Keputusan Laporan Perubatan Kritikal Strata Q2 2026: Transkrip Panggilan Pendapatan Penuh

Pada hari Selasa, Strata Critical Medical (NASDAQ: SRTA) membincangkan hasil kewangan suku kedua semasa panggilan pendapatannya. Transkrip penuh disediakan di bawah.

Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.

Akses panggilan penuh di https://edge.media-server.com/mmc/p/7ujkkw8b/lan/en/

Ringkasan

Strata Critical Medical melaporkan hasil Q2 2026 yang kuat dengan pertumbuhan berurutan 15.1% dalam pendapatan klinikal, didorong oleh pertumbuhan 23.8% dalam pendapatan klinikal pemindahan dan peningkatan margin kasar klinikal kepada 26.1%.

Syarikat itu melaksanakan tiga pengambilalihan strategik semasa Q2, meningkatkan jejak klinikal dan kecekapan operasinya, menyumbang lebih dari $20 juta dalam pendapatan dan $6.3 juta dalam proyeksikan EBITDA disesuaikan tahunan.

Panduan untuk tahun 2026 meningkat kepada pendapatan $285-$295 juta dan $33-$35 juta dalam EBITDA yang disesuaikan, mencerminkan pertumbuhan dan pengambilalihan klinikal yang dipercepat, walaupun terdapat gangguan margin logistik jangka pendek.

Pendapatan logistik menghadapi sebanyak 3% kerana pengurangan penerbangan dengan pelanggan yang tidak eksklusif, tetapi pemulihan dijangka menjelang Q4 2026. Inisiatif sedang dijalankan untuk memulihkan margin kasar logistik kepada 20% menjelang 2027.

Peralihan strategik syarikat ke arah perkhidmatan klinikal, digabungkan dengan strategi M&A, meletakkannya untuk kejayaan jangka panjang dengan perniagaan yang lebih pelbagai dan peningkatan keupayaan penjanaan tunai.

Transkrip Penuh

Matt, Hubungan Pelabur

Kenyataan mengenai tempoh masa akan datang boleh dianggap sebagai pernyataan yang berpandangan ke hadapan dalam arti Akta Pembaharuan Litigasi Sekuriti Swasta tahun 1995. Kenyataan berpandangan ke hadapan ini tertakluk kepada risiko dan ketidakpastian, dan hasil masa depan sebenar mungkin berbeza secara signifikan daripada yang dinyatakan atau tersirat oleh pernyataan yang berpandangan ke hadapan. Kami merujuk anda kepada pemfailan SEC kami, termasuk laporan tahunan kami pada Borang 10-K dan laporan suku tahunan kami pada Borang 10-Q, masing-masing seperti yang difailkan dengan SEC, untuk perbincangan yang lebih terperinci mengenai faktor risiko yang boleh menyebabkan perbezaan ini.

Sebarang pernyataan berpandangan ke hadapan yang diberikan semasa panggilan persidangan ini dibuat hanya pada tarikh panggilan ini, seperti yang dinyatakan dalam pemfailan SEC mereka. Strata Critical Medical menafikan sebarang niat atau kewajipan untuk mengemas kini atau menyemak semula pernyataan berpandangan ke hadapan ini kecuali seperti yang dikehendaki oleh undang-undang. Semasa panggilan hari ini, kami juga akan membincangkan langkah-langkah kewangan bukan GAAP tertentu, yang kami percaya mungkin berguna dalam menilai prestasi kewangan kami. Perdamaian langkah-langkah kewangan GAAP gabungan sejarah yang paling setanding secara langsung dengan langkah-langkah kewangan bukan GAAP bersejarah disediakan dalam siaran akhbar pendapatan dan persembahan pelabur kami.

Siaran akhbar kami, persembahan pelabur, dan pemfailan Borang 10-Q dan 10-K boleh didapati di bahagian Perhubungan Pelabur di laman web kami di ir.stratacritical.com. Langkah-langkah bukan GAAP ini tidak boleh dipertimbangkan secara berasingan atau sebagai pengganti hasil kewangan yang disediakan mengikut GAAP. Host panggilan hari ini adalah CEO bersama kami, Will Heyburn dan Melissa Tomkiel. Sekarang saya akan menyerahkan panggilan itu kepada Melissa.

Melissa Tomkiel, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Matt, dan selamat pagi, semua orang. Kami gembira dapat melaporkan hasil yang kukuh untuk suku kedua 2026, yang diketengahkan dengan mempercepat pertumbuhan dalam perniagaan klinikal kami, peningkatan penjanaan aliran tunai, dan kemajuan besar dalam rancangan penggunaan modal kami. Secara organik, tidak termasuk pengambilalihan yang dibuat semasa Q2, pendapatan klinikal meningkat 15.1% secara berurutan pada Q2 2026, didorong oleh pertumbuhan 23.8% dalam pendapatan klinikal pemindahan, sementara margin kasar klinikal meningkat kepada 26.1% pada Q2 2026, meningkat daripada 25% pada Q1.

Kami menjana $5.7 juta aliran tunai operasi dan $2.9 juta aliran tunai bebas pada suku ini, suku kedua berturut-turut penjanaan tunai kami, dan kami menjangkakan penjanaan tunai yang lebih kuat pada separuh kedua tahun ini. Kekuatan ini sebahagiannya diimbangi oleh hasil yang lebih lembut dalam logistik pada suku ini, didorong sebahagian besarnya oleh pengurangan penerbangan dengan satu pelanggan yang tidak eksklusif menjelang akhir tempoh tersebut. Kami menjangkakan tahap penerbangan yang lebih rendah pelanggan akan berterusan, yang khusus untuk salah satu program pemindahan pelanggan dan melibatkan satu set keadaan yang unik yang kami tidak harapkan dapat ditiru di tempat lain.

Pada Q3, kami akan melihat kesan tempoh penuh pengurangan jumlah, yang mewakili kira-kira 3% daripada pendapatan logistik kami, sebelum kami menjangkakan ia dapat dikurangkan sebahagian besarnya melalui pertumbuhan organik dan kemenangan pelanggan baru semasa Q4. Walaupun ini adalah benjolan yang malang di jalan raya, kami melihat kesannya hanyalah kelewatan dalam rancangan pertumbuhan logistik kami untuk satu atau dua suku tahun, dan prospek jangka panjang kami untuk logistik dan perniagaan secara keseluruhan tetap sangat positif. Pelan penggunaan modal kami berjalan lebih awal daripada jadual.

Kami menutup tiga pengambilalihan bolt-on semasa Q2, semuanya sesuai dengan kerangka peruntukan modal kami pada gandaan pemerolehan tengah-satu digit dan bersifat sangat strategik. Dalam bidang perniagaan klinikal kami yang lain, kami menyelesaikan pengambilalihan Louisville Perfusion Services dan Ohio Valley Perfusion Associates, kedua-dua penyedia perkhidmatan perfusi serantau ke program pembedahan jantung yang bersama-sama akan mengukuhkan kedudukan kompetitif kami dan membolehkan pertumbuhan organik selanjutnya melalui kemenangan pelanggan baru.

Di samping itu, pengambilalihan ini berfungsi untuk mengembangkan jejak kakitangan dan peralatan nasional kami yang tersedia untuk menyokong pelanggan pemindahan organ. Dalam perniagaan klinikal pemindahan kami, kami menyelesaikan pemerolehan Program Pemulihan Nasional Transplantasi Jantung dan Paru-paru, penyedia perkhidmatan pemulihan organ pembedahan. Pengambilalihan ini menguatkan dan menambah skala pada platform kami dengan meningkatkan rangkaian pakar bedah berpengalaman kami yang tersedia untuk menyelesaikan pemulihan, terutamanya di pasaran utama seperti Florida dan California.

Sebagai tambahan kepada tawaran ini, kami menandatangani perjanjian untuk mengambil alih hubungan pelanggan penempatan organ pusat pemindahan Statline secara berterusan pada tahun depan. Walaupun ini tidak penting untuk gambaran kewangan kita hari ini, ini adalah contoh hebat bagaimana kita boleh menjadi kreatif untuk membantu peserta industri meneruskan kerja menyelamatkan nyawa yang mereka lakukan sambil mewujudkan peluang untuk memenangi perniagaan tambahan pada masa akan datang. Dalam keadaan ini, syarikat induk Statline berusaha untuk keluar dari penempatan organ, yang bukan teras kepada misi mereka yang lebih luas.

Kami bekerjasama seiring dengan pasukan Statline dan pelanggan mereka untuk membangunkan struktur yang mengutamakan kesinambungan untuk kedua-dua pusat pemindahan dan pekerja Statline semasa peralihan perkhidmatan kritikal misi ini. Kami mendarat pada struktur peralihan yang bergerak dalam tempoh 12 bulan akan datang di mana kami akan membayar Statline yuran setiap kontrak apabila dan jika pelanggan dan pekerja mendaftar masuk. Kertas kerja kami dengan ekonomi unit yang selaras dengan perniagaan semasa kami.

Secara operasi, ini sama seperti memasuki pelanggan baru dan bukannya membuat pemerolehan. Yuran potensi agregat maksimum, yang menghampiri gandaan satu digit rendah daripada margin sumbangan kontrak, adalah di bawah $1 juta. Tetapi apa yang kami sangat teruja ialah pengaturan ini membawa titik lampiran kontrak jangka panjang dengan sehingga lapan pelanggan baru yang boleh membawa kepada peningkatan perniagaan klinikal atau logistik dari masa ke masa. Berikutan pengambilalihan ini, Strata Critical Medical mempunyai margin kasar dan profil penjanaan tunai yang lebih menarik.

Kami juga lebih pelbagai dengan peningkatan pendedahan kepada bahagian ekosistem pemindahan yang paling cepat berkembang. Kami menjangkakan gabungan perniagaan kami pada separuh belakang tahun ini menjadi kira-kira 40% klinikal berdasarkan pendapatan berbanding 30% pada Q1 2026 dan hampir 50% klinikal pada dasar keuntungan kasar berbanding 35% pada Q1. Sebagai peringatan, perniagaan klinikal kami kurang intensif modal dan mempunyai margin kasar yang lebih tinggi berbanding logistik, dalam julat pertengahan hingga tinggi -20% secara keseluruhan, dengan klinikal transplantasi dalam julat 30%.

Di samping itu, pengambilalihan ini telah menjadikan kami rakan kongsi yang lebih kuat, lebih berkebolehan, dan lebih menjimatkan kos kepada hospital, pusat pemindahan, dan organisasi perolehan organ yang kami layani. Jejak geografi kami yang lebih luas bermaksud doktor kami menghabiskan lebih banyak masa di bilik operasi dan kurang masa di kapal terbang, mengurangkan bil untuk pelanggan dan memaksimumkan produktiviti pakar bedah dan pakar perfusionis kami. Perkhidmatan logistik pemindahan tawanan kami sangat dibezakan berbanding pesaing yang terutamanya broker pesawat bukan eksklusif.

Armada tawanan kami yang terdiri daripada 35 pesawat termasuk 10 yang dimiliki oleh kami dan 25 yang secara kontrak 100% dikhaskan untuk Strata Critical Medical merentasi kira-kira 20 pangkalan udara. Kami mempunyai rangkaian 55 kenderaan darat di sekitar 11 hab dan pusat operasi logistik 24/7 yang dikendalikan dengan penyelaras terlatih yang memanfaatkan platform teknologi khusus kami. Lebih-lebih lagi, tawaran bersepadu kami serasi dengan senarai peranti perfusi mesin yang semakin meningkat yang telah diluluskan baru-baru ini dan yang kami bekerjasama setiap hari, dan lebih banyak lagi yang dijangka diluluskan pada tahun-tahun mendatang.

Hari ini, tidak ada satu alat perfusi mesin yang mewakili lebih daripada peratusan tengah-satu digit dari keseluruhan perjalanan udara kami, yang menonjolkan kepentingan strategi agnostik peralatan kami. Secara keseluruhan, kami percaya tindakan yang telah kami ambil pada suku ini - memperluas jejak klinikal kami, melaksanakan strategi M&A kami, dan terus menjana aliran tunai - meletakkan Strata Critical Medical dalam kedudukan yang jauh lebih kuat dengan perniagaan yang lebih pelbagai, menjadikan kami lebih banyak kejayaan dalam jangka panjang.

Dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan kepada Will.

Will Heyburn, Ketua Pegawai Eksekutif Bersama, CFO

Terima kasih. Seperti yang diketengahkan oleh Melissa, pengembangan strategik kami ke dalam perkhidmatan klinikal berjalan jauh lebih awal daripada jadual selepas kemajuan kami yang dipercepat dalam pertumbuhan organik dan pelaksanaan M&A pada Q2 tahun ini. Sehingga kini kami telah menyelesaikan tiga pengambilalihan yang telah memperluas jejak dan kecekapan operasi kami dengan ketara sambil menambah lebih daripada $20 juta pendapatan dan $6.3 juta EBITDA disesuaikan tahunan yang diunjurkan pada gandaan pemerolehan satu digit pertengahan kami yang disasarkan.

Kami jauh mendahului kadar penggunaan modal yang kami sasarkan dalam rancangan penciptaan nilai kami, dan kami mempunyai lebih banyak peluang besar dalam usaha, walaupun kami menjangkakan kadar aktiviti pemerolehan akan perlahan pada separuh kedua tahun ini. Kami menjangkakan baki tunai kami akan dibina pada akhir tahun didorong oleh penjanaan aliran tunai bebas dan pendapatan prestasi Joby sebanyak $17.5 juta yang kami percaya kami berada di landasan untuk diterima sepenuhnya menjelang akhir tahun. Di bahagian industri, kami telah melihat pemulihan berterusan dalam penderma DCD berbanding titik rendah pada Q3 2025, dengan peningkatan berurutan satu digit rendah pada Q2 2026.

Walaupun masih turun dari tahun ke tahun kerana komposisi yang sukar, kita sepatutnya mula melihat pertumbuhan penderma industri dari tahun ke tahun pada separuh kedua tahun ini. Transplantasi jantung, hati, dan paru-paru terus berkembang berkat sebahagian besarnya kepada peningkatan kadar penembusan NRP, yang, sebagai peringatan, telah terbukti menghasilkan kira-kira 50% lebih banyak organ yang boleh digunakan setiap penderma DCD secara purata. Sebenarnya, penembusan NRP meneruskan perarakan ke hadapan suku ini, meningkat kepada kira-kira 59% penderma DCD pada Q2 2026 berbanding 57% pada Q1 2026.

Saya kini akan beralih kepada keputusan kewangan suku kedua, bermula dengan logistik di mana pertumbuhan pendapatan tahun demi tahun sederhana kepada 6.9% ketika kami memperoleh dua kemenangan pelanggan besar baru yang bermula pada Q2 2025. Pendapatan logistik meningkat kira-kira 1% secara berurutan berbanding Q1 2026, yang agak di bawah jangkaan kami. Dinamik perjalanan yang lebih pendek yang kami sebut pada suku lalu berterusan hingga Q2 2026, didorong oleh kekuatan pelanggan organisasi perolehan organ kami bersama dengan beberapa kelembutan di pusat pemindahan.

Seperti yang dinyatakan oleh Melissa sebelumnya, kami menjangkakan pendapatan logistik kira-kira 3% yang didorong oleh pelanggan bukan eksklusif yang mengurangkan penerbangan mereka dengan kami untuk satu jenis organ bermula pada bulan Jun dengan ketara. Kami percaya bahawa keadaan di sekitar situasi ini adalah unik dan bahawa kadar pengekalan pelanggan yang tinggi yang kami alami secara sejarah akan terus bergerak ke hadapan. Saluran pelanggan logistik baru kami tetap kuat dan kami menjangkakan sumbangan daripada pelanggan baru serta pertumbuhan daripada pelanggan sedia ada untuk merapatkan jurang pada akhir tahun ini.

Di hadapan keuntungan, margin kasar logistik jatuh kepada 18.4% pada Q2 2026 berbanding 19.3% pada Q1 2026 dan jangkaan kami kira-kira 20%. Terdapat beberapa faktor yang mendorong margin kasar logistik yang lebih rendah daripada yang dijangkakan, termasuk surcaj bahan api yang lebih tinggi. Sebagai peringatan, kontrak logistik kami biasanya mengandungi peruntukan bayaran tambahan bahan api di mana kami melalui kos bahan api melebihi ambang yang dipersetujui, biasanya dalam julat rendah $4 per gelen. Surcaj bahan api meningkatkan pendapatan kami tetapi tidak memberi kesan kepada dolar keuntungan kasar kami, mengurangkan margin kasar kami.

Margin kasar kami tidak termasuk pendapatan dan kos surcaj bahan api adalah 19% pada Q2 2026. Walaupun kami mempunyai peruntukan bayaran tambahan bahan api dalam semua kontrak logistik kami, kami mempunyai sebilangan kecil kontrak di mana mekanisme laluan sama ada bermula pada harga yang lebih tinggi melebihi tahap semasa atau dibatasi. Ini menurunkan margin kasar sebanyak kira-kira 30 mata asas. Akhir sekali, peralihan campuran pelanggan tetap tidak menguntungkan dengan kepekatan perjalanan pendek dan margin rendah yang lebih besar pada suku ini.

Kami juga mengalami keuntungan yang lebih rendah pada armada milik kami, didorong sebahagiannya oleh perbelanjaan penyelenggaraan tidak berjadual yang lebih tinggi daripada purata dan margin tanah yang lebih rendah berbanding tempoh tahun lalu kerana peralihan campuran ke kenderaan pihak ketiga margin yang lebih rendah, yang kami harapkan dapat diperbetulkan pada suku yang akan datang. Kami kini menjangkakan margin kasar berada dalam julat 18.5% hingga 20% pada separuh kedua tahun ini, tetapi kami yakin dengan kemampuan kami untuk memulihkan margin kasar logistik dengan kukuh kepada sasaran 20% kami untuk 2027.

Kami akan sentiasa melihat beberapa turun naik dalam margin logistik, terutamanya memandangkan sifat penyelenggaraan yang tidak dijadualkan yang tidak dapat diramalkan. Walau bagaimanapun, kami mempunyai beberapa inisiatif yang sedang dijalankan untuk meningkatkan margin kasar logistik secara struktur kembali ke sasaran kami, sebahagian besarnya didorong oleh penghapusan pengendali yang kurang cekap dan kos lebih tinggi dan perubahan yang menggalakkan pada kontrak bekalan kami apabila kami memperuntukkan lebih banyak jam kepada penyedia yang berprestasi lebih baik. Saya kini akan beralih kepada segmen klinikal dan prestasi keseluruhan syarikat.

Jumlah pendapatan meningkat 60.7% kepada $72.5 juta pada Q2 2026 berbanding $45.1 juta pada tempoh tahun sebelumnya, didorong oleh pertumbuhan organik dalam logistik, penambahan perniagaan klinikal kami melalui pemerolehan Keystone pada Q3 2025, dan sumbangan daripada pengambilalihan klinikal yang diselesaikan pada Q2 2026. Pendapatan klinikal meningkat 22.6% secara berurutan kepada $24.3 juta pada Q2 2026 berbanding $19.8 juta pada Q1 2026. Tidak termasuk pengambilalihan klinikal yang diselesaikan pada suku tahun ini, pendapatan klinikal meningkat 15.1% secara berurutan pada Q2 2026 berbanding Q1 2026, didorong terutamanya oleh pendapatan klinikal pemindahan, yang meningkat 23.8%, dan pendapatan klinikal lain yang meningkat 6.5%.

Keuntungan kasar meningkat 68.9% kepada $15.2 juta pada Q2 2026 berbanding $9 juta pada tempoh tahun sebelumnya, didorong oleh penambahan perniagaan klinikal kami dan sumbangan daripada pengambilalihan klinikal yang diselesaikan pada Q2 2026. Ini sebahagiannya diimbangi oleh penurunan sederhana dalam keuntungan kasar logistik seperti yang dibincangkan sebelumnya. Margin kasar meningkat 100 mata asas kepada 21% pada Q2 2026 berbanding 20% pada tempoh tahun sebelumnya, didorong terutamanya oleh kesan campuran positif dari penambahan perniagaan klinikal kami dan sumbangan daripada pengambilalihan klinikal yang diselesaikan pada suku tahun ini, sebahagiannya diimbangi oleh penurunan margin kasar logistik.

Keuntungan kasar klinikal meningkat 27.8% secara berurutan kepada $6.3 juta pada Q2 2026 berbanding $5 juta pada Q1 2026. Margin kasar klinikal meningkat kepada 26.1% pada Q2 2026 berbanding 25% pada Q1 2026. Seperti yang kami nyatakan pada suku kebelakangan ini, memandangkan bunyi yang berkaitan dengan transaksi tahun lalu, perbandingan tahun ke tahun SG&A dan EBITDA yang disesuaikan tidak begitu bermakna, jadi kami akan membincangkan hasil tersebut secara berurutan. SG&A yang disesuaikan menurun kira-kira $100,000 kepada $9.1 juta pada Q2 2026 berbanding $9.2 juta pada Q1 2026, terutamanya didorong oleh masa perbelanjaan dalam setiap tempoh.

EBITDA yang diselaraskan adalah $7.9 juta pada Q2 2026 berbanding $6.4 juta pada Q1 2026. Margin EBITDA yang disesuaikan meningkat kepada 10.9% pada Q2 2026 berbanding 9.5% pada Q1 2026. Peningkatan berurutan 140 titik asas dalam margin EBITDA yang disesuaikan didorong oleh peningkatan margin kasar klinikal dan peralihan campuran ke klinikal, sebahagiannya diimbangi oleh pengurangan margin kasar logistik. Aliran tunai operasi adalah $5.7 juta pada Q2. Perbezaan $2.2 juta antara EBITDA yang disesuaikan dan aliran tunai operasi didorong terutamanya oleh peningkatan modal kerja $1.7 juta.

Memandangkan pertumbuhan yang dipercepat dalam kos tunai berkaitan transaksi klinikal dan tidak berulang, perbelanjaan modal sebanyak $2.8 juta pada Q2 2026 didorong terutamanya oleh penyelenggaraan modal pesawat, yang dinaikkan pada suku ini memandangkan selesai dua set pengubahsuaian enjin, satu-satunya pengubahsuaian enjin yang dijadualkan untuk tahun 2026. Aliran tunai bebas adalah $2.9 juta pada Q2 2026, dan tidak ada pengambilalihan pesawat atau enjin pada suku ini. Seperti yang disebutkan, kami digalakkan oleh suku kedua berturut-turut penjanaan tunai, terutamanya memandangkan masa perbelanjaan dan kos tunai berkaitan transaksi yang tidak berulang yang membebankan aliran tunai.

Beralih ke prospek, kami meningkatkan panduan pendapatan 2026 kami kepada julat $285 hingga $295 juta, meningkat dari $260 hingga $275 juta sebelumnya. Kami juga meningkatkan panduan EBITDA yang disesuaikan 2026 kepada julat $33 hingga $35 juta, meningkat dari $29 hingga $33 juta sebelumnya. Pada tahap yang tinggi, kami melihat manfaat pertumbuhan klinikal yang dipercepat dan pengambilalihan kami dalam panduan pendapatan yang meningkat dengan ketara, sementara memandangkan masa cabang margin jangka pendek yang kita lihat dalam logistik, faedah keuntungan yang sama sebahagiannya diimbangi dalam panduan EBITDA kami untuk 2026.

Seperti yang dibincangkan, margin kasar logistik dijangka meningkat pada separuh kedua tahun ini dan kembali ke sasaran 20% kami pada tahun 2027, memulihkan kekuatan pendapatan asas penuh perniagaan yang bergerak ke tahun depan. Dengan mengandaikan pengambilalihan klinikal baru-baru ini ditutup pada 1 Januari 2026, julat pendapatan 2026 kami adalah $295 hingga $305 juta dan julat EBITDA kami yang disesuaikan adalah $36 hingga $38 juta. Kami terus menjangkakan aliran tunai bebas sebelum pengambilalihan pesawat sebanyak $15 hingga $22 juta pada tahun 2026 kerana peningkatan EBITDA yang disesuaikan diimbangi oleh kos tunai yang tidak berulang yang lebih tinggi yang berkaitan dengan kadar aktiviti pemerolehan yang dipercepat sepanjang tahun serta jangkaan pembinaan modal kerja yang berkaitan dengan kadar pertumbuhan klinikal transplantasi yang lebih cepat. Dalam logistik, kami menjangkakan pendapatan akan menurun digit tunggal tinggi secara berurutan pada Q3 berbanding Q2, didorong oleh pendapatan 3% yang kami bincangkan sebelumnya serta musim musim panas yang dijangkakan yang biasa pada Q3. Selama tiga tahun terakhir, jumlah pemindahan industri jantung, hati, dan paru-paru jatuh antara 3% dan 6% antara Q2 dan Q3. Seperti yang kami katakan sebelum ini, pangkalan pelanggan kami dapat menunjukkan prestasi yang lebih baik atau lebih buruk daripada industri pada setiap suku tertentu.

Dari bulan Julai hingga kini, kami telah melihat lebih sedikit organ diterima untuk pemindahan di beberapa pusat kami. Menjelang Q4, kami menjangkakan pendapatan logistik pulih ke tahap hampir Q2 2026. Seperti yang dibincangkan, margin kasar logistik dijangka meningkat secara beransur-ansur kepada julat 18.5% hingga 20% sepanjang baki tahun ini. Seperti yang telah kami sebutkan sebelumnya, kami telah melaksanakan beberapa inisiatif untuk mendorong margin kasar logistik secara struktur kembali ke sasaran 20% kami untuk tahun 2027. Pendapatan klinikal dijangka meningkat kira-kira 20% secara berurutan dari Q2 hingga Q3, didorong oleh pertumbuhan berterusan dalam perniagaan asas bersama dengan sumbangan suku penuh dari pengambilalihan klinikal baru-baru ini yang ditutup pada Q2 2026. Pada Q4, kami menjangkakan pertumbuhan pendapatan berurutan klinikal satu digit pertengahan berbanding Q3. Kami menjangkakan margin kasar klinikal meningkat kepada julat 27% hingga 28% pada separuh kedua tahun ini, didorong oleh peralihan campuran ke perniagaan klinikal pemindahan margin yang lebih tinggi. SG&A kami yang disesuaikan dijangka kekal dalam julat rendah $9 juta untuk baki tahun ini. Ringkasnya, kami teruja dengan potensi pertumbuhan tawaran perkhidmatan bersepadu kami dalam pemindahan, prestasi perniagaan klinikal kami, dan peningkatan penjanaan tunai yang telah mula dilalui pada separuh pertama tahun ini, walaupun terdapat beberapa masalah jangka pendek dalam logistik yang kami menangani secara proaktif. Yang terbaik masih akan datang, dan kami tidak sabar-sabar untuk melihat lebih banyak manfaat kewangan rancangan strategik kami bersinar pada suku akan datang. Kami mengambil bahagian dalam beberapa persidangan pelabur dalam beberapa minggu akan datang, termasuk Needham's Healthcare Conference dan Lake Street Investor Conference. Kami berharap dapat melihat ramai di antara anda di sana. Dengan itu, saya akan mengembalikannya kepada pengendali untuk Q & A.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih, tuan-tuan dan puan-puan. Jika anda mempunyai soalan atau komen pada masa ini, sila tekan bintang 11 di telefon anda. Jika soalan anda telah dijawab atau anda ingin mengalihkan diri dari barisan, sila tekan bintang 11 sekali lagi. Kami akan berhenti sebentar sementara kami menyusun senarai Q & A kami. Soalan pertama kami datang dari Yuanjig dengan B. Riley. Talian anda terbuka.

Yuanjig, Penganalisis di B. Riley

Tahniah pada suku yang kuat dan terima kasih kerana mengambil soalan kami. Saya rasa jumlah keseluruhan industri untuk perfusi mesin adalah rata pada suku tahun kedua pada suku kedua tidak termasuk pengambilalihan baru-baru ini. Bolehkah anda memberi komen jika anda memperoleh bahagian pasaran dalam segmen ini? Dan bagaimana dengan logistik?

Melissa Tomkiel, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih atas soalan itu. Saya fikir perkara terbaik untuk dilihat ialah pertumbuhan secara berurutan dalam perniagaan klinikal kami, yang sangat kuat. Kami berpendapat bahawa secara keseluruhan gabungan pemulihan pembedahan pihak ketiga dan perkhidmatan NRP kami semakin meningkat di pasaran, dan data industri menyokongnya. Seperti yang anda lihat, satu perempat lagi peningkatan berurutan dalam NRP sebagai peratusan jumlah keseluruhan derma selepas kematian peredaran darah. Saya akan menambah bahawa kami juga melihat lebih ramai pelanggan mengambil kesempatan, walaupun untuk pemulihan mati otak, pemulihan pembedahan pihak ketiga kerana, terutamanya apabila anda pergi jarak jauh, kami dapat menjadikannya lebih menjimatkan kos untuk mereka dengan menghantar pakar bedah kami sama ada di darat atau dengan penerbangan komersil dan elakkan menghidupkan kapal terbang sehingga anda tahu bahawa organ-organ akan diterima. Oleh itu, kita melihat ramai orang memanfaatkannya dan menjimatkan banyak wang dalam prosesnya.

Penganalisis tidak diketahui

Mendapat. Dan bolehkah anda mengembangkan sedikit bagaimana anda dapat menjimatkan dolar pelanggan pada larian kering yang berpotensi, dan organ mana yang mempunyai kadar larian kering tertinggi?

Melissa Tomkiel, Ketua Pegawai Eksekutif

Anda tahu, di sisi keadaan kering, ia sangat berubah-ubah dengan spesifik penderma itu, dan oleh itu kami sentiasa bekerjasama bersama pelanggan kami untuk membuat penilaian risiko sama ada masuk akal untuk mengejar penderma berdasarkan keadaan tertentu atau tidak. Perkara yang baik tentang keupayaan kami untuk mengerahkan pakar bedah secara tempatan ialah anda mengambil risiko yang jauh lebih sedikit dari segi kos keseluruhan kerana, sekali lagi, anda cuba untuk tidak menghidupkan kapal terbang itu sehingga anda tahu bahawa ia tidak akan menjadi larian kering.

Jadi di sinilah kita boleh membuka bukaan untuk pelanggan kami untuk mencuba hampir mana-mana organ, walaupun mereka melihat dari data klinikal mereka melihat risiko larian kering yang jauh lebih tinggi.

OPERATOR (Operator)

Soalan seterusnya kami datang dari Ben dengan Lake Street Capital Markets. Talian anda terbuka.

Ben, Penganalisis di Lake Street Capital Markets

Selamat pagi, kawan-kawan. Terima kasih kerana mengambil soalan. Pertama untuk saya, bolehkah anda membantu kami dan mengusir pergerakan sebagai bimbingan untuk tahun ini? Maksud saya, apakah prestasi Q2 yang lebih baik? Apa yang berkaitan dengan pengambilalihan? Apa, anda tahu, diambil kira dalam pandangan umum yang anda miliki?

Will Heyburn, Ketua Pegawai Eksekutif Bersama, CFO

Pasti, Ben. Oleh itu, jika anda hanya mengambil apa yang telah kami dedahkan mengenai pengambilalihan yang telah kami buat setakat ini dan melakukan matematik, anda melihat sumbangan pendapatan pada tahun 2026 sebanyak $12 juta, $11.5 hingga $12 juta adalah apa yang dihasilkan oleh matematik. Dan kemudian pada EBITDA yang disesuaikan, jika anda menambahkan semuanya, anda berada pada kira-kira 3.5%. Itulah bahagian perubahan panduan yang berkaitan dengan pengambilalihan, dan selebihnya hanya berkaitan dengan prestasi luar dalam perniagaan asas.

Semasa kami menerusi secara terperinci, terdapat banyak pilihan, tetapi secara keseluruhan anda melihat manfaat di kedua-dua bidang dalam kenaikan panduan yang kami keluarkan hari ini.

Ben, Penganalisis di Lake Street Capital Markets

Baiklah, itu membantu. Dan kemudian mengenai inisiatif yang anda miliki dalam logistik untuk mengembalikan margin kasar ke matlamat 20%, adakah terdapat lagi yang boleh anda kongsi mengenai perkara itu, dan sejauh mana kesannya berkekalan?

Melissa Tomkiel, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, secara struktur kita mempunyai beberapa pengendali yang hanya beroperasi pada margin yang jauh lebih rendah, terutamanya pengendali yang lebih kecil di mana mungkin kita hanya mempunyai satu pesawat dengan mereka. Oleh itu, kami telah secara proaktif mengeluarkan satu atau dua pesawat margin terendah kami dari keseluruhan armada yang boleh ditangani, dan kemudian kami menggantikannya dengan lif yang kami dapatkan secara khusus dari pengendali yang hanya berprestasi dengan lebih cekap. Terdapat juga beberapa pesawat bergerak yang perlu kita lakukan sebagai peralihan campuran pelanggan, jadi kami juga menangani perkara itu secara proaktif.

Itu kebanyakannya berkaitan dengan kapal terbang milik kami di mana, jelas, semakin banyak kita terbang di kapal terbang itu, semakin sedikit kosnya sejam kerana kami melunaskan kos tetap tersebut selama lebih jam. Oleh itu, kami meletakkan kedua-dua rancangan tindakan itu, dan banyak perkara ini telah mula muncul dari segi perubahan yang telah kami buat pada bulan Julai.

Will Heyburn, Ketua Pegawai Eksekutif Bersama, CFO

Dan Ben, hanya bahagian terakhir. Margin tanah menurun agak dari tahun ke tahun, dan kami mempunyai tindakan untuk meningkatkan penggunaan kenderaan dan pemandu. Oleh itu, kita harus melihat margin tanah, yang lebih tinggi daripada purata dalam logistik, kembali ke tempat sebelumnya pada separuh belakang tahun ini.

Ben, Penganalisis di Lake Street Capital Markets

Baiklah. Dan ingatkan saya, mungkin saya lupa, adakah anda pernah memisahkan campuran udara berbanding tanah?

Will Heyburn, Ketua Pegawai Eksekutif Bersama, CFO

Kami mempunyai pendedahan itu dalam persembahan pelabur kami. Anda dapat melihat anggaran pendapatan tanah yang kami miliki, jadi anda boleh memecahkannya daripada pendapatan logistik secara keseluruhan.

Ben, Penganalisis di Lake Street Capital Markets

Baiklah, saya akan melihatnya. Akhir sekali, bagi saya, mengenai sasaran pemerolehan perfusi jantung yang berpotensi, sekarang anda telah memperoleh aset di sini dan mungkin mempunyai orang yang boleh anda tunjukkan yang gembira dengan keputusan mereka untuk menjual kepada Strata Critical Medical, seperti orang Keystone yang dapat anda tunjukkan di sisi yang lebih luas, adakah itu banyak membantu anda dengan sasaran pemerolehan tambahan, atau adakah semacam itu timbul?

Melissa Tomkiel, Ketua Pegawai Eksekutif

Kami fikir ia banyak membantu. Anda tahu, seperti yang anda lihat, pasukan kami yang telah kami perole—dan ia benar-benar pertama apabila kita memikirkan sasaran pemerolehan ini—sangat aktif dalam mengembangkan perniagaan. Mereka sangat aktif dalam membantu kami mencari sasaran baru. Dan saya fikir kisah yang boleh mereka kongsi dengan orang-orang yang mungkin ingin datang dan menyertai pasukan Strata Critical Medical sangat menarik kerana terdapat peranan besar untuk mereka mainkan dalam menjadikan perkhidmatan yang kami sediakan lebih cekap, lebih menjimatkan kos untuk pelanggan kami dan tersedia di lebih banyak tempat di seluruh negara.

Mereka memandu itu. Dan kami sedang mencari sasaran lain di luar sana di mana orang-orang, seperti yang kita katakan, mempunyai lebih banyak gas di dalam tangki dan bersedia untuk terus memandu ke arah misi yang sangat penting ini yang kita ada di sini. Sudah tentu, kami fikir ia berguna di bahagian sumber, dan kami masih mempunyai banyak peluang hebat dalam usaha. Dan kami sangat fokus pada peluang klinikal tersebut, hanya memandangkan betapa menariknya peluang pertumbuhan di bahagian pasaran itu dan memandangkan peralihan bahagian pasaran yang telah kita lihat kepada perkara seperti NRP dan pemulihan pihak ketiga, dan terutamanya faedah yang dapat kami berikan kepada pelanggan kami apabila kami meletakkan semua perkara ini

Ben, Penganalisis di Lake Street Capital Markets

Cemerlang. Terima kasih kerana mengambil soalan, rakyat, dan tahniah atas semua kemajuan.

Will Heyburn, Ketua Pegawai Eksekutif Bersama, CFO

Terima kasih banyak, Ben.

OPERATOR (Operator)

Sekali lagi, tuan-tuan dan puan-puan, jika anda mempunyai soalan atau komen pada masa ini, sila tekan bintang satu di telefon anda. Dan saya tidak menunjukkan sebarang pertanyaan lanjut pada masa ini. Oleh itu, ini menyimpulkan persembahan hari ini. Kami mengucapkan terima kasih atas penyertaan anda. Anda kini boleh memutuskan sambungan dan mempunyai hari yang indah.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.