KIP-REIT menaiki pembaharuan sewa

PETALING JAYA: Penganalisis telah menaikkan ramalan pendapatan tahun kewangan mereka yang berakhir pada 30 Jun 2027 (FY27) dan FY28 bagi KIP Real Estate Investment Trust (KIP-REIT) sebanyak 5.4% dan 5% untuk mencerminkan prestasi portfolio runcit yang lebih kuat daripada yang dijangkakan.

TA Research berkata dalam laporan bahawa ia juga memperkenalkan ramalan keuntungan bersih FY29 sebanyak RM84.8 juta dan ramalan pendapatan seunit sebanyak 8.8 sen, menyiratkan pertumbuhan pendapatan sebanyak 3.2%.

Ramalannya masih belum menggabungkan pengambilalihan Setapak Central yang dicadangkan dan penempatan swasta yang berkaitan, katanya, sambil menambah bahawa ia akan mengkaji semula anggarannya setelah selesai, apabila harga penempatan akhir, bilangan unit baru dan kos pembiayaan berkesan diketahui.

TA Research menyatakan bahawa pengurusan syarikat menunjukkan bahawa KIP-REIT mencapai pengembalian sewa kira-kira 6% hingga 7% pada FY26 dan menjangkakan pengembalian positif akan berterusan pada FY27.

Sekitar 42.7% daripada pendapatan sewa kasar portfolio perlu diperbaharui pada FY27, memberikan ruang untuk pertumbuhan sewa selanjutnya.

Ia juga mengatakan penghunian portfolio meningkat kepada 98.7% pada suku keempat 2026 (4Q26) daripada 98.5% pada 3Q26, disokong oleh penghunian yang sihat di kedua-dua portfolio runcit dan industri, dengan pusat membeli-belah fokus komuniti KIP-REIT terus mendapat manfaat daripada perbelanjaan berasaskan keperluan dan tadahan tempatan yang ditubuhkan.

TA Research berkata selepas semakan pendapatannya, ia menaikkan harga sasaran kepada RM1.15/unit daripada RM1.13/unit, berdasarkan hasil sasaran 2027 yang tidak berubah sebanyak 6.75% dan premium persekitaran, sosial dan tadbir urus 3%.

Pada pandangan terakhir, stok berada pada 86 sen.

TA Research berkata KIP-REIT kekal sebagai pilihan utama dalam sektor REIT Malaysia, disokong oleh hasil pengedaran sektor di atas, portfolio pertahanan komuniti pusat membeli-belah dan peluang pertumbuhan organik yang dapat dilihat daripada pembaharuan sewa, pencampuran semula penyewa dan inisiatif peningkatan aset yang dirancang.

Risiko kelemahan utama bagi syarikat termasuk pengembalian sewa yang lebih lemah daripada yang dijangkakan, kos pembiayaan yang lebih tinggi, pencairan penempatan yang lebih besar dan kelewatan dalam menyelesaikan pemerolehan Setapak Central.

Pendapatan kasar KIP-REIT meningkat 30.1% tahun ke tahun kepada RM177.1 juta, manakala pendapatan harta bersih meningkat 34.1% kepada RM129.9 juta.

Keuntungan selepas cukai yang direalisasikan meningkat 42.7% kepada RM73.6 juta, dan pendapatan yang tersedia untuk pengedaran meningkat 41.4% kepada RM74.5 juta.

Untuk Q26, KIP REIT mencadangkan pengagihan pendapatan sebanyak 2.03 sen seunit, berjumlah RM19.5 juta.

Ini membawa jumlah pengedaran untuk FY26 kepada rekod 7.26 sen seunit, meningkat daripada 6.80 sen setahun sebelumnya, diterjemahkan kepada hasil pengedaran sebanyak 8.6% berdasarkan harga unit penutupannya sebanyak 85 sen pada 30 Jun.