Marathon Petroleum Menghancurkan Q2 Ketika Penapisan Boom Mengalami Pendapatan Besar

Saham Marathon Petroleum Corp. (NYSE: MPC) diperdagangkan lebih tinggi pada hari Selasa selepas syarikat melaporkan hasil pendapatan suku kedua 2026.

Gambaran Pendapatan

• EPS yang diselaraskan sebanyak $17.73 melebihi jangkaan penganalisis $13.73. Pendapatan mencapai $52.3 bilion, melebi hi anggaran $42.1 bilion.

• EBITDA yang disesuaikan meningkat kepada $8.5 bilion daripada $3.3 bilion, diketuai oleh margin penapisan yang kuat, pelaksanaan operasi, dan usaha pengoptimuman.

• Aliran tunai operasi $6.6 bilion dijana, tidak termasuk perubahan modal kerja; Ia mengembalikan $2.8 bilion kepada pemegang saham, termasuk $2.5 bilion dalam pembelian semula saham.

• Sehingga 30 Jun, MPC mempunyai wang tunai dan setara tunai sebanyak $7.8 bilion, termasuk $1 bilion tunai di MPLX LP (NYSE: MPLX), dan tiada pinjaman tertunggak di bawah kemudahan kredit putaran bank lima tahun $5 bilion.

Prestasi Segmen

• EBITDA disesuaikan Penapisan & Pemasaran (R&M) meningkat kepada $6.7 bilion berbanding $1.9 bilion setahun yang lalu. Ini disokong oleh margin yang menggalakkan, output hampir 3 juta tong sehari, dan waktu henti yang tidak dirancang terendah dalam satu dekad. Penggunaan kilang penapisan adalah 94%, dengan kemudahan Pantai Teluk beroperasi pada penggunaan 100%. Penangkapan margin R&M mencapai 112% pada Q2 dan 108% tahun setakat ini, melebihi $1 bilion.

• EBITDA diselaraskan segmen Midstream meningkat kepada $1.8 bilion daripada $1.6 bilion pada suku tahun sebelumnya. Ini diketuai oleh kadar dan jumlah throughput yang lebih tinggi, termasuk sumbangan daripada sekutu ekuiti dan pengambilalihan.

• EBITDA diselaraskan segmen diesel yang boleh diperbaharui meningkat kira-kira $277 juta tahun ke tahun kepada $258 juta. Pemulihan kilang Martinez meningkatkan penggunaan 95%.

Kemas Kini Projek Utama

Marathon menyerlahkan pelaksanaan projek berterusan pada suku tahun ini, dengan jumlah rawatan gas masam Permian melebihi 150 mmCf/d untuk suku kedua berturut-turut dan kapasiti di landasan yang akan melebihi 400 MMCF/d menjelang akhir tahun.

Syarikat itu juga menyelesaikan peningkatan kilang penapisan yang memperluas pengeluaran bahan api jet dan petrol khusus, sementara MPLX memajukan beberapa projek infrastruktur gas asli dan NGL, termasuk membawa kapasiti pemprosesan baharu dalam talian dan memajukan saluran paip Blackcomb ke arah permulaan suku keempat.

Outlook

Untuk Q3, Marathon menjangkakan penghapusan output kira-kira 2.8 juta tong sehari, atau penggunaan 94%. Perbelanjaan pemulihan yang dirancang sekitar $290 juta, terutamanya untuk unit penukaran Pantai Teluk dan Benua Pertengahan, dijangka menekan penangkapan margin buat sementara waktu.

Pengurusan menjangkakan pasaran penapisan kekal dalam persekitaran kitaran pertengahan yang tinggi hingga akhir tahun 2026 dan hingga 2027, disokong oleh bekalan produk global yang ketat.

MPLX meningkatkan prospek perbelanjaan modal pertumbuhan 2026 sebanyak $500 juta kepada $2.9 bilion, didorong oleh pelaksanaan dipercepat projek Pemecahan Pantai Teluk. Syarikat ini terus menjangkakan pertumbuhan EBITDA diselaraskan pertengahan satu digit pada tahun 2026, dengan momentum yang lebih kuat pada separuh kedua dan hingga 2027, menyokong pertumbuhan pengedaran tahunan 12.5% pada tahun 2026 dan 2027.

Ak@@ tiviti Harga Saham MPC: Saham Marathon Petroleum meningkat 1.63% pada $312.04 pada masa penerbitan Selasa.

Foto melalui Shutterstock