Korporat Amerika Adalah Yang Terkuat Dalam 5 Tahun: Inilah Sebabnya

Syarikat S&P 500 berada di landasan yang betul untuk mencapai pertumbuhan pendapatan terkuat mereka dalam tempoh lima tahun.

Dan tidak seperti nombor tajuk utama yang dicadangkan, bahagian yang paling menarik dalam musim pendapatan ini mungkin apa yang berlaku apabila anda melihat di bawah permukaan.

Nombor-nombor itu sukar untuk diabaikan

Dengan 88% indeks telah dilaporkan, pertumbuhan pendapatan campuran untuk suku kedua berada pada 50.4%, menurut pandangan pendapatan terkini FactSet.

Sekiranya itu berlaku, ia akan menjadi pertumbuhan pendapatan suku tahunan terkuat sejak suku kedua 2021, ketika keuntungan melonjak 91.6%.

Pertumbuhan pendapatan juga semakin cepat. Pada 15.0%, ia berada di landasan yang betul untuk mencapai tahap tertinggi sejak suku keempat 2021, ketika pendapatan meningkat 16.1%.

Dan ada satu lagi rekod yang bersembunyi dalam nombor.

Margin keuntungan bersih campuran S&P 500 telah meningkat kepada 16.9%, tahap tertinggi sejak FactSet mula mengesan ukuran pada tahun 2009. Rekod sebelumnya ialah 14.8%, ditetapkan hanya satu suku yang lalu.

Walaupun angka ini, SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY) didagangkan pada 20 kali pendapatan 12 bulan ke hadapan. Itu hanya sedikit lebih tinggi daripada purata 10 tahun 19x.

Kekuatannya Luas

Sepuluh daripada 11 sektor S&P 500 melaporkan pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun. Lapan mencatatkan pertumbuhan dua digit, yang diketuai oleh Tenaga, Perkhidmatan Komunikasi, Bicara Biri Pengguna, Teknologi Maklumat dan Bahan.

Kadar rentak sama-sama mengagumkan.

Setakat ini, 86% syarikat telah melaporkan pendapatan melebihi anggaran, jauh melebihi purata lima tahun sebanyak 78%. Sekiranya angka itu bertahan hingga akhir musim, ia akan menjadi kadar rentak tertinggi sejak suku kedua 2021.

Syarikat juga mengalahkan jangkaan dengan margin yang luar biasa luas. Pendapatan agregat meningkat 29.2% melebihi anggaran, berbanding dengan purata lima tahun hanya 7.0%.

Itu akan menjadi kejutan pendapatan terbesar yang dicatatkan oleh FactSet sejak ia mula mengesan metrik pada tahun 2008.

Kemudian Gambar Menjadi Rumit

Kejutan pendapatan diperkuat oleh sebilangan kecil hasil yang sangat besar.

Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG L) melaporkan GAAP EPS sebanyak $9.11, berbanding dengan anggaran $2.88. Tetapi hasilnya termasuk keuntungan $98 bilion dalam pendapatan lain, terutamanya dari keuntungan yang tidak direalisasikan pada sekuriti ekuiti.

Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) melaporkan $5.75 dalam GAAP EPS berbanding anggaran $1.82. Hasilnya termasuk keuntungan $53.4 bilion dalam pendapatan lain, terutamanya berkaitan dengan pelaburan dalam Anthropic.

Kesan terhadap indeks sangat besar.

Bersama-sama, Alphabet dan Amazon menyumbang kira-kira 71% daripada kenaikan pendapatan S&P 500 tahap dolar sejak 30 Jun. Tidak termasuk mereka, pertumbuhan pendapatan suku kedua jatuh kepada 32.0% daripada 50.4%.

Kedengarannya seperti amaran.

Ia tidak semestinya satu.

Kisah Operasi Masih Kuat

Walaupun selepas menghapuskan sumbangan luar biasa dari Alphabet dan Amazon, pertumbuhan pendapatan 32% masih luar biasa.

Ia akan menandakan suku kedua berturut-turut di atas 25% dan suku ketujuh berturut-turut pertumbuhan dua digit.

Pendapatan tenaga meningkat 147% tahun ke tahun, pertumbuhan terkuat dari mana-mana sektor.

Pendapatan meningkat 42.5%, dibantu oleh harga minyak purata $92.55 pada suku kedua, 45% di atas setahun sebelumnya.

Secara keseluruhan, penganalisis menjangkakan pertumbuhan pendapatan sebanyak 27.4% pada Q3 dan 25.2% pada Q4, dengan pertumbuhan sepanjang tahun 2026 diunjurkan pada 30.0%.

Teknologi menceritakan kisah penting lain.

Semikonduktor dan peralatan semikonduktor melaporkan pertumbuhan pendapatan 135% bersama pertumbuhan pendapatan 77%.

Keluarkan industri dan pertumbuhan pendapatan Teknologi Maklumat jatuh kepada 34.3% daripada 70.4%.

Walaupun begitu, pertumbuhannya tetap kuat.

Ia juga menunjukkan betapa cepatnya perbelanjaan infrastruktur AI bergerak dari tema pelaburan ke pendapatan korporat.

Dan momentum tidak dijangka hilang dengan serta-merta. Penganalisis memproyeksikan pertumbuhan pendapatan S&P 500 sebanyak 27.4% pada Q3 dan 25.2% pada Q4, dengan pertumbuhan sepanjang tahun 2026 dijangka mencapai 30.0%.

Mesin pendapatan Amerika sedang berfungsi. Dan semakin banyak, AI adalah salah satu enjin yang mendorongnya.

Foto: Shutterstock