Perjanjian Gadai Janji Bernilai $1.3 Bilion Tersalah. Sekarang UWM Mahukan $500 Juta Dari Dua Pelabuhan.

UWM Holdings Corp (NYSE: UWMC), ibu bapa United Wholesale Mortg age, menyaman T wo Har bors Investment Corp. (NYSE: DUA) di mahkamah persekutuan Isnin, mencari lebih daripada $500 juta selepas pengambilalihan yang gagal menyebabkan pemberi pinjaman gadai janji dengan kerugian $603 juta yang terikat dengan lindung nilai kadar faedah.

The Wall Street Journal mel apor kan Selasa bahawa UWM mendakwa Two Harbors melanggar kontraknya dan mensabotaj penggabungan mereka yang dirancang. UWM telah bersetuju pada bulan Disember untuk memperoleh Two Harbors, sebuah amanah pelaburan hartanah yang memberi tumpuan kepada perkhidmatan gadai janji, dengan harga kira-kira $1.3 bilion stok. Perjanjian itu runtuh pada bulan Mac selepas Two Harbors memilih tawaran tunai daripada pembeli lain.

Bagaimana Perjanjian Menyebabkan Kerugian $603 Juta

UWM telah mengambil lindung nilai kadar faedah untuk menjangkakan memperoleh portfolio gadai janji Two Harbor. Lindung nilai direka untuk melindungi daripada perubahan kadar faedah, tetapi UWM akhirnya tidak pernah memperoleh portfolio yang dimaksudkan untuk ditanggung.

Perjanjian yang gagal itu mengikuti pengejaran agresif oleh UWM. Pada bulan Mei, syarikat itu meningkatkan tawarannya untuk T wo Harbors kepada $12.50 sesaham, mendahului tawaran CrossCountry Mortgage yang belum selesai $ 12 sesaham. Lembaga Dua Harbour akhirnya menyokong transaksi CrossCountry.

Kedudukan lindung nilai menjadi masalah utama kerana kadar gadai janji tetap tinggi. UWM mencatatkan kerugian $603 juta pada suku terbarunya, menyumbang kepada kerugian bersih $451.9 juta dan penggantungan dividen saham biasa.

“Mereka tidak sepatutnya menganggap” mereka akan mendapat Two Harbors, kata penganalisis Keefe, Bruyette & Woods, B ose George, menurut Jurnal. Beliau menambah bahawa Ketua Pegawai Eksekutif UWM Mat Ishbia mungkin terus meneruskan perjanjian itu “sebahagiannya kerana dia tidak mahu kalah.”

Dua Pelabuhan tidak segera menjawab permintaan Benzinga untuk memberi komen.

UWM Mengambil Dua Pelabuhan Ke Mahkamah

UWM berkata ia telah “menghabiskan setiap alternatif yang munasabah” sebelum memfailkan tuntutan mahkamah itu dan meminta ganti rugi lebih daripada $500 juta.

UWM juga memperoleh pelaburan $1.5 bilion daripada Oaktree Capital Management. Perjanjian itu memberikan Oaktree dua kerusi di lembaga UWM, hak veto atas perubahan tertentu kepada pengurusan kanan dan undang-undang kecil syarikat, waran untuk saham tambahan dan pulangan yang dijamin sekurang-kurangnya $600 juta.

Oaktree akhirnya dapat memperoleh kawalan majoriti lembaga UWM jika syarikat gagal membayar dividen yang diperlukan. Ishbia kini mengawal 79% kuasa undi UWM melalui kelas saham khas.

Syarikat induk keluarga Ishbia juga melabur $150 juta dalam UWM dan akan melep askan dividen saham biasa yang secara historis telah membayar ber bilion dolar kepada keluarga.

Saham UWM telah jatuh mendadak berikutan pengumuman kerugian dan pembiayaan. Syarikat itu, yang bernilai sekitar $16 bilion ketika dipublikasikan pada tahun 2021, kini mempunyai penilaian sekitar $2 bilion.

Tindakan Harga: Saham UWM Holdings ditutup pada hari Isnin pada $1.41, naik 10.16%. Saham tidak berubah pada $1.41 dalam perdagangan pra-market Selasa.

Kedudu@@ kan Saham Benzinga Edge menunjukkan trend harga negatif di jangka masa pendek, sederhana dan jangka panjang.

Penafian: Kandungan ini dihasilkan dengan bantuan alat AI dan telah dikaji dan diterbitkan oleh editor Benzinga.

Imej melalui Shutterstock