Cerebras Melihat Neo-Awan Melepaskan Dari Ketergantungan NVIDIA - Memanggil Peluang 2027 'Besar'
Saham C@@ erebras Systems Inc. (NASDAQ: CBRS) jatuh dalam perdagangan prapasaran Khamis selepas syarikat mel aporkan hasil suku kedua bercampur selepas penutupan pasaran Rabu.
Gambaran Pendapatan Cerebras
Cerebras melaporkan kerugian disesuaikan sebanyak 4.5 sen sesaham, lebih sempit daripada anggaran penganalisis untuk keru gian 17 sen sesaham.
Sementara itu, penjualan $180.11 juta kurang daripada anggaran konsensus $194.20 juta.
Pendapatan teras mencapai rekod $209.9 juta, meningkat 103% tahun ke tahun dan melebihi panduan syarikat. Margin kasar dan operasi teras juga melebihi jangkaan.
Margin kasar teras syarikat berkembang 940 mata asas tahun ke tahun kepada 40.6%. Margin kasar awan dan perkhidmatan lain meningkat 1,600 mata asas kepada 41.8%, manakala margin kasar perkakasan meningkat 510 mata asas kepada 38.8%.
Ketua Pegawai Kewangan Bob Komin berkata margin kasar disesuaikan setiap suku tahun akan menjadi 500 mata asas lebih tinggi tanpa kos tambahan yang berkaitan dengan memperluas kapasiti awan dengan menyewa kembali lebih banyak sistem syarikat.
Kerugian operasi teras menyempit kepada $33.6 juta. Margin operasi meningkat kepada negatif 16% daripada negatif 42% setahun sebelumnya.
Cerebras menamatkan suku kedua dengan lebih daripada $8.6 bilion wang tunai dan sekuriti yang boleh dipasarkan. Syarikat itu juga mempunyai kemudahan kredit putaran $850 juta yang tidak digunakan.
Permintaan Awan Memacu Pertumbuhan
Pendapatan cloud teras dan perkhidmatan lain melonjak 287% tahun ke tahun kepada $127.7 juta. Cerebras menyebut permintaan untuk perkhidmatan inferensi pantas dan peningkatan penggunaan OpenAI.
Pendapatan perkakasan teras meningkat 17% kepada $82.1 juta.
Cerebras telah memperoleh lebih daripada 600 megawat kapasiti pusat data selama tujuh bulan yang lalu. Kapasiti ini sama ada beroperasi atau dikontrak untuk penghantaran menjelang akhir tahun 2027. Saluran paip yang lebih luas telah mencapai skala gigawatt.
Syarikat ini juga bekerjasama dengan AWS mengenai penyelesaian yang dijangka tersedia melalui AWS Bedrock pada suku pertama 2027, memperluas jangkauannya di kalangan pelanggan perusahaan.
Ketua Pegawai Eksekutif Andrew Feldman berkata Cerebras merancang untuk melancarkan sistem CS-4 generasi keempat minggu depan. Syarikat itu juga menandatangani enam perjanjian bernilai lebih daripada $30 juta setiap satu pada suku kedua.
Feldman berkata kewajipan prestasi baki $25.4 bilion syarikat itu tidak termasuk tunggak daripada AWS atau hiperscaler lain.
Cerebras Meningkatkan Tinjauan 2026
Semasa panggilan pendapatan, Feldman mengatakan penyedia neo-cloud yang baru muncul mula mempelbagaikan di luar NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) setelah pada mulanya memberi tumpuan kepada perkakasannya.
Feldman berkata beberapa awan neo-menggunakan pelbagai vendor, sementara yang lain membina sekitar Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) atau aset kuasa, mewujudkan apa yang disebutnya sebagai peluang “besar” untuk Cerebras pada tahun 2027.
Untuk suku ketiga tahun 2026, Cerebras menjangkakan pendapatan teras $214 juta hingga $216 juta, margin kasar 38% hingga 40% dan margin operasi negatif 25% hingga negatif 23%.
Pengurusan menjangkakan margin kasar teras turun pada 38% hingga 40% pada suku ketiga sebelum meningkat pada suku keempat. Syarikat menjangkakan sistem milik syarikat dengan kos rendah untuk menggantikan kapasiti sewa.
Cerebras menaikkan prospek fiskalnya 2026 kepada pendapatan $880 juta kepada $890 juta, margin kasar 41% hingga 43% dan margin operasi negatif 19% kepada negatif 17%.
Menyasarkan Kesimpulan AI yang lebih pantas
Feldman berkata teknologi inferensi terpisah syarikat itu, dengan GPU yang sedang berjalan di makmalnya, dijangka digunakan dan tersedia secara komersil pada suku keempat.
Cerebras menjangkakan penghasilan inferensi meningkat lebih daripada 20 kali ganda dalam tempoh 18 bulan akan datang. Sistem baru juga dijangka memberikan kira-kira dua kali kelajuan setiap tahun selama beberapa tahun.
Syarikat menjangkakan pendapatan teras meningkat lebih daripada tiga kali ganda pada tahun 2027. Kapasiti pembuatan diunjurkan berkembang lebih daripada 10 kali ganda pada tahun 2026, disokong oleh kilang-kilang baru dengan Flex dan Sanmina, dengan pengembangan selanjutnya dirancang untuk tahun 2027.
Pendapatan daripada perkongsian hiperscaler lain dijangka bermula pada pertengahan 2027 dan meningkat hingga 2028. Kewajipan prestasi baki $25.4 bilion syarikat itu tidak termasuk AWS dan backlog hyperscaler lain.
Cerebras Menyasarkan Margin Kasar Melebihi 60%
Cerebras menyasarkan margin kasar teras jangka panjang melebihi 60%. Syarikat itu menjangkakan harga inferensi pantas yang lebih tinggi, peningkatan penggunaan kapasiti pusat data milik, peningkatan output, faedah skala, kos wafer yang lebih rendah dan pengurangan pergantungan pada memori jalur lebar tinggi untuk menyokong margin.
Foto melalui Shutterstock