Transkrip: Panggilan Persidangan Pendapatan Kimberly-Clark Q2 2026

Kimberly-Clark (NASDAQ: KMB) mengeluarkan keputusan kewangan suku kedua dan menjadi tuan rumah panggilan pendapatan pada hari Selasa. Baca transkrip lengkap di bawah.

Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.

Akses panggilan penuh di https://edge.media-server.com/mmc/p/mw9dtm9c/

Ringkasan

Kimberly-Clark melaporkan prestasi jumlah tambah campuran padat pada suku ke-10 berturut-turut, mengekalkan bahagian pasaran global walaupun terdapat persekitaran pengguna yang mencabar.

Syarikat itu menyesuaikan prospek sepanjang tahun kerana item sekali sahaja yang diskret dan signifikan yang memberi kesan kepada suku tahun ini, tetapi tetap yakin dengan asas dan momentum perniagaannya.

Inisiatif strategik termasuk program serat semula jadi alternatif baru yang bertujuan untuk mengurangkan pergantungan pada serat hutan semula jadi dan pelancaran usaha sama Arbex yang berjaya dengan Suzano.

Amerika Utara menyaksikan sedikit peningkatan promosi, dengan Kimberly-Clark memberi tumpuan kepada mengekalkan harga dan disiplin promosi sambil menavigasi landskap kompetitif.

Syarikat itu menjangkakan masalah inflasi $150 juta pada separuh kedua, dengan tindakan mengurangkan untuk mengimbangi kos ini, dan tetap komited terhadap pelaburan strategik jangka panjang.

Transkrip Penuh

Chris, Hubungan Pelabur

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Mike untuk beberapa komen pembukaan.

Michael Hsu, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih Chris dan terima kasih semua kerana menyertai kami hari ini. Hei, seperti yang saya nyatakan dalam ucapan kami yang disediakan, hasil suku kedua kami menunjukkan ketahanan enjin pertumbuhan yang telah kami bina melalui kuasa dan penjagaan. Kami menyampaikan suku ke-10 berturut-turut dalam jumlah pepejal ditambah prestasi campuran, memegang saham berwajaran global, mencatatkan satu perempat lagi produktiviti kasar yang terkemuka industri dan terus melabur untuk memberi impak. Kami melakukan ini walaupun pengguna tetap tertekan dan pertumbuhan kategori semakin sederhana.

Pada masa yang sama, keputusan dipengaruhi oleh beberapa item yang diskret tetapi penting pada suku tahun ini yang menyokong keputusan kami untuk menyesuaikan prospek tahun penuh kami. Walaupun terdapat masalah ini, asas-asas perniagaan kami tetap kuat dan kami yakin akan momentum kami memasuki separuh kedua dan ke 2027. Pasukan kami melaksanakan dengan pantas, ketangkasan dan berhati-hati untuk menguruskan perniagaan dengan disiplin dan menavigasi dinamik luaran. Kami menyampaikan inovasi yang disokong sains unggul dan cadangan nilai di seluruh dunia melalui buku permainan berulang kami yang terbukti yang memposisikan kami untuk terus menang dengan pengguna.

Kami sedang memajukan fasa seterusnya transformasi Kimberly-Clark dan mengasah tumpuan kami pada hak proprietari untuk memenangi ruang. Semalam kami melancarkan program inovasi serat semula jadi alternatif proprietari yang berpotensi untuk membentuk semula masa depan industri kami. Ini adalah kemuncak lebih daripada dua dekad kepakaran bahan dan sains tumbuhan yang dihidupkan melalui penjagaan kuasa. Kami percaya program ini akan meningkatkan prestasi produk untuk pengguna, mengukuhkan trajektori pertumbuhan jangka panjang kami, mengurangkan pendedahan kepada serat hutan semula jadi, turun naik kos dan memajukan cita-cita bebas serat hutan semula jadi kami.

Kami juga menyelesaikan kejayaan pelancaran Arbex, usaha sama strategik kami dengan Suzano. Kami membuat kemajuan yang kuat dalam perancangan integrasi kami untuk Chemu juga. Kami teruja dan bersedia untuk apa yang akan datang. Kami mempunyai peluang generasi yang unik untuk mewujudkan sejenis syarikat kesihatan dan kesejahteraan baru, membayangkan semula penjagaan untuk berbilion orang di seluruh dunia dan untuk mewujudkan nilai berkekalan bagi pemegang saham. Dengan itu, kami ingin membuka barisan untuk soalan.

OPERATOR (Operator)

Sudah tentu semua orang pada masa ini akan mengadakan sesi soalan dan jawapan. Jika anda mempunyai sebarang pertanyaan atau komen, sila tekan Star one Phone pada masa ini. Kami meminta bahawa semasa mengemukakan soalan anda, sila ambil telefon bimbit anda jika anda mendengar di telefon pembesar suara untuk memberikan kualiti bunyi yang optimum. Soalan pertama anda datang dari Nick Modi dari RBC Capital Markets. Talian anda masih hidup.

Nick Modi, Penganalisis di RBC Capital Markets

Terima kasih. Selamat pagi semua orang. Jadi mungkin anda boleh membongkar. Apa sebenarnya yang berlaku di China? Anda tahu, dari segi bagaimana semuanya bermula dan kemudian apa jalan ke hadapan. Dan kemudian saya mempunyai satu soalan lagi selepas itu.

Russ Torres, Ketua Pegawai Operasi

Ya, saya akan ambil yang itu. Hei Nick, ini Russ. Ya, saya akan mengatakan mesej utama ialah kami sangat yakin dengan produk kami. Kami membuat produk berkualiti tinggi yang selamat dan berprestasi dengan baik. Oleh itu, kami fikir itu akan memimpin jalan untuk pemulihan dari masa ke masa. Tetapi hanya sedikit lagi konteks dan saya mungkin akan membuat tiga perkara. Pertama, sebenarnya tidak ada bukti saintifik yang menyokong tuntutan tersebut. Kami lakukan, seperti yang kami nyatakan dalam kenyataan, membuat beberapa ujian bebas yang dijalankan oleh makmal pihak ketiga yang disahkan yang mengesahkan bahawa produk kami selamat dan mereka tidak dapat dikesan.

Kedua, dari segi cara kami mengendalikannya, pasukan kami melakukan kerja yang sangat baik untuk menavigasi keadaan. Kami terus bekerjasama dengan pihak berkuasa China yang menguruskan masalah ini. Dan strategi kami benar-benar adalah untuk terus melabur secara agresif di sebalik mengukuhkan fakta mengenai produk kami dan berkomunikasi dengan cepat, cepat dengan ketelusan kepada pengguna dan jelas melibatkan pihak berkepentingan seperti peruncit dan agensi kerajaan. Dan kami telah mendapat sokongan yang sangat baik daripada semua pihak berkepentingan yang kami sangat berterima kasih.

Dan ketiga, dari segi prospek dan apa yang kita harapkan ke hadapan, kita tidak melihat kemerosotan berurutan dalam penjualan kami di China, tetapi ia juga belum berubah secara positif. Oleh itu, kami fikir kita telah sesuai dalam prospek keseimbangan tahun ini memandangkan ketidakpastian itu. Dan walaupun kita berhati-hati optimis di beberapa bidang, saya fikir insiden ini telah berlaku dengan frekuensi yang lebih besar dan pengguna cukup pintar dan semakin bijak tentang perkara-perkara ini.

Kami juga realistik bahawa ia akan mengambil sedikit masa untuk menyelesaikan masalah ini. Jadi mudah-mudahan itu memberi anda rasa.

Michael Hsu, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Nick, itu Mike. Saya hanya akan menandakan satu. Memandangkan jenis persekitaran media sosial, ini bukan kali pertama yang berlaku kepada kita. Mungkin ia adalah yang terbesar. Tetapi anda tahu, saya akan mengatakan, anda tahu, tujuan kami sebagai syarikat adalah menjaga dunia yang lebih baik dan kami mengambil tanggungjawab kami kepada pengguna sebagai yang paling penting dalam hal itu dan kami tidak akan pernah memperdagarkannya. Oleh itu, kami sangat yakin dengan kualiti produk kami dan oleh itu kami percaya kami akan mengembalikan ini ke tempat yang betul.

Saya ingin menambah Nick, bagaimanapun, bahawa, anda tahu, asas jenama di seluruh dunia tetap kuat dalam menghadapi beberapa kesan diskret, termasuk isu China yang sedang kita selesaikan. Hanya untuk menunjukkan, dan saya rasa saya membuat ini dalam ucapan saya yang disediakan, kami masih mengekalkan jumlah positif ditambah pertumbuhan campuran. Saya rasa suku ke-10 berturut-turut kami dan bahkan pada suku itu, saya katakan memegang bahagian berwajaran keseluruhan pada suku itu, walaupun pada pendekatan kohort lama, meningkat atau bahkan sekitar 70% jualan di seluruh dunia.

Oleh itu, saya fikir kami merasa baik tentang asas jenama kami dan kami yakin kami akan dapat menavigasi isu ini.

Nick Modi, Penganalisis di RBC Capital Markets

Hebat. Dan kemudian, Mike, ia adalah suku yang sangat bising, banyak perkara yang berlaku. Mungkin anda hanya boleh memberi kita perspektif tentang bagaimana prestasi anda berbanding dengan jangkaan dalaman anda, hanya supaya kita dapat membuat diri kita sendiri.

Michael Hsu, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, saya akan membuat komen, tetapi mungkin saya akan meminta Nelson memberikannya kepada anda kerana saya fikir dia sedikit bersedia untuk pemikiran itu. Tetapi saya juga akan bersetuju dengan anda, ia adalah persekitaran yang rosak. Jadi saya akan kembali kepada itu.

Nelson Urdaneta, CFO

Ya. Jadi Nick, hanya untuk membongkar sedikit, suku tahun dan di mana kita berada, maksudku, ya, pertumbuhan organik suku kedua berada di bawah jangkaan kami. Walau bagaimanapun, pelaksanaan yang kuat dan bayaran balik tarif yang kami terima pada suku kedua mendorong pertumbuhan keuntungan operasi dan prestasi EPS yang lebih baik daripada yang dijangkakan dan kukuh pada suku ini. Sekiranya kita melihat jualan organik pada Q2, kami kira-kira 100 mata asas atau lebih di bawah jangkaan kami. Ini didorong terutamanya oleh gangguan dalam perniagaan lampin China kami pada separuh bulan Jun.

Perlu diingat, itu hanya dua minggu sahaja. Serta pengurangan inventori perdagangan di Amerika Utara, yang sebahagian besarnya tertumpu pada penjagaan orang dewasa dan dalam satu saluran tertentu. Dan itu bukan sesuatu yang kami fikirkan ketika kami memberi anda pandangan kami pada bulan April, tawaran itu juga. Akhir sekali sebagai pertumbuhan kategori yang lebih lembut, kerana seperti yang anda ingat, kami telah membincangkan pertumbuhan kategori 2.5% yang berakhir 12 bulan lalu pada bulan April. Dan sekarang kita menatap kira-kira 2% kerana ia berkaitan dengan keuntungan operasi yang disesuaikan dan EPS.

Kedua-duanya mendahului jangkaan seperti yang saya nyatakan sebelumnya. Dan ini terutamanya disebabkan oleh faedah bayaran balik tarif dan produktiviti yang benar-benar kukuh yang kami sampaikan pada suku itu, iaitu 6.4%, yang kedua-duanya lebih daripada mengimbangi tahap pelaburan jenama yang lebih tinggi tahun ke tahun. Dan anda tahu, secara keseluruhan, walaupun terdapat persekitaran operasi yang mencabar yang disebut oleh Mike, yang termasuk bergerak melalui kebakaran pusat pengedaran LA, semua kos tambahan Timur Tengah yang kami uruskan dan gangguan lampin China, kami masih mempunyai pelaksanaan yang kuat di semua pasaran kami secara umum.

Dan ini membolehkan kami memberikan hasil yang kukuh dalam EPS, yang sekali lagi mendahului jangkaan.

Michael Hsu, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, dan kemudian Nick, kembali kepada anda, anda tahu, titik yang saya tahu, saya fikir ia adalah persekitaran yang sangat rumit untuk kita di seluruh dunia, anda tahu, tetapi saya akan mengatakan kategori itu kekal berdaya tahan dalam persekitaran yang rosak. Anda tahu, jika anda meneruskan tempoh dua belas bulan. Sejak beberapa tahun kebelakangan ini, kategori kami secara purata adalah kira-kira dua, dua setengah. Dan saya fikir itu mencerminkan sifat penting kategori kami yang menghasilkan permintaan yang sedikit lebih berdaya tahan dan lebih stabil daripada kategori lain yang saya kerjasama pada masa lalu.

Namun, saya katakan, Nick, anda tahu, saya fikir anda juga melihatnya. Pengguna jelas berada di bawah tekanan yang meningkat. Saya rasa kita melihat sentimen di kalangan, terutamanya di kalangan pengguna berpendapatan rendah semakin lemah. Dan kami melihat kebolehubahan yang lebih besar dalam pertumbuhan wajaran penggunaan di seluruh kategori kami di Amerika Utara yang disederhanakan secara berurutan dari 3.7% suku lalu kepada 1.9%. Jika anda pergi lebih jauh ke belakang, Q4, saya rasa adalah 4. Jadi ia rosak. Tetapi perkara yang akan saya sampaikan adalah sekurang-kurangnya beberapa kegelisahan itu berpotensi diperburuk oleh kesan masa promosi.

Dan realiti kategori kami berbanding dengan beberapa kategori makanan yang saya dan Nelson dan Russ telah bekerja pada masa lalu adalah kita cenderung lebih tertumpu pada bilangan peruncit besar yang lebih kecil. Oleh itu, saya fikir acara promosi besar boleh menggerakkan sesuatu. Dan saya rasa kita telah melihatnya dari suku hingga suku tahun. Oleh itu, saya akan mengatakan bahawa kami menjangkakan variasi jenis promosi menjadi normal dari masa ke masa.

Nick Modi, Penganalisis di RBC Capital Markets

Hebat. Terima kasih, kawan-kawan. Saya akan menyampaikannya.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Soalan seterusnya anda datang dari Chris Carey dari Wells Fargo Securities. Talian anda masih hidup.

Chris Carey, Penganalisis di Wells Fargo Securities

Hai, selamat pagi, semua orang. Terima kasih. Soalan pertama adalah soalan penjelasan. Apakah bayaran balik tarif pada suku tahun ini dan adakah anda mengharapkan lagi? Saya cuba memahami panduan tahun penuh, bayaran balik tarif berbanding inflasi dan usaha mitigasi yang anda lakukan. Oleh itu, ia akan membantu mengasingkan beberapa baldi utama tersebut. Kemudian saya mempunyai susulan. Pasti, Chris.

Nelson Urdaneta, CFO

Jadi beberapa perkara dari segi bayaran balik yang kami terima pada suku ini di Amerika Utara, AS adalah 45 juta dan itu mewakili kira-kira separuh daripada apa yang kami bayar di Amerika Utara secara keseluruhan. Dan perlu diingat, itu bukan hanya AS kerana terdapat beberapa tarif balas yang kami bayar awal tahun lalu di Kanada juga. Jadi secara keseluruhan, ini tercermin dalam keputusan suku kedua kami dan dalam prospek kami yang dikemas kini untuk baki tahun ini. Kami tidak mempunyai apa-apa lagi bahan yang dipertimbangkan. Jadi. Jadi itulah sebahagian besarnya yang termasuk dalam pandangan kita. Dan sekarang di luar bayaran balik itu, kami terus memantau dasar, persekitaran dan apa yang ada di luar sana.

Chris Carey, Penganalisis di Wells Fargo Securities

Hebat. Dan kemudian pada tahun 2027, anda tahu, ada jangkaan untuk pencairan satu digit pertengahan dari aktiviti perjanjian dan kemudian akan ada anggapan asas untuk asas Kimberly Clark, hanya memandangkan apa yang kita lihat di latar belakang kategori di Amerika Utara dan aktiviti kompetitif, memandangkan turun naik di China dan juga jangkaan terbaru anda untuk Kenview, yang kedengarannya ditutup pada Q4 dengan garis pandangan yang baik mengenai sinergi.

Adakah anda terus melihat pembinaan 2027 seperti yang telah anda bentangkan masih nyata atau tegas seperti yang telah anda lakukan sebelumnya? Beri kami gambaran tentang bagaimana proses pemikiran mungkin berkembang apabila anda mendapat sedikit lebih banyak maklumat mengenai perniagaan Kimberly Clark warisan anda dan juga Kenview semasa anda memasuki tahun depan.

Nelson Urdaneta, CFO

Jadi Chris, izinkan saya membongkar soalan anda sedikit. Jadi pertama, kami tetap yakin dengan kemampuan kami untuk mencipta nilai generasi melalui pemerolehan Kenview. Bergabung pasukan kedua-dua syarikat itu. Berdasarkan apa yang kita ketahui hari ini, kami tidak percaya faktor-faktor yang mendorong prospek pendapatan berdiri 26 kami yang lebih rendah, dan itu bagi kami, secara signifikan mengubah potensi pendapatan asas perniagaan kami sendiri, perniagaan kami sendiri, atau syarikat gabungan yang akan datang.

Sekarang jelas, masa dan kadar pemulihan yang tepat di China berikutan gangguan lampin akan mempengaruhi seberapa cepat hasilnya normal. Terdapat juga ketidakpastian mengenai komoditi dan persekitaran makro yang lebih luas memandangkan krisis dan turun naik Timur Tengah yang berterusan. Kita semua menguruskan potensi kesan terhadap inflasi dan pengguna serta masa yang tepat tindakan pengurangan selanjutnya yang mungkin perlu kita ambil. Tetapi beberapa daripadanya sudah berjalan dengan baik, dan itulah sebabnya anda melihat pandangan yang kami nyatakan memandangkan semua bahagian bergerak yang berdiri di sini hari ini.

Sudah awal untuk memberikan pandangan khusus pada 27 kerana kita masih mempunyai banyak perkara yang perlu mendarat pada separuh belakang tahun ini, termasuk masa yang tepat penutupan transaksi. Tetapi seperti yang saya katakan, kami tetap yakin dengan kekuatan pendapatan dan potensi pertumbuhan syarikat baru yang mendasari. Sekarang, apabila kami semakin hampir dengan penutupan transaksi dan kami mempunyai kejelasan lebih lanjut mengenai semua item bergerak ini dalam beberapa bulan akan datang, kami akan memberikan kemas kini mengenai pandangan keseluruhan untuk tahun 2027 dan seterusnya.

Tetapi yakinlah bahawa kami tetap yakin dengan logik dan nilai generasi yang kita lihat mencipta transaksi ini.

Chris Carey, Penganalisis di Wells Fargo Securities

Baiklah, terima kasih banyak.

Nelson Urdaneta, CFO

Baiklah, terima kasih Chris.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Soalan seterusnya anda datang dari Bonnie Herzog dari Goldman Sachs.

Bonnie Herzog, Penganalisis di Goldman Sachs

Terima kasih. Selamat pagi semua orang. Saya mempunyai soalan mengenai Amerika Utara, yang sedikit di bawah jangkaan kami. Pertama, bolehkah anda membongkar pemacu kelembutan ini, termasuk trend penggunaan yang mendasari berbanding penyusunan peruncit, dan akhirnya bagaimana prestasi perniagaan anda di Amerika Utara berbanding dengan jangkaan dalaman anda? Dan kedua, kedengarannya seperti anda menjangkakan 2H yang lebih kuat. Oleh itu, bolehkah anda membincangkan pemandu ini dan mungkin apa yang memberi anda keyakinan dan keterlihatan dalam peningkatan yang diharapkan ini?

Nelson Urdaneta, CFO

Ya, mengapa saya tidak membiarkan saya membongkar suku setengah dari segi put and take dan pemacu, dan kemudian Russ akan memikirkan mengapa keyakinan kami dalam percepatan perniagaan semasa kami melalui Q3 dan Q4, dan keyakinan kami terhadap keseluruhan perniagaan Amerika Utara dan kekuatan cadangan kami untuk pengguna dan pelanggan. Tetapi ketika kami berbual pada bulan April, Bonnie, penggunaan asas kami menjangkakan akan mendahului penghantaran untuk suku kedua, sejajar dengan apa yang kita lihat pada suku pertama.

Dan semasa kita berfikir tentang apa yang berlaku pada suku itu, beberapa perkara. Satu, penghantaran dalam kategori pengguna Amerika Utara, sebenarnya, ketinggalan penggunaan sekitar 170 mata asas. Dan untuk menjadi jelas, penghantaran turun sekitar 1.4% dalam pengguna berbanding dengan pertumbuhan penggunaan iaitu 0.3%. Dan ini terutamanya oleh dua faktor. Yang pertama, ketika kami berbual pada bulan April, kebakaran pusat pengedaran LA akan mewakili angin depan sekitar 80 mata asas ke garis teratas di suku untuk Amerika Utara.

Dan itu sebahagian besarnya datang seperti yang dijangkakan, tepat sekitar 22 juta. Dan kemudian, sebagai tambahan, kami mempunyai pergerakan inventori peruncit yang secara keseluruhan tahun ke tahun mempengaruhi pertumbuhan penghantaran sebanyak kira-kira 100 mata asas berbanding tahun lalu. Dan dari ini kami mempunyai kira-kira separuh daripadanya bukan sesuatu yang kami jangkakan ketika kami memberi anda pandangan kami pada bulan April. Dan ini ada kaitan dengan saluran tertentu dan sebahagian besarnya kategori dewasa. Secara keseluruhan, kedua-dua faktor ini sebahagian besarnya menjelaskan jurang antara penghantaran dan penggunaan.

Sekiranya anda melihat separuh pertama, tiga faktor akan menyebabkan penghantaran melambatkan penggunaan sekitar 200 mata asas untuk perniagaan pengguna Amerika Utara, dan ini adalah: satu, kebakaran pengedaran LA, yang sekitar 40 mata asas angin terbalik pada separuh; kemudian pergerakan inventori peruncit, yang untuk separuh itu mewakili sekali lagi sekitar 100 mata asas tahun ke tahun; dan kemudian, ketika kami berbual kembali pada bulan April, kami telah meningkatkan pengaktifan. pengaturcaraan di beberapa saluran, terutamanya kelab, yang bermula pada awal Q1.

Dan untuk ini kami telah membuat penghantaran sebahagian besarnya pada akhir tahun 2025. Tetapi untuk menambah sedikit warna mengapa kita melihat separuh kedua semakin meningkat, saya akan berpindah ke Russ.

Russ Torres, Ketua Pegawai Operasi

Terima kasih Nelson. Hei Bonnie. Ya, saya fikir secara keseluruhan, lihat, kami sangat yakin dengan kesihatan perniagaan Amerika Utara kami. Dan sementara Nelson membongkar pemacu suku yang berada di bawah jangkaan, jika anda melihat gambaran yang lebih besar, kami telah mendorong pertumbuhan yang diterajui jumlah plus campuran dalam 8 daripada 10 suku terakhir yang berakhir dengan bahagian 12 bulan. Kami telah memperoleh bahagian dalam 70% pangkalan jualan kami di Amerika Utara. Dan jika anda melihat bahagian pada suku itu, majoriti penurunan saham purata wajaran didorong oleh kerugian pengedaran kelab yang kita bicarakan sebelumnya dalam panggilan pasangan terakhir.

Dan kami mempunyai saluran inovasi yang sangat kuat serta pelaburan jenama yang akan datang. Perniagaan tisu kami berprestasi dengan sangat baik. Perniagaan e-dagang kami terus berprestasi dengan baik. Dan pada separuh kedua kami akan meningkatkan inovasi tersebut, dan kami mempunyai beberapa perancangan pengaktifan yang sangat baik serta beberapa tindakan pengurusan pertumbuhan pendapatan yang akan datang. Oleh itu, kami merasa yakin pada separuh kedua, anda tahu, bahawa pandangannya benar-benar berkembang sejajar dengan kategori kami, bahawa kita akan dapat mencapainya dengan mempertimbangkan semua elemen yang dilalui oleh Nelson.

Dan ia juga komp yang lebih mudah. Lebih mudah kerana ingat Q2 di Amerika Utara kami mempunyai pertumbuhan isipadu 5% pada tahun sebelumnya. Jadi kompos menjadi lebih mudah apabila kita memasuki separuh kedua di Amerika Utara.

Bonnie Herzog, Penganalisis di Goldman Sachs

Baiklah, warna yang berguna. Saya akan menyampaikannya. Terima kasih.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Soalan seterusnya anda datang dari Michael Lavery dari Piper Sandler, talian anda langsung.

Michael Lavery, Penganalisis di Piper Sandler

Hei Michael, selamat pagi. Saya hanya ingin menyentuh inovasi, dan anda telah menyusun saluran paip yang kukuh dan menyentuh beberapa contoh dalam ucapan yang disediakan, yang bagus. Mungkin hanya membantu kita memahami beberapa bagaimana ia bertentangan dengan jangkaan dan masa, dan saya rasa secara khusus berapa banyak pembungkusan mungkin pada tahun 2027, dan mungkin ia hanya dibayangi sedikit tahun ini oleh gangguan dan pemusnahan China. Tetapi kemudian kami juga ingin memahami platform serat baru - mungkin seberapa cepat ia dapat mendorong produk akhir baru dan apa, jika ada, kos awal yang harus kita ingat tentang bagaimana anda melancarkannya.

Michael Hsu, Ketua Pegawai Eksekutif

Baiklah, terima kasih Michael. Secara keseluruhan mengenai inovasi, saya katakan kami merasa hebat dengan inovasi kami yang kami lancarkan. Dan saya rasa kami mengatakan pada awal tahun ini bahawa ini mungkin pengaktifan inovasi paling komersil yang kami ada pada masa saya di Kimberly-Clark. Dan saya akan memberitahu anda, saya akan mengatakan juga bahawa saluran paip itu baik ke hadapan. Saya rasa jika anda melihat apa yang kita lakukan tahun ini, saya fikir barang-barang yang kita ada dalam beberapa tahun akan datang, saya rasa akan menjadi lebih besar dan lebih baik daripada itu.

Saya sangat teruja dengan perkembangan kami dan saya fikir itu mencerminkan disiplin yang kami ada dalam organisasi kami. Dan ini adalah jenis artifak matriks tangkas cepat semacam ini yang menarik pasaran dan fungsinya bersama-sama. Michael, saya rasa kami mula melihat lebih jauh dan salah satu metrik teras kami adalah pembangunan saluran paip masa depan dan kami merasa seperti kami merasa cukup baik tentang lintasan tersebut. Tetapi mungkin Russ, anda mungkin ingin memberi komen mengenai beberapa enjin.

Russ Torres, Ketua Pegawai Operasi

Ya, saya hanya akan klik dua kali sedikit, Mike, dan bercakap sedikit lagi. Anda mungkin telah memanggil Ketua Pegawai R&D kami, Craig Stephen Slavtcheff, bercakap mengenai pembangunan saluran paip. Dan itulah salah satu sebab mengapa kami sangat yakin, seperti yang dapat kita lihat masa depan dalam tiga tahun akan datang, dan kualiti pandangan pengguna kami menjadi lebih baik. Dan kemudian matriks Kuasa dan Penjagaan benar-benar membolehkan kami menskalakan inovasi di seluruh dunia dengan lebih cepat.

Oleh itu, kami telah melakukannya dalam femcare. Anda melihat kesannya dalam IPC, sebagai contoh, di mana anda telah melihat pertumbuhan organik kami mempercepat, keuntungan saham kami datang dalam kategori seperti lampin. Dan itu benar-benar didorong oleh inovasi. Dan saya fikir itulah yang mendorong perniagaan Amerika Utara, terutama dalam penjagaan diri. Dan sekarang anda melihatnya masuk dalam tisu. Jadi ia benar-benar satu set berasaskan luas dan bukannya inovasi tertentu.

Saya rasa kami merasa sangat baik tentang portfolio yang kami bina dan mempunyai keterlihatan yang berterusan bahawa itu akan terbentuk dan mendapat daya tarikan dari masa ke masa melalui proses corong tiga tahun yang telah kami bina dengan tekun dengan pasukan di seluruh dunia. Jadi saya tidak tahu. Adakah anda ingin bercakap mengenai serat?

Michael Hsu, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya. Michael, semoga anda dapat memberitahu kami sangat teruja dengan program serat semula jadi alternatif kami. Dan melalui itu kita benar-benar percaya bahawa kita akan memberi kesan positif kepada kategori, planet, dan ekonomi perniagaan. Saya fikir penemuan bahan telah menjadi inti Kimberly-Clark. Dua minggu lalu saya berada di Neenah dan saya bertemu dengan keluarga Ketua Pegawai Eksekutif kedua syarikat itu, seorang lelaki bernama F. J. Sensenbrenner. Dan saya diingatkan oleh mereka bahawa di bawah jam tangannya mereka melancarkan produk yang dipanggil Cellucotton, dan itu adalah ciptaan pada masa itu yang akhirnya menjadi Kotex dan Kleenex dan kemudian akhirnya tisu mandi.

Tetapi, anda tahu, penciptaan produk berasaskan tisu itu. Dan jadi saya akan mengatakan ini serupa, bukan? Dan, anda tahu, ini adalah kemuncak dari lebih dua dekad pelaburan dan pembangunan sains bahan dan tumbuhan, anda tahu, dan saya benar-benar fikir ini berpotensi untuk menjadi platform bahan hebat kami seterusnya dengan warisan Cellucotton. Saya rasa kami percaya bahawa kami mencipta platform bukan tenunan juga. Dan jadi ini akan menjadi seperti itu. Dan saya fikir ia akan menjadi hebat pada tiga dimensi yang saya nyatakan sebelumnya.

Nombor satu, lebih baik untuk pengguna. Serat ini mempunyai sifat unik dan ia mendorong sempadan kelembutan berbanding kekuatan jenis sempadan. Oleh itu, untuk jumlah kekuatan tertentu ia menambah kelembutan yang unggul, dan itu akan membolehkan kita membuat tisu yang unggul. Jadi nombor dua, jelas kita percaya ia lebih baik untuk planet ini, Michael. Ia adalah tanaman ladang, jadi itu akan menggantikan serat hutan semula jadi dalam campuran pengeluaran kami. Oleh kerana itu, ia juga sangat cekap tanah.

Jika anda memikirkan keperluan kami untuk pulpa yang dituai dari berjuta-juta ekar setiap tahun, bukan, produk ini akan sangat padat, sangat cekap tanah, dan ia ditanam pada sebahagian kecil daripada keluasan untuk mendapatkan jumlah isipadu yang setara. Itu bahagian dua. Dan kemudian bahagian ketiga: ia tumbuh hanya dalam keadaan gersang, dan kerana itu ia adalah penjahat air. Ia tidak mengambil banyak air. Sebenarnya, sebagai tanaman ladang maka ia akan mengambil sebahagian kecil daripada beberapa tanaman yang kini dihasilkan di rantau ini.

Oleh itu, kami teruja dengan kesan pada planet ini yang berpotensi kita miliki. Dan jelas kita tidak akan mengejar ini jika ia tidak mempunyai ekonomi yang baik. Oleh itu, ia mempunyai potensi bagi kita untuk meningkatkan margin dan kemudian jelas, Michael, mengurangkan turun naik lagi. Jadi itulah kemas kini mengenai perkara itu.

Nelson Urdaneta, CFO

Dan Michael, mengenai pelaburan, supaya anda berada dalam lingkaran, maksudku kami, anda tahu, ini telah diambil kira dalam profil pelaburan kami untuk tahun-tahun terakhir dan apa sahaja yang kami telah dilaburkan dan apa sahaja yang kami belanjakan telah menjadi sebahagian daripada hasil yang telah kami laporkan. Dan kami telah memasukkan dalam prospek kami untuk beberapa tahun akan datang, dalam rancangan strategik kami, keperluan modal untuk terus memacu inisiatif ini dan beberapa yang lain yang kami lakukan.

Michael Hsu, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, dan mungkin... Saya pasti anda mungkin mempunyai soalan susulan, Michael, tetapi maksudku, anda tahu, salah satu sebab kita bercakap mengenainya sekarang adalah kerana di luar sana kita sedang membuat kemudahan perintis. Anda tahu, kami sudah memperoleh ribuan ekar tanah untuk menanam ini, bukan? Oleh itu, kita lebih suka tidak memperoleh lebih banyak tanah. Kami lebih suka mengubahnya menjadi tanaman tunai untuk komuniti pertanian. Dan sekali lagi, agar komuniti yang lebih besar memahami apa yang kita cuba lakukan di sini juga akan membantu kita menjadi sedikit lebih cekap modal.

Itu warna yang hebat di sana. Saya akan teruskan dan menyampaikannya.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Baiklah, terima kasih, Michael. Terima kasih. Soalan seterusnya anda datang dari Steve Powers dari Deutsche Bank. Talian anda masih hidup.

Steve Powers, Penganalisis di Deutsche Bank

Selamat pagi. Terima kasih, Mike. Saya berharap kami dapat kembali ke Amerika Utara dan benar-benar persekitaran yang kompetitif dan promosi. Cukup suka sedikit perspektif tentang bagaimana anda melihat keadaan tersebut berkembang sejak enam bulan yang lalu, sejauh mana ia memburukkan lagi kegelisahan itu dan mungkin pertumbuhan kategori yang lebih rendah yang anda bicarakan. Dan yang paling penting, bagaimana pendapat anda ia berlaku sepanjang keseimbangan tahun ini?

Michael Hsu, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, biar saya mulakan sekarang. Russ menyelamatkan semua ini, tetapi saya akan katakan, saya fikir jika anda melihat fakta dengan jelas, persekitaran promosi semakin meningkat sedikit, bukan. Dan kita melihat bahawa kedua-duanya dari pesaing berjenama besar yang lain, tetapi juga beberapa jenama yang lebih kecil, betul. Oleh itu, saya akan mengatakan bahawa itu datang dan pergi dalam kategori ini. Dan saya fikir ini adalah tahun ke-14 saya di sini, dan kami telah melihat, dan saya ingat, tempoh intensiti promosi yang tinggi. Dan kemudian saya akan mengatakan beberapa yang terakhir sedikit lebih sederhana selepas COVID.

Dan saya rasa kenyataannya adalah, walaupun terdapat perubahan itu, ini adalah kategori penggunaan yang sangat stabil di mana penggunaan tidak berubah kerana promosi, bukan. Oleh itu, bagi kami, saya rasa mempunyai perniagaan yang sedikit lebih stabil membolehkan anda menjalankannya dengan lebih cekap dan membolehkan anda membawa inovasi yang dapat membantu mengembangkan kategori dari masa ke masa. Oleh itu, bagi kami, itulah sebabnya kami bukan penyokong besar mendorong promosi yang berlebihan dalam kategori kami.

Tetapi mungkin, Russ, anda boleh memberi mereka sedikit warna pada itu.

Russ Torres, Ketua Pegawai Operasi

Ya, betul-betul, Mike. Dan anda mengatakannya dengan baik. Saya fikir, Steve, kami memberi tumpuan kepada mengembangkan cadangan nilai yang menarik di setiap peringkat setiap hari sambil mengekalkan harga dan disiplin PNOC dari masa ke masa. Dan sebenarnya, pada 25 tahun, aktiviti promo kami berada di bawah tahap pra-COVID dan kategori. Dan hingga 1H26, tahap promosi kami turun berbanding tahun sebelumnya dan kategori dalam majoriti kategori kami. Kami melihat, dan ini mungkin apa yang anda maksudkan, tanda aktiviti kompetitif di pelbagai kategori, serta kami meningkatkan sokongan promosi dalam beberapa kategori, terutamanya lampin.

Dan itu dilakukan secara khusus untuk tujuan yang selaras dengan apa yang digariskan oleh Mike dari segi falsafah, untuk mendorong percubaan pada pelancaran inovasi utama. Dan kami juga meletakkan beberapa aktiviti promosi ke pasaran untuk membantu kami beralih dari perubahan pengedaran kelab yang telah kami bicarakan untuk seketika. Dan kami menjangkakan perkara itu menjadi normal bagi kita. Dan kami akan terus fokus secara konsisten untuk menyampaikan cadangan nilai yang menarik setiap hari dan disiplin PNOC.

Oleh itu, cari aktiviti promo itu untuk kita menormalkan sepanjang baki tahun ini. Dan kami akan terus memberi tumpuan kepada kemenangan dengan inovasi dan pembinaan jenama. Dan seperti yang dikatakan oleh Mike, saya fikir kami yakin bahawa lama-kelamaan kebijaksanaan hakikat bahawa promosi tidak mengembangkan kategori akan menemui jalan kembali ke pasaran.

Steve Powers, Penganalisis di Deutsche Bank

Hebat. Terima kasih atas itu. Dan kemudian saya rasa, Russ, ini mungkin untuk anda juga, tetapi apabila anda secara kolektif bercakap mengenai perancangan sinergi Kenvue yang mendahului jangkaan, saya rasa bagi kita di luar, patutkah kita menafsirkannya sebagai keyakinan yang lebih besar, mungkin lebih cepat merealisasikan sasaran sinergi teratas $1.9 bilion yang ada, atau adakah anda mula mengenal pasti peluang sinergi tambahan di luar anggapan asalnya?

Russ Torres, Ketua Pegawai Operasi

Ya, saya fikir apa yang dicerminkannya adalah keyakinan yang lebih besar dalam jalan untuk mencapai yang telah kita gariskan. Pada peringkat ini, masih agak awal, tetapi saluran paip bawah ke atas yang kami bina berdasarkan inisiatif khusus dalam bidang tertentu yang berdasarkan analisis bawah ke atas. Dan sekarang anda mungkin menyedari bahawa kami mempunyai 50 pasukan dan 600 orang yang mengusahakan perkara ini. Oleh itu, saya akan menyebut mereka pelaksanaan, tindakan siap sekop yang kami rasa sangat yakin untuk mengubah menjadi rancangan yang dapat kita ramalkan penyampaian dengan yakin.

Oleh itu, itu menarik bagi kita untuk mempunyai keterlihatan itu. Mungkin agak awal untuk melihat bagaimana perkara itu berlaku selama tiga tahun, tetapi kami berusaha dengan cepat untuk mengisinya dan merasa sangat yakin bahawa kami bergerak ke arah yang betul dengan pantas. Saya tidak tahu.

Nelson Urdaneta, CFO

Dan hanya untuk menambah, Steve, maksudku, kami tidak akan membongkar apa jadinya pada tahap ini kerana jelas perkara berlaku yang telah anda lihat di Kenvue. Maksud saya, mereka telah mengumumkan beberapa tindakan yang sedang kita pertimbangkan dalam rancangan kita, yang jelas, sejauh mana itu memberikan simpanan yang kita fikirkan, semakin baik. Tetapi sekali lagi, banyak bahagian bergerak yang sedang kita laksanakan.

Keyakinan keseluruhan benar-benar kembali kepada apa yang anda katakan terlebih dahulu: keyakinan kami terhadap jumlah sinergi. Dan kami akan kembali apabila kami sampai ke penutupan transaksi untuk memberikan kemas kini tentang apakah kadens itu, apakah nombor itu sebenarnya, dengan mempertimbangkan tindakan yang dilakukan oleh Kenvue tahun ini, supaya anda boleh melakukan kemas kini dan kami dapat membersihkan semuanya.

Michael Hsu, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Steve, mungkin saya hanya akan menambah sedikit putaran utama pada perkara itu, iaitu, anda tahu, saya rasa saya berkata ketika saya bersama awak sepanjang musim panas, hei, anda tahu, semakin dekat kita melihat perkara ini, semakin baik. Dan sebahagian daripadanya, anda tahu, tentu saja, saya fikir, sekarang kita fokus dan Russ berusaha untuk membantu kami menyusun komitmen sinergi, betul. Jadi, tetapi saya akan memberitahu anda, anda tahu, kami tidak mendaftar untuk lebih daripada itu pada ketika ini. Tetapi saya akan mengatakan bahawa kami merasa sangat baik tentang operasi itu.

Kami mempunyai pasukan kepimpinan kami, pasukan kepimpinan masa depan, bersama-sama selama seminggu bulan lalu, dan kemudian kami telah melakukan penilaian terperinci ini terhadap keseluruhan pasukan pengurusan di kedua-dua syarikat, seperti yang dibawa masuk dan hanya untuk menilai ketika kami memilih bakat. Dan, anda tahu, perkara yang ditunjukkan oleh fasilitator utama dari organisasi itu adalah sifat luar biasa dan unik pasukan gabungan adalah tumpuan mendalam terhadap pelaksanaan. Dan kami menyukainya kerana kami, anda tahu, semoga anda melihat bahawa salah satu kad panggilan kami adalah pelaksanaan yang sangat baik.

Oleh itu, ketika Russ membantu kami dan pasukan integrasi memimpin kami melalui proses ini, kami mendapat keyakinan dalam hal itu. Oleh itu, kami tidak mendaftar untuk lebih banyak sinergi. Tetapi saya akan memberitahu anda, sebahagian daripada saya “semakin dekat anda melihat, semakin baik” adalah terdapat lebih banyak pertumbuhan dalam kategori ini daripada yang kita fikirkan pada awalnya ketika kami melakukan perjanjian ini. Dan saya akan mengatakan kategori ini, anda tahu, terutamanya apabila anda melihat sisi Kenvue, mereka cenderung sedikit lebih kurang berkembang, kebanyakannya kerana terdapat jurang yang cukup ketara antara kejadian masalah kesihatan dan rawatan.

Dan itu sedikit berbeza bagi kita, betul. Sekiranya anda memikirkannya, jika anda pergi ke bilik mandi, anda mungkin berada dalam kategori tisu mandi, atau jika anda mempunyai bayi, anda mungkin berada dalam kategori lampin. Jadi jurang terhadap kejadian ini tidak begitu biasa dalam kategori kami, tetapi saya rasa ia sangat biasa dalam kategori kesihatan pengguna. Oleh itu, kami sangat teruja dengan itu kerana itu adalah sesuatu yang dapat diperluas melalui pengaturcaraan pembinaan kategori yang betul.

Steve Powers, Penganalisis di Deutsche Bank

Sempurna. Saya dapat merasakan kegembiraan anda.

OPERATOR (Operator)

Mike, terima kasih banyak. Terima kasih, Steve. Terima kasih. Soalan seterusnya anda datang dari Lauren Lieberman dari Barclays. Talian anda masih hidup.

Lauren Lieberman, Penganalisis di Barclays

Terima kasih banyak. Hanya ingin kembali ke persekitaran harga dan promosi di A.S. Saya tahu, Russ dan Mike, anda hanya terlindung mengenai perkara ini, tetapi semakin spesifik. Saya fikir apabila kita melihat data Nielsen, yang saya tahu bukan akhir semua untuk apa yang sebenarnya berlaku di pasaran, tetapi ia seperti beberapa promosi dari anda kini telah berada di pasaran sekian lama sehingga ia sebenarnya muncul sebagai harga yang lebih rendah, tidak ditangkap sebagai promosi.

Oleh itu, semasa kita berfikir ke hadapan, dan dengan komen anda mengenai PNOC - dan saya fikir apa yang menyiratkan beberapa kenaikan harga dari sini - saya ingin cuba memahami berapa banyak aktiviti promosi yang kurang berbanding kenaikan harga senarai sebenar semasa anda menguruskan inflasi kos. Terima kasih.

Russ Torres, Ketua Pegawai Operasi

Hei Lauren, saya akan ambil yang itu. Ini Russ. Ya, saya rasa anda betul untuk menunjukkannya. Dan tumpuan kami telah meningkatkan jumlah dan campuran, dan anda memikirkan disiplin PNOC. Dan sebenarnya, apa yang anda lihat di hadapan saya fikir adalah beberapa dinamik sementara, dan anda memanggil beberapa pasangan. Kami telah mengadakan beberapa promosi sementara di pasaran tetapi juga telah membuat beberapa tindakan pengurusan pertumbuhan pendapatan yang disasarkan untuk menangani peluang tertentu yang didorong oleh pengguna dan mempertajam nilai secara pembedahan.

Dan juga anda akan melihat elemen campuran saluran kerana pengguna mencari lebih banyak nilai, baik dari segi saluran apa yang mereka belanja, dalam talian dan kelab, dan saiz pek. Itu memberi kesan kepada harga kami. Jadi itulah sebahagian daripada apa yang anda lihat pada separuh pertama tahun ini apabila melihat jumlah harga syarikat turun 50 bps. Dan dari masa ke masa, inovasi dan pengaktifan jenama akan terus mendorongnya. Tetapi kami akan mengambil tindakan harga untuk menampung inflasi pada separuh kedua tahun ini, dan magnitudnya, jika anda memikirkannya dalam portfolio keseluruhan, akan menjadi digit tunggal yang rendah secara keseluruhan.

Mereka ada di pasaran sekarang dan anda akan melihatnya masuk. Dan itulah sebahagian daripada keseimbangan kitaran cuba mengimbangi disiplin PNOC dari masa ke masa menggunakan semua tuas dalam alat. Dan sekali lagi, kami telah melakukannya dalam beberapa kes dengan inovasi yang melekat padanya dan dalam kes lain menyasarkan tindakan pengurusan pertumbuhan pendapatan kami berdasarkan hanya pergerakan komoditi yang harus kita capai. Jadi perkara utama adalah, sebagai sebahagian daripada kitaran, kita melihat inovasi dan pembinaan jenama sebagai perkara yang akan membawa campuran harga dalam jangka masa panjang.

Tetapi kami akan mengambil tindakan di beberapa bidang untuk menangani beberapa masalah tersebut di pasaran.

Lauren Lieberman, Penganalisis di Barclays

Dan Russ, hanya untuk menjelaskan, jika saya boleh, pernyataan harga satu digit rendah, adakah itu nombor Amerika Utara atau nombor global?

Russ Torres, Ketua Pegawai Operasi

Ya, ia terutamanya di Amerika Utara. Nombor itu, saya fikir secara global, ia akan berbeza-beza berdasarkan geografi. Kami juga telah mengambil tindakan di seluruh dunia.

Michael Hsu, Ketua Pegawai Eksekutif

Betul, okey. Kami telah mengambil tindakan di banyak negara, seperti yang anda bayangkan, Lauren. Dan keseluruhannya mengikuti prinsip harga bersih secara neutral dari masa ke masa. Tetapi ia bukan sekadar pengurusan pertumbuhan pendapatan. Ingat, kami juga memberikan produktiviti tertinggi yang pernah kami sampaikan. Kami juga menguruskan rundingan dan kontrak dengan vendor dan pembekal kami. Jadi ia adalah alat penuh, dan bukan hanya itu - ia adalah satu tuas.

Russ Torres, Ketua Pegawai Operasi

Dan izinkan saya menggarisasi—Saya minta maaf, Mike—hanya menggariskan bahawa inovasi adalah elemen utama untuk itu, yang membantu mewujudkan premiumisasi dan campuran positif dan juga membantu mendorong pertumbuhan. Itu sebenarnya, bagi saya, adalah inti enjin itu.

Michael Hsu, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya. Dan mungkin berkaitan dengan apa yang baru dibincangkan oleh Russ, Lauren, seperti perkara yang membimbing bagi kita terutamanya dalam persekitaran ini, kita harus mempunyai cadangan nilai yang unggul. Oleh itu, itulah tumpuan syarikat. Dan walaupun dengan inflasi terdapat beberapa tindakan harga yang perlu kita ambil, kita akan sentiasa sedar untuk memastikan kami menawarkan nilai yang hebat. Dan saya fikir jika anda melihat beberapa tahun yang lalu, kami memberi perhatian khusus kepada pengguna nilai atau pengguna berpendapatan sederhana.

Saya rasa mereka berada di bawah tekanan yang lebih banyak. Dan kami fikir pendekatan kami untuk mempertajam penawaran itu, baik dari segi kualiti produk, terutamanya melalui kualiti produk, saya rasa telah bekerja keras untuk kami.

Lauren Lieberman, Penganalisis di Barclays

Baiklah. Baiklah, terima kasih banyak.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Soalan seterusnya anda datang dari Robert Moskow dari TD Cowen. Talian anda masih hidup.

Robert Moskow, Penganalisis di TD Cowen

Hei, terima kasih atas soalan itu. Mungkin terlalu awal untuk bertanya mengenai tahun 2027, tetapi anda tahu, dengan semua bunyi bising tahun ini dari banyak insiden yang pastinya boleh dianggap sementara. Adakah anda menganggap 2027 mempunyai perbandingan yang mudah pada ketika ini? Atau adakah, anda tahu, ini adalah masa yang tidak menentu, tidak banyak penglihatan untuk itu dan jangan tingkatkan harapan anda. Jadi mungkin saya boleh mulakan dengan sana.

Michael Hsu, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, saya akan membiarkan Nelson menimbang di sini, tapi Rob, saya rasa turun naik ada di luar sana. Oleh itu, saya fikir jawapan itu boleh berbeza-beza sedikit bergantung pada fakta pada masa itu. Oleh itu, kami sangat fokus untuk menjalankan perniagaan, kami untuk jangka panjang. Tetapi saya fikir perkara yang anda tunjukkan dalam soalan anda ialah terdapat banyak turun naik di pasaran dan kami cuba memahami hal itu.

Nelson Urdaneta, CFO

Ya. Dan Rob, kepada Mike, maksud saya, kami telah wujud selama 154 tahun dan menghitung, jadi kami telah melalui banyak kitaran ini dalam kehidupan sebelumnya dan jelas ini telah menjadi lebih biasa dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Walau bagaimanapun, kekuatan asas perniagaan, kekuatan saluran inovasi kami, kehebatan pelaksanaan pasukan kami tiada duanya. Dan, saya fikir itulah yang membawa hari ini. Maksud saya, di mana kita mendarat pada tahun 2027, masih awal untuk diketahui.

Seperti yang saya berkongsi dengan Chris sebelum ini. Masalahnya, anda tahu, kelajuan pemulihan di China akan menjadi satu. Dan kami mengambil kira jumlah yang besar untuk keseimbangan separuh kedua, walaupun kita akan kembali kepada, anda tahu, pertumbuhan berbanding suku kedua, kerana kita melihat kekuatan saluran inovasi dan rancangan pelaksanaan yang telah kami lakukan. Kami juga menguruskan kesan inflasi di Timur Tengah.

Dan seperti yang anda dengar semasa kami berbual dengan Lauren, kami mengambil tindakan yang sangat jelas untuk mengatasinya dengan cara yang bijaksana kerana kami ingin memastikan bahawa kami memenuhi keperluan pengguna kami dan kami memenuhi mereka di mana mereka memerlukan kami. Jadi itu semua diambil kira. Kami akan kembali menjelang akhir tahun ini, awal tahun depan, dengan apakah pandangan untuk tahun 2027? Memperhitungkannya. Tetapi saya juga ingin menyerlahkan bahawa kekuatan kategori kami, daya tahan kategori kami ada.

Maksud saya, kita terus berkembang, berakhir 12 bulan, kira-kira 2%. Jadi itu kukuh. Itu sangat kukuh. Dan kami telah mengeluarkan campuran jumlah pertumbuhan mereka dalam sembilan, sepuluh suku terakhir berturut-turut. Jadi kekuatan perniagaan adalah kukuh. Kami sangat yakin dengan rancangan kami dan kami hanya perlu terus menavigasi perairan yang rosak. Kami berada di dalam, seperti yang dirujuk oleh Mike.

Robert Moskow, Penganalisis di TD Cowen

Baiklah, susulan cepat. Adakah sangat mudah bagi anda untuk mengetahui sama ada persaingan mengikuti anda pada kenaikan harga ini, terutamanya di Amerika Utara? Dan anda mengatakan bahawa anda mengharapkan persekitaran promosi akan normal akhirnya, atau sekurang-kurangnya promosi anda menjadi normal? Adakah mungkin jika mereka tidak mengikutinya, anda mungkin perlu mempromosikan beberapa perkara ini kembali?

Michael Hsu, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, saya katakan, Rob, selalu mungkin, tapi itu tidak. Kami akan menjalankan permainan kami. Permainan kami benar-benar membawa inovasi yang hebat, membantu pengguna memahami bagaimana inovasi kami secara unik menyelesaikan masalah mereka dengan cara yang berbeza dan lebih baik. Kami akan mendorong produktiviti dan kos kami dan kami mahu berpatutan. Oleh itu, saya fikir itu semua perkara dan saya fikir itulah permainan. Anda tahu, adakah kita memberi perhatian yang teliti kepada persekitaran promosi?

Pasti. Betul. Dan kita menyedari kita tidak akan meletakkan kepala kita di pasir. Tetapi, anda tahu, saya fikir, anda tahu, kami juga cuba menguruskan, anda tahu, pendekatan kami kerana kami telah melihat pendekatan lain dan ia tidak berfungsi.

Nelson Urdaneta, CFO

Dan yang lain, Rob, tidak ada yang kebal dalam jangka panjang pertengahan terhadap persekitaran inflasi. Kuncinya ialah anda perlu menguruskan keseluruhan toolkit. Dan itulah sebabnya kami sangat fokus pada tawaran produktiviti. Dan seperti yang telah kami kongsi, kami masih mempunyai banyak ruang di Amerika Utara kerana kami masih melakukan pelaburan $2 bilion dalam penstrukturan semula rantaian bekalan di Amerika Utara yang akan berlaku dalam beberapa bulan akan datang dan ia akan berlangsung pada 27 dan 28. Oleh itu, terdapat banyak kekuatan api untuk diuruskan. Tetapi sekali lagi, kita perlu melihat bagaimana keadaan berlaku dalam beberapa suku akan datang.

Russ Torres, Ketua Pegawai Operasi

Rob, anda mungkin ingat saya fikir saya bercakap dengan anda ketika saya pernah bekerja dalam kategori makanan ringan dan promosi mendorong penggunaan tambahan dan omong-omong, jadi jika promosi anda menguntungkan, tetapi itu adalah strategi yang layak. Tetapi ini tidak berlaku dalam kategori ini. Ia sebaliknya. Terima kasih, Mike. Baiklah, terima kasih, Rob.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Soalan seterusnya anda datang dari Peter Grom dari UBS. Talian anda masih hidup.

Peter Grom, Penganalisis di UBS

Hebat, terima kasih. Selamat pagi, kawan-kawan. Hei, Peter, saya berharap untuk mendapatkan perspektif mengenai persekitaran kos input. Oleh itu, anda menyatakan dalam kenyataan yang disediakan 150 juta inflasi pada separuh belakang tahun ini selaras dengan julat yang anda berikan pada bulan April. Anda tahu, jelas ia adalah persekitaran luaran yang tidak menentu, jadi mungkin bolehkah anda membantu membongkar apa yang tertanam dalam anggapan itu? Dan ketika kita berfikir tentang separuh belakang, adakah angin depan sama rata atau lebih ketara pada suku ketiga?

Nelson Urdaneta, CFO

Ya. Oleh itu, izinkan saya membongkar sedikit apa yang kami ada untuk separuh kedua dan kemudian juga kemas kini berbanding apa yang kami kongsi pada bulan April kerana seperti yang anda ingat, kami tidak memasukkan separuh belakang sebagai sebahagian daripada kesan kos. Jadi beberapa perkara. Satu, saya ingin memberi keterangan kepada pasukan kami. Maksud saya mereka telah bekerja dengan sangat tekun untuk menguruskan turun naik yang kami ada, pertama dan terutama untuk memastikan bahawa kami mempunyai ketersediaan produk supaya kami dapat melayani pengguna dan pelanggan kami dan kemudian juga untuk dapat menguruskan kos yang lebih tinggi sehingga kami dapat memenuhi komitmen kami.

Dan beberapa perkara di sana. Semasa kita melihat apa yang kami katakan pada bulan April, kami mengatakan bahawa untuk suku kedua kami menjangkakan masalah inflasi sekitar 50 juta untuk suku tahun ini, terutamanya berkaitan dengan kos input berkaitan minyak yang lebih tinggi serta beberapa kesan dari pusat pengedaran LA. Kesan tersebut berlaku hampir seperti yang dijangkakan dan tercermin dalam hasil separuh pertama kami ketika kita melihat separuh kedua. Apa yang kami katakan ketika itu adalah, dan itu pada bulan April, bahawa jika harga minyak kekal pada sekitar $100 setong, kita berpotensi menghadapi masalah kos input tambahan kasar pada separuh belakang tahun sekitar 150 hingga 130, $70 juta. Dan bahawa kami tidak memasukkan itu atau apa-apa tindakan pengurangan dalam prospek separuh belakang kami pada masa ini berdasarkan di mana harga minyak dan tindakan yang telah kami mula lakukan. Anggaran kami untuk separuh kedua adalah sekitar $150 juta daripada kos input kasar. Dan kesan ini kini dimasukkan sepenuhnya ke dalam prospek kami melalui gabungan tindakan pengurangan yang sudah dijalankan dan faedah bayaran balik tarif yang kami dapat pada suku kedua.

Kami kini mengharapkan sepenuhnya mengimbangi kos tambahan ini dan mengekalkan harga bersih atau inflasi kos pada tahap kira-kira neutral untuk tahun penuh.

Peter Grom, Penganalisis di UBS

Hebat. Dan kemudian hanya kata-kata, bagaimana dengan pengemasan mengenai apa yang berlaku di China? Anda tahu, saya fikir ia adalah 50 mata asas dalam 2Q. Panduan ini menganggap 100 mata asas untuk tahun ini. Jadi hanya cuba memahami bagaimana kita harus memikirkan tahap di bahagian belakang. Adakah ia lebih ketara dalam 3Q dan kemudian anda mengandaikan beberapa peningkatan dalam 4Q dan kemudian Russ, saya rasa anda menyebut bahawa anda belum melihat kemerosotan berurutan, tetapi ia belum berubah.

Oleh itu, bantu kami memahami apa yang anda anggap dalam 100 titik asas itu juga.

Nelson Urdaneta, CFO

Ya, jadi pada dasarnya 100 titik asas yang akan anda lakukan ialah kita untuk separuh kedua yang menjadi kira-kira 200 mata asas dan itu lebih kurang sama rata diagihkan dalam Q3 dan Q4. Itulah cara untuk melihatnya. Dan kemudian dari sudut keuntungan, keuntungan operasi juga, kami menjangkakan kira-kira $70 juta di depan. Dan di belakang, separuh lagi dalam keuntungan operasi, kira-kira separuh setengah. Itu diterjemahkan kepada kira-kira 16 sen EPS. Dan itu akan dibahagikan secara merata Q3, Q4.

Tetapi saya akan. Saya fikir. Anda mahu apa-apa lagi untuk Russ atau.

Russ Torres, Ketua Pegawai Operasi

Tidak, saya rasa anda mengatakannya dengan baik. Saya rasa kami menganggap peningkatan sederhana dalam trend, tetapi tidak ada apa-apa. Tiada infleksi pada peringkat ini, anda tahu, kerana kami merasa berhati-hati untuk menjadi konservatif memandangkan kadang-kadang perkara-perkara ini boleh mengambil masa yang lama dan kita harus melihat lebih banyak lagi terungkap sebelum kita yakin mengubah pandangan mengenai perkara itu.

Peter Grom, Penganalisis di UBS

Hebat. Terima kasih banyak. Saya akan menyampaikannya.

Chris, Hubungan Pelabur

Terima kasih, Peter. Jika kita boleh mengambil satu soalan lagi dan kemudian membungkusnya.

OPERATOR (Operator)

Sudah tentu. Dan soalan terakhir kami datang dari Javier Escalante dari Evercore. Talian anda masih hidup.

Michael Hsu, Ketua Pegawai Eksekutif

Javier, bagaimana keadaan awak?

Russ Torres, Ketua Pegawai Operasi

Hei, Javier, bagaimana keadaan awak?

Javier Escalante, Penganalisis di Evercore ISI

Saya ada soalan untuk Ross dan satu untuk Mike. Mudah-mudahan yang ada di Ross tidak terlalu banyak, tetapi jika anda dapat memberi kami maklumat terkini mengenai lampin, rasanya seolah-olah import ini, dan ini adalah import Lampin AS, yang disokong oleh peruncit nampaknya seperti memuncak. Jadi sama ada itu benar. Dan juga terdapat sebarang ulasan mengenai pertindihan dengan pelancaran semula oleh pesaing utama anda di A.S. apa-apa warna di sana, itu akan menjadi bagus. Dan dalam tisu, kita melihat peningkatan pada bulan Julai dan terdapat peralihan kuat ke kelab dan dalam talian.

Jadi jika anda boleh mengulas, apa yang mendorong itu? Dan saya ada soalan untuk Mike. Terima kasih.

Russ Torres, Ketua Pegawai Operasi

Hei, Javier, bagaimana keadaan awak pada soalan lampin? Saya rasa awak betul. Anda mungkin, Javier, cukup mengikuti kategori ini untuk mengetahui bahawa terdapat sejarah panjang pemain baru yang masuk dan kadang-kadang mereka memuncak dan kemudian merosot. Sudah tentu ramai yang memasuki pasaran sekarang. Dan itulah dinamik yang kita bertengkar. Oleh itu, fokus kami dari segi bagaimana kita mengatasinya adalah untuk terus fokus pada melaksanakan strategi kami, yang saya fikir telah sangat berjaya, berjaya di seluruh dunia. Dan itu untuk terus membawa inovasi dan memberi tumpuan kepada cadangan nilai yang kuat di setiap peringkat yang baik, lebih baik, terbaik. Dan saya rasa itu telah berfungsi di Amerika Utara. Sebelum perubahan pengedaran kelab kami telah dibincangkan.

Kami telah mendapat bahagian dua tahun berturut-turut walaupun persaingan itu dan kami mempunyai agenda inovasi yang baik. Saya rasa kita kini nombor satu dalam penglibatan sosial dalam 26. Kami mempunyai banyak tindakan baik yang berlaku pada, mengenai premiumisasi, jadi kami akan terus fokus pada perkara itu. Dari segi bagaimana perkara-perkara lain berlaku, saya fikir pengguna akan membuat keputusan dan kami yakin bahawa jika kita tetap fokus pada permainan kami, ia sangat berjaya di seluruh dunia dan itu akan terus berlaku di Amerika Utara. Mengenai tisu, jika saya memahami soalan anda dengan betul, saya fikir ia benar-benar hanya memahami sedikit lebih lanjut mengenai apa yang mungkin mendorong peningkatan dalam perniagaan kami. Adakah itu betul?

Ya. Ya. Baiklah, saya rasa itu. Sekali lagi, saya benci membosankan dan berulang, tetapi perkara yang sama. Kami benar-benar memikirkan apakah cadangan nilai kami mengikut tahap nilai di pasaran dan benar-benar memberi tumpuan kepada mempertajam kekuatan penawaran kami dan kemudian meningkatkan inovasi kami. Dan jadi anda telah melihatnya di Viva, yang kami ketengahkan, saya fikir, dalam panggilan, di mana itu benar-benar berfungsi untuk kami. Itulah contoh di mana kita sudah mempunyai produk yang hebat. Kami hanya perlu mengaktifkannya dan melakukan kerja yang lebih baik dalam membungkusnya, menyampaikannya, dan membina jenama.

Dan itu telah sangat berjaya. Saya rasa kami memperoleh 80 mata asas saham pada suku kedua atas itu. Kami mempunyai inovasi hebat di Kleenex, yang telah benar-benar menunjukkan prestasi yang sangat baik dan mendapat bahagian secara konsisten sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Dan kami mempunyai beberapa inovasi baru mengenai format yang mempunyai pandangan di sekelilingnya berkenaan dengan majlis penggunaan pengguna. Dan kemudian di sisi mandi kering, kami telah melakukan kerja yang hebat, saya fikir, mengasah nilai kami, yang sangat penting bagi sebilangan besar pengguna dan telah melakukannya dengan sangat baik dalam tahap yang baik tahun ini hingga kini.

Jadi semua perkara itu bersama-sama, Javier, dengan pembinaan jenama, pengaktifan, dan inovasi. Dan kami sebenarnya mempunyai beberapa perkara yang sangat baik yang akan datang juga tahun depan dan tahun berikutnya pada tisu yang kami teruja, selain benda serat. Jadi terdapat banyak perkara baik yang berlaku di sana. Jadi saya akan menyerahkannya kepada Mike pada bahagian kedua.

Michael Hsu, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, maksudku, Javier, saya tahu awak ada soalan untuk saya secara berasingan, tapi saya hanya ingin menekankan persekitaran yang kita faham. Maksud saya, hakikat bahawa terdapat lebih banyak pesaing memasuki kategori di Amerika Utara, maksudku, itu adalah sesuatu yang kita sedar dengan baik. Dan saya fikir, anda tahu, kita telah berurusan dengan ini selama 10 tahun yang lalu. Di China, terdapat 200 jenama yang kami bersaing dalam lampin di China, dan kami sangat yakin kami mempunyai produk terbaik di pasaran itu, itulah sebabnya kami menjadi nombor satu.

Oleh itu, perkara yang mungkin saya akan tekankan, dan buku mainnya betul, tetapi cadangan nilai unggul. Saya akan memberitahu anda utama untuk cadangan nilai unggul kami di Kimberly-Clark adalah teknologi produk yang berbeza. Oleh itu, kami merasa hebat tentang inovasi yang kami bawa dalam penjagaan diri. Saya berjanji kepada anda inovasi yang akan anda lihat dalam tiga tahun akan datang mengenai penjagaan diri akan lebih baik daripada yang telah kami lancarkan selama 10 tahun terakhir.

Itulah sebabnya mengapa kita melakukan sesuatu dalam tisu seperti serat semula jadi alternatif. Dalam fikiran saya, ia akan mengubah kategori selama-lamanya. Dan sekali lagi, itulah jenis pertaruhan kami, yang seperti, dan ini adalah jenis kad panggilan Kimberly-Clark, iaitu kami adalah ahli teknologi pertama, jurutera, dan kami mencipta barang yang lebih baik dan kami mahir dalam hal itu.

Javier Escalante, Penganalisis di Evercore ISI

Mike, terima kasih untuk itu. Mike, dengan selesai perjanjian Suzano, betul. Bercakap tentang sedikit, saya rasa, lebih baik, atau mengembangkan apa maksudnya bagi anda yang beroperasi tanpa perniagaan tisu antarabangsa? Apakah maksudnya dari segi keupayaan dan sumber anda untuk melabur dalam penjagaan diri antarabangsa dan juga mempersiapkan integrasi camview? Terima kasih.

Michael Hsu, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, pasti. Kami sangat teruja dengan tumpuan tambahan yang dibawanya, walaupun walaupun demikian, dalam beberapa bulan akan ada pelbagai kategori yang perlu kita fokuskan juga. Tetapi kami merasa sangat baik mengenainya. Anda tahu, saya fikir, dan mungkin salah satu perkara terbaik, Javier, saya rasa dalam menubuhkan Arbex, anda tahu, ia tidak seperti kita cuba beralih dari masalah atau cabaran. Anda tahu, saya fikir keseluruhan premis asas usaha sama kami dengan Suzano untuk mewujudkan Arbex adalah kami akan mewujudkan pesaing global bertaraf dunia dalam perniagaan kebersihan dan tisu.

Dan saya fikir apabila anda menggabungkan skala dan keupayaan apa yang dibawa oleh Suzano dengan keupayaan komersil dan pengetahuan kami tentang pembuatan tisu, saya fikir itu adalah gabungan yang kuat. Oleh itu, saya fikir tidak ada pasukan dalam syarikat kami yang lebih teruja daripada pasukan Arbex yang memulakan masa depan mereka. Oleh itu, kami sangat teruja untuk mereka. Jelas sekali kita semua tahu bahawa kita mempunyai perkara lain, serat semulajadi alternatif ini juga di lengan kita.

Tetapi sekali lagi, saya fikir sebahagian daripadanya adalah kita mahu mewujudkan perniagaan yang berfaedah di sisi itu. Dan pastinya di dalam rumah kita, tumpuan yang jelas dalam penjagaan diri di seluruh dunia, saya fikir benar-benar membantu kita mendorong pelaksanaan di sisi itu.

Javier Escalante, Penganalisis di Evercore ISI

Terima kasih banyak.

Russ Torres, Ketua Pegawai Operasi

Hei, Javier, hanya satu perkara terakhir. Russ, sekali lagi, hanya pada titik lampin yang anda buat. Ya, saya hanya ingin menggariskan bahawa kami sangat menghormati pesaing kami dan perkara-perkara yang berlaku di pasaran. Tetapi apa yang memberi kita keyakinan juga, walaupun di luar Amerika Syarikat, adalah bagaimana keadaan berlaku di seluruh dunia. Dan itu sebenarnya - dan Mike hanya menyebutnya - prestasi produk China ketika kami melancarkan buku permainan ke pasaran lain dan IPC lain, anda dapat melihat hasilnya.

Walaupun masalah China baru-baru ini kami alami, kami telah menunjukkan prestasi yang sangat kuat dalam penambahbaikan berurutan dan keuntungan dua digit di pasaran seperti India, Asia Tenggara, Indonesia. Dan kami benar-benar membuat kemajuan di seluruh dunia, terutamanya apabila anda melihat perkara seperti bahagian pasaran dalam lampin. 390 mata asas naik di Indonesia. Indonesia serta 70 mata asas naik di Brazil, jika buku permainan itu berfungsi. Oleh itu, itu memberi kita keyakinan bahawa ia bukan sekadar pertempuran serantau, tetapi buku permainan global diterjemahkan di seluruh geografi.

Dan itu tidak berbeza di Amerika Utara. Dan itulah yang sebenarnya kita fokus untuk mengaktifkan. Dan kami percaya dalam jangka panjang bahawa kami akan berjaya dengan itu.

Javier Escalante, Penganalisis di Evercore ISI

Terima kasih banyak atas warna yang hebat. Terima kasih.

Chris, Hubungan Pelabur

Terima kasih, Javier. Hebat. Nah, kami akan menamatkannya di sana untuk hari ini, dan bagi penganalisis yang mempunyai soalan susulan, pasukan IR akan bersedia untuk mengambilnya sepanjang hari. Jadi terima kasih banyak dan semoga hari yang hebat.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih, semua orang. Ini menyimpulkan acara hari ini. Anda boleh memutuskan sambungan pada masa ini dan mempunyai hari yang indah. Terima kasih atas penyertaan anda.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.