Ramalan aliran menaik untuk pendapatan FY27 Powerwell

PETALING JAYA: Keuntungan bersih teras Powerwell Holdings Bhd dianggarkan hampir dua kali ganda tahun ke tahun pada tahun kewangan 2027 (FY27), didorong oleh kapasiti pembuatan yang diperluas, pengeluaran dua kali ganda dalam kemudahan Indonesia, mengukuhkan pelaksanaan dan saluran paip pusat data Malaysia (DC).

Apex Securities Research telah meramalkan keuntungan bersih teras kumpulan meningkat daripada RM24.1 juta pada FY26 kepada RM43.7 juta pada FY27, dan mencapai RM51.1juta pada FY28, mencerminkan kadar pertumbuhan tahunan kompaun dua tahun kira-kira 45.7% sepanjang FY27 hingga FY28.

Pertumbuhan ini sebahagian besarnya disokong oleh pemacu utama yang digambarkan oleh rumah penyelidikan sebagai “terkunci dan bukannya spekulatif”.

“Kami melihat risiko pelaksanaan terhad kepada laluan pendapatan ini, dengan kedudukan tunai bersih RM120.7 juta yang kami ramalkan menjelang FY28 memberikan fleksibiliti lembaran imbangan selanjutnya sekiranya peluang pertumbuhan tambahan muncul,” katanya.

Ia menekankan bahawa margin keuntungan bersih teras Powerwell meningkat daripada 12.3% pada suku pertama (1Q26) kepada 17.9% pada 4Q26.

“Kami melihat perkembangan ini sebagai struktur dan bukannya sekali sahaja: ia mencerminkan penggunaan loji yang semakin meningkat bersama dengan campuran projek yang semakin ditimbang ke arah kerja bernilai lebih tinggi dan menuntut secara teknikal,” kata rumah penyelidik itu.

Ia menjangkakan momentum pendapatan ini akan meluas ke FY27 hingga FY28 di belakang buku pesanan yang sihat dan saluran tender.

Buku pesanan Powerwell pada 31 Mac 2026 berjumlah RM150.8 juta, dengan DC dan tenaga industri/komersial/kediaman/boleh diperbaharui sebagai dua kategori terbesar.

Dengan pengembangan kilang Serpong di Indonesia, yang akan menambah kira-kira 188% lebih banyak ruang lantai dan dua kali ganda output tahunan kepada sekitar 612 unit menjelang Ogos 2026, bersama-sama dengan operasi Tenaga Kenari yang baru disatukan di Sarawak, kumpulan itu sepatutnya dapat menyerap pertumbuhan pesanan dengan lebih baik, kata rumah penyelidikan itu.

Sementara itu, buku tender berputar RM410 juta kumpulan lebih besar daripada buku pesanan yang dilaporkan dan lebih tertumpu pada pasaran akhir margin tertinggi kumpulan, dengan penukaran separa yang bermakna memperluas keterlihatan pendapatan melebihi FY27, tambahnya.

Sebagai satu-satunya pengeluar Malaysia yang mempunyai pelesenan voltan rendah dan voltan sederhana penuh atau LV+MV Siemens, Powerwell berada di kedudukan yang baik untuk menangkap permintaan daripada sikal super pelaburan DC negara, dengan kapasiti DC dijangka hampir tiga kali ganda menjelang 2030, menyiratkan pasaran mekanikal dan elektrik yang boleh ditangani RM128 bilion hingga RM162 bilion, kata Apex Securities.

Ia menambah bahawa pengambilalihan Tenaga Kenari kumpulan itu menawarkan peningkatan awal 4.5% dan 3.8% kepada keuntungan bersih teras kumpulan pada FY27 dan FY28, sambil menyediakan Powerwell kehadiran pembuatan Sabah dan Sarawak pertama serta hubungan Sarawak Energy Bhd yang mantap.

Apex Securities memulakan perlindungan pada saham dengan panggilan “beli” dan harga sasaran RM1.10, diperoleh daripada ganjaran harga ke pendapatan 16.2 kali ganda kepada anggaran pendapatan teras campuran setiap saham FY27 hingga FY28 sebanyak 6.8 sen.