Panggilan Pendapatan Hillman Solns Q2 2026: Transkrip Lengkap
Hillman Solns (NASDAQ: HLMN) mengadakan panggilan persidangan pendapatan suku kedua pada hari Selasa. Berikut adalah transkrip lengkap dari panggilan.
API Benzinga menyediakan akses masa nyata kepada transkrip panggilan pendapatan dan data kewangan. Law ati https://www.benzinga.com/apis/ untuk mengetahui lebih lanjut.
Panggilan pendapatan penuh boleh didapati di https://edge.media-server.com/mmc/p/8mb5xri2/
Ringkasan
Hillman Solns melaporkan peningkatan 10% dalam jualan bersih kepada $442 juta untuk Q2 2026, didorong oleh prestasi teras, kemenangan perniagaan baru, dan M&A baru-baru ini, termasuk sumbangan dari Campbell Chain dan Delaney Hardware.
Syarikat itu mengumumkan pemerolehan Cambridge Corporation, menggandakan perniagaan perindustriannya dan memperluas pasaran yang boleh ditangani sebanyak 50%, dengan Cambridge dijangka menyumbang penjualan $15 juta dan $5 juta dalam EBITDA yang disesuaikan untuk tahun 2026.
Panduan untuk penjualan bersih sepanjang tahun 2026 meningkat kepada antara $1.67 bilion dan $1.72 bilion, dengan EBITDA yang disesuaikan dijangka mencapai $285 juta, mencerminkan keyakinan terhadap pertumbuhan berterusan dan integrasi pengambilalihan baru-baru ini yang berjaya.
Sorotan operasi termasuk pertumbuhan yang ketara dalam segmen Robotik dan Penyelesaian Digital, didorong oleh pelancaran platform Mini Key 3.5, dan prestasi yang kuat di pasaran Kanada dengan peningkatan jualan 7.8%.
Pengurusan menekankan inisiatif strategik yang tertumpu pada pertumbuhan perniagaan teras, memperluas saluran pengedaran pro, dan memanfaatkan M&A untuk meningkatkan kehadiran pasaran dan nilai pemegang saham, dengan sasaran penjualan jangka panjang $2.5 bilion menjelang 2030.
Transkrip Penuh
Amber, Pengendali
Selamat pagi dan selamat datang ke persembahan hasil suku kedua 2026 untuk Hillman Solns Corp. Nama saya Amber dan saya akan menjadi pengendali panggilan persidangan anda hari ini. Sebelum kita memulakan, saya ingin mengingatkan pendengar kita bahawa persembahan hari ini sedang dirakam dan secara serentak siaran web. Siaran dan persembahan pendapatan syarikat dikeluarkan semalam dan 10-Q dikeluarkan pagi ini. Dokumen-dokumen ini dan replay persembahan hari ini boleh diakses di laman web hubungan pelabur Hillman Solns di ir.hillmangroup.com.
Saya sekarang ingin menyerahkan panggilan kepada Michael Koehler bersama Hillman Solns. Tolong teruskan.
Michael Koehler, Naib Presiden - Pembangunan Korporat, Hubungan Pelabur & Perbendaharaan
Terima kasih, pengendali. Selamat pagi semua orang dan terima kasih kerana menyertai kami untuk persembahan hasil suku kedua Hillman Solns 2026. Saya Michael Koehler, Naib Presiden Pembangunan Korporat, Perhubungan Pelabur dan Perbendaharaan. Menyertai saya pada panggilan hari ini ialah Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif Hillman Solns, Jon Michael Adinolfi, atau JMA, dan Ketua Pegawai Kewangan kami Rocky Craft. Saya ingin mengingatkan penonton kami bahawa kenyataan tertentu yang dibuat hari ini mungkin dianggap berpandangan ke hadapan dan tertakluk kepada peruntukan pelabuhan selamat bagi undang-undang sekuriti yang berkenaan.
Kenyataan berpandangan ke hadapan ini bukanlah jaminan prestasi masa depan dan tertakluk kepada risiko, ketidakpastian, andaian dan faktor lain, yang kebanyakannya berada di luar kawalan syarikat dan mungkin menyebabkan hasil sebenar berbeza secara signifikan daripada yang diproyeksikan dalam pernyataan tersebut. Beberapa faktor yang boleh mempengaruhi keputusan kami terkandung dalam laporan berkala dan tahunan kami yang difailkan dengan SEC. Untuk maklumat lanjut mengenai risiko dan ketidakpastian ini, sila lihat slaid 2 dalam persembahan slaid panggilan pendapatan kami yang boleh didapati di laman web kami.
Di samping itu, pada panggilan hari ini kami akan merujuk kepada langkah-langkah kewangan bukan GAAP tertentu. Maklumat mengenai penggunaan dan penyesuaian langkah-langkah ini dengan hasil GAAP kami boleh didapati dalam persembahan slaid panggilan pendapatan kami. JMA akan memulakan panggilan hari ini dengan membincangkan perjanjian yang diumumkan baru-baru ini untuk memperoleh Cambridge Corporation, pengedar induk yang melayani saluran industri. Kemudian dia akan memberikan ulasan mengenai hasil suku tahunan kami dan panduan diikuti dengan perbincangan mengenai prestasi kami mengikut perniagaan.
Rocky kemudiannya akan meneliti keputusan kewangan, lembaran imbangan dan panduan kami sebelum menyerahkan panggilan kembali kepada JMA untuk beberapa komen penutupan. Kami kemudian akan membuka panggilan untuk soalan anda. Sekarang saya gembira untuk menyerahkan panggilan kepada Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami, Jon Michael Adinolfi, JMA.
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Michael. Selamat pagi semua dan terima kasih kerana menyertai kami. Suku kedua adalah suku yang hebat untuk Hillman Solns, yang akan saya sampai dalam seketika. Semalam selepas pasaran ditutup, kami mengumumkan bahawa kami membuat perjanjian pasti untuk memperoleh Cambridge Corporation, pengedar utama pengikat terkemuka di saluran perindustrian. Seperti Hillman Solns, Cambridge mempunyai model perniagaan khusus dengan parit yang dibina di sekitar kerumitan dan perkhidmatan SKU.
Mereka menyediakan ekor panjang SKU pengikat khusus yang unik dan mereka mempunyai pengalaman produk selama beberapa dekad memberikan perkhidmatan unik kepada pelanggan jangka panjang mereka. Ini adalah langkah yang sangat menarik dan strategik dalam evolusi Hillman Solns. Izinkan saya memberitahu anda mengapa Cambridge sangat sesuai untuk Hillman Solns. Cambridge adalah perniagaan milik keluarga dan peribadi yang mempunyai kepakaran lebih dari 50 tahun. Parit Cambridge dibina berdasarkan hubungan pelanggan lama mereka, platform pesanan digital proprietari Fastnet dan kemampuan mereka untuk menyimpan SKU khusus yang unik dan menghantarnya dalam saiz pek tersuai pada hari yang sama.
Izinkan saya menggariskan beberapa persamaan antara Cambridge dan Hillman Solns. Hari ini, Hillman Solns berfungsi sebagai pengedar pengikat induk khusus ekor panjang untuk pelanggan kami. Ini adalah pengikat yang sukar dicari yang mesti dimiliki oleh pengguna akhir untuk melakukan projek. Di sinilah Hillman Solns memberikan nilai yang tiada tandingannya untuk pelanggan kami. Cambridge melakukan perkara yang sama di saluran industri. Mereka berfungsi sebagai pengedar pengikat utama ekor panjang untuk pelanggan mereka.
Ini adalah pengikat yang sukar dicari yang diperlukan untuk melakukan kerja tepat pada masanya. Cambridge menyimpan pengikat ini dan dapat memenuhi permintaan mendesak pelanggan mereka dengan menghantar pada hari yang sama. Pada bulan Mac kami menggariskan tiga saluran yang kami layani hari ini: DIY, pengedaran pro dan industri. Seperti yang anda ketahui, Hillman Solns mempunyai kehadiran yang kuat dalam DIY yang telah menjadi tumpuan kami selama hampir 30 tahun. Kami juga melayani saluran pengedaran pro yang merupakan peluang pasaran hampir $10 bilion.
Hari ini kami percaya bahawa kami mempunyai kira-kira 3% bahagian pasaran di ruang ini dan ia adalah fokus utama usaha pertumbuhan organik kami. Industri adalah saluran ketiga yang kami layani. Kami menyukai saluran ini kerana ia menyentuh banyak bahagian ekonomi termasuk kilang dari semua saiz, projek infrastruktur dan pusat data. Ini adalah saluran di mana Cambridge berada dan inilah sebabnya mengapa pemerolehan ini memberikan peluang yang kuat untuk Hillman Solns. Perniagaan ini tidak terikat dengan hanya satu pasaran dan banyak pengikat khusus ini diperlukan dengan segera, contohnya pembaikan mesin atau penyiapan projek.
Itulah model Cambridge. Hari ini di Kanada kami kini mengedarkan pengikat ke saluran industri dengan jenama Paulin kami dan baru-baru ini kami memasuki saluran ini di A.S. dengan pemerolehan Campbell Chain kami. Secara keseluruhan perniagaan industri kami hari ini adalah kira-kira 65 juta. Pengambilalihan Cambridge menggandakan saiz perniagaan industri kami dan mewujudkan kehadiran pengedaran pengikat di A.S. yang melayani saluran industri yang sama.
Seperti yang telah saya jelaskan, buku permainan Cambridge sangat mirip dengan apa yang [telah] berjaya dan alasan besar mengapa kami fikir ini akan sesuai untuk kami. Pengambilalihan ini memberi kita kehadiran segera untuk berkhidmat dan berkembang di saluran industri, saluran yang telah kami kenal pasti sebagai peluang yang bermakna di mana kita mempunyai bahagian yang minimum. Hari ini perjanjian ini memperluas pasaran industri kami yang boleh ditangani sebanyak 50% meningkat kepada 3 bilion secara keseluruhan yang kami melayani hanya 3%.
Untuk 12 bulan yang berakhir pada 30 Jun, Cambridge menjana kira-kira 65 juta pendapatan dan 30 juta EBITDA yang disesuaikan. Margin yang kuat ini akan bertambah kepada profil margin Hillman Solns dan, memandangkan model CAPEX ringan Cambridge, kami menjangkakan penukaran aliran tunai percuma yang sangat sihat. Oleh kerana skala Hillman Solns, kami menjangkakan dapat merealisasikan kira-kira 2 juta merentasi sinergi dan terutamanya dalam sumber dari masa ke masa. Ini mewakili peluang untuk lebih banyak penjimatan kos. Selain itu, kami menjangkakan untuk merealisasikan faedah cukai tunai material antara 40 dan 45 juta daripada transaksi ini.
Memandangkan faedah cukai ini dan sinergi kos, harga pembelian 315 juta mewakili gandaan pasca sinergi sebanyak 8.4 hingga 8.6 kali ganda. Selanjutnya, kami yakin terdapat pertumbuhan organik yang bermakna dalam peluang penjualan silang yang akan mendorong pertumbuhan barisan teratas dan menjadikan pemerolehan ini lebih menarik. Transaksi dijangka ditutup sekitar awal suku keempat. Dengan mengandaikan perjanjian ini ditutup selaras dengan jangkaan kami, Cambridge akan menyumbang kira-kira 15 juta penjualan bersih dan kira-kira 5 juta EBITDA yang disesuaikan kepada keseluruhan hasil 2026 Hillman Solns.
Transaksi ini tertakluk kepada kelulusan pengawalseliaan dan syarat penutupan biasa. Kami tidak sabar untuk mengalu-alukan pasukan Cambridge ke Hillman Solns. Menariknya, pemerolehan ini membawa Hillman Solns kembali ke akarnya. Pada akhir tahun 90-an, Hillman Solns mengedarkan pengikat kepada pelanggan industri. Pada masa itu syarikat membuat keputusan untuk melepaskan perniagaan pengikat industri mereka untuk membuat pelaburan kritikal untuk mengembangkan rangkaian pengedaran mereka untuk melayani pelanggan perkakasan runcit mereka di peringkat nasional.
Melihat ke belakang, kami telah berkembang menjadi pengedar besar-besaran utama pengikat di runcit. Dan kini strategi itu telah datang bulatan penuh. Pengambilalihan akretif seperti Cambridge dan dua perjanjian yang kami tutup lebih awal pada suku kedua, Campbell Chain and Fittings dan Delaney Hardware, mencerminkan pelaksanaan berterusan inisiatif strategik jangka panjang kami. Kami berkongsi pada bulan Mac tahun ini semasa hari pelabur kami, yang mana M&A adalah bahagian yang bermakna. Di sini kami menggariskan cetak biru kami yang terdiri daripada tiga pemangkin untuk mewujudkan nilai pemegang saham jangka panjang: 1) mengukuhkan dan mengembangkan perniagaan DIY teras kami, 2) memenangi pro merentasi pengedaran khusus industri dan LBM, dan 3) meningkatkan pertumbuhan kami melalui M&A. Seperti yang kami katakan pada Hari Pelabur, dalam tempoh lima tahun akan datang kami percaya kami boleh mengembangkan perniagaan ini antara 8% dan 12% setahun. Menjelang 2030 kami menjangkakan penjualan bersih 2.5 bilion. Sekarang mari kita bincangkan prestasi kami pada suku tahun ini. Jualan bersih untuk suku kedua 2026 meningkat 10% kepada 442 juta. Prestasi ini sesuai dengan sasaran pertumbuhan jangka panjang kami yang baru dibincangkan. Untuk suku ini, EBITDA yang disesuaikan meningkat 2.5% kepada 77.1 juta berbanding 75.2 juta pada suku tahun lalu.
Aliran tunai bebas pada suku tahun ini berjumlah 70.2 juta yang sangat sihat. Memacu pertumbuhan 10% teratas adalah dua titik pertumbuhan daripada prestasi teras, 4.5 mata pertumbuhan daripada kemenangan perniagaan baru, dan kira-kira 3.5 mata pertumbuhan daripada M&A. Daripada 4.5 mata kemenangan perniagaan baru, kami sangat teruja bahawa kira-kira satu titik pertumbuhan datang dari fokus Win the Pro kami. Ini adalah saluran yang tidak kami tumpukan sehingga tahun ini. Memacu pertumbuhan Pro kami pada suku tahun ini adalah kemenangan pengikat baharu dengan rantaian LBM serantau di Pacific Northwest, menjadi pembekal pengikat dan produk pembersih pilihan untuk pelanggan Pro utama, dan program Bulk Fastener kami di Kanada yang terus berkembang dengan baik dan akan menyumbang kepada pendapatan perniagaan baru kami. Tiga titik bukti baru-baru ini menunjukkan bahawa kita mempunyai hak untuk menang di ruang Pro. Menjelang tahun 2027, kami merancang untuk meningkatkan lagi tawaran khusus pukal dan Pro kami. Kami merancang untuk memenangi Pro kerana kami memanfaatkan keupayaan pengedaran, luas produk dan inovasi kami dengan perkhidmatan pelanggan untuk menjadi pembekal pilihan dalam saluran ini. Secara keseluruhan, kami percaya bahawa kemenangan perniagaan baru ini akan menghasilkan pertumbuhan barisan teratas sekitar 1% untuk Hillman Solns tahun ini dan yakin bahawa itu akan meningkat kepada pertumbuhan sekurang-kurangnya 2% tahun depan.
Memandangkan prestasi setahun hingga kini kami selaras dengan jangkaan kami, kami meningkatkan titik pertengahan prospek sepanjang tahun 2026 kami untuk sumbangan daripada pemerolehan Cambridge. Ini mengandaikan transaksi ditutup sekitar permulaan suku keempat. Kami kini menjangkakan bahawa jualan bersih sepanjang tahun kami akan berada di antara julat sempit sebanyak 1.67 bilion hingga 1.72 bilion. Peningkatan titik tengah kami sebanyak 1.695 bilion kini mewakili pertumbuhan 9% berbanding tahun lalu, yang sekali lagi sejajar dengan sasaran pertumbuhan jangka panjang kami.
Begitu juga, kami menjangkakan bahawa EBITDA kami yang disesuaikan sepanjang tahun akan menjadi sekitar 285 juta, peningkatan sebanyak 5 juta berbanding titik tengah sebelumnya. Memandangkan sumbangan dari Cambridge, ini menandakan peningkatan sebanyak 3.5% berbanding tahun lalu. Panduan kami mengandaikan pelaksanaan berterusan kemenangan perniagaan baru dan pertumbuhan prestasi teras kami bersama-sama dengan peningkatan sederhana dalam jumlah pasaran pada separuh kedua memandangkan komposisi yang lebih lembut yang kami lihat pada separuh kedua tahun lalu.
Akhir sekali, kami menyempitkan julat aliran tunai percuma sepanjang tahun kami sambil mengekalkan titik tengah yang sama. Kami kini menjangkakan 105 hingga 115 juta aliran tunai bebas dengan titik tengah 110 juta. Perbelanjaan berkaitan transaksi mengalir melalui garis pendapatan operasi, jadi kami tidak mengharapkan manfaat aliran tunai bebas material dari Cambridge pada tahun 2026. Perhatikan bahawa panduan kami tidak mengandaikan perubahan yang bermakna dalam tarif sepanjang tahun ini. Bercakap sekarang untuk kemas kini cepat mengenai tarif.
Kesan bersih tarif agak konsisten pada suku ini seperti pada sebelumnya. Baru-baru ini kami melihat tamat tempoh tarif Seksyen 122 dan pelaksanaan tarif Seksyen 301, di mana kesan bersihnya adalah neutral. Berikutan keputusan bahawa tarif IEFA tertentu dianggap tidak sah awal tahun ini, tarif baru dilaksanakan dengan cepat, dan kerana ia baru diperbaharui, begitu juga kesan bersih keseluruhan kepada Hillman Solns neutral. Baru-baru ini kami menerima bayaran balik yang berkaitan dengan tarif yang sederhana.
Walau bagaimanapun, kami menjangkakan faedah ini secara amnya diimbangi oleh kenaikan kos dan pembayaran balik akibat penyesuaian bagaimana tarif Seksyen 232 diterapkan. Dual-sumber kami bukan tindak balas terhadap tarif; ia adalah model perniagaan terbaik yang kami kendalikan. Fleksibiliti yang diberikan kepada kami oleh strategi ini membolehkan kita bertindak balas terhadap perubahan dalam landskap tarif geopolitik. Kami sentiasa berusaha agar campuran sumber sebenar kami ditentukan oleh jumlah kos pendaratan terendah.
Sekiranya kita melihat peningkatan kos ini berterusan, kita akan menilai kos ini. Sekarang mari kita beralih kepada keputusan kami mengikut perniagaan untuk suku tahun ini. Segmen terbesar kami, Penyelesaian Perkakasan dan Perlindungan, atau HPS, meningkat 10% berbanding Q2 tahun 2025. HPS mempunyai suku yang kukuh yang didorong oleh peningkatan 4% dalam pertumbuhan prestasi teras, kenaikan 2% daripada kemenangan perniagaan baru, dan 4% daripada M&A. Robotik dan Penyelesaian Digital, atau RDS, yang merupakan segmen margin tertinggi kami, mempunyai suku yang hebat.
RDS menyaksikan pertumbuhan garis atas yang sihat dan pertumbuhan yang bermakna dalam prestasi garis bawahnya. RDS adalah perniagaan kami yang diaktifkan teknologi margin tinggi. Lebih 31,000 kios kami adalah destinasi yang menyelesaikan keperluan kritikal untuk pelanggan kami. Jualan bersih dalam RDS meningkat 11% berbanding suku tahun lalu, dan EBITDA yang disesuaikan meningkat sebanyak 10.4% kepada 19.6 juta. Margin kasar yang disesuaikan dan margin EBITDA yang disesuaikan kedua-duanya sihat, masing-masing berjumlah 77.4% dan 31.9%. Memacu prestasi kami pada suku tahun ini adalah pelancaran Mini Key 3.5 kami.
Semasa kami terus melaksanakan, Mini Key 3.5 adalah peningkatan platform, bukan sekadar penyegaran produk. Sejak kami mula melancarkan platform baru ini kepada dua pelanggan teratas kami, kami telah melihat peningkatan pertumbuhan yang dapat dilihat dalam perniagaan Mini Key kami. Ekonomi setiap mesin bertambah baik apabila skala asas yang dipasang dan kesedaran pelanggan tentang mesin baru dan penawaran baru kami meningkat. Hari ini kami mempunyai kira-kira 4,500 mesin Mini Key 3.5 di lapangan, peningkatan lebih dari 600 mesin sejak panggilan pendapatan terakhir kami pada bulan April.
Kami menjangkakan untuk menamatkan tahun 2026 dengan lebih 5,000 mesin Mini Key 3.5 di lapangan dan berada di landasan yang betul untuk menyelesaikan pelancaran kios ini. Beralih ke Kanada, penjualan bersih dalam perniagaan Kanada kami pada suku tahun ini meningkat 7.8% berbanding suku tahun sebelumnya. Kami terus mendapat manfaat daripada momentum perniagaan baru di Kanada dan mengikuti buku permainan yang sama seperti kami berada di AS Matlamat kami adalah untuk menjadi peneraju runcit di Kanada sementara kami memenangi pengedaran dan industri khusus Canadian Pro dan LBM.
Mendorong kenaikan itu adalah peningkatan 14% dalam kemenangan perniagaan baru, dengan prestasi teras turun 6% kerana pasaran lembut dan hentangan FX. Kemenangan perniagaan baru dibahagikan antara DIY dan Pro, mendorong pertumbuhan ini adalah pengembangan yang berjaya menjadi kategori HPS baru dengan pelanggan sedia ada di runcit dan pengembangan pengikat dan penambat prospek dengan pelanggan teratas di Kanada. Pasukan Kanada kami telah melakukan kerja yang hebat tahun ini dengan dua suku yang kukuh, dan kami menjangkakan momentum akan berterusan sepanjang tahun.
Kami gembira dengan prestasi kami sepanjang suku tahun ini dan sangat teruja kerana mesin M&A berjalan. Tiga transaksi yang telah kami lakukan tahun ini sangat sesuai untuk organisasi ini dan membuka kami peluang untuk pertumbuhan masa depan. Hillman Solns terus tampil. Cara kami melayani pelanggan kami, produk yang kami tawarkan, dan konsistensi permintaan untuk produk kami menjadikan Hillman Solns sebuah syarikat khas. Kami adalah infrastruktur operasi penting lorong perkakasan Amerika Utara.
Kami tertanam di lebih daripada 29,000 lokasi runcit, melayani lebih 31,000 kios, menguruskan lebih 111,000 SKU, semuanya dengan orang kami sendiri. Kedalaman integrasi ini mewujudkan kos pertukaran yang kami percaya pasaran meremehkan dan pesaing kami tidak meniru. Perniagaan perkakasan teras kami menghasilkan aliran tunai yang stabil dan berdaya tahan yang didorong oleh aktiviti pembaikan, penyelenggaraan, dan pengubahsuaian — permintaan yang berterusan merentasi kitaran ekonomi, seperti yang telah kita lihat selama lebih dari 60 tahun.
Berlapis di atas perkakasan teras tahan lama ini adalah tiga pemacu pertumbuhan yang mempercepat: perniagaan RDS margin tinggi yang didayakan teknologi kami yang berkembang pada digit ganda rendah dan mempercepat; Pengedaran Pro dalam saluran industri, dengan ruang putih yang bermakna yang memperluas pasaran kami yang boleh ditangani lebih dari 13 bilion; dan buku permainan M & A yang menambah keupayaan, kategori, dan kepelbagaian saluran dengan pulangan yang menarik. Semasa kita melihat ke hadapan, tumpuan kami tetap tepat pada pelaksanaan, disiplin, dan peruntukan sumber dan modal yang berhati-hati, semuanya sambil memperdalam hubungan pelanggan yang menjadikan kami berjaya dan kekal lincah ketika keadaan berkembang. Hillman Solns berada di tempat yang baik dan saya optimis tentang masa depan kita. Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Rocky untuk membawa anda melalui nombor itu.
Rocky Craft, Ketua Pegawai Kewangan
Terima kasih, JMA. Mari kita sampai ke keputusan kami, kemudian kami akan mengkaji panduan. Jualan bersih pada suku kedua 2026 berjumlah $442.3 juta, peningkatan 10% berbanding suku tahun sebelumnya. Prestasi barisan teratas kami yang kukuh sesuai dengan jangkaan pertumbuhan jangka panjang kami. Memacu pertumbuhan ini adalah kira-kira 2 mata pertumbuhan dalam prestasi teras, pertumbuhan 4.5 mata daripada kemenangan perniagaan baru, dan pertumbuhan 3.5 mata daripada M&A. Margin kasar disesuaikan suku kedua berjumlah 47.1%, turun 120 mata asas berbanding setahun yang lalu tetapi meningkat 150 mata asas dari suku pertama dan selaras dengan jangkaan kami.
SG&A yang diselaraskan sebagai peratusan jualan adalah 29.6% pada suku tahun ini, agak konsisten dengan setahun yang lalu. EBITDA yang diselaraskan pada suku kedua berjumlah $77.1 juta, meningkat 2.5% berbanding suku tahun lalu. EBITDA yang diselaraskan kepada margin jualan bersih pada suku itu berjumlah 17.4%, turun 130 mata asas daripada setahun yang lalu tetapi meningkat dengan ketara daripada 13.5% pada suku pertama. Margin meningkat secara berurutan, didorong oleh perniagaan margin tertinggi kami, RDS, yang mengalami pertumbuhan besar, dan kesan COGS berkaitan tarif yang mengalir melalui penurunan penyata pendapatan kami sepanjang tahun.
Kini beralih kepada aliran tunai untuk suku tahun ini, tunai bersih yang dihasilkan oleh aktiviti operasi adalah $88 juta dan aliran tunai bebas meningkat kepada $70.2 juta yang sangat kuat pada suku tersebut. Aliran tunai percuma kami yang sihat sesuai dengan jangkaan kami. Pemacu utama adalah perbelanjaan inventori 2025, yang termasuk tarif yang kini berubah menjadi tunai. Juga menyumbang adalah bayaran balik tarif bersih dan pengurangan hampir $6 juta dalam CapEx. Izinkan saya beralih kepada leveraj dan kecairan.
Kami mengakhiri suku kedua tahun 2026 dengan jumlah hutang bersih yang tertunggak $665 juta, yang meningkat sebanyak $45 juta dari suku pertama dan selaras dengan bagaimana kami menamatkan 2025. Pada akhir suku tahun, hutang bersih kami ke belakang nisbah EBITDA disesuaikan dua belas bulan adalah 2.4 kali, yang tidak berubah berbanding akhir tahun 2025. Sejurus pada penutupan Cambridge, kami menjangkakan leveraj akan meningkat kira-kira satu giliran penuh. Dengan mengandaikan kita tidak melakukan M&A lain yang bermakna, kita harus menamatkan tahun 2027 pada kira-kira dua setengah kali, yang merupakan tahap tinggi sasaran leveraj jangka panjang kami.
Oleh itu, kami terus menilai pasaran untuk peluang pemerolehan akretif. Tidak lama selepas akhir Q2, kami berjaya membiayai semula kemudahan kredit kami. Kami meletakkan revolver $735 juta Jangka Pinjaman B dan $375 juta ABL baru, yang masing-masing melanjutkan tempoh matang kami hingga 2033 dan 2031. Harga pada ini selaras dengan kemudahan kami sebelumnya, dengan harga Tempoh Pinjaman B pada SOFR + 200 dan harga ABL pada SOFR + 125. Kami menggunakan hasil daripada pembiayaan semula Pinjaman Terma B untuk membayar nota sebelumnya dan membayar revolver kami, yang pada masa ini tidak terpakai.
Pembiayaan semula memberi kita struktur modal yang lebih kuat dan lebih fleksibel untuk menyokong keutamaan strategik jangka panjang kami, termasuk kemampuan kami untuk meneruskan pengambilalihan seperti Cambridge. Seperti yang disebutkan oleh JMA, kami memperoleh Cambridge dengan harga $315 juta. Kami merancang untuk membiayai pengambilalihan dengan gabungan wang tunai di tangan, cabutan ABL, dan penerbitan tambahan Pinjaman Tempoh B Sepanjang suku tahun ini, kami menggunakan $13.3 juta untuk membeli kembali 1.7 juta saham pada harga purata $7.62 sesaham.
Aktiviti pembelian semula kami pada suku ini dipercepat jika dibandingkan dengan suku pertama kerana kami secara oportunistik membeli lebih banyak stok kembali. Memandangkan penilaian dan harga saham, objektif kami tetap untuk mengimbangi pencairan yang disebabkan oleh geran ekuiti pekerja dan membeli kembali saham secara oportunistik jika terdapat diskaun yang bermakna antara nilai Hillman Solns dan tempat saham didagangkan. Walau bagaimanapun, memandangkan peningkatan leveraj akibat pemerolehan Cambridge, kami merancang untuk mengurangkan perbelanjaan SRP kami dan memberi tumpuan kepada leveraj bersih dalam jangka pendek.
Baiklah, izinkan saya beralih kepada bimbingan kami sekarang. Seperti yang disebutkan oleh JMA, kami meningkatkan titik tengah panduan jualan bersih sepanjang tahun kami sebanyak $15 juta, yang merupakan hasil daripada sumbangan yang diharapkan dari Cambridge, yang kami harapkan akan ditutup sekitar awal suku keempat. Kami juga menyempitkan julatnya. Memandangkan kita sudah tujuh bulan ke tahun ini, kami kini menjangkakan penjualan bersih 2026 antara $1.67 bilion hingga $1.72 bilion dengan titik tengah $1.695 bilion.
Kami kini menjangkakan EBITDA yang disesuaikan tahun sepanjang tahun 2026 adalah kira-kira $285 juta, yang merupakan peningkatan $5 juta daripada titik tengah sebelumnya iaitu $280 juta. Memacu kenaikan adalah sumbangan EBITDA yang dijangkakan dari Cambridge, dengan andaian ditutup pada garis masa yang dijangkakan kami. Akhir sekali, kami mengulangi titik tengah panduan aliran tunai percuma kami sambil menyempitkan julatnya sedikit. Julat aliran tunai percuma 2026 sepanjang tahun kami adalah antara $105 dan $115 juta dengan titik tengah $110 juta yang sama.
Ringkasnya, ini adalah seperempat mata bukti. Margin bergerak ke arah yang betul, penukaran tunai tetap kuat, dan kami telah memperluas landasan struktur modal kami hingga 2033. Kami melakukan semua ini sambil menambah pemerolehan strategik berkualiti tinggi di Cambridge, yang membuka peluang pertumbuhan pasaran baru untuk kami. Kami mengembangkan garis teratas, memperluas garis bawah, dan melakukannya sambil melabur dalam pertumbuhan masa depan kami. Itulah yang kami fokuskan untuk menyampaikan, dan panduan yang dinaikkan hari ini mencerminkan keyakinan kita dalam jalan yang akan datang.
Dengan itu, saya akan mengembalikannya kepada JMA.
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Rocky. Sebelum kami membukanya untuk Soal Jawab, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada rakan sekerja kami di seluruh Hillman Solns atas kerja keras dan dedikasi mereka yang berterusan. Apa yang anda bawa ke meja adalah sebab kami terus menyampaikan untuk pelanggan kami setiap hari. Kepada pelanggan, rakan kongsi dan pihak berkepentingan kami, terima kasih atas kepercayaan dan perkongsian anda. Dan ketika kami terus berkembang bersama, kami bangga dengan pelaksanaannya pada suku ini dan lebih teruja dengan apa yang akan datang dengan Cambridge dan jalan yang jelas untuk pertumbuhan berterusan.
Kami tidak sabar-sabar untuk mengemas kini anda mengenai kemajuan kami dalam masa terdekat. Pengendali, sila buka panggilan untuk soalan.
Amber, Pengendali
Terima kasih. Pada masa ini, kami akan menjalankan sesi soalan dan jawapan. Sebagai peringatan, untuk bertanya soalan, anda perlu menekan Star 11 di telefon anda dan tunggu nama anda diumumkan. Untuk menarik balik soalan anda, sila tekan Star 11 sekali lagi. Sila hadkan diri anda kepada satu soalan dengan satu susulan dan kembali ke barisan. Sila berdiri semasa kami menyusun senarai Q & A. Soalan pertama kami datang dari Lee Jagoda dari CJS Securities. Talian anda terbuka.
Lee Jagoda, Penganalisis di CJS Securities
Hei, selamat pagi, kawan-kawan.
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Pagi, Lee.
Rocky Craft, Ketua Pegawai Kewangan
Pagi, Lee.
Lee Jagoda, Penganalisis di CJS Securities
Jadi, tahniah atas perjanjian itu. Saya rasa untuk memulakan, bolehkah anda memberi kami sedikit warna mengenai bagaimana perjanjian itu berlaku, berapa lama anda bercakap dengan orang-orang ini, dan sama ada ia dirundingkan secara peribadi atau melalui lelongan?
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, Lee. Ini adalah perniagaan yang kami kagumi dari jauh untuk beberapa waktu, jadi kami teruja apabila ada peluang untuk menyertai sesuatu proses. Jadi ini adalah tawaran yang kompetitif. Ini adalah perniagaan yang kami menghabiskan sedikit masa di sisi usaha wajar. Kami mempunyai beberapa keakraban. Kami membeli beberapa produk dari mereka hari ini. Mereka adalah penyedia terkemuka, seperti yang saya kongsi sebelumnya, terutamanya SKU ekor panjang, terutama di bahagian skru perniagaan. Sungguh mengagumkan apa yang telah mereka kumpulkan.
Perkhidmatan yang hebat, dan ketika kami melihat nilai yang menarik, kami merasa seperti ia perlu menjadi sebahagian daripada Hillman dan ia sesuai dengan perniagaan dengan baik. Apabila anda memikirkan perkara ini, kami tidak melakukan apa-apa di ruang mereka di A.S. kami lakukan di Kanada. Kami mempunyai perniagaan Kanada yang hebat. Perniagaan Paulin kami mempunyai tahun yang kuat, dan ia hanya sesuai. Oleh itu, semasa kami melalui proses, bertemu pemilik, pasukan kepimpinan, kami cukup kagum dengan pasukan Cambridge.
Setelah melihat mereka dari jauh dan kemudian mengenali mereka, benar-benar menjadi jelas bahawa ia dimaksudkan untuk kedua-dua syarikat ini berkumpul.
Lee Jagoda, Penganalisis di CJS Securities
Sangat menarik anda menyebut bahawa anda membeli beberapa perkara dari mereka hari ini, tetapi saya rasa membalikkannya: dari seratus ribu atau lebih SKU yang anda jual hari ini, adakah apa-apa, atau jumlah SKU yang bermakna, yang dapat anda lihat menyertai pilihan Cambridge dan kemudian menjual melalui saluran semasa mereka?
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Sudah tentu, ya. Itu sebenarnya salah satu bahagian yang lebih menarik daripadanya. Kami percaya bahawa kami boleh membawa mereka beberapa produk dan, seperti yang saya nyatakan, saya menyentuhnya, keupayaan sumber. Kami mempunyai beberapa vendor dan rakan pembuatan terbaik di seluruh dunia. Kami berfikir antara apa yang dapat kami bantu mereka dapatkan dari rangkaian kami ditambah dengan apa yang dapat kami bantu mereka membeli pada kadar yang lebih baik, kami fikir terdapat beberapa sinergi sebenar. Seperti yang saya katakan, mereka menyentuh pelanggan melalui rantaian nilai dan di bahagian-bahagian ekonomi tertentu yang kami fikir cukup menarik.
Ia adalah peluang yang sangat menarik bagi kami, dan kami tidak sabar untuk dapat mengalu-alukan mereka ke pasukan.
Lee Jagoda, Penganalisis di CJS Securities
Jika saya boleh menyelinap satu lagi. Platform perisian FastNet nampaknya ia adalah kelebihan daya saing yang bagus. Adakah terdapat peluang untuk anda memanfaatkannya di seluruh rangkaian anda? Maksud saya, jelas di sisi MRO industri, nampaknya ia jelas, tetapi lebih-lebih lagi terhadap saluran perkakasan peruncit, adakah itu sesuatu yang pelanggan anda mungkin ingin memanfaatkan?
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Anda tahu, hari ini saya akan mengatakan bahawa kami akan mengendalikan Cambridge seperti hari ini, platform yang diinginkan oleh pelanggan kami, dan memastikan kami menjaga mereka dengan hebat. Kami percaya bahawa kami dapat belajar dari model perkhidmatan mereka dan peluang mereka yang mereka buat. Apa yang akan saya katakan ialah, anda tahu, kami sudah, maksudku, walaupun pagi ini, berbual dengan John Gilman kami, yang menjalankan meja pesanan khas kami. Kami membeli banyak produk hebat dari mereka. Kami fikir mereka boleh membantu kami menjadi lebih baik dengan perkongsian itu.
Oleh itu, kami akan melaporkan lebih banyak peluang tersebut pada masa akan datang. Tetapi jelas terdapat sinergi antara kedua-dua syarikat ini.
Lee Jagoda, Penganalisis di CJS Securities
Hebat. Saya akan kembali ke barisan.
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Lee.
Amber, Pengendali
Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Reuben Gardner dari Benchmark. Talian anda terbuka.
Reuben Gardner, Penganalisis dan Penanda Aras
Terima kasih. Selamat pagi, kawan-kawan, dan tahniah atas perjanjian itu.
Rocky Craft, Ketua Pegawai Kewangan
Selamat pagi.
Reuben Gardner, Penganalisis dan Penanda Aras
Beberapa soalan mengenai perkara itu. Maaf kerana memikirkannya, tetapi saya rasa pertama, betapa kebangsaan perniagaan mereka, dan jika tidak dan masih serantau, adakah pelaburan yang boleh dibuat untuk mengembangkannya, atau adakah lebih banyak M&A? Saya rasa bercakap mengenai bahagian pasaran mereka mungkin cara paling mudah untuk melakukannya.
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, Reuben, mereka, saya katakan, sangat kebangsaan. Jadi mereka meliputi seluruh A.S. jadi hari ini kita merasa seperti mereka mempunyai jejak yang bagus. Mereka pastinya ekor panjang, saya akan katakan, pembekal pilihan, saya akan memanggilnya. Oleh itu, kita fikir ada peluang untuk mengembangkannya. Kami tahu bahawa mereka mempunyai barisan produk yang hebat, perkhidmatan yang hebat. Mereka menjatuhkan pesanan dan memberikannya dengan cepat untuk pelanggan mereka apabila diperlukan. Kita boleh menambah beberapa keupayaan tambahan di sana. Mereka beroperasi di dua lokasi hari ini.
Kami dan pasukan pengurusan akan menilai apa yang boleh kami lakukan pada masa akan datang. Tetapi kami fikir jelas ada peluang untuk mengembangkan perniagaan ini, terutamanya bahagian peluang SKU ekor panjang. Jadi, ya, pasti ada sedikit pertumbuhan yang kami fikir kita boleh membantu meningkatkan beberapa pelaburan.
Reuben Gardner, Penganalisis dan Penanda Aras
Baiklah. Dan kemudian saya akan menukar gear sedikit. Terdapat beberapa syarikat yang bercakap tentang beberapa percepatan pengguna dalam beberapa minggu kebelakangan ini, jenis terakhir enam, lapan minggu, terutama pada tahap kemasukan. Pernahkah anda melihat tanda-tanda itu dalam perniagaan anda? Adakah semacam itu dimasukkan ke dalam pandangan, atau adakah itu akan menjadi kelebihan jika ia benar-benar mula berubah?
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, Reuben, saya akan mengatakan secara umum kita telah melihat lebih banyak perkara yang sama dari perspektif pasaran. Tumpuan kami benar-benar adalah untuk menyokong pelanggan kami, memastikan kami terus memacu tahap perkhidmatan yang tinggi, menyimpan produk dalam stok. Saya tidak boleh duduk di sini dan mengatakan bahawa kami telah melihat perubahan besar dalam permintaan dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Oleh itu, kita akan bersedia apabila ia datang kepada—
Reuben Gardner, Penganalisis dan Penanda Aras
Hebat. Tahniah sekali lagi, kawan-kawan, dan semoga berjaya.
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Reuben.
Rocky Craft, Ketua Pegawai Kewangan
Terima kasih, Reuben.
Amber, Pengendali
Terima kasih. Soalan seterusnya kami berasal dari Matthew Boulay dari Barclays. Talian anda terbuka.
Elizabeth Langan, Penganalisis
Selamat pagi. Anda mempunyai Elizabeth Langan untuk Matt pagi ini. Saya akan meneruskan dengan Cambridge. Tahniah atas pengambilalihan. Saya rasa mungkin sedikit mundur, saya tertanya-tanya apakah anda boleh bercakap mengenain—jelas ini memperluas MRO industri anda dengan cukup bermakna. Bagaimana anda memikirkan keutamaan strategik anda yang lain dengan pro berkembang melalui pengedaran khusus di LVM?
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya. Selamat pagi, Elizabeth. Ya, kami sebenarnya merasa seperti ini sesuai secara langsung dan tepat di jalan raya apa yang kami bicarakan semasa hari pelabur. Kami berkongsi secara terbuka bahawa kami akan terus mengembangkan inti kami, mengembangkan saluran pengedaran pro kami serta industri. Maksud saya, perniagaan ini jelas sesuai dengan naratif dan strategi itu, menggandakan perniagaan industri kami, dan kami rasa ia sangat sesuai, melengkapkan apa yang kita lakukan di Kanada. Jadi bagi kami, kami sangat teruja dengan fakta bahawa kami sebenarnya dapat mengembangkan inisiatif pro kami secara organik sebanyak 1%.
Itu adalah satu perkara yang saya ketengahkan sebelum ini dalam persembahan kerana kami sangat teruja. Kami mempunyai daya tarikan. Kami mempunyai pasukan yang berdedikasi yang mengejar pro. Kami mempunyai pasukan industri sekarang dengan perniagaan ini di A.S., kerana kami tidak mempunyai asas untuk memulakan, jadi kami percaya dan kami sangat teruja. Kami mempunyai permulaan pengedaran pro yang bagus di Amerika Syarikat dan Kanada. Di Mexico, kita mempunyai perkara yang sama di bahagian perindustrian sekarang kita mempunyai perniagaan AS ini. Oleh itu, kita rasa ini sangat sesuai dengan tempat kita pergi dan kita merasa seperti kita mempunyai bukti untuk membuktikan bahawa di sinilah kita harus terus meletakkan tenaga kita. Oleh itu, kami tidak sabar untuk memulakan perniagaan Cambridge dan mengalu-alukan ke pasukan.
Elizabeth Langan, Penganalisis
Tidak, itu masuk akal. Dan kemudian di Kanada, anda menyebut dengan jelas bahawa anda melihat pertumbuhan yang sangat bagus dengan kemenangan perniagaan baru di sana. Bolehkah anda bercakap sedikit lebih lanjut mengenai perkara itu? Seperti apa prosesnya masuk ke pasaran di sana, melancarkan perkara baru, dan apa-apa perincian di sekelilingnya?
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, maksudku, saya akan mengatakan pasukan Kanada kami di bahagian runcit dan pro telah mempunyai tahun yang hebat. Saya fikir ia adalah salah satu di mana mereka telah menunjukkan apabila anda mempunyai satu jenama yang bagus - misalnya, Paulin - anda mempunyai produk yang hebat, anda mempunyai perkhidmatan dan penghantaran yang hebat, anda menjaga pelanggan anda, anda dapat memenangi perniagaan baru. Oleh itu, saya teruja dengan apa yang telah dilakukan oleh pasukan itu, baik pihak runcit dan pro. Itulah contoh di mana anda melihat Kanada secara keseluruhan mengklik dengan baik.
Mereka berjuang dengan pasaran yang mencabar. Ini adalah tempat saya fikir cadangan nilai Hillman Solns secara keseluruhan, menjaga pelanggannya, membuahkan hasil. Dan mereka telah melakukan kerja yang bagus. Dan saya menyebut beberapa kemenangan itu. Kami menjangkakan lebih banyak daripada mereka akan berterusan pada separuh belakang tahun ini. Pasukan itu hanya akan terus memberi tumpuan untuk menjaga pelanggan mereka.
Elizabeth Langan, Penganalisis
Baiklah, terima kasih banyak.
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Elizabeth.
Amber, Pengendali
Terima kasih. Sebagai peringatan, untuk bertanya soalan semasa sesi anda, sila tekan star-11 di telefon anda dan tunggu nama anda diumumkan. Untuk menarik balik soalan anda, sila tekan bintang-11 sekali lagi. Soalan seterusnya kami datang dari David Manthey dari Baird. Talian anda kini dibuka.
David Manthey, Penganalisis di Baird
Terima kasih. Ya, selamat pagi, semua orang. Ya, soalan pertama. Rocky, saya rasa anda mengatakan sumbangan 3.5% daripada pengambilalihan. Itu sedikit lebih tinggi daripada yang kita fikirkan berdasarkan pendapatan kedua-dua syarikat yang masuk. Jadi itu akan dikira kepada, saya fikir, 14 juta. Kami sedang mencari seperti 10. Saya hanya tertanya-tanya apakah ada sesuatu yang luar biasa di sana yang membuat pendapatan menjadi lebih kuat daripada yang dijangkakan. Dan kemudian berkaitan dengan itu, ketika kita melihat perniagaan teras dan melepaskan Campbell dan Delaney, dan melihat dengan ketat margin sumbangan segmen HPS daripada pengambilalihan tersebut, apakah jenis pertumbuhan organik dan margin sumbangan pada perniagaan teras, tidak termasuk pengambilalihan?
Rocky Craft, Ketua Pegawai Kewangan
Ya, begitu banyak soalan di sana, Dave. Campbell dan Delaney keluar dari pintu pagar sedikit lebih kuat daripada yang kami jangkakan. Oleh itu, mereka menunjukkan prestasi yang sangat baik pada suku tahun ini dan kami gembira dengannya. Kedua, saya hanya berfikir semasa anda berfikir tentang keseluruhan perniagaan dan apa yang kami katakan pada hari pelabur ialah kami menjangkakan inti akan berkembang melebihi sifar. Kami berkembang pada— Kami menjangkakan perniagaan baru dalam jangka panjang menjadi empat plus. Ia adalah 4.4. Dan kemudian kami menjangkakan M&A akan membawa kami antara 8 dan 12, yang, anda tahu, kami melakukan 9.8 untuk suku tahun ini.
Oleh itu, kami merasa seperti kami mengklik semua silinder. Sekarang, jelas itu tidak akan berlaku setiap suku tahun. Ini bukan garis lurus, tetapi Q2 kelihatan seperti apa yang telah kita tetapkan untuk dicapai dari perspektif jangka panjang. Apabila anda memikirkan hanya jenis perniagaan HPS secara mandiri, hasil teratas yang baik pada suku tahun ini. Dan dari perspektif sumbangan, perniagaan menunjukkan prestasi seperti yang kami harapkan pada suku tahun—kira-kira 16% EBITDA, yang sekali lagi, sejajar dengan apa yang kami harapkan apabila anda melihat sumbangan di semua perniagaan kami pada suku tersebut.
Walaupun kami mempunyai peningkatan yang sangat bagus secara berurutan, apabila anda melihat tahun ke tahun, sedikit turun. Itu dirancang dan dijangkakan kerana apa yang kita lihat dari perspektif kos pada inventori. Kami menjangkakan sumbangan separuh kedua sebenarnya lebih baik daripada yang kita lihat pada separuh pertama. Dan itulah yang telah kita bicarakan pada panggilan sebelumnya.
David Manthey, Penganalisis di Baird
Mendapat. Dan tahniah atas perjanjian Cambridge. Bolehkah anda bercakap mengenai pangkalan pelanggan di sana? Seperti bilangan pelanggan? Adakah ini kebanyakannya pakar pengikat? Adakah mereka generalis? Apakah jenis pasaran akhir yang mereka layani? Apa-apa jenis konteks di sana akan membantu.
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya. Cemerlang. Ya. Oleh itu, kami teruja dengan pangkalan pelanggan mereka. Mereka mempunyai ribuan pelanggan. Mereka adalah ekor panjang. Oleh itu, mereka menyokong semua bahagian ekonomi yang berbeza, dengan jujur. Jadi anda mempunyai segala-galanya dari, anda tahu, pembuatan hingga, anda tahu, mereka menyediakan beberapa produk ke saluran pembinaan. Tetapi fikirkan tentang industri dan komersial—benar-benar di luar inti apa yang kita lakukan di A.S. itulah yang menarik mengenainya.
Mereka adalah orang di mana mereka boleh menghantar atas permintaan. Mereka boleh membuat pesanan dalam beberapa minit dan secara harfiah membuatnya. Oleh itu, mereka sangat pandai mendapatkan pesanan pada hari yang sama apabila diperlukan. Mereka menyentuh banyak, banyak pelanggan yang berbeza di seluruh spektrum. Ini kebanyakannya orang yang kita tidak sentuh sama sekali. Jadi ia benar-benar meningkat. Fikirkan semua vertikal yang berbeza dalam industri dan mereka menyentuh kawasan yang berbeza. Maksud saya, mereka mempunyai segala-galanya dari skru gred ketenteraan hingga perkara yang boleh masuk ke dalam persekitaran pembinaan dan bangunan komersil hingga penyelenggaraan dan pembaikan di kilang kecil, sederhana atau besar.
Kami mengulas mengenai pusat data. Mereka melayani semua bahagian-saya akan katakan ekonomi - di luar runcit. Oleh itu, semoga itu memberi anda spektrum luas tentang apa yang mereka lakukan hari ini dan mengapa kami begitu teruja dengan perniagaan ini.
David Manthey, Penganalisis di Baird
Ya. Dan jika saya boleh mendapatkan satu lagi di sini. Kedengarannya anda merujuk kepada penghantaran terus kepada pelanggan. Dan saya tertanya-tanya apakah itu model utama di sini di mana, seperti yang anda katakan, ada ekor panjang di sini. Pengedar lain memperolehnya untuk pelanggan mereka; anda menghantarnya terus kepada pelanggan akhir. Adakah itu model di sini?
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Jadi saya mahu jelas. Sebahagian daripada sebab kami memasukkan “pengedar induk” - sama seperti kami dalam runcit, mereka adalah pengedar induk. Oleh itu, walaupun mereka boleh turun ke pengguna akhir, mereka menjual melalui pengedaran. Saya ingin jelas bahawa semua orang memahami bahawa itu adalah bahagian penting dalam model perniagaan kami. Mengapa kami berfikir mengapa Hillman Solns boleh menjadi syarikat pengikat terbaik di dunia adalah hakikat bahawa kami akan pergi ke sana dan dapat terus kepada pelanggan kami kerana mereka menyokong pengguna akhir.
Saya ingin jelaskan di sana bahawa kita menjual melalui pengedaran sementara mereka boleh menjatuhkan kapal. Ya.
David Manthey, Penganalisis di Baird
Baiklah. Itulah yang saya tanya. Saya tidak bermaksud anda menjual kepada pengguna akhir. Maksud saya anda menghantar kepada pengguna akhir dalam kapal drop bagi pihak pengedar lain. Jadi. Baiklah, sangat bagus. Terima kasih.
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih banyak. menghargainya.
Amber, Pengendali
Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Brian McNamara dari Canaccord. Talian anda kini dibuka.
Brian McNamara, Penganalisis di Canaccord Genuity
Hei, selamat pagi, kawan-kawan. Tahniah atas pengambilalihan dan hasil yang kuat. Dua yang cepat untuk saya. Pertama, Rocky, hanya penjelasan mengenai leveraj. Adakah saya mendengar anda dengan betul-anda mengatakan anda menjangkakan pemerolehan ini akan berubah, tetapi anda menjangkakan berada pada tahap 2.5 pada akhir tahun, atau adakah saya salah mendengarnya?
Rocky Craft, Ketua Pegawai Kewangan
Pada akhir tahun '27. Pada akhir tahun '27, Brian, menjangkakan untuk kembali pada atau di bawah dua setengah giliran, dengan anggapan - anda tahu, itu akan mengandaikan kita tidak melakukan M&A lain antara sekarang dan kemudian.
Brian McNamara, Penganalisis di Canaccord Genuity
Difahami. Terima kasih. JMA, mengenai kemenangan perniagaan baru, bolehkah anda bercakap tentang kemajuan anda di sana? Saya rasa anda menyebut kemenangan dengan jelas di Pro di Pacific Northwest. Seperti, bagaimana perbincangan jualan secara keseluruhan berjalan, terutamanya dengan pelanggan semasa yang mungkin tidak tahu anda mempunyai kemampuan itu, tetapi juga yang baru juga? Sebarang pemikiran atau komen mengenai kemajuan di sana akan membantu. Terima kasih.
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, betul-betul. Jadi, ya, perniagaan baru - seperti yang kami kongsi - 4.5%, jadi sedikit di atas tempat yang kita harapkan. Sangat gembira dengan perniagaan baru secara keseluruhan. Dan ia melintasi, saya katakan, DIY, Pro, dan industri. Oleh itu, ketiga-tiga saluran mempunyai beberapa kemenangan yang bagus untuk tempoh itu. Saya rasa di pihak pro adalah di mana anda akan pergi. Satu perkara yang kami sangat teruja - kerana itu adalah peluang baru yang telah kami usahakan untuk bahagian yang lebih baik, saya rasa, tahun ini - kami mula melihat di mana anda membawa nilai yang baik dan kukuh.
Anda menjaga pelanggan. Anda memastikan anda mendapatkan produk, yang kami lakukan dengan baik dalam runcit. Dan apabila kami dapat menunjukkan bahawa di pihak pro, kami mula melihat kemenangan. Saya memberi anda beberapa perkara bukti dalam komen yang disediakan. Saya fikir ia benar-benar di lapangan, jika anda mahu - kasut di lapangan - bersama pelanggan, memastikan anda mendapatkannya apa yang mereka perlukan. Kami, saya akan katakan, mengubah dan menyesuaikan model kami untuk dapat melakukannya.
Kami sebenarnya baru sahaja mengadakan ulasan pro perniagaan baru semalam dan kami mendengar beberapa kisah yang berbeza tentang di mana anda mendapat produk yang betul, anda dapat menjaga pelanggan dan mengubahnya. Anda sebenarnya boleh mendapatkan perniagaan yang kami tidak dapat sebelum ini. Jadi, saya akan katakan, roda lalat mula berpusing dan kami sangat teruja dengan hasil awal. Dan saya fikir apabila anda mendapat orang yang baik, anda mendapat produk yang hebat, dan anda menjaga pelanggan, perkara baik berlaku dan kami melihatnya.
Brian McNamara, Penganalisis di Canaccord Genuity
Jika saya hanya boleh menekan satu yang terakhir di M&A, kedengarannya masih ada peluang di luar sana. Seperti, kami fikir anda akan membuat tiga tawaran tahun ini. Kami tidak menjangkakan perjanjian saiz ini. Tetapi bagaimana rupa pasaran secara keseluruhan? Nampaknya ia jauh lebih aktif daripada kali ini tahun lepas.
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya. Pasti ada lebih banyak aktiviti di pasaran sekarang. Kami melihat—dan saya fikir ia bergantung pada baldi mana yang mereka jatuh, sama ada perjanjian yang dimasukkan atau lebih kecil, dan kemudian beberapa strategik, itulah yang baru kita lakukan dengan Cambridge. Kami fikir ada peluang yang baik di kedua-dua belah pihak itu, saya akan katakan, persamaan. Dan ya, kami melihat lebih banyak perkara datang ke pasaran dan kami melihat tawaran yang lebih menarik. Jadi saya katakan pasaran semakin panas, jika anda mahu.
Brian McNamara, Penganalisis di Canaccord Genuity
Sangat membantu. Semoga berjaya, kawan-kawan.
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih menghargainya.
Amber, Pengendali
Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Lee Jagoda dari CJS Securities. Talian anda terbuka.
Lee Jagoda, Penganalisis di CJS Securities
Hei, saya kembali. Jadi sekiranya berlaku - saya tidak fikir saya ketinggalan - tetapi bolehkah anda bercakap mengenai musim, jika ada, di sekitar Cambridge berbanding perniagaan teras, dan juga mungkin menyentuh keperluan inventori berbanding perniagaan teras anda hanya kerana mereka akan menghantar beberapa SKU yang lebih proprietari? Dan kemudian, akhirnya, mungkin melihat kembali trajektori perniagaan itu beberapa tahun terakhir dari segi kadar pertumbuhan.
Rocky Craft, Ketua Pegawai Kewangan
Ya. Jadi dari perspektif musim, jauh lebih rendah daripada perniagaan teras kami. Saya tahu kita tidak mempunyai musim utama, tetapi kita mempunyai lengkung.
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Oleh itu, saya akan mengatakan rata hingga musim kecil dan kecil. Mereka melakukan perniagaan yang mantap. Sekiranya anda melihat ke belakang dari masa ke masa, Cambridge tidak mempunyai larian yang bagus. Ekor panjang Covid diisi dengan sangat baik. Mereka telah mengalami, sejak lima tahun terakhir, pertumbuhan sederhana, tetapi kami fikir kita sebenarnya boleh mengubahnya dan menggerakkannya ke hadapan. Oleh itu, kami sangat teruja dengan apa yang boleh kita lakukan dengannya dan memberi tumpuan kepada pertumbuhan itu. Pasukan itu telah melakukan kerja yang hebat untuk menjaga pelanggan mereka. Kita perlu memberi mereka sedikit lagi, saya akan katakan, kekuatan untuk mengejar perniagaan baru dan kami akan melakukannya dengan itu.
Rocky Craft, Ketua Pegawai Kewangan
Ya, saya fikir, Lee, apabila anda memikirkan inventori, jelas perniagaan berubah lebih perlahan daripada inti Hillman Solns. Tetapi perniagaan ini kelihatan seperti perniagaan khusus kami. Oleh itu, fikirkan laci yang anda lihat di dalam kedai perkakasan tradisional. Perlahan beralih inventori, tetapi juga memerintahkan kadar yang jauh lebih tinggi kerana itu. Dan anda jelas dapat melihatnya dalam keputusan Cambridge.
Lee Jagoda, Penganalisis di CJS Securities
Oleh itu, saya rasa berdasarkan itu, anda menganggap beberapa dis-sinergi pada suku pertama di luar kotak kemudian, hanya memandangkan EBITDA yang anda masukkan berada di bawah kadar larian.
Rocky Craft, Ketua Pegawai Kewangan
Ya. Sekarang kita, sekali lagi, kita menganggap bahawa ini dibeli, seperti, Lee, di sekitar, anda tahu, awal suku keempat. Oleh itu, kita hanya bersikap konservatif mengenai rupa nombor itu. Dan saya tidak mengharapkan untuk melihat sebarang sinergi negatif yang berkaitan dengannya. Kami membeli inventori perniagaan yang berada dalam keadaan baik, yang melayani pelanggan mereka dengan baik. Oleh itu, tidak ada keperluan untuk membeli sekumpulan inventori untuk mencapai standard ini.
Mereka berada di sana, mereka berprestasi dengan baik seperti kami duduk hari ini.
Lee Jagoda, Penganalisis di CJS Securities
Baiklah, jadi kadar berjalan yang anda senaraikan, pendapatan akhir dan EBITDA perniagaan itu, yang sepatutnya sama atau lebih besar pada masa hadapan, bukan apa-apa yang berbeza daripada itu.
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Betul. Ya, kita akan mengembangkan perniagaan.
Lee Jagoda, Penganalisis di CJS Securities
Sempurna. Terima kasih.
Amber, Pengendali
Ini menyimpulkan sesi soalan dan jawapan. Saya kini ingin menyerahkannya kembali kepada Encik Adinolfi untuk ucapan penutup.
Jon Michael Adinolfi, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih sekali lagi semua kerana menyertai kami pagi ini. Kami tidak sabar-sabar untuk mengemas kini anda mengenai kemajuan kami dalam masa terdekat. Selamat hari yang hebat.
Amber, Pengendali
Terima kasih atas penyertaan anda dalam persidangan hari ini. Ini menyimpulkan program dan anda kini boleh memutuskan sambungan.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.