'Revolusi Hasil' Crypto Boleh Menggandakan Penilaian HYPE, UNI, AAVE, Bitwise Exec Kata

Ketua Pegawai Pelaburan Bitwise Matt Hougan pada hari Rabu mengatakan crypto menjadi pasaran yang didorong oleh pendapatan dan kebanyakan pelabur belum menyedarinya, mewujudkan jurang penilaian yang boleh menggandakan harga di seluruh token DeFi utama.

Mengapa Hougan Mengatakan Penilaian Kripto Kelihatan Terlalu Rendah?

Hougan menulis dalam nota Bitwise pada hari Rabu bahawa selama bertahun-tahun, kritikan terbesar terhadap crypto adalah bahawa token tidak menghasilkan pendapatan bagi pemegang.

Itu berubah apabila Paul Atkins meng gantikan Gary Gensler di SEC dan Ripple (CRYPTO: XRP) memenangi kes mercu tanda pada bulan Ogos 2025.

Pendapatan kini kembali ke meja dan projek crypto terbesar bergerak pantas untuk menangkapnya.

Apa yang Sebenarnya Dilakukan Setiap Projek

Setiap projek menjalankan buku permainan yang sama: menjana pendapatan sebenar, kemudian menggunakannya untuk membeli dan membakar token mereka sendiri secara kekal, mengurangkan bekalan dengan cara yang sama pembelian balik saham mengurangkan jumlah saham.

Hyperliquid: Pendapatan $800 juta, 99% dimasukkan ke dalam beg pembelian

Hyperliquid, seperti yang diukur oleh Hyperliquid Strategies Inc (NASDAQ: PURR), menjana pendapatan lebih dari $800 juta tahun lepas dan menggunakan kira-kira 99% daripadanya untuk membeli dan membakar token HYPE.

Sejak dilancarkan, ia telah membeli kembali bernilai $1.3 bilion, secara kekal mengeluarkan bekalan itu dari peredaran.

Uniswap: Pembakaran Rekod dan Bahagian Pasaran Tinggi Sepanjang Masa

Uniswap (CRYPTO: UNI) membakar 100 juta token UNI bernilai kira-kira $590 juta pada Disember 2025 dan kini mengambil kira-kira $100 juta pendapatan tahunan, semuanya digunakan untuk membeli dan membakar lebih banyak UNI.

Menjelang bulan Julai, bahagian pasaran pertukaran terdesentralisasi (DEX) mencapai paras tertinggi sepanjang masa, dan token meningkat 35% sejak 1 Julai.

Aave dan Pump.Fun: Skala Lebih Kecil, Buku Main Yang Sama

Aave (CRYPTO: AAVE) menjalankan pembelian mingguan melalui program Aavenomics 3.0 dan telah membeli semula lebih daripada 1.2% daripada jumlah penawaran, mensasarkan kira-kira $30 juta dalam pembakaran tahunan.

Sementara itu, Pump.fun (CRYPTO: PUMP) telah membakar 36% bekalan yang beredar dan mengunci 50% pendapatan tahun depan menjadi kontrak beli dan bakar yang tidak dapat dijeda atau diarahkan semula.

Mengapa Hougan Berfikir Peluang Ini Masih Wujud?

Hougan membandingkan persediaan dengan Facebook sebelum menghidupkan iklan, ketika beruang berpendapat pengguna akan pergi jika iklan muncul.

Tiada siapa yang pergi, pendapatan mengikuti pengguna, dan penilaian mengikuti pendapatan. Dia melihat dinamik yang sama dimainkan di DeFi sekarang.

Dia mengatakan Uniswap sepadan dengan Coinbase (NASDAQ: COIN) untuk jumlah dagangan spot tetapi diperdagangkan pada nilai pasaran hanya $2.4 bilion.

Aave dan Morpho (CRYPTO: MORPHO) bersama-sama menguasai pinjaman dalam rantaian pada gabungan $2.4 bilion.

Hyperliquid berdagang pada pendapatan 17x hingga 60x bergantung pada pengiraan bekalan, yang disebut oleh Hougan murah untuk jenama fintech global yang berkembang pesat pada skala.

Kesimpulan Hougan adalah mudah - penilaian boleh meningkat dua kali ganda atau lebih apabila kisah pendapatan menjangkau pelabur di luar crypto yang masih menganggap aset ini tidak menghasilkan apa-apa.

Imej: Shutterstock