'Ia Tidak Masuk, 'Pakar Memberi Amaran Barat Mengawal Pendarahan Terhadap Tembaga

Tembaga telah melonjak ke paras tertinggi baru sepanjang masa di New York ketika peniaga mempercepat penghantaran, takut tarif import. Kontrak COMEX untuk penghantaran September ditutup pada $6.7180 per paun. Sementara itu, pasaran London bergerak melebihi $14,000 satu tan, tetapi penyebaran antara keduanya masih berada di atas $300, menunjukkan kesan magnet pasaran AS.

Jabatan Perdagangan melepaskan tarikh akhir bulan Jun untuk mengesyorkan sama ada mengenakan duti berperingkat ke atas import tembaga halus, yang boleh bermula pada 15% pada tahun 2027 dan meningkat kepada 30% pada tahun 2028. Walau bagaimanapun, pedagang telah bertindak berdasarkan prospek tersebut. Men urut Bloomberg, lebih daripada 200,000 tan tiba di pelabuhan A.S. pada bulan Julai.

Global X Copper Miners ETF (NYSE: COPX) bergerak 3.25% lebih tinggi pada hari Rabu. Secara keseluruhan, ia meningkat 18.70% tahun hingga kini.

Kekangan Bekalan Terus Menumpuk

Pergerakan logam bertepatan dengan ancaman terhadap pengeluaran tembaga di tempat lain. Penutupan Selat Hormuz memotong penghant aran sulfur laut dari Tel uk, sementara larangan eksport China hanya menambah masalah ini. Bersama-sama, gangguan tersebut telah menghilangkan kira-kira seperempat bekalan asid global.

Tanpa asid, proses pengekstrasian-elektrowinning pelarut, atau SX-EW, yang menyumbang lebih daripada 15% daripada output tembaga dunia, lumpuh. Operasi di Chile dan Republik Demokratik Congo, dua pengeluar utama SX-EW, menghadapi kedudukan inventori yang semakin ketat.

Pengeluar negara Chile Codelco telah menambah ke bimbangan selepas menghentikan pengembangan Andes Norte di El T eniente berikutan penemuan seismik.

Pegangan Pemprosesan China

Kenaikan harga juga menyoroti ketidakseimbangan strategik yang lebih mendalam. China melombong hanya sekitar 8% tembaga global tetapi mengawal kira-kira 60% kapasiti peleburan dan penapisan. Menurut alumnus Dewan Kemasyhuran Perlombongan Kanada Phillip Mackey, pengeluaran China adalah sekitar 12 hingga 13 juta tan logam halus setiap tahun.

“Kami melombong tembaga dan kemudian menghantarnya ke China untuk dileburkan dan diperhalusi dan kemudian membawanya kembali,” katanya kepada The Nor thern Miner. “Ia tidak masuk akal dalam jangka panjang.”

Mackey menyatakan bagaimana China membina kelebihan ini selama 25 tahun terakhir melalui pembiayaan yang disokong oleh kerajaan dan skala industri. Sebaliknya, AS menyaksikan armada peleburannya menyusut dari sekitar 12 kemudahan menjadi dua, kerana kos modal yang tinggi, jadual pembinaan yang panjang dan membenarkan alam sekitar tidak menggalakkan pelaburan.

Dia melihat jalan ke hadapan ke pengeluaran domestik, tetapi bukan tanpa komitmen politik jangka panjang, pembiayaan dan membenarkan pembaharuan.

Meningkatkan Peningkatan Glencore

Firma komoditi multinasional Glencore Pl c (OTC: GLCNF) bergerak untuk memanfaatkan keadaan pasaran ini. Firma itu mel aporkan hasil setengah tahun yang kuat, meningkatkan EBITDA yang disesuaikan sebanyak 86% kepada $10.1 bilion dan meningkatkan output tembaga sebanyak 15%. Pengurusan kini menyasarkan 1 juta tan pengeluaran tembaga tahunan menjelang akhir tahun 2028.

Tambahan pula, Glencore sedang mengejar penyenaraian sekunder di Bursa Saham Australia (ASX) pada bulan Oktober, mencari akses ke pasaran pencen 4.4 trilion dolar Australia ($3.1 trilion) negara dan kemasukan dalam ASX 200.

Imej melalui Shutterstock