Pendapatan SK Hynix Menenggelamkan KOSPI Lebih Jauh, Meletakkan ETF Korea Selatan dalam Fokus
ETF Korea Selatan yang disenaraikan di AS berada di bawah tekanan setelah pasaran saham negara melanjutkan penjualan tajam, menyoroti bagaimana pelabur dalam dana ini semakin terdedah kepada kekayaan perdagangan kecerdasan buatan dan bukannya ekonomi Korea yang lebih luas.
Penanda aras Kospi Indeks jatuh sebanyak 9.8% pada hari Rabu, mencetuskan pemutus litar seluruh pasaran untuk sesi kedua berturut-turut. Indeks secara ringkas jatuh di bawah paras 6,000, tahap terendah sejak awal April, dan kini berada di landasan untuk penurunan bulanan yang rekod sekitar 35%. Dari puncaknya sebulan yang lalu, Kospi telah kehilangan kira-kira 40%, membalikkan ralat yang mengalahkan dunia yang diketuai oleh gergasi cip memori SK Hynix Inc (NAS DAQ: SKHY) dan Samsung Electronics.
Tiga ETF, Tiga Cara Bermain Korea Selatan
i Shares MSCI Korea Selatan ETF (NYSE: EWY) kekal sebagai kenderaan tersenarai AS yang dominan untuk ekuiti Korea, menguruskan aset lebih daripada $23 bilion. Dana ini mengesan Indeks MSCI Korea 25/50, memegang 78 saham, mengenakan nisbah perbelanjaan 0.59%, dan berdagang pada nisbah harga-ke-pendapatan 21.2x. Ia telah kembali 48% tahun hingga hari ini, terima kasih kepada perhimpunan yang didorong oleh AI negara ini. Dana itu merosot 6.1% pada hari Selasa dan turun 3.1% sebelum pasaran Rabu.
Walaupun begitu, EWY jauh dari pelbagai dalam amalan. Kira-kira separuh daripada portfolionya tertumpu pada Samsung Electronics dan SK Hynix, yang bermaksud kekayaan dua syarikat semikonduktor sebahagian besarnya menentukan prestasi ETF.
Bagi pelabur yang mencari alternatif kos rendah, Franklin FTSE Korea Selatan ETF (NYSE: FLKR) mengenakan bayaran hanya 0.09%, jauh dari 0.59% EWY. FLKR mengesan In deks Terhad FTSE Korea Selatan dan memiliki bakul ekuiti Korea yang lebih luas, termasuk lebih banyak syarikat berpertengahan, memberikannya kepelbagaian yang sedikit lebih besar. Walau bagaimanapun, Samsung dan SK Hynix masih menguasai pulangan kerana permodalan pasaran mereka, menyebabkan FLKR juga terdedah kepada perubahan sentimen yang berkaitan dengan AI. Dana itu jatuh 5.2% pada hari Selasa dan turun hampir 4% dalam perdagangan pra-pasaran, Rabu.
Sementara itu, Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3X Shares (NYSE: KORU) menawarkan pendekatan yang jauh lebih agresif, mencari tiga kali ganda prestasi harian ekuiti Korea Selatan. Direka untuk pedagang taktikal dan bukannya pelabur jangka panjang, ETF menetapkan semula leveraj setiap hari, membuat penurunan berturut-turut seperti minggu ini yang sangat menyakitkan kerana kerugian meningkat. Dana ini menyaksikan hakisan harganya sebanyak 18% pada hari Selasa.
KORU Membesarkan Perdagangan AI - dan Kesakitan
Di antara ETF Korea Selatan yang disenaraikan di AS, KORU telah muncul sebagai cara berisiko tinggi untuk bertaruh di pasaran ekuiti yang didorong oleh AI negara ini. Dana Direxion bertujuan untuk menyampaikan 300% prestasi harian Indeks MSCI Korea, menjadikannya kenderaan perdagangan taktikal dan bukannya pelaburan jangka panjang.
Leveraj itu telah menguatkan penjualan baru-baru ini. KORU jatuh hampir 18% dalam satu sesi sebelum merosot hampir 20% semalaman, dan kini menuju menuju penurunan bulanan terburuk dalam catatan, turun hampir 64% pada bulan Julai. Walaupun begitu, ETF kekal naik sekitar 35% untuk tahun 2026, menekankan turun naik melampau yang menyertai ledakan dan kejatuhan AI Korea Selatan.
Kerugian itu bertepatan dengan penjualan teknologi luas yang telah melanda saham semikonduktor di seluruh dunia.
Perubahan tajam KORU mencerminkan kepekatan Indeks MSCI Korea itu sendiri. SK Hynix dan Samsung Electronics bersama-sama menyumbang lebih daripada separuh daripada penanda aras, yang bermaksud kelemahan dalam kedua-dua pembuat cip dapat diterjemahkan dengan cepat menjadi langkah besar untuk pelabur berleveraj.
Kesakitan ini amat teruk bagi pelabur runcit, yang membantu meningkatkan kenaikan AI Korea Selatan melalui pinjaman margin dan ETF berleveraj. Menteri Kewangan Koo Yun-cheol meminta maaf minggu ini selepas perubahan peraturan baru-baru ini mencetuskan lonjakan perdagangan spekulatif, menurut CNBC. Sejak pelancaran ETF leveraj saham tunggal pada akhir Mei, pelabur runcit Korea telah membeli kira-kira 14 trilion won produk tersebut (disenaraikan di pasaran saham Korea Selatan), berbanding dengan kira-kira 2 trilion won oleh pelabur asing, menurut KB Financial Group. Kebanyakan pertaruhan tersebut telah dibongkar.
Leverage Menguatkan Kemerosotan
Pelabur runcit, yang membantu meningkatkan kenaikan tahun ini melalui pinjaman margin dan ETF berleveraj, menjual kira-kira 1.7 trilion won ($1.2 bilion) ekuiti Korea pada hari Rabu ketika pembubaran paksa dipercepat.
“Terdapat banyak pembubaran paksa hari ini,” kata Jung In Y un, Ketua Pegawai Eksekutif Fibonacci Asset Management Global, menurut Bloomberg. “Kita perlu menunggu sehingga penjualan daripada pelabur runcit mudah.”
Indeks Kosdaq juga jatuh lebih daripada 8%, mencetuskan penghentian perdagangan selama 20 minit sendiri. Hebatnya, sembilan daripada 15 pemutus litar Kospi sejak tahun 2000 telah berlaku tahun ini.
Dengan Samsung Electronics bersedia melaporkan pendapatan seterusnya, pelabur di EWY, FLKR dan KORU akan memerhatikan dengan teliti. Pembetulan baru-baru ini telah memampatkan penilaian, tetapi dengan penanda aras ekuiti Korea Selatan masih tertumpu pada pembuat cip AI, prospek untuk ETF ini tetap terkait rapat dengan sama ada fasa seterusnya perbelanjaan AI dapat memenuhi jangkaan pasaran yang tinggi.
Foto: Kittyfly/Shutterstock