Transkrip: Panggilan Persidangan Pendapatan Kumpulan Calian Q3 2026
Calian Group (TSX: CGY) mengadakan panggilan persidangan pendapatan suku ketiga pada hari Khamis. Berikut adalah transkrip lengkap dari panggilan.
API Benzinga menyediakan akses masa nyata kepada transkrip panggilan pendapatan dan data kewangan. Law ati https://www.benzinga.com/apis/ untuk mengetahui lebih lanjut.
Lihat siaran web di https://edge.media-server.com/mmc/p/hro2g3pw/
Ringkasan
Calian Group melaporkan pertumbuhan pendapatan 20% tahun ke tahun untuk Q3 2026, dengan pertumbuhan organik 16%, didorong oleh portfolio penyelesaian Pertahanan dan Angkasa dan Industri Penting.
Syarikat itu memperoleh kontrak baru $168 juta, termasuk perjanjian $300 juta dengan Raytheon UK, menyumbang kepada tunggakan pro forma kira-kira $1.6 bilion.
Kumpulan Calian bersedia memperoleh Galaxy Broadband, meningkatkan keupayaan komunikasi satelitnya dan sejajar dengan keutamaan strategik.
EBITDA disesuaikan Q3 meningkat 35%, mencerminkan pelaksanaan dan leveraj operasi yang kuat, dengan peningkatan margin kepada 11.1%.
Syarikat ini mengekalkan kedudukan kewangan yang kukuh, dengan hutang bersih untuk disesuaikan EBITDA pada 0.9 kali dan fokus untuk memanfaatkan peluang pertumbuhan dalam sektor pertahanan, ruang, nuklear, dan kesihatan.
Tinjauan fiskal 2026 Kumpulan Calian memproyeksikan pertumbuhan pendapatan pertengahan remaja dan pertumbuhan EBITDA disesuaikan 20% rendah, disokong oleh pengambilalihan strategik dan pengembangan organik.
Pengurusan menekankan pelaburan berterusan di Eropah dan Kanada untuk mempercepat pertumbuhan dan mengejar peluang yang lebih besar dan kompleks.
M&A tetap menjadi keutamaan tinggi, dengan fokus pada pengambilalihan yang mengembangkan kemampuan dan jangkauan pasaran dalam bidang teras seperti Pertahanan, Angkasa, dan Industri Penting.
Transkrip Penuh
PENGENDALI
Selamat hari, dan terima kasih kerana bersedia. Selamat datang ke panggilan persidangan pendapatan suku ketiga Kumpulan Calian 2026. Pada masa ini, semua peserta berada dalam mod pendengaran sahaja. Selepas pembentangan penceramah, akan ada sesi soalan-jawab. Untuk mengemukakan soalan semasa sesi, anda perlu menekan bintang 11 di telefon anda. Anda kemudian akan mendengar mesej automatik yang menasihati tangan anda dinaikkan. Untuk menarik balik soalan anda, sila tekan bintang 11 sekali lagi.
Harap maklum bahawa persidangan hari ini akan direkodkan. Saya ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah pertama anda hari ini, Jennifer Mulcahy, Pengarah Hubungan Pelabur. Tolong teruskan.
Jennifer Mulcahy, Pengarah Perhubungan Pelabur
Terima kasih, Marvin, dan selamat pagi, semua orang. Terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan persidangan Q3 2026 Kumpulan Calian. Pagi ini adalah Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif, dan Will Magic, Pemangku CFO. Mereka akan membimbing anda melalui keputusan Q3 kami, memberikan gambaran tentang prestasi pelbagai perniagaan kami, dan berkongsi pandangan kami untuk baki tahun ini. Seperti yang dinyatakan pada slaid 2, sila maklumkan bahawa maklumat tertentu yang dibincangkan hari ini adalah berpandangan ke hadapan dan tertakluk kepada risiko dan ketidakpastian penting.
Keputusan yang diramalkan dalam pernyataan ini mungkin berbeza secara signifikan daripada hasil sebenar. Sebagai peringatan, semua jumlah dinyatakan dalam dolar Kanada kecuali seperti yang dinyatakan sebaliknya. Dengan itu, izinkan saya serahkan panggilan itu kepada Patrick.
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Jennifer, dan selamat pagi. Kami menyampaikan suku ketiga yang luar biasa, mencapai pertumbuhan tahun ke tahun yang jauh melebihi prestasi Q3 sebelumnya. Yang penting, pertumbuhan ini disampaikan dari asas pendapatan yang sangat besar, menjadikan magnitud hasilnya jauh lebih penting. Pendapatan meningkat 20% tahun ke tahun, termasuk 16% secara organik, didorong oleh kekuatan berterusan portfolio penyelesaian Pertahanan dan Angkasa kami dan hasil terkuat dari Industri Essential.
Pertumbuhan teratas ini diterjemahkan kepada leveraj operasi yang ketara, dengan EBITDA yang disesuaikan meningkat 35%, dengan bermakna mengatasi pertumbuhan pendapatan. Hasilnya mencerminkan manfaat gabungan jumlah yang lebih tinggi, pelaksanaan yang lebih kuat, dan model operasi yang lebih fokus dan cekap. Kami memperoleh $168 juta dalam penandatanganan kontrak baru, menjadikan jumlah tahun hingga kini menjadi $660 juta. Kami juga baru-baru ini mengumumkan perjanjian 15 tahun bernilai hampir $300 juta dengan Raytheon UK, kontrak penting yang mencerminkan kepercayaan rakan pertahanan kami terhadap kemampuan kami.
Ini meletakkan kami di landasan yang betul untuk tahun kedua berturut-turut tempahan melebihi $1 bilion. Dengan mengambil kira semua transaksi ini, tunggak pro forma kami menghampiri $1.6 bilion, dengan kira-kira $1.3 bilion daripadanya untuk pertahanan. Di luar prestasi kewangan yang kukuh dan penandatanganan yang kuat, kami juga terus mengambil langkah-langkah untuk mengukuhkan portfolio kami. Pada akhir bulan Jun, kami mengadakan perjanjian untuk memperoleh Galaxy Broadband, seterusnya mengukuhkan portfolio kami di kawasan yang berkait rapat dengan keutamaan strategik kami.
Dengan pertumbuhan kami disokong oleh asas yang kuat dan tunggak yang semakin meningkat, kami telah membina asas yang menarik untuk menggunakan modal tambahan dan mendorong pertumbuhan jangka panjang yang mampan. Sekarang beberapa perkataan mengenai operasi kami. Biar saya mulakan dengan Pertahanan dan Angkasa. Segmen Pertahanan dan Angkasa kami terus menunjukkan prestasi yang sangat baik. Hasilnya mencerminkan pelaksanaan berdisiplin terhadap strategi jangka panjang kami dan anggaran belakang yang ketara di seluruh pasaran akhir kami.
Pada Q3, segmen ini memberikan pertumbuhan pendapatan 20%, hampir semuanya organik. Kira-kira separuh daripada pertumbuhan organik itu berasal dari penyelesaian teknologi kami di kedua-dua pertahanan dan ruang angkasa. Yang penting, prestasi ini bukan sekadar fungsi keadaan pasaran yang baik; ia mencerminkan pelaburan yang disengajakan yang telah kami buat untuk mengukuhkan dan mengembangkan kemampuan produk kami, dan pelaburan tersebut kini diterjemahkan menjadi pertumbuhan yang bermakna. Prestasi barisan teratas yang disesuaikan diterjemahkan kepada pertumbuhan 25% tahun ke tahun dalam EBITDA yang disesuaikan.
Saya ingin meluangkan masa untuk memberikan sedikit lebih banyak warna pada dua perkembangan strategik baru-baru ini yang saya nyatakan sebelumnya - kontrak 15 tahun, $300 juta kami dengan Raytheon dan perjanjian kami untuk memperoleh Galaxy Broadband. Pada 11 Ogos, kami mengumumkan perjanjian selama 15 tahun dengan Raytheon UK untuk menyokong program Latihan Kolektif Angkatan Darat Britain. Ia dijadualkan bermula pada Oktober 2026, berikutan kesimpulan kontrak Projek Numidian semasa. Ia menyediakan hampir $300 juta pendapatan asas kontrak sepanjang tempoh tersebut, dengan komponen pemboleh ubah tambahan dengan potensi setanding, selaras dengan struktur perjanjian kami yang ada.
Ini adalah salah satu program latihan pertahanan terbesar di Kumpulan Calian, dan ketika pembaharuan memperdalam komitmen kami terhadap kesediaan ketenteraan sekutu di seluruh UK dan Eropah, ini adalah pengesahan kuat kepercayaan yang diberikan oleh rakan pertahanan kami dalam kepakaran Kumpulan Calian. Pada 25 Jun, kami mengumumkan perjanjian pembelian pasti untuk memperoleh Galaxy Broadband Communications, peneraju Kanada dalam komunikasi satelit dan penyelesaian sambungan jauh. Galaxy adalah kesesuaian yang sangat strategik untuk Kumpulan Calian.
Syarikat ini telah membina reputasi yang kukuh memberikan sambungan yang boleh dipercayai kepada kerajaan, pertahanan, dan industri kritikal di komuniti terpencil di seluruh Kanada. Komunikasi satelit dan kepakaran pelbagai orbitnya secara langsung melengkapkan keupayaan sedia ada kami sambil memperluas kemampuan kami untuk menyokong pelanggan yang beroperasi dalam persekitaran yang kompleks dan terpencil, termasuk Kutub Utara. Pada 11 Ogos, pemegang debitur Crown Capital meluluskan transaksi itu, membersihkan tonggak penting ke arah penutupan.
Kami menjangkakan pengambilalihan akan ditutup pada minggu-minggu mendatang, tertakluk kepada penyelesaian syarat penutupan yang tinggal. Di luar operasi teras kami, kami mengambil langkah yang disengajakan untuk mengembangkan peranan Kumpulan Calian sebagai rakan inovasi, menyatukan teknologi canggih, kepakaran integrasi yang mendalam, dan pengalaman operasi dunia sebenar untuk menyelesaikan beberapa cabaran pelanggan kami yang paling kompleks. Tiga pengumuman suku ini, saya fikir, mencerminkan cita-cita itu.
Pertama, kami melancarkan Athora, platform interoperabiliti sistem dan orkestrasi sistem berdaulat yang dibina untuk mempercepat kesediaan ketenteraan dan integrasi keupayaan merentasi persekitaran C5ISRT, menandakan evolusi Kumpulan Calian dari penyampaian perkhidmatan ke platform pertahanan yang dibina khas. Yang kedua yang saya sebutkan ialah pengumuman kerjasama dengan Cohere untuk menilai dan mengintegrasikan penyelesaian AI berdaulat ke persekitaran pertahanan, meletakkan Calian Group di barisan hadapan penggunaan AI yang bertanggungjawab untuk pelanggan pertahanan kami.
Dan ketiga, kami mengumumkan pembentukan Konsortium Keselamatan Maritim Artik Bersepadu pertama Calian Group, menyatukan enam organisasi Atlantik untuk memberikan kemampuan maritim hujung ke hujung untuk menyokong keutamaan pertahanan Kanada yang berkembang. Secara bersama-sama, inisiatif ini lebih daripada satu siri pengumuman; ia adalah blok bangunan yang disengajakan dalam strategi kami. Kami mengembangkan peranan Kumpulan Calian dalam ekosistem pertahanan dan meletakkan syarikat untuk bersaing dan memenangi peluang yang lebih besar dan lebih kompleks ketika Kanada dan sekutunya mempercepat pelaburan dalam keupayaan pertahanan dan keselamatan generasi akan datang.
Segmen Pertahanan dan Angkasa berprestasi pada tahap yang tinggi, dan kami percaya kami masih berada di peringkat awal peluang di hadapan. Pertumbuhan organik yang kuat, kemenangan kontrak mercu tanda, sumbangan daripada pengambilalihan strategik, dan portfolio inovasi yang semakin meningkat memberi kita keyakinan yang semakin meningkat terhadap prospek jangka panjang. Kami melabur untuk memadankan skala peluang. Jangkakan Pertahanan dan Ruang akan kekal sebagai pemacu penting pertumbuhan yang menguntungkan bagi Kumpulan Calian pada tahun-tahun akan datang.
Izinkan saya beralih kepada Industri Penting. Segmen Industri Penting kami terus membina momentum positif yang bermakna, dengan peningkatan di seluruh pendapatan dan margin. Kemajuan ini didorong oleh pengukuhan asas pasaran, pelaksanaan yang lebih baik di seluruh pasukan kami, dan kejayaan integrasi keupayaan yang diperoleh ke dalam platform Kumpulan Calian yang lebih luas. Pada Q3, pendapatan meningkat 20%, mencerminkan pertumbuhan organik yang kuat. Apa yang bermula sebagai permulaan sederhana tahun ini semakin kuat.
Pertumbuhan pendapatan organik dipercepat kepada digit tunggal tinggi pada Q2 dan melintasi menjadi dua digit pada Q3. Lintasan ini mencerminkan peningkatan permintaan, terutamanya di seluruh perkhidmatan komersil, perniagaan, dan nuklear AS kami. Dari segi pemerolehan, AMS telah menjadi penyumbang yang bermakna pada suku ini dan telah terbukti menjadi aset strategik untuk segmen ini yang secara bermakna memperluas kehadiran kami di Artik, sebuah wilayah yang semakin penting bagi pelanggan kami dan Kanada dengan lebih luas, dan menyediakan platform yang menarik untuk memajukan strategi jangka panjang kami dalam geografi kritikal ini.
Mengenai keuntungan, EBITDA yang disesuaikan meningkat 46% pada Q3, dengan margin menghampiri 8%, sesuai dengan sasaran kami untuk keluar dari FY26 dalam digit tunggal yang tinggi. Pada dasar tahun ke kini, pendapatan meningkat 21%, dan EBITDA yang disesuaikan meningkat sebanyak 59%, menunjukkan leveraj operasi yang tertanam dalam perniagaan ini. Melihat ke hadapan, saya ingin menyerlahkan beberapa pengumuman kedaulatan kerajaan Kanada baru-baru ini yang kami percaya adalah isyarat permintaan positif untuk segmen ini, khususnya untuk perniagaan kesihatan dan perkhidmatan nuklear kami.
Dari segi kesihatan, kerajaan Kanada telah mengumumkan peningkatan inisiatif pengambilan untuk RCMP, CBSA, dan organisasi keselamatan awam barisan hadapan yang lain. Oleh kerana agensi-agensi ini berusaha untuk mengembangkan tenaga kerja mereka dan menangani kekurangan kakitangan, kami menjangkakan ini dapat diterjemahkan kepada permintaan untuk platform perkhidmatan kesihatan kami. Keupayaan penjagaan kesihatan nasional kami berada di kedudukan yang baik untuk menyokong agensi-agensi ini, dan kami melihat ini sebagai angin belakang jangka panjang yang tahan lama untuk perniagaan.
Di sisi nuklear, Strategi Tenaga Nuklear Kerajaan Kanada, yang merangkumi rancangan untuk membangunkan sehingga 10 reaktor baru dalam tempoh 15 tahun akan datang, mewakili peluang jangka panjang yang berpotensi transformatif untuk perniagaan perkhidmatan nuklear kami. Skala pelaburan yang dipertimbangkan dalam strategi ini adalah penting, dan dengan kepakaran kami yang mapan, hubungan industri yang mendalam, dan keupayaan yang terbukti dalam sektor nuklear, kami percaya Kumpulan Calian berada dalam kedudukan yang sangat baik untuk menjadi peserta yang bermakna dalam menyokong cita-cita nuklear Kanada sepanjang dekad yang akan datang dan seterusnya.
Saya sekarang akan menyerahkannya kepada Will untuk membincangkan hasil kewangan Q3. Akan.
Will Magic, Ketua Pegawai Kewangan
Terima kasih, Patrick. Keputusan suku ketiga kami mencerminkan apa yang berlaku apabila pelaksanaan berdisiplin memenuhi persekitaran pasaran yang baik. Q3 adalah suku rekod dengan pendapatan dua digit dan pertumbuhan EBITDA yang disesuaikan, dan pertumbuhan organik pada tahap tertinggi yang telah kita lihat dalam beberapa tahun. Sekarang izinkan saya membimbing anda melalui beberapa sorotan. Pendapatan Q3 meningkat 20% kepada $230 juta, rekod tertinggi suku tahunan yang mencerminkan pelaksanaan yang kuat di kedua-dua segmen operasi kami: Pertahanan dan Angkasa, dan Industri Penting.
Daripada jumlah ini, pertumbuhan pemerolehan menyumbang kira-kira 4%, didorong oleh sumbangan separa suku tahun AMS, yang kami tutup pada Mei 2025, dan Infield Scientific, yang ditutup pada Oktober 2025. Pertumbuhan organik lebih menarik, memberikan 16%, prestasi dua digit yang didorong di kedua-dua segmen dan mencerminkan momentum kuat yang telah kami bina pada separuh pertama tahun ini. Pada tahap yang tinggi, pertumbuhan organik pada suku ini didorong oleh permintaan yang lebih kuat daripada yang dijangkakan untuk penyelesaian teknologi kami, dilengkapi dengan faedah masa kerana sebahagian daripada aktiviti yang awalnya dijangkakan pada Q4 dipercepat ke Q3 dalam Pertahanan dan Angkasa. Pertahanan Nasional Kanada merupakan penyumbang utama sekali lagi pada suku ini, memperdalam pergantungannya pada kemampuan kami di seluruh kesediaan operasi, IT dan siber, dan dalam penjagaan kesihatan. Perkongsian berterusan ini mengukuhkan kedudukan kami sebagai rakan kritikal misi yang dipercayai. Portfolio produk GNSS kami juga menyaksikan permintaan yang kuat dan pelbagai secara geografi, mencerminkan langsung usaha pemasaran yang disasarkan kami di Industri Penting. Operasi komersil AS kami mengekalkan momentum yang dibina pada separuh pertama tahun ini, mencapai pertumbuhan tahun ke tahun untuk suku ketiga berturut-turut, pengesahan jelas strategi pemulihan kami dan kepimpinan yang mendorongnya. Perkhidmatan Nuklear juga menyaksikan pertumbuhan organik positif pada suku itu. Melangkah kembali, Q3 menandakan pertumbuhan organik positif suku keempat berturut-turut dan suku kedua berturut-turut pada digit ganda. Keuntungan kasar Q3 meningkat sebanyak 17% kepada $78 juta berbanding $67 juta untuk tempoh yang sama tahun lalu dan mewakili rekod tertinggi suku ketiga. Peningkatan ini mencerminkan pertumbuhan pendapatan, perubahan dalam campuran, dan sumbangan daripada pengambilalihan baru-baru ini.
EBITDA yang diselaraskan Q3 meningkat 35% kepada $26 juta, dengan ketara mengatasi pertumbuhan pendapatan barisan teratas. Ini didorong oleh prestasi teratas yang kuat digabungkan dengan kadar secara beransur-ansur di mana pelaburan di Eropah meningkat, yang mengurangkan kos pada suku tersebut. Akibatnya, margin EBITDA yang disesuaikan mencapai 11.1%, meningkat daripada 9.9% untuk tempoh yang sama tahun lalu. Beralih kepada aliran tunai dan penggunaan modal, prestasi operasi yang kuat diterjemahkan ke dalam penyata aliran tunai, mencerminkan kemampuan berterusan kami untuk menjana dan mengekalkan wang tunai dalam perniagaan.
Pada Q3, kami menjana aliran tunai $24 juta daripada operasi berbanding $25 juta untuk tempoh yang sama tahun lepas. Penurunan sedikit tahun ke tahun ini terutamanya disebabkan oleh keperluan modal kerja yang lebih tinggi, khususnya peningkatan dalam penghutang akaun yang mengimbangi faedah keuntungan yang meningkat. Izinkan saya membimbing anda melalui dinamika modal kerja utama yang kami alami pada suku ini. Seperti yang kami gariskan dalam Q2, kami membuat pelaburan jangka pendek yang disengajakan dalam modal kerja untuk memanfaatkan tempoh permintaan yang meningkat untuk penyelesaian teknologi.
Strategi itu berjalan seperti yang dijangkakan kerana kami melihat penukaran tunai yang bermakna bagi penghutang tersebut pada Q3. Namun, pada masa yang sama, permintaan untuk penyelesaian teknologi tetap kuat sepanjang suku tahun ini, yang menyebabkan kami terus memperluas modal kerja untuk memanfaatkan pertumbuhan itu. Saya ingin menjelaskan sifat pergerakan ini. Ini sepenuhnya dinamik pertumbuhan pendapatan dan masa. Ia bukan struktur. Apa yang kita perhatikan dalam lembaran imbangan hanyalah kesan jangka pendek dari permintaan pesat yang telah kita atasi.
Profil DSO dan kualiti kredit pelanggan kami tetap konsisten dengan suku sebelumnya dan kekal sangat sihat. Seperti yang telah kami sampaikan sebelumnya, kami menjangkakan modal kerja akan berskala sejajar dengan pertumbuhan pendapatan. Melihat di luar dinamika modal kerja ini, kisah penjanaan tunai yang mendasari sangat menarik. Aliran tunai bebas operasi meningkat sebanyak 46% tahun ke tahun kepada $18 juta, mencerminkan penukaran tunai yang kukuh pada 69% daripada EBITDA yang disesuaikan. Pada dasar tahun hingga kini, aliran tunai bebas operasi meningkat 57% kepada $55 juta dengan penukaran tunai pada 72%.
Keputusan ini menunjukkan kualiti pendapatan kami dan keupayaan untuk menjana wang tunai yang bermakna daripada operasi teras kami. Walaupun kami terus melabur dalam pertumbuhan dan bekerja melalui integrasi pemerolehan, mengoptimumkan kecekapan modal kerja dan mengekalkan penjanaan aliran tunai bebas yang kuat tetap menjadi keutamaan utama ketika kami menutup tahun ini. Beralih kepada penggunaan modal, pada suku tahun ini kami menggunakan wang tunai untuk menyokong pelaburan dan keutamaan utama.
Kami membiayai perbelanjaan modal $3 juta, mengukuhkan pelaburan kami dalam inisiatif pertumbuhan yang berterusan, dan mengembalikan $3 juta kepada pemegang saham melalui dividen. Pembelian semula saham tidak menjadi keutamaan pada suku ini. Tindakan ini selaras dengan kerangka peruntukan modal seimbang kami, melabur dalam perniagaan untuk memacu nilai jangka panjang sambil mengekalkan pulangan modal yang berdisiplin kepada pemegang saham. Di bahagian M&A, walaupun tiada transaksi ditutup pada Q3, kami menjangkakan untuk menutup pemerolehan Galaxy Broadband dalam beberapa minggu akan datang.
Sekarang mari kita lihat lembaran imbangan. Sehingga 30 Jun 2026, kami telah menarik $141 juta pada kemudahan hutang kami, mencerminkan penurunan sebanyak $26 juta dari Q2. Kami menutup tempoh dengan hutang bersih sebanyak $95 juta, menghasilkan hutang bersih kepada nisbah EBITDA yang disesuaikan sebanyak 0.9 kali, memberikan kami fleksibiliti untuk bertindak tegas pada peluang jangka pendek. Dengan dinamika pertumbuhan yang menarik di seluruh pertahanan, ruang, nuklear, dan kesihatan, tumpuan kami adalah untuk memanfaatkan peluang yang ada di pasaran ini.
Untuk melakukan itu, kami secara sengaja melihat struktur modal kami untuk memastikan ia selaras dengan cita-cita pertumbuhan kami, dan kami tetap terbuka untuk memanfaatkan semua cara yang ada untuk meletakkan modal untuk bekerja di mana kita melihat potensi terbesar. Sekarang mari kita beralih kepada prospek fiskal '26. Tinjauan kami untuk fiskal '26 telah mengukuhkan lagi sejak suku lalu, mencerminkan aliran menaik yang menggalakkan. Sejak awal tahun ini, sasaran pertumbuhan jangka panjang kami tetap tidak berubah, di mana kami mensasarkan pertumbuhan pendapatan tahunan sebanyak 10% hingga 15% yang didorong oleh gabungan pengembangan organik dan pengambilalihan strategik.
Ini selaras dengan rekod prestasi sejarah kami, yang berjumlah 12% hasil CAGR sepanjang dekad yang lalu. Selaras dengan kerangka jangka panjang itu, untuk fiskal '26 kami menjangkakan pertumbuhan pendapatan pada pertengahan remaja dan pertumbuhan EBITDA yang disesuaikan dalam julat rendah 20%. Prestasi ini akan mewakili satu lagi tahun rekod bagi Kumpulan Calian dan seterusnya menunjukkan kemampuan kami untuk menerjemahkan pertumbuhan barisan teratas ke dalam pertumbuhan pendapatan yang lebih kuat. Mencapai objektif ini dan membina asas untuk apa yang akan datang memerlukan kita untuk melabur lebih awal daripada peluang.
Menang di pasaran sasaran kami bermakna muncul sebagai rakan kongsi yang berkemampuan dan bersumber yang baik dengan bakat, infrastruktur, dan teknologi untuk dilaksanakan secara berskala. Kami membuat komitmen fokus di Eropah dan Kanada untuk mempercepat portfolio produk kami serta meletakkan diri kami untuk peluang yang lebih besar. Kadar pelaburan ini akan dipercepat pada Q4 dan ke fiskal '27. Dari perspektif penggunaan modal, kami menjangkakan penggunaan modal kerja akan dikesan selaras dengan pertumbuhan pendapatan dan harus menamatkan tahun ini dalam julat $15 hingga $17 juta.
Capex dijangka sedikit ke utara $10 juta, menyokong kedua-dua operasi berterusan dan pelaburan pertumbuhan yang disasarkan. Dasar dividen kami kekal tidak berubah untuk baki tahun fiskal. Di bahagian M&A, ambil perhatian bahawa apabila AMS mencapai ulang tahun satu tahun dalam portfolio kami, ia tidak lagi akan dicerminkan sebagai pertumbuhan pemerolehan bermula pada Q4, dan hasilnya akan diserap sepenuhnya ke dalam garis dasar organik kami. Sekarang, beralih kepada aktiviti jangka pendek kami, kami menjangkakan untuk menutup pemerolehan Galaxy Broadband dalam tempoh dua minggu akan datang dengan bayaran pendahuluan sebanyak $24 juta.
Memandangkan masa, sumbangannya kepada Q4 akan sederhana. Digabungkan dengan penutupan Infield Scientific sebelumnya, kami akan menggunakan modal awal sekitar $35 juta tahun ini, atau kira-kira $50 juta termasuk pendapatan. Walaupun jumlah penggunaan modal kami tidak memenuhi cita-cita awal kami, ini adalah hasil daripada beberapa faktor: keadaan pasaran, masa, dan di atas segalanya, pendekatan berdisiplin kami untuk memastikan kami melakukan transaksi pada sasaran yang tepat pada penilaian yang betul.
Oleh itu, kami secara aktif berusaha untuk meningkatkan kadar pengambilalihan dalam tempoh 12 bulan akan datang. Kami melihat peluang untuk menggunakan modal dengan lebih aktif ketika kami bergerak dengan lebih mendesak untuk mengukuhkan kemampuan kami dan meletakkan kedudukan perniagaan untuk peluang di hadapan. Untuk menyokong ini, kami terus menilai struktur modal kami untuk memastikan kami mengekalkan fleksibiliti kewangan dan kecairan yang diperlukan untuk bertindak tegas apabila peluang yang tepat muncul.
Saluran paip kami tetap teguh, dengan pelbagai perbincangan aktif sedang dijalankan dan beberapa di peringkat lanjut. Kami optimis untuk menyelesaikan transaksi strategik tambahan pada suku akan datang. Seperti yang telah kami sampaikan sebelumnya, M&A kekal sebagai keutamaan penggunaan modal tertinggi kami. Kami akan terus mengejar sasaran yang secara bermakna mengembangkan kemampuan kami dan meluaskan jangkauan pasaran kami — bermaksud transaksi yang kami yakin akan mewujudkan nilai jangka panjang bagi pemegang saham kami.
Kami tetap terbuka untuk meneruskan pembelian saham secara oportunistik, tertakluk kepada keadaan pasaran dan rangka kerja peruntukan modal kami yang lebih luas. Seperti biasa, keutamaan kami adalah untuk memastikan modal digunakan di mana ia dapat menghasilkan nilai jangka panjang terbesar bagi pemegang saham kami, dan untuk tujuan itu, kami berhasrat untuk memperbaharui NCIB kami apabila ia akan dibayar pada akhir bulan ini, tertakluk kepada kelulusan TSX. Kami melihat pembaharuan tahunan NCIB sebagai perkara yang tentu saja, memastikan alat ini tetap tersedia untuk kami sekiranya syarat menjadikan penggunaannya sesuai.
Ringkasnya, kami memasuki suku akhir fiskal '26 dengan momentum yang kuat dan garis pandangan yang jelas hingga tahun rekod. Kedudukan kewangan kami kukuh. Pendekatan kami terhadap peruntukan modal adalah berdisiplin, dan peluang di hadapan adalah penting. Kami memberi tumpuan kepada penyampaian hari ini sambil terus membina keupayaan, skala, dan platform kami. Saya sekarang akan menyerahkan panggilan kembali kepada Patrick untuk ucapan penutup.
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Will. Sebelum kita mengambil soalan anda, izinkan saya mengambil langkah kembali sebentar. Tiga suku tahun ini, hasilnya sangat menarik. Pendapatan meningkat 17%. Pertumbuhan organik pada 11%, yang paling kuat yang telah kami sampaikan dalam beberapa tahun. EBITDA yang disesuaikan meningkat 41%. Keputusan rekod suku keempat berturut-turut dan masing-masing memberikan asas yang lebih besar daripada yang terakhir. Angka-angka adalah cerminan strategi kami yang berkembang. Apa yang kita lakukan ialah meletakkan semula Calian. Kami telah menumpukan modal kami di pasaran kritikal misi dan beralih daripada menyampaikan perkhidmatan ke platform bangunan.
Kami telah menambah keupayaan di mana pelanggan kami menuju: Artik, AI berdaulat, sambungan pelbagai orbit, dan nuklear. Kami telah menjalin hubungan selama 15 tahun dengan Raytheon UK yang memperluas jejak pertahanan kami hingga dekad berikutnya. Hasilnya adalah perniagaan dengan tunggak pro forma mencapai 1.6 bilion dan pelbagai peluang di hadapannya yang lebih besar daripada apa yang kita lihat dalam sejarah syarikat ini. Itulah sebabnya kami melabur di hadapan lengkung.
Isyarat permintaan dalam pertahanan, nuklear, dan kesihatan bukanlah kitaran, melainkan komitmen yang disokong oleh kerajaan selama bertahun-tahun. Tugas kami adalah bersedia untuk bersaing untuk kerja itu secara berskala. Dan kami berhasrat untuk menjadi. Akhirnya, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada pekerja kami di seluruh dunia. Rekod seperti ini tidak dihasilkan oleh pasaran. Mereka dihasilkan oleh orang yang melaksanakan suku demi suku untuk pelanggan yang bergantung kepada mereka. Terima kasih. Dengan itu, Operator, kami dengan senang hati akan mengambil soalan dan saya akan menyerahkannya kepada Marvin yang akan mengetuai sesi itu.
PENGENDALI
Terima kasih. Pada masa ini kami akan mengadakan sesi soalan dan jawapan. Sebagai peringatan, untuk bertanya soalan, anda perlu menekan Star 11 di telefon anda dan tunggu nama anda diumumkan. Untuk menarik balik soalan anda, sila tekan Star 11 sekali lagi. Sila berdiri semasa kami menyusun senarai Q & A. Dan soalan pertama kami datang kepada barisan Nicholas Boychuk dari ATB Capital Markets. Talian anda kini dibuka.
Nicholas Boychuk, Penganalisis di ATB Capital Markets
Terima kasih. Selamat pagi, kawan-kawan. Saya ingin memulakan soalan terlebih dahulu mengenai kontrak UK baru yang anda tandatangani minggu ini dengan Raytheon. Hanya sedikit gambaran keseluruhan, khususnya apa yang anda tawarkan, sejarah dan latar belakang hubungan itu. Sekiranya ia adalah sesuatu yang merupakan pesanan susulan, kadar dan penjadualan sebanyak 296 juta, jika ia sama rata sepanjang 15 tahun atau jika ada semacam kadens untuknya. Dan anda menyebut bahawa terdapat sedikit kelebihan pemboleh ubah.
Hanya ingin tahu apa yang membuka kuncinya dan berapa magnitudnya.
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Selamat pagi, Nick. Kami telah mengusahakan pembaharuan ini. Sekiranya anda ingat, ini pada asalnya adalah pemerolehan yang kami lakukan terhadap Mabway kira-kira tiga setengah tahun yang lalu, yang merangkumi kerja yang telah kami lakukan dengan MOD UK melakukan latihan pasukan darat. Oleh itu, ia adalah pemerolehan yang berjaya dan penghantaran yang berjaya dari pasukan di sana. Ini adalah sejenis evolusi kerana MOD telah menggabungkan beberapa platform latihan ini. Oleh itu, kami bekerjasama dengan Raytheon UK untuk melakukannya.
Jadi ini meletakkan kami dan Raytheon untuk melakukan kerja yang sama yang telah kami lakukan selama 15 tahun akan datang. Strukturnya serupa dengan masa lalu, di mana terdapat komitmen asas kapasiti dan kemudian setiap tahun kita merancang apa aktiviti berubah-ubah dan yang mendorong komponen itu. Kami menjangkakan komponen itu mungkin kira-kira saiz yang sama dengan tahap asas.
Nicholas Boychuk, Penganalisis di ATB Capital Markets
Maaf, hanya untuk mengesahkan. Jadi komponen berubah-ubah secara efektif boleh menjadi dua kali ganda sebanyak 296 juta selama 15 tahun. Baiklah. Dan kemudian mengenai pandangan organik yang anda rujuk dalam perniagaan ruang dan antena, saya ingin tahu jika anda melihat perubahan dalam kedua-dua aktiviti, sama ada saiz terma kontrak, keperluan yang dapat disampaikan di pihak anda, bagaimana rupa prospek untuk itu sepanjang tahun ini.
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Sepanjang tahun ini, saya rasa ia tidak berubah. Saya fikir ke hadapan, saya rasa salah satu dinamik ialah kita melihat program yang lebih besar di Kanada, yang telah menjadi perkembangan baru, kebanyakannya didorong oleh pelaburan pertahanan dan kemasukan ruang dalam program di sana. Oleh itu, saya fikir itu adalah pandangan yang lebih positif yang saya fikir akan menjadi pemacu lebih banyak pada pertengahan jangka masa. Dan di peringkat antarabangsa, kami meneruskan. Kami mengumumkan program besar di Timur Tengah tahun lalu dan pasukan berusaha untuk menyampaikannya dan kami berada di peringkat awal itu, tetapi saya fikir ia akan berterusan hingga tahun depan.
Nicholas Boychuk, Penganalisis di ATB Capital Markets
Baiklah, terakhir untuk saya pada saiz yang anda nyatakan. Anda bersaing dengan peluang yang lebih besar dan lebih kompleks ini. Saya ingin tahu jika itu berkaitan dengan strategi M&A anda dan sama ada mempunyai lebih banyak skala dalam platform tertentu memberi manfaat kepada anda dari segi bagaimana anda akan menang dan membida peluang ini dan apa maksudnya dari segi kadar M&A, tetapi juga saiz peluang yang anda ingin tunduk.
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Ini adalah titik yang hebat. Kami cuba mengatasinya dengan tiga cara. Yang pertama hanyalah pelaburan organik yang kami buat ke dalam platform kami sendiri. Saya rasa anda melihat kami bercakap tentang kedai dan ada banyak yang lain yang kami buat. Oleh itu, saya fikir itu penting supaya kita dapat membawa penyelesaian yang lebih komprehensif untuk peluang ini. Yang kedua adalah jenis model perkongsian dan usaha yang telah kami lancarkan. Kami cuba membawa syarikat lain yang berfikiran sama yang boleh melengkapkan dan membawa penyelesaian yang lebih komprehensif.
Dan yang ketiga adalah yang anda sebutkan di M&A. Kami terus mencari aset yang akan melengkapkan jenis keupayaan yang kami ada hari ini, membolehkan kami mencari peluang yang lebih besar. Saya fikir di pasaran ini sekarang, skala akan diberi ganjaran. Oleh itu, kita, anda tahu, untuk komen Will, kami cuba mempersiapkan diri supaya kita dapat mempercepat kadar. Kami dapat mencari, anda tahu, idea kuat yang dapat kami gunakan modal dan membina lebih banyak skala yang akan diberi ganjaran dalam jangka masa panjang.
Nicholas Boychuk, Penganalisis di ATB Capital Markets
Difahami. Terima kasih, Nick.
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Nick.
PENGENDALI
Terima kasih. Satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami datang ke garis Stephanie Price dari CIBC. Talian anda kini dibuka.
Sam Schmidt, Penganalisis di CIBC (bagi pihak Stephanie Price)
Hai, ini Sam Schmidt untuk Stephanie Price. Senang melihat kontrak Raytheon diumumkan minggu ini. Adakah terdapat kontrak lain yang lebih besar dalam talian yang akan dikemukakan untuk pembaharuan pada tahun depan atau lebih? Dan bolehkah anda bercakap sedikit mengenai tahap keterlihatan dan keyakinan Calian untuk mendapatkan pembaharuan tersebut dan mungkin juga sama ada anda melihat peluang untuk mengembangkan kontrak tersebut semasa pembaharuan?
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Saya tidak akan mengatakan ada yang utama yang mengarahkan beberapa hubungan kita yang akan datang pada '27. Saya rasa anda perlu melihat lebih jauh seperti '28, '29 untuk mula melihat beberapa daripadanya muncul. Jadi saya fikir itulah garis masa pada beberapa kontrak utama.
Sam Schmidt, Penganalisis di CIBC (bagi pihak Stephanie Price)
Baiklah, itu membantu. Dan kemudian mungkin hanya tindak lanjut, bolehkah anda berkongsi kemas kini mengenai inisiatif Calian untuk mengembangkan jejak dan menangkap perbelanjaan pertahanan di Eropah?
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, saya rasa kami menyebutnya pada panggilan terakhir. Ini adalah titik pelaburan. Saya rasa kita telah melihat pertumbuhan yang berterusan. Ini kebanyakannya merupakan perjalanan empat tahun bermula dengan beberapa pengambilalihan kecil yang telah dibina di atas satu sama lain dan mendorong jenis pertumbuhan organik dua digit yang kuat. Oleh itu, kami telah kembali ke pasukan itu dan melihat bagaimana kita melabur lebih banyak sokongan pembangunan perniagaan untuk mencari lebih banyak peluang di tempat-tempat yang kita berada hari ini, tetapi juga di geografi baru di Eropah.
Oleh itu, saya fikir kita berada di peringkat awal pelaburan tersebut tetapi kami berharap mereka akan mula membayar di sini hingga tahun depan dan seterusnya, jadi nantikan. Tetapi pastinya kita membina momentum di sana dan pastinya kadar perbelanjaan pertahanan yang telah kita lihat di Eropah, saya rasa tidak akan perlahan di sini dalam beberapa tahun akan datang. Oleh itu, kita cuba meletakkan diri kita untuk bertindak balas terhadapnya.
Sam Schmidt, Penganalisis di CIBC (bagi pihak Stephanie Price)
Itu membantu. Dan kemudian hanya satu lagi dari saya, senang melihat pandangan kenaikan 26. Bagaimanakah kita harus memikirkan kemampanan tahap pertumbuhan ini? Dan bolehkah anda berkongsi beberapa warna mengenai faedah masa untuk pertumbuhan organik pada Q3 yang anda nyatakan dalam ucapan yang disediakan dan bagaimana kita harus memikirkan pertumbuhan organik untuk Q4?
Will Magic, Ketua Pegawai Kewangan
Ya, saya akan ambil yang itu. Ya. Saya rasa pandangan kita masih kekal dalam jangka panjang dalam digit tunggal pertengahan kita dari perspektif organik. Kami dapat memanfaatkan beberapa perkara pada suku tahun ini. Salah satunya adalah masa, sehingga menarik beberapa jumlah dari Q4 ke Q3. Dan kemudian kami juga, anda tahu, ada sebahagian daripada permintaan yang kami lihat tahun ini untuk beberapa penyelesaian teknologi kami yang sedikit kurang dapat diramalkan. Anda melihatnya dengan ketara pada Q2 dan kami meneruskannya pada Q3 di sini.
Itu bukan satu yang boleh kita tunggu setiap tahun. Apabila kita melihatnya muncul, kami dapat dengan cepat pergi dan menangani keperluan pelanggan. Tetapi ia bukan sesuatu yang boleh kita perolehi setiap tahun. Oleh itu, saya katakan dari perspektif organik, kami masih menyasarkan jangka panjang jangka panjang sekitar digit pertengahan tunggal dari perspektif organik.
Sam Schmidt, Penganalisis di CIBC (bagi pihak Stephanie Price)
Baiklah, terima kasih. Saya akan melewati barisan.
PENGENDALI
Terima kasih. Satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami datang dalam talian Rob Gough dari Phantom Financial. Talian anda kini dibuka.
Rob Gough, Penganalisis di Phantom Financial
Terima kasih banyak dan tahniah pada suku ini. Kejayaan yang sangat ketara pada suku tahun ini. Selesai dengan baik.
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Pagi, Rob.
Rob Gough, Penganalisis di Phantom Financial
Dari segi membina pertumbuhan organik dan merebut peluang, bagaimana anda melihat peningkatan? Adakah pelaburan OPEX akan bertepatan dengan pertumbuhan? Adakah terdapat pelaburan awal atau bagaimana anda melihat kedua-duanya berkahwin bersama?
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Soalan yang baik. Saya rasa saya melihatnya dengan lebih luas. Saya telah mencabar pasukan yang masuk ke tahun depan dan tahun selepas itu untuk mengatakan bagaimana kita berfikir tentang syarikat ini untuk cuba merebut peluang yang lebih besar dan mendorong pertumbuhan organik yang mampan jangka panjang? Jadi itu antara model penghantaran dan platform yang perlu kita balas, apakah pasukan pengembangan perniagaan dan penjualan untuk menangkap peluang ini, bagaimana rupa lembaran imbangan dan struktur modal yang membolehkan kita memanfaatkannya?
Oleh itu, saya telah cuba mencabar seluruh pasukan untuk melihat setiap bahagian perniagaan ini dan berkata, mari kita meletakkan diri kita supaya kita dapat bertindak balas terhadap perkara ini. Jadi saya fikir ia lebih luas. Setakat masa anda, tidak dapat dielakkan sebahagian daripadanya harus mendahului pendapatan agar kami dapat memastikan kami dapat merebut peluang yang lebih besar ini. Jelas sekali, kita akan melakukannya dengan cara yang berdisiplin, tetapi saya fikir itulah rancangan yang kita ada.
Rob Gough, Penganalisis di Phantom Financial
Dan mungkin persoalan yang lebih sukar, dengan kerajaan ingin membelanjakan lebih banyak lagi, bagaimana anda melihat pemerintah memperkemas proses pengkomersialan komitmen belanjawan?
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, saya akan bercakap dengan Kanada secara khusus. Seolah-olah itu merupakan mandat yang berkembang. Saya menjangkakan untuk melihat Agensi Pelaburan Pertahanan dinamakan jabatan di sini pada musim gugur setelah pemerintah kembali. Saya rasa itu isyarat positif. Saya fikir mereka cuba menyelaraskan keupayaan dasar untuk berubah menjadi penglibatan dan perolehan industri. Jadi masih banyak perubahan di sana, tetapi saya fikir ia positif. Saya rasa mereka cuba mempercepatkan. Anda pasti melihat momentum itu tahun lepas untuk mencapai 2%.
Saya yakin mereka akan menemuinya dan melebihi itu lagi tahun ini. Dan kemudian bagaimana mereka mewujudkan platform untuk terus melakukannya pada tahun-tahun akan datang? Kerana ini bukan perkara satu atau dua tahun, melainkan pelaburan satu dekad. Dan kami pasti terlibat di semua peringkat untuk cuba memahami bagaimana proses yang akan dijalankan ke hadapan dan bagaimana kita dapat bertindak balas dengan sebaik-baiknya.
Rob Gough, Penganalisis di Phantom Financial
Dan satu soalan cepat sahaja. Berkenaan dengan kontrak yang anda lihat di pasaran, adakah anda mendapati bahawa tempoh kontrak tersebut biasanya dilanjutkan?
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Saya tidak akan mengatakan ada perubahan drastik lagi. Saya fikir apa yang mereka cari adalah gabungan nilai, kedaulatan, kesan ekonomi di Kanada, dan penyampaian dan memadankan keperluan ke hadapan. Oleh itu, saya fikir mereka ingin melihat bagaimana mereka mendapatkan semua perkara itu apabila mereka memperoleh perkhidmatan atau platform seterusnya. Jadi pastinya di sinilah ia kembali kepada bagaimana kita boleh menyampaikan, bagaimana kita boleh bekerjasama untuk memastikan bahawa tawaran kami memenuhi semua kriteria tersebut.
Rob Gough, Penganalisis di Phantom Financial
Terima kasih banyak dan semoga berjaya.
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Rob.
PENGENDALI
Terima kasih. Satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami berasal dari baris Benoit Poirier dari Desjardins. Talian anda kini dibuka.
Benoit Poirier, Penganalisis di Desjardins Securities
Ya. Selamat pagi, Pat dan Will. Dan tahniah atas hasil yang kuat.
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Benoit.
Benoit Poirier, Penganalisis di Desjardins Securities
Ya, hanya dari segi keseluruhan tunggak, sedikit turun seperempat lebih dari suku tahun, tetapi ia tidak termasuk pelanjutan kontrak baru-baru ini dengan Tentera Inggeris. Apabila kita melihat pasaran Pertahanan dan Angkasa, jelas latar belakang makro yang sangat kuat. Oleh itu, saya ingin tahu jika anda mungkin dapat memenuhi syarat atau mengukur saluran pembidaan anda berdasarkan persekitaran yang kuat yang kita lihat. Saya rasa anda mempunyai lebih banyak perbincangan daripada yang anda lakukan pada masa lalu. Jadi ingin tahu lebih lanjut mengenai saluran pembidaan.
Will Magic, Ketua Pegawai Kewangan
Ya, terima kasih, Benoit. Saya fikir dari perspektif saluran paip, kita melihat, anda tahu, baik dengan keadaan pasaran dan skala perniagaan kami, kita melihat peluang yang lebih besar yang kita cari. Saya rasa di situlah Pat menyebut bahawa kita perlu terus membuat pelaburan dalam perniagaan untuk memanfaatkan peluang yang lebih besar itu. Tetapi mereka ada di sana, dan kita melihat mereka terus meneruskan perjalanan. Jadi saya rasa itu positif bagi kami.
Benoit Poirier, Penganalisis di Desjardins Securities
Baiklah, terima kasih. Warna yang hebat. Dan hanya dari segi pertumbuhan organik, jelas sangat mengagumkan. Tetapi jika kita mencari secara khusus untuk Industri Penting, jumlahnya didorong oleh operasi komersil A.S., yang cenderung kurang dapat diramalkan. Jadi jika anda mengecualikannya, apakah jenis pertumbuhan organik keseluruhan? Dan adakah terdapat perubahan dari segi pandangan anda mengenai beberapa kemungkinan pemecahan?
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Pasti. Saya melihat pertumbuhan organik dalam tempoh yang lebih lama, Benoit. Saya rasa itu cara yang lebih mudah untuk membincangkan trend. Jelas sekali, Will menyebut sebelumnya, kami menyasarkan digit tunggal tinggi tahun ini. Kami menyampaikan lebih baik daripada itu. Saya rasa pasukan itu berfungsi dengan baik, jadi kami harus memberikan prestasi yang lebih baik daripada prestasi tahun depan. Bagaimana kita menyiapkan diri untuk melakukannya? Sekali lagi mengenai pemecahan, saya rasa saya menyebutnya pada suku lalu: seperti yang kami katakan, kami telah berusaha untuk melakukan tinjauan portfolio untuk melihat pelbagai aset dan kami sampai pada kesimpulan di sini pada musim panas ini.
Jadi saya fikir ia masih di landasan yang betul.
Benoit Poirier, Penganalisis di Desjardins Securities
Baiklah, itu bagus. Dan dari segi perkhidmatan bersama, ia meningkat 16% tahun ke tahun, didorong oleh peningkatan jumlah pekerja, tetapi sedikit turun secara peratusan. Jadi bagaimana kita dapat melihat perkhidmatan bersama ke hadapan? Dan anda menyebut bahawa kita harus mengharapkan peningkatan kadar dari segi pelaburan. Jadi adakah lebih dari segi capex? Ada pemikiran tentang di mana kita dapat melihat pelaburan yang lebih tinggi itu, tuan-tuan?
Will Magic, Ketua Pegawai Kewangan
Ya, kami telah melabur untuk mengembangkan perniagaan. Saya rasa itu tercermin di barisan teratas dan digabungkan dengan peratusan EBITDA dan EBITDA kami. Mereka memerlukan pelaburan. Dari perspektif perkhidmatan bersama, saya fikir saya mengambil langkah ke belakang, Benoit. Semasa menantikan ke hadapan, kami telah membuat beberapa pelaburan yang cukup disasarkan untuk mencuba dan melihat bagaimana kita dapat menjadi lebih cekap dari perspektif kos. Jadi pada bulan lepas kami memasukkan satu pasukan. Ini adalah pasukan baharu yang telah kami buat di Calian Group untuk mencuba dan meningkatkan kecekapan.
Itu akan menjadi kos jangka pendek bagi kami tetapi akan menghasilkan sedikit penjimatan dalam jangka pertengahan hingga jangka panjang. Ini adalah pasukan yang akan memberi tumpuan kepada proses, melihat bagaimana kita boleh mengautomasikan, bagaimana kita boleh menjadi lebih cekap, bagaimana kita dapat memanfaatkan proses, melaksanakan AI. Ini akan menjadi tumpuan besar bagi kita pada tahun depan.
Benoit Poirier, Penganalisis di Desjardins Securities
Baiklah, itu bagus. Dan yang terakhir untuk saya. Dari segi M&A, anda ingin meningkatkan kadar M&A. Jadi apa-apa komen yang boleh anda berikan dari segi di mana anda melihat jumlah peluang terbesar, sama ada Pertahanan, Angkasa atau Industri Penting, atau warna apa pun mengenai kawasan geografi yang anda cari?
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Pasti. Saya fikir apa yang anda lihat, Benoit, juga: kami telah meneruskan usaha untuk mengusahakan saluran paip dan mencari peluang yang kuat yang dapat kita laksanakan. Saya rasa Infield adalah transaksi yang kuat, AMS. Kami pasti sangat optimis tentang Galaxy Broadband yang datang ke pasukan dan benar-benar memberikan hasil yang kukuh untuk kami. Saya rasa apa yang anda lihat juga, pasukan itu benar-benar berusaha mengasah strategi yang diperbaharui di mana M&A benar-benar pelengkap dan membantu skala Angkasa dan Pertahanan dan Industri Penting.
Oleh itu, kami cuba memfokuskan M&A dalam bidang teras tersebut. Saya fikir ia masih Kanada, AS, Eropah yang merupakan kawasan geografi yang kita sasarkan, dan kami optimis bahawa kita bukan sahaja dapat meneruskan kadar M&A yang telah kita lakukan tetapi juga mempercepatkannya di sini pada tahun-tahun mendatang supaya kita dapat membina lebih banyak skala dan memanfaatkan peluang di hadapan kita.
Benoit Poirier, Penganalisis di Desjardins Securities
Itu hebat. Terima kasih banyak untuk masa. Tahniah sekali lagi.
PENGENDALI
Terima kasih. Satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami berasal dari garis Paul Treiber dari RBC Capital Markets. Talian anda kini dibuka.
Paul Treiber, Penganalisis di RBC Capital Markets
Terima kasih banyak dan selamat pagi. Hanya soalan susulan mengenai M&A. Anda menyebut dalam kenyataan yang disediakan bahawa modal dolar yang digunakan sedikit kurang daripada jangkaan anda, dan adakah itu berpunca terutamanya dari penilaian melebihi ambang anda? Dan bagaimana anda berfikir tentang penilaian dalam pasaran sasaran anda? Saya membayangkan Pertahanan dan Angkasa, bahawa gandaan telah meningkat sedikit. Jadi di manakah anda melihat peluang dalam pasaran strategik untuk menggunakan modal?
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Selamat pagi, Paul. Saya mengatakan ia lebih mengenai fokus daripada semestinya mengenai penilaian mengapa penggunaan modal mungkin sedikit kurang daripada yang kita jangkakan tahun ini. Sekali lagi, seperti yang baru saya jawab dalam soalan terakhir, saya fikir kami masih gembira dengan pengambilalihan yang kami lakukan dan saya fikir masih ada saluran untuk kita laksanakan. Oleh itu, ia bukan kebimbangan, tetapi lebih mengenai fokus. Mengenai penilaian, ya, saya fikir, anda tahu, tidak dapat dielakkan, apabila pasaran mencerminkan pertumbuhan yang lebih baik, penilaian umumnya akan meningkat.
Saya rasa kami masih bekerja keras untuk mencari syarikat yang mempunyai sinergi yang kuat dengan kami yang akan membolehkan kita mempercepat pertumbuhan sebaik sahaja kita membelinya. Dan sejauh mana kita dapat melakukannya, maka kita berpotensi dapat melihat penilaian atau struktur perjanjian yang berbeza yang memudahkannya. Oleh itu, saya fikir kita berusaha untuk menjadi kreatif, berdisiplin pada masa yang sama, tetapi juga mempercepatkan kadar. Oleh itu, saya masih fikir anda akan melihat kami melakukan pengambilalihan di kawasan ini dan menjadikannya berjaya seperti yang terakhir.
Paul Treiber, Penganalisis di RBC Capital Markets
Baiklah, itu membantu. Anda juga menyebut ulasan atau melihat struktur modal anda. Di mana anda melihatnya pergi, bermaksud adakah anda menjangkakan ulasan itu membantu, atau perubahan untuk membantu, menurunkan WACC anda dan itu berpotensi membuka lebih banyak M&A? Adakah anda lebih bergantung kepada hutang, atau berpotensi anda mencari pembiayaan ekuiti hanya memandangkan fleksibiliti di sana?
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Saya rasa saya telah mencabar pasukan untuk bersedia di semua bidang, Paul. Saya fikir, anda tahu, menjelang tahun yang kami siarkan tahun ini dan peluang yang kuat akan datang, baik organik dan M&A, saya fikir saya cuba mencabar seluruh pasukan untuk mengatakan, apa yang kita perlukan untuk memanfaatkannya? Jadi itu di seluruh perniagaan. Struktur modal adalah komponen itu. Kami ingin bersedia untuk memanfaatkan masa ini. Oleh itu, kami melihat semua pilihan untuk memastikan kami berada di sana dan kemudian apabila yang betul menjadi tumpuan, kami akan meneruskannya.
Paul Treiber, Penganalisis di RBC Capital Markets
Baiklah, terima kasih kerana mengambil soalan.
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Paul.
PENGENDALI
Terima kasih. Kami akan beralih ke soalan seterusnya. Sekali lagi, sebagai peringatan, untuk bertanya soalan, anda perlu menekan bintang satu di telefon anda. Soalan seterusnya kami berasal dari garis Greg McDonald dari Stifel Nicolaus Canada. Talian anda kini dibuka.
Greg McDonald, Penganalisis di Stifel Nicolaus Kanada
Terima kasih. Selamat pagi, kawan-kawan. Will, terima kasih atas langkah demi langkah, atau konteks modal kerja. Saya rasa itu membantu. Soalan yang ingin saya ajukan adalah pada margin, dan saya akan mendekatinya dari kelestarian ditambah margin 11% ke hadapan. Jadi beberapa perkara yang berlaku di sana: anda menyebut perkhidmatan IT, yang bertambah margin, memberi kesan pada suku ini, dan saya perhatikan bahawa penjualan produk khususnya juga mempunyai kesan yang signifikan. Saya tidak tahu berbanding konsensus, tetapi pastinya relatif kepada apa yang kita harapkan.
Bolehkah anda bercakap sedikit mengenai kelestarian margin pada tahap tambah 11% dan peluang yang anda lihat atau lihat di Industri Penting? Di manakah anda dari segi garis masa dan strategi margin secara keseluruhan? Terima kasih.
Will Magic, Ketua Pegawai Kewangan
Selamat pagi, Greg. Ya, saya rasa bagi kita, margin, kita cuba melihatnya secara jangka panjang. Kami memberikan hasil yang sangat kuat pada suku tahun ini, tetapi jika saya mengambil langkah ke belakang, kami telah meningkatkan margin kami, baik peratusan margin kasar dan EBITDA, cukup ketara tahun ke tahun, dan ini adalah salah satu yang akan kami terus meneruskan. Oleh itu, kami menyebut beberapa pelaburan ini - yang mungkin memberi kesan kepada kami dalam beberapa suku akan datang - tetapi saya fikir, sekali lagi, kami cuba mendorong untuk mewujudkan perniagaan yang dapat kita skala, yang dapat kita dapati kecekapan, yang akan mendorong pertumbuhan pendapatan yang lebih tinggi sambil juga mengekalkan peratusan EBITDA dalam perniagaan.
Oleh itu, saya fikir ini adalah salah satu yang akan kita terus meneruskan untuk mencuba dan terus meningkatkan profil margin itu.
Greg McDonald, Penganalisis di Stifel Nicolaus Kanada
Susulan cepat untuk itu - dan saya rasa banyak soalan mengenai M&A, jadi saya tidak akan bertanya kepada seseorang sendiri - tetapi apabila anda memikirkan jenis syarikat yang anda lihat dari perspektif M&A, adakah syarikat-syarikat yang akan terus membolehkan anda menjadi akretif di sisi margin, atau adakah syarikat-syarikat ini yang mempunyai profil margin yang lebih tinggi daripada 10-11%?
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, secara historis sebahagian besar transaksi kami yang telah kami lakukan adalah akretif. Jelas sekali itu bermula dari titik di mana margin jauh lebih rendah daripada sekarang. Oleh itu, saya fikir strategi itu berjaya dari segi kedua-dua margin yang semakin meningkat secara organik tetapi kemudian membawa perniagaan baru yang dapat melakukannya. Saya rasa kita masih berusaha untuk melakukannya ke masa depan. Jelas sekali apabila margin terus meningkat, ia menjadi lebih sukar, tetapi pastinya itu adalah sebahagian daripada kriteria yang kita lihat - bahawa ia boleh berada di atau di atas margin yang kita miliki.
Kami juga melihatnya melalui lensa lain: sama ada mereka strategik dan membantu kami mencuba mengejar program yang lebih besar; bolehkah mereka bekerjasama dengan Kumpulan Calian; apakah satu ditambah satu sama dengan tiga. Oleh itu, kami cuba melihatnya melalui pelbagai kanta, tetapi pastinya margin adalah salah satu daripadanya.
Greg McDonald, Penganalisis di Stifel Nicolaus Kanada
Hargai dan tahniah pada suku ini.
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Greg.
PENGENDALI
Terima kasih. Saya tidak menunjukkan soalan lagi pada masa ini. Saya ingin mengembalikannya kepada Patrick Houston untuk ucapan penutup.
Patrick Houston, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Marvin. Terima kasih semua, kerana hadir. Kami tidak sabar-sabar untuk memberikan anda kemas kini mengenai panggilan suku tahunan kami yang seterusnya. Dan dengan itu, kita boleh menutup panggilan.
PENGENDALI
Terima kasih atas penyertaan anda dalam persidangan hari ini. Ini menyimpulkan program ini. Anda kini boleh memutuskan sambungan.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.