Bulan Terburuk Semikonduktor ETF SOXX Sejak 2002: 'Diskaun Ketara, 'Kata Ed Yardeni

Kerugian bulanan yang terakhir direkodkan semasa berehat dot-com telah kembali ke kompleks semikonduktor, dan ia tiba sementara anggaran pendapatan sektor masih meningkat.

i Shares Semiconductor ETF (NASDAQ: SOXX) ditutup pada bulan Julai turun 21.2%, bulan terburuk sejak Disember 2002, menurut data Koyfin. Hampir 24 tahun memisahkan kedua-dua cetakan tersebut.

Setiap bulan lebih buruk daripada yang ini dalam sejarah dana tergolong pada kejatuhan 2001-2002.

S&P 500 menamatkan pada bulan yang sama.

Saham semikonduktor penjualan tajam ini mendorong ahli strategi veteran Wall Street Ed Yardeni untuk menyatakan bahawa teknologi kini “dijual,” dengan saham semikonduktor diperdagangkan pada “diskaun yang ketara” ke pasaran yang lebih luas.

Apa yang Sebenarnya Dilakukan Pita

Hanya tiga pegangan SOXX yang berakhir bulan Julai di wilayah positif:

• Sistem Kuasa Monolitik (NASDAQ: MPWR), meningkat 3.16%
• Broadcom (NASDAQ: AVGO), naik 3.05%, dan
• Nvidia (NASDAQ: NV DA), naik 0.33%.

Semua yang dibina untuk memberi makan pusat data telah dijual.

• KLA Corp. (NASDAQ: KLAC) jatuh 39.41% - bulan terburuk dalam sejarah perdagangan yang direkodkan, kembali ke tahun 1980.
• Tek@@ nologi Marvell (NASDAQ: MRVL) kehilangan 37.04%.
• Makmal Astera (NASDAQ: ALAB) jatuh 35.57%
• Intel (NASDAQ: INTC) jatuh 35.40%
• L@@ am Research (NASDAQ: LR CX) jatuh 32.38%
• Bahan Gunaan (NASDAQ: AMAT) jatuh 29.78%
• Tek@@ nologi Micron (NASDAQ: MU) jatuh 28.70%.

Penyebaran di dalam satu sektor adalah penting.

Data Penyelidikan Yardeni menunjukkan Perisian Sistem memperoleh 17.9% sebulan hingga 31 Julai sementara Peralatan Semikonduktor kehilangan 32.5% - jurang 50 mata antara dua industri yang difailkan di bawah tajuk sektor S&P 500 yang sama.

Sektor ini telah meningkat dua kali ganda dalam enam bulan pertama tahun ini.

Mengapa Pelbagai Jatuh Lebih Cepat Daripada Harga

“Industri Semikonduktor S&P 500 sedang menjual pada diskaun yang ketara ke pasaran dengan P/E hadapan sebanyak 15.9,” tulis Ed Yardeni pada hari Ahad.

“Ia telah menurun dalam beberapa minggu kebelakangan ini kerana pendapatan hadapan meningkat lebih cepat daripada harga saham jatuh. Tiada jualan yang didorong oleh pandangan yang merosot.”

Wall Street menjangkakan pendapatan peralatan semikonduktor dan semikonduktor suku kedua meningkat 131% tahun ke tahun, menurut FactSet, berbanding 23.6% untuk S&P 500 secara keseluruhan.

Samsung Electronics mengesahkan gambar permintaan pada 30 Julai. Keuntungan operasi meningkat 56% secara berurutan kepada 89.5 trilion won, rekod syarikat dan kira-kira sembilan belas kali ganda angka tahun lalu.

“Perbandingan dengan Tech Bubble 1999 kelihatan kurang dan kurang dipercayai,” tambah Yardeni.

Satu Dana, Tiga Broker Perdana, Tiga Puluh Empat Saham

Julai mempunyai penjual mekanikal, menurut Yardeni

Kesedaran Situasi Leopold Aschenbrenner meningkat dari $225 juta kepada $45 bilion dalam masa kurang dari dua tahun dan menggunakan leveraj kira-kira empat kali ganda.

Goldman Sachs, JPMorgan dan Bank of America mengeluarkan panggilan margin. Citadel membeli keseluruhan buku awam dalam satu perdagangan pada pagi 30 Julai.

Akaun Yardeni tentangnya tumpul: “Nampaknya, Leo tidak menyedari risiko pertaruhan leveraj di pasaran saham.”

Kedudukan terbesarnya - Nebius Group NV (NASDAQ: NBIS), SanDisk Corp. (NASDAQ: SNDK), Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU) dan CoreWeave Inc. (NASDAQ: CRWV) - semuanya jatuh lebih daripada 15% pada bulan itu.

“Julai adalah bulan yang baik untuk menjadi perisian panjang dan semikonduktor pendek,” tulis Yardeni.

“Leo berada di sisi salah dalam kedua-dua perdagangan.”

Setelah overhang dibersihkan, Micron meningkat 18% dan SanDisk 26% dalam satu sesi.

Peralatan Semikonduktor meningkat 13.6% pada hari itu. SOX pulih 8.3% sepanjang dua sesi dan masih berada 23% di bawah puncak 22 Jun.

Volatiliti, bukan asas, menulis pita Julai.

Imej: Shutterstock