Prestasi 2Q26 yang lebih kuat dijangka untuk AGX Group

PETALING JAYA: AGX Group Bhd dijangka memberikan pendapatan yang lebih kuat pada suku kedua tahun kewangan 2026 (Q26) berikutan peningkatan kontrak logistik aeroangkasa baharu dan sumbangan bersekutu yang lebih tinggi daripada All-Link Air & Sea Pte Ltd (ALAS), kata Phillip Capital Research.

Dalam satu nota, ia menunjurkan hasil 2Q26 kumpulan — dijangka diumumkan pada akhir Ogos — akan menyaksikan pendapatan teras sebanyak RM6 juta kepada RM7 juta, kenaikan suku ke suku daripada RM5.1 juta pada 1Q26 dan peningkatan tahun ke tahun (tahun ke tahun) daripada RM5.3 juta.

Rumah penyelidikan meramalkan pendapatan dan pendapatan teras pada tahun 2026 akan meningkat setiap tahun sebanyak 31% dan 71%, masing-masing.

Phillip Capital Research berkata ia melihat momentum pendapatan semakin meningkat pada tahun 2026 apabila kontrak logistik aeroangkasa yang baru dilindungi dengan VietJet, Sun PhuQuoc dan Malaysia Airlines meningkat dan mula membawa sumbangan yang lebih bermakna.

“Walaupun pertumbuhan pendapatan dijangka normal pada tahun 2027 hingga 2028, kami terus meramalkan pertumbuhan dua digit yang sihat, disokong oleh pengembangan armada di seluruh pelanggan syarikat penerbangan utamanya.

“Ini harus mendorong jumlah logistik aeroangkasa yang lebih tinggi dan memperkuat lintasan pertumbuhan pendapatan jangka sederhana kumpulan.”

Rumah penyelidikan juga menyoroti ALAS sebagai pemacu pertumbuhan AGX yang kurang dihargai, dengan memperoleh TikTok sebagai pelanggan utama dan kemenangan seterusnya syarikat multinasional lain yang diiktiraf di seluruh dunia mencerminkan kemampuan pelaksanaannya dan peningkatan kredibiliti sebagai penghantar barang sempadan serantau.

“Bagi ALAS, kami menjangkakan tahun kewangan 2026 akan meneruskan trajektori pertumbuhannya, didorong oleh jumlah penghantaran yang lebih tinggi dari TikTok dan Customer H, sementara pelanggan yang baru dilindungi harus menyumbang dengan lebih bermakna dari separuh kedua dan seterusnya.”

AGX menubuhkan usaha sama strategik dengan Shanghai All-Link Logistics pada tahun 2022 melalui penggabungan ALAS, di mana ia pada mulanya memegang kepentingan ekuiti 30%.

Sahamnya dijangka menurun kepada 23.2% berikutan penyenaraian Singapura Exchange yang dicadangkan oleh ALAS.

Phillip Capital Research berkata lembaran imbangan pasca penyenaraian yang lebih kuat cenderung meningkatkan pemerolehan pelanggan ALAS dan kemampuan pengembangan serantau, menawarkan potensi peningkatan terhadap ramalan pendapatannya.

Ia menyatakan bahawa ALAS merancang untuk membayar sekurang-kurangnya 30% daripada keuntungannya selepas cukai sebagai dividen, yang dipercayai dapat menyokong pengagihan dividen yang lebih tinggi oleh AGX kepada pemegang sahamnya dari masa ke masa.

Phillip Capital Research telah mengekalkan panggilan “beli” pada AGX dengan harga sasaran 12 bulan yang tidak berubah sebanyak 91 sen berdasarkan 18 kali ganda pada nisbah harga-ke-pendapatan 2027. Ia mengatakan penilaian semasa menarik, dengan perdagangan saham pada 5.5 kali harga ke pendapatan 2027, walaupun terdapat penglihatan pendapatan yang lebih kuat dan pelbagai pemangkin pertumbuhan.