Transkrip Penuh: Panggilan Pendapatan Paysafe Q2 2026
Paysafe (NYSE: PSFE) mengadakan panggilan persidangan pendapatan suku kedua pada hari Khamis. Berikut adalah transkrip lengkap dari panggilan.
Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.
Lihat siaran web di https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=QqACMRWJ
Ringkasan
Paysafe Ltd melaporkan peningkatan 7% dalam pendapatan separuh pertama untuk tahun 2026, dengan pendapatan Q2 pada $447.4 juta, meningkat 4% tahun ke tahun.
Syarikat itu menyelesaikan masalah undang-undang warisan yang penting, termasuk litigasi Farzad, dan berjaya membiayai semula sebahagian hutangnya, dengan memberi tumpuan kepada mengurangkan nisbah leveraj bersihnya.
Indeks Vitality Produk Paysafe diunjurkan mencapai 20% pada tahun 2026, mencerminkan inisiatif pertumbuhan yang kuat, terutamanya di Amerika Latin dan Eropah.
Syarikat itu menyaksikan pertumbuhan yang kuat dalam pangkalan pengguna aktifnya, dengan sumbangan penting dari Amerika Latin, dan hasil positif dari pelaburan pemasaran di Eropah, termasuk kempen Piala Dunia.
EBITDA yang disesuaikan turun 2% kepada $102.8 juta, dengan penurunan margin kepada 23%, sebahagian besarnya disebabkan oleh peningkatan pemasaran dan pelaburan IT.
Paysafe mengesahkan semula panduan sepanjang tahun untuk pendapatan dan disesuaikan EBITDA sambil mengemas kini panduan EPS untuk mengambil kira kesan pembiayaan semula.
Segmen Pedagang melaporkan peningkatan jumlah 5%, didorong oleh jumlah iGaming di Amerika Utara dan tawaran pelesenan data.
Pengurusan menekankan tumpuan kepada pertumbuhan mampan, pelaksanaan berdisiplin, dan penurunan wang sebagai strategi utama yang bergerak ke hadapan.
Transkrip Penuh
PENGENDALI
Sesi soalan-jawapan akan mengikuti persembahan rasmi. Sekiranya ada yang memerlukan bantuan pengendali semasa persidangan, sila tekan bintang 0 pada papan kekunci telefon anda. Sila ambil perhatian bahawa persidangan ini sedang direkodkan. Saya kini akan menyerahkan persidangan itu kepada Kirsten Nielsen, Ketua Hubungan Pelabur. Terima kasih, Kirsten. Anda boleh mulakan.
Kirsten Nielsen, Ketua Perhubungan Pelabur
Terima kasih, dan selamat datang ke panggilan persidangan pendapatan Paysafe untuk suku kedua 2026. Bergabung dengan saya hari ini ialah Bruce Lowthers, Ketua Pegawai Eksekutif, dan John Crawford, Ketua Pegawai Kewangan. Sebelum kita memulakan, peringatan bahawa panggilan ini akan mengandungi pernyataan berpandangan ke hadapan dan harus dipertimbangkan bersamaan dengan pernyataan amaran yang terkandung dalam keluaran pendapatan kami dan laporan SEC terbaru syarikat. Kenyataan ini mencerminkan andaian dan jangkaan semasa pihak pengurusan dan tertakluk kepada faktor-faktor yang boleh menyebabkan hasil sebenar berbeza secara signifikan daripada pernyataan yang berpandangan ke hadapan tersebut.
Anda tidak boleh bergantung kepada pernyataan ini. Kenyataan berpandangan ke hadapan semasa panggilan ini hanya berbicara pada tarikh panggilan ini, dan kami tidak bertanggungjawab untuk mengemas kini mereka. Pembentangan hari ini juga mengandungi langkah-langkah kewangan bukan GAAP. Anda boleh mendapatkan maklumat tambahan mengenai langkah-langkah dan penyesuaian ini dengan langkah-langkah kewangan GAAP yang paling setanding secara langsung dalam siaran akhbar hari ini dan di lampiran persembahan ini, yang terdapat di bahagian Perhubungan Pelabur di laman web kami.
Dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan itu kepada Bruce.
Bruce Lowthers, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih dan selamat pagi semua orang. Jika anda mengikuti siaran web, mari kita mulakan pada slaid tiga. Suku kedua dan separuh pertama tahun 2026 menandakan titik infleksi penting untuk Paysafe. Kami memberikan pertumbuhan pendapatan separuh pertama yang kuat sebanyak 7% manakala EBITDA yang disesuaikan pada dasarnya rata tahun ke tahun, walaupun kami sengaja meningkatkan pelaburan pemasaran dan IT untuk menyokong fasa pertumbuhan seterusnya. Sama pentingnya, kami kini telah menyelesaikan masalah utama yang diwarisi yang telah menimbang kepada syarikat untuk beberapa waktu musim panas ini.
Kami menyelesaikan lebihan warisan akhir dari SPAC melalui penyelesaian pada dasarnya dengan litigasi Farzad, yang melibatkan tuntutan undang-undang yang dibawa oleh pemegang saham pra-SPAC. John akan membawa anda melalui implikasi kewangan, tetapi resolusi ini menangani perbelanjaan penyusunan semula yang ketara yang berkaitan dengan kewajipan ganti rugi kami yang berkaitan dengan kes ini. Kami juga berjaya membiayai semula sebahagian besar hutang kami. Kami percaya trajektori nisbah leveraj bersih kami adalah pemacu jangka pendek nilai ekuiti yang paling penting dan kami tetap fokus pada mengurangkan leveraj sebagai peluang penciptaan nilai yang bermakna dalam tempoh 24 bulan akan datang.
Bersama-sama, tindakan ini meletakkan kita dalam kedudukan yang jauh lebih kuat untuk memberi tumpuan kepada apa yang paling penting dari sini: pelaksanaan yang konsisten, pertumbuhan mampan, dan penurunan pemotongan yang berdisiplin. Pada pandangan kami, era SPAC ini kini berada di belakang kita. Kami telah mengembalikan syarikat kepada pertumbuhan yang konsisten, menyelesaikan rasionalisasi portfolio, dan membuat pembinaan semula utama merentas bakat, teknologi, penjualan, dan penghantaran produk. Ini terbukti melalui Indeks Vitality Produk kami, yang menjejaki ke arah 20% untuk tahun 2026 berbanding kurang dari 2% hanya tiga tahun yang lalu.
Akhirnya, saya ingin mengalu-alukan Naj Atkinson, Ketua Pegawai Rakyat baru kami. Naj membawa hampir 30 tahun pengalaman HR global termasuk peranan kepimpinan di Hasbro dan Dell. Dia menyertai Paysafe pada masa yang penting ketika kami terus mengukuhkan budaya kita, membangunkan pemimpin masa depan, dan membina pengiktirafan kami sebagai salah satu daripada 100 Tempat Kerja Berinspirasi Teratas 2026 di Amerika Utara. Beralih kepada slaid empat, saya akan berkongsi beberapa sorotan tambahan mengenai kemajuan kami baru-baru ini.
Kami mempunyai satu lagi suku yang kuat dengan aktiviti tiga bulan pada 7.8 juta, mencerminkan lima suku pertumbuhan, dan kami terus melihat pertumbuhan pengguna dua digit di Amerika Latin. Walaupun masih awal, hasil awal perbelanjaan pemasaran tambahan kami di seluruh negara-negara keutamaan di Eropah telah menunjukkan pertumbuhan dua digit dalam pengambilalihan pengguna, yang telah diterjemahkan ke dalam pertumbuhan pengguna aktif di pasaran tersebut. Di pasaran ini, inisiatif pemasaran Piala Dunia kami membantu mendorong penglibatan pelanggan, pertumbuhan pemerolehan, dan kesedaran jenama.
Melalui kempen jenama, perkongsian strategik, pengaktifan influencer, dan tawaran pengguna yang disasarkan, kami memperluas jangkauan kami kepada khalayak baru dan memperkuat kejuruteraan pemerolehan kami. Pelaburan ini memberikan hasil hari ini sambil mewujudkan asas yang lebih kuat untuk mendorong nilai pelanggan jangka panjang. Penyelesaian Paysafe Wallet kami juga terus mendapat daya tarikan di Eropah, di mana kami kini tinggal di 19 negara. Pelancaran baru-baru ini di Poland menunjukkan bagaimana kita dapat membina kepercayaan pengguna yang kuat dan penggunaan Kad Paysafe sambil memperluas hubungan itu ke dalam pengalaman dompet yang lebih luas.
Dengan membawa pergerakan wang setiap hari ke dalam satu platform biasa, Paysafe Wallet meningkatkan penglibatan pengguna dan memperluas peluang kami untuk memperdalam hubungan pelanggan dari masa ke masa. Akhirnya, sebagai sorotan yang berpandangan ke hadapan, kami gembira dapat melihat perkongsian baharu kami dengan Envision Racing, salah satu pasukan yang paling berjaya dan inovatif Formula E. Pelaburan ini mencerminkan strategi kami untuk membina kesedaran jenama, menjangkau khalayak baru, dan mendorong pertumbuhan pelanggan jangka panjang di pasaran utama kami.
Formula E adalah salah satu platform sukan permotoran global yang paling pesat berkembang. Dengan penonton lebih dari 550 juta, mereka menarik pangkalan peminat asli digital yang sangat terlibat di persimpangan sukan, permainan, dan perdagangan digital, sejajar rapat dengan khalayak sasaran Paysafe dan pangkalan pelanggan sedia ada. Melalui penglibatan peminat, ganjaran permainan, dan pengalaman perdagangan digital, kami melihat peluang untuk memperkenalkan berjuta-juta pengguna kepada jenama kami, mengukuhkan pemerolehan pelanggan, dan memperdalam penglibatan di seluruh portfolio kami.
Secara lebih luas, perkongsian menunjukkan bagaimana kami mendekatkan strategi pemasaran dan produk kami untuk mewujudkan pengalaman pelanggan yang berbeza dan menyokong pertumbuhan yang mampan. Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada John untuk membincangkan hasil kewangan dan prospek.
John Crawford, Ketua Pegawai Kewangan
Terima kasih, Bruce. Mari beralih ke Slide 6 untuk ringkasan keputusan suku kedua kami. Pendapatan untuk Q2 adalah $447.4 juta, peningkatan sebanyak 4% pada dasar yang dilaporkan dan organik kerana angin belakang FX pada suku kedua agak kecil dan pelupusan perniagaan tahun lalu tidak lagi relevan dengan perbandingan kerana kami memenuhnya pada Q1. Keputusan Q2 kami juga mendapat manfaat daripada tawaran data pelesenan tambahan yang menyumbang $12.5 juta ketika kami terus memajukan strategi kami untuk mengkomersialkan aset data.
Ini membawa kadar pertumbuhan separuh pertama kami kepada 7% pada dasar yang dilaporkan dan 6% secara organik dengan daya tarikan berterusan di pasaran dan produk keutamaan kami. Ini selaras dengan 6-K yang kami dikeluarkan dua minggu lalu berkaitan dengan pembiayaan semula kami dan selaras dengan jangkaan yang kami sampaikan pada panggilan pendapatan terakhir kami. EBITDA yang diselaraskan menurun 2% kepada $102.8 juta pada suku kedua dan margin EBITDA yang disesuaikan menurun kepada 23% berbanding 24.5% pada tempoh sebelumnya.
Seperti yang kami pratonton dengan anda pada panggilan terakhir kami, ini termasuk peningkatan pemasaran dan pelaburan IT sebanyak $7 juta pada Q2 dan peningkatan $16 juta untuk separuh pertama tahun 2026. Beralih kepada aliran tunai, kami menjana $45 juta aliran tunai bebas yang dilancarkan dengan penukaran 44% EBITDA yang disesuaikan. Q2 biasanya merupakan suku aliran tunai yang lebih ringan secara bermusim, ditambah dengan beberapa kesan masa ke atas penghutang dan perbelanjaan modal. Berdasarkan LTM, aliran tunai bebas yang dilancarkan adalah $298 juta, peningkatan sebanyak 10% berbanding tahun sebelumnya dan mencerminkan penukaran 69%.
Saya ingin menunjukkan bahawa kami menjangkakan pembayaran tunai pada separuh kedua sebanyak $39 juta yang berkaitan dengan penyelesaian undang-undang awal. Sebagai peringatan, berdasarkan LTM kami mempunyai aliran keluar tunai hampir $19 juta dan perbelanjaan penyusunan semula yang signifikan sebanyak $57 juta pada P&L yang berkaitan dengan perjanjian ganti rugi kami dan kos undang-undang yang berkaitan untuk kes ini, jadi ini menghilangkan longkang yang ketara pada aliran tunai dan P&L GAAP. Pendapatan bersih yang disesuaikan untuk suku kedua ialah $23.1 juta dan EPS yang disesuaikan adalah $0.43, penurunan 7% sebagai faedah pengurangan kami kiraan saham diimbangi oleh penurunan EBITDA yang disesuaikan dan pendapatan lain serta peningkatan sederhana dalam perbelanjaan faedah. Beralih kepada hasil segmen pada Slide 7, bermula dengan Digital Wallet, jumlah pada Q2 adalah $6.6 bilion, kira-kira rata tahun ke tahun. Pendapatan daripada Dompet Digital meningkat 3% kepada $206.6 juta, dengan pertumbuhan organik sebanyak 1% apabila menormalkan pergerakan mata wang dan faedah. Pertumbuhan pendapatan untuk segmen ini didorong oleh momentum berterusan dan pertumbuhan pengguna aktif dari Amerika Latin dan Paysafe Wallet di Eropah.
Seperti yang kami jangkakan untuk Q2, pertumbuhan dua digit yang kuat di kawasan-kawasan ini sebahagiannya diimbangi oleh penurunan dari pasaran seluruh dunia di mana kita sebahagian besarnya tidak aktif, ditambah dengan kesan pertumbuhan jangka pendek dalam sub-vertikal tertentu seperti undian dan perdagangan cryptocurrency yang agak kuat pada Q2 tahun lalu. Aktif tiga bulan meningkat 8% tahun ke tahun, sekali lagi diketuai oleh pertumbuhan yang kuat di Amerika Latin dan Paysafe Wallet di Eropah. Transaksi setiap pengguna aktif stabil tahun ke tahun dan pendapatan purata setiap pengguna menurun 5%, dengan kedua-dua metrik dipengaruhi oleh campuran serantau dan produk, termasuk pertumbuhan yang kuat dari LATAM.
EBITDA yang disesuaikan untuk Dompet Digital adalah $74.9 juta, turun 9% tahun ke tahun, dan margin EBITDA yang disesuaikan untuk segmen tersebut adalah 36.2%, mencerminkan pelaburan yang lebih tinggi dalam pemasaran pengguna, pelarasan akruan VAT yang berkaitan dengan komisen pengedar, dan campuran produk. Tanpa pelarasan VAT, iaitu kira-kira $4 juta, dan peningkatan pelaburan pemasaran sebanyak $3 juta, margin EBITDA yang disesuaikan untuk segmen itu akan menjadi sekitar 40%. Beralih kepada hasil segmen Pedagang, jumlah meningkat 5% kepada $37.3 bilion, menghasilkan pendapatan sebanyak $246.1 juta, peningkatan sebanyak 6% yang didorong oleh jumlah iGaming di Amerika Utara dan manfaat perjanjian pelesenan data tambahan. Walaupun garis perniagaan SMB tidak rata untuk suku tahun ini, EBITDA yang disesuaikan untuk segmen tersebut adalah $50.6 juta, peningkatan sebanyak 28%, dan margin EBITDA yang diselaraskan untuk segmen meningkat 350 mata asas kepada 20.6%, mencerminkan gabungan yang menggalakkan hasil daripada perjanjian pelesenan dan pelepasan akruan yang telah direkodkan sebelumnya yang telah diselesaikan pada suku tahun ini. Menormalkan untuk pelepasan akruan kira-kira $6 juta, margin segmen akan berada sekitar 18% untuk suku tahun ini.
Beralih kepada Slide 8 untuk ringkasan hutang dan leveraj, pada akhir suku jumlah hutang adalah $2.5 bilion, turun $106 juta berbanding Q4, terutamanya mencerminkan pembayaran balik bersih sebanyak $79 juta serta turun naik FX yang mengurangkan jumlah hutang sebanyak $34 juta. Nisbah leveraj bersih kami adalah 5.3x pada akhir suku tahun berbanding 5.5x pada Q4, dan kini memfaktorkan penyelesaian undang-undang awal dan yuran pembiayaan semula hutang, kami menjangkakan untuk mengakhiri tahun ini dengan leveraj bersih dalam lingkungan 5.1x hingga 5.2x.
Akhir sekali, di sebelah kanan slaid ini, kami telah memasukkan jalan tunai tambahan sebagai tindak balas kepada minat pelabur untuk memahami baki tunai kami sendiri dengan lebih baik. Ini memisahkan wang tunai Paysafe sendiri daripada akaun pelanggan dan wang tunai terhad lain, yang tidak tersedia untuk kegunaan korporat umum, menjadikan Tunai Own sebagai langkah yang relevan untuk mengesan hutang bersih dan leveraj. Butiran tambahan untuk berjalan kaki ini termasuk dalam lampiran. Mari kita beralih kepada Slide 9 untuk menampung pembiayaan semula.
Kami sangat gembira kerana telah menyelesaikan transaksi ini yang menggariskan pendekatan kami yang bijak untuk menguruskan lembaran imbangan dan kecairan. Pembiayaan semula memperluaskan profil kematangan hutang kami, membiayai semula sebahagian besar struktur modal kami, dan meningkatkan revolver kami sambil menyokong keutamaan kami untuk melabur dalam perniagaan dan mengurangkan leveraj dari masa ke masa. Kami juga gembira dengan penerimaan di pasaran. Di luar sokongan kuat dari pemberi pinjaman kami yang ada, kami menarik beberapa hubungan bank dan pemberi pinjaman baharu sebagai sebahagian daripada transaksi ini, menunjukkan keyakinan terhadap perniagaan dari komuniti hutang.
Beralih sekarang kepada prospek sepanjang tahun kami pada Slide 10, kami mengesahkan semula panduan 2026 untuk pendapatan dan EBITDA yang disesuaikan sambil mengemas kini EPS yang disesuaikan untuk mengambil kira pembiayaan semula, termasuk perbelanjaan faedah tambahan pada separuh kedua. Saya juga akan perhatikan bahawa tahun depan, secara tunai, perbelanjaan faedah tambahan sebahagian besarnya diimbangi oleh penghapusan kos ganti rugi tuntutan yang saya bicarakan sebelumnya. Bagi kadens pada separuh kedua, kami menjangkakan pertumbuhan pendapatan disokong oleh daya tarikan berterusan di pasaran keutamaan kami, pertumbuhan daripada kemenangan pelanggan baru-baru ini, dan penghantaran berterusan terhadap keutamaan produk kami.
Kami menjangkakan Q4 menjadi suku terkuat kami dalam setahun ini, selaras dengan musim perniagaan dan acara sukan utama, ditambah dengan faedah pelaburan pemasaran yang disasarkan yang telah kami buat di pihak pengguna. Trend perniagaan sepanjang bulan Jun dan bacaan awal data Julai kami menyokong prospek ini, termasuk pertumbuhan iGaming yang lebih tinggi dari Merchant Solutions, kekuatan berterusan di Amerika Latin di pihak pengguna, dan pertumbuhan dua digit dalam pengguna aktif tiga bulan pada bulan Julai.
Beralih kepada SG&A, kami menjangkakan pengurangan perbelanjaan operasi sekitar $25 hingga $30 juta pada separuh kedua berbanding separuh pertama. Ini mencerminkan peningkatan kerugian kredit pada Q1, pelaburan pemasaran dan IT yang dimuatkan depan, serta beberapa kecekapan operasi tambahan. Menyatukan itu, prospek sepanjang tahun kami masih utuh dan kami memberi tumpuan kepada pelaksanaan yang kuat pada separuh kedua untuk membina momentum untuk tahun 2027. Sekarang saya akan membalikkan panggilan kepada Bruce untuk ucapan penutup.
Bruce Lowthers, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, John. Untuk membungkus pada Slaid 11, mesej itu mudah. Dengan pembiayaan semula selesai dan perkara litigasi penting diselesaikan, kami memasuki fasa seterusnya evolusi Paysafe dari kedudukan yang lebih kuat. Pertumbuhan yang mampan dan kecemerlangan operasi yang berterusan tetap penting. Mereka menjana aliran tunai bebas yang membiayai pembelanjaan, yang akhirnya sepatutnya menyokong ganda penilaian yang lebih tinggi. Ilustrasi mudah: Kami percaya setiap pengurangan $200 juta dalam hutang bersih, memegang semua yang sama, sama dengan kira-kira $3 hingga $4 sesaham tanpa pengembangan berganda.
Tetapi bagi pemegang saham hari ini, kami percaya kadar penurunan nilai adalah pemacu nilai utama. Oleh itu, keutamaan peruntukan modal kami jelas: menjana aliran tunai bebas yang kuat dan mengarahkan sebahagian besarnya kepada pengurangan hutang, sambil terus melabur dalam inisiatif pulangan tinggi yang menyokong pertumbuhan dan daya hidup produk. Dengan itu, John dan saya gembira untuk mengambil soalan anda.
PENGENDALI
Kami kini akan mengadakan sesi soalan dan jawapan. Jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang satu pada papan kekunci telefon anda. Nada pengesahan akan menunjukkan baris anda berada dalam barisan soalan. Anda boleh menekan bintang dua jika anda ingin mengeluarkan soalan anda dari barisan. Bagi peserta yang menggunakan peralatan pembesar suara, mungkin perlu mengambil telefon bimbit anda sebelum menekan kekunci bintang. Tolong satu saat, semasa kami mengundi soalan.
Soalan pertama kami adalah dari Matthew Inglis dengan RBC Capital Markets. Sila teruskan dengan soalan anda.
Matthew Inglis, Penganalisis di RBC Capital Markets
Hei, selamat pagi, ini Matthew Inglis untuk Dan Perlin di RBC. Bolehkah anda membimbing kami melalui beberapa faktor yang memberi anda keyakinan pada jalan EBITDA yang disesuaikan separuh kedua? Pada masa lalu anda telah membincangkan sebahagian daripada jalan separuh kedua berasal dari produk baru yang dilancarkan pada separuh belakang tahun ini. Jadi hanya ingin tahu jika itu masih di landasan yang betul.
Bruce Lowthers, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, Matthew, saya akan membiarkan John membawamu melalui jalan kaki ke separuh belakang tahun ini. Tetapi ya, kami tetap yakin dengan MPI kami. Indeks Vitality kami mengesan seperti yang kami harapkan. Tetapi saya akan biarkan John membimbing anda melalui mekanik.
John Crawford, Ketua Pegawai Kewangan
Ya, saya akan menganggapnya sebagai dua komponen. Komponen kedua ialah kos; Saya akan melakukannya yang kedua. Di sisi pendapatan, fikirkan kira-kira satu pertiga, satu pertiga antara pelancaran dan tanjakan yang dijadualkan - jadi produk yang berada dalam jadual pelancaran, pelanggan yang ditandatangani dan aktif dan bertambah - dan satu pertiga saluran paip, iaitu jualan baru, pelaksanaan baharu, lanjakan ke hadapan, dan satu pertiga daripada trend semasa, yang kami lihat dari bulan Julai: kekuatan berterusan di LATAM, pertumbuhan aktif pengguna yang berterusan, dan sebagainya yang mendahului apa yang kita harapkan.
Dan kemudian bahagian lain berada di sisi kos. Oleh itu, kami mengalami kerugian penipuan yang besar dalam Q1 dan pelaburan pemasaran dan IT yang dimuatkan hadapan. Mereka digabungkan menjadi kira-kira $26 juta, dan kira-kira itulah cara kami mencapai peningkatan berkaitan SG&A $25 hingga $30 juta pada separuh belakang tahun ini. Q4 sepatutnya menjadi benefisiari terbesar jika anda memikirkan bentuk SG&A itu, di mana kami akan keluar dari tahun ini pada Q4 pada kadar larian yang jauh di bawah nombor SG&A sepanjang tahun dan mungkin di bawah nombor SG&A 2025 berdasarkan kadar berjalan.
Matthew Inglis, Penganalisis di RBC Capital Markets
Cemerlang. Sangat membantu. Dan sama sebagai tindak lanjut, di sisi dompet digital, berapa banyak pertumbuhan Digital Wallet kini sebenarnya datang dari LATAM pada ketika ini? Dan apabila bahagian LATAM dari perniagaan dompet digital meningkat, apa yang dilakukan oleh campuran itu kepada profil margin?
John Crawford, Ketua Pegawai Kewangan
Tahan satu saat. Ia adalah karya yang bermakna. Tetapi LATAM masih - ingat, ia masih agak kecil. Oleh itu, walaupun LATAM meningkat ke utara 30%, anda bercakap tentang P&L yang berada di utara $100 juta berbanding keseluruhan P&L berjumlah ratus juta dolar. Jadi ia memberi kesan, tetapi bukan satu-satunya sumber. Komen kedua ialah profil keuntungan kasar di LATAM sangat sesuai dengan, saya katakan, margin segmen keseluruhan. Ia lebih rendah daripada penyelesaian dompet teras dan lebih banyak lagi sesuai dengan, anda tahu, seperti di antara keduanya.
Sebahagian daripadanya kelihatan lebih seperti eCash. Sebahagian daripadanya kelihatan - jelas penyelesaian Paysafe Wallet kerana ia meningkat dan semakin meningkat sepatutnya kelihatan dan terasa seperti perniagaan dompet teras. Tetapi saya katakan hari ini ia berada di antara perniagaan eCash dan dompet teras dari sudut margin kasar.
PENGENDALI
Soalan seterusnya kami adalah dari Jamie Friedman dengan Susquehanna International Group. Sila teruskan dengan soalan anda.
Jamie Friedman, Penganalisis di Susquehanna International Group
Hai, selamat pagi semua orang. Dan saya menghargai pendedahan tambahan dan slaid ini sangat membantu seperti berjalan tunai di slaid 8 ini. Tetapi John, jika anda boleh membimbing kami melalui bagaimana kewajipan perbelanjaan faedah ke hadapan berbanding apa yang sebelumnya. Adakah saya membaca dengan betul bahawa terdapat peningkatan perbelanjaan faedah sebanyak $30 hingga $35 juta pada masa hadapan, atau saya terlalu memudahkannya?
John Crawford, Ketua Pegawai Kewangan
Anda membacanya dengan betul. Terima kasih. Dan nombor itu - mungkin jelas - tetapi nombor itu termasuk beberapa pelunasan kos pendahuluan dan perkara seperti itu. Oleh itu, itulah sebabnya kami juga, pada slaid 9, cuba menjelaskan secara kasar kenaikan tunai dalam kos faedah. Jadi, dalam matematik yang paling mudah, jika kita melakukan semua pinjaman jangka tanpa batang dengan, anda tahu, ditambah atau tolak peningkatan spread 200 mata asas, kita akan melihat kira-kira $30 juta all-in.
Kami mempunyai batang yang akan terus berjalan di sini pada kadar yang lebih rendah, dan itulah cara kita mencapai peningkatan kira-kira $25 juta.
Jamie Friedman, Penganalisis di Susquehanna International Group
Baiklah. Dan kemudian, anda tahu, matematik anda, Bruce, menarik mengenai ekuiti, nilai yang terakluk kepada ekuiti dari pengurangan hutang. Adakah anda mempunyai objektif jangka panjang dari segi nisbah leveraj bersih 5.1x yang anda sasarkan untuk akhir tahun?
Bruce Lowthers, Ketua Pegawai Eksekutif
Oh, terima kasih kerana bertanya. Oleh itu, ia adalah soalan yang sering muncul semasa proses pemberi pinjaman. Matlamat pertengahan kami adalah 3.5 kali ganda leveraj bersih.
Jamie Friedman, Penganalisis di Susquehanna International Group
Baiklah. Dan adakah ada sesuatu yang berubah sehubungan dengan—saya tidak fikir, penganalisis, lama dahulu - tetapi berbanding dengan, maksud saya, adakah itu naik atau turun dari mesej sebelumnya lain yang mungkin anda artikulasikan, atau adakah ini sama?
John Crawford, Ketua Pegawai Kewangan
Saya rasa saya akan memikirkannya kerana ia hampir sama. Saya rasa perbezaannya, Jamie, adalah kita benar-benar fokus pada beberapa perkara lain sekarang daripada itu, dan saya fikir itulah mesej yang kita cuba jelaskan. Saya rasa dengan algoritma Bruce, pada akhir panggilan, kami fikir, dan pastinya pada harga saham hari ini, terdapat banyak nilai yang dapat kita gunakan tanpa pengembangan berganda, hanya membayar hutang dan meningkatkan EBITDA dengan jumlah yang sama seperti yang kita cuba mengembangkan EBITDA tahun ini dan tanpa melakukan apa-apa yang mewah.
Oleh itu, saya fikir itulah sebabnya kami cuba membuat pesanan itu benar-benar jelas secara luaran dan dalaman.
Jamie Friedman, Penganalisis di Susquehanna International Group
Baiklah, hebat. Terima kasih, kawan-kawan. Saya akan kembali dalam barisan. Terima kasih banyak.
PENGENDALI
Terima kasih, Jamie. Sekali lagi, jika anda ingin bertanya, sila tekan star-one pada papan kekunci telefon anda. Soalan seterusnya kami adalah dari Timothy Chiodo dengan UBS. Sila teruskan dengan soalan anda.
Timothy Chiodo, Penganalisis di UBS
Terima kasih. Saya berharap kami dapat menyelami sedikit lebih mendalam dalam pertumbuhan volum Penyelesaian Merchant 5% dan memecahkan beberapa komponen, secara meluas - jadi sumbangan datang dari penambahan pelanggan yang lebih baru dan kohort baru, terutamanya dengan beberapa usaha penjualan. Akan ada komponen penjualan kedai yang sama dan kemudian, tentu saja, komponen pembiakan. Dan kemudian untuk suku ini khususnya, terutamanya pada bahagian akhir suku ini, terdapat benjolan iGaming dari Piala Dunia, dan saya berharap anda hanya dapat mengukur apa yang mungkin menyumbang kepada 5% bersama komponen tersebut.
Terima kasih banyak.
Bruce Lowthers, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Tim. Jadi kita mempunyai A - Saya tidak tahu sama ada kita berjalan-jalan di slaid, tetapi kita mempunyai jalan umum itu, Tim, yang pernah kita gunakan sebelumnya. Oleh itu, anda melihat di sisi SMB sedikit peningkatan dalam pengurangan. Anda melihat sedikit perlambatan dalam kategori jualan kedai yang sama pelanggan yang ada, dan kemudian anda masih melihat pertumbuhan yang kuat dalam penjualan baru dan inisiatif MPI. Jadi benar-benar sesuai dengan apa yang telah kami ramalkan sebelumnya dan selaras dengan jangkaan kami di ruang itu.
Jadi tiada perubahan sebenar di sana. Saya rasa berkenaan dengan Piala Dunia, Piala Dunia berjaya - melebihi apa yang kita miliki dari perspektif jangkaan pada Q2 dan, secara terang-terangan, ke Q3. Saya fikir, bagi kami, itu hanyalah sebahagian kecil daripada jumlah aliran pendapatan kami. Apabila anda melihat pertaruhan sukan secara keseluruhan, ia hanya komponen kecil dari apa yang kita lakukan. Oleh itu, walaupun ia melebihi jangkaan kami, ia tidak mendorong kesan material pada suku ini.
Timothy Chiodo, Penganalisis di UBS
Baiklah. Baiklah, tiada masalah. Terima kasih. Dan hanya - kami tidak terlalu banyak bercakap tentang Clover - tetapi adakah kemas kini yang lebih luas yang boleh anda berikan mengenai trend Clover anda, atau jika ada sesuatu yang berubah di sana dari aspek harga atau kompetitif, atau berpotensi sebarang komen mengenai daya tarikan Clover Capital? Sebarang kemas kini yang lebih luas di sekitar bahagian Clover perniagaan anda akan dihargai.
Bruce Lowthers, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, bagi kami, Clover masih berfungsi dengan baik. Ia adalah produk yang hebat, berfungsi dengan baik di pasaran. Kami tidak melihat sebarang tekanan harga. Secara terang-terangan, pendapatan Clover kami benar-benar meningkat dua digit, jadi kami merasa sangat kuat tentang kejayaan berterusan Clover, bersandar ke dalamnya. Saya rasa salah satu soalan yang timbul dalam proses pinjaman hanyalah tekanan mengenai harga tempat jualan. Kami tidak melihat bahawa, seperti Tim, anda tahu, kami membeli secara pukal, jadi semacam itu mungkin ada naratif harga semasa.
Tetapi sekarang kita merasa sangat baik tentang Clover dan apa yang dilakukannya. Kami juga melihat peningkatan yang bagus dari perkhidmatan nilai tambah, jadi terutamanya produk pinjaman telah berfungsi dengan baik. Jadi berasa sangat baik tentang Clover dan hubungan kami dengan Fiserv.
Timothy Chiodo, Penganalisis di UBS
Baiklah, sangat baik. Terima kasih.
Bruce Lowthers, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Tim.
PENGENDALI
Sekali lagi, jika anda ingin bertanya, sila tekan star-one pada papan kekunci telefon anda. Soalan seterusnya kami adalah dari Leah Rosenstein dengan Susquehanna. Sila teruskan dengan soalan anda.
Leah Rosenstein, Penganalisis di Susquehanna International Group
Terima kasih. Jadi soalan saya ialah, bolehkah anda mengukur pendapatan pelesenan yang saya bincangkan, dan dengan itu saya maksudkan dari apa itu? Dan adakah anda menjangkakan ini berulang?
Bruce Lowthers, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, jadi saya rasa kita telah membincangkannya. Jadi pada masa lalu kami telah memulakan pelbagai inisiatif produk baru yang kami kategorikan di bawah indeks daya hidup. Data adalah salah satu daripadanya. Kami mempunyai akses kepada sejumlah besar data, baik dari pihak peniaga dan pengguna, dan kami mula sekitar 18 bulan - hampir dua tahun sekarang - yang lalu membina lapisan asas data yang membolehkan kami mengkewangan data dengan pelbagai cara. Satu, secara dalaman kami menggunakannya untuk algoritma mengenai pengecutan dan penipuan, penglibatan pelanggan, dan oleh itu kami dapat memperoleh banyak nilai daripada infrastruktur data yang telah kami bina.
Dan kemudian kira-kira setahun yang lalu kami sampai ke titik di mana kita boleh mula mengewangkannya sebagai produk. Seperti yang telah saya katakan sebelum ini, kami menjangkakan ini akan menjadi aliran pendapatan bagi kami ke hadapan dan, dari masa ke masa, semasa kami membina produk baru ini, kami fikir ia akan berada di utara jenis produk run-rate tahunan sebanyak $50 juta untuk kami mungkin merupakan pemikiran awal kami mengenainya - mungkin sedikit lagi ketika kita masuk ke dalamnya dan benar-benar mula mendedahkan nilai-nilai sebenar di sekitar sisi pengguna data.
Mudah-mudahan itu membantu anda.
Leah Rosenstein, Penganalisis di Susquehanna International Group
Ya. Terima kasih banyak.
PENGENDALI
Sekali lagi, jika anda ingin bertanya, sila tekan star-one pada papan kekunci telefon anda. Kami telah sampai ke akhir sesi soalan dan jawapan. Saya ingin mengembalikan lantai kepada Bruce Lowthers untuk menutup komen.
Bruce Lowthers, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih. Lihat, untuk meringkaskan, kami menyampaikan hasil suku kedua selaras dengan jangkaan, dan pertumbuhan separuh pertama sebanyak 7% terus mencerminkan kemajuan kukuh di seluruh pasaran dan produk keutamaan kami. Kami juga telah mengambil langkah-langkah penting untuk mengukuhkan lembaran imbangan. Pembiayaan semula pinjaman jangka masa dan kemudahan kredit pusingan kami memperluaskan profil matang kami hingga 2030 dan meningkatkan fleksibiliti kewangan kami, manakala penyelesaian awal litigasi warisan utama kami menghilangkan lebihan yang ketara.
Tindakan ini meninggalkan kita dengan struktur modal yang lebih berdaya tahan dan asas strategik yang jelas. Kami tetap memberi tumpuan kepada pelaksanaan yang berdisiplin, penurunan pemotongan berterusan, dan peluang pertumbuhan yang tahan lama semasa kita melihat ke hadapan. Saya ingin mengucapkan terima kasih kepada pasukan atas kerja mereka dengan pembiayaan semula dan juga dengan resolusi litigasi. Ini adalah suku kedua yang sangat sibuk, paling tidak, dan saya sangat menghargai semua orang di Paysafe dan kerja yang mereka lakukan untuk membawa kami ke tahap ini.
Menutup era SPAC kami. Terima kasih banyak kerana menyertai panggilan hari ini.
PENGENDALI
Ini menyimpulkan telekonferensi hari ini. Anda boleh memutuskan sambungan talian anda pada masa ini. Terima kasih atas penyertaan anda.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.