Nasdaq ETF Challenger BlackRock Berkembang - Tetapi QQQ Masih Menarik Aliran 300 × Lebih Banyak

Percubaan BlackRock untuk mencabar dominasi Invesco dalam pasaran ETF Nasdaq-100 menunjukkan tanda-tanda awal daya tarikan, tetapi pengurus aset masih mempunyai jalan yang jauh untuk dilalui sebelum ia menjejaskan cengkaman Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ) bernilai $453 bilion.

Menurut nota aliran JPMorgan, i Shares Nasdaq-100 ETF BlackRock (NASDA Q: IQQ) menarik aliran masuk bersih $4 juta pada 24 Julai, berikutan $12 juta pada hari sebelumnya. Keuntungan itu datang selepas beberapa hari aliran masuk sederhana, menunjukkan minat pelabur mula meningkat berikutan pelancaran dana baru-baru ini.

Walau bagaimanapun, angka tersebut juga menggariskan betapa sukarnya untuk membuang salah satu ETF terbesar di dunia.

Pada hari yang sama IQQ mengumpulkan $4 juta, QQQ menarik hampir $1.2 bilion wang segar - hampir 300 kali lebih banyak. Malah, dalam tempoh 9 Julai (hari IQQ dilancar kan) dan 24 Julai, kebanyakan sesi membawa masuk antara $1 bilion dan $3 bilion dalam aliran masuk untuk QQQ. Sementara itu, IQQ dapat menarik keseluruhan $239 juta dalam tempoh tersebut.

Aktiviti perdagangan melukis gambaran yang lebih tegas. Mengambil contoh 24 Julai, sementara saham IQQ bernilai kira-kira $22 juta bertukar tangan pada 24 Julai, QQQ didagangkan hampir $29.4 bilion, menonjolkan kelebihan kecairan yang terus menarik pelabur institusi.

Perang Bayaran Tidak Cukuplah - Namun

BlackRock melancarkan IQQ dengan nisbah perbelanjaan tahunan sebanyak 10 mata asas, mengurangkan yuran 18 mata asas QQQ dan memadankan SPDR Nasdaq-100 ETF (NASDAQ: QNDX) yang baru dilancarkan State Street. Saudara Invesco kos rendah, Invesco NASDAQ 100 ETF (NASDAQ: QQQM), mengenakan 15 mata asas.

Bagi pelabur jangka panjang, yuran yang lebih rendah dapat diterjemahkan kepada penjimatan yang bermakna dari masa ke masa, terutamanya pada portfolio besar. Tetapi data aliran terkini menunjukkan pelabur terus mengutamakan kecairan, kecekapan perdagangan dan pasaran pilihan yang mapan berbanding perbezaan yuran marginal.

QQQ kekal sebagai salah satu ETF yang paling aktif didagangkan di seluruh dunia, dengan jumlah dagangan harian secara rutin melebihi $20 bilion, menjadikannya kenderaan pilihan untuk dana lindung nilai, institusi dan peniaga aktif.

Pesaing Terbesar Invesco Mungkin Menjadi ETF Sendiri

Data aliran juga menunjukkan cabaran BlackRock yang lebih besar mungkin bukan QQQ itu sendiri, tetapi QQQM.

Walaupun IQQ baru mula menarik aliran masuk sederhana, QQQM secara konsisten menarik puluhan hingga ratusan juta dolar pada banyak hari dagangan walaupun mengenakan bayaran yang lebih tinggi daripada IQQ. Dana itu mengumpulkan $79 juta pada 24 Julai dan telah mencatatkan beberapa sesi melebihi $200 juta dalam aliran masuk bersih sepanjang bulan lalu.

Itu menunjukkan pelabur yang mencari pendedahan Nasdaq-100 kos rendah telah menerima alternatif Invesco yang lebih murah sendiri, mengehadkan kumpulan aset yang tersedia untuk ditangkap pesaing.

Momentum State Street Menyejuk

QNDX State Street secara ringkas menunjukkan momentum yang lebih kuat, menarik aliran masuk $49 juta pada 23 Julai. Tetapi itu terbukti jangka pendek, dengan aliran merata menjadi sifar pada keesokan harinya, menurut JPMorgan.

Walaupun masih terlalu awal untuk menilai IQQ dengan betul, trend aliran awal menunjukkan bahawa sementara pesaing kos rendah mula mendapat perhatian, BlackRock atau State Street belum menunjukkan pengumpulan aset yang berterusan yang diperlukan untuk mencabar kepemimpinan Invesco.

Buat masa ini, pasaran ETF Nasdaq-100 nampaknya mengukuhkan teori bahawa apabila dana mencapai skala besar, kecairan yang mendalam dan ekosistem perdagangan yang dominan, menurunkan yuran sahaja mungkin tidak mencukupi untuk memujuk pelabur untuk beralih.

Foto: Drozd Irina melalui Shutterstock