Tasco mencatatkan keuntungan RM7.2 juta pada 1Q27

PETALING JAYA: Firma logistik Tasco Bhd mengalami kenaikan laju pada suku pertama tahun kewangannya yang berakhir pada 31 Mac 2027 (Q27) kerana permintaan pengangkutan laut dan penyimpanan yang lemah menyeret keuntungan di bawah jangkaan pasaran, walaupun terdapat rangsangan dari bahagian kargo udara.

RHB Research mengatakan hasil 1Q27 Tasco berada di bawah anggaran mereka dan konsensus kerana penghantaran barang laut yang lebih lemah daripada yang dijangkakan (OFF), logistik kontrak (CL), dan rantaian bekalan sejuk (CSC), sementara sebahagiannya diimbangi oleh penghantaran barang udara yang lebih kuat daripada yang dijangkakan (AFF).

Tetapi melihat ke depan, ia menjangkakan prestasi yang lebih kuat pada separuh kedua FY27 (2H27) yang didorong oleh permulaan dua gudang baru menjelang pertengahan 2026.

Saham diperdagangkan pada nisbah harga-ke-pendapatan (PE) kira-kira enam kali ganda.

“Pada Q27 pendapatan teras turun kira-kira 29% tahun ke tahun (tahun ke tahun) dan kira-kira 23% suku ke suku (q-o-q) pada RM7.2 juta, mewakili kira-kira 15% hingga 16% daripada anggaran kami dan konsensus.

“Penyimpangan negatif terutamanya didorong oleh OFF, CL, dan CSC yang lebih lemah daripada yang dijangkakan,” kata rumah penyelidik itu.

RHB Research menyatakan bahawa jualan teratas Tasco meningkat kepada RM245.2 juta, mengalahkan prestasi suku sebelumnya dan tahun lepas.

“Pendapatan 1Q27 meningkat kepada RM245.2 juta (6.5% q-o-q, 10.2% tahun), terutamanya didorong oleh jumlah AFF yang lebih kuat. Walau bagaimanapun, keuntungan teras selepas cukai dan kepentingan minoriti menurun 29% tahun ke tahun kerana OFF, CL, dan CSC yang lebih lemah daripada yang dijangkakan.

“OFF yang lebih lemah daripada yang dijangkakan terutamanya disebabkan oleh peningkatan kadar pengangkutan laut global di tengah-tengah konflik Timur Tengah, mendorong pelanggan beralih ke AFF, yang seterusnya menyokong prestasi AFF yang lebih kuat daripada yang dijangkakan,” jelasnya.

Sementara itu, CL yang lebih lembut terutamanya disebabkan oleh penghantaran projek yang lebih rendah dalam perniagaan pelepasan kastam, seiring dengan jumlah OFF yang lebih lemah.

Pembrokeran berkata ini sebahagiannya diimbangi oleh sumbangan gudang yang lebih baik, disokong oleh penggunaan storan yang lebih tinggi dan kontrak pergudangan baru yang dijamin daripada pelanggan runcit.

“CSC yang lebih lemah terutamanya disebabkan oleh kekurangan pelanggan.”

Prospek RHB Research menyatakan bahawa pengembangan 400,000 kaki persegi di Pusat Logistik Shah Alam dan pembangunan gudang 300,000 kaki persegi di Northport telah siap pada pertengahan 2026 dan dijadualkan untuk sumbangan pertama pada 2H27.

“Sementara itu, sebuah hab semikonduktor serantau di Pulau Pinang dijangka memulakan operasi pada bulan Julai 2026,” katanya.

RHB Research mengekalkan ramalan pendapatannya buat masa ini, menunggu taklimat penganalisis yang akan datang.

“Harga dagangan baru kami sebanyak RM0.66 diperoleh selepas melancarkan tahun asas penilaian ke tahun kalendar 2027, berdasarkan pada PE yang tidak berubah 12 kali ganda, dan termasuk premium persekitaran, sosial dan tadbir urus 2%.”