Pengembangan outlet untuk meningkatkan Focus Point

PETALING JAYA: Focus Point Holdings Bhd dijangka mengekalkan momentum pertumbuhannya walaupun perbelanjaan pengguna lebih lembut, disokong oleh strategi pengembangan outlet yang agresif, penjualan optik korporat yang semakin meningkat dan segmen makanan dan minuman perniagaan (B2B) yang berkembang.

Penyelidikan Hong Leong Investment Bank (HLIB) berkata peruncit optik telah menyasarkan 20 cawangan baru tahun ini, dengan kira-kira 40% sudah siap. Ia juga telah mengekalkan matlamat jangka panjangnya 300 cawangan menjelang 2030 dari kira-kira 210 pada masa ini.

“Menggalakkan, kami mengumpulkan bahawa kedai terpilih di lokasi utama telah mencapai tempoh pembayaran balik kurang dari satu tahun. Pengurusan semakin memfokuskan pada lokasi di hadapan jalan, yang membawa kos sewa yang lebih rendah (kira-kira 10% jualan berbanding 15% hingga 20% untuk kedai pusat membeli-belah), meningkatkan margin dan mengukuhkan kedudukannya berbanding pemain optik tradisional,” kata HLIB Research dalam laporan berikutan pertemuan dengan Focus Point.

Dalam segmen F&B, Focus Point telah mula membekalkan produk pastri kepada rangkaian kopi Cina di Malaysia. Perbincangan untuk mengembangkan perkongsian kepada operasi rantaian Singapura berada pada tahap maju, dengan penghantaran awal dijangka dalam bulan itu, memberikan jalan tambahan untuk pertumbuhan B2B.

HLIB Research menambah bahawa penjualan optik korporat terus mencatatkan pertumbuhan dua digit yang tinggi (FY25: kira-kira 60% tahun ke tahun) sementara masih menyumbang kurang daripada 20% pendapatan segmen optik, menunjukkan ruang yang cukup untuk pengembangan selanjutnya.

“Memandangkan sifat pemeriksaan visi korporat dan program penjagaan kesihatan pekerja yang berulang, kami melihat ini sebagai aliran pendapatan yang agak melekit dan bertahan.”

Pelancaran cermin mata pintar Ray-Ban Meta pada Oktober juga dijangka mengukuhkan penawaran produk premiumnya.

“Di luar pertumbuhan jumlah, tajaan pembekal untuk aktiviti pemasaran dan promosi terus menyokong keterlihatan jenama sambil sebahagiannya mengimbangi kos pengiklanan. Sementara itu, kempen Lawati Malaysia Tahun 2026 sepatutnya memberi kelebihan sederhana kepada cawangan dengan pendedahan pelancong yang lebih tinggi, termasuk KLCC, Pavilion Kuala Lumpur dan South Quay.”

Ia berkata penilaian semasa saham tetap tidak menuntut dengan harga ke pendapatan (PE) tahun kewangan 2026 (FY26) dan FY27 masing-masing pada lapan kali dan 7.4 kali. “Kami mengulangi panggilan 'beli' kami dengan harga sasaran RM0.89, ditetapkan pada 14 kali ganda FY26 PE.”

Penganalisis lain mengatakan penilaian saham tetap tidak menuntut, disokong oleh hasil dividen sekitar 6% hingga 7% dan pemangkin pertumbuhan yang kuat.

Beliau menjangkakan momentum pendapatannya dapat dikekalkan, berdasarkan rekod FY25 dan prestasi suku pertama terkuat pada FY26.

Saham Focus Point didagangkan pada 51 sen pada masa penulisan, diterjemahkan kepada permodalan pasaran sebanyak RM314.16 juta.