DigitalOcean Holdings Laporan Keputusan Q2 2026: Transkrip Panggilan Pendapatan Penuh

Pada hari Selasa, DigitalOcean Holdings (NYSE: DOCN) membincangkan hasil kewangan suku kedua semasa panggilan pendapatannya. Transkrip penuh disediakan di bawah.

API Benzinga menyediakan akses masa nyata kepada transkrip panggilan pendapatan dan data kewangan. Law ati https://www.benzinga.com/apis/ untuk mengetahui lebih lanjut.

Akses panggilan penuh di https://events.q4inc.com/attendee/684389800

Ringkasan

DigitalOcean Holdings melaporkan Q2 yang kuat dengan pertumbuhan pendapatan 29% tahun ke tahun, melampaui panduan mengenai semua metrik utama.

Perkhidmatan Inferensi syarikat menyaksikan daya tarikan yang ketara, meningkat 800% tahun ke tahun dan kini mewakili lebih 70% ARR pelanggan AI.

DigitalOcean Holdings meningkatkan prospek pertumbuhan pendapatan 2026 kepada kira-kira 30% dan memproyeksikan kadar pertumbuhan 35% menjelang Q4 2026, dengan keyakinan pada pertumbuhan 50% ditambah untuk tahun 2027.

Syarikat itu melancarkan enjin inferennya pada akhir April, yang telah memperoleh lebih dari 6,000 pelanggan dan mendorong kesan roda lalu, yang membawa kepada peningkatan penggunaan platform awan asli AI.

Secara operasi, DigitalOcean Holdings mendahului jadual dengan pengembangan kapasiti 2026, setelah memperoleh tambahan 20 megawat, dan telah memperkuat lembaran imbangannya dengan mengurangkan leveraj.

Pengurusan menekankan pelaksanaan berdisiplin dan pertumbuhan yang tahan lama, dengan peningkatan EBITDA yang disesuaikan dan margin pendapatan operasi.

Awan asli AI syarikat menjadi semakin menarik bagi pelanggan perbelanjaan tinggi, dengan ARR dari pelanggan $100K-plus meningkat 98% tahun ke tahun.

Strategi DigitalOcean Holdings memberi tumpuan kepada mengintegrasikan pelanggan asli AI berkualiti tinggi ke dalam platformnya, meningkatkan keupayaan perisiannya untuk mendorong ARR per megawatt yang lebih tinggi.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Izinkan saya mengingatkan anda bahawa pernyataan tertentu yang dibuat pada panggilan hari ini mungkin dianggap berpandangan ke hadapan, yang mencerminkan penilaian terbaik pihak pengurusan berdasarkan maklumat yang ada pada masa ini. Keputusan sebenar kami mungkin berbeza secara signifikan daripada yang diproyeksikan dalam penyata berpandangan ke hadapan ini, termasuk prospek kewangan kami. Saya mengarahkan perhatian anda kepada faktor risiko yang terkandung dalam pemfailan SEC kami serta yang dirujuk dalam siaran akhbar hari ini yang disiarkan di laman web kami.

DigitalOcean Holdings dengan jelas menafikan sebarang kewajipan atau usaha untuk melepaskan secara terbuka sebarang kemas kini atau semakan terhadap sebarang pernyataan berpandangan ke hadapan yang dibuat hari ini. Selain itu, langkah-langkah kewangan bukan GAAP akan dibincangkan pada panggilan persidangan ini. Penyesuaian terhadap langkah-langkah kewangan GAAP yang paling setanding boleh didapati dalam siaran akhbar pendapatan hari ini serta dalam persembahan pelabur kami yang menggariskan perbincangan mengenai panggilan hari ini. Siaran web panggilan hari ini boleh didapati di bahagian IR di laman web kami dan dengan itu saya menghidupkan panggilan

Paddy Srinivasan, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Radu. Selamat pagi semua, dan terima kasih kerana menyertai kami hari ini. Kami mempunyai Q2 yang luar biasa kerana kami terus mempercepat pertumbuhan dengan cara yang berdisiplin, dan saya teruja untuk berkongsi sorotan dengan anda semua. Biar saya mulakan dengan empat pengambilan utama dari suku ini. Pertama, kadar pertumbuhan kami terus mempercepat. Seperti yang kami pratonton beberapa minggu yang lalu, Q2 adalah satu lagi suku kuat untuk DigitalOcean Holdings. Kami berada di atas panduan mengenai setiap metrik utama.

Kami menyampaikan 29% pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun sambil terus mempunyai keuntungan yang kuat. Kedua, Perkhidmatan Inferensi kami, koleksi semua keupayaan inferensi logam bukan kosong pada awan asli AI kami, mendapat daya tarikan yang luar biasa dan berkembang hampir 800% dari tahun ke tahun. Dilancarkan pada akhir April tahun ini, enjin inferensi kami, yang merupakan tawaran terurus yang merangkumi inferensi tanpa pelayan dan teknologi berkaitan, bermula dengan lebih 6,000 pelanggan, termasuk beban kerja inferensi material dari beberapa syarikat asli AI yang paling canggih.

Ketiga, roda umbang asli AI muncul, mendorong penggunaan merentasi awan asli AI penuh kami dengan titik masuk baharu melalui enjin inferensi kami. Kami sudah melihat tanda-tanda awal roda angin ini. Lebih separuh daripada pelanggan AI baru yang ditambah setahun setakat ini telah dilampirkan Core Cloud. Kami percaya roda lalat ini akan mendorong perkhidmatan margin yang lebih tinggi dan melekit, meningkatkan lagi ARR kami per megawatt dan membezakan kami dari awan NEO logam kosong. Dan akhirnya, kami terus memberi tumpuan kepada pelaksanaan berdisiplin dan pertumbuhan yang tahan lama sementara kami terus menguruskan cabaran rantaian bekalan yang sama yang dihadapi seluruh industri.

Kami menyampaikan kapasiti 2026 baru kami tepat pada waktunya dan, dalam beberapa kes, lebih awal daripada jadual. Kami memperoleh peningkatan 20 megawatt. Kami mengukuhkan lembaran imbangan kami. Kami memperoleh komitmen pendapatan tahunan sembilan angka pertama kami, dan kami tetap fokus pada pelaburan yang bertanggungjawab dan menjana pulangan yang menarik. Dengan kemajuan dan momentum kami yang bermakna, kami sekali lagi meningkatkan prospek sepanjang tahun 2026. Kami kini menjangkakan pertumbuhan pendapatan kira-kira 30% untuk tahun penuh 2026 dan mencapai pertumbuhan sekurang-kurangnya 35% menjelang Q4 tahun 2026.

Walaupun sudah pramatang untuk memberikan panduan rasmi untuk tahun 2027, kami lebih yakin dengan anggaran 2027 sebelumnya sebanyak 50% ditambah pertumbuhan pendapatan untuk tahun penuh 2027. Saya sekarang akan menghabiskan beberapa minit untuk menggerudi setiap empat pengambilan utama ini. Pertama, kami memberikan prestasi pendapatan Q2 yang rekod, dan barisan teratas terus mempercepat dengan permintaan melebihi kapasiti. Pendapatan Q2 adalah $281 juta, meningkat kira-kira 29% tahun ke tahun, yang lebih daripada dua kali ganda kadar pertumbuhan kami dalam tempoh yang sama tahun lalu.

Kami menyampaikan rekod $93 juta dalam ARR tambahan pada Q2, ARR paling meningkat dalam satu perempat dalam sejarah syarikat dan hampir tiga kali ganda daripada yang kami tambahkan pada suku yang sama tahun lalu. Dan kami melakukan semua ini dengan keuntungan yang kuat. Kami menyampaikan margin EBITDA yang diselaraskan 40%, margin pendapatan operasi diselaraskan 24%, dan 17% margin aliran tunai bebas yang diselaraskan dua belas bulan pada suku tersebut. Kami mendorong pertumbuhan ini dengan terus menyampaikan kepada pelanggan kami yang berbelanjaan tertinggi.

ARR dari pelanggan $100K-plus meningkat 98% tahun ke tahun, ARR pelanggan $500K plus kami meningkat 160%, dan ARR pelanggan berjuta-dolar ditambah kami meningkat 214%. Semakin tinggi perbelanjaan kohort, semakin cepat kohort itu berkembang, dan ini telah berlaku selama lapan suku berturut-turut. Kohort perbelanjaan tertinggi kami juga menjadi bahagian perniagaan kami yang jauh lebih besar dan bahagian penting dalam enjin pertumbuhan kami, meningkat daripada 9% daripada jumlah ARR setahun yang lalu kepada 23% pada Q2. ARR pelanggan AI mencapai $234 juta, berkembang lebih dari 200% tahun ke tahun.

Pelanggan AI datang ke DigitalOcean Holdings untuk lebih daripada sekadar kapasiti. Mereka datang kepada kami untuk perisian dan keupayaan yang membantu mereka mempercepat perniagaan mereka. Lapan puluh lima peratus ARR pelanggan AI pada suku itu berasal dari Perkhidmatan Inferensi dan Core Cloud, bukan dari logam kosong. Perkhidmatan Inferensi adalah komponen ARR pelanggan AI kami yang paling pesat berkembang, berkembang hampir 800% tahun ke tahun dan kini mewakili lebih 70% daripada jumlah ARR pelanggan AI kami.

Kami adalah platform awan timbunan penuh dengan perisian yang bergantung kepada syarikat asli AI untuk membina, menjalankan, dan menskalakan AI pengeluaran. Pengambilan utama kedua ialah daya tarikan enjin inferensi kami yang semakin meningkat. Kami melancarkan enjin inferensi kami, yang menyediakan model yang tepat pada prestasi dan harga yang tepat untuk setiap tugas sebagai sebahagian daripada awan asli AI kami pada akhir April. Sejak itu, lebih 6,000 pelanggan telah memanfaatkan enjin inferensi. Walaupun kiraan pelanggan meningkat rata-rata hampir 60% bulan ke bulan dan jumlah token meningkat 30x dalam 60 hari terakhir, kami telah melihat model berat terbuka naik dari sekitar 15% daripada jumlah jumlah token berikutan pelancaran April kami hingga hampir 75% hari ini, menonjolkan pentingnya model berat terbuka dalam ekosistem asli AI. Pertumbuhan token ini didorong oleh permintaan yang kuat dari penduduk asli AI, bukan dari pengguna individu yang mencari lencana untuk penggunaan token yang paling banyak. Maksimum token adalah naluri pertama industri: memaksimumkan penggunaan, membuang model sempadan terbesar pada segala-galanya, dan biarkan bil bertambah. Apabila beban kerja beralih daripada yang didorong oleh manusia kepada yang didorong oleh ejen, penggunaan token dan kos meletup.

Bagi syarikat asli AI, token adalah sumber nilai dan COGS, jadi kos laris adalah ancaman eksistensial terhadap ekonomi unit mereka. Kami percaya bahawa pasaran sedang beralih ke arah nilai maksimal: model yang betul pada kos yang tepat untuk setiap tugas yang diukur dalam hasil perniagaan per dolar. Peralihan ini adalah angin belakang bagi kami, kerana kami percaya bahawa peluang penciptaan nilai akan berkembang dari sesiapa sahaja yang membina model itu untuk memasukkan sesiapa yang paling sesuai.

Model berat terbuka memungkinkan penambahan nilai. Berat terbuka membolehkan pelanggan melatih selepas data mereka sendiri dan mengawal lengkung kos mereka. Model berat terbuka berkualiti sempadan dengan ciri-ciri prestasi kos yang menarik telah menjadi pemacu penggunaan utama, di mana penganalisis dari Analisis Buatan mencatatkan model terbuka terbaik hari ini menjejaki model sempadan hanya dengan beberapa mata peratusan dan melebihi 70% daripada jumlah token setiap OpenRouter, pintu masuk AI terbesar dan paling popular.

Fail berat terbuka diperlukan tetapi tidak mencukupi untuk syarikat memiliki kecerdasan mereka. Mengubah berat terbuka menjadi token pengeluaran yang cepat, boleh dipercayai dan ekonomik adalah masalah sistem. Enjin inferensi kami menyelesaikan pengumpulan berterusan, kuantisasi, pengoptimuman cache KV, penyahkodan spekulatif, cache segera, penghalaan pintar, dan penjadualan menyedari beban kerja, semuanya direka bentuk sebagai satu sistem pada infrastruktur yang kita miliki. Seperti perisian sumber terbuka tradisional, model mungkin percuma, tetapi menjadikannya berguna dan melayankannya dengan baik adalah produknya.

Enjin inferensi kami jauh lebih daripada titik akhir API untuk model berat terbuka. Ia telah menjadi runtime pengeluaran penuh menyelesaikan keperluan paling mendesak hari ini. Penghala inferensi kami mengoptimumkan permintaan dalam masa nyata untuk kualiti, kependaman, dan kos merentasi katalog terbuka dan sempadan penuh kami di sebalik satu API bersatu. Hampir 1,400 pelanggan inferensi secara aktif menggunakan ciri ini untuk mengoptimumkan dolar per unit kecerdasan. Sintesis model, ciri baru yang baru kami keluarkan, mengatur panel model selari dengan synthesizer menggabungkan outputnya, memberikan kualiti gred sempadan pada sebahagian kecil daripada kos sempadan.

Penilaian model membolehkan pelanggan menguji model apa pun terhadap data perniagaan mereka sendiri. Kesimpulan kumpulan mengendalikan beban kerja asinkron kelantangan tinggi. Caching segera mengurangkan kos dan latensi dengan perubahan aplikasi sifar. Alat sisi pelayan memberikan carian web ejen, pengambilan, dan memanggil fungsi secara asli dalam permintaan inferensi dengan akses terbina dalam pangkalan pengetahuan dan pelayan MCP. Bersama-sama, ciri-ciri ini mengubah pilihan model daripada keputusan satu kali menjadi keputusan kejuruteraan dan perniagaan yang dinamik, berterusan.

Di platform kami, model berat terbuka meningkat daripada kira-kira 15% token berikutan pelancaran awal kami kepada hampir 75% hari ini. Dan apabila Kimik3, model berat terbuka terbesar yang pernah dikeluarkan, disiarkan pada 27 Julai, kami adalah satu-satunya penyedia awan penuh yang menjadi rakan pelancaran. Menyampaikan akses Day Zero, penggunaan telah luar biasa, dengan lebih daripada 400 pelanggan baru bersih hanya pada minggu pertama. Katalog model kami kini menawarkan 75-plus model sumber terbuka dan tertutup melalui satu titik akhir, termasuk GLM 5.2, Deep Seq, V4, GPT, 5.6, Opus 5, dan lain-lain, dengan pelancaran 14 Day Zero sejak April tahun ini.

Pengambilan utama ketiga kami ialah awan asli AI kami menjadi roda lalat. Setiap lapisan pelanggan yang diterima pakai menarik mereka ke lapisan seterusnya. Pada akhir April, kami melancarkan Digital Ocean Holdings AI native Cloud: lima lapisan bersepadu sepenuhnya dari silikon hingga kesimpulan kepada ejen, dengan sokongan sumber terbuka pada setiap lapisan. Sejak itu, kami menghantar lebih daripada 80 keluaran di semua lapisan, menunjukkan inovasi di seluruh platform. Keluaran ini termasuk produk ejen terurus seperti alat sisi pelayan, data dan produk pembelajaran seperti Pangkalan Pengetahuan, enjin inferensi yang baru saya bincangkan, dan primitif awan seperti perkhidmatan Insights Observability baru kami.

Platform timbunan penuh bersepadu adalah asas kepada pembina AI kerana aplikasi asli AI memerlukan jauh lebih daripada GPU mentah atau hanya token. Mereka memerlukan awan pengeluaran yang direka berdasarkan inferensi dan pelaksanaan agen. Membina dan mengendalikan awan itu sukar. Ia memerlukan kejuruteraan yang mendalam di seluruh pusat data, silikon, rangkaian, penyimpanan, Kubernetes, pangkalan data, perkhidmatan model, penghalaan, penilaian, masa jalankan ejen dan banyak lagi. Platform bersepadu kami menghilangkan kerumitan ini untuk pelanggan, dan roda lalat muncul ketika pembina AI ini mengamalkannya.

Pelanggan memasuki platform melalui salah satu daripada tiga pintu depan: inferensi, ejen, atau Core Compute. Sebilangan besar pelanggan asli AI terlebih dahulu memerlukan kesimpulan dengan model yang betul pada prestasi yang betul dan harga yang tepat untuk setiap tugas. Dari sana, inferensi lulus ke dalam aliran kerja agentik, yang menggunakan dan menjana data yang memerlukan pangkalan data, penyimpanan, asas pengetahuan, dan pemerhatian. Data yang dihasilkan menjadi bahan mentah untuk belajar, memperbaiki, dan menyesuaikan model.

Masa kerja ejen dan pembelajaran mendorong permintaan untuk pengiraan. Dan kerana pengiraan itu berjalan pada infrastruktur yang kita miliki dan dikendalikan, setiap pusingan roda meningkatkan ekonomi unit kita. Prestasi harga yang lebih baik untuk pelanggan mendorong lebih banyak token, dan kitaran mempercepat. Penggunaan dalam setiap lapisan mendorong kompaun seterusnya, dan kesan. Kesimpulan adalah satu titik masuk ke dalam kitaran pengukuhan diri yang menarik pelanggan lebih mendalam ke dalam platform dan telah menjadi petunjuk utama untuk penggunaan platform penuh.

Dan roda lalat ini sudah berfungsi. Izinkan saya memberi anda beberapa contoh. OpenCode, ejen pengekodan AI sumber terbuka terkemuka dengan lebih dari 7.5 juta pemaju aktif bulanan, bermula dengan mengintegrasikan dengan DigitalOcean Holdings Droplet untuk memudahkan pembangunan ejen. Sekarang OpenCode juga menggunakan enjin inferensi DigitalOcean Holdings dan awan asli AI untuk keperluan inferennya, termasuk akses kepada model berat terbuka terkemuka. Sebagai tambahan kepada OpenCode, kami juga telah mengintegrasikan awan asli AI DigitalOcean Holdings ke dalam persekitaran pengekodan dan pembinaan ejen terkemuka lain seperti OpenClaw, Codex, Hermes, dan Grok Build.

Apabila pemaju membina di sana, enjin inferensi kami sudah berada dalam aliran kerja mereka, hanya satu panggilan API jauhnya. Itu membuka pintu depan inferensi pada skala ekosistem. Daytona, sebuah syarikat kotak pasir AI maju, membina kotak pasir elastik yang selamat untuk kod yang dihasilkan AI dan ejen autonomi di DigitalOcean Holdings. Ini adalah beban kerja agen penuh buku teks yang berjalan di platform kami. Beban kerjanya memerlukan percepatan GPU, persekitaran pengiraan terpencil, penggunaan pantas, penyimpanan, rangkaian, dan orkestrasi semuanya bekerjasama.

Vercel, platform infrastruktur agen berskala, mengintegrasikan enjin inferensi DigitalOcean Holdings ke dalam pintu masuk AI mereka untuk menyediakan pelanggan mereka dengan keupayaan platform AI khusus. Satu lagi contoh hebat ini ialah OpenRouter, yang merupakan saluran pemerolehan pelanggan yang cekap dan platform di mana kita boleh mendail naik atau turun lalu lintas atas permintaan untuk menguji, belajar, dan skala semasa kami melancarkan model baru. Kami kini melayani lebih daripada 20 bilion token sehari pada OpenRouter, meningkat lebih daripada 330% dalam 60 hari terakhir, dengan sebahagian besar lalu lintas itu dijana daripada ejen.

Pelanggan ini adalah contoh pembina AI yang memutar roda bulat kami. Dan roda lalat tidak berhenti di titik masuk pertama. Setiap giliran menambah produk ke timbunan. Kami memiliki platform bersepadu yang berjalan di infrastruktur kami sendiri yang merangkumi 20 pusat data global. Memiliki timbunan menurunkan kos kami untuk berkhidmat, dan struktur kos yang lebih rendah, digabungkan dengan kemunculan model berat terbuka berkualiti tinggi dan kos rendah, memberi kami ekonomi unit yang lebih baik untuk melayani pelanggan kami, yang seterusnya membolehkan kami memenangi lebih banyak pelanggan.

Bagi penduduk asli AI, kelebihan itu membolehkan apa yang mereka hargai dengan tepat: kos dan prestasi yang lebih baik pada setiap beban kerja, masa yang lebih cepat untuk memasarkan, integrasi ketat merentasi kesimpulan, ejen, data, dan pengiraan, dan kebebasan daripada perlu menyatukan pelbagai perkhidmatan di seluruh vendor. Ini jelas bergema dengan pelanggan kami, kerana kira-kira 70% pelanggan AI yang mempunyai $100K atau lebih ARR pada Q2 telah melampirkan produk Core Cloud pada beban kerja AI mereka, menunjukkan bukti awal roda angin ini dalam tindakan.

Cadangan nilai ini sangat dibezakan di pasaran. Hyperscalers mengoptimumkan untuk makmal sempadan dan perusahaan besar. Awan NEO telah membina perniagaan sewa GPU yang kuat untuk latihan model dan menambah perisian kebanyakannya melalui pengambilalihan. Keupayaan pemasangan tidak sama dengan membina platform bersepadu, dan pelanggan sering menanggung kerumitan itu. Penyedia inferensi melayani token dengan baik tetapi menyewa GPU mereka dengan margin yang disusun pada margin, meninggalkan pelanggan untuk menjahit kesimpulan, ejen, data dan pengiraan.

Pendekatan kami berbeza: satu awan asli AI yang dibina khas yang disatukan dengan ketat dari bawah, membolehkan penduduk asli AI memulakan dan menskalakan aplikasi agen mereka di awan kami. Kami akan menyelam lebih mendalam ke awan asli AI kami di Sidang Kemuncak Pembina AI kami pada 13 Oktober di San Francisco, dan kami berharap dapat melihat anda semua di sana. Yang membawa saya ke pengambilan keempat dan terakhir kami: bahawa kita tetap berdisiplin dalam pelaksanaan kami dan terus memberi tumpuan kepada pertumbuhan yang tahan lama.

Disiplin ini jelas bukan sahaja dalam prestasi kewangan kami, tetapi juga dalam pelaksanaan operasi kami dan dalam pendekatan kami yang bertanggungjawab dan menguntungkan untuk pertumbuhan. Memacu pertumbuhan menghampiri 30% pada Q2 pada laluan ke 50% ditambah tahun depan memerlukan pelaksanaan yang fokus. Kami tetap tepat pada waktunya dan bahkan sedikit lebih awal daripada jadual kami yang disampaikan sebelumnya di ketiga-tiga pusat data baru 2026 kami. Kami melancarkan pusat data Richmond kami pada Q1, pusat data Kansas City kami pada Q2, kedua-duanya mendahului sasaran, dan kami tetap berada di landasan yang betul untuk pelancaran separuh kedua pusat data Memphis kami.

Selain mencapai tarikh pelancaran kami, kami dapat memperuntukkan sebahagian besar kapasiti kepada pelanggan tertentu atau armada token kami yang sangat diminati sebelum kami melancarkan pusat data ini. Kami juga memperoleh kira-kira 20 megawat kapasiti tambahan pada suku ini, yang disasarkan untuk datang dalam talian pada bahagian terakhir tahun 2027 dan hingga 2028. Ini membawa jumlah kapasiti komited kepada kira-kira 155 megawatt, majoritinya akan berada dalam talian menjelang akhir tahun 2027.

Kami terus aktif mengejar kapasiti tambahan untuk mendorong pertumbuhan selanjutnya dan memenuhi permintaan pelanggan. Disiplin kami juga jelas dalam langkah-langkah yang kami ambil untuk mengukuhkan lembaran imbangan kami. Pada bulan Julai, kami mengurangkan leveraj kami dengan pencairan minimum dan penggunaan wang tunai dengan mengundurkan kira-kira $472 juta daripada nota yang boleh ditukar 2030 kami, mewujudkan kapasiti tambahan untuk membiayai pelaburan masa depan kami dengan kos efektif. Perlu dijeda tentang betapa berbezaannya profil kami dari banyak yang lain di pasaran infrastruktur AI.

Nombor satu, pertumbuhan kami didorong oleh sekumpulan syarikat asli AI yang luas dan bukannya oleh segelintir kontrak pengambilan logam kosong yang besar, dengan 25 pelanggan teratas kami mewakili hanya 20% daripada ARR pada Q2. Seterusnya, model berasaskan penggunaan kami memberi kami fleksibiliti untuk menyesuaikan diri dengan keadaan pasaran dan mengalihkan kapasiti ke tempat yang paling berharga. Fleksibiliti ini membolehkan kami meningkatkan harga senarai pada banyak armada GPU baru-baru ini sebanyak kira-kira 30%. Ketiga, kami menguntungkan, dengan margin EBITDA diselaraskan 40%, margin pendapatan operasi 24%, dan 17% margin aliran tunai bebas yang disesuaikan dua belas bulan terakhir.

Dan akhirnya, kami memadankan aliran keluar tunai kami dengan pendapatan kami dengan membiayai peralatan dengan membiayai pertumbuhan kami dengan cekap. Terdapat sangat sedikit syarikat dengan gabungan margin operasi yang disesuaikan positif dan pertumbuhan yang diunjurkan sebanyak 50% ditambah. Ini adalah peluang generasi, dan kami akan mengikutinya secara bertanggungjawab, membina perniagaan yang tahan lama berdasarkan asas perisian kami yang berbeza dan platform awan asli AI penuh. Dengan momentum ini terus berkembang, kami sekali lagi meningkatkan prospek 2026 kami untuk tahun penuh 2026.

Kami kini menjangkakan pertumbuhan pendapatan kira-kira 30%, dengan kadar pertumbuhan keluar sebanyak 35% atau lebih menjelang Q4. Trajektori itu dan kapasiti komitmen tambahan yang telah kami tambahkan kedua-duanya jelas mengukuhkan keyakinan kami dalam pertumbuhan pendapatan 50% atau lebih pada tahun 2027. Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Matt.

Matt

Terima kasih, Patty. Selamat pagi semua, dan terima kasih kerana menyertai. Seperti yang dikongsi oleh Patti, Q2 adalah suku yang luar biasa. Saya teruja untuk membawa anda melalui hasilnya, memberikan konteks lebih lanjut mengenai beberapa tindakan yang telah kami ambil, dan memberikan beberapa warna tambahan pada pandangan kami yang dikemas kini. Pendapatan Q2 adalah 281 juta, meningkat 29% dari tahun ke tahun, melebihi panduan mewah. Prestasi luar adalah berasaskan luas, diketuai oleh pertumbuhan daripada pelanggan kami yang berbelanjaan tertinggi dan pangkalan pelanggan AI kami yang semakin berkembang.

Pelanggan kami dengan perbelanjaan tertinggi bukan sahaja terus berkembang, tetapi mereka mempercepat. ARR daripada 100,000 pelanggan kami meningkat 98%, meningkat daripada 37% pada suku kedua tahun lalu. ARR pelanggan 500,000 plus kami meningkat 160%, meningkat daripada 64%, dan ARR pelanggan bernilai juta dolar kami meningkat 214%, meningkat daripada 92%. Setiap kumpulan pelanggan perbelanjaan tertinggi ini kini berkembang lebih daripada dua kali lebih cepat daripada setahun yang lalu. Kami terus mendapat daya tarikan yang bermakna dengan beberapa penduduk asli AI yang paling canggih.

ARR pelanggan AI mencapai 234 juta, meningkat 212%, dan, secara kritikal, 85% daripada ARR itu adalah logam bukan kosong. Daya tarikan ini terbukti dalam komitmen material yang kami perolehi pada suku tahun ini, yang secara kolektif meningkatkan baki kewajipan prestasi kepada 894 juta, meningkat lebih daripada 12 kali tahun ke tahun dengan jangka hayat purata 3.7 tahun. Walaupun perubahan kepada RPO akan menjadi kental, komitmen ini menambah keterlihatan, dan kami menjangkakan untuk mendapatkan lebih banyak daripadanya pada masa akan datang.

Walau bagaimanapun, mereka tidak datang dengan mengorbankan kepelbagaian pelanggan kami yang luas, kerana 25 pelanggan teratas kami hanya mewakili 20% ARR pada Q2, dan ini hanya akan meningkat dengan sederhana apabila tawaran ini meningkat. Satu nota ringkas mengenai metrik kewangan utama. Perniagaan kami telah berubah secara dramatik sejak dua tahun terakhir, dengan pertumbuhan semakin didorong oleh pelanggan terkemuka kami dan oleh pelanggan AI yang baru muncul. Dengan latar belakang itu, pengekalan dolar bersih, penunjuk kuat dalam dunia SaaS yang perlahan dan stabil, telah menjadi ukuran prestasi kami yang kurang berguna.

Walaupun NDR 102% kami pada Q2 berada pada paras tertinggi 3 tahun, kami tidak lagi akan menyerlahkannya sebagai metrik kewangan utama. Pertumbuhan hari ini lebih banyak dibentuk oleh pelanggan perbelanjaan tertinggi dan AI daripada trend NDR. Di seluruh pangkalan pelanggan kami yang lebih daripada 680,000, keuntungan tetap kukuh. Pada Q2, EBITDA yang diselaraskan adalah 114 juta, margin EBITDA yang diselaraskan sebanyak 40%. Pendapatan operasi GAAP adalah 29 juta, margin 10%, dan pendapatan operasi yang disesuaikan adalah 67 juta, margin 24%.

Pendapatan bersih sesaham yang dicairkan bukan GAAP ialah $0.45. Aliran tunai bebas yang diselaraskan pada suku itu ialah 61 juta. Aliran tunai bebas yang diselaraskan selama 12 bulan adalah 175 juta, atau 17% daripada pendapatan. Seperti yang diketengahkan oleh Patty, kami secara proaktif mengukuhkan lembaran imbangan kami, mengurangkan leveraj kami dengan berkesan tanpa pencairan dan penggunaan wang tunai yang minimum. Pada bulan Julai kami menyesuaikan 472 juta nota senior yang boleh ditukar 0% 2030 kami. Saham asas kedua-duanya sudah tercermin dalam kiraan saham cair kami dan kemungkinan besar akan ditukar memandangkan di mana saham kami didagangkan.

Namun nilai utama penuh juga tercermin dalam hutang bersih kami, mengurangkan kapasiti leveraj kami. Melalui transaksi proaktif ini, kami menyingkirkan lebih daripada separuh hutang boleh ditukar kami empat tahun lebih awal matang, mengurangkan leveraj bersih, dan melakukannya dengan berkesan tanpa pencairan dan penggunaan wang tunai yang minimum, membebaskan kapasiti untuk melabur dalam pertumbuhan selanjutnya. Beralih kepada panduan, kami meningkatkan prospek pendapatan 2026 kami. Untuk suku ketiga tahun 2026, kami menjangkakan pendapatan sebanyak 304 hingga 307 juta, mewakili pertumbuhan 32% hingga 34% tahun ke tahun.

Kami memproyeksikan margin EBITDA yang disesuaikan sebanyak 38% hingga 39% dan pendapatan bersih dicairkan bukan GAAP sesaham sebanyak $0.28 hingga $0.30 pada kira-kira 126.5 juta saham yang dicairkan sepenuhnya rata-rata berat. Untuk tahun penuh 2026, kami menjangkakan pendapatan sebanyak 1.17 hingga 1.18 bilion, mewakili kira-kira 30.5% pertumbuhan tahun ke tahun dengan kadar pertumbuhan keluar sebanyak 35% atau lebih. Pada Q4, kami menjangkakan margin EBITDA yang disesuaikan kira-kira 39%, EPS yang dicairkan bukan GAAP sebanyak $1.35 hingga $1.40, margin aliran tunai bebas yang disesuaikan sebanyak 11% hingga 13%, peningkatan pada panduan kami sebelumnya.

Walaupun sudah pramatang untuk membincangkan panduan 2027, momentum positif yang kami hasilkan dan kadar pertumbuhan keluar yang diunjurkan yang lebih tinggi memberi kita keyakinan kepada anggaran pertumbuhan 50% -plus kami untuk tahun penuh 2027. Sebelum saya mengembalikannya kepada Patty, izinkan saya meletakkan kemajuan kita dalam perspektif. Pendapatan meningkat 14% tahun ke tahun pada suku kedua tahun lalu. Dalam satu tahun kami telah menggandakan kadar pertumbuhan kami kepada 29%. Kami kini menjangkakan hampir menggandakannya sekali lagi pada dasar tahunan tahun depan, dan kami menyampaikan pertumbuhan ini dengan margin yang menarik, leveraj yang sesuai, lembaran imbangan yang kukuh dan fleksibel, dan pelaksanaan yang berdisiplin.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kembali kepada Patty.

Paddy Srinivasan, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Matt. Sebelum kita berpindah ke Q & A, izinkan saya merumuskan apa yang kami kongsi hari ini. Pertama, pertumbuhan terus mempercepat: kira-kira 29% pertumbuhan pendapatan, lebih daripada dua kali ganda pertumbuhan dari setahun yang lalu. Rekod 93 juta dalam ARR tambahan. Pelanggan AI dan pelanggan berjuta-juta dolar masing-masing meningkatkan ARR lebih daripada 200%. Kami menyampaikan pertumbuhan ini dengan keuntungan yang kuat dan aliran tunai bebas. Kedua, perkhidmatan inferensi kami mendapat daya tarikan yang luar biasa. Perkhidmatan inferensi meningkat hampir 800% dari tahun ke tahun.

Penggunaan token pada enjin inferensi kami bertambah bulanan, dan model berat terbuka telah meningkat dari 15% lalu lintas token kepada hampir 75%. Penerapan model berat terbuka memanfaatkan kekuatan kami, menjadikan model terbuka menjadi token pengeluaran yang cepat, boleh dipercayai dan ekonomik. Ketiga, penggunaan enjin inferensi kami mewujudkan roda lalat pertumbuhan. Kesimpulan adalah titik masuk, dan setiap lapisan yang diterima pakai pelanggan meningkatkan prestasi harga token mereka dan menarik mereka lebih dalam ke platform.

Pembina AI terkemuka seperti OpenCode, Vercel, dan Daytona mula memutar roda angin itu, dan kerana keseluruhan kitaran berjalan pada infrastruktur yang kami miliki, ia mendorong pelanggan ke produk margin yang lebih tinggi dan lebih melekit, meningkatkan potensi ARR kami per megawatt. Akhirnya, kami tetap berdisiplin dalam pelaksanaan kami, menggunakan kapasiti yang dirancang mengikut atau lebih awal dari jadual, mendapatkan kapasiti tambahan 20 megawat, memberikan margin yang kuat, dan mengukuhkan lembaran imbangan.

Momentum dan pelaksanaan yang kukuh membolehkan kami meningkatkan prospek 2026 dan meletakkan kami untuk prestasi yang kukuh pada tahun 2027. Sebelum saya menamatkan komen saya, izinkan saya menghubungkan empat pengambilan utama ini kerana sambungannya adalah kisah sebenar. Perisian menjadikan megawatt lebih berharga. Perisian kami menarik pelanggan asli AI berkualiti tinggi dengan permintaan yang tidak dapat dipenuhi. Pelanggan tersebut menggunakan lebih banyak platform daripada sekadar kapasiti, dan penggunaan yang lebih luas meningkatkan pendapatan setiap megawatt, mendorong pertumbuhan tahan lama, margin yang lebih tinggi, dan aliran tunai pada tahun-tahun akan datang.

Strategi menjadi hasil, dan hasilnya membina momentum. Pergeseran platform seperti ini berlaku sekali dalam satu generasi. Kuarter seperti ini menunjukkan bahawa kita menjadi pemboleh dan benefisiari peralihan itu. Dengan itu, mari kita buka untuk soalan.

PENGENDALI

Sekarang kita akan memulakan sesi soalan-jawapan. Sila hadkan diri anda kepada satu soalan dan satu susulan. Jika anda ingin bertanya, sila tekan Star one untuk mengangkat tangan anda. Untuk menarik balik soalan anda, tekan Star one sekali lagi. Kami meminta anda mengambil telefon bimbit anda semasa mengemukakan soalan untuk membolehkan kualiti bunyi yang optimum. Jika anda diredamkan secara tempatan, sila ingatlah untuk menyahsekat peranti anda. Sila berdiri semasa kami menyusun senarai Q & A. Soalan pertama anda berasal dari garis Gabriela Borgeff dengan Goldman Sachs.

Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Gabriela Borgeff, Penganalisis di Goldman Sachs

Hai, selamat pagi. Terima kasih. Terima kasih atas semua butiran. Saya ingin bertanya sedikit mengenai kemampuan DigitalOcean Holdings untuk berskala. Patti, pada tahap anda, hiperscalers dioptimumkan untuk perusahaan besar. DigitalOcean Holdings secara historis telah dioptimumkan untuk pelanggan kecil, di mana anda sebenarnya mendapati pelanggan utama yang lebih besar ini yang mempunyai komitmen yang lebih besar, mempunyai tawaran tunggak yang lebih besar, dan mungkin memerlukan jenis proses penjualan yang berbeza, jenis proses operasi yang berbeza.

Jadi, dua soalan kepada anda. Bagaimana anda memenuhi tuntutan pelanggan berskala terbesar? Dan kemudian saya fikir mungkin sebahagiannya untuk Matt, bagaimana anda berfikir semasa anda menaikkan potongan megawat yang lebih besar ini? Bercakap dengan kami tentang beberapa cara operasi untuk dapat mendapatkan megawatt tersebut dalam talian pada masa yang tepat dan berjalan. Terima kasih banyak.

Paddy Srinivasan, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih. Gabriela, selamat pagi. Soalan hebat. Kami merasa sangat yakin dengan kemampuan kami untuk berskala memandangkan rekod prestasi kami; kami telah melakukan ini pada skala global, menjalankan perniagaan awan, menguruskan rangkaian pusat data global selama lebih dua tahun terakhir dengan SLA yang lebih tinggi dan melayani lebih setengah juta pelanggan berbayar sepanjang perjalanan. Oleh itu, kami merasa sangat yakin dengan kemampuan kami, dan kami menunjukkan bahawa dengan membawa keupayaan tepat pada waktunya dan juga sebelum jadual.

Saya sentiasa bekerja ke belakang dari pelanggan yang kami sasarkan dan apa yang mereka datang kepada kami. Sekarang ini mereka datang kepada kami bukan hanya untuk kapasiti, seperti yang saya nyatakan, jadi mereka tidak mengharapkan beberapa konfigurasi perkakasan atau rangkaian khusus yang eksotik. Mereka kebanyakannya datang kepada kami kerana kekayaan awan asli AI kami. Oleh itu, dari perspektif inovasi platform, kadar inovasi kami, seperti yang saya jelaskan, hanya mengejutkan, dengan lebih banyak keluaran utama setiap hari perniagaan dan kadang-kadang berganda.

Dan bakat kejuruteraan kami benar-benar bertaraf dunia, dan kami secara agresif terus menambahnya. Untuk meningkatkan bakat kejuruteraan itu, kami juga telah membangunkan organisasi kejuruteraan yang diterapkan ke hadapan untuk bekerjasama dengan beberapa pelanggan kami yang lebih besar dan lebih canggih dengan beban kerja yang menuntut untuk memastikan bahawa mereka mendapat kombinasi harga, prestasi, output, ketepatan yang tepat. Tetapi kebanyakan perisian teras kami tidak perlu benar-benar disesuaikan untuk memenuhi keperluan mereka.

Dari sudut pandangan pergi ke pasaran, kami baru sahaja menambah Kevin Van Gundy sebagai CRO kami, yang datang dengan pengalaman luar biasa bekerja dalam ekosistem digital dan kini asli AI. Kami menambah Leo sebagai CMO kami, yang membawa banyak pengalaman pemasaran dari Google Cloud dan Oracle Cloud, dan mereka sedang dalam proses meningkatkan otot masuk ke pasaran kami untuk membantu kami menangani fasa seterusnya hiperpertumbuhan kami. Tetapi ini adalah sesuatu yang kita rasa sangat yakin. Kami telah melakukan ini selama beberapa tahun, dan saya akan membiarkan Matt menjawab soalan infrastruktur, tetapi saya fikir dari perspektif kepadatan bakat, baik pada kejuruteraan teras dan pergi ke pasaran, saya berasa sangat baik.

Dan kami telah menunjukkan pada masa lalu, dan itulah sebabnya kami terus bercakap mengenai pelanggan 500k dan juta dolar kami dan bagaimana roda lalat itu berputar dan telah melakukannya selama kira-kira lapan suku berturut-turut sekarang.

Matt

Ya, saya hanya akan menambah, Gabriela, bahawa pelanggan yang kami hadapi, walaupun mereka lebih besar, ini bukan syarikat perusahaan tradisional anda. Ini adalah pelanggan teknikal yang sangat canggih di mana pengasas dan pemimpin mereka sering mendalam, sangat teknikal, dan mereka sangat menghargai kedalaman dan luas bakat kejuruteraan yang kami miliki dan kemampuan kami untuk bekerja dengan mereka. Seperti kata Patti, yang saya fikir secara unik dan sangat baik meletakkan kami untuk dapat memenuhi keperluan mereka dari sudut pandang infrastruktur. Seperti yang anda lihat, kami bekerjasama dengan beberapa pengendali pusat data terkemuka dalam industri yang sangat biasa dan berpengalaman meningkatkan kapasiti.

Kami mempunyai pasukan yang mendalam dan berbakat yang bekerja bersama mereka. Kami mempunyai perkongsian yang hebat dengan pengeluar cip terkemuka, kami mempunyai rantaian bekalan yang hebat dengan set OEM yang pelbagai yang semuanya global. Dan kami telah dapat menguruskan jadual pelaksanaan dan meningkatkan kapasiti walaupun terdapat beberapa cabaran yang dihadapi oleh semua orang dalam industri. Kami telah dapat melakukannya tepat pada waktunya dan memenuhi keperluan yang diletakkan oleh pelanggan besar ini di hadapan kami.

Dan kami sangat digalakkan oleh perkongsian yang kami ada dengan pelanggan tersebut. Kami telah melakukan banyak pembangunan bersama. Jadi saya fikir ia lebih daripada sekadar membina infrastruktur. Ia mempunyai jurutera yang bekerja berdampingan dengan pelanggan yang sangat canggih dan berbakat ini. Dan kami membawa bakat yang sangat kuat untuk menanggung, dan kami sangat didorong oleh kemajuan yang kami buat.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari baris Jason Ader dengan William Blair. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Jason Ader, Penganalisis di William Blair

Ya, terima kasih. Selamat pagi. Dua soalan. Pertama, jika anda dapat memberikan sebarang spesifikasi mengenai kesan harga terhadap pertumbuhan pendapatan pada Q2, dan kemudian untuk prospek yang dikemas kini. Itulah soalan pertama. Soalan kedua mengenai pembiayaan peralatan, Matt, untuk tahun 2026, di mana anda menjangkakan leveraj bersih akan berada pada akhir tahun dan bolehkah anda memberikan panduan khusus mengenai aliran tunai bebas untuk tahun ini, termasuk semua pajakan?

Matt

Ya, Jason, soalan yang bagus. Mengenai harga, seperti yang anda lihat, kami meningkatkan harga senarai kami pada beberapa generasi GPU sebanyak kira-kira 30% beberapa saat lalu. Sebilangan besar harga yang telah kami lakukan, saya katakan, menaik taraf kerana kami, anda tahu, memandangkan tempoh kontrak yang singkat untuk beberapa pelanggan kami, kami telah menaik taraf harga mereka dan meningkatkan harga mereka semasa pembaharuan atau dalam beberapa kes menarik kapasiti kembali dari pelanggan yang kami fikir kami mempunyai penggunaan yang lebih baik untuknya, sama ada kapasiti di kilang token kami atau dengan pelanggan berbeza yang sanggup membayar harga yang lebih tinggi.

Jadi semua harga itu termasuk dalam 26 panduan. Dan sebagai sebahagian daripada cara kami, anda tahu, beralih dari mengatakan bahawa kami akan keluar dari tahun sekitar 30 hingga sekarang keluar pada sekitar 35 tahun, dan ini juga merupakan persediaan yang baik untuk kami pada tahun 2027. Di sisi pembiayaan peralatan, kami terus mendapat akses kepada kadar yang sangat menarik dan mempunyai kapasiti yang mencukupi untuk membiayai pertumbuhan berbanding kapasiti komited yang telah kami kurangkan. Jika anda melihat leveraj bersih pro forma, hanya ambil lembaran imbangan Q2 dan hanya LTM EBITDA dan hanya tolak jumlah hutang yang kami tarik dalam ekuitisasi meletakkan kami pada leverage bersih 0.7 kali ganda.

Kami berada dalam kedudukan yang sangat baik untuk kekal jauh di bawah leveraj bersih 4 kali ganda yang telah kami artikulasikan, dan sebenarnya ia sepatutnya berada jauh di bawah itu. Dan itulah sebahagian daripada mengapa kami melakukannya. Kami kini duduk dengan lembaran imbangan yang sangat kuat dan fleksibel. Kami mempunyai keupayaan untuk mengambil pembiayaan peralatan tambahan dan kapasiti pinjaman berkaitan peralatan dan mendorong pertumbuhan kami. Jadi ia adalah langkah yang hebat untuk kami. Dan leveraj kami akan sangat selesa di bawah garis panduan yang telah kami berikan.

Jason Ader, Penganalisis di William Blair

Dan hanya pada aliran tunai percuma.

Matt

Oh, aliran tunai percuma, maaf. Ya, tidak, itu soalan yang bagus. Ya. Jadi aliran tunai bebas, seperti yang kita katakan, akan menjadi 11% hingga 13% untuk tahun ini. Itulah asas aliran tunai bebas yang disesuaikan, yang lebih tinggi daripada apa yang telah kami bimbing sebelumnya. Dan jika anda mengambil semua pembayaran prinsipal dan segala-galanya, kami masih akan menjana wang tunai pada tahun 2026. Oleh itu, kami menjangkakan aliran tunai bebas positif pada mana-mana metrik yang anda gunakan. Sama ada aliran tunai bebas yang diselaraskan atau mengambil, anda tahu, lengkap penjanaan tunai dan mengeluarkan pembayaran prinsipal, kami akan terus menjana wang tunai dalam 26 tahun.

Jason Ader, Penganalisis di William Blair

Terima kasih.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda datang dari baris Mark Zhang dengan Citi. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Mark Zhang, Penganalisis di Citi

Hei, pasukan selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan itu. Oleh itu, ingin benar-benar menggali sedikit lebih banyak tawaran sembilan angka yang dapat anda tandatangani pada suku ini. Nombor satu, semacam ingin memahami, saya rasa, inferensi dan produk awan teras yang ditujukan oleh logo ini dan bagaimana rupa pengambilan aspek lain dari susunan lima lapisan dan pelan pengewangan. Kerana saya fikir falsafah pergi ke pasaran di sini benar-benar mencari tawaran besar yang boleh masuk akal, yang dapat terus berkembang ke hadapan.

Oleh itu, hanya ingin memahami peluang dari sini semasa kita maju dengan timbunan AI. Terima kasih.

Paddy Srinivasan, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih, Mark. Jadi dari segi tawaran yang lebih besar dan hampir semua perjanjian yang kita bicarakan hari ini, saya rasa kami mempunyai beberapa statistik berbeza yang saya gunakan dalam ucapan yang disediakan. Lebih 70% pelanggan AI yang kami tambahkan tahun ini pada skala yang signifikan sudah menggunakan beberapa aspek awan teras. Lihat, beberapa lapisan awan asli AI kami masih baru, dan itulah sebabnya kami mempunyai versi lain dari Persidangan Pembina AI kami yang dijadualkan pada 13 Oktober untuk membincangkan sedikit lebih lanjut mengenai, lebih khusus lagi, lapisan ejen terurus platform kami.

Oleh itu, jika anda mengambil langkah ke belakang dan memikirkan jenis beban kerja yang mendarat di platform kami, mereka biasanya mendarat di salah satu daripada tiga pintu depan yang saya bicarakan. Pintu depan sangat penting kerana itulah kes penggunaan dominan yang mana mana-mana beban kerja canggih ini datang kepada kami. Dan segera mereka melampirkan sebahagian daripada lapisan awan kami yang lain, sama ada pangkalan data atau penyimpanan atau orkestrasi. Dalam banyak kes, ia adalah gabungan semua perkara di atas dan memberi kita lebih keyakinan bahawa mereka datang kepada kami bukan hanya untuk token, bukan hanya untuk kapasiti, tetapi mereka datang kepada kami menghargai nilai platform penuh. Kerana beban kerja ini, ia bukan bukti konsep. Mereka membina aplikasi ejen dari bawah ke atas. Oleh itu, berdasarkan sifat aplikasi agen ini, mereka memerlukan lebih daripada sekadar GPU atau token. Mereka memerlukan tempat di mana mereka boleh melakukan beberapa latihan selepas. Mereka memerlukan tempat di mana mereka boleh menyimpan ingatan dan konteks. Mereka memerlukan tempat di mana mereka boleh menjalankan ejen dalam kotak pasir yang selamat. Mereka memerlukan cara untuk mengatur ejen ini. Oleh itu, kita berasa semakin yakin.

Dan itulah sebabnya saya menghabiskan banyak masa untuk membicarakan roda angin semakin kita dapat mendapatkan beban kerja asli AI ini untuk menggunakan lebih banyak aspek platform kami. Kami merasa sangat baik tentang ketahanan pendapatan, ketahanan beban kerja ini meningkat di platform kami, dan hasil awal benar-benar sangat menggalakkan memandangkan serangan yang kita lihat di platform.

Mark Zhang, Penganalisis di Citi

Mendapat. Terima kasih kerana itu, Patty, itu sangat membantu. Dan kemudian mungkin hanya susulan yang cepat. Anda juga menyebut bahawa dengan CRO Kevin baru yang baru masuk, anda pasti, anda tahu, dalam proses meningkatkan otot masuk ke pasaran. Bolehkah anda memberi gambaran tentang apa yang awal, saya rasa seperti, anda tahu, pratonton awal mengenai rancangan Kevin untuk organisasi pergi ke pasaran? Perlukah kita mengharapkan lebih banyak, anda tahu, pelaburan dalam jualan dan pemasaran dan, anda tahu, pergi ke pasaran untuk perusahaan, di peringkat perusahaan, maju dari sini?

Terima kasih.

Paddy Srinivasan, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Mark. Jadi fokus utama sekarang adalah untuk mendapatkan beban kerja asli AI yang sangat berkualiti tinggi, bukan? Seperti yang kita bincangkan pada panggilan itu. Ini adalah syarikat asli AI peringkat teratas, dan seperti yang saya jelaskan dalam 90 hari terakhir untuk enjin kesimpulan kami, kami telah menambah lebih 6,000 pelanggan. Itu sungguh luar biasa. Maksud saya, fikirkanlah, bukan? 6,000 pelanggan dalam 60 hingga 90 hari. Dan banyak perkara itu masih berdiri di bahu gerakan pertumbuhan yang dipimpin oleh produk bertaraf dunia kami yang luar biasa.

Dan kami menggunakan ekosistem secara berskala, sama ada OpenRouter atau OpenClaw atau ejen Hermes. Kami mendapat pelanggan dari semua jenis cangkuk ekosistem, dan itu akan berterusan. Dari segi jualan berasaskan manusia secara khusus, ya, kami akan mengukuhkan gerakan perusahaan asli AI perusahaan kami ke pasaran. Tetapi sekali lagi di sini adalah mengenai memukul gerakan itu dengan kejuruteraan yang digunakan ke hadapan. Ini mencetuskan gerakan itu dengan wakil jualan perusahaan yang tahu bagaimana untuk pergi dan memenuhi syarat peluang ini dan memegang dengan pasukan pengasas yang sangat teknikal dan bukannya memperskalakannya.

Kami akan menskalakannya akhirnya, tetapi sekarang ini semua mengenai kualiti penglibatan dan memukul gerakan itu sebelum kita menskalakannya. Jadi dari segi pelaburan, saya tidak melihat penskalaan pelaburan tidak lama lagi. Ini semua tentang mendapatkan kualiti jualan teknikal berorientasikan kejuruteraan yang tepat untuk membolehkan kami menarik dan mengembangkan beban kerja asli AI ini.

Mark Zhang, Penganalisis di Citi

Sempurna. Terima kasih, Paddy.

PENGENDALI

Sebagai peringatan, jika anda ingin bertanya, tekan Star one untuk mengangkat tangan anda. Dan sila hadkan diri anda kepada satu soalan dan satu susulan. Soalan seterusnya anda berasal dari garis Wamsi Mohan dengan Bank of America. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Wamsi Mohan, Penganalisis di Bank of America

Ya, terima kasih. Saya menghargai komen bahawa ia masih agak pramatang untuk tahun 2027. Tetapi jika anda melihat prestasi anda di sini, yang sangat kuat, RPO, masa dan jalan waktu atau lebih awal dari pusat data anda, komen anda mengenai penggunaan token, kadar keluar yang lebih tinggi untuk 2026, dan menyusun semua ini, tidakkah kita menganggap secara arah bahawa terdapat peningkatan lebih jauh ke 2027 daripada apa yang anda fikirkan 90 hari lalu? Sebarang warna di sana akan membantu, dan saya mempunyai tindak lanjut.

Matt

Ya, Wabzi, saya rasa itu kesimpulan yang sesuai. Cabaran bagi kami ialah pertumbuhan pendapatan sangat bergantung pada masa tertentu pelaksanaan pusat data dan pengalihan kapasiti. Dan kami duduk di sini pada bulan Ogos dan masih ada sedikit bahagian bergerak dari segi tarikh dan masa untuk tahun depan. Oleh itu, kami merasakan ia adalah pramatang untuk memberikan nombor tertentu, tetapi jelas mesejnya ialah kami meninggalkan tahun ini dengan pertumbuhan yang jauh lebih cepat daripada apa yang kami katakan.

Kami mempunyai banyak RPO dan kami mendapat pelanggan yang lebih besar, jadi kami sangat menaik dan kami menjangkakan terdapat peningkatan tambahan. Kami hanya, terlalu awal untuk meletakkan nombor di atasnya, dan oleh itu kami akan menunggu sehingga akhir tahun ini sebelum kami memberikan lebih banyak maklumat mengenai perkara itu. Tetapi semua tanda-tanda adalah kami, anda tahu, seperti yang anda lihat berdasarkan fakta bahawa kami meningkatkan bimbingan kami untuk 26 dan kadar keluar, kami berada di kedudukan yang lebih baik daripada 90 hari yang lalu.

Ini adalah kesimpulan yang baik.

Wamsi Mohan, Penganalisis di Bank of America

Baiklah, terima kasih Matt. Dan kemudian mungkin Patti, hanya pada model berat terbuka, saya rasa anda memetik bahawa ia telah meningkat dari kira-kira 15% kepada hampir 75% jumlah token sejak dilancarkan. Berapa banyak penggunaan itu adalah lalu lintas pengeluaran berulang berbanding mungkin beberapa kesimpulan kumpulan di mana anda mempunyai beberapa diskaun? Saya rasa anda menyebutkan ia bukan kumpulan, tetapi saya hanya ingin memastikan itu. Adakah perkhidmatan teras awan melekat berbeza antara pelanggan yang menggunakan model tertutup berbanding terbuka?

Terima kasih banyak.

Paddy Srinivasan, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih atas soalan itu, Vamsi. Ia adalah soalan yang hebat. Jadi saya akan pergi dari urutan terbalik. Oleh itu, tidak ada perbezaan besar dalam apa yang dilampirkan beban kerja ini berdasarkan sama ada model berat terbuka atau sumber tertutup. Mereka melampirkan jenis primitif awan teras yang sama. Dan satu corak yang kita perhatikan adalah beban kerja pengeluaran yang paling canggih kini menjadi gabungan model berat terbuka dan tertutup. Ia hampir selalu menjadi gabungan, atau itulah sebabnya kami mengeluarkan ciri baru ini yang disebut sintesis model di mana kita sebenarnya boleh

Salman Paracha, Naib Presiden Kanan, AI

Lakukan pengangkatan berat bagi pihak pelanggan, di mana kami menjalankan pertanyaan yang sama secara selari di pelbagai model dan mensintesis hasilnya menggunakan synthesizer, dan bukannya pelanggan harus menjahit bersama teknologi paip infrastruktur seperti ini. Jadi jika anda - kembali ke bahagian pertama soalan anda - adakah beban kerja pengeluaran ini? Sudah tentu, ya. Saya tidak dapat meletakkan nombor yang tepat pada ini, tetapi anda dapat melihat dari gabungan throughput, kependaman, ketepatan yang dituntut oleh syarikat-syarikat ini, sangat mudah untuk mengetahui sama ada mereka menjalankan beban kerja pengeluaran atau beberapa bukti konsep dalaman.

Dan saya merasakan banyak lalu lintas yang kita lihat adalah lalu lintas pengeluaran. Dan kerana model berat terbuka meningkat dalam lalu lintas, kos adalah faktor penting. Tetapi itu bukan satu-satunya faktor, kerana seperti yang anda lihat beberapa model campuran pakar yang canggih seperti K3 atau Qwen 3.8 yang akan dikeluarkan, misalnya, ini adalah model parameter 2.8 trilion, 2.4 trilion. Ini adalah model yang sangat besar dan besar dengan jumlah parameter aktif seperti 140 bilion, saya percaya, adalah model K3.

Jadi ini bukan model murah untuk dihidangkan. Dan apabila anda melihat kos setiap tugas perisikan, ya ia lebih murah daripada model sumber tertutup sempadan, tetapi ia tidak lebih murah mengikut urutan besarnya. Tetapi ia mewujudkan, pastinya, paradoks Jevons: model yang lebih terbuka dengan prestasi kos yang munasabah yang mula kita lihat, penggunaannya hanya melalui bumbung. Dan seperti yang saya nyatakan, hanya terdapat sejumlah besar permintaan yang jauh melebihi penawaran kami.

Oleh itu, saya merasa sangat baik tentang beban kerja pengeluaran ini. Sama ada media pengekodan atau generatif atau aliran kerja perniagaan, ini adalah beban kerja pengeluaran yang berskala, dan mereka mempunyai permintaan yang tidak dapat dipenuhi pada sistem kami.

PENGENDALI

Demi kepentingan masa, kami meminta penganalisis hanya bertanya satu soalan. Soalan seterusnya anda berasal dari barisan Sanjeet Singh dengan Morgan Stanley. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Sanjeet Singh, Penganalisis di Morgan Stanley

Ya, terima kasih kerana menjawab soalan itu, Matt. Saya ingin mengkaji semula pendapatan per kisah megawatt di DigitalOcean Holdings. Anda jelas mempunyai premium yang besar daripada awan neo. Campuran logam kosong jelas turun. Anda sebelum ini telah mengatakan bahawa apabila campuran AI mula meningkat, pendapatan per megawatt akan turun sedikit dari tahap semasa. Adakah itu masih pemikiran yang betul? Memandangkan kita mempunyai enjin inferensi, memandangkan kejayaan melekat pada portfolio awan, di manakah pendapat anda - atau apakah beberapa tuas untuk mendorong sokongan pendapatan per megawatt dari masa ke masa?

Matt

Itu soalan yang hebat. Oleh itu, kami menjangkakan peningkatan ARR yang kita dapat per megawatt meningkat dari masa ke masa. Penurunan yang anda nyatakan adalah dari ketika kami merupakan awan tujuan umum yang menjana di utara 22 juta ARR per megawatt tanpa banyak AI. Semasa kami menambah megawat tambahan, kami menambah lebih banyak ARR per megawatt daripada rakan awan neo kami, kerana kami menawarkan perkhidmatan lapisan lebih tinggi melebihi logam kosong, kerana kami menjual kepada pangkalan pelanggan yang lebih luas yang bukan pelanggan tunggal dengan komitmen berbilang tahun yang akan menurunkan harga dan margin, dan kerana kami menawarkan perkhidmatan awan teras dan CPU yang kami lampirkan pada beban kerja AI tersebut.

Oleh itu, kami menjangkakan ia akan meningkat apabila campuran awan teras dan kadar lampiran meningkat. Tetapi kami juga memasang peralatan berkapasiti lebih tinggi dalam megawat yang sama pada masa hadapan. Oleh itu, seperti yang anda lihat generasi NVIDIA dan AMD meningkatkan keupayaan throughput token mereka, ini memberi kita lebih banyak potensi pendapatan. Kosnya pastinya lebih tinggi setiap megawatt juga, tetapi potensi pendapatan juga lebih tinggi. Oleh itu, kami menjangkakan ia menjadi gabungan lebih banyak gabungan perkhidmatan inferensi yang lebih tinggi di luar hanya GPU sebagai perkhidmatan, dan kapasiti token yang lebih tinggi bagi peralatan yang kami masukkan.

Kesemua itu akan menyumbang untuk meningkatkan ARR setiap megawatt kami secara tambahan.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari barisan Tom Blakey dengan Cantor. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Tom Blakey, Penganalisis di Cantor

Hai, terima kasih kerana mengambil soalan saya. Saya rasa ia mungkin sekadar soalan Sanjeet. Bolehkah anda bercakap tentang mungkin kesan harga kepada nombor ARR yang sangat kuat ini, nombor ARR baru bersih yang anda laporkan pada suku ini, dan kemudian mungkin memberikan kemas kini kepada kadens megawatt yang anda lihat di sini dalam kalendar '26? Seperti yang anda sebutkan, anda sedikit lebih awal dari rancangan, saya hanya tertanya-tanya apakah ada butiran yang boleh anda berikan kepada kami mengenai '26, dan jika kami masih mencari 25 megawat pada separuh kedua.

Terima kasih.

Matt

Hanya untuk menjawab bahagian terakhir, kami mempunyai 15 megawatt yang tersisa. Kami mengumumkan bahawa kemudahan 10-megawatt Kansas City telah dilancarkan. Oleh itu, kami mempunyai 15 lagi dalam satu kemudahan, dan kami telah mengatakan ia akan berlaku pada separuh kedua, dan ia berada di landasan yang betul, dan kami menjangkakan ia akan datang dalam talian seperti yang kami jangkakan sepanjang baki tahun ini.

Paddy Srinivasan, Ketua Pegawai Eksekutif

Soalan pertama ialah kesan harga pada ARR baru bersih. Ya, ia sangat sederhana pada Q2 dan, seperti yang telah dijawab oleh Matt, ia dimasukkan ke dalam bimbingan kami untuk sepanjang tahun ini. Ini bukan apa yang mungkin anda bayangkan dengan segera kerana kami menaikkan harga senarai secara menyeluruh untuk keadaan atas permintaan dan di tempat. Tetapi, seperti yang disebutkan oleh Matt sebelumnya, ketika beberapa kontrak ini dilancarkan, kami telah menyesuaikan harga ke tahap pasaran untuk kontrak sedia ada kami.

Tetapi dari segi kesannya pada Q2 dan 93 juta dalam ARR baru bersih, ia memberi kesan yang sangat sedikit kepadanya. Oleh itu, saya tidak mahu pengambilan itu, oh, begitulah cara kami menjalani suku. Itu tidak berlaku sama sekali.

Tom Blakey, Penganalisis di Cantor

Terima kasih, Paddy.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari garis Jackson Ader dengan KeyBank. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Jackson Ader, Penganalisis di KeyBank

Hebat. Terima kasih. Pagi, kawan-kawan. Saya hanya ingin tahu apa sebenarnya yang dibakar dalam pandangan luar tahun. Seperti jika saya memikirkan semua aktiviti yang anda tandatangani atau kontrak pada suku kedua dan kesannya kemudian di sini pada '26 atau '27 - seperti jika saya hanya memikirkan panduan ke hadapan - adakah betul untuk berfikir bahawa, okey, kita berada pada 155 megawat, majoriti dalam talian pada akhir '27, dan sebarang aktiviti tambahan yang berlaku dalam beberapa bulan akan datang, itu semua meningkat kepada jangkaan untuk 2027?

Atau adakah anda sudah tentu mempunyai garis pandangan terhadap sekumpulan aktiviti yang semakin meningkat, dan itu juga diambil kira dalam apa yang anda harapkan untuk angka 2027?

Matt

Terima kasih, Jackson. Itu soalan yang hebat. Dan apa yang anda akan perhatikan tentang kami ialah kami sangat baik, saya fikir, telah mengukur dan pandangan konservatif dengan tepat berdasarkan apa yang telah kami sampaikan dari segi kapasiti. Oleh itu, adalah pemerhatian yang baik bahawa, jika kita menambah kapasiti tambahan dan jika kita menambah tawaran tambahan di luar apa yang telah kita artikulasikan, akan ada peningkatan dari sudut kesan '27. Anda semakin lewat pada tahun ini, untuk memberi kesan besar dari sudut pandang kapasiti pada tahun kalendar '27, hanya kerana pusat data biasanya mempunyai sejenis tahun dari tandatangan pajakan hingga ketika anda menjana pendapatan. Oleh itu, anda sampai ke titik di mana anda mungkin mempengaruhi kadar pertumbuhan keluar, tetapi pendapatan tahun kalendar sepanjang tahun mungkin tidak begitu terjejas. Dan itulah sebahagian daripada sebabnya kami mengatakan bahawa kami tidak akan memberikan panduan rasmi sekarang. Terdapat banyak bahagian yang bergerak. Tetapi apa yang anda - dan apa yang juga diketengahkan oleh Wamsi - jelas bahawa kita mempunyai banyak momentum. Kami telah membuat banyak kemajuan dalam hanya satu perempat, dan semua kenaikan itu tidak tercermin dalam anggaran pertumbuhan 50% atau lebih sebelumnya untuk tahun depan.

Tetapi terlalu awal bagi kita untuk meletakkan nombor yang tepat di atasnya, selain, hei, kami keluar tahun ini pada kadar pertumbuhan yang jauh lebih tinggi. Kami mempunyai tunggak RPO yang sangat kuat. Kami sangat aktif di pasaran mencari kapasiti tambahan. Oleh itu, kami pasti percaya ada kelebihan.

PENGENDALI

Soalan terakhir anda berasal dari barisan Ready Sultan dengan UBS. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Ready Sultan, Penganalisis di UBS

Hebat. Terima kasih, kawan-kawan. Terima kasih kerana memasukkan saya. Hanya satu yang cepat. Anda tahu, lebih-pelanggan anda menggunakan penggunaan AMD anda—bercakap tentang bagaimana anda melihat gabungan antara GPU NVIDIA dan enjin anda, dan mungkin, Matt, ekonomi unit berdasarkan per megawatt untuk GPU AMD berbanding GPU NVIDIA. Terima kasih.

Salman Paracha, Naib Presiden Kanan, AI

Ya. Hai, Radi. Ya, kami mempunyai campuran pelbagai jenis pemecut yang baik dan sihat di ladang kami. Atas alasan yang jelas dan kompetitif, kami tidak membincangkan perincian apa yang kami gunakan untuk menjadi tuan rumah jenis model dan perkara seperti itu. Tetapi ia adalah gabungan kedua-duanya, dan kami terus mengikuti inovasi di pasaran ini, dan kami pastinya tidak mahu membincangkan ekonomi unit pengeluaran perkakasan yang berbeza. Dan saya hanya akan berhenti pada itu, kerana ia adalah gabungan yang baik dari pelbagai jenis pemecut, dan, seperti yang anda bayangkan, kami benar-benar pandai mengambil apa sahaja perkakasan yang ada berdasarkan kapasiti yang kita miliki dan menjalankan model canggi—seperti kebanyakan GLM 5.2 atau K3 yang canggih kami menjalankan pada semua jenis perkakasan, dan itulah keindahan lapisan pengoptimuman perisian yang terus kita bina dan memperhalusi, di mana kita hampir menjadi perkakasan agnostik.

PENGENDALI

Kami telah sampai ke akhir sesi Soal Jawab kami. Sekarang saya akan menyerahkan panggilan itu kembali kepada Radu.

Radu Patrichi, SVP, Ketua Pembangunan Korporat & Hubungan Pelabur

Hebat, terima kasih, Paige. Terima kasih, semua orang, kerana menyertai, dan ini menyimpulkan persembahan pendapatan suku kedua dan panggilan persidangan kami. Maaf kami tidak dapat memenuhi semua soalan anda, tetapi tidak sabar-sabar untuk bercakap dengan semua orang pada akhir hari dalam panggilan susulan kami.

PENGENDALI

Terima kasih. Ini menyimpulkan panggilan hari ini. Terima kasih kerana hadir. Anda kini boleh memutuskan sambungan.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.