Panggilan Pendapatan Qnity Electronics Q2 2026: Transkrip Lengkap
Pada hari Selasa, Qnity Electronics (NYSE: Q) membincangkan hasil kewangan suku kedua semasa panggilan pendapatannya. Transkrip penuh disediakan di bawah.
Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.
Panggilan pendapatan penuh boleh didapati di https://event.on24.com/wcc/r/5319848/5A098872998A22C3BAC0FFB2BEF049F9
Ringkasan
Qnity Electronics melaporkan peningkatan 22% tahun ke tahun dalam jualan bersih untuk suku kedua 2026, dengan EBITDA operasi yang disesuaikan meningkat 24% dan EPS disesuaikan meningkat 53%.
Syarikat itu menyerlahkan pertumbuhan yang kuat dalam segmen Teknologi Semikonduktor dan Penyelesaian Interconnect, didorong oleh penyelesaian yang didorong oleh AI dan pembungkusan canggih, yang membawa kepada pertumbuhan organik 28% dalam ICS.
Qnity Electronics meningkatkan prospek sepanjang tahun, menjangkakan jualan bersih $5.55 bilion kepada $5.65 bilion, menyesuaikan EBITDA operasi $1.675 bilion kepada $1.725 bilion, dan menyesuaikan EPS sebanyak $4.40 hingga $4.60.
Syarikat ini terus mengembangkan kapasiti dan usaha inovasinya, melancarkan produk baru seperti Optavision Max Polishing Pads dan meningkatkan portfolio bahan termalnya.
Pengurusan menekankan penglibatan pelanggan yang kuat, pelaburan strategik, dan kedudukan syarikat untuk memanfaatkan peluang pertumbuhan, terutamanya dalam AI dan sektor pengkomputeran berprestasi tinggi.
Transkrip Penuh
PENGENDALI
Selamat pagi dan selamat datang ke persidangan Qnity Electronics suku kedua 2026 dan panggilan siaran web. Pada masa ini, semua pemanggil telah diletakkan dalam mod pendengaran sahaja, dan berikutan ucapan yang disediakan oleh pihak pengurusan, panggilan akan dibuka untuk soalan anda. Saya kini akan menyerahkan panggilan itu kepada Meg Miller, Naib Presiden Komunikasi Global. Anda boleh mulakan.
Meg Miller, Naib Presiden Komunikasi Global
Terima kasih dan selamat datang ke panggilan pendapatan suku kedua 2026 kami. Saya disertai oleh Jon Kemp, Ketua Pegawai Eksekutif Qnity Electronics, dan Mike Goss, Ketua Pegawai Kewangan Sementara Qnity Electronics. Awal hari ini kami mengeluarkan keluaran pendapatan kami bersama dengan persembahan slaid tambahan yang boleh didapati di laman web Perhubungan Pelabur kami. Sebelum kita mulakan, saya ingin mengingatkan anda bahawa perbincangan hari ini akan merangkumi beberapa pernyataan yang berpandangan ke hadapan.
Kenyataan ini mewakili pandangan terbaik kami tentang ramalan dan jangkaan untuk masa depan, tetapi banyak risiko dan ketidakpastian boleh menyebabkan hasil sebenar berbeza. Sila rujuk keluaran pendapatan kami dan pemfailan SEC untuk perbincangan mengenai risiko ini. Kami juga akan membincangkan langkah-langkah kewangan bukan GAAP tertentu dan saya merujuk anda kepada bahan pendapatan kami untuk mendapatkan maklumat mengenai langkah-langkah kewangan bukan GAAP kami dan penyesuaian dengan langkah GAAP yang paling setanding secara langsung.
Dan sekarang saya senang menyerahkannya kepada Jon.
Jon Kemp, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih kerana menyertai panggilan kami pagi ini. Suku lalu kami membincangkan bagaimana peralihan asas dari pengecutan ke timbunan menjadi daya penggerak di sebalik kemajuan teknologi dalam industri semikonduktor. Inovasi merangkumi pengecutan transistor untuk memberi tumpuan kepada menghubungkan cip dengan cara baru dan inovatif yang akan membuka sempadan pengkomputeran seterusnya. Apabila timbunan semakin tinggi dan lapisan berlipat ganda, perjalanan setiap cip mesti diambil berpanjangan dan inovasi bahan menjadi wira tersembunyi, secara senyap-senyap meningkatkan prestasi, hasil dan kebolehpercayaan.
Qnity Electronics berada di tengah-tengah trend ini dengan salah satu portfolio penyelesaian hujung ke hujung yang luas di seluruh timbunan. Di bahagian depan, suite pad CMP, pembersih dan buburan serta bahan litografi kami sangat penting untuk corak dan menggilap cip canggih. Di tengah-tengah, kami menyediakan penyelesaian pembungkusan canggih yang komprehensif dari kedua-dua segmen perniagaan untuk membolehkan seni bina generasi akan datang dan menyokong sambungan cip-ke-cip.
Akhirnya, di bahagian belakang, bahan haba kami memindahkan haba merentasi beban kerja sistem penuh yang menuntut seperti pusat data dan aplikasi AI lain. Apabila anda menggabungkan luas portfolio kami di seluruh timbunan semikonduktor dengan inovasi selama beberapa dekad bersama pelanggan kami dan model tempatan untuk pembuatan dan sokongan teknikal, jelas mengapa Qnity Electronics berada di kedudukan unik untuk peluang di hadapan. Kami sejajar dengan peta jalan teknologi paling inovatif di industri, tertanam dalam platform generasi seterusnya pelanggan kami, dan dapat menyampaikan bahan dan penyelesaian yang mereka perlukan secara berskala.
Oleh kerana AI, pengkomputeran berprestasi tinggi dan sambungan maju terus membentuk semula industri, kelebihan ini meletakkan kami untuk mewujudkan nilai jangka panjang yang signifikan. Bukti terbaik kedudukan yang berbeza ini adalah prestasi kami. Melihat hasil suku kedua kami, kami menyampaikan pertumbuhan organik yang kuat dan menguntungkan suku kesembilan berturut-turut. Jualan organik meningkat 22% tahun ke tahun dengan satu perempat lagi pertumbuhan dua digit di kedua-dua segmen.
EBITDA operasi yang disesuaikan meningkat 24% dan EPS yang disesuaikan meningkat sebanyak 53% kerana kami terus menunjukkan keupayaan kami untuk mendorong leveraj operasi yang kuat dalam perniagaan. Dalam Teknologi Semikonduktor, kami meningkatkan jualan organik 17% tahun ke tahun, diketuai oleh penyelesaian yang didorong oleh AI, kerana portfolio nod maju kami meningkat lebih daripada 20% pada suku kedua. Kami telah melihat peningkatan berasaskan luas dalam penggunaan fab di seluruh industri, dan Advanced Logic kini menjejaki ke julat pertengahan -80%, sementara logik arus perdana berada pada tahun rendah 80-an.
Dalam ingatan, kami terus melihat tahap penggunaan yang sihat dengan DRAM pada tahun 80-an tinggi dan NAND pada tahun rendah 80-an. Apabila pelanggan berpindah ke nod yang semakin maju, setiap wafer memerlukan lebih banyak lapisan, lebih banyak kerumitan pemprosesan dan lebih banyak langkah pembungkusan. Semua ini diterjemahkan kepada lebih banyak jumlah dan lebih banyak kandungan Qnity Electronics. Kami melihat bahawa dengan pertumbuhan berterusan pada 3 nanometer, aktiviti yang muncul pada 2 nanometer dan peningkatan penglibatan di sekitar platform teknologi era angstrom masa depan, dan gabungan peningkatan penggunaan dan peningkatan intensiti kandungan terus menyokong keyakinan kami terhadap prospek pertumbuhan jangka panjang untuk separa perniagaan kami.
Dalam Penyelesaian Interconnect, pasukan kami terus memberikan hasil yang luar biasa dengan pertumbuhan organik 28% tahun ke tahun, sekali lagi diketuai oleh keuntungan kandungan dan saham merentasi platform pertumbuhan utama pembungkusan dan interkoneksi canggih, PCB AI dan pengurusan haba. Secara kolektif, platform ini sekali lagi berkembang lebih daripada 50% tahun ke tahun pada suku kedua. Salah satu cabaran kejuruteraan terbesar dalam sistem AI generasi akan datang bukan sekadar membina cip yang lebih kecil dan lebih cepat, tetapi membolehkan cip tersebut dapat berkomunikasi antara satu sama lain dengan pasti.
Apabila seni bina menjadi lebih kompleks, cabaran di sekitar integriti isyarat, penghantaran kuasa dan pelesapan haba menjadi semakin sukar untuk diselesaikan. Semasa kami bekerjasama dengan pelanggan untuk mengatasi cabaran peringkat sistem yang semakin kompleks ini, kami melihat permintaan meluas di seluruh portfolio kami dan peluang tambahan untuk meningkatkan kandungan di seluruh ekosistem AI. Melangkah ke hadapan, gabungan pertumbuhan platform yang kuat, memperluas peluang kandungan dan memperdalam penglibatan pelanggan mengukuhkan keyakinan kami terhadap prospek pertumbuhan jangka panjang yang tahan lama untuk perniagaan ICS kami.
Memandangkan teknologi untuk mengecut dan susun mempercepat, kami memajukan kemajuan inovasi kami sendiri pada suku tahun ini, memperluas kedudukan teknologi terkemuka kami dari depan ke belakang melalui kedua-dua produk baharu dan penglibatan industri yang lebih luas. Di bahagian depan, kami mengumumkan pengembangan tawaran CMP kami dengan pelancaran Optavision Max Polishing Pads. Pad penggilap lembut komersil terbaru kami memberikan prestasi unggul dalam langkah-langkah CMP kritikal untuk meningkatkan kualiti permukaan, kestabilan proses dan kebolehpercayaan untuk seni bina dan nod canggih.
Kami sudah melihat penggunaan di kedua-dua nod terkemuka dan aplikasi pembungkusan lanjutan, termasuk seni bina yang didorong oleh AI dan HBM yang baru muncul. Pada masa yang sama, kami terus mendapat daya tarikan dalam logik generasi akan datang, memperoleh banyak kemenangan POR pada 16 dan 14 pada separuh pertama tahun ini ketika kami maju ke arah nod tahap angstrom. Di luar bahan separa fab, dalam PCB AI kami memenangi perniagaan baru dalam penyaduran nadi, teknologi logam utama untuk papan litar bercetak jumlah lapisan tinggi yang paling maju yang digunakan dalam aplikasi AI.
Bagi pelanggan, penyaduran nadi membantu menyampaikan sambungan yang tepat dan boleh dipercayai yang diperlukan untuk menyokong reka bentuk ketumpatan lebih tinggi, integriti isyarat yang lebih kuat dan penghantaran kuasa yang lebih boleh dipercayai dalam sistem AI generasi akan datang. Beralih ke bahan pemasangan belakang, pengurusan haba menjadi pemungkinkan prestasi kritikal kerana sistem AI mendorong kepadatan kuasa yang lebih tinggi merentasi cip, pakej, papan dan infrastruktur pusat data. Kami mengukuhkan lagi portfolio terma kami yang luas pada separuh pertama tahun ini, yang kini merangkumi bahan antara muka haba cecair, bahan perubahan fasa, pad haba, pengisi jurang dan penyelesaian canggih lain yang membantu pelanggan memindahkan haba dengan lebih cekap, meningkatkan kebolehpercayaan dan mempercepat penggunaan sistem AI generasi akan datang. Tawaran bahan terkini ini menunjukkan bagaimana kami berinovasi terhadap cabaran teknikal industri yang paling kompleks. Sama pentingnya, kami menyokong inovasi itu dengan pelaburan modal yang disasarkan yang diperlukan untuk berskala bersama pelanggan kami. Sejak beberapa tahun kebelakangan ini, kami telah melaksanakan pelaburan yang berdisiplin dan berterusan dalam kapasiti yang digunakan selaras dengan peta jalan teknologi pelanggan kami.
Sejak 2022, kami telah menggunakan kira-kira 600 juta pelaburan pertumbuhan di seluruh perniagaan dengan fokus pada memperluas kapasiti dan membolehkan teknologi generasi seterusnya yang diselaraskan dengan model operasi tempatan untuk tempatan kami. Digabungkan dengan usaha inovasi kami, pelaburan ini meletakkan Qnity Electronics untuk menyokong permintaan yang semakin cepat yang terus kami lihat dari pelanggan kami. Ia juga menguatkan keupayaan kami untuk merebut peluang pertumbuhan jangka panjang di pasaran akhir kami.
Menyatukan semua ini, inovasi kami tidak berlaku secara berasingan. Kami menggabungkan kepimpinan teknologi dengan pelaburan modal yang berdisiplin untuk mengembangkan kemampuan, kapasiti dan jarak pelanggan yang diperlukan untuk menyokong peta jalan industri yang paling penting. Gabungan itu diterjemahkan ke dalam penglibatan pelanggan yang lebih kuat hari ini dan meletakkan kedudukan Qnity Electronics untuk menangkap pertumbuhan jangka panjang yang kita lihat di hadapan. Sebelum saya menyerahkannya kepada Mike, saya ingin menyentuh trend pasaran akhir yang kita lihat.
Apabila pelanggan memperuntukkan kapasiti kepada aplikasi bernilai tertinggi, gabungan portfolio kami terus berkembang. Sepanjang enam bulan yang lalu, kami telah melihat perubahan komposisi pasaran akhir, didorong oleh pertumbuhan pesat dalam pusat data, pertumbuhan yang stabil dalam pasaran automotif dan industri lain, dan pertumbuhan elektronik pengguna yang lebih perlahan. Dengan itu, portfolio elektronik pengguna kami terus terbukti berdaya tahan dengan pertumbuhan positif memandangkan pendedahan besar kami terhadap peranti premium dan keuntungan kandungan yang berterusan.
Semakin banyak, kita melihat AI bergerak dari awan ke dunia fizikal peranti, kenderaan dan mesin. Sekiranya awan adalah tempat AI belajar berfikir, dunia fizikal adalah tempat AI akan belajar melakukannya. Ini memberikan satu lagi peluang pertumbuhan jangka panjang yang menarik untuk Qnity Electronics di mana kami berada di kedudukan yang baik di seluruh industri melalui hubungan sedia ada kami dengan kedua-dua OEM dan landskap fab dan pengecaman yang lebih luas. Walaupun cip ini sering kurang kompleks daripada pemproses kelas pusat data, pasaran memerlukan kuantiti yang lebih tinggi yang dihasilkan dengan cekap dan boleh dipercayai.
Dunia fizikal menuntut cip yang menyampaikan AI yang disasarkan di dalam sampul haba, kuasa dan saiz yang ketat. Ini bermaksud seni bina semula asas bagaimana AI dibina, digunakan dan disalakan, dan kemajuan akan bergantung sebahagian besarnya pada inovasi bahan untuk menjadikannya berlaku, dan itu bermain secara langsung kepada kelebihan Qnity Electronics. Izinkan saya menyerahkannya kepada Mike untuk melangkah melalui hasil kewangan dan bimbingan kami dengan lebih terperinci.
Mike Goss (Ketua Pegawai Kewangan Sementara)
Terima kasih, John, dan selamat pagi, semua orang. Kami mengekalkan momentum kukuh kami pada suku kedua, menunjukkan prestasi yang lebih baik daripada jangkaan kami di kedua-dua segmen. Kami menyampaikan jualan bersih sebanyak $1.4 bilion, meningkat 22% tahun ke tahun dan 9% secara berurutan. Secara organik, penjualan meningkat 22% berbanding tempoh yang sama tahun lalu. EBITDA operasi yang disesuaikan untuk suku tahun ini ialah $431 juta, meningkat 24% tahun ke tahun. Margin EBITDA operasi yang disesuaikan adalah 30.2%, mencerminkan daya tahan kami sambil terus melabur untuk pertumbuhan.
EPS yang disesuaikan untuk suku ini meningkat 53% kepada $1.19. Dengan melihat lebih dekat setiap segmen perniagaan kami, jualan bersih Semiconductor Technologies adalah $744 juta, meningkat kira-kira 3% secara berurutan. Jualan organik meningkat 17% tahun ke tahun, didorong oleh kekuatan permintaan berterusan, terutamanya untuk cip Advanced Logic dan HBM. Margin separa kasar stabil pada kira-kira 49% dan margin EBITDA operasi yang disesuaikan adalah kira-kira 34%, kedua-duanya turun sedikit tahun ke tahun dan secara berurutan, selaras dengan jangkaan kami.
Didorong oleh campuran produk pada suku ini dan pelaburan berterusan untuk menyokong pertumbuhan nod maju, ICS menyampaikan satu lagi suku yang luar biasa dengan jualan bersih $685 juta, meningkat lebih daripada 30% tahun ke tahun dan 16% secara berurutan. Jualan organik meningkat 28%, diketuai oleh AI dan platform pusat data kami, pembungkusan canggih, PCD AI, dan ICS pengurusan haba. Margin kasar adalah kira-kira 44% dan margin EBITDA operasi yang disesuaikan adalah kira-kira 29%, peningkatan sebanyak 290 mata asas tahun ke tahun dan kira-kira rata secara berurutan.
Ini didorong oleh leveraj operasi yang berterusan pada jumlah yang lebih tinggi dan campuran yang menggalakkan. Kami menjana aliran tunai bebas yang disesuaikan sebanyak $259 juta, mencerminkan prestasi operasi yang kuat dan pelaksanaan berterusan terhadap keutamaan tunai kami. Prestasi ini menguatkan keyakinan yang dicerminkan dalam bimbingan yang lebih tinggi yang kami berikan hari ini. Perbelanjaan modal berjumlah $90 juta pada suku tahun ini dan tetap sesuai dengan pelaburan kami yang dirancang untuk menyokong pengembangan kapasiti, inisiatif transformasi, dan pertumbuhan masa depan.
Kami terus menjangkakan pelaburan capex yang meningkat untuk tahun penuh yang didorong oleh inisiatif ini. Dalam jangka masa panjang, kami menjangkakan capex akan kembali ke 6% julat jualan bersih. Kami juga terus memberikan pulangan modal yang kuat untuk pemegang saham melalui dividen suku tahunan kami, dan pada suku tahun ini kami membeli semula saham bernilai $25 juta untuk mengimbangi sebahagiannya pencairan ekuiti biasa. Kami berada di kedudukan yang baik dari perspektif kecairan dengan kira-kira $960 juta dalam bentuk tunai dan pelaburan jangka pendek pada akhir suku kedua.
Jumlah hutang tertunggak adalah $4 bilion dengan leveraj hutang bersih kira-kira dua kali ganda. Sejurus selepas akhir suku tahun, kami berjaya menilai semula kemudahan pinjaman jangka masa bercagar kanan kami untuk meningkatkan lagi profil aliran tunai percuma kami, menghasilkan faedah tahunan kira-kira $6 juta. Melihat ke hadapan, kami berada dalam beberapa bulan dalam rancangan transformasi berbilang tahun kami dan mula melihat faedah nyata daripada usaha kami, dengan peningkatan produktiviti dan output menghasilkan fleksibiliti operasi tambahan dan menyokong pertumbuhan.
Izinkan saya berkongsi beberapa contoh program kami dalam tindakan. Dalam perniagaan Calrez kami, yang telah menyaksikan pertumbuhan yang kuat pada separuh pertama tahun ini kerana permintaan yang dipercepat untuk peralatan fab wafer, kami melaksanakan produktiviti yang disasarkan, pelepasan kapasiti, dan inisiatif automasi. Tindakan ini meletakkan perniagaan untuk mengubah permintaan yang kuat menjadi pertumbuhan dengan lebih baik. Selain itu, untuk memajukan model tempatan untuk tempatan kami, kami terus mengoptimumkan jejak pengedaran kami melalui penyatuan gudang yang disasarkan yang memudahkan rangkaian kami, meningkatkan tahap perkhidmatan dan mengurangkan kerumitan operasi.
Tindakan ini dijangka memberikan penjimatan kos logistik kira-kira 10% sambil meningkatkan kecekapan gudang dan leveraj operasi dari masa ke masa. Kami juga terus membuat kemajuan yang bermakna ke arah kemerdekaan IT. Kami berada di landasan yang betul untuk memindahkan kira-kira dua pertiga laman web kami ke sistem kami sendiri menjelang akhir tahun ini. Setiap penghijrahan tapak mengurangkan pergantungan kami pada perkhidmatan peralihan dan memberi kami lebih banyak kawalan langsung untuk menjalankan perniagaan kami. Secara keseluruhan, kami gembira dengan kemajuan berterusan dalam rancangan transformasi dan yakin ia akan membuka fleksibiliti operasi dan membina model operasi yang lebih kuat dan lebih tangkas yang diperlukan untuk menyokong fasa pertumbuhan seterusnya Qnity Electronics. Sebelum saya menyerahkannya kembali kepada John untuk menutup komen, izinkan saya melalui panduan terkini kami untuk suku ketiga. Kami menjangkakan pertumbuhan jualan bersih berurutan dalam julat digit tunggal rendah. Kekuatannya berasaskan luas merentasi pemacu sekular yang sama yang kami ketengahkan awal tahun ini, iaitu aplikasi yang didorong oleh AI, pengkomputeran berprestasi tinggi, dan sambungan lanjutan, bersama dengan puncak bermusim yang diredam dalam elektronik pengguna yang biasanya mencirikan suku ketiga kami.
Sebagai peringatan, suku ketiga 2025 merangkumi kira-kira $40 juta penjualan bersih yang dipercepat ke suku ketiga menjelang sistem IT pra-putaran kami yang dihidup—kira-kira $25 juta dalam Teknologi Semikonduktor dan $15 juta dalam ICS. Ini mewujudkan asas perbandingan tahun sebelumnya yang tinggi yang tidak berulang pada tahun 2026, dengan sederhana mengurangkan pertumbuhan tahun ke tahun pada suku ketiga untuk kedua-dua segmen walaupun permintaan asas terus kekal kuat.
Dalam Teknologi Semikonduktor, kami menjangkakan pertumbuhan jualan bersih berurutan dalam julat digit tunggal rendah dengan profil margin EBITDA yang disesuaikan pada pertengahan 30-an. Untuk ICS, kami menjangkakan pertumbuhan jualan bersih berurutan dalam julat digit tunggal pertengahan dengan margin EBITDA yang disesuaikan pada 20-an tertinggi. Secara keseluruhan, kami memerhatikan dinamika rantaian bekalan industri dengan teliti, termasuk memori dan bahan lain, dan bekerjasama dengan pelanggan untuk memenuhi keperluan mereka. Tekanan menaik sederhana yang kami tandakan pada awal tahun ini sekitar $20 juta sebahagian besarnya berjalan seperti yang kami harapkan, dan buku permainan mitigasi yang kami sediakan, ditambah dengan model tempatan untuk tempatan kami, sedang melakukan tugasnya. Di mana kos input atau logistik terpencil telah meningkat, tindakan harga yang disasarkan kami dilaksanakan, dan kami tidak melihat risiko jangka pendek untuk bekalan atau output. Dengan momentum separuh pertama kami yang kuat dan peningkatan penglihatan ke separuh kedua, kami meningkatkan prospek sepanjang tahun kami. Jualan bersih kini dijangka $5.55 bilion hingga $5.65 bilion. EBITDA operasi yang disesuaikan kini dijangka $1.675 bilion hingga $1.725 bilion. EPS yang diselaraskan kini dijangka $4.40 hingga $4.60.
Dan akhirnya, aliran tunai bebas yang disesuaikan kini dijangka $600 juta hingga $700 juta. Pada titik tengah panduan terkini kami, kami kini menjangkakan untuk memberikan pertumbuhan jualan bersih 18%, lebih daripada 20% pertumbuhan EBITDA yang disesuaikan, dan pertumbuhan EPS yang disesuaikan sebanyak 35% untuk tahun penuh. Akhir sekali, kami akan terus melabur dengan kenaikan pelanggan yang kuat yang kami lihat sambil mengekalkan disiplin kos yang menyokong hasil kami. John, kembali kepada awak.
Jon Kemp, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Mike. Sebelum kami membuka panggilan kepada Q & A, saya ingin memberikan kemas kini mengenai dua peranan kepimpinan yang kritikal. Pertama, saya ingin secara rasmi mengalu-alukan Kate Decaf, yang bermula semalam sebagai Presiden segmen perniagaan Teknologi Semikonduktor kami. Kate membawa lebih daripada 25 tahun pengalaman dalam industri semikonduktor dan rekod terbukti mendorong pertumbuhan, menguruskan rantaian bekalan global, dan memberikan kecemerlangan operasi. Kami gembira untuk mengalu-alukannya ke Qnity Electronics.
Saya juga ingin mengiktiraf Sam Ponzo atas kepimpinannya melalui peralihan ini ketika dia kembali ke peranannya sebagai Ketua Pegawai Komersil dan Strategi Qnity Electronics. Kedua, dalam mencari Ketua Pegawai Kewangan yang baru, kami sangat gembira dengan calon kuat yang kami lihat dan berada di peringkat akhir pencarian kami. Saya tidak sabar untuk berkongsi kemas kini tidak lama lagi. Untuk menutup ucapan kami, saya ingin merumuskan secara ringkas sorotan dari panggilan kami.
Qnity Electronics menyampaikan satu lagi suku yang kuat dengan pertumbuhan berasaskan luas di kedua-dua segmen dan momentum berterusan di seluruh pemacu sekular yang membentuk semula industri kami. Kami mendapat manfaat daripada gabungan kuat kedua-dua pengecutan dan timbunan, di mana lebih banyak kerumitan proses dan lebih banyak lapisan meningkatkan intensiti bahan merentasi rantaian nilai semikonduktor. Keluasan portfolio kami, keintiman pelanggan, dan strategi pelaburan yang berdisiplin meletakkan kami dengan baik untuk menangkap peluang ini dan memberikan pertumbuhan jangka panjang yang tahan lama.
Semasa kita melihat ke hadapan, kami tetap memberi tumpuan kepada pelaksanaan yang berdisiplin, meningkatkan nilai untuk pelanggan, dan memberikan pertumbuhan jangka panjang untuk pemegang saham kami. Dengan itu, pengendali, kami kini boleh membuka panggilan kepada Q & A.
PENGENDALI
Jika anda ingin bertanya pada masa ini, sila tekan bintang 1 pada papan kekunci telefon anda. Jika anda perlu mengeluarkan diri anda dari barisan, tekan bintang 2 pada bila-bila masa. Sekiranya anda memerlukan bantuan pengendali, tekan bintang 0. Harap maklum bahawa panggilan hari ini sedang direkodkan. Untuk kepentingan masa, sila hadkan kepada satu soalan dan satu susulan. Kami akan mengambil soalan pertama kami dari Jim Schneider dengan Goldman Sachs. Talian anda terbuka.
Jim Schneider, Penganalisis di Goldman Sachs
Selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Saya tertanya-tanya adakah anda mungkin boleh memberi komen tentang bagaimana anda melihat urutan dimainkan, terutama pada Q4. Nampaknya pada bahagian atas panduan anda, urutan Q4 akan sangat diredam dan berpotensi sedikit berurutan. Hanya ingin memastikan bahawa saya memahami apa yang mendorong itu, dan adakah terdapat tarik masuk yang anda lihat dalam Q3, atau adakah anda menjangkakan bahawa anda benar-benar dapat melihat sedikit angin depan di mana-mana kawasan tersebut?
Mungkin hanya bercakap mengenai jenis urutan tersirat Q4 berbanding musim normal. Terima kasih.
Mike Goss (Ketua Pegawai Kewangan Sementara)
Ya, terima kasih atas soalan itu. Dari perspektif panduan terkini kami, kami benar-benar meletakkan gabungan momentum separuh pertama yang kami lihat, penglihatan separuh kedua yang lebih baik, dan termasuk masa jalan pelanggan dan dinamik bekalan industri. Pada titik tengah panduan yang kami nyatakan hari ini mempunyai pertumbuhan jualan 18% untuk tahun ini dan pertumbuhan EBITDA lebih dari 20% untuk tahun ini juga. Setakat langkah sepanjang separuh belakang tahun ini, dari perspektif suku ketiga yang merangkumi puncak bermusim di sekitar elektronik pengguna yang biasanya kita lihat, dan kami menjangkakan itu akan konsisten pada suku ketiga juga.
Dengan itu, kami menjangkakan Semi berada dalam julat digit tunggal rendah dengan margin EBITDA masih pada pertengahan 30-an, dan kemudian ICS dalam julat digit tunggal pertengahan dengan margin EBITDA pada 20-an tinggi. Sebagai peringatan, seperti yang saya nyatakan pada kenyataan yang disediakan, kami mempunyai pergerakan $40 juta tahun sebelumnya antara suku ketiga dan suku keempat yang terikat dengan permulaan IT pra-sistem kami. Tetapi itu hanya dari perspektif tahun ke tahun. Pada tahap utama, buku pesanan tetap sihat, penglibatan pelanggan kami tetap kuat, dan kami melihat inventori bergerak merentasi rantaian nilai seperti yang kami harapkan.
Walau bagaimanapun, dari perspektif keseluruhan, beberapa pemboleh ubah yang kita lihat pada separuh belakang tahun ini: perkembangan berterusan di Timur Tengah, serta masa pada kenaikan pelanggan dan trend kadar penggunaan yang kami nyatakan dalam kenyataan yang disediakan. Sejauh mana perkara tersebut diselesaikan atau diperbaiki, kami menjangkakan kami akan mempunyai peluang untuk melakukan yang lebih baik.
Jon Kemp, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, Jim, mungkin untuk menawarkan sedikit konteks sejarah. Biasanya kita akan melihat puncak bermusim kecil pada suku ketiga yang umumnya berkaitan dengan elektronik pengguna. Elektronik pengguna cukup berdaya tahan untuk kami tahun ini kerana pendedahan kami kepada peranti premium. Walaupun begitu, kami biasanya mengharapkan sedikit perlambatan berurutan suku ketiga hingga suku keempat dari sudut elektronik pengguna. Dan biasanya, biasanya kita melihat pelanggan melakukan sedikit kawalan inventori pada suku keempat juga.
Penganalisis tidak diketahui
Itu membantu, terima kasih. Dan kemudian mungkin sebagai tindak lanjut, anda menyebut beberapa cabang ke margin kasar dan EBITDA pada suku tahun ini dan saya rasa mereka berada sedikit di bawah tempat kami memodelkan. Saya cuma ingin tahu. Saya rasa anda memanggil campuran dan pelaburan secara khusus. Bolehkah anda membongkar mereka sedikit? Saya tahu ICS mempunyai margin yang lebih rendah, tetapi saya ingin tahu sama ada terdapat campuran seperti yang menyerang margin pada suku tahun ini.
Dan mungkin bolehkah anda bercakap sedikit mengenai prospek peningkatan margin kasar berikutnya, katakanlah, dua hingga tiga perempat berdasarkan beberapa tindakan harga yang anda sebutkan untuk mengimbangi tekanan kos input. Sebarang warna lain pada itu akan membantu.
Mike Goss (Ketua Pegawai Kewangan Sementara)
Terima kasih. Ya, terima kasih. Oleh itu, dari perspektif margin pada suku tahun ini, anda tahu, sebagai peringatan, kami mempunyai beberapa campuran produk yang bagus berlaku pada suku pertama, dan seterusnya memasukkannya ke suku kedua termasuk gabungan itu serta pelaburan pertumbuhan yang kami sebutkan. Dari perspektif contoh, masa pada mana-mana suku tertentu boleh mempunyai beberapa kebolehubahan di dalamnya dari usaha R&D serta kelayakan produk, dan itu dapat menimbang pada setiap suku tertentu.
Tetapi, anda tahu, mundur dari perspektif separuh pertama tahun ini, Semi mempunyai margin sekitar 35% untuk separuh pertama, dan saya menjangkakan itu akan berterusan pada separuh belakang tahun ini. Saya fikir dari perspektif angin berhadapan kami menyebutkan kos $20 bilion benar-benar kos logistik dan jenis tenaga. Kami telah melihat separuh daripadanya sudah selesai pada separuh pertama dan menjangkakan selebihnya akan datang pada separuh belakang. Tetapi seperti yang saya katakan dalam ucapan saya yang disediakan, buku permainan kami berfungsi dan saya menjangkakan kami dapat mengimbanginya sepanjang tahun.
Selalu ada sedikit kebolehubahan dari suku ke suku tahun, tetapi saya rasa profil marginnya membina dan saya menjangkakan itu akan berterusan pada separuh belakang tahun ini.
Jon Kemp, Ketua Pegawai Eksekutif
Mungkin, perkara lain yang akan saya tambahkan di sana — terima kasih, Mike—ialah ketika kita mula melihat faedah beberapa program transformasi, dan saya rasa Mike memberikan beberapa contoh bagus dari kedua-dua produktiviti tumbuhan serta jenis sudut pandangan pengoptimuman jejak, kami mula melihat beberapa peluang tersebut bermula. Kebanyakannya akan ditimbang pada separuh belakang tahun depan. Tetapi ketika kita mula melihat peningkatan jumlah yang membantu pemuatan kilang serta beberapa program transformasi tersebut, ada peluang untuk peningkatan yang bagus meningkat dengan pengembangan margin kasar dan EBITDA.
PENGENDALI
Kami akan bergerak di sebelah Melissa Weathers dengan Deutsche Bank. Talian anda terbuka.
Melissa Weathers, Penganalisis di Deutsche Bank
Hai sana. Terima kasih kerana membiarkan saya bertanya soalan. Saya rasa saya ingin menyentuh perniagaan Interconnect Solutions. Anda semua mempunyai satu perempat pertumbuhan berurutan yang sangat bagus dalam perniagaan itu dan nampaknya ia berkembang lebih cepat daripada mungkin, saya tidak tahu, walaupun dari hari penganalisis anda September lalu, nampaknya anda telah melihat beberapa percepatan bagus dalam perniagaan itu. Jadi ada pemikiran terkini tentang bagaimana anda memikirkan profil pertumbuhan jangka panjang perniagaan itu berdasarkan AI dan memandangkan peralihan dari mengecut ke timbunan?
Jon Kemp, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, terima kasih, Melissa. Ia adalah soalan yang hebat. Jelas sekali kami sangat gembira dengan prestasi kuat segmen ICS yang berterusan - pertumbuhan organik 28%. Pertumbuhan pada separuh pertama tahun ini yang telah kita lihat telah benar-benar dikuasakan oleh tiga platform pertumbuhan utama pembungkusan dan interkoneksi canggih, AI, PCB, dan pengurusan haba. Dan saya fikir apa yang pada asasnya berbeza dengan mungkin apa yang kita bicarakan pada hari pelabur kami adalah kadar pembungkusan dan haba maju benar-benar dipercepat kerana penggunaan AI.
Oleh itu, itu benar-benar mewujudkan lintasan bagus ini untuk perniagaan ICS kerana seberapa baik kami berada pada infleksi pengecutan dan timbunan yang diperlukan semasa kita maju. Apa yang saya katakan ialah perniagaan itu pada asasnya masih merupakan perniagaan berasaskan bahan habis yang terikat dengan jumlah. Oleh itu, apabila anda memikirkan jumlah kawasan PCB atau jumlah pembungkusan lanjutan, jumlah haba, anda tahu, saya fikir pasaran yang lebih luas masih cuba mengendalikan data pihak ketiga.
Dan kami bekerjasama dengan beberapa pihak ketiga untuk mencuba dan memikirkan cara memodelkannya sedikit lebih tepat. Saya rasa semua orang mahukan sedikit bantuan di kawasan itu, termasuk kami. Tetapi kami sangat teruja dengan prestasi kelebihan kedua-dua keuntungan kandungan dan kemenangan aplikasi baharu yang kami lihat secara meluas di seluruh segmen interkoneksi. Dan mungkin di mana saya hanya akan menunjukkan masa depan sedikit, kami teruja dengan pengembangan pelanggan yang berlaku, terutama dalam pembungkusan canggih, yang menambah kapasiti itu ke kawasan bernilai tertinggi, yang memberi kita keyakinan terhadap ketahanan jangka panjang profil pertumbuhan perniagaan interconnect.
Melissa Weathers, Penganalisis di Deutsche Bank
Hebat, terima kasih atas semua warna itu. Dan mungkin untuk soalan kedua saya mengenai keupayaan perkara, saya tahu anda telah bekerja selama beberapa tahun kebelakangan ini untuk menambah kapasiti. Jelas sekali keadaan bergerak ke jalan yang kuat. Nampaknya perniagaan Semi Technologies juga mula berkembang, semi industri semakin kuat, dan kitaran separa itu semakin kuat. Jadi adakah keupayaan anda terhad di mana-mana sahaja? Dan bagaimana anda memikirkan kemampuan anda untuk membekalkan kedua-dua perniagaan ini berkembang dengan baik?
Jon Kemp, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, terima kasih, Melissa. Oleh itu, lihat, seperti yang kami katakan dalam ucapan kami yang disediakan, kapasiti — strategi kami sentiasa berlabuh dalam membina model tempatan untuk tempatan yang kukuh yang sesuai dengan jejak pelanggan kami, dan kami terus menambah kapasiti sejak puncak 2022. Kami melihat jejak kapasiti kami dan di mana kami terhad pada tahun 2022, kali terakhir pasaran Semi mencapai puncak, dan kami terus menambah kapasiti tambahan dalam setiap perniagaan Semi kami sejak ketika itu.
Dan sebahagian besarnya diketengahkan dalam pelaburan $600 juta yang kami tunjukkan. Memandangkan jejak kami yang diedarkan dengan baik, apa yang saya akan memberitahu anda ialah kami mempunyai kemudahan sedia ada yang terletak di semua pusat geografi utama. Oleh itu, kebanyakan pelaburan kami adalah pengembangan kapasiti pulangan tinggi, cepat dan modular yang dilakukan selaras dengan peta jalan teknologi pelanggan kami. Dan hari ini, anda tahu, pertumbuhannya sedikit lebih cepat daripada apa yang kami jangkakan, tetapi kami dapat menyesuaikan diri dengan cepat dan membawa kapasiti dalam talian untuk menyokong tanjakan yang kita lihat.
Dan kami benar-benar bersedia untuk memasuki apa yang kami harapkan sebagai pertumbuhan jangka panjang pada '27 dan '28 dari sudut pandangan kapasiti.
Melissa Weathers, Penganalisis di Deutsche Bank
Hebat. Terima kasih, Jon.
PENGENDALI
Kami akan mengambil soalan seterusnya dari Chris Parkinson dengan Wolfe Research. Talian anda terbuka.
Chris Parkinson, Penganalisis di Wolfe Research
Hebat. Terima kasih banyak. Jon, pasukan hubungan media anda agak sibuk sepanjang suku pertama dan kedua, dan anda telah melancarkan produk atau kolaborasi di seluruh, anda tahu, EV, HBM, CMP, NVIDIA, ruang bilik bersih di Taiwan. Maksud saya, terdapat begitu banyak perkara untuk dijejaki setiap minggu. Bolehkah saya bertanya, bilakah anda fikir kita akan melihat sebahagian besar faedah ini? Apa yang anda paling teruja, dan adakah sebahagian besar pengumuman ini melanda peti masuk kami hampir setiap minggu lebih atau kurang?
Adakah semua itu pada dasarnya dipertimbangkan pada masa putaran, atau adakah banyak yang baru? Terima kasih banyak.
Jon Kemp, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, terima kasih, Chris. Ia adalah soalan yang hebat. Jadi apa yang kita cuba lakukan, saya katakan, adalah apa yang anda lihat adalah faedah menjadi syarikat permainan tulen dan dapat membina dan menceritakan kisah yang khusus untuk pelanggan kami dan pangkalan pelabur kami. Saya berpendapat bahawa rekod prestasi kemajuan inovasi berterusan dan perkongsian dengan pemimpin teknologi dalam industri telah lama menjadi sebahagian daripada strategi kami sejak beberapa tahun terakhir. Ia kini lebih menjadi tumpuan sejak pemisahan dan putaran sebagai syarikat permainan tulen.
Saya akan katakan hanya - kebanyakan mereka benar-benar berada pada titik inovasi. Jadi mungkin hanya untuk menggariskan bahawa sedikit sebanyak, pasukan R&D kami telah melakukan pekerjaan yang luar biasa untuk benar-benar memperoleh tempat duduk di meja reka bentuk dengan syarikat teknologi terkemuka dalam industri ini. Kami telah mendapat kemenangan POR di setiap bidang perniagaan, benar-benar menyasarkan teknologi paling maju dari hujung depan timbunan hingga hujung belakang timbunan. Apa yang paling saya teruja ialah semua itu adalah bahagian pasaran yang paling cepat berkembang.
Ia juga merupakan bahagian bernilai tertinggi di pasaran. Oleh itu, itu mewujudkan lintasan pertumbuhan yang sangat baik untuk Qnity Electronics ke hadapan kerana kita melihat bahawa denyutan inovasi yang stabil menang dan POR menang dan perkongsian pelanggan untuk teknologi paling cepat berkembang dan paling maju dalam industri ini.
Chris Parkinson, Penganalisis di Wolfe Research
Mendapat. Dan sama sebagai akibat dari soalan itu, apabila anda melihat dua hingga tiga tahun, adakah anda melihat portfolio Qnity Electronics berasaskan terutamanya, dari perspektif pengedaran merentasi logik - arus perdana berbanding maju - berbanding ingatan pada dasarnya sama dengan cara yang anda menilai enam, 12, 18 bulan yang lalu? Adakah terdapat perbezaan bagaimana anda menilai itu, apa yang anda dengar dari pangkalan pemegang saham baru anda? Saya ingin mendengar pandangan anda mengenai perkara itu juga.
Terima kasih.
Jon Kemp, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, itu soalan yang baik. Anda tahu, apa yang kami lihat ialah pelanggan kami memperuntukkan kapasiti untuk aplikasi bernilai tertinggi mereka. Oleh itu, campuran kami juga terus berkembang dari segi jenis peranti. Apa yang saya akan memberitahu anda ialah logik lanjutan, dan logik secara umum, terus menjadi bahagian paling penting dalam portfolio kami pada kira-kira 80%. Memori adalah kira-kira 20%, dengan HBM dan DRAM berkembang sedikit lebih cepat. Anda tahu, itu mungkin meningkat beberapa mata peratusan, tetapi masih kira-kira dalam campuran 80/20, 75/25 itu.
Dari sudut pandangan pasaran akhir, jelas pertumbuhan pesat dalam pusat data telah meningkat sedikit. Kami telah melihat pertumbuhan mantap yang baik dari beberapa pasaran industri kami dalam automotif, aeroangkasa dan pertahanan, dan infrastruktur telekomunikasi. Dan kemudian elektronik pengguna adalah pertumbuhan positif, tetapi ia berkembang dengan kadar yang lebih perlahan daripada beberapa kawasan lain. Jadi dari sudut pandangan pasaran akhir, pusat data naik sedikit, kebanyakan pasaran industri stabil, dan mungkin elektronik pengguna sedikit turun.
Saya akan kembali ke titik yang saya buat sebelum ini. Pengambilan yang paling penting dalam campuran ini—dari campuran peranti dan juga dari campuran pasaran akhir — ialah pertumbuhan tertinggi kami sejajar dengan bahagian pasaran bernilai tertinggi dalam nod canggih, pembungkusan canggih, saling sambungan dan bahan haba.
Chris Parkinson, Penganalisis di Wolfe Research
Hebat, terima kasih banyak.
PENGENDALI
Kami akan bergerak di sebelah John Roberts dengan Mizuho. Talian anda terbuka.
Saurabh Deer, Penganalisis di Mizuho (untuk John Roberts)
Hai, ini Saurabh Deer untuk John Roberts. Tahniah atas hasil yang hebat hari ini. Saya mempunyai soalan pertama mengenai pembungkusan lanjutan. Terdapat pelbagai peta jalan pada seni bina dalam pembungkusan lanjutan, dan saya menganggap masing-masing mempunyai keperluan bahan yang berbeza. Bagaimanakah kedudukan anda untuk menyelesaikan seni bina yang berbeza ini, dan adakah peluang kandungan anda konsisten di seluruh peta jalan ini?
Jon Kemp, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, itu soalan yang bagus, dan anda betul. Terdapat pelbagai jenis seni bina pembungkusan canggih baharu yang sedang diusahakan oleh pangkalan pelanggan kami di seluruh industri. Sekiranya saya mengambil langkah kembali pada tahap tematik, semua seni bina baru pada dasarnya melakukan dua perkara. Ia biasanya mempunyai saiz format yang lebih besar untuk dibuat, sama ada pembungkusan peringkat panel atau akan meningkatkan saiz keseluruhan pakej. Dan geometri yang lebih ketat, jadi garis dan ruang yang lebih kecil pada papan litar kiraan lapisan tinggi atau substrat IC, sebagai contoh.
Dan berita baik mengenai kedua-dua trend tersebut, sama ada anda bercakap tentang geometri yang lebih kecil dan ketat atau saiz panel yang lebih besar, anda mendapat lebih banyak kerumitan bahan dan lebih banyak intensiti bahan. Oleh itu, kerumitan material yang lebih banyak bermakna mungkin terdapat lebih sedikit pemain di pasaran yang dapat menyediakan penyelesaian yang diperlukan untuk menyokong peta jalan teknologi tersebut. Dan kemudian jelas saiz pakej format yang lebih besar menghasilkan lebih banyak kandungan untuk pembungkusan tersebut daripada apa yang kita lihat hari ini dari segi orang yang memandu iaitu orang yang sama dengan yang telah kami bekerjasama selama beberapa tahun kebelakangan ini untuk berjaya mengkomersialkan format pembungkusan lanjutan sedia ada. Jadi, anda tahu, kami mempunyai kedudukan yang kuat dengan hubungan yang terbukti dan dipercayai pada teknologi yang memberi kami keyakinan bahawa ketika kami berpindah ke seni bina pembungkusan canggih tambahan, anda tahu, kami berada dalam kedudukan untuk memanfaatkan faedah kerumitan proses, lebih banyak lapisan dan lebih banyak intensiti bahan.
Penganalisis tidak diketahui
Terima kasih. Hebat. Dan saya hanya mempunyai satu soalan lagi. Oleh itu, anda bercakap tentang prestasi arus perdana dengan baik dalam penggunaan 80-an yang rendah. Jadi dari segi pasaran akhir, apa yang mendorong peningkatan arus perdana dari suku terakhir anda dan apa yang anda harapkan pada suku seterusnya?
Jon Kemp, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, berdasarkan logik arus perdana, kami melihat peningkatan yang stabil setakat ini, selaras dengan jangkaan kami. Dan apa yang kita bicarakan pada akhir suku pertama, saya fikir dari pasaran akhir, kita melihat apa yang saya katakan pusat data dan permintaan industri berfungsi dengan lebih baik. Dan itulah yang mendorong peningkatan penggunaan. Dan itulah yang kami dengar daripada pelanggan kami. Oleh itu, ia benar-benar didorong oleh automotif pusat data di beberapa pasaran akhir industri tersebut.
Kami menjangkakan bahawa dapat melihat peningkatan berterusan secara berurutan di sana. Jelas sekali kita memerhatikan kesan pasaran memori dan saya fikir ia mungkin sedikit - kita mungkin tidak melihat peningkatan penggunaan dalam logik arus perdana seperti yang kita lakukan jika tidak memandangkan beberapa dinamika rantaian bekalan. Walau bagaimanapun, saya fikir kita melihat kemajuan berterusan di sana. Apa yang paling saya teruja dari logik arus perdana ialah penyertaan yang lebih luas dalam AI fizikal di mana kita melihat permintaan bergerak dari awan ke tepi dan pergi ke peranti, kenderaan dan mesin.
Saya rasa banyak AI fizikal itu mewujudkan lebih banyak peluang untuk penyertaan yang lebih luas dari kedua-dua OEM serta rakan kongsi fab dan foundry yang berbeza. Dan Qnity Electronics berada di kedudukan yang baik dalam landskap industri yang lebih luas tidak kira dari mana cip berasal.
PENGENDALI
Kami akan bergerak di sebelah Frank Mitsch dengan Fermium Research. Talian anda terbuka.
Frank Mitsch, Penganalisis di Penyelidikan Fermium
Terima kasih. Selamat pagi dan hasil yang bagus. John, anda menunjukkan bahawa nod maju meningkat lebih dari 20% pada suku kedua. Saya ingat, anda tahu, pada hari pelabur jangkaan anda adalah pertumbuhan pertumbuhan yang stabil sekitar 7% untuk nod maju. Saya hanya ingin tahu bagaimana kita harus berfikir tentang jangka masa terdekat. Apakah penglihatan anda di sana dan, anda tahu, bolehkah kita menjangkakan, anda tahu, pertumbuhan 20% dalam nod lanjutan ini akan berterusan? Apa pandangan anda di sana?
Jon Kemp, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, soalan yang bagus, Frank. Saya rasa secara umum kami sangat gembira dengan prestasi dalam segmen separa kami. Kami berada di kedudukan yang baik dalam nod lanjutan merentasi logik dan memori. Saya fikir apa yang kita lihat tahun ini yang agak baru dan berbeza adalah banyak penyertaan berasaskan luas dari semua pemimpin teknologi pasaran. Sudah lama sejak kita melihat nod paling maju berjaya dikomersialkan di semua pemimpin logik dan semua pemimpin memori.
Dan biasanya apabila kami mengusahakan program R&D selama dua atau tiga tahun untuk platform teknologi paling maju, anda tahu, kami berharap semuanya akan dikomersialkan apabila dirancang, tetapi anda sebenarnya tidak tahu itu sehingga mereka benar-benar menaikkannya. Dan apa yang kita lihat tahun ini adalah peningkatan yang berjaya, terutamanya di sekitar, anda tahu, sama ada HBM3, HBM4 di sisi memori. Jelas sekali 3 nanometer telah berjalan dengan baik dan kami melihat, anda tahu, tarikan yang sangat kuat untuk 2 nanometer dan 18A.
Kami sangat teruja dengan itu, peningkatan sokongan yang kami ada kepada pelanggan ketika mereka meningkatkan platform generasi akan datang. Anda tahu, kami merujuk pada panggilan itu dan lihat, saya rasa kami tidak berada dalam kedudukan untuk memberikan warna pada kadar pertumbuhan nod lanjutan setiap suku tahun. Apa yang saya boleh memberitahu anda ialah, anda tahu, kami bercakap tentang pada hari pelabur kami yang berhijrah ke arah, anda tahu, untuk berada di sana - 50% atau 45% hingga 50% portfolio kami akan didorong oleh nod lanjutan.
Dan pada rekod prestasi dan kadar yang kita lalui, kita mungkin akan sampai ke sana lebih awal. Saya rasa kita akan keluar dari sini pada separuh pertama tahun ini dengan tepat pada 40%.
Frank Mitsch, Penganalisis di Penyelidikan Fermium
Cemerlang. Terima kasih banyak. Dan saya ingin tahu jika anda dapat memberikan pandangan terbaru anda mengenai apa yang anda jangkakan pertumbuhan MSI untuk industri yang lebih luas di sini pada '26. Ya, terima kasih.
Jon Kemp, Ketua Pegawai Eksekutif
Soalan yang baik. Pandangan terbaru kami, dan kami terus memerhatikannya dengan teliti, adalah bahawa MSI kami dijangka berada dalam digit tunggal tinggi untuk tahun 2026 dan kemudian pertumbuhan PCB tambahan, yang bukan metrik yang kita tonton, ia adalah pada digit tunggal pertengahan hingga tinggi untuk tahun ini.
Frank Mitsch, Penganalisis di Penyelidikan Fermium
Terima kasih banyak.
PENGENDALI
Kami akan bergerak di sebelah Bhavesh Lodaya dengan BMO Capital Markets. Talian anda terbuka.
Bhavesh Lodaya, Penganalisis di BMO Capital Markets
Hai, selamat pagi, John dan Mike. Tahniah atas hasil yang kukuh. Mungkin yang pertama hanya mengenai susulan kepada soalan dan perbincangan sebelumnya. Oleh itu, jika saya melihat separa stok melihat pertumbuhan volum 18%, ia terus jauh mendahului metrik tradisional seperti MSI, juga lebih tinggi berbanding suku terakhir. Adakah ia hanya lebih banyak langkah CMP? Adakah anda melihat lebih banyak keuntungan saham? Perniagaan menang? Mungkin jika anda dapat memecahkan prestasi yang luar biasa dan secara meluas adakah anda menganggap MSI sebagai metrik yang tepat untuk mengesan prestasi anda ke hadapan?
Jon Kemp, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, Babesh, soalan yang bagus. Jadi anda tahu, lihat, maksud saya kita adalah perniagaan yang boleh digunakan, jadi kita akan sentiasa agak berkorelasi dengan jumlah wafer atau dengan beberapa metrik isipadu di seluruh timbunan. Dan pada ketika ini, anda tahu, seperti yang kami terus katakan, anda tahu, MSI terus menjadi penunjuk terbaik jumlah wafer keseluruhan. Saya fikir apa yang kita lihat sekarang adalah prestasi luar dengan kejayaan yang kita lihat dari pelanggan kami dalam nod lanjutan.
Berdasarkan jawapan kepada soalan terakhir, ia mendorong prestasi kandungan kami lebih tinggi kerana kami melihat lebih ramai pelanggan berjaya mengkomersialkan teknologi mereka yang paling maju. Dan jelas di sinilah kita melihat kandungan yang paling banyak diperoleh, adalah dalam teknologi yang paling maju. Jadi dalam persekitaran di mana semua pelanggan kami berjaya dengan teknologi mereka yang paling maju, itulah yang mendorong prestasi kandungan kami jauh melebihi penanda aras MSI.
Saya akan mengatakan sebagai tambahan kepada itu, kita melihat beberapa keuntungan saham tambahan yang bagus. Bahagian pertumbuhan terpantas dalam semi-portfolio kami sebenarnya adalah portfolio pad, pembersih dan buburan CMP kami dan di sinilah kami melihat keuntungan kandungan yang paling banyak dan di sinilah juga kami melihat beberapa keuntungan saham tambahan, terutamanya pada bahagian pembersihan dan buburan. Dan kemudian perniagaan litografi terus berjalan dengan baik. Betul. Oleh itu, kami berfungsi dengan baik dalam beberapa daripada—anda tahu kami banyak bercakap mengenai EUV dan untuk portfolio kami EUV adalah penting, tetapi tidak begitu banyak dalam lapisan fotoresisti, tetapi terdapat banyak lapisan sampingan di sekitar fotoresisti yang sangat penting. Dan pasukan R&D dan pasukan perniagaan kami telah melakukan kerja yang hebat dengan bekerjasama dengan pelanggan tentang bagaimana mereka memanfaatkan sepenuhnya pelaburan EUV mereka dengan mengusahakan lapisan di sekitar photoresin untuk menjadikannya seefisien dan seefektif mungkin.
Bhavesh Lodaya, Penganalisis di BMO Capital Markets
Terima kasih. Dan kemudian kami telah melihat beberapa aktiviti M&A di subsektor anda baru-baru ini. Sekarang jelas anda mempunyai banyak perkara mengenai pelaburan dan inisiatif pertumbuhan organik dalaman tetapi ingin mendengar pemikiran terkini mengenai M&A peruntukan modal, terutamanya memandangkan lembaran imbangan yang jauh lebih baik sekarang berbanding nilai yang dipisahkan.
Mike Goss (Ketua Pegawai Kewangan Sementara)
Ya, terima kasih atas soalan itu. Anda tahu kami terus melaksanakan dengan rangka kerja peruntukan modal kami dan seperti yang anda sebutkan, keutamaan pertama kami adalah pelaburan semula organik dalam perniagaan kerana itu pastinya pulangan tertinggi dan terbaik untuk dolar kami dan itu akan sentiasa tertumpu kepada bukan sahaja CapEx tetapi R&D dan memastikan pasukan R&D sepenuhnya fokus dan dibiayai di mana kita perlu pergi. Di luar itu dari perspektif bukan organik, kita pastinya terus memerhatikan pasaran.
Seperti yang kami katakan sebelum ini, keutamaan kami adalah dari sejenis perspektif bolt-on dan tuck-in dan itu akan difokuskan bukan sahaja di kawasan yang bersebelahan dengan tempat kita bermain sekarang, tetapi benar-benar memberi tumpuan kepada bidang seperti pertumbuhan tinggi seperti pembungkusan lanjutan dan pengurusan haba. Jadi kita fokus pada sekarang. Kami mempunyai saluran paip aktif dan proses yang sangat berdisiplin yang kami ikuti dan jelas ia adalah pasaran yang dinamik tetapi ia adalah sesuatu yang kami terus tonton secara konsisten.
PENGENDALI
dan sekali lagi untuk soalan anda. Itulah Star one pada papan kekunci telefon anda. Kami akan bergerak di sebelah Edward Yang dengan Oppenheimer. Talian anda terbuka.
Edward Yang, Penganalisis di Oppenheimer
Hai John, tahniah pada suku tahun ini dan berterusan pelaksanaan hebat sejak putaran. Soalan pertama hanya pada anda - dan terima kasih atas ulasan pasaran akhir. Bolehkah anda mengingatkan kami mengenai profil margin anda di seluruh perniagaan pusat data anda berbanding auto dan elektronik.
Mike Goss (Ketua Pegawai Kewangan Sementara)
Ya. Dari perspektif pasaran akhir, dalam profil margin kami, jelas keseluruhan syarikat, kami memberi tumpuan dan mempunyai margin campuran sekitar 30% yang terus kami fokuskan. Dari gabungan separa berbanding ICS, semi secara konsisten pada pertengahan 30-an dan mereka melakukannya sekali lagi pada suku kedua di sini. Dari perspektif ICS, kami pernah memikirkan ICS pada pertengahan tahun 20-an dan kami telah melihat mereka terus bergerak ke arah 20-an tinggi dan kami percaya bahawa mereka secara struktur berada dalam julat 20% tinggi dari profil margin EBITDA.
Oleh itu, saya fikir di sinilah kita berdiri separuh tahun yang saya menjangkakan profil itu konsisten dan berterusan sepanjang separuh belakang tahun ini. Dan kami menjangkakan untuk melihat semacam gabungan di mana pertumbuhan ICS dan profil margin akan terus melampaui separa perniagaan untuk bahagian belakang tahun ini, hanya secara kualitatif. Jelas sekali kami tidak memberikan spesifik mengenai profil margin mengikut pasaran akhir, tetapi anda boleh fikir proksi untuk itu adalah ke mana teknologi paling maju pergi dan bagaimana rupa seni bina itu mengikut pasaran akhir?
Jadi jelas pusat data dulu lebih luas sejajar dengan ekonomi industri yang lain. Saya akan mengatakan transformasi LED AI telah meningkatkan kandungan yang paling maju. Oleh itu, pusat data AI akan mempunyai profil margin yang sangat kuat yang benar-benar didorong oleh jumlah kandungan teknologi canggih yang ada di dalamnya. Banyak pasaran industri lain di seluruh aeroangkasa dan pertahanan dan automotif akan mempunyai campuran yang lebih seimbang. Dan kemudian peranti pengguna premium juga merupakan campuran yang agak seimbang serta mungkin profil margin terendah pada elektronik pengguna dan berbanding dengan beberapa pasaran akhir utama yang lain.
Jadi apa yang kita suka ialah hakikat bahawa beberapa pasaran industri adalah bahagian portfolio yang paling pesat berkembang adalah satu lagi lintasan positif dalam memacu nilai ke hadapan.
Edward Yang, Penganalisis di Oppenheimer
Hebat. Dan bolehkah anda memberi kami lebih awal
Penganalisis tidak diketahui
Lihat pertumbuhan 2027? Model jangka panjang anda adalah untuk pertumbuhan 7%, tetapi anda meningkat 10% tahun lepas, membimbing pertumbuhan 18% tahun ini. Syarikat WFE sedang mencari kadar pertumbuhan agar stabil pada tahap yang sangat tinggi untuk tahun depan. Apa yang anda lihat?
Jon Kemp, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, itu soalan yang baik. Dan anda tahu, saya rasa mungkin terlalu awal untuk membuat spekulasi pada tahun 2027, tetapi perkara penting yang kita fikirkan dan yang penting bagi saya adalah, anda tahu, kita terus melihat permintaan berasaskan luas ini yang disebutkan oleh John sebelumnya. Pelaburan merentasi pemacu sekular yang sama seperti yang kita lihat tahun ini dan itu merentasi aplikasi yang didorong oleh AI, pengkomputeran berprestasi tinggi dan sambungan lanjutan. Perkara yang saya teruja lihat ialah evolusi berterusan peta jalan pelanggan yang telah kami tutup.
Walaupun pada panggilan hari ini, anda tahu, pelanggan telah meletakkan banyak keluli di atas tanah. Dan, anda tahu, kami menjangkakan bahawa itu akan mendorong kapasiti dalam talian ketika kita bergerak ke hadapan dan semuanya menjadi trend ke arah itu. Oleh itu, kami berada di kedudukan yang baik untuk memanfaatkan pertumbuhan yang diharapkan dari perspektif portfolio yang luas, tetapi juga merupakan bahagian depan ke hujung belakang perniagaan kolektif kami. Jadi semua perkara itu bersama-sama, saya rasa 2027 sedang disusun dengan baik.
Terima kasih.
PENGENDALI
Dan sekali lagi untuk soalan anda. Itulah Star One. Kami akan berhenti sebentar untuk membenarkan sebarang soalan lanjut beratur. Dan nampaknya tidak ada soalan lagi pada masa ini. Ini menyimpulkan panggilan dan siaran web. Anda boleh memutuskan sambungan talian anda pada masa ini dan mempunyai hari yang indah.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.