SanDisk dan Micron Kini Adalah Saham Termurah dalam Semua Teknologi - Inilah Sebabnya
SanDisk Corp. (NASDAQ: SNDK) dan Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU) telah menjadi dua saham yang paling banyak dicabut di pasaran Amerika pada musim panas ini. Harapan pendapatan mereka terus meningkat.
Perbezaan itu telah menghasilkan skrin yang pelik.
Kedudukan alam semesta teknologi AS bersaiz besar mengikut harga ke pendapatan ke hadapan, harga saham dibahagikan dengan apa yang diharapkan oleh penganalisis pendapatan syarikat itu dalam tempoh dua belas bulan akan datang, dan nama termurah dalam senarai adalah SanDisk pada 6.0 kali.
Yang paling murah kedua ialah Micron pada 6.3 kali.
Kedua-duanya juga meningkat tiga digit tahun ini.
Namun Wall Street kini menghargai mereka seperti perniagaan yang merosot.
Sudut Teknologi Termurah Kelihatan Sangat Berbeza
Lihatlah apa yang mengelilingi mereka.
GoDaddy Inc. (NYSE: GDDY) berdag ang pada 8.6 kali pendapatan ke hadapan setelah jatuh 28% tahun ini.
Super Micro Computer Inc. (NASDAQ: SMCI) berdagang pada 8.9 kali dan kekal 75% di bawah rekodnya.
Adobe Inc. (NASDAQ: ADBE) berada pada 9.9 kali selepas turun 27% tahun ini. Gartner Inc. (NYSE: IT) berdagang pada 11.7 kali dan kekal hampir 69% di bawah paras tertinggi sepanjang masa.
Itulah gandaan yang biasanya ditugaskan oleh pelabur kepada perniagaan yang menghadapi pertumbuhan yang perlahan, gangguan atau ketidakpastian yang berkaitan dengan kecerdasan buatan.
SanDisk dan Micron lebih murah daripada mereka.
| Syarikat | Teruskan P/E | 2026 Pulangan | Di bawah Tertinggi Sepanjang Masa |
|---|---|---|---|
| SanDisk Corp. | 6.0x | +444.4% | -45.7% |
| Teknologi Micron Inc. | 6.3x | +216.1% | -28.6% |
| GoDaddy Inc. | 8.6x | -28.2% | -58.7% |
| Komputer Super Mikro Inc. | 8.9x | +3.4% | -75.4% |
| Penyelesaian Teknologi Cognizant Corp. | 9.3x | -32.4% | -36.3% |
| Gen Digital Inc. | 9.4x | +0.5% | -13.5% |
| Adobe Inc. | 9.9x | -26.7% | -63.2% |
| HP Inc. | 10.3x | +26.7% | -23.3% |
| Gartner Inc. | 11.7x | -27.9% | -68.8% |
Pasaran tidak percaya pendapatan hari ini akan bertahan
Aritmetik di sebalik gandaan enam kali itu menarik.
SanDisk kini dijangka memperoleh $214.32 sesaham dalam tempoh dua belas bulan akan datang. Hanya tiga bulan yang lalu, penganalisis memodelkan kira-kira $168.
Ini bermakna anggaran pendapatan ke hadapan telah meningkat 27.6% hanya dalam tiga bulan, walaupun saham telah mundur sekitar 46% daripada rekodnya.
Micron menunjukkan corak yang hampir sama.
Penganalisis kini menjangkakan $144.21 sesaham dalam tempoh dua belas bulan akan datang, meningkat 26.7% daripada kira-kira $114 tiga bulan yang lalu. Namun saham didagangkan 29% di bawah paras tertinggi sepanjang masa.
Gabungan itu penting.
Saham tidak menjadi lebih murah kerana Wall Street memotong ramalan dengan lebih perlahan daripada harga jatuh. Mereka menjadi lebih murah sementara Wall Street masih meningkatkan ramalan secara agresif.
Dan di sinilah perangkap itu boleh terletak.
Ganda rendah pada pendapatan kitaran puncak tidak semestinya diskaun.
Memori telah menjadi antara perniagaan paling kitaran dalam semikonduktor. Dari segi sejarah, saham ini boleh kelihatan paling murah tepat apabila keuntungan paling dekat dengan puncaknya.
Penawaran akhirnya menangkap permintaan. Harga memori jatuh. Anggaran pendapatan mengikuti.
Saham yang nampaknya diperdagangkan pada pendapatan enam kali ganda tiba-tiba kelihatan jauh lebih mahal apabila penyebutnya runtuh.
Mengapa AI Boleh Memecahkan Kitaran Memori Lama
Apa yang menjadikan kitaran ini tidak biasa adalah keterlihatan yang syarikat cuba membina pendapatan tersebut.
Sekiranya AI mengekalkan permintaan memori secara struktur lebih ketat daripada kitaran teknologi sebelumnya, pendapatan yang dipertimbangkan oleh pelabur pada masa ini mungkin terbukti lebih tahan lama.
Itu akan membuat pendapatan 6 kali ganda yang luar biasa murah.
SanDisk berkata perjanjian model perniagaan barunya - kontrak bekalan berbilang tahun dengan harga tetap atau ditutup - harus meliputi lebih daripada separuh bit yang dihantar pada fiskal 2027 dan kira-kira dua pertiga pada fiskal 2028.
Perjanjian itu membawa jaminan kewangan $16.5 bilion.
Sementara itu, Micron telah membimbing suku semasa ke pendapatan kira-kira $50 bilion, berikutan $41.46 bilion pada suku yang baru dilaporkan dan juga menunjukkan enam belas perjanjian jangka panjang hingga 2030.
Soalan Sebenar Di Sebalik SanDisk dan Micron
Itu menjadikan SanDisk dan Micron mungkin ujian penilaian paling jelas di pasaran AI hari ini.
Pelabur telah memberi ganjaran kepada kekurangan ingatan. SanDisk meningkat 444% tahun ini dan Micron 216%.
Namun penilaian mereka menunjukkan Wall Street masih enggan menganggap keuntungan tersebut sebagai kekal.
Oleh itu, bahagian perdagangan seterusnya kurang bergantung pada sama ada permintaan AI tetap kuat. Ia bergantung kepada sama ada AI akhirnya mengubah ekonomi ingatan.
Sekiranya ada, stok termurah dalam teknologi juga mungkin antara yang paling disalahpahami.
Imej: Shutterstock