Panggilan Pendapatan Kumpulan Kenderaan Komersil Q2 2026: Transkrip Lengkap
Kumpulan Kenderaan Komersil (NASDAQ: CVGI) mengadakan pang gilan persidangan pendapatan suku kedua pada hari Selasa. Berikut adalah transkrip lengkap dari panggilan.
Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.
Lihat siaran web di https://events.q4inc.com/attendee/592968497
Ringkasan
Kumpulan Kenderaan Komersil melaporkan pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun di semua segmen, didorong oleh usaha kepelbagaian pasaran geografi dan akhir.
Margin kasar yang disesuaikan meningkat kepada 12.9%, dengan fokus pada kecekapan operasi dan peningkatan jumlah yang membantu keuntungan.
Segmen Sistem Elektrik menyaksikan peningkatan pendapatan 15.8%, didorong oleh tanjakan program di Amerika Utara dan EMEA.
Usaha pengurangan hutang menyaksikan jumlah hutang menurun sebanyak $14.6 juta, disokong oleh program ekuiti di pasaran dan transaksi jualan-pajakan balik.
Prospek masa depan adalah positif, dengan peningkatan pendapatan dan panduan EBITDA untuk tahun 2026, disokong oleh kenaikan perniagaan baru dan peningkatan pasaran yang dijangkakan.
Syarikat itu menambah tenaga kerja dan modal untuk menyokong pertumbuhan, terutamanya dalam program Zoox, yang bergerak ke pengeluaran komersil.
Perbelanjaan SG&A meningkat disebabkan pampasan insentif yang lebih tinggi, yang mempengaruhi margin EBITDA.
Pengurusan menyoroti usaha berterusan terhadap kawalan kos, penjanaan aliran tunai, dan penurunan pendahagihan selanjutnya.
Transkrip Penuh
Michelle, Hubungan Pelabur
Dan mengalu-alukan semua orang ke panggilan persidangan suku kedua 2026 kami. Menyertai saya pada panggilan hari ini ialah James Ray, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif, dan Angie O'Leary, Ketua Pegawai Kewangan Sementara. Pagi ini kami akan memberikan kemas kini syarikat ringkas serta ulasan mengenai keputusan suku kedua 2026 kami, selepas itu kami akan membuka panggilan untuk soalan. Sebagai peringatan, panggilan persidangan ini sedang disiarkan secara web dan persembahan panggilan pendapatan Q2 2026, yang akan kami rujuk semasa panggilan ini, tersedia di laman web kami.
Kedua-duanya mungkin mengandungi pernyataan berpandangan ke hadapan termasuk, tetapi tidak terhad kepada, jangkaan untuk tempoh masa depan mengenai trend pasaran, inisiatif penjimatan kos dan inisiatif produk baru, antara lain. Keputusan sebenar mungkin berbeza daripada hasil yang dijangkakan kerana risiko dan ketidakpastian tertentu. Risiko dan ketidakpastian ini mungkin termasuk, tetapi tidak terhad kepada, keadaan ekonomi di pasaran di mana Kumpulan Kenderaan Komersil beroperasi, turun naik dalam jumlah pengeluaran kenderaan yang mana Kumpulan Kenderaan Komersil adalah pembekal, pematuhan perjanjian kewangan dan risiko kecairan yang berkaitan dengan menjalankan perniagaan di negara asing dan mata wang, dan risiko lain seperti yang diperincikan dalam fail SEC kami. Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada James untuk memberikan beberapa sorotan dari prestasi suku kedua kami.
James Ray, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Michelle. Selamat pagi dan terima kasih kepada semua yang menyertai panggilan itu. Sila beralih perhatian anda kepada persembahan pendapatan tambahan bermula pada slaid tiga. Seperti yang telah kami ketengahkan pada slaid ini, CVG memberikan pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun di ketiga-tiga segmen. Ini mencerminkan usaha berterusan kami untuk mengurangkan kepekatan pasaran akhir kami dalam pendedahan trak Kelas 8 Amerika Utara kitaran melalui kepelbagaian geografi dan pasaran akhir.
Walaupun masih terdapat ketidakpastian makroekonomi untuk dipantau, CVG sedang mencapai kemajuan kerana kemenangan perniagaan baru kami semakin meningkat, secara kebetulan dengan pemulihan di pasaran akhir utama kami. Pada suku tahun ini kami menyampaikan margin kasar yang disesuaikan sebanyak 12.9%, meningkat 90 mata asas berbanding tahun lalu dan 70 mata asas secara berurutan dari suku pertama tahun 2026. Peningkatan keuntungan yang berterusan dari tahun ke tahun dan berurutan sekali lagi didorong oleh tumpuan kami terhadap peningkatan kecekapan operasi dan leveraj operasi yang kita lihat daripada jumlah yang meningkat.
Kami baru-baru ini menyerlahkan pertumbuhan dalam segmen Sistem Elektrik kami dan itu dipercepat lagi dengan pertumbuhan pendapatan segmen 15.8% pada suku tersebut. Pertumbuhan ini telah didorong oleh peningkatan program yang disebutkan sebelumnya di seluruh pasaran Amerika Utara dan antarabangsa, terutamanya Zoox di Amerika Utara dan lonjakan kemenangan utama kami di rantau EMEA. Pertumbuhan ini jauh untuk meningkatkan penggunaan kapasiti di kemudahan Aldama, Mexico dan Tangier, Maghribi kami.
Walaupun kami menambah tenaga kerja untuk menangani jumlah tambahan, kami terus melihat pengembangan margin dalam segmen ini. Satu lagi kemuncak pada suku terakhir ialah pengurangan hutang dan leveraj yang berterusan yang kami sampaikan. Angie akan memberi anda lebih terperinci tidak lama lagi, tetapi program ekuiti di pasaran yang kami umumkan dan melaksanakan sebahagian daripada pada suku tahun ini bukan sahaja bertambah baik tetapi memberi kami kapasiti tambahan untuk terus melabur untuk peluang pertumbuhan ke hadapan.
Transaksi di pasaran yang digabungkan dengan transaksi jualan-pajakan balik pada kemudahan Venur kami memberi kami wang tunai yang kami gunakan untuk membayar jumlah hutang sebanyak $14.6 juta sejak akhir tahun 2025, memudahkan pengurangan nisbah leveraj bersih daripada 4.1 kali pada akhir tahun 2025 kepada 3.3 kali pada akhir suku kedua. Matlamat kami tetap untuk menurunkan leveraj kembali ke tahap dua kali dari masa ke masa. Semasa kita melihat ke hadapan, kami akan terus memantau potensi ketidakpastian makroekonomi, tetapi kami digalakkan oleh pertumbuhan yang kita lihat di ketiga-tiga segmen ketika kami menuju ke arah peningkatan pasaran akhir yang dijangkakan.
Pengeluaran trak kelas 8 diunjurkan akan dipercepat sepanjang tahun dan kami juga mendapat manfaat daripada peningkatan perniagaan baru di tiga segmen kami. Kami memberi tumpuan kepada pelaksanaan yang berdisiplin, memacu kecekapan operasi dan meletakkan kedudukan CVG untuk mendorong nilai pemegang saham selanjutnya ke hadapan. Beralih kepada slaid empat, saya akan memberikan lebih terperinci mengenai jalan program Zoox. Seperti yang saya pasti anda lihat, Zoox membuat pengumuman utama pada bulan Jun. Mereka telah mengunci reka bentuk dan bergerak ke pengeluaran skala komersil.
Akibatnya, mereka sedang bersiap untuk pembuatan berskala besar di kemudahan Hayward, California mereka yang akan mengalihkan mereka dari fasa percubaan dan ujian ke penggunaan armada. Zoox juga baru-baru ini mengumumkan bahawa mereka telah menerima kelulusan NHTSA untuk mula mengenakan bayaran untuk perkhidmatan robotaxi mereka dan akan melancarkannya di Las Vegas pada bulan Ogos. Hasil daripada momentum Zoox yang dijangkakan, kami mula menambah kakitangan pada Q2 dan terus menambah ke Q3 di Aldama untuk menyokong lonjakan pengeluaran dan kami akan melabur dalam modal tambahan yang dirancang untuk menyokong tanjakan.
Selain itu, ketika Zoox dan program lain terus meningkat, kami melihat peningkatan penggunaan selanjutnya di kemudahan pengeluaran kami di Aldama dan Tangier membantu meningkatkan pengembangan margin kasar. Kemudahan canggih dan kos rendah ini meletakkan kami untuk menyokong kenaikan kemenangan perniagaan baharu yang berterusan dan mendorong peningkatan margin selanjutnya sepanjang tahun 2026 dan seterusnya untuk segmen Sistem Elektrik Global. Dengan itu saya ingin menyerahkan panggilan kepada Angie untuk tinjauan lebih terperinci mengenai hasil kewangan kami.
Angie O'Leary (Ketua Pegawai Kewangan Sementara)
Terima kasih, James, dan selamat pagi, semua orang. Jika anda mengikuti persembahan, sila beralih ke Slaid 5. Pendapatan suku kedua 2026 yang disatukan adalah $195.2 juta berbanding $172 juta pada tempoh tahun sebelumnya. Peningkatan pendapatan terutamanya disebabkan oleh peningkatan permintaan pelanggan di pasaran antarabangsa dan peningkatan kemenangan perniagaan baru yang telah dianugerahkan sebelum ini di ketiga-tiga segmen kami. Selepas cabaran yang kami alami pada separuh kedua tahun 2024 dan sepanjang tahun 2025, kami digalakkan bahawa sekarang kami melihat prestasi teratas yang jauh lebih baik dan, seperti yang anda lihat dari panduan yang akan dikongsi James dalam beberapa minit, kami menjangkakan trend itu akan berterusan. EBITDA yang disesuaikan adalah $5.4 juta untuk suku kedua berbanding $5.2 juta pada tempoh tahun sebelumnya. Margin EBITDA yang disesuaikan adalah 2.8%, turun 20 mata asas berbanding margin EBITDA yang disesuaikan sebanyak 3% pada suku kedua 2025, kerana perbelanjaan SG&A yang lebih tinggi dan pertukaran mata wang asing melebihi peningkatan margin kasar. Perbelanjaan SG&A meningkat dari tahun ke tahun terutamanya mencerminkan pampasan insentif yang lebih tinggi. Anugerah prestasi jangka panjang kami terikat dengan prestasi harga saham, yang telah menguntungkan, sementara rancangan insentif tahunan kami mendapat manfaat daripada prestasi kewangan yang lebih baik berbanding tahun sebelumnya.
Untuk membantu mengimbangi kenaikan ini, kami terus menguruskan perbelanjaan SG&A yang diberi bicara dengan ketat. Perbelanjaan faedah adalah $2.9 juta berbanding $2.3 juta pada suku kedua 2025, didorong oleh kadar faedah yang lebih tinggi akibat pembiayaan semula kami yang diselesaikan pada suku kedua 2025. Kerugian bersih daripada operasi berterusan pada suku itu ialah $8.7 juta, atau $0.25 setiap saham dicairkan, berbanding kerugian bersih $4.1 juta, atau $0.12 setiap saham yang dicairkan, pada tempoh tahun sebelumnya.
Kerugian bersih GAAP untuk suku ini termasuk perbelanjaan penilaian semula liabiliti waran pracukai $3.4 juta. Kerugian bersih yang diselaraskan untuk suku itu ialah $4.6 juta, atau kerugian $0.13 setiap saham dicairkan, berbanding kerugian bersih yang disesuaikan sebanyak $2.9 juta, atau kerugian $0.09 setiap saham dicairkan, dalam tempoh tahun sebelumnya. Kerugian bersih yang diselaraskan dipengaruhi oleh penjualan yang lebih tinggi dan peningkatan prestasi margin kasar diimbangi oleh SG&A dan perbelanjaan faedah yang lebih tinggi. Aliran tunai bebas daripada operasi berterusan untuk suku ini adalah aliran keluar sebanyak $1.4 juta berbanding aliran masuk sebanyak $17.3 juta pada tempoh tahun sebelumnya, mencerminkan pelaburan modal kerja yang lebih tinggi untuk menyokong pertumbuhan pendapatan. Walaupun kami didorong oleh infleksi barisan teratas yang kuat yang kita lihat, itu juga memerlukan tenaga kerja langsung dan tidak langsung tambahan serta perbelanjaan modal untuk pelancaran perniagaan baru untuk menyokong pertumbuhan pendapatan. Kami tetap komited untuk mendorong leveraj operasi dan penjanaan aliran tunai bebas, tetapi saya percaya perlu diperhatikan keperluan pertumbuhan perniagaan ketika pasaran akhir pulih. Pada akhir suku kedua, nisbah leveraj bersih kami adalah 3.3 kali, turun daripada 4.1 kali pada akhir tahun 2025.
Kami mengira leveraj bersih sebagai hutang bersih dibahagikan dengan mengejar EBITDA yang disesuaikan selama 12 bulan dari operasi berterusan, dan peningkatan menunjukkan kemajuan yang bermakna ke arah sasaran jangka panjang kami kira-kira dua kali ganda. Beralih kepada Slide 6, saya ingin menyerlahkan peningkatan margin kasar yang disesuaikan tahun ke tahun dan berurutan yang kita lihat pada suku kedua. Tindakan kami untuk menghapuskan kos, mengurangkan kesan sementara daripada perkembangan makroekonomi dan geopolitik, dan meletakkan perniagaan untuk pemulihan pasaran akhir yang kini muncul di seluruh segmen kami mula menunjukkan hasil.
Usaha ini telah membolehkan kami menyokong jumlah pengeluaran yang lebih tinggi sambil meningkatkan margin. Secara berurutan, kami telah memperluas margin pada dua suku terakhir, menghasilkan margin kasar yang disesuaikan sebanyak 12.9% pada suku ini, meningkat 90 mata asas tahun ke tahun dan 70 mata asas secara berurutan. Apabila jumlah terus pulih, kami tetap memberi tumpuan kepada memacu leveraj operasi tambahan melalui pelaksanaan berdisiplin dan peningkatan operasi. Beralih kepada Slide 7, saya ingin menyerlahkan kemajuan berterusan kami dalam usaha penurunan wang kami.
Seperti yang disebutkan sebelumnya, pada akhir suku kedua tahun 2026, hutang bersih kepada EBITDA yang disesuaikan adalah 3.3 kali, turun daripada 4.1 kali pada akhir tahun 2025. Peningkatan ini disokong oleh kedua-dua transaksi jualan-pajakan balik yang diumumkan pada Q1 dan program ekuiti di pasaran yang baru diumumkan. Pada suku tahun ini kami menjana pendapatan bersih $11.6 juta daripada program ATM. Digabungkan dengan hasil jualan-pajakan balik kami, tindakan ini membolehkan pembayaran hutang sebanyak $14.6 juta sejak akhir tahun 2025 dan menunjukkan komitmen kami terhadap penjanaan tunai dan pembelanjaan tunai.
Mereka juga menyediakan fleksibiliti lembaran imbangan yang lebih baik untuk menyokong pertumbuhan masa depan dan nilai pemegang saham. Ini penting kerana pembiayaan semula Jun 2025 kami meningkatkan kadar faedah purata kami terutamanya berbanding dengan pinjaman jangka masa sebelumnya. Keupayaan kami untuk membayar $26.2 juta tahun pinjaman jangka hingga kini meningkat melalui penurunan perbelanjaan faedah. Oleh kerana hasil ATM diterima pada akhir suku tahun ini, pembayaran pinjaman jangka berkaitan akan mengurangkan lagi perbelanjaan faedah ke hadapan.
Beralih ke hasil segmen, bermula pada Slide 8, segmen Duduk Global kami mencapai pendapatan sebanyak $80 juta, peningkatan sebanyak 7.5% berbanding tempoh tahun sebelumnya, dengan peningkatan terutamanya didorong oleh peningkatan permintaan pelanggan di pasaran antarabangsa, sekali lagi menunjukkan faedah kepelbagaian geografi kami. Pendapatan operasi yang diselaraskan adalah $4 juta, peningkatan sebanyak $0.9 juta berbanding suku kedua 2025, kerana kami menyampaikan margin yang diperluas pada jumlah jualan yang lebih tinggi pada suku tersebut.
Kami juga melihat faedah daripada usaha penyatuan jejak baru-baru ini di rantau Asia Pasifik. Beralih kepada Slide 9, pendapatan suku kedua segmen Sistem Elektrik Global kami adalah $62 juta, peningkatan sebanyak 15.8% berbanding tempoh tahun sebelumnya, terutamanya disebabkan oleh peningkatan kemenangan perniagaan baru yang sebelumnya dianugerahkan di Amerika Utara dan antarabangsa. Pendapatan operasi yang disesuaikan untuk suku kedua ialah $1.7 juta, peningkatan sebanyak $0.5 juta berbanding tempoh tahun sebelumnya, terutamanya disebabkan oleh jumlah dan campuran produk.
Oleh kerana pengeluaran terus meningkat pada tahun 2026, didorong oleh program robotaxi Zoox dan peningkatan kemenangan tambahan di seluruh dunia, kami tetap berada di kedudukan yang baik untuk mempercepat pertumbuhan pendapatan segmen keseluruhan pada separuh kedua tahun 2026. Beralih ke Slide 10, pendapatan Sistem dan Komponen Trim kami pada suku kedua meningkat 21.1% kepada $53.2 juta berbanding tempoh tahun sebelumnya kerana jumlah jualan yang lebih tinggi daripada peningkatan permintaan pelanggan di Amerika Utara.
Seperti yang telah kami sebutkan sebelumnya, segmen ini hanya melayani pasaran Amerika Utara dan merupakan yang paling terjejas secara langsung oleh jumlah pengeluaran Kelas 8, yang turun 6% tahun ke tahun pada suku kedua berdasarkan data ACT. Walaupun penurunan itu, kami memberikan pertumbuhan barisan teratas tahun ke tahun yang kuat yang didorong oleh campuran produk yang lebih baik. Keuntungan operasi yang disesuaikan untuk suku kedua ialah $2.2 juta berbanding $0.3 juta pada tempoh tahun sebelumnya. Peningkatan ini terutamanya disebabkan oleh peningkatan leveraj volum.
Diambil secara kolektif, kami memberikan pertumbuhan pendapatan yang kuat dan pengembangan margin kasar pada suku tersebut. Kami meningkatkan kemenangan perniagaan baru dan mula melihat peningkatan pasaran akhir. Walaupun kami melabur untuk menyokong pertumbuhan dan modal kerja dalam jangka masa terdekat, kami digalakkan oleh peluang yang kami lihat di hadapan untuk Kumpulan Kenderaan Komersil. Itu menyimpulkan ulasan gambaran keseluruhan kewangan saya. Saya kini akan menyerahkan panggilan kembali kepada James untuk merangkumi prospek pasaran akhir kami, tindakan strategik utama, dan semakan panduan 2026 kami.
James Ray, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Angie. Saya akan mulakan dengan prospek pasaran akhir utama kami pada Slide 11. Menurut ramalan pembinaan trak berat Kelas 8 ACT, anggaran 2026 terus menyiratkan peningkatan 9% dalam jumlah tahun ke tahun. Perubahan besar sejak suku lalu ialah ACT kini meramalkan peningkatan 9% lagi pada tahun 2027 berbanding jangkaan sebelumnya penurunan 2%. Mereka kini menjangkakan pertumbuhan yang kuat sebanyak 13% pada tahun 2028, sama dengan suku sebelumnya. Kami menunjukkan kepada anda pandangan yang lebih terperinci mengenai data dan prospek ACT suku tahunan.
Pengeluaran Q2 2026 datang seperti yang dianggarkan pada masa ini pada 68,000, dengan jangkaan untuk kenaikan selanjutnya pada Q3 dan Q4. Beralih ke prospek pasaran pembinaan kami, berdasarkan ulasan dan pandangan terkini dari pelanggan kami, kami menjangkakan pasaran pembinaan naik dalam julat peratusan satu digit pertengahan, terutamanya didorong oleh pengeluaran industri dan inisiatif rangsangan fiskal yang lebih kuat untuk tahun 2026. Dan akhirnya, kami memasukkan carta pecahan pendapatan geografi baru pada suku ini.
Carta ini menyoroti kejayaan yang kami miliki dalam mengimbangi pendedahan kami kepada pasaran trak Kelas 8 Amerika Utara kitaran dan merebut peluang pertumbuhan di seluruh dunia melalui kepelbagaian pelanggan dan kemenangan perniagaan baru. Kami teruja dengan peningkatan jumlah di pasaran trak Kelas 8 dan berharap dapat menyokong pelanggan Kelas 8 kami semasa mereka mengembangkan perniagaan mereka. Beralih kepada Slide 12, saya akan berkongsi beberapa pemikiran mengenai prospek kami yang dikemas kini untuk tahun 2026.
Seperti biasa, julat panduan kami berdasarkan trend makroekonomi semasa, kadar pembinaan trak Kelas 8 yang diramalkan, tahap permintaan di pasaran pembinaan, dan peningkatan perniagaan baru. Berdasarkan prestasi separuh pertama kami yang kukuh, serta peningkatan perniagaan baru yang berterusan dan pemulihan yang kami lihat dalam permintaan pasaran akhir, kami meningkatkan pendapatan kami dan pelarasan julat panduan EBITDA. Untuk tahun 2026, kami meningkatkan julat panduan pendapatan kami kepada $725 hingga $755 juta, yang kini mewakili pertumbuhan kira-kira 14% berbanding hasil 2025 pada titik tengah.
Ini kekal disokong oleh pertumbuhan yang kuat di ketiga-tiga segmen perniagaan. Peningkatan julat panduan EBITDA kami yang disesuaikan sebanyak $26 hingga $31 juta mewakili pertumbuhan kira-kira 60% berbanding hasil 2025 pada titik tengah julat, mencerminkan leveraj operasi pada garis margin kasar ketika pasaran akhir pulih, diimbangi oleh tekanan perbelanjaan yang kita lihat dalam SG&A. Akhirnya, kami terus mengharapkan untuk menjana aliran tunai bebas positif pada tahun 2026, selanjutnya disokong pada suku ini oleh hasil daripada program ATM ekuiti kami.
Seperti yang dibuktikan oleh tindakan kami baru-baru ini, kami terus mengutamakan aliran tunai bebas untuk pembayaran hutang, mengurangkan perbelanjaan faedah, dan mendorong leveraj bersih ke arah nisbah leveraj yang disasarkan kami sebanyak dua kali. Sebelum saya membuat kesimpulan, saya ingin menyerlahkan usaha berterusan kami untuk mendorong pengembangan margin kasar tambahan, mengawal kos, dan mendorong aliran tunai. Kami melihat peluang berterusan untuk mendorong kecekapan operasi selanjutnya di seluruh perniagaan, terutamanya kerana tanjakan perniagaan baru kami mendorong peningkatan penggunaan kemudahan.
Kami memanfaatkan pengurusan harga dan campuran untuk memacu pendapatan sambil memulihkan kos yang berkaitan dengan tarif, kos pengangkutan, surcaj bahan api, dan kos bahan. Kami tetap fokus pada pengurusan gaji dan perbelanjaan budi bicara dengan ketat. Selepas akhir suku tahun, kami melaksanakan transaksi jualan-pajakan balik di kemudahan Dublin, Virginia kami, yang menjana pendapatan bersih $3.8 juta yang digunakan terhadap pinjaman jangka masa kami pada Q3, seterusnya mengurangkan perbelanjaan faedah.
Akhirnya, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada semua pekerja Kumpulan Kenderaan Komersil kami atas usaha berterusan mereka untuk meningkatkan nilai pemegang saham setiap hari. Dengan itu, saya kini akan mengembalikan panggilan kepada pengendali dan membuka talian untuk soalan. Pengendali,
OPERATOR (Operator)
Sekarang kita akan memulakan sesi soalan-jawapan. Jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang satu untuk mengangkat tangan anda. Untuk menarik balik soalan anda, tekan bintang satu lagi. Kami meminta anda mengambil telefon bimbit anda semasa mengemukakan soalan untuk membolehkan kualiti bunyi yang optimum. Jika anda diredamkan secara tempatan, sila ingatlah untuk menyahsekat peranti anda. Sila berdiri semasa kami menyusun senarai Q & A. Soalan pertama berasal dari garis John Franzrub dengan Sidoti and Company.
Talian anda kini dibuka. Tolong teruskan.
John Franzreb, Penganalisis
Selamat pagi, semua, dan terima kasih kerana mengambil soalan. Saya ingin bermula dengan panduan pendapatan. Peningkatan yang bagus pada dasar tahun ke tahun. Saya agak ingin tahu, segmen mana yang merupakan semakan menaik terbesar?
James Ray, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Nah, jika anda melihat peratus kami berbanding tahun sebelumnya, Sistem dan Komponen Trim mempunyai peningkatan peratus terbesar. Perniagaan tempat duduk global kami, dengan permintaan antarabangsa yang kami lihat, program baru, dan pasaran akhir yang lain di peringkat antarabangsa, juga mengalami peningkatan yang ketara dari tahun ke tahun. Dan kemudian Electrical, meningkat 16% tahun ke tahun, yang sangat besar untuk perniagaan itu. Oleh itu, mereka semua menyumbang sejumlah besar kepada kenaikan tahun ke tahun juga.
Seperti yang anda ketahui, apabila anda melihat panduan kami ke hadapan, ketiga-tiganya menyumbang pandangan yang serupa.
John Franzreb, Penganalisis
Baiklah, jadi anda menggunakan kadar kenaikan separuh pertama ke separuh kedua di ketiga-tiga segmen, atau mungkin pada suku kedua ke baki tahun ini. Itulah cara saya membacanya, James?
Angie O'Leary (Ketua Pegawai Kewangan Sementara)
Ini adalah Angie. Ya, saya rasa kita melihat separuh pertama dari segi jangkaan untuk separuh kedua. Anda tahu, kami melihat sedikit tanjakan yang lebih besar pada Q2, tetapi anda akan ingat pada Q4 yang cenderung menjadi sedikit lebih ringan bagi kami, hanya dengan hari pengeluaran yang lebih sedikit.
John Franzreb, Penganalisis
Baiklah, cukup adil. Dan dalam panduan pendapatan itu ia meningkat kira-kira $60 juta. Tetapi, anda tahu, saya rasa EBITDA tambahan tidak turun mungkin sebanyak yang saya fikirkan mengenai pendapatan seperti itu. Adakah terdapat sebab tertentu untuk itu?
Angie O'Leary (Ketua Pegawai Kewangan Sementara)
Saya rasa di sisi EBITDA, seperti yang kami sebutkan di sini pada panggilan itu, kami masih melihat beberapa masalah pada SG&A, khususnya mengenai perbelanjaan pampasan insentif kami dari tahun ke tahun. Anugerah prestasi jangka panjang kami secara langsung terikat dengan prestasi harga saham untuk menyelaraskan pasukan pengurusan dan pemegang saham kami. Oleh itu, ketika kita terus melihat prestasi itu pada separuh kedua, kita akan terus melihat perbelanjaan itu sedikit meningkat. Dan saya fikir mungkin sepanjang tahun kita ingin berada tepat di utara julat 11% itu, mungkin menjadi 11.5% pada dasar sepanjang tahun dari peratus SG&A dari perspektif jualan.
James Ray, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Perkara lain yang akan saya tambahkan juga, John, ialah kita terus melombong peluang pada garis margin kasar untuk mengimbangi beberapa kenaikan SG&A ini, dan kemudian dalam jangka panjang kita fokus untuk mencapai 10% pada tahun-tahun berikutnya. Jadi itulah sasaran jangka panjang kami dengan pengembangan margin kasar tambahan. Anda tahu, kita melihat kejatuhan itu turun ke EBITDA. Perkara lain yang saya sebutkan juga, John, berkaitan dengan turun naik dan ketidakpastian pemulihan pasaran serta perkara geopolitik eksogen, kita agak berhati-hati kerana keadaan berubah dengan kerap.
Segala-galanya dari kontena laut yang terhad hingga memindahkan barang, yang membuat anda mempercepat, juga tarif, juga surcaj bahan api. Oleh itu, kita agak berhati-hati dalam talian EBITDA itu kerana keadaan bergerak berulang-alik, dan sejauh pemulihan, itu ketinggalan. Oleh itu, kerana kami memberi kesan kepada kos input kami - bidang yang baru saya nyatakan - dan kami pergi untuk mendapatkan pemulihan daripada pelanggan, terdapat kesan ketinggalan di dalamnya, biasanya sebanyak satu perempat. Oleh itu, kami juga memasukkannya ke dalam pandangan itu.
John Franzreb, Penganalisis
Difahami. Dan sejak anda mengemukakannya, James, dalam ucapan penutup anda, anda menyebut peningkatan margin kasar dan anda mempunyai slaid yang dikhaskan untuknya. Juga dalam persembahan yang anda ada, saya fikir, anda menyerlahkan empat pemacu utama. Salah satu pemandu yang manakah akan mempunyai kesan paling segera dalam jangka masa terdekat?
James Ray, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Saya akan mengatakan leveraj operasi kerana perubahan struktur kos yang kami buat sejak beberapa suku yang lalu dan selama beberapa tahun yang lalu. Oleh itu, kami menjangkakan penipisan tetap kita ketika kita melihat isipadu masuk. Item lain adalah campuran produk. Terutama dalam perniagaan Trim kami, kami mempunyai gabungan item pendapatan yang lebih besar. Dan kemudian pelancaran perniagaan baru, kesan harga pelancaran perniagaan baru serta harga dan campuran produk untuk perniagaan warisan, sebagai tambahan kepada bidang di mana kami mempunyai sedikit lebih banyak fleksibiliti harga seperti dalam perniagaan aftermarket kami di mana kami mempunyai lebih banyak harga promosi berbanding perniagaan OEM kami.
Jadi harga adalah faktor besar. Campuran produk adalah faktor besar. Leveraj jumlah, dan kemudian pemulihan ekonomi material - surcaj bahan api, tarif - dan item tersebut juga menambah lebih banyak peluang untuk pengembangan margin kasar.
John Franzreb, Penganalisis
Mendapat. Dan saya benci untuk bertanya soalan terakhir ini, Angie, tapi bolehkah anda membimbing kita melalui apa yang berlaku pada garis cukai sekali lagi?
Angie O'Leary (Ketua Pegawai Kewangan Sementara)
Pasti. Dari perspektif cukai, kami telah mendapat elaun penilaian penuh ke atas aset cukai tertunda AS kami, dan oleh itu kami tidak dapat mengambil apa-apa faedah untuk membayar cukai asing. Oleh itu, sejauh mana kita menjana wang di bidang kuasa antarabangsa kita, kita membayar kira-kira kadar 25% ke atas pendapatan tersebut. Jadi kita tidak mendapat faedah di peringkat persekutuan. Jadi itulah sebabnya kita melihat perbelanjaan seperti kerugian bersih.
John Franzreb, Penganalisis
Baiklah, terima kasih kerana menjawab soalan saya.
Angie O'Leary (Ketua Pegawai Kewangan Sementara)
Pasti. Saya hanya akan mengatakan bahawa ia cukup sesuai dengan pendedahan 10-K 2025 kami mengenai cukai.
John Franzreb, Penganalisis
Mendapat. Terima kasih sekali lagi. menghargainya.
OPERATOR (Operator)
Soalan seterusnya datang dari garis Joe Gomez dengan Noble Capital. Talian anda kini dibuka. Tolong teruskan.
Joe Gomez, Penganalisis di Noble Capital
Selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan saya.
James Ray, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Pagi, Joe.
Joe Gomez, Penganalisis di Noble Capital
Oleh itu, saya ingin menindaklanjuti soalan John pada panduan. Suku lalu, anda tahu, James, anda bercakap tentang, anda tahu, jika ramalan Kelas 8 datang seperti yang dijangkakan, anda akan berada di hujung tinggi julat sebelumnya, iaitu, anda tahu, $700 juta dan $30 juta EBITDA yang disesuaikan. Anda tahu, ramalan sekurang-kurangnya '26 tidak berubah sama sekali. Dan, ya, untuk '27 kita telah melihat kenaikan untuk Kelas 8 berbanding yang sebelumnya. Tetapi mungkin anda boleh membimbing kami sedikit lagi ke sana tentang apa yang anda lihat yang akan menyebabkan anda meningkatkan ramalan setinggi yang anda lakukan untuk sepanjang '26.
James Ray, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, itu satu perkara yang baik, Joe. Dan terutamanya ia didorong oleh pertumbuhan bukan Kelas 8, perniagaan kerusi antarabangsa. Sekiranya anda melihat pertumbuhan tahun ke tahun dengan jumlah trak Kelas 8 di Amerika Utara menurun, ia cukup besar. Perniagaan Trim Systems pada Q2 jauh lebih tinggi, dan itulah campuran produk, perniagaan baru yang telah kami menangi, yang telah kami lancarkan, yang kami lancarkan, yang berada dalam fasa peningkatan semasa. Dan kemudian dalam perniagaan Sistem Elektrik kami, kami sebenarnya mempunyai pertumbuhan yang cukup ketara dalam perniagaan EMEA kami.
Dan Zoox mula melonjak sekarang. Mereka nampaknya berada dalam rancangan mereka untuk pengeluaran jumlah mereka. Kami agak berhati-hati dengan pelanggan baru, kenderaan baru, pasaran akhir baru dalam pandangan kami sebelum ini. Tetapi sekarang kita melihat semua petunjuk utama menunjuk ke arah mereka mencapai jalan yang dirancang untuk mencapai 100 kenderaan setiap minggu. Dan kami terus berdialog dengan semua pelanggan utama kami. Pelanggan Kelas 8 kami memacu sebahagian besar perniagaan kami, dan mereka menjangkakan peningkatan bermula pada Q3 lebih daripada yang mereka miliki pada Q2.
Dan itu tercermin dalam prospek ACT, tetapi juga dalam jadual kami. Sekali lagi, ACT adalah panduan yang kami gunakan untuk prospek, tetapi beberapa jadual pelanggan kami yang khusus untuk model tertentu dan pelanggan tertentu mungkin mempunyai peningkatan yang lebih tinggi daripada apa yang diproyeksikan oleh ACT pada tahap agregat.
Joe Gomez, Penganalisis di Noble Capital
Baiklah, hebat. Terima kasih untuk itu. Saya menghargainya. Dan hanya mengenai perniagaan baru, mungkin anda boleh bercakap sedikit tentang rupa alam sekitar di luar sana sekarang untuk anugerah baru. Bukan hanya anugerah yang anda dimenangi sebelum ini, tetapi bagaimana rupa kitaran perniagaan dan kitaran anugerah yang dilihat pada suku kedua, apa yang anda lihat pada suku ketiga dan keempat dari segi perniagaan baru untuk keluar dan dapatkan, dan semoga mendapat anugerah dan memenangi anugerah.
James Ray, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, kami menyasarkan rata-rata kira-kira $100 juta setahun dalam kemenangan perniagaan baru. Jelas sekali kitaran kenderaan dan kitaran sumber, anda tahu, yang boleh naik atau turun dalam apa jua cara. Dan saya akan mengatakan sepanjang separuh pertama tahun ini, kami berada di landasan berdasarkan apa yang telah kami tempah sekarang dan apa pandangan kami dari sudut pandang anugerah yang belum selesai di mana kami telah memetik. Dan kemudian ada corong peluang tambahan yang kami uruskan. Dan ini menjadi lebih global, Joe.
Dan kami mempunyai beberapa peluang yang cukup besar di EMEA, terutamanya dalam perniagaan tempat duduk kami. Di Amerika Utara, kami berkembang melampaui Kelas 8 dalam perniagaan Sistem Trim kami dengan lebih banyak kemenangan dalam sukan kuasa dan kenderaan bukan Kelas 8. Jadi terdapat kepelbagaian di sana. Oleh itu, berdasarkan pandangan kami mengenai perniagaan dan apa yang kami ada dalam corong kami, kami terus melihat kepelbagaian lebih lanjut ketika program-program ini memulakan pengeluaran dan mula berkembang pada tahun-tahun mendatang.
Oleh itu, prospek sekarang adalah pandangan yang cukup seimbang sejauh kepelbagaian dalam perniagaan, baik serantau dan dari sudut pandangan pasaran akhir dan merentasi segmen perniagaan. Oleh itu, kami benar-benar berasa positif mengenai momentum yang kita bina sekarang. Kuncinya, jelas, adalah untuk menguruskan ketidakpastian, turun naik, dan kebolehubahan yang kita lihat di seluruh pasaran. Dengan lebih banyak kepelbagaian, anda mempunyai lebih banyak elemen yang perlu anda jejaki. Dan kemudian bahagian yang sukar adalah, anda tahu, membuat penyesuaian dalam perniagaan anda - bukan hanya apa yang anda hasilkan sekarang, tetapi bagaimana anda merancang untuk perniagaan masa depan.
Jadi pelaburan dalam modal kerja seperti inventori dan menguruskan syarat pembayaran untuk penghutang, anda tahu, itu menyerap beberapa penjanaan tunai kami. Tetapi kami masih menjangkakan positif tahun ini dan kami menguruskan semua elemen tersebut untuk memaksimumkan aliran tunai bebas positif kami, untuk membayar hutang tambahan, untuk turun ke tahap dua kali ganda itu. Jadi itu tetap menjadi tumpuan utama dalam perniagaan, dan cara terbaik untuk sampai ke sana adalah melalui kepelbagaian dan kemenangan perniagaan baru.
Seperti yang anda ketahui, keanjalan harga lebih berfaedah pada bahagian pertama kemenangan baru. Anda tahu, sesetengah syarikat menguruskan atau mengukur daya hidup, dan ada bahagian tertentu dari perniagaan, aliran pendapatan, yang mereka harapkan dengan perniagaan baru kerana anda mempunyai lebih banyak fleksibiliti harga. Jadi itulah bidang lain yang kami tumpukan lebih banyak, yang juga akan membantu kami mencapai sasaran tahap margin kasar pertengahan remaja yang kita cari pada tahun-tahun mendatang.
Joe Gomez, Penganalisis di Noble Capital
Baiklah, dan satu yang terakhir untuk saya. Anda melakukan kerja yang hebat untuk memberi tumpuan untuk mengurangkan hutang di sini. Dan anda menyebut bagaimana hasil ATM masuk pada akhir suku tahun ini dan anda baru sahaja membayar $3.8 juta lagi dari pajakan jualan balik terbaru. Oleh itu, memandangkan semua itu, apa yang anda katakan kadar perbelanjaan faedah suku tahunan sekarang?
Angie O'Leary (Ketua Pegawai Kewangan Sementara)
Ya, terima kasih untuk itu. Ya, kami terus memberi tumpuan kepada penjanaan aliran tunai bebas dan membayar hutang itu. Oleh itu, kami gembira dapat menyelesaikannya pada suku tahun ini. Kami telah menjalankan sekitar $3.5 hingga hampir $4 juta. Saya rasa pada separuh kedua kita melihat lebih banyak $2 hingga $2.5 juta setiap suku pada perbelanjaan faedah. Dan seperti yang anda sebutkan, kita akan sedikit lebih rendah, mungkin, daripada $2.5 juta hanya kerana transaksi Dublin yang baru kita lakukan di sana.
Dan mengenai topik aliran tunai bebas, walaupun kami telah melabur dalam aliran tunai bebas, kami terus melihat bahawa kami sedikit lebih cekap di bahagian itu. Oleh itu, walaupun terdapat pelaburan, kecekapan adalah baik dari tahun ke tahun. Kami berada pada kira-kira 18.5% pada masa ini berbanding sekitar 21% tahun lepas. Jadi itu memberi kita dorongan dan juga kita menuju ke separuh kedua.
Joe Gomez, Penganalisis di Noble Capital
Baiklah, hebat, terima kasih. Saya akan kembali beratur. Terima kasih sekali lagi.
James Ray, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Joe.
OPERATOR (Operator)
Soalan seterusnya datang dari garis Gary Prestopino dengan Barrington Research. Talian anda kini dibuka. Tolong teruskan.
Gary Prestopino, Penganalisis di Barrington Research
Selamat pagi, James dan Angie. Maafkan saya, beberapa soalan. Pertama sekali, James, adakah saya mendengar anda dengan betul bahawa jilid program Zoox memenuhi jangkaan? Saya rasa anda mengatakan pada tahun 2026 anda akan mempunyai kira-kira 2,500, akan menjadi 7,500, kemudian 10,000 pada tahun 2028. Adakah saya mendengarnya betul?
James Ray, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, itu betul.
Gary Prestopino, Penganalisis di Barrington Research
Baiklah, jadi tidak ada perubahan dalam hal itu. Baiklah.
James Ray, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Saya mengatakan bukan perubahan yang ketara berdasarkan apa yang kita tahu. Jelas sekali, hari ke hari dan minggu ke minggu, jadual pengeluaran kenderaan pengeluaran mereka berubah-ubah. Tetapi niatnya adalah nombor yang telah kami dedahkan sebelumnya dan mereka telah memberitahu semua asas bekalan mereka untuk merancang.
Gary Prestopino, Penganalisis di Barrington Research
Ya. Baiklah. Dan sekali lagi, saya tidak mahu bercakap mengenai panduan, tetapi dengan peningkatan jualan yang telah anda proyeksikan dan aliran EBITDA sangat minimum. Dan saya faham bahawa anda tidak memasukkan semula komp saham ke dalam pengiraan EBITDA anda, tetapi nampaknya comp saham anda selama enam bulan adalah 2.5 juta berbanding 1.7 juta. Jadi jika itu meningkat, maksudkan saya ia tidak dapat menjelaskan aliran yang rendah itu. Oleh itu, saya rasa soalan yang saya ajukan adalah, pada separuh belakang tahun ini, memandangkan kemenangan perniagaan baru dan apa yang anda lakukan dengan Zeus, apa jenis apa, adakah terdapat peningkatan pelaburan dalam pertumbuhan di talian SG&A untuk menampung peningkatan penjualan yang anda lihat?
James Ray, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, saya akan mengambil bahagian pelaburannya. Dari sudut SG&A, kami tidak meramalkan peningkatan jumlah pekerja yang ketara yang berkaitan dengan pelancaran perniagaan baru kerana ia berkaitan dengan ketua SG&A. Kami menambah tenaga kerja langsung, ketua buruh tidak langsung yang berada pada garis margin kasar. Tetapi penjualan, kejuruteraan, komersil, pembelian, IT, semua kos SG&A back-office dan kos SG&A dalam perniagaan, kami tidak benar-benar melihat peningkatan yang signifikan untuk mencapai peningkatan prospek ramalan serta melancarkan perniagaan baru.
Terdapat CapEx yang dirancang yang kami ada dalam rancangan kami, dan terdapat beberapa peningkatan dalam rancangan kami untuk membawa beberapa perniagaan di lokasi antarabangsa yang kami memenangi baru-baru ini yang mempunyai lebih banyak kesan jangka pendek terhadap prospek kami, dan itulah yang, anda tahu, benar-benar meningkatkannya tahun lepas kali ini dan awal tahun ini. Beberapa program ini kami memenangi baru-baru ini dan sudah bermula dalam pengeluaran dalam masa 12 bulan, yang cukup cepat untuk profil perniagaan kami.
Jadi itulah dari sudut pandang SG & A/Capex dari kaitan kepala, dan saya akan membiarkan Angie bercakap dengan bahagian lain.
Angie O'Leary (Ketua Pegawai Kewangan Sementara)
Pasti. Jadi garis pampasan berasaskan saham, betul. Itu sebanyak 2.5 juta tahun setakat ini. Apa yang saya nyatakan sebelumnya sebenarnya kami, kami mempunyai anugerah jangka panjang berasaskan tunai juga yang merupakan liabiliti yang diklasifikasikan yang harus kita tandakan ke pasaran setiap suku tahun, yang juga terikat dengan prestasi saham. Jadi itu mungkin bahagian yang lebih besar, yang anda tidak lihat pada item baris tertentu di sini dalam kewangan kami, tetapi ia mendorong beberapa kenaikan yang bermakna tahun ke tahun, serta program tahunan, kerana seperti yang anda ingat, tahun lalu jelas prestasi tidak memerlukan banyak dari segi hasil rancangan tahunan.
Gary Prestopino, Penganalisis di Barrington Research
Baiklah, terima kasih.
OPERATOR (Operator)
Peringatan, jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang 1. Jika anda ingin menarik balik soalan anda, sila tekan bintang 1. Sekali lagi, tidak ada soalan lagi pada masa ini. Kami telah sampai ke akhir sesi Q dan A. Saya sekarang akan menyerahkan panggilan semula kepada Encik James Ray untuk ucapan penutup.
James Ray, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih semua kerana menyertai panggilan hari ini. Kami terus melaksanakan dan menyampaikan. Kami kembali ke pertumbuhan teratas di ketiga-tiga segmen dan menyampaikan satu perempat lagi pengembangan margin kasar. Tumpuan kami untuk mempelbagaikan pasaran akhir kami dan meningkatkan gabungan pendapatan kami mendorong pertumbuhan yang semakin meningkat. Kami berada di kedudukan yang baik untuk mendorong leveraj operasi selanjutnya apabila pasaran akhir bertambah baik dan peningkatan perniagaan baru ke hadapan. Kami tidak sabar-sabar untuk mengemas kini anda mengenai kemajuan Kumpulan Kenderaan Komersil pada suku depan.
Terima kasih.
OPERATOR (Operator)
Ini menyimpulkan panggilan hari ini. Terima kasih kerana hadir. Anda kini boleh memutuskan sambungan.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.