Leidos Holdings Laporan Keputusan Q2 2026: Transkrip Panggilan Pendapatan Penuh

Leidos Holdings (NYSE: LDOS) mengeluarkan keputusan kewangan suku kedua dan menjadi tuan rumah panggilan pendapatan pada hari Selasa. Baca transkrip lengkap di bawah.

Kandungan ini dikuasakan oleh API Benzinga. Untuk data kewangan dan transkrip yang komprehensif, lawati https://www.benzinga.com/apis/.

Panggilan pendapatan penuh boleh didapati di https://edge.media-server.com/mmc/p/596r5t8e/

Ringkasan

Leidos Holdings melaporkan suku yang kuat dengan peningkatan pendapatan 7% tahun ke tahun kepada $4.6 bilion dan margin EBITDA yang disesuaikan sebanyak 13.8%.

Syarikat itu menaikkan titik tengah panduan pendapatan 2026 sebanyak $100 juta, panduan EPS sebanyak $0.05, dan panduan aliran tunai operasi sebanyak $50 juta, menunjukkan keyakinan terhadap strategi pertumbuhan North Star 2030nya.

Segmen pertahanan menunjukkan kekuatan yang signifikan dengan nisbah 2.2 buku-ke-bil dan kontrak yang ketara, termasuk perjanjian rangka kerja $1 bilion dengan Jabatan Pertahanan.

Segmen kesihatan menghadapi perubahan dengan VA menangguhkan pembayaran insentif, tetapi syarikat itu yakin dengan kedudukannya untuk persaingan semula yang akan datang.

Leidos Holdings menyelesaikan pembelian semula saham bernilai $66 juta dan merancang untuk meneruskan pembelian semula di bawah kebenaran baru, yang menonjolkan penggunaan modal yang kuat.

Tinjauan masa depan adalah positif dengan jangkaan momentum tempahan berterusan dan strategi pertumbuhan yang pelbagai di seluruh sektor pertahanan, tenaga, dan siber.

Transkrip Penuh

Stuart, Hubungan Pelabur

Panggilan persidangan pendapatan. Slaid persembahan yang akan kami gunakan terdapat di laman web hubungan pelabur kami. Beralih kepada Slide 2, perbincangan hari ini mengandungi pernyataan berpandangan ke hadapan berdasarkan persekitaran seperti yang kita lihat sekarang dan dengan itu merangkumi risiko dan ketidakpastian. Siaran akhbar hari ini mengandungi lebih banyak maklumat mengenai faktor risiko tertentu yang boleh menyebabkan hasil sebenar berbeza secara material. Akhirnya, pada Slide 3, kami akan membincangkan langkah-langkah kewangan GAAP dan bukan GAAP.

Perdamaian antara keduanya termasuk dalam siaran akhbar hari ini dan slaid persembahan. Dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan kepada Ketua Pegawai Eksekutif Tom Bell, yang akan bermula pada Slide 4.

Tom Bell, Ketua Eksekutif

Terima kasih, Stuart. Saya gembira untuk melaporkan satu lagi suku kuat untuk Leidos. Pendapatan suku kedua meningkat 7% tahun ke tahun, 4% secara organik, kepada rekod $4.6 bilion. Margin EBITDA yang disesuaikan kekal terbaik dalam kelas pada 13.8%. Aliran tunai operasi mencapai rekod Q2 hampir $800 juta, dan kami menempah $5 bilion dalam anugerah bersih, memberikan nisbah 1.1 buku ke-bil yang kukuh. Aktiviti perolehan pelanggan mula mempercepat, jadi kami menjangkakan momentum tempahan positif berterusan sepanjang tahun ini.

Prestasi kewangan kami setahun hingga kini menunjukkan kepada kami bahawa strategi pertumbuhan North Star 2030 kami berfungsi dan, sebagai hasilnya, saya gembira kami dapat meningkatkan titik tengah panduan pendapatan 2026 kami sebanyak $100 juta, meningkatkan titik tengah panduan EPS kami sebanyak $0.05, dan meningkatkan panduan aliran tunai operasi sebanyak $50 juta. Sekarang izinkan saya meluangkan beberapa saat untuk menyerlahkan beberapa perkembangan penting dalam dua segmen kami yang saya tahu adalah penting bagi pelabur kami.

Pertahanan dan Kesihatan. Dalam Pertahanan, pasukan kami menyampaikan satu lagi suku yang luar biasa. Pertumbuhan pendapatan dipercepat, margin berkembang, dan halaju anugerah semakin cepat. Defense mencatatkan nisbah 2.2 buku-ke-bil pada suku kedua; dalam tempoh dua belas bulan terakhir, ini bersamaan dengan nisbah buku-ke-bil 1.9. Tahap daya tarikan pelanggan ini memberi kami keyakinan berterusan terhadap prospek perniagaan segmen ini yang kukuh sebagai sebahagian daripada Leidos. Dan yang penting, tempahan ini belum mencerminkan faedah dari beberapa program teknologi pertahanan utama yang bermula tahun ini.

Ini termasuk perjanjian rangka kerja lebih $1 bilion kami dengan Jabatan Pertahanan untuk menyampaikan 3,000 peluru kontena kos rendah menjelang 2030; kedudukan unik kami dalam fasa ujian Kapal Permukaan Tanpa Pemandu Sederhana generasi seterusnya Tentera Laut, yang meletakkan kami untuk anugerah pengeluaran berpotensi pada Q4; dan anugerah baru-baru ini kami untuk menyediakan muatan sensor untuk 18 amaran peluru berpandu tambahan untuk menyokong Golden Dome.

Tetapi sebagai tambahan kepada kejayaan perkakasan ini, pasukan pertahanan kami terus memanfaatkan kekuatan unik One Leidos - menyatukan produk dan perkhidmatan perkakasan dan perisian - untuk menang dengan cara yang sedikit pesaing dapat dipadankan. Untuk menggambarkan kekuatan kemampuan One Leidos yang unik ini, izinkan saya menyerlahkan secara ringkas peranan Leidos dalam hackathon Operasi Jailbreak baru-baru ini oleh Tentera A.S. Di sana, jurutera dari perniagaan Pertahanan dan Digital kami bekerja berdampingan untuk membangunkan dan menggunakan antara muka pengaturcaraan aplikasi terbuka yang selamat yang membolehkan perkakasan kami berintegrasi dengan lancar dengan seni bina perintah dan kawalan Tentera Darat yang berkembang.

Dan mungkin lebih penting, kami menunjukkan keupayaan yang sama pada sistem bukan Leidos, mengesahkan interoperabiliti selamat menggunakan piawaian terbuka dan didokumentasikan. Pasukan kami adalah antara yang pertama menyelesaikan objektif pecut teknikal Tentera Darat. Mereka secara konsisten mengetuai metrik kemajuan Operasi Jailbreak dengan menunjukkan kelajuan, ketangkasan, dan kejayaan yang dituntut oleh medan perang yang ditentukan oleh perisian hari ini. Prestasi itu memperkuat peranan kepimpinan Leidos dalam seni bina terbuka, dan ini merupakan langkah utama dalam membantu Pentagon menghilangkan masalah besar.

Isu itu adalah pencegahan pemahaman medan perang yang lancar dan arahan dan kawalan yang lancar kerana kunci vendor perisian proprietari. Dengan menyatukan perkakasan canggih, perisian misi, integrasi sistem, dan kepakaran operasi yang mendalam—semuanya ditempatkan dalam One Leidos—kami menyampaikan keupayaan yang berbeza pada kelajuan yang diperlukan oleh pelanggan kami. Kami percaya ini benar-benar meletakkan kami untuk memimpin dalam teknologi pertahanan masa depan, dan prestasi kami semasa hackathon ini memperoleh kami semakin banyak interaksi pelanggan dan daya tarikan pelanggan.

Sekarang dalam Kesihatan, permintaan untuk perniagaan Peperiksaan Ketidakupayaan Perubatan VBA kami tetap kuat sepanjang suku kedua, dan kami kini secara aktif meletakkan perniagaan ini untuk persaingan semula pelanggan yang akan datang. VA baru-baru ini menasihatkan bahawa ia sedang mengkaji aspek pentadbiran tertentu dari program Peperiksaan Ketidakupayaan Perubatan, dan sebagai sebahagian daripada tinjauan itu, VA telah memutuskan untuk menangguhkan pembayaran insentif untuk semua vendor untuk sepanjang tahun ini. Selain menerima keputusan pelanggan ini, kami telah bekerjasama secara proaktif dengan VA untuk menerapkan penjimatan sebenar yang dapat kami capai dalam kontrak Wilayah sedia ada kami melalui penyisipan teknologi dan inovasi yang tertumpu di seluruh kontrak Pra-Pelepasan dan Antarabangsa kami. Secara bersama-sama, ini kini memberi kita gambaran yang jelas mengenai kemungkinan prestasi tahun penuh 2026 untuk perniagaan ini, dan prospek itu tercermin sepenuhnya dalam panduan 2026 kami yang dipertingkatkan. Saya menyebutkan sebelumnya di tempat lain di Kesihatan, saya ingin menjelaskan beberapa laporan baru-baru ini mengenai fasa seterusnya MHS Genesis. Di bawah kontrak 10 tahun asal kami, Leidos berjaya mengembangkan dan menggunakan sistem rekod kesihatan elektronik Jabatan Pertahanan di seluruh dunia tepat pada waktunya dan di bawah anggaran.

Kami sangat bangga dengan fakta ini, dan selaras dengan visi asal untuk program ini, pelaksanaan kami kini membolehkan Agensi Kesihatan Pertahanan memperoleh perisian asas secara langsung dari vendor komersil jika mereka memilihnya. Apabila DHA memuktamadkan strategi pemerolehan jangka panjangnya untuk program Penyelesaian Penghantaran Penjagaan Kesihatan yang baru, kami akan terus menyokong dan meningkatkan MHS Genesis di bawah kontrak jambatan sumber tunggal dan struktur apa pun yang akan datang seterusnya.

Kami percaya kami berada dalam kedudukan yang baik untuk terus menyokong kedua-dua DHA dan MHS Genesis. Selain itu, sambil menantikan masa depan, kami memanfaatkan kepakaran MHS Genesis unik kami untuk program perintis My Service Treatment Record yang kami bincangkan semasa panggilan suku lalu. Kami secara aktif mengembangkan program baru ini di seluruh Jabatan Pertahanan dan VA dan percaya ia boleh menjadi pemacu perniagaan yang penting bagi kami pada masa akan datang. Akhirnya, semasa penggunaan modal, pada suku kedua kami menyelesaikan kebenaran pembelian semula saham Lembaga 2022 sebelumnya dengan pembelian semula saham pasaran terbuka bernilai $66 juta.

Kebenaran Lembaga baru kini disediakan, jadi kami menjangkakan kembali pembelian semula dengan berhati-hati apabila tetingkap perdagangan kami dibuka. Pada penutupnya, keputusan suku kedua kami sekali lagi menunjukkan kekuatan dan ketahanan portfolio Leidos dan nilai strategi North Star 2030 kami. Kami melihat pertumbuhan yang bermakna muncul di seluruh Teknologi Pertahanan dan Tenaga dan pertumbuhan Siber kami dan, kerana manfaat strategi North Star 2030 kami dan ketahanan portfolio kami, kami dapat sekali lagi meningkatkan bimbingan sepanjang tahun kami.

Dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan kepada Chris sekarang dan kemudian menantikan perbualan kami.

Chris, CFO

Terima kasih, Tom, dan terima kasih kepada semua orang kerana menyertai kami hari ini. Mari kita melompat terus ke dalam keputusan pada Slide 5. Seperti yang diketengahkan oleh Tom, pendapatan untuk suku itu adalah $4.56 bilion, meningkat 7% secara keseluruhan dan 4% secara organik tahun ke tahun. Prestasi utama kekal kuat. EBITDA yang diselaraskan adalah $631 juta untuk suku kedua, dengan margin EBITDA yang disesuaikan sebanyak 13.8%. Pendapatan sesaham yang dicairkan bukan GAAP meningkat kepada $3.26, dan kami dapat mengubah pendapatan tersebut menjadi tunai pada kadar yang rekod.

Pada suku tersebut, kami menjana $793 juta aliran tunai dari aktiviti operasi dan $761 juta aliran tunai bebas. Beralih kepada paparan tahap segmen pada Slide 6, Homeland mengetuai semua segmen dengan jumlah 32% dan pertumbuhan organik 15%. Pertumbuhan mencerminkan permintaan yang kuat dalam komersil, infrastruktur tenaga, dan pengurusan trafik udara domestik dan antarabangsa, serta beberapa manfaat daripada pergerakan pertukaran asing. Pertahanan dipercepat kepada pertumbuhan organik 6% ketika kami meningkatkan pengeluaran pada program pertahanan udara dan Counter-UAS bersepadu, dan Intel dan Digital mengekalkan kadar pertumbuhannya yang kukuh dari Q1, terutamanya dari permintaan komuniti perisikan yang kuat.

Seperti yang dijangkakan, pendapatan segmen Kesihatan dikontrak dari penggabungan penuh vendor keempat pada kontrak Wilayah Peperiksaan Kecacatan Perubatan VBA. Walaupun begitu, kami dapat mengekalkan margin Kesihatan melalui kecekapan berterusan yang diaktifkan oleh penyisipan teknologi. Keuntungan meningkat dengan ketara dalam Pertahanan dan Tanah Air dari tahap Q1 melalui pelaksanaan program yang kuat. Perubahan anggaran semasa selesai adalah angin belakang pada suku tahun ini, selaras dengan pengalaman sejarah kami.

Di samping itu, margin mendapat manfaat daripada pengurusan kos korporat yang berhemah dan prestasi yuran anugerah dan insentif yang sangat baik. Seperti yang ditunjukkan pada Slide 7, kami membayar baki $300 juta kertas komersil yang terikat dengan pemerolehan Entrust dan mengakhiri suku tahun ini dengan lembaran imbangan yang sangat kuat. Pada akhir suku tahun kami mempunyai hutang $6 bilion dan $748 juta tunai dan setara tunai. Leverage kasar jatuh kepada 2.5 kali. Akhirnya, ke pandangan ke hadapan pada Slide 8.

Seperti yang ditunjukkan oleh Tom, kami meningkatkan panduan kami untuk pendapatan, pendapatan, dan wang tunai. Secara khusus, kami meningkatkan bahagian bawah julat pendapatan kami sebanyak $200 juta dan EPS yang dicairkan bukan GAAP sebanyak $0.10, dan meningkatkan panduan aliran tunai operasi kami sebanyak $50 juta. Kami kini menjangkakan CapEx akan lebih dekat dengan $250 juta untuk tahun ini, jadi panduan aliran tunai percuma yang tersirat meningkat sekitar $150 juta. Kami mengekalkan panduan margin EBITDA kami yang disesuaikan pada pertengahan -13%, dan panduan ini tidak termasuk sebarang kesan daripada usaha sama SES yang belum selesai dengan Analogic, yang masih kami harapkan akan ditutup akhir tahun ini.

Yang penting, kami mempelbagaikan kekuatan pendapatan syarikat, jadi kami dapat meningkatkan panduan walaupun VBA MDE mengubah lapisan itu pada suku ketiga dan keempat tahun ini. Malah, secara organik, kami menjangkakan selebihnya Leidos meningkat kira-kira 7% dalam pendapatan dan 19% dalam EBITDA yang disesuaikan pada tahun 2026. Menyelam sedikit lebih mendalam, kami melihat segmen Kesihatan mengekalkan pendapatan sekitar tahap Q2 untuk sepanjang tahun dengan margin OI bukan GAAP sekitar 20%.

Sebaliknya, pertumbuhan Pertahanan akan mempercepat dan mencatatkan pertumbuhan satu digit tinggi untuk tahun ini. Sekiranya anda mengecualikan perniagaan Airborne ISR, yang berada dalam fasa peralihan, Defense akan berkembang dua digit pada tahun 2026, yang merupakan petunjuk yang lebih baik dari titik pelancarannya menuju ke 2027. Dengan itu, pengendali, kami bersedia untuk mengambil soalan.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Sebagai peringatan, untuk bertanya soalan, sila tekan bintang 11 di telefon anda dan tunggu nama anda diumumkan. Untuk menarik balik soalan anda, sila tekan bintang 11. Sekali lagi, secara adil kepada semua, kami meminta agar anda membatasi diri anda kepada satu soalan dan satu susulan. Satu saat semasa kami menyusun senarai Q & A kami. Soalan pertama kami akan datang dari garis Scott Mekas dengan Melius Research. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Scott Mekas, Penganalisis di Melius Research

Pagi, Tom dan Chris. Mengenai MHS Genesis, laporan menunjukkan fasa seterusnya - DHA, maaf - merancang untuk melakukan integrasi secara dalaman. Adakah anda mendapat maklumat daripada pelanggan tentang mengapa mereka memilih untuk pergi ke laluan itu? Dan adakah situasi semacam ini sekali sahaja, atau adakah anda mengharapkan agensi lain untuk mengehadkan peranan penyepadu sistem ke hadapan?

Tom Bell, Ketua Eksekutif

Terima kasih, Scott, menghargai soalan itu. Saya fikir secara jujur trend di sini adalah bahawa terdapat minat untuk mendapatkan insourcing di banyak agensi kerajaan. Pada masa ini apa yang mereka berminat untuk menyusun adalah integrasi sistem seperti yang anda katakan, tetapi juga pemerolehan teknologi komersil mengikut aspirasi pentadbiran ini. Oleh itu, kita melihat trend itu berterusan di banyak agensi. Oleh itu, walaupun itu telah menjadi perkhidmatan nilai tambah untuk Leidos Holdings pada masa lalu, apa yang dapat kami lakukan ialah memindahkan perkhidmatan nilai tambah kami ke keupayaan integrasi sistem misi peringkat lebih tinggi.

Hanya mengintegrasikan sistem inilah yang membawa mereka ke tempat di mana mereka kini boleh memperoleh perisian itu sendiri secara komersil dan mungkin melakukan beberapa integrasi sistem sendiri. Tetapi seperti yang anda lihat dengan MHS Genesis, masih ada keperluan untuk kami mengekalkan sistem, meningkatkan sistem dan bekerjasama dengan mereka dari segi menjadikan padanan sistem sesuai untuk masa depan. Oleh itu, walaupun kami melihat banyak perbualan mengenai insourcing dan dapat difahami mengapa pelanggan kami ingin memastikan bahawa mereka mempunyai keupayaan organik, sukar untuk melihat bahawa mereka dapat menyumbang semuanya dan mempunyai tenaga kerja yang diperlukan untuk melakukan keseluruhan kerja.

Oleh itu, kami melihat mereka juga berkontrak dengan kami sebagai rakan kongsi mereka ke hadapan. Apabila anda menjauhkan diri dari itu dan naik kembali ke paras 30,000 kaki, anda melihat bahawa untuk semua yang berubah, sangat sedikit yang telah berubah. Terdapat sedikit gangguan, ada sedikit perubahan dalam rupa perkongsian kami, tetapi pada akhirnya mereka masih mencari kami untuk membantu mereka mengekalkan, meningkatkan dan memastikan sistem berfungsi untuk masa depan.

Chris, CFO

Scott, saya hanya menambah bahawa walaupun dalam kes DHMSM, rundingan berterusan sedang berlaku mengenai bagaimana kita dapat terus menyokong mereka walaupun dengan set aktiviti semasa. Ini menjadi trend seperti yang dibicarakan oleh Tom berpotensi, tetapi pada masa yang sama pelanggan tidak semestinya mempunyai keupayaan untuk melompat masuk dan melakukan semua aktiviti yang disokong oleh Leidos Holdings secara historis. Terdapat peluang yang baik bahawa kita mengekalkannya sebagaimana adanya dan kemudian kita akan bermain untuk karya nilai tambah apabila masa depan menjadi lebih jelas.

Scott Mekas, Penganalisis di Melius Research

Baiklah, saya akan tetap dengan satu. Terima kasih.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih, Scott. Terima kasih. Dan satu saat ketika kita beralih ke soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami berasal dari garis Matt Akers. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Matt Akers, Penganalisis

Ya. Hei, selamat pagi, kawan-kawan. Saya hanya ingin menindaklanjuti ulasan persaingan semula VBA yang anda berikan dalam ucapan pembukaan. Dan saya fikir anda mengatakan pembayaran insentif akan hilang pada sisa tahun ini. Adakah terdapat kesimpulan yang boleh kita ambil untuk tahun 2027? Ada lagi kejelasan di sana? Ada pemikiran tentang mana margin boleh pergi dalam perniagaan kesihatan itu?

Tom Bell, Ketua Eksekutif

Terima kasih atas soalan itu. Pasti. Terima kasih atas soalan itu, Matt. Tidak terkejut. Ia adalah salah satu yang pertama ditanya pagi ini. Ya. Seperti yang saya katakan dalam ucapan saya yang disediakan, kami dimaklumkan pada akhir Mei bahawa pelanggan sedang mempertimbangkan untuk menarik balik skim insentif dari semua vendor untuk perniagaan peperiksaan kecacatan perubatan. Dan kami bersetuju dengan keputusan mereka di sana. Seperti yang saya katakan, itu didorong oleh beberapa isu pentadbiran yang mereka miliki kerana kebolehauditan mereka dan bagaimana pembayaran insentif tersebut telah diberikan dipersoalkan.

Oleh itu, semasa mereka menyelesaikan diri mereka, mereka mahu menghentikan pembayaran insentif tersebut. Sudah jelas bahawa itu hanya untuk tahun ini sahaja. Dan saya hanya bersama kepimpinan Pentadbiran Veteran semalam untuk mencari kejelasan mengenai ke mana semua ini akan berlaku. Dan menjadi jelas dalam perbualan itu bahawa walaupun kos adalah satu kebimbangan, Pentadbiran Veteran mempunyai nilai. Pengalaman veteran, kualiti masih merupakan perkara yang mereka sangat fokus.

Oleh itu, walaupun kami belum mempunyai draf RFP untuk persaingan semula, dan oleh itu kami tidak tahu syarat tepat yang akan menjadi sebahagian daripada kontrak seterusnya di sini, saya cukup yakin insentif akan menjadi sebahagian daripadanya dan kualiti, ketepatan masa, jadual dan kos akan menjadi perkara lain yang mereka fokuskan untuk memberi insentif. Jadi seperti pada masa lalu di mana kami sangat mahir memahami peraturan dan bekerja keras untuk menggembirakan pelanggan kami dan oleh itu mempunyai perniagaan yang sangat baik sebagai hasilnya, kami menjangkakan bahawa apa sahaja yang diminta oleh RFP, kami akan dapat bersaing dan menang kerana kami percaya ia akan memenuhi kekuatan kami.

Pada masa yang sama, ia juga jelas bahawa pelanggan sangat cenderung untuk melanjutkan kontrak semasa sekurang-kurangnya melalui bahagian pertama tahun depan. Seperti yang saya katakan, mereka belum mengeluarkan draf RFP untuk kontrak wilayah. Oleh itu, mereka kehabisan masa kerana sudah bulan Ogos untuk menilai proses cadangan. Oleh itu, kami telah dimaklumkan bahawa mereka mungkin akan melanjutkan kontrak melalui sebahagian besar awal tahun depan dan pada masa yang sama untuk kerja antarabangsa dan pra-pelepasan yang kami lakukan, kami telah dimaklumkan bahawa mereka merancang untuk melanjutkannya selama setahun lagi.

Oleh itu, anda sudah dapat melihat jambatan ke masa depan itu berjalan melalui enam, sembilan bulan pertama tahun depan. Dan kami merasakan sangat kuat bahawa hak kami untuk menang dan perkara-perkara yang selalu membezakan Leidos Holdings QTC di pasaran ini akan terus membezakan diri kita dan memberi kami tempat utama pada masa depan kerja VBA. Oleh itu, beberapa perubahan berlaku, tetapi yang sangat penting, saya ingin mengejar sekali lagi, Matt, bahawa perubahan tersebut untuk tahun ini disertakan sepenuhnya dalam panduan kami yang lebih baik untuk tahun 2026.

Oleh itu, kami merasa sangat yakin bahawa kami memahami bagaimana perniagaan ini akan berprestasi sebagai sebahagian daripada Leidos Holdings tahun ini dan kami merasakan sangat kuat bahawa kenaikan tonggak pertumbuhan lain strategi North Star 2030 kami akan membantu menggantung seluruh perniagaan supaya kami dapat meningkatkan panduan kami pada tahun ini walaupun terdapat perubahan kos yang akan dilapisi pada sisa tahun ini. Saya harap itu membantu, Matt.

Matt Akers, Penganalisis

Sangat membantu. Terima kasih. Saya akan meninggalkannya pada satu.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Dan satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami akan datang dari barisan Colin Canfield dengan Cantor Fitzgerald. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Colin Canfield, Penganalisis di Cantor Fitzgerald

Selamat pagi. Terima kasih atas soalan itu. Semasa anda berfikir tentang tema bahagian lain perniagaan pada dasarnya mengimbangi dinamik margin kesihatan dan dinamik pertumbuhan kesihatan, bolehkah anda bercakap tentang trend aliran tunai percuma untuk syarikat? Pada asasnya, apa pendapat anda tuas utama untuk membawa anda kembali kepada pertumbuhan aliran tunai bebas angka tunggal yang tinggi dan dua digit rendah dan di mana anda melihat risiko paling banyak?

Chris, CFO

Ya. Hei Colin, Chris di sini. Terima kasih untuk itu. Pertama sekali, maksud saya, sangat gembira dengan nombor Q2 yang baru kita gunakan pada aliran tunai percuma. Suku banner, terbaik pada suku kedua dan, anda tahu, suku kedua berturut-turut kami telah meningkatkan panduan untuk tahun ini dan kemudian, anda tahu, anda mungkin telah mengetahui hakikat bahawa kami tidak melihat keperluan sekarang untuk membelanjakan jumlah penuh CapEx yang telah kami tandakan sebelumnya. Sebelum ini berhati-hati menarik balik itu dan oleh itu itu meningkatkan prospek aliran tunai bebas sepanjang tahun lebih jauh.

Oleh itu, saya suka lintasan prestasi pasukan pada aliran tunai bebas dan saya fikir ketika anda memikirkan pelaburan yang diperlukan dalam beberapa tonggak pertumbuhan lain, ya, akan ada beberapa pelaburan tambahan yang diperlukan untuk mendorong perniagaan teknologi pertahanan kita ke hadapan, tetapi itu sekali lagi sesuai dengan kerangka yang kita bicarakan secara sejarah, melihat 1 hingga 1.5% pendapatan seperti yang kita lihat landskap hari ini. Jadi ini adalah perniagaan menjana tunai, ia akan terus menjadi perniagaan menjana wang tunai.

Dan di luar itu, kami mempunyai Pejabat Transformasi Perusahaan kami bekerja seiring dengan pasukan saya tentang bagaimana kami mengambil masa hari daripada prestasi DSO kami. Manfaat kerja itu masih belum direalisasikan. Jadi kebaikan di hadapan kita ketika mereka menyelesaikan beberapa usaha tersebut. Saya fikir lintasan prestasi aliran tunai bebas akan terus kuat dan saya melihat ini sebagai bidang yang akan kita dapat menunjukkan momentum menaik ketika kita bergerak ke hadapan.

Tom Bell, Ketua Eksekutif

Hei Colin, hanya untuk mengambil beberapa tema di sana yang Chris telah dikeringkan, apa yang saya harap anda dengar dari Chris adalah bahawa falsafah kami sebagai Leidos Holdings tidak pernah berubah daripada menjadi perniagaan intensiti modal rendah. Oleh itu, walaupun kita pasti bersandar pada aspek-aspek perniagaan tertentu, misalnya perniagaan teknologi pertahanan kita, di mana beberapa pelaburan diperlukan untuk melancarkan enjin pertumbuhan itu pada masa akan datang, secara keseluruhan kita masih melihat diri kita sebagai perniagaan intensiti modal yang agak rendah dan kami merancang untuk mengekalkannya seperti itu.

Ini kerana tonggak pertumbuhan yang telah kami kenal pasti, sama ada teknologi pertahanan, tenaga, semua yang kita lakukan dalam siber, aspirasi pemodenan digital kami, perkara yang kami lakukan untuk FAA dan peluang menarik di sana, peluang untuk membantu mengubah TSA dan pengalaman lapangan terbang untuk orang Amerika. Semua perkara ini adalah bidang di mana ia akan mengekalkan intensiti modal yang rendah, pulangan tunai yang tinggi, perniagaan penukaran tunai yang tinggi untuk Leidos Holdings yang kami harapkan dapat diteruskan ke masa depan.

Colin Canfield, Penganalisis di Cantor Fitzgerald

Itu hebat. Terima kasih. Dan kemudian mungkin satu susulan, jika anda dapat membincangkan algoritma aliran tunai bebas per saham dan di mana anda melihat tahap minat penaja yang paling besar merentasi semua aset sub-portfolio dan mungkin jika anda dapat mencirikan minat antara penaja dan strategi. Terima kasih.

Chris, CFO

Nah, mengenai aliran tunai percuma setiap saham, maksud saya seperti yang dirujuk oleh Tom dalam komennya, anda melihat kami membeli semula saham, anda melihat kami memperoleh semula kebenaran pembelian semula saham. Tiada komitmen mengenai kuantum di sana, tetapi saya rasa rekod prestasi kami menunjukkan bahawa itu telah menjadi bidang penggunaan modal. Oleh itu, anda akan melihat kiraan saham berkurang dari masa ke masa dan anda akan melihat penukaran aliran tunai percuma kekal kuat. Oleh kerana ia berkaitan dengan M & A, saya rasa di sinilah anda akan pergi dengan beberapa komen mengenai portfolio penaja.

Sekali lagi, saya fikir ada bidang yang akan kita lihat untuk melengkapkan tonggak pertumbuhan kita dari masa ke masa. Kami mempunyai banyak perkara di pinggan kami sekarang untuk mencerna apa yang berlaku dengan integrasi Entrust yang berjalan dengan sangat baik dan pada masa yang sama pemulihan perniagaan SES ke dalam usaha sama yang kami masih sangat teruja dan berharap dapat memberikan lebih banyak warna mengenai perkara itu setelah kami menutup akhir tahun ini. Jadi, anda tahu, net-net, anda tahu, dialog aktif dan pengawasan aktif terhadap landskap dan kami akan terus memastikan serbuk kami kering untuk langkah yang betul untuk dilakukan di sana semasa mereka hadir.

Colin Canfield, Penganalisis di Cantor Fitzgerald

Terima kasih.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami akan datang dari barisan Seth Seifman dengan JPMorgan. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Seth Seifman, Penganalisis di JPMorgan

Terima kasih banyak dan selamat pagi. Ingin mula bertanya tentang kadar aktiviti anugerah dan saya rasa anda membuat beberapa komen yang menggalakkan pada awal panggilan atau saya rasa ketika kita memikirkan perniagaan kecerdasan dan digital, bagaimana persekitaran tempahan kelihatan hingga akhir tahun fiskal pada 30 September dan adakah peluang untuk keluar dari tahun fiskal kerajaan dengan tunggakan yang lebih tinggi dalam perniagaan itu daripada apa yang kita lihat pada 30 Jun?

Tom Bell, Ketua Eksekutif

Terima kasih, Seth. Ya, saya agak maju dalam komen saya bahawa kami melihat aktiviti pelanggan meningkat. Saya rasa itu jelas dalam nisbah buku-ke-bil kami pada suku ini. Tetapi yang lebih penting, ini menunjukkan tunggak anugerah yang kami lihat menunggu penghakiman dalam semua wang pelanggan kami, jika anda mahu, dari lensa makro. Anda tahu, pentadbiran ini jelas ingin menunjukkan kepada orang ramai bahawa ia boleh menyampaikan sebelum pertengahan bulan November.

Oleh itu, anda mendengar Setiausaha Hegseth, misalnya, memproyeksikan bahawa sebahagian besar dana yang tidak wajib dari belanjawan perdamaian 2025 akan dikontrak sebelum 1 Oktober. Oleh itu, anda mendengar pegawai pentadbiran memahami bahawa mereka mahu dan perlu meletakkan wang ini untuk bekerja untuk ekonomi dan meletakkan wang ini untuk bekerja untuk kerajaan. Dan kita melihat tanda-tanda bahawa itu berlaku. Oleh itu, semasa kewajipan ini mengalir, kami percaya bahawa mereka akan menyokong tempahan separuh kedua kami yang benar-benar sejajar dengan apa yang pelanggan ini mahukan.

Jadilah komuniti perisikan yang lebih pintar, komuniti pertahanan yang lebih kuat yang sesuai dengan apa yang telah kita katakan adalah keutamaan kita, ruang angkasa, maritim dan sekarang peluru. Dan, anda tahu, jadi tidak menghairankan bahawa kami melihat tanda-tanda awal itu mengalir ke perniagaan pertahanan kami dengan nisbah buku-ke-bil lebih besar daripada 2. Peluang luar biasa bagi kami untuk kini memanfaatkan tempahan tersebut untuk memberikan pendapatan ke masa depan. Jadi kita melihat perkara ini berlaku.

Kami melihat aktiviti pelanggan meningkat. Kami yakin bahawa perkara itu akan berterusan sepanjang suku ini. Kami kini berada di suku ketiga tahun ini dan kami merasakan ada kemungkinan bahawa sebahagian besar daripada 23 bilion cadangan yang kami ada akan ditadili dalam tempoh tiga, enam, sembilan, 12 bulan akan datang.

Seth Seifman, Penganalisis di JPMorgan

Baiklah. Baiklah, hebat. Dan kemudian mungkin berpegang pada kecerdasan dan perniagaan digital. Terdapat beberapa perbincangan tentang cuba menukar lebih banyak kerja itu kepada harga tetap dari masa ke masa. Seberapa cepat anda melihatnya berkembang? Seberapa cepat anda menjangkakan campuran itu berubah dalam segmen kecerdasan dan digital itu?

Tom Bell, Ketua Eksekutif

Ya, kami sedang dalam banyak perbualan dengan pelanggan di semua agensi mengenai peluang untuk kontrak harga tetap. Malah, hampir satu kejadian mingguan bahawa pelanggan datang kepada kami dan berkata, bolehkah anda memberi saya sesuatu yang tidak diminta untuk mengubah kerja ini menjadi harga tetap? Itulah perbualan yang kami mengalu-alukan. Malah, itu adalah perbualan yang kadang-kadang kita memprovokasi kerana kita tahu pentadbiran ini sangat berminat untuk mendapatkan hasil berdasarkan hasil harga tetap. Dan hasil berdasarkan hasil harga tetap adalah sesuatu yang kami rasa sangat selesa di rumah roda kami.

Oleh itu, kita melihat perkara itu berlaku. Ini tentunya berlaku di agensi perisikan, tetapi pada masa yang sama, saya harap anda telah melihat langkah kami yang sangat proaktif untuk meletakkan diri kita untuk perkhidmatan yang lebih baik kepada komuniti perisikan. Siber spektrum penuh telah menjadi sesuatu yang telah kita bicarakan sebagai tonggak pertumbuhan Leidos Holdings selama setengah tahun lepas. Ini adalah sesuatu yang kami hadapi dengan Kudu dan ia adalah sesuatu yang membayar dividen yang luar biasa bagi kami dari segi penghargaan pelanggan terhadap nilai tambah kami kerana negara ini menjadi semakin bijak siber, jika anda mahu.

Oleh itu, kami sangat bersandar ke dalam hal itu. Dan di sini baru-baru ini, minggu lalu mungkin anda menangkap hakikat bahawa kami mengumumkan perkongsian utama dengan CoreWeave. Keseluruhan perkongsian itu ditujukan untuk meletakkan kedudukan diri kita, meletakkan Leidos Holdings sebagai penyedia pilihan AI awan selamat, AI berdaulat, untuk komuniti perisikan termasuk Jabatan Pertahanan. Kerana kita tahu bahawa apabila selera untuk penyelesaian AI misi yang dipercayai bertambah, keperluan agensi perisikan dan Jabatan Pertahanan untuk memiliki kemampuan berdaulat di mana mereka menyediakan kemampuan tersebut akan berkembang.

Dan itu betul-betul di rumah roda kita mengetahui satu atau dua perkara tentang cara membina SCIF yang mematuhi 705 dan memastikan bahawa digit masuk dari situ hingga ke titik penggunaan dengan lancar, sempurna dan dengan cara yang selamat. Oleh itu, kami sangat bersemangat untuk terus bersandar pada objektif keselamatan siber, perisikan dan kebangsaan kami. Dan kami merasa sangat baik kerana kami berada dalam kedudukan yang baik untuk melakukannya. Chris, awak ada apa-apa untuk ditambah?

Chris, CFO

Nah, hanya untuk membina itu, Seth, saya akan mengatakan bahawa, anda tahu, sekali lagi, anda telah melihat trend dalam peratusan harga tetap kerja kami meningkat dari masa ke masa. Ia adalah sesuatu yang kita tahu bagaimana untuk melakukannya. Menggalakkan, dalam persekitaran ini, ketika pelanggan meminta peluang harga tetap ini, ia memainkan kekuatan kami dalam melancarkan kemampuan baru. Seperti anda mungkin pernah melihat siaran akhbar lain yang mengumumkan alat perisian baru yang kami fikir adalah penukar permainan dan dibezakan, dan ini adalah jenis perkara yang kami mahu menjual berdasarkan hasil harga tetap kepada pelanggan kami.

Oleh itu, ketika kami melancarkan lebih banyak kemampuan seperti itu, dan lebih banyak lagi yang akan datang, anda tahu, sekali lagi, persekitaran di mana mereka menerima kontrak harga tetap berfungsi dengan baik untuk menyelesaikan tawaran tersebut. Sangat teruja dengan trajektori yang kita lihat di bahagian perniagaan itu.

Seth Seifman, Penganalisis di JPMorgan

Terima kasih.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih banyak. Terima kasih. Dan satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami akan datang dari barisan Toby Sommer dengan Truist. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Toby Sommer, Penganalisis di Truist

Terima kasih. Berharap dapat memperoleh perspektif anda mengenai perniagaan pertahanan, bukan hanya program yang anda sentuh dalam ucapan yang disediakan, yang anda dapat dilihat, tetapi juga apa yang mungkin anda lihat di seluruh cakrawala dari segi peluang dan apa penambahan lebih banyak perkakasan dalam campuran itu memberi petunjuk untuk margin dalam pertahanan.

Tom Bell, Ketua Eksekutif

Ya, terima kasih atas itu, Toby. Kami sangat menaik tentang perniagaan teknologi pertahanan kami. Dan sekali lagi, hanya satu langkah ke belakang, ketika kami mengumumkan strategi pertumbuhan Northstar 2030 kami, kami mengatakan bahawa teknologi pertahanan akan menjadi salah satu tonggak pertumbuhan kami dan enjin khusus yang kami pilih di bawah tonggak pertumbuhan itu adalah ruang dan maritim. Kami kini berada di titik di mana kami memperluas jumlah enjin pertumbuhan yang kami lihat sebagai masuk akal dan mungkin dalam perniagaan pertahanan kami untuk memasukkan peluru dan memasukkan kemampuan Counter-UAS sesuai dengan beberapa perkara lain.

Oleh itu, kami sangat gemar tentang rangkaian produk yang kami ada dalam perniagaan teknologi pertahanan kami dan peluang bagi mereka untuk menjadi pemungkinkan utama untuk program makro seperti Golden Dome dan keperluan makro seperti pertahanan asas dan Counter-UAS, yang seperti yang kita lihat di seluruh dunia semakin penting setiap hari. Di hadapan peluru, anda tahu, sangat penting kita bercakap selama satu minit mengenai dua program. Sebagai tambahan kepada program IFPC yang telah kami bicarakan selama bertahun-tahun, IFPC kini merupakan program yang mencapai kemajuan penuh dalam pengeluaran.

Kami menyampaikan semakin banyak unit setiap tahun, setiap bulan, dan ia adalah program yang mencapai objektif ujian dan mencapai objektif lapangannya dengan pelanggan. Oleh itu, kami merasa seperti program itu sedang berjalan lancar sekarang, tetapi dengan cepat, kami mendapat peluru berpandu pelayaran kecil, yang telah dinamakan oleh Tentera Udara A.S. sebagai AGM 190A, atau baru-baru ini dinamakan semula Havoc Spear oleh pelanggan. Dan program itu juga sedang menjalani ujian penerbangan dan penggunaan sebenar dalam latihan dan pertempuran.

Oleh itu, kami sangat gembira kerana peluru berpandu pelayaran kecil kami telah mendapat penerimaan pelanggan yang hebat. Dan penskalaan di kedua-dua SOCOM dan Tentera Udara A.S. adalah perbualan yang berterusan selain menskalakannya kepada keluarga sistem. Sebahagian daripada keluarga sistem itu adalah apa yang membolehkan kami mempunyai kerangka LCCM kami yang kami umumkan awal tahun ini. Program ini bergerak dengan sangat bijak. Kami sedang menandakan tonggak kritikal dan kami mempunyai kesediaan pengeluaran dan tinjauan penskalaan yang dijadualkan pada akhir bulan ini.

Jadi, anda dapat melihat seberapa cepat kami bergerak dari prototaip pantas ke pengeluaran berskala. Dan ini bermakna kami berada di landasan untuk ujian penerbangan penuh pada musim panas depan dan pengeluaran kadar penuh selepas itu, dan 3,000 unit sebelum akhir dekad ini. Semua dikatakan, pasaran yang boleh ditangani yang kita bicarakan di sini hanya untuk kos rendah dan peluru kontena melebihi $44 bilion dalam tempoh 10 tahun akan datang. Oleh itu, apabila anda menggabungkan apa yang kami lakukan pada IFPC, SCM, peluru kontena kos rendah, anda menambah keupayaan kami yang sangat spesifik, indah, sesetengah orang menyebutnya Gucci, keupayaan dalam penginderaan ruang angkasa.

Anda menambah kehebatan kami dengan Leidos Holdings, Gibbs & Cox dan perisian LAVA kami untuk autonomi di laut, kemampuan kapal autonomi keseluruhan kami untuk apa yang kita semua tahu adalah masa depan Tentera Laut A.S. Kami merasa sangat baik kerana mencapai langkah kami pada beberapa enjin dalam perniagaan teknologi pertahanan ini. Yang membawa kita ke prospek kenaikan harga yang saya bicarakan sebelum ini dan apa yang dibincangkan oleh Chris dalam kenyataannya yang disediakan mengenai keuntungan dua digit dan kita dapat mula melihat CAGR pertumbuhan pendapatan dua digit.

Jadi sangat menaik dengan peluang untuk tonggak pertumbuhan ini membayar dividen yang luar biasa untuk kita dalam tempoh lima hingga 10 tahun akan datang. Chris, ada apa yang anda tambahkan pada itu?

Chris, CFO

Hanya kepada Toby, kembali kepada, anda tahu, soalan anda mengenai margin dan Tom merujuk kepadanya, kerana kita melihat lebih banyak kematangan dalam beberapa program yang telah kami sediakan, IFPC menjadi contoh hebat, sistem radar, kami melihat keuntungan program tersebut meningkat. Seperti yang anda jangkakan pada muatan ruang angkasa kami, setiap tranche mempunyai keuntungan yang lebih tinggi daripada tranche sebelumnya. 012 sekarang kami telah mengumumkan kemenangan terbaru kami. Dan sekali lagi, lebih banyak kuantiti, lebih banyak kematangan, anda melihat lintasan dengan tepat seperti yang kita mahu melihatnya.

Oleh itu, sekali lagi, terus menjadi sangat menaik untuk melihat 2030, margin di bahagian perniagaan itu benar-benar mempercepat.

Toby Sommer, Penganalisis di Truist

Terima kasih.

Tom Bell, Ketua Eksekutif

Saya baru sahaja melihat nota saya di sini, dan nota saya mengatakan bahawa kami mempunyai saluran peluang yang dapat dilihat sebanyak $12 bilion dalam 12 bulan akan datang. Oleh itu, kami sangat teruja dengan peluang di hadapan kami di sini. Terima kasih, Toby.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami berasal dari garis Sheila Kyliglu dengan Jefferies. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Sheila Kyliglu, Penganalisis di Jefferies

Selamat pagi, kawan-kawan, dan terima kasih banyak. Banyak warna yang berguna untuk kesihatan dan semua bahagian yang bergerak. Semasa kita berfikir tentang penghapusan yuran insentif pada Q2 dan untuk baki tahun ini, bagaimana kita berfikir tentang 26 dan 27, yang merupakan overhang VBA? Apakah asas yang baik untuk keuntungan? Saya tahu sukar kerana RFP belum keluar kerana ia berkaitan dengan VBA dan dim sum ketika kita memikirkan kedua-dua program itu beralih ke 26 di bahagian pendapatan dan margin.

Tom Bell, Ketua Eksekutif

Terima kasih, Sheila. Saya akan mulakan dan kemudian saya akan meminta Chris untuk mengambil beberapa butiran. Sekali lagi, kami berpendapat bahawa kerana perubahan yang diminta oleh pelanggan kepada kami semakin meningkat sepanjang baki tahun ini, dalam tempoh enam bulan akan datang, prestasi suku keempat perniagaan itu mungkin merupakan titik lompat yang baik untuk apa yang kita lihat untuk tahun 2027. Oleh itu, seperti yang saya katakan dalam ucapan saya yang disediakan dengan pentadbir VA semalam, VA, keperluan untuk kualiti, keperluan pengalaman veteran, keperluan untuk keupayaan untuk melakukan lebih banyak peperiksaan dengan cepat dan lebih cekap adalah kunci bagi mereka.

Tetapi juga kunci bagi mereka adalah perkongsian yang kami ada pada masa lalu. Oleh itu, kita rasa kita mempunyai titik lompat yang baik. Kami tidak sabar-sabar untuk melihat draf RFP, tetapi maksud keseluruhan draf RFP adalah untuk mengadakan dialog mengenai undang-undang akibat yang tidak diingini dan apa yang mendorong kita untuk lakukan. Oleh itu, perbualan yang kita lakukan dengan Pentadbiran Veteran adalah kita menantikan dialog di sekitar RFP itu untuk memastikan bahawa ia terus memberi insentif kepada tingkah laku yang oleh veteran dan pembayar cukai akan mengharapkan pentadbiran ini berada di barisan hadapan.

Kami fikir ia memainkan kekuatan kita. Kami fikir ini bermakna ini akan terus menjadi perniagaan yang berdaya maju dan kuat untuk kami pada masa akan datang. Tetapi, anda tahu, terdapat banyak perkara, Sheila, yang tertumpu pada satu elemen khusus ini dari nilai tambah kita kepada apa yang kita lakukan dalam kesihatan terurus. Dan saya ingin memperluas bukaan sedikit di luar itu, kerana hakikatnya, walaupun itu adalah salah satu bahagian dari apa yang kita lakukan, ini adalah pasaran yang ingin berkembang setiap tahun kepada kira-kira dari 13 bilion hari ini kepada kira-kira 15 bilion pada tahun 2030-an.

Dan dalam kesihatan tingkah laku, bidang tumpuan untuk kita berkembang, dan kesihatan luar bandar, dua enjin pertumbuhan kami yang telah kita bicarakan sebelum ini, pasaran itu dijangka berkembang masing-masing sebanyak 4.3% dan 4.5%. Dan sebagainya berdasarkan CAGR. Oleh itu, kami menjangkakan untuk terus menjalani perniagaan MDE kami, yang juga dijangka berkembang pada tahap sekitar 2.2.1%. Tetapi kita melihatnya sebagai asas perniagaan dari mana kita terus mengembangkan tonggak kesihatan terurus kami. Dan kami menjangkakan untuk mengembangkan tonggak kesihatan terurus kami dengan bersandar ke rangkaian kesihatan luar bandar yang sangat besar.

Kami mempunyai keupayaan proprietari kami untuk menyediakan kesihatan luar bandar di seluruh Amerika Syarikat dan tempat kami yang sudah utama dalam kesihatan tingkah laku. Sekali lagi, kami membincangkan panggilan terakhir mengenai Military OneSource dan hasil yang kami dianugerahkan untuk program itu, bukti besar dan besar mengenai kemampuan kami untuk membantu Jabatan Perang dan Pentadbiran Veteran dengan kesihatan tingkah laku yang sangat diperlukan untuk komuniti ini. Oleh itu, kita melihat suku keempat sebagai ciri penyelenggaraan yang mungkin untuk perniagaan MDE ini dalam jangka masa panjang.

Tetapi kami juga ingin mengembangkan perkara seperti MySTR, perkara seperti Military OneSource, perkara seperti program kaunseling cuti keluarga tentera yang kami lakukan dan perniagaan kesihatan luar bandar kami yang merupakan peluang luar biasa bagi kami untuk berkembang ke masa depan. Oleh itu, fahami mengapa MDE mendapat begitu banyak haba dan cahaya, tetapi ada enjin pertumbuhan di luarnya yang kita fokuskan juga. Chris, ada yang perlu ditambah?

Chris, CFO

Ya, Tom, awak menutupnya dengan baik. Saya akan katakan itu, ya. Jelas sekali tugas satu adalah untuk menjamin semula francais ini. Dan seperti yang ditunjukkan oleh Tom, peraturan penglibatan semakin jelas. Dan anda tahu, kami bekerjasama dengan pelanggan, kami menyerap angin yang akan dihadapi separuh belakang tahun ini kerana perubahan dalam keadaan tersebut. Dan kekuatan portfolio bersinar kerana kita mengatasinya. Tetapi jadi kadar larian Q4, dapatkan semula persaingan semula, menjangkakan, anda tahu, beberapa tahap kecekapan yang kami hargai menjadi pra-pelepasan dan riak antarabangsa ke dalam persaingan semula apabila ia dijamin pada satu ketika tahun depan.

Itu kerja satu. Tetapi di luar itu, anda tahu, saya hanya menyerlahkan bahawa kami telah menambah banyak bakat tambahan dalam bidang kesihatan kerana terdapat begitu banyak perkara baik yang berlaku seperti yang dibincangkan oleh Tom: pegawai pertumbuhan baru, Ketua Pegawai Produk baru dalam bidang kesihatan. Membawa banyak kepakaran untuk bagaimana kami membawa bukan sahaja MySTR, tetapi keseluruhan kempen luar bandar ke tahap seterusnya. Maksud saya, anda harus menghargai bahawa Leidos, melalui anak syarikat QTC kami, mempunyai rangkaian lebih daripada 15,000 penyedia, 90 klinik, kami melakukan 2.8 juta peperiksaan setiap tahun.

Oleh itu, anda berfikir tentang tahap aktiviti yang kami lakukan di sini. Terdapat platform besar-besaran di sini yang boleh kita manfaatkan untuk lebih banyak lagi dalam domain ini. Jadi itulah permainan yang kita mainkan, itulah peluang yang ada di hadapan kita untuk beralih untuk menjamin semula persaingan ini dan kemudian membina dari sana.

Sheila Kyliglu, Penganalisis di Jefferies

Baiklah, hebat. Terima kasih kawan-kawan.

Tom Bell, Ketua Eksekutif

Terima kasih, Sheila.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami akan datang dari barisan Ken Herbert dengan RBC. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Ken Herbert, Penganalisis di RBC

Ya, hai, selamat pagi, Tom dan Chris. Saya hanya mahu mengambil sedikit masa dan melihat apakah anda boleh bercakap mengenai panduan untuk tahun ini. Nampaknya secara organik anda membimbing pada separuh kedua untuk menyebutnya pertumbuhan 4, mungkin 4.5%. Semasa anda melihat pelbagai segmen selepas tempahan yang sangat kuat sepanjang separuh pertama tahun ini, di manakah anda melihat yang paling konservatisme, mungkin di seluruh segmen? Dan mungkin bolehkah anda bercakap tentang apa yang tertanam dalam panduan baris teratas berbanding risiko yang berkaitan dengan CR atau masa lain mengenai aktiviti kontrak?

Chris, CFO

Hei, Ken, terima kasih, Chris di sini. Maksud saya, anda tahu, jelas panduan, perbualan yang baru kita lakukan mengenai apa yang berlaku dalam kesihatan dimasukkan sepenuhnya dalam separuh belakang itu. Betul. Oleh itu, kadar larian kesihatan kekal pada tahap Q2 di barisan teratas, tetapi sementara itu, anda tahu, membina momentum di bahagian lain portfolio. Sudah tentu anda melihat suku yang kuat di Q2 di luar Homeland dan ada peluang untuk terus melihat tanda itu meningkat di bahagian belakang.

Kadar pertumbuhan tidak akan begitu kuat, tetapi dolar pendapatan mutlak meningkat. Dan berita hebat mengenai perniagaan itu ialah anda tidak berisiko besar daripada implikasi penutupan atau bahkan CR kerana kebanyakannya didorong oleh apa yang berlaku di peringkat antarabangsa dan apa yang berlaku dengan perniagaan tenaga kami. Kami melihat bahawa pertahanan jelas akan terus mempercepat di barisan teratas. Dan anda tahu, kami, ada beberapa program baru bermula di sana yang dijangkakan.

Mereka mempunyai sumbangan sederhana untuk tahun ini. Kami fikir julat yang kami sediakan membolehkannya. Dan jika keadaan rosak, anda pasti akan melihat kami menuju ke arah bahagian atas dalam maklumat dan Digital, itu mungkin kawasan yang paling rentan. Sekiranya terdapat beberapa gangguan berterusan, anda tahu, pada akhir tahun, kami tidak menjangkakan penutupan, tetapi anda tahu, pada masa yang sama kami akan mendapat resolusi berterusan dan kemudian membiarkan ini berlaku setelah pertengahan terma diselesaikan.

Jadi, anda tahu, saya fikir ada peluang untuk lebih banyak percepatan dalam pertahanan. Saya rasa kita cukup terikat pada apa yang kita bicarakan dalam bidang kesihatan. Dan anda tahu, Homeland terus cemerlang. Sekiranya kita mendapat program FAA memecahkan jalan kita, yang merupakan peluang besar. Sekali lagi, ada beberapa kelebihan di sana juga. Oleh itu, saya fikir panduan memberi anda pelbagai hasil yang baik yang kami harapkan sepenuhnya dan sampaikan dalam jangka masa panjang dan pendek. Ken, kami mempunyai Wheaties di sini di Leidos dan kami tidak akan berhenti bekerja.

Ken Herbert, Penganalisis di RBC

Hargai itu. Saya akan berhenti di sana. Terima kasih.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami akan datang dari barisan Gavin Parsons dengan UBS. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Gavin Parsons, Penganalisis di UBS

Terima kasih. Selamat pagi.

Tom Bell, Ketua Eksekutif

Hei Gavin,

Gavin Parsons, Penganalisis di UBS

Hargai semua warna pada VBA, tetapi saya memohon maaf jika saya terlepas jangkaan anda untuk masa RFP. Adakah anda masih menjangkakan itu tahun ini dan adakah itu yang anda perlukan untuk mempunyai penglihatan penuh mengenai kewangan mengenai program itu ke hadapan?

Tom Bell, Ketua Eksekutif

Ya, pasti, Gavin, ya. Dan tiada permintaan maaf diperlukan. Ya, kami menjangkakan draf RFP setiap hari dan kemudian kami berharap bahawa itu akan berubah menjadi RFP formal, mari kita panggilnya 30, 45, 60 hari kemudian dan kemudian anda dalam proses tawaran. Apa-apa cara anda memotongnya, memandangkan ia adalah 4 Ogos hari ini, bermakna anda mungkin tidak mengemukakan tawaran rasmi sehingga hampir akhir tahun ini. Dan itu bermakna mereka membuat keputusan awal tahun depan dengan kemungkinan besar. Itulah sebabnya apa yang saya katakan, Gavin, mengenai petunjuk, petunjuk yang jelas dari pelanggan bahawa kami boleh mengharapkan lanjutan kontrak wilayah domestik kami semasa sehingga enam bulan.

Itulah klausa kontrak yang ada dalam kontrak yang mereka ada sekarang. Oleh itu, kami menjangkakan sepenuhnya bahawa mereka akan menggunakan pilihan itu pada bulan-bulan mendatang yang akan mengekalkan kontrak semasa ke tahun depan, mungkin sejauh pertengahan tahun depan. Dan untuk pra-pelepasan dan antarabangsa, kami juga telah mendapat petunjuk bahawa atau komitmen daripada pelanggan bahawa mereka menjangkakan untuk melaksanakan satu tahun lanjutan dua tahun yang diaktifkan kepada mereka pada bulan berikutnya supaya kontrak itu tidak berhenti pada akhir bulan September.

Jadi apa yang anda mula lihat di sini ialah draf RFP akan menjadi tumpuan dalam beberapa bulan akan datang pada masa kami bercakap mengenai panggilan pendapatan kami yang seterusnya, saya menjangkakan mempunyai RFP yang kukuh dan memahami dengan tepat bagaimana perniagaan itu akan kelihatan ke hadapan. Tetapi sementara itu, landasan untuk tahun 2027 juga mula bersih kerana kita melihat antarabangsa dan pra-pelepasan mungkin dilanjutkan hingga September 2027. Kami melihat kontrak wilayah mungkin dilanjutkan pada bahagian yang lebih baik tahun depan.

Oleh itu, tanpa mengira apa yang berlaku dengan kontrak RFP untuk wilayah domestik, anda bercakap mengenai setengah tahun atau lebih pelaksanaan program itu. Jadi kita mula melihat bahagian awan. Kita boleh mula melihat jalan kita dengan lebih jelas, sangat jelas hingga akhir tahun ini dan mula melihat bagaimana rupa tahun depan. Tetapi kami akan menunggu untuk melihat RFP sebenar dalam dua, tiga bulan akan datang untuk memberi petunjuk bagaimana rupa itu untuk kita pada masa hadapan.

Gavin Parsons, Penganalisis di UBS

Baiklah, terima kasih. Itu sangat membantu. Dan maksudku, seperti yang anda tahu, semua orang bimbang tentang margin pada program itu. Anda menunjukkan prestasi yang cukup baik pada ulangan semasa. Menghargai anda belum mempunyai keterlihatan kewangan sepenuhnya. Adakah anda menjangkakan mempunyai peluang, jika terdapat penetapan semula margin, untuk melabur dan meningkatkan margin itu dari masa ke masa?

Tom Bell, Ketua Eksekutif

Ya. Anda tahu, banyak yang dikatakan mengenai margin kami dalam perniagaan ini, tetapi hakikatnya margin kami baik dalam perniagaan itu kerana kami telah melabur dalam perniagaan itu untuk menjadi pemimpin teknologi, menjadi pemimpin volum, dan menjadi pemimpin kualiti. Sekali lagi, dalam perbualan yang saya lakukan dengan VA semalam, kualiti, keperluan untuk kita mengekalkan tumpuan pada kualiti veteran adalah kunci, kerana Chris hanya mengartikulasikan. Kehadiran kita di seluruh negara tidak boleh dibanjikan.

Ini adalah kehadiran yang luar biasa yang telah kami bina selama bertahun-tahun, yang memberi kita kemampuan untuk bersandar untuk membantu pentadbiran ini terus melayani veteran secara berbeza. Tambah kepada itu 12 unit mudah alih yang kami gunakan yang pergi ke veteran untuk melayani mereka di mana mereka berada. Kami akan terus bersandar untuk melabur dalam perniagaan ini untuk melayani veteran secara tidak seimbang. Akibatnya, kami berpendapat bahawa kita berada di tempat yang agak baik dari sudut pandangan hak untuk menang.

Dan setelah kita melihat RFP, kita akan memainkan lagu yang dipanggil oleh piper. Oleh itu, kita akan bersandar untuk terus membezakan diri kita sendiri. Dan kami berpendapat bahawa membezakan diri kita di pasaran, terutama dalam pentadbiran ini, yang sangat berminat dalam kontrak berasaskan hasil, kita dapat memainkan permainan yang sangat kuat dalam kontrak berasaskan hasil yang memberikan untuk veteran, menyampaikan untuk pembayar cukai, dan menyampaikan untuk pemegang saham kami.

Gavin Parsons, Penganalisis di UBS

Terima kasih.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Dan satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami akan datang dari barisan John Godden dengan Citi. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

John Godden, Penganalisis

Hei kawan-kawan, terima kasih kerana menjawab soalan saya. Anda tahu, beberapa tema dari panggilan, momentum menaik dalam aliran tunai bebas dan lembaran imbangan yang sihat. Saya hanya ingin mengkaji semula bagaimana anda mengimbangi pelaburan pertumbuhan berbanding M&A berbanding pembelian semula dan mungkin hanya mendapatkan sedikit lebih terperinci mengenai proses pemikiran itu.

Tom Bell, Ketua Eksekutif

Ya, jadi kami selalu mempunyai pendekatan yang seimbang terhadap peruntukan modal. Itu menjadi ciri khas untuk Chris dan saya dan kepimpinan kami terhadap syarikat ini, dan anda boleh menjangkakan perkara itu akan berterusan. Jelas sekali, kami telah bersandar pada tahun ini dari sudut perbelanjaan modal untuk memastikan kami mengambil masa ini dalam perniagaan teknologi pertahanan kami. Tetapi seperti yang saya nyatakan sebelumnya, itu bukan harapan yang berterusan; itu harapan tepat pada masanya. Jadi keamatan modal 1.5 adalah sesuatu yang harus anda anggap lebih norma.

Lembaga itu membenarkan program pembelian semula saham $20 juta baru pada hari Jumaat. Anda boleh mengharapkan kami terus menggunakan modal secara sama rata di sekitar padang. Sasaran M&A sekarang sangat mahal dan penilaian kami tidak. Oleh itu, anda tidak akan mengharapkan saya bersandar kepada M&A yang sangat tinggi pada ketika ini dengan penilaian saya di mana ia tepat hari ini. Oleh itu, kami akan terus menjadi pemimpin perniagaan yang anda harapkan. Kami akan menggunakan modal dengan bijak dan bijak untuk semua pihak berkepentingan kami dan semua pemegang saham kami, sementara pada masa yang sama kami tetap fokus untuk menyokong sepenuhnya setiap aspek agenda keselamatan negara pentadbiran ini. Oleh itu, keutamaan kami sentiasa melabur dalam kapasiti dan keperluan pejuang perang negara kita. Dan setelah kami berpuas hati, kami akan terus mengembangkan perniagaan dengan bijak melalui aktiviti organik dan bukan organik dan pembelian semula saham dan jenis dividen.

John Godden, Penganalisis

Mendapat. Sangat membantu dan saya sangat menghargai jenis logik di sebalik keseimbangan. Tetapi seperti yang anda sebutkan, penilaian kini berada pada tahap terendah berbilang tahun dan pada masa yang berlainan pada masa lalu. Di sisi M&A, anda telah membuat langkah yang sangat berani. Saya hanya ingin tahu jika ada selera untuk membuat langkah berani dalam pembelian semula untuk memanfaatkan keadaan pasaran.

Tom Bell, Ketua Eksekutif

Nah, sekali lagi, John, kami tidak mahu mengalihkan tangan kami di sana, tetapi sekali lagi, kebenaran semula sudah ada. Saya rasa anda telah melihat sejak beberapa tahun kebelakangan ini bahawa kita telah aktif apabila tidak ada tuntutan lain di ibu negara. Berita baiknya ialah terdapat banyak keupayaan untuk digunakan dan, anda tahu, kami tidak berniat hanya duduk di atasnya. Jadi, anda tahu, kami mendengar anda. Kami juga bersetuju bahawa penilaian tidak berada di tempat yang sepatutnya dan kami bekerja keras untuk membetulkannya.

Baiklah, terima kasih kawan-kawan. Michelle, nampaknya kita mempunyai masa untuk satu soalan lagi.

OPERATOR (Operator)

Baiklah, soalan terakhir kami akan datang dari garis Marianne Perez Mora dengan Bank of America. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Marianne Perez Mora, Penganalisis di Bank of America

Selamat pagi semua orang. Terima kasih kerana mengambil soalan saya.

Tom Bell, CEO

Hai, Mariana.

Marianne Perez Mora, Penganalisis di Bank of America

Tom, anda baru sahaja menyebut beberapa soalan sebelum ini, $12 bilion dalam usaha untuk peluang digital. Adakah anda keberatan membincangkan sifat peluang tersebut? Adakah terdapat peluang baru untuk Leidos Holdings? Adakah terdapat peluang bersaing semula, berapa jenis tempohnya? Adakah mereka seperti kontrak jenis masa dan bahan atau lebih seperti harga tetap dan peluang margin yang lebih tinggi untuk anda?

Tom Bell, CEO

Ya, terima kasih kerana itu, Marianna. Jadi ya, dan sekali lagi, untuk meletakkannya dalam konteks, anda perlu mundur. Lihat, perniagaan teknologi pertahanan kami mempunyai, seperti yang saya katakan, $5 bilion dalam anugerah tahun setakat ini. Itu termasuk perkara seperti Common Hypersonic Glide Body, Army Macro 2, Air Combat Command Intelligence, IFPIC Mobile-saya menyebutnya dalam komen saya—dan ALPS, pengeluaran sensor pasif kawasan kami yang luas. Kami juga, jika anda melihat 18 bulan ke belakang, kami mendapat anugerah $10 bilion dalam perniagaan itu.

Jadi sangat jelas bahawa momentum bergerak. Jelas sekali, 5 minus 10 bermakna kita mempunyai 5 sepanjang tahun lalu, 5 pada tahun terakhir, dalam enam bulan setahun hingga kini. Oleh itu, kami sangat teruja dengan trajektori yang kami lakukan di sini. Apa yang kita anggap dalam pelbagai peluang itu adalah perkara-perkara seperti peluang di hadapan kita di program kapal permukaan tanpa pemandu sederhana Tentera Laut, kami bersandar untuk merancang kapal perang DDG (X). Kami menjangkakan bahawa ada peluang untuk kami dalam saluran ini untuk peluru berpandu pelayaran kecil, seperti yang saya nyatakan, dan kontrak pengeluaran LCCM.

Oleh itu, saluran paip itu dalam tempoh 12 bulan akan datang merangkumi kebanyakan perkara yang anda tahu dan mengikuti program yang kami ada sekarang. Saya tidak banyak bercakap mengenai Counter-UAS, Mariana, tetapi itulah bidang yang pentadbiran ini sangat berminat untuk memahami kemampuan Leidos. Jelas sekali kita mempunyai beberapa keupayaan yang sangat indah ketika merasakan kenderaan udara tanpa pemandu, tetapi kami juga mempunyai beberapa keupayaan yang kuat ketika datang ke kesan bukan kinetik terhadap kenderaan udara tanpa pemandu.

Oleh itu, saluran paip bernilai $12 bilion yang kita lihat dalam tempoh 12 bulan akan datang termasuk kontrak susulan, kontrak baru untuk pengeluaran bahan yang telah kita bicarakan sebelum ini, dan kemudian mungkin perkara seperti kehadiran kami di kaunter-UAS. Semua dikatakan, anda tahu, kami bercakap tentang mengembangkan tenaga kerja Huntsville kami dengan pesat. Kami telah meningkatkan tenaga kerja sebanyak 13% dari awal tahun ini, dan 33% daripadanya adalah orang pembuatan. Oleh itu, kami sangat merupakan enjin pertumbuhan ekonomi Huntsville.

Perniagaan teknologi pertahanan kami adalah sesuatu yang kami harapkan dan menjangkakan untuk berkembang ke masa depan. Dan saluran paip ini dan sifatnya yang kuat menunjukkan betapa positifnya kita melihatnya pada masa akan datang. Terima kasih, Marianna dan Michelle. Saya ingin mengucapkan terima kasih atas penyertaan dan bantuan anda pada panggilan hari ini, dan mengucapkan terima kasih kepada semua yang menyertai, dan kami berharap dapat meneruskan dialog pada suku seterusnya.

OPERATOR (Operator)

Ini menyimpulkan panggilan persidangan hari ini. Terima kasih kerana menyertai. Dan anda kini boleh memutuskan sambungan. Semua orang, semoga hari yang hebat.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.