soalan yang belum ditanya. Oleh itu, melihat pemfailan, nampaknya kewajipan pembelian anda meningkat sekitar 40 juta. Tetapi kemudian anda juga mempunyai satu lagi item kewajipan yang saya fikir meningkat lebih daripada itu, 45 juta. Bolehkah anda menerangkan sedikit, anda tahu, perbezaan antara keduanya? Maksud saya anda sudah tentu bercakap tentang prabayar wafer dan sebagainya dan sebagainya. Saya pasti ada perkara yang perlu anda lakukan di bahagian belakang juga, tetapi ya, ada warna lagi mengenai perbezaan keduanya?
Kerana jelas ia adalah peningkatan yang cukup penting dalam kedua-dua item.
Steve Litchfield, CFO
Ya, ya. Maksud saya, jadi jelas kewajipan pembelian mungkin merupakan makanan yang lebih besar. Kami mempunyai beberapa bayaran pendahuluan. Maksud saya dengan kenaikan harga saham yang kita lihat pada suku tahun ini, terdapat segelintir akruan gaji yang harus dilakukan juga, dan itulah sebahagian daripadanya sekitar komp saham. Tetapi sekali lagi, majoriti adalah bayaran pendahuluan. Dan seperti yang telah kita bincangkan sedikit sebelumnya, bahagian itu jelas menyokong pertumbuhan pada Q4 dan ke Q1 sebagai masa depan... seperti kita mula membuat pesanan sekarang untuk Q1 dan itulah majoriti nombor tersebut dan komitmen tersebut.
Tore Svanberg, Penganalisis di Stifel
Mendapat. Dan kemudian soalan terakhir. Oleh itu, terdapat sedikit perbincangan mengenai model jangka panjang. Maksud saya anda akan berada pada margin operasi 30% pada suku ini atau sekurang-kurangnya hampir dengannya. Saya tahu anda pernah berada di sini sebelum ini, tetapi bagaimana kita harus memikirkan, anda tahu, jumlah semacam itu sekarang menjadi asas pada hadapan, terutama berkaitan dengan panduan OPEX anda?
Steve Litchfield, CFO
Ya, maksudku, lihat, saya tidak, saya tidak mahu membimbing melebihi suku tahun kami berada, tetapi saya fikir anda - baik, anda tahu matlamat jangka panjang kami adalah antara 30 dan 35% margin operasi. Anda betul-betul betul, anda tahu, agak menuju ke arah itu. Anda boleh melihat model mula bergerak ke sana dengan cepat. Maksud saya, keuntungan adalah baik. Anda tahu, kita melihat pertumbuhan yang baik tahun depan di barisan teratas. Margin kasar adalah baik. Dari sudut pandang OPEX, ya, kita akan melihat beberapa peningkatan dalam OPEX, pasti menyokong pertumbuhan di kawasan-kawasan ini.
Tetapi seperti yang telah kita bincangkan, leveraj operasi saya fikir adalah menarik. Sangat menarik untuk melihatnya. Anda betul, kami pernah berada di sini sebelum ini, tetapi, anda tahu, kami ingin terus menunjukkan kelestarian jangka panjang margin keuntungan ini.
Tore Svanberg, Penganalisis di Stifel
Hebat. Terima kasih banyak.
Steve Litchfield, CFO
Terima kasih. Hargai, Tore.
PENGENDALI
Terima kasih. Tiada soalan lagi pada masa ini. Saya ingin menyerahkan lantai kembali kepada Leslie Green untuk sebarang ucapan penutup.
Leslie Green, Hubungan Pelabur
Terima kasih, Paul. Dan terima kasih kerana menyertai kami pada panggilan persidangan hari ini. Suku ini kami akan membentangkan di beberapa persidangan kewangan dan acara maya. Butiran akan disiarkan di halaman hubungan pelabur di laman web kami dan kami tidak sabar-sabar untuk bercakap dengan anda lagi tidak lama lagi. Terima kasih.
PENGENDALI
Ini menyimpulkan persidangan hari ini. Anda boleh memutuskan sambungan talian anda pada masa ini. Terima kasih sekali lagi atas penyertaan anda.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.