Presiden Fed Mahukan Kadar Lebih Tinggi - Pasaran Pekerjaan Berkata 'Tidak Begitu Cepat'

Presiden Bank Rizab Persekutuan Minneapolis Neel Kashkari muncul sebagai penyokong utama kadar faedah yang lebih tinggi.

Kashkari, salah satu daripada tiga orang yang tidak bertentangan pada mesyuarat terbaru Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan, berkata penetapan kewangan semasa mungkin tidak cukup menyekat ekonomi.

“Sekarang adalah masa untuk mula bergerak perlahan-lahan naik apabila kita mendapat lebih banyak data masuk,” kata Kashkari dalam temu bual CNBC, dengan alasan bahawa tindak balas yang lebih awal dan diukur akan mengurangkan risiko kenaikan yang jauh lebih curam sekiranya inflasi menjadi tertanam.

Data Pasaran Buruh Berat

Namun, tesisnya menghadapi ujian setelah gaji bukan ladang AS secara tidak disangka-sangka j atuh sebanyak 23,000, secara meluas kehilangan anggaran konsensus untuk peningkatan sebanyak 85,000, sementara pendapatan purata setiap jam meningkat hanya 0.1% pada bulan itu, di bawah ramalan 0.3%. Kadar pengangguran, bagaimanapun, menurun kepada 4.1% daripada 4.2%.

Pasaran bertindak balas dan membalikkan untuk memihak kepada tanpa kenaikan. Alat FedWatch, yang mempunyai perpecahan 55.7% berbanding 45.3% memihak kepada kenaikan, kini menunjukkan 57.9% berbanding 42.1% memihak kepada kadar faedah yang tetap tidak berubah.

Kes untuk jeda kadar sudah mendapat sokongan di kalangan ahli ekonomi yang melihat pasaran kewangan dan sektor sensitif faedah sudah menggunakan brek. Namun, laporan campuran memberikan peluru kepada kedua-dua belah pihak dalam perdebatan dasar yang semakin berakibat ini.

Adakah Dasar Sudah Ketat?

Ketua ahli ekonomi State Street, Simona Mocuta berkata pasaran perumahan menghantar amaran. Beliau menyatakan bagaimana permulaan perumahan turun pada bulan Mei ke tahap terendah dalam lima tahun, kemampuan berpatutan secara historis meregang, dan kekosongan sewa telah meningkat ke tahap tertinggi sejak 2017.

“Mesej sektor perumahan kepada Fed: kita memerlukan pemotongan, bukan kenaikan!” Mocuta men ulis. Dia menjangkakan inflasi sewa tempat perlindungan akan perlahan kepada 3.2% tahun ini daripada 3.7% pada tahun 2025, memberikan imbangan berterusan terhadap tekanan harga daripada tarif dan tenaga. Hasil Perbendaharaan jangka panjang dan kadar gadai janji yang lebih tinggi juga telah mengetatkan keadaan kewangan tanpa langkah tambahan dalam kadar polisi.

Dalam temu bual Bloom berg, profesor Harvard dan bekas penasihat ekonomi Obama Jason Furman membuat kenyataan yang sama.

“Kadar mungkin ditetapkan di atas neutral,” katanya, sambil menambah bahawa pembuat dasar sudah mungkin mempunyai “sedikit kaki pada pedal brek.”

Pengekangan itu penting kerana peningkatan inflasi terkini mungkin bukan masalah klasik yang didorong oleh permintaan. Furman menganggarkan bahawa tarif mungkin telah menambah setengah mata peratusan kepada satu mata peratusan kepada inflasi, sementara konflik Iran telah menambah tekanan lebih lanjut melalui harga tenaga.

Kejutan seperti itu menaikkan tahap harga, katanya, tetapi tidak boleh menaikkan inflasi secara kekal jika kredibiliti Fed bertahan.

Ujian penting ialah sama ada tekanan tersebut berdarah ke dalam penetapan gaji dan harga seluruh ekonomi. Furman berkata beliau “berhati-hati optimis” kerana keuntungan gaji tidak dipercepat dengan cara yang selaras dengan lingkaran harga-gaji.

Mocuta juga menyatakan bahawa inflasi gaji terus sederhana walaupun dengan pengangguran pada 4.2% (sekarang 4.1%), menunjukkan pasaran buruh tidak terlalu panas.

Imej: Shutterstock