Transformasi semakin meningkat

KUALA LUMPUR: Ekonomi kekal dalam landasan yang akan berkembang sebanyak 4% hingga 5% pada tahun 2026, dengan pertumbuhan berkemungkinan menuju ke hujung atas julat ramalan, menurut gabenor Bank Negara Malaysia (BNM) Datuk Seri Abdul Rasheed Ghaffour.

Beliau berkata pelaksanaan awal pembaharuan yang dirancang dengan teliti dan disusun oleh kerajaan telah mengukuhkan asas Malaysia sambil meningkatkan kapasiti produktif dan membina semula kapasiti fiskal bagi kedudukan negara yang lebih baik untuk masa depan.

Sebagai contoh, beliau menunjukkan tindak balas kuat daripada pelabur terhadap pengeluaran sukuk global AS $1.5 bilion (RM6.1 bilion) baru-baru ini, yang menarik permintaan hampir lima kali ganda daripada jumlah yang ditawarkan.

“Pelabur bukan sahaja sanggup memberikan modal kepada Malaysia tetapi juga bersedia untuk melakukannya dengan syarat yang sangat baik, mengakibatkan spread rendah rekod,” kata Abdul Rasheed dalam ucapan utamanya semalam pada pembukaan Simposium Sasana 2026 dua hari, yang merupakan platform kepimpinan pemikiran tahunan BNM mengenai isu-isu ekonomi dan kewangan utama.

Beliau menjelaskan bahawa cabaran itu adalah untuk menarik jenis pelaburan yang betul yang meningkatkan produktiviti dan daya saing untuk membawa teknologi baru, mewujudkan pekerjaan yang lebih baik dan menjana nilai yang lebih besar daripada sebelumnya.

Ini, kata Abdul Rasheed, telah membentuk sebahagian besar agenda pelaburan Malaysia dalam beberapa tahun kebelakangan ini melalui rangka kerja Aspirasi Pelaburan Negara.

Keluaran Dalam Negara Kasar Malaysia meningkat 5.8% pada suku kedua tahun kewangan 2026 (2Q26), mempercepat daripada pertumbuhan 5.4% yang dicatatkan pada 1Q26 dan menaikkan pertumbuhan separuh pertama kepada 5.6%.

Walaupun angka utama menunjukkan kemajuan makro, Abdul Rasheed mengakui bahawa bagi kebanyakan rakyat Malaysia, kos sara hidup dan ketidaksamaan pendapatan tetap menjadi kebimbangan sebenar.

“Pertumbuhan ekonomi juga mesti dirasakan di meja makan, yang selalu menjadi tujuan utama pembaharuan ini.

“Selama bertahun-tahun, buruh kos rendah dan berkemahiran rendah menjadikan kami kompetitif, tetapi ekonomi yang didorong oleh produktiviti memerlukan syarikat untuk bersaing melalui inovasi, teknologi dan kemampuan.

“Kita mesti mewujudkan lebih banyak peluang berkemahiran tinggi dan produktiviti tinggi dalam industri masa depan seperti pembuatan maju dan teknologi baru muncul serta penyelidikan dan pembangunan.”

Beliau menekankan tanda-tanda menggalakkan peningkatan bahagian pekerjaan berkemahiran tinggi daripada 27.5% pada tahun 2019 kepada 30.1% pada tahun 2025.

“Saluran pelaburan berjumlah RM815 bilion Malaysia boleh mewujudkan hampir 245,000 pekerjaan jika direalisasikan sepenuhnya, di mana sebilangan besar daripada mereka dijangka menjadi peranan berkemahiran tinggi,” katanya.

Di samping itu, Abdul Rasheed berkata prospek ekonomi jangka sederhana Malaysia kekal menguntungkan, dengan pertumbuhan dijangka kekal berdaya tahan sementara inflasi tetap dapat dikendalikan.

“BNM telah memainkan peranan dengan memelihara kestabilan makroekonomi yang membolehkan pembaharuan berlaku.

“Inflasi yang rendah dan stabil, sistem kewangan yang kukuh dan pasaran kewangan yang teratur telah membantu mewujudkan keadaan yang kondusif untuk transformasi ekonomi,” katanya.

Pada tahun 2025, ekonomi berkembang sebanyak 5.2%, sementara inflasi tetap terkawal dan ringgit merupakan mata wang berprestasi terbaik di rantau ini, kata Abdul Rasheed.

Beliau berkata pembaharuan struktur Malaysia telah membantu mengurangkan defisit fiskalnya daripada 6.2% daripada KDNK pada tahun 2020 kepada 3.7% pada 2025, membina semula ruang dasar penting ketika tuntutan terhadap sumber awam terus meningkat.

Berikutan ucapan utama Abdul Rasheed, simposium itu menjadi tuan rumah perbincangan panel mengenai bagaimana Malaysia dapat menavigasi cabaran jangka pendek, dengan pakar menyeru pembaharuan yang lebih mendalam, mengambil risiko yang lebih besar dan sistem kewangan yang lebih dilengkapi untuk menyokong industri yang baru muncul.

Bekas Timbalan Gabenor BNM dan bekas pengerusi OCBC Bank Singapura, Datuk Ooi Sang Kuang menyatakan bahawa Malaysia telah menghadapi gelembung harta tanah Hong Kong, yang mencetuskan perlambatan ekonomi yang mendadak, serta Krisis Kewangan Global, sementara ekonomi dan sistem kewangan terus berfungsi.

“Ini tidak berlaku secara berasingan. Ini bergantung kepada bagaimana kita menjimatkan, memperuntukkan dan menggunakan sumber dengan cekap dan produktif,” katanya.

Ooi menyerlahkan daya tahan kewangan Malaysia dibina melalui transformasi ekonomi selama bertahun-tahun, disokong oleh kerjasama antara institusi kewangan, pengawal selia dan pembuat dasar.

Beliau menunjukkan kerangka pengurusan risiko yang kuat, termasuk pengenalan risiko dan ujian tekanan, sebagai kunci untuk membantu negara menavigasi krisis masa lalu.

“Susunan global hari ini menghadapi gangguan yang ketara memandangkan skala perubahan yang akan datang, dan kesannya terhadap ekonomi di seluruh dunia akan menjadi besar,” tambah Ooi.

Walau bagaimanapun, beliau menegaskan bahawa sektor kewangan mesti berkembang terutamanya kerana industri masa depan dalam teknologi, inovasi dan model perniagaan baru akan membawa risiko yang lebih tinggi daripada sektor tradisional.

“Institusi kewangan mesti mengembangkan kemampuan untuk memahami, menilai dan menguruskan risiko ini sambil membina selera risiko yang lebih besar untuk menyokong kawasan baru ini. ”

“Jika tidak, kemampuan ekonomi untuk bergerak ke sektor bernilai lebih tinggi akan terhad,” kata Ooi.

Beliau menambah bahawa fasa baru pembangunan ekonomi memerlukan pendekatan penyeliaan untuk berkembang, dan Malaysia perlu menjadi ekonomi dan sistem kewangan yang lebih pelbagai.

“Institusi kewangan mesti menyokong pelbagai kelas aset dan perniagaan yang lebih luas dan bukan hanya pinjaman pengguna dan korporat tradisional dan memenuhi keperluan perniagaan kecil, segmen dan usahawan yang kurang berkhidmat,” katanya.

Pada masa yang sama, pengerusi Institut Penyelidikan Khazanah Nungsari Ahmad Radhi menyatakan bahawa pasaran modal Malaysia telah berkembang dengan ketara, dengan saiz gabungan pasaran hutang dan ekuiti kini melebihi dua kali ganda daripada KDNK negara.

“Sementara itu, aset sektor perbankan berjumlah hampir RM1.8 trilion.

Nungsari menjelaskan cabaran asas Malaysia terletak pada penggunaan modal yang berkesan untuk menyokong inovasi dan bidang pertumbuhan baru. “Sekiranya diperlukan modal sebanyak RM4 trilion untuk menjana output RM2 trilion, ada ruang untuk bertambah baik.

“Kita perlu bergerak melampaui sekadar memelihara modal dan memberi tumpuan kepada bagaimana modal dapat menghasilkan hasil ekonomi yang lebih kuat,” katanya.

Selain itu, Ooi berkata pendekatan konservatif institusi kewangan secara semula jadi tidak negatif, kerana ia memainkan peranan penting dalam melindungi kestabilan kewangan dan ekonomi.

“Walau bagaimanapun, cabaran itu timbul apabila institusi menjadi terlalu konservatif, membatasi peluang untuk pertumbuhan ekonomi dan menyekat pembiayaan untuk industri baru muncul,” katanya.

Secara berasingan, penasihat ekonomi Perdana Menteri Nurhisham Hussein menekankan bahawa membina daya tahan juga bermaksud bersiap sedia menghadapi risiko keselamatan geopolitik dan serantau yang boleh mengganggu perdagangan, pelaburan dan rantaian bekalan.

Beliau berkata keterbukaan Malaysia merupakan kekuatan utama dan potensi kerentanan.

“Risiko geopolitik terbesar adalah kemungkinan konflik besar antara Amerika Syarikat dan China.

“Senario sedemikian akan memberi implikasi yang signifikan kepada Malaysia, terutamanya memandangkan pergantungan kami terhadap perdagangan antarabangsa dan lokasi strategik kami di sepanjang Selat Melaka, salah satu laluan perkapalan yang paling penting di dunia.

“Ini adalah risiko yang tidak boleh kita abaikan,” katanya.