Teknologi Rajah Q2 2026 Transkrip Panggilan Pendapatan
Pada hari Khamis, Teknologi Rajah (NASDAQ: FIGR) membincangkan hasil kewangan suku kedua semasa panggilan pendapatannya. Transkrip penuh disediakan di bawah.
API Benzinga menyediakan akses masa nyata kepada transkrip panggilan pendapatan dan data kewangan. Law ati https://www.benzinga.com/apis/ untuk mengetahui lebih lanjut.
Lihat siaran web di https://edge.media-server.com/mmc/p/3n9ayyro/
Ringkasan
Gambar Teknologi melaporkan rekod $4.3 bilion dalam jumlah pasaran pinjaman pengguna, mewakili pertumbuhan 132% tahun ke tahun dan melampaui panduan sebanyak 4%.
Syarikat kini mempunyai 489 rakan kongsi di platformnya, peningkatan sebanyak 102 daripada suku sebelumnya, dengan pertumbuhan yang ketara dalam proses onboarding yang didayakan AI.
Gambar Connect kini mewakili 65% daripada jumlah pasaran pinjaman pengguna, dengan jangkaan mencapai 70% dalam jangka sederhana, menyumbang kepada margin EBITDA 55% yang kuat.
Syarikat itu menyelesaikan pensekuritisasi pra-dibiayai yang berjaya, menonjolkan keyakinan pelabur, dan melihat pertumbuhan pendapatan hampir 100% dengan margin EBITDA lebih dari 50%.
Pengambilalihan Kiavi dijangka ditutup menjelang akhir tahun ini, dijangka menambah 40% kepada jumlah dan $100 juta EBITDA, meningkatkan kepimpinan pasaran Figure Technology.
Panduan untuk Q3 ditetapkan pada $4.8 hingga $5.2 bilion dalam jumlah pasaran pinjaman pengguna, dengan prestasi Julai menunjukkan suku yang kuat di hadapan.
Syarikat itu menekankan tumpuan strategiknya pada margin sumbangan berbanding kadar pengambilan, dengan Figure Connect menyumbang kepada kadar pengambilan yang lebih rendah tetapi keuntungan yang lebih tinggi.
Teknologi Rajah terus berkembang ke kelas aset baharu, memanfaatkan AI untuk standardisasi, dan mengintegrasikan stablecoin untuk transaksi yang lebih cepat dan kos rendah.
Transkrip Penuh
PENGENDALI
Selamat pagi semua orang. Selamat datang ke panggilan persidangan pendapatan suku kedua Teknologi Figure 2026. Pada masa ini, semua peserta telah diletakkan pada mod pendengaran sahaja dan lantai akan dibuka untuk soalan anda selepas persembahan. Jika anda ingin bertanya pada masa itu, sila tekan bintang satu di telefon anda. Jika pada bila-bila masa soalan anda telah dijawab, anda boleh mengeluarkan diri anda dari barisan dengan menekan bintang dua. Untuk mendapatkan seberapa banyak soalan yang dibenarkan oleh masa, kami sila meminta anda menghadkan diri anda kepada satu soalan dan satu susulan.
Selain itu, supaya orang lain dapat mendengar soalan anda dengan jelas, kami meminta anda mengambil telefon bimbit anda untuk kualiti bunyi terbaik. Dan akhirnya, panggilan hari ini sedang direkodkan. Saya kini ingin menyerahkan panggilan kepada Encik Brian McCleskey, Ketua Hubungan Pelabur. Tolong teruskan, tuan.
Brian McCleskey, Ketua Perhubungan Pelabur
Terima kasih. Selamat pagi dan selamat datang ke panggilan pendapatan suku kedua 2026 Figure Technology. Nama saya Brian McCleskey, Ketua Perhubungan Pelabur di sini di Figure. Menyertai saya pada panggilan hari ini ialah Michael Tannenbaum, Ketua Pegawai Eksekutif, dan Macri Gill, Ketua Pegawai Kewangan kami. Sebelum kita memulakan, saya ingin ambil perhatian bahawa dalam panggilan hari ini kita akan merujuk kepada langkah-langkah bukan GAAP tertentu. Langkah-langkah ini telah diselaraskan dengan setara GAAP mereka dalam keluaran pendapatan yang kami dikeluarkan awal pagi ini, serta lampiran kepada persembahan slaid tambahan yang disiarkan di laman web kami.
Sebagai peringatan, langkah-langkah bukan GAAP tidak bertujuan untuk menjadi pengganti keputusan GAAP. Saya juga akan menyerlahkan bahawa komen tertentu yang dibuat semasa panggilan hari ini boleh dianggap sebagai pernyataan berpandangan ke hadapan di bawah undang-undang sekuriti persekutuan. Syarikat memberi amaran kepada anda bahawa pernyataan berpandangan ke hadapan melibatkan risiko dan ketidakpastian yang besar dan beberapa faktor, yang kebanyakannya berada di luar kawalan Syarikat, boleh menyebabkan hasil, peristiwa, atau keadaan sebenar berbeza secara signifikan daripada yang diterangkan dalam pernyataan ini.
Sila ambil perhatian faktor risiko yang telah kami kenal pasti dalam 10-Q terbaru kami dan fail SEC yang lain. Kami tidak mengambil sebarang komitmen untuk mengemas kini pernyataan ini jika syarat berubah, kecuali seperti yang dikehendaki oleh undang-undang. Rakaman perbualan ini akan disediakan di laman web kami berikutan kesimpulan panggilan ini. Berikutan kesimpulan ucapan yang disediakan, kami akan membuka talian untuk soalan, dan dengan itu saya akan menyerahkan panggilan kepada Michael Tannenbaum.
Michael, tolong teruskan.
Michael Tannenbaum, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Brian. Selamat pagi semua dan terima kasih kerana menyertai panggilan hari ini. Teknologi Rajah menyampaikan satu suku yang hebat lagi kerana semakin banyak rakan kongsi melihat visi kami untuk membawa pasaran modal dalam rantaian. Seperti yang dipratonton pada bulan Julai, Teknologi Gambar menjana jumlah pasaran pinjaman pengguna $4.3 bilion, menjadi hujung panduan kami sebanyak 4% dengan pertumbuhan 132% tahun ke tahun. Ini adalah suku terkuat kami yang pernah ada, dan kami telah melihat kekuatan berterusan pada Q3, dengan jumlah aplikasi di platform kami melebihi $1 bilion seminggu untuk pertama kalinya pada awal bulan Julai.
Pertumbuhan pesat yang berterusan meluas ke ekosistem rakan kongsi asal kami juga. Kami kini mempunyai 489 rakan kongsi di platform kami, meningkat 102 daripada suku lalu, dengan pertumbuhan di semua segmen termasuk bank gadai janji bebas, perkhidmatan, deposit, dan SMB FinTech. Yang penting, rakan kongsi yang ditutup baru-baru ini meningkat lebih cepat daripada yang kita lihat secara tradisional, dibantu oleh pelaburan kami dalam proses onboarding yang didayakan AI, dengan itu membuktikan skalabiliti model kami dan nilai yang kami dorong untuk rakan kongsi.
Secara keseluruhan, roda bulat kami berputar lebih cepat, dan infrastruktur berasaskan blockchain dan kelebihan pasaran kami semakin bercampur. Prospek mendengar tentang faedah pasaran modal kami yang mengganggu dan kecairan kami yang tidak lama lagi menghampiri apa yang mereka dapat dari Fannie Mae. Jumlahnya meningkatkan pelaksanaan dan harga kami, menambah pembeli pinjaman dan seterusnya menarik lebih banyak prospek. Bahagian pelabur pasaran juga membina momentum dengan permintaan yang besar.
Sekuritisasi pra-dibiayai kami baru-baru ini adalah contoh yang bagus, di mana pelabur komited untuk membeli bon di platform kami sebelum pinjaman berasal, bukti keyakinan mereka terhadap sifat standard pengeluaran Teknologi Rajah. Pelabur terus menyertai platform dan menghargai kualiti kredit kami yang kukuh, ketelusan dan kepantasan pelaporan pelabur kami, dan ciri kos ketekunan pihak ketiga yang dikurangkan bagi platform kami.
Bukan sahaja kami mempunyai pertumbuhan pendapatan hampir 100%, tetapi kami mencapai ini dengan margin EBITDA lebih dari 50%. Margin EBITDA kami kukuh pada 55% pada suku ini, mencerminkan pertumbuhan pasaran Figure Connect yang ringan modal dan komitmen berterusan kami terhadap disiplin modal. Kami terus membuat kemajuan ke arah matlamat jangka sederhana kami iaitu margin 60% melalui pertumbuhan Connect dan leveraj operasi yang wujud dalam model perniagaan kami. Profil pertumbuhan dan margin ini meletakkan kami pada Peraturan 150 dalam rangka kerja pelabur Peraturan 40.
Suku ini menandakan dua tahun sejak pelancaran pasaran pinjaman token kami, Figure Connect, 24 Jun, yang kini mewakili 65% daripada jumlah pasaran pinjaman pengguna kami, meningkat daripada 56% suku lalu. Ini adalah pertumbuhan yang sangat penting, terutamanya memandangkan jumlah agregat meningkat 130% tambah—itu 0 hingga 65 hanya dalam 2 tahun. Ternyata apabila anda membina lebuh raya yang lebih baik di rantai, modal bergerak pada kelajuan tinggi. Akibatnya, lebih banyak jumlah kami yang semakin meningkat dijana di luar lembaran imbangan, sekali lagi menunjukkan momentum roda lalat rakan kongsi kami.
Pertumbuhan dalam Connect telah berasaskan luas, dengan kedua-dua penambahan rakan kongsi baharu dan perkongsian dompet yang berkembang dengan rakan kongsi sedia ada. Dari segi rakan kongsi baru, trend kami semakin agresif. Pada masa IPO kami, kami mempunyai sekitar 250 rakan kongsi, yang kemudian kira-kira tiga tahun selepas berada dalam perniagaan B2B, dan suku kebelakangan ini adalah 307, kemudian 387, dan sekarang 489 suku ini. Satu rakan kongsi baru dalam Q2 dipasang terus ke Figure Connect dan telah menjadi rakan kongsi terbesar atau kedua terbesar yang kami ada, bergantung pada bulan.
Yang penting, kebanyakan rakan kongsi baru bersaiz ikan paus akan terus ke Connect, yang bermaksud banyak jumlah tambahan melangkau fasa Teknologi Figur-sebagai perantara. Ini memberi kita garis pandangan yang dikemas kini untuk meramalkan bahawa Figure Connect cenderung mendekati 70% jumlah dalam jangka sederhana, dan bukannya anggaran sebelumnya sebanyak 60%. Setiap titik peralihan campuran ke Connect mengurangkan penggunaan lembaran imbangan, meningkatkan ekonomi berasaskan yuran, dan membina ke arah matlamat margin EBITDA jangka sederhana 60% kami.
Kami telah mengatakan sebelum ini bahawa kami adalah syarikat yang melakukan apa yang kita katakan. Kami bukan hanya menonton ikan paus; kami membawa ikan paus - dan kami membawanya ke dalam Figure Connect. Kadar pengambilan Hari 1 untuk suku tahun ini adalah 3.6%, menuju hujung rendah julat berpandu kami. Kami tahu kadar pengambilan adalah bidang tumpuan bagi pelabur, jadi saya ingin mendedikasikan sedikit masa untuk menangani faktor penyumbang untuk Teknologi Rajah. Kadar mengambil adalah hasil tumpuan strategik kami untuk mempercepat roda lalat pertumbuhan kami dan bukannya metrik yang kita berjaya.
Hasil yang baru saya kongsikan dari segi jumlah, pengembangan rangkaian rakan kongsi, penghijrahan campuran saluran ke arah Figure Connect, dan prestasi EBITDA kami yang disesuaikan semuanya menunjukkan pelaksanaan yang kuat ke arah objektif tersebut. Prestasi kadar pengambilan mencerminkan ini dalam beberapa cara. Pertama, Figure Connect mempunyai kadar pengambilan terendah dari tiga saluran kami, walaupun dengan margin sumbangan yang kuat dan intensiti modal paling sedikit. Kami kini mempunyai rakan kongsi terbesar kami yang terus ke Figure Connect, yang merupakan dinamik yang baik untuk perniagaan kami, walaupun pada kadar pertukaran, dan bukan dinamik yang kami jangkakan untuk mempercepatnya dengan cepat apabila kami memberikan julat kadar pengambilan awal. Kedua, kadar faedah meningkat dengan ketara pada suku tahun ini, yang menjejaskan keuntungan penjualan kami dan oleh itu memberi kesan kepada kadar pengambilan. Dan ketiga, kami sebelum ini menyebut bahawa pinjaman hak jaminan pertama biasanya mempunyai kadar pengambilan yang lebih rendah, dan suku ini kami menyaksikan pertumbuhan 3 kali ganda tahun ke tahun dalam jumlah hak pertama, walaupun pada gabungan rata suku ke suku tahun. Semasa kami memperluas jilid asal hak pertama kami, kemungkinan besar akan menjadi tentangan sederhana terhadap metrik ini dari masa ke masa.
Oleh kerana kami hampir di pertengahan Q3 hari ini, jangkaan kami adalah bahawa gabungan dinamik ini akan mengekalkan kadar pengambilan di hujung bawah julat berpandu pada suku semasa. Melangkah kembali, apabila kami menetapkan harga dengan pelanggan kami, kami memberi tumpuan kepada margin sumbangan, yang merangkumi operasi dan kos sokongan dan oleh itu lebih baik mencerminkan jumlah kekuatan pendapatan kami untuk setiap dolar pendapatan pasaran. Strategi ini berfungsi, dan ini adalah suku pertama di mana yuran ekosistem adalah item barisan terbesar pada P&L kami. Ini selaras dengan fokus strategik kami untuk meningkatkan skala kami dan kesan rangkaian dari roda bulat kami, termasuk menambah kelas aset ke pasaran kami. Setakat itu, ketika Kiavi ditutup akhir tahun ini, ini akan menambah dinamik baru untuk mengambil kadar. Kami melihat dengan lebih dekat ini dengan matlamat untuk memberi anda cara yang lebih sejajar untuk mengukur kejayaan kami semasa kami membina platform dengan fokus pada margin ekonomi unit. Lebih banyak lagi untuk datang mengenai perkara itu. Pertumbuhan Figure Connect juga membawa kepada pertumbuhan dalam Perdana Demokratik.
Ini adalah dua lapisan pelengkap dari timbunan pasaran modal yang sama yang direka untuk melayani rakan kongsi kami pada setiap peringkat perjalanan pembiayaan mereka. Pertama, Figure Connect mempercepatkan kemampuan kami untuk melancarkan kelas aset baharu, menambah ekuiti rumah auto, perniagaan kecil dan pihak ketiga di samping produk HELOC teras kami, tanpa perlu membina mesin asal sendiri. Ini memperluaskan luas platform kami, menambah kepelbagaian, dan menarik bekalan modal yang lebih mendalam.
Kedua, peningkatan bekalan secara sistematik mendorong menurunkan kos pinjaman di seluruh platform. Rakan kongsi asal boleh memanfaatkan Democratic Prime sebagai kemudahan gudang moden yang fleksibel untuk mengagregat pinjaman, mendapat manfaat daripada onboarding yang diperkemas, geseran operasi yang dikurangkan dengan ketara, dan kadar yang berdaya saing rapat dengan alternatif gudang warisan. Pada akhirnya, pertumbuhan dalam Figure Connect mendorong pertumbuhan dalam Democratic Prime, menjadikannya cadangan nilai utama untuk ekosistem Connect yang lebih luas.
Memandangkan pertumbuhan dan kematangan dinamik ini, kami bergerak dengan cepat untuk melancarkan fasa seterusnya inisiatif ini, yang merangkumi pengambilan modal jangka panjang melalui penjualan pinjaman keseluruhan dan sekuriti untuk aset Teknologi Bukan Angka. Begitu juga, setiap rakan kongsi yang kami perolehi adalah peluang upsell kerana kami menambah lebih banyak produk seperti Pinjaman Peralihan Kediaman dan DSCR dengan Kiavi. Pengambilalihan Kiavi kami hanya akan berfungsi untuk mengukuhkan minat rakan kongsi, kerana teknologi RTL terkemuka pasaran mereka sebelum ini tidak tersedia sebagai tawaran pasaran label swasta, dan oleh itu banyak prospek telah menyatakan kegembiraan.
Kami telah mula menerima kelulusan pengawalseliaan utama untuk transaksi dan menjangkakan penutupan menjelang akhir tahun ini. Ini adalah transaksi yang sangat menarik, dengan tempoh pembayaran balik di bawah empat tahun, dan menambah 40% kepada jumlah kami serta $100 juta EBITDA. Ini adalah peluang yang baik untuk menggunakan pendekatan bukan organik untuk membuat roda lalat kami berputar lebih cepat. Peluang dengan Kiavi mencerminkan perkara penting mengenai fintech dan masalah yang lebih luas yang sedang diselesaikan oleh Teknologi Rajah.
Pinjaman peralihan kediaman tidak layak agensi, dan oleh itu syarikat seperti Kiavi menggunakan kelebihan mereka - teknologi underwriting dan jenama - untuk memberi manfaat kepada diri mereka sendiri. Tetapi pendekatan itu hanya boleh pergi sejauh ini. Itulah sebabnya kami sangat teruja dengan pemerolehan kami, kerana kami boleh menggunakan teknologi terkemuka pasaran mereka untuk membangunkan kecairan dan standardisasi untuk ruang tersebut. Dengan meletakkan pasaran terlebih dahulu, kami memperluaskan akses kepada kelebihan yang menjadikan Kiavi sebagai peneraju pasaran, iaitu teknologi penilaian pinjaman rumah pasca pengubahsuaian mereka.
Dan kemudian kami akan menjadikan teknologi ini sebagai lalai industri, mendorong penggunaan pada skala. Kami melakukan ini di HELOC, kami melakukannya dengan Perdana Demokratik dan kelas aset lain, dan kami akan melakukannya dengan Kiavi juga. Oleh itu, saya telah banyak berkongsi di sini mengenai momentum perniagaan kami yang semakin meningkat. Sekarang saya ingin menyelami sedikit lebih mendalam mengenai beberapa butiran mengenai jumlah yang semakin meningkat yang dibawa oleh rakan kongsi kami kepada kami. Empat puluh peratus pertumbuhan volum Figure Connect kami dikaitkan dengan pelanggan yang telah bersama kami selama lebih dari satu tahun.
Kami telah berkongsi sebelum ini bahawa dari masa ke masa kami melihat pertumbuhan 100% dalam jumlah bulanan daripada rakan kongsi sedia ada yang menggunakan Connect, dan suku ini kami melihat sejumlah rakan kongsi sedia ada berhijrah ke Connect dan mengembangkan jumlah dengan sewajarnya. Rakan kongsi kami New American Funding adalah salah satu contoh seperti itu, kerana jumlah mereka meningkat 80% pada Q2 berbanding Q1. Mereka naik ke Figure Connect pada awal April. Oleh kerana kadar faedah telah meningkat, pengguna akhir menggunakan baki ekuiti rumah mereka untuk membayar baki pengguna kadar faedah yang lebih tinggi.
Tahun hingga kini, ini telah meningkat 4 mata peratusan daripada jumlah keseluruhan kami, mencerminkan peluang besar ekuiti rumah $35 trilion yang tertunggak di Amerika Syarikat. Selain itu, kerana dinamik ini mendorong aktiviti HELOC tambahan, kualiti kredit kami telah bertambah baik dan prestasi kenakalan tetap rendah. Kisah pertumbuhan ini adalah sebahagian daripada trend menang-dengan-pemenang yang lebih besar yang kita lihat di Figure Technology, di mana syarikat terkemuka pasaran, pemimpin perniagaan yang berfikir ke hadapan, dan mereka yang mempunyai strategi yang menyinggung perasaan bersandar ke dalam Teknologi Gambar dan mengembangkan perniagaan mereka.
Terdapat peningkatan M&A dalam ruang gadai janji dalam beberapa bulan terakhir - contohnya, CrossCountry membeli Two Harbors dan Synergy One membeli perniagaan runcit dari Nuurez. Dalam setiap kes ini, sebagai contoh, anda mempunyai rakan kongsi Teknologi Figure sedia ada yang membeli perniagaan daripada rakan kongsi Teknologi Non-Figure, yang membolehkan kami seterusnya berkembang bersama pelanggan kami. Dengan cara yang sama, pada tahun 2025, 185 rakan kongsi kami telah hidup di platform kami cukup lama untuk tahun penuh data Akta Pendedahan Gadai Janji Rumah untuk mengaitkan jumlahnya kepada kami.
Kami menjalankan analisis kontrafaktual untuk mengetahui bagaimana jumlah itu dibandingkan dengan apa yang mereka lakukan sebelum Teknologi Rajah. Kami mengambil aktiviti HELOC setiap rakan kongsi sebelum mereka menyertai platform kami dan mengembangkannya ke hadapan pada kadar pasaran HELOC Teknologi Non-Angka yang lain berkembang dalam tempoh yang sama. Itulah garis dasar-apa yang akan dihasilkan oleh rakan kongsi ini sekiranya mereka meneruskan trajektori sebelumnya. Hasilnya? Rakan kongsi kami menghasilkan 2.6 kali lebih banyak jumlah HELOC pada tahun 2025 daripada yang diramalkan garis dasar pra-angka mereka. Kami memanggil ini faktor Rajah. Bank dan kesatuan kredit mula memperhatikan momentum ini. Ini adalah bidang tumpuan bagi kami, dan kami memindahkannya ke dalam gerakan pergerakan pasaran New Verticals kami yang dilancarkan baru-baru ini untuk memberi perhatian tambahan kepadanya. Bank bercenderung kepada gadai janji dan ekuiti rumah kerana mereka melihat peluang pasaran dan juga potensi pelepasan modal daripada perubahan yang dicadangkan kepada pemberat risiko.
Baru-baru ini, kami mula terlibat dengan deposit besar yang mempunyai perniagaan ekuiti rumah besar dan ingin memanfaatkan FigureConnect sebagai cara untuk menguruskan pendedahan mereka dan bahkan membeli aset yang layak Akta Pelaburan Semula Komuniti, yang bermaksud mereka boleh menggunakan FigureConnect untuk sumber pinjaman yang memenuhi keperluan peraturan mereka untuk meminjamkan dalam kod zip tertentu. Kadang-kadang hilang di pasaran bahawa deposit adalah pelanggan besar Fannie Mae dan Freddie Mac.
Hanya kerana mereka mempunyai deposit tidak bermakna mereka mahu memegang aset kadar tetap selama 30 tahun. Mereka mahu bersambung. Gerakan pergi ke pasaran New Verticals yang sama termasuk HELOC kami untuk pembiayaan perniagaan dan melalui rakan pembaikan rumah. Kedua-dua perniagaan ini menyaksikan jumlah kadar berjalan $470 juta pada bulan Jun, dengan SMB meningkat 57% pada suku tahun pada skala sebenar. Rakan kongsi yang berasal dari pinjaman ekuiti rumah untuk tujuan perniagaan juga menghasilkan peluang untuk Perdana Demokratik, kerana pasaran SMB mempunyai standardisasi pasaran modal yang sangat sedikit, dan oleh itu kami melancarkan kumpulan SMB kami secara rasmi pada bulan Julai.
Sebelum saya menutupnya, saya akan berkongsi beberapa contoh betapa pentingnya teknologi di pasaran hari ini—AI dan blockchain — membuat perbezaan di pasaran kami. Saya akan mulakan dengan AI. Gambar mempunyai tugas yang besar kerana kita mesti menyeragamkan pelbagai kelas aset dengan data pinjaman yang berbeza dan konvensyen penamaan yang mesti diubah menjadi skema standard, dengan pita pinjaman sebagai produk akhir. Sebagai tindak balas, kami membina alat penyesuai AI yang mencipta standardisasi yang diperlukan ini untuk aset auto Agora sahaja.
Penyesuai AI mencapai dalam lima minggu apa yang akan menjadi proses selama beberapa bulan dan menyelesaikan titik kesakitan rakan kongsi yang besar. Alat ini juga memberi kami keyakinan untuk membawa aset Kiavi ke pasaran kami akhir tahun ini. Begitu juga, kami telah meningkatkan penggunaan stablecoin, hasil khususnya, sebagai infrastruktur pembayaran di FigureConnect. Rakan kongsi yang menjual pinjaman boleh dibayar dalam beberapa hari lebih cepat daripada status quo dengan yuran yang lebih rendah. Dengan berbuat demikian, kami memproyeksikan penjimatan yang bermakna daripada yuran wayar dan masa perdamaian.
Stablecoin membolehkan penyelesaian atom, yang bermaksud pemilikan aset dan penghantaran boleh berlaku pada masa yang sama dengan wang bergerak, mengurangkan penipuan dan perdamaian. Kami sedang membina pasaran modal moden, dan kami terus menggunakan teknologi canggih untuk memodenkan produk kami. Ringkasnya, hasil Q2 kami menunjukkan sekali lagi bahawa kami sedang membina kelebihan penggerak pertama kami dan kepimpinan pasaran di tengah-tengah perubahan paradigma di pasaran modal ke arah tokenisasi dan standardisasi.
Ini tercermin dalam pertumbuhan FigureConnect, pasaran mudah modal kami, momentum pemerolehan rakan kongsi yang besar, dan kepelbagaian pangkalan rakan kongsi kami. Masa depan cerah, masa depan ditokenisasi, dan dengan itu saya menyerahkannya kepada Makrina.
Makrina Gill, Ketua Pegawai Kewangan
Terima kasih, Michael, dan selamat pagi, semua orang. Ini adalah suku tahun yang hebat - pertumbuhan di setiap bahagian perniagaan. Jumlah pasaran pinjaman pengguna adalah $4.3 bilion, meningkat 132% tahun ke tahun daripada $1.8 bilion dan 4% melebihi bahagian atas panduan kami. Suku ketiga berturut-turut pertumbuhan tiga digit tahun ke tahun kami. Pendapatan bersih yang diselaraskan adalah $218 juta, meningkat 95% tahun ke tahun daripada $112 juta. Jumlah FigureConnect meningkat kepada 65% daripada jumlah CLM, meningkat daripada 42% setahun yang lalu dan meningkat lebih daripada $2 bilion tahun ke tahun dalam dolar mutlak.
Jumlah keseluruhan jenama rakan kongsi kini berada pada 83% daripada jumlah CLM. Satu tonggak penting untuk diulangi: yuran ekosistem dan teknologi suku ini menjadi penyumbang terbesar kami untuk pendapatan bersih yang disesuaikan untuk pertama kalinya, secara langsung mencerminkan peralihan campuran berterusan ke arah FigureConnect, di mana kami memperoleh pendapatan teknologi dan ekosistem berasaskan yuran. Seperti yang dinyatakan oleh Michael sebelumnya, kadar pengambilan bersih adalah 3.6% untuk suku ini, dalam julat 3.5% hingga 4% yang kami bincangkan awal tahun ini.
Connect datang pada kadar pengambilan yang lebih rendah tetapi dengan keuntungan yang tinggi untuk disesuaikan EBITDA dan merupakan yang paling mudah dalam perniagaan kami. Ini membawa lebih banyak ekonomi berasaskan yuran dan merupakan pemacu pertumbuhan terpantas untuk perniagaan dan pendapatan kami. Democratic Prime mengakhiri suku tahun ini dengan baki tawaran sepadan sebanyak $392 juta, mencerminkan penggunaan berterusan berikutan pengembangan ke rangkaian Ethereum suku ini dan inisiatif konsortium Solana Real World Assets kami yang lebih luas, menambah pengedaran juga.
Kami juga berada pada $170 juta aset pihak ketiga di Democratic Prime pada minggu lalu, terutamanya daripada pertumbuhan yang keluar dari perkongsian Agora yang diumumkan awal tahun ini. Kami fikir ini adalah nombor penting untuk diperhatikan ke hadapan kerana ini adalah isyarat paling jelas yang kami ada bahawa Perdana Demokratik semakin kuat sebagai pasaran dua sisi sebagai sebahagian daripada cadangan nilai Connect kami yang lebih luas. Setiap dolar permintaan pihak ketiga yang datang ke platform adalah dolar yang memilih infrastruktur Figure berbanding barisan gudang tradisional.
Kami menjangkakan ini akan terus berkembang apabila kami membawa lebih banyak rakan kongsi ke platform dan apabila kesedaran tentang ketersediaan modal dan kelebihan harga tersebar di seluruh pangkalan rakan kongsi kami yang sedia ada. Beralih ke keuntungan GAAP, pendapatan bersih adalah $87 juta, meningkat daripada $30 juta setahun yang lalu - peningkatan kira-kira 190%. Itu termasuk faedah cukai $4.4 juta daripada faedah berlebihan pada latihan opsyen saham yang berterusan. Berikutan faedah yang serupa dan lebih besar pada Q1, kami menjangkakan aktiviti ekuiti pasca IPO yang berterusan akan terus mewujudkan faedah cukai berkala yang mungkin tidak menunjukkan kadar operasi normal kami dalam jangka masa panjang.
Kami masih percaya kadar cukai efektif tahunan sebanyak 26% adalah sesuai. EBITDA yang diselaraskan adalah $119 juta, meningkat 126% tahun ke tahun daripada $53 juta, dengan margin 55% berbanding 47% setahun yang lalu. Suku ini termasuk keuntungan yang direalisasikan sebanyak $5.9 juta dari penjualan perniagaan di mana kami memiliki kepentingan minoriti. Margin tidak termasuk keuntungan ini adalah kira-kira 52% dan kemajuan berterusan ke arah sasaran 60% + jangka sederhana kami. Kami terus menyokong Perdana Demokratik dengan sengaja mengekalkan sebahagian daripada pinjaman kami dalam lembaran imbangan lebih lama daripada biasa yang kita lakukan - kira-kira $360 juta pada akhir suku tahun.
Seperti yang saya nyatakan pada suku lalu, untuk membantu membina pasaran Perdana yang Demokratik, itu mempunyai dua kesan: pendapatan faedah dan perbelanjaan faedah lebih tinggi, dan margin EBITDA yang disesuaikan dikurangkan sekitar 1.7 mata kerana menambahkan hasil faedah margin rendah kepada penyebut yang lebih besar. Sebagai bukti berterusan leveraj operasi, operasi dan kos pemprosesan berada pada kira-kira 67 titik asas volum, turun daripada kira-kira 79 mata asas setahun yang lalu.
Walaupun kami memproses lebih daripada dua kali ganda jumlah, kami terus melabur dalam AI dan automasi dalam proses operasi kami. Untuk suku ini, saya ingin menyentuh secara ringkas kekuatan dan prestasi pinjaman yang berasal dari Figure dan rakan kongsi yang telah mengikuti piawaian underwriting Figure dan menggunakan sistem asal pinjaman kami. Hari ini pinjaman ini dipegang oleh pembeli pinjaman atau kenderaan sekuriti. Kami kadang-kadang ditanya dengan pertumbuhan pada kadar ini sama ada kami membuka kotak kredit untuk sampai ke sana.
Pendek kata, kita tidak. Sekiranya ada, piawaian jaminan telah menjadi lebih kuat. Purata berwajaran FICO pada asal telah beralih dari 737 pada tahun 2020 kepada 756 tahun hingga kini, dan purata wajaran CLTV — yang digabungkan pinjaman ke nilai — telah turun dalam tempoh masa itu kepada 62.1%. Saiz pinjaman purata telah berkembang juga dari $52,000 kepada $96,000, mencerminkan peralihan ke arah peminjam yang lebih besar dan lebih mantap. Pelaksanaan kami di pasaran modal telah bertambah kuat di samping itu kerana kami terus menunjukkan rekod prestasi pinjaman.
Spread AAA pada rak sekuritisasi Gambar HELOC kami telah datang dari kira-kira 255 mata asas pada tahun 2023 kepada kira-kira 135 mata asas tahun hingga kini merentasi 22 transaksi harga—kira-kira 120 mata asas lebih ketat. Walaupun ekonomi untuk pembeli nota telah bertahan dengan baik, kami juga telah mengembangkan asas pembeli secara material daripada kira-kira 50 pembeli pada tahun 2023 kepada lebih dari 100 pembeli nota unik hari ini, dengan 70% daripadanya aktif dalam pelbagai tawaran. Berdasarkan prestasi, kumpulan pinjaman bersekuriti kami terus berprestasi dengan baik sepanjang musim, walaupun asas cagaran bersekuriti hampir dua kali ganda menjadi $7.7 bilion tahun ke tahun.
Ini mencerminkan disiplin kredit yang sama yang kita gunakan pada asalnya. Kami juga terus melihat tingkah laku pemulihan yang kuat di seluruh portfolio perkhidmatan yang lebih luas. Bahagian pinjaman yang bermakna yang tertunggak menyembuhkan kembali ke semasa atau terbayar sepenuhnya dalam tempoh enam bulan dan bukannya terus merosot. Gabungan penulisan insurans yang berdisiplin dan pemulihan pasca kenakalan yang kuat inilah yang memberi kita keyakinan terhadap buku itu ketika ia berskala. Beralih kepada lembaran imbangan kami, kami menamatkan suku tahun ini dengan $1.44 bilion dalam bentuk tunai dan setara tunai, dan berikutan akhir suku tahun, pada 14 Julai kami menutup tawaran nota kanan $600 juta pada 8.5%, meletakkan pembiayaan untuk pemerolehan sepenuhnya di hadapan penutupan Kiavi yang dijangkakan pada separuh kedua. Transaksi hutang ini memperluas asas pembiayaan kami dan menambah sumber kecairan baru untuk kami dapat memanfaatkan pada masa akan datang. Kami fikir ini sangat menunjukkan kematangan syarikat, kualiti francais, dan kemampuan kami untuk mengakses modal dengan cara yang berdisiplin. Kami ingin mengekalkan fleksibiliti lembaran imbangan, mengelakkan pencairan ekuiti yang tidak perlu, dan membiayai peluang strategik dengan cara yang menyokong pertumbuhan jangka panjang.
Peningkatan hutang tidak bercagar ini bukan hanya untuk membiayai pemerolehan Kiavi, tetapi merupakan langkah penting dalam mengembangkan kit alat modal kami ketika kami terus meningkatkan perniagaan. Melihat ke hadapan, kami mewujudkan panduan volum pasaran pinjaman pengguna Q3 kami dalam lingkungan $4.8 hingga $5.2 bilion. Kami menjelang satu bulan dalam suku tahun ini, dan bulan Julai mencapai $1.7 bilion. Julai secara historis telah menjadi petunjuk yang baik untuk suku penuh, dan menerapkan corak sejarah Ogos dan September sebenar dari kedua-dua tahun 2024 dan 2025 hingga ini, hasil Julai mencapai jumlah Q3 dalam jalur sempit sekitar $5 bilion, titik tengah julat yang kita pandukan hari ini.
Kami merasa baik tentang bagaimana suku itu mengesan. Keyakinan kami di sini benar-benar lanjutan dari semua yang saya lalui sebelumnya. Tanjakan rakan kongsi yang kita lihat di FigureConnect tidak perlahan, dan Kiavi berada di landasan untuk ditutup pada separuh kedua, yang akan merangkumi potensi faktor pertumbuhan tambahan yang belum kita cerminkan dalam julat ini. Oleh itu, apabila kita mengatakan bahawa kita merasa baik mengenai suku tahun ini, ia bukan hanya satu bulan data; ia adalah set pemandu yang sama yang terus bergabung.
Sebelum kita pergi ke soalan, saya ingin menutup dengan nota yang sama yang saya buka. Ini adalah suku yang benar-benar kuat di setiap dimensi yang kita peduli - jumlah, pendapatan, dan margin - tidak ada yang mengorbankan disiplin kredit. Connect berskala lebih cepat daripada yang kami rancang. Lembaran imbangan kami lebih kuat dan lebih pelbagai daripada sebelumnya, dan kami menuju ke separuh belakang tahun ini dengan Kiavi, Perdana Demokratik, dan perniagaan teras Connect kami semuanya menuju ke arah yang sama.
Terima kasih. Dan kami kini akan membuka barisan untuk soalan.
PENGENDALI
Terima kasih banyak, Cik Gill. Tuan-tuan dan puan-puan, pada masa ini, lantai kini terbuka untuk pertanyaan. Jika pada masa ini anda mempunyai soalan atau komen, sila tekan bintang 1. Jika pada bila-bila masa soalan anda telah ditangani, anda boleh mengeluarkan diri anda dari barisan dengan menekan bintang 2. Sekali lagi, kami meminta anda menghadkan diri anda kepada satu soalan dan satu susulan dan mengambil telefon bimbit anda semasa mengemukakan soalan anda. Kami akan pergi dahulu pagi ini kepada Patrick Moley dari Piper Sandler.
Patrick Moley, Penganalisis di Piper Sandler
Ya, selamat pagi dan terima kasih kerana mengambil soalan itu. Oleh itu, saya rasa saya hanya berharap anda mungkin dapat menghuraikan panduan 3Q untuk jilid asal. Nampaknya anda menjangkakan kekuatan pada bulan Julai akan berterusan sepanjang suku tahun ini. Jadi jika anda boleh membincangkan beberapa andaian yang dibakar di sana. Dan kemudian dari segi rakan kongsi baru yang ditambahkan pada suku kedua, bolehkah anda hanya bercakap tentang, anda tahu, saiznya?
Saya tahu anda mengatakan salah seorang daripada mereka sudah, anda tahu, salah satu pemain terbesar di Connect, tetapi mungkin sifat rakan kongsi baru yang ditambahkan dan bagaimana kita harus memikirkan mereka menyumbang kepada jumlah pada separuh belakang tahun ini. Terima kasih.
Makrina Gill, Ketua Pegawai Kewangan
Pasti. Selamat pagi, Patrick. Dan saya akan pergi dahulu dan kemudian menyerahkannya kepada Michael untuk bahagian rakan kongsi. Oleh itu, suku lalu adalah kali pertama kami membimbing sebagai sebuah syarikat dan ketika itu ketika kita bercakap semasa panggilan, kami bersandar untuk menjadi sedikit lebih konservatif. Kami mempunyai beberapa rakan kongsi baru yang dipasang pada akhir Q4 dan pada awal Q1 dan jangka masa panjang volum berada dalam julat dan oleh itu kami ingin berhemah sebanyak mungkin. Suku terakhir, suku ini kami merasa sangat yakin dalam julat yang saya nyatakan sebelumnya.
Seperti yang saya nyatakan sebelumnya, Julai adalah 1.7 bilion. Kami faham dari melihat sejarah bagaimana Ogos dan September akan datang. Saya juga akan mengambil kira beberapa tahap hari perniagaan pada bulan Ogos dan September, itulah sebabnya kami cukup yakin sekitar titik tengah 5 bilion dari julat yang saya nyatakan. Saya akan menyerahkannya kepada Michael atas jangkaan rakan kongsi.
Michael Tannenbaum, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih. Oleh itu, kami beroperasi dengan mesin masuk ke pasar yang diminyak dengan baik dari 102 itu. Ia cukup luas berdasarkan segmen pasaran yang berbeza, bermaksud bank gadai janji bebas, bank dan kesatuan kredit, IMB, fintech, dan sebagainya. Dan pada masa yang sama anda juga mempunyai pelbagai saiz yang cukup bagus. Oleh itu, kami bercakap tentang pada suku tahun dalam Q2 kami mempunyai rakan kongsi yang pergi terus ke Figure Connect dan menjadi salah satu yang terbesar. Itu tidak semestinya norma, tetapi ia juga bukan sesuatu yang kita harapkan akan menjadi luar biasa ke hadapan.
Oleh itu, kami menarik pelbagai pelanggan dari segi jenis tetapi juga saiznya. Dan kami mempunyai beberapa gerakan pergi ke pasaran yang berbeza yang kami lihat sangat berjaya dalam terus berkembang.
Patrick Moley, Penganalisis di Piper Sandler
Baiklah, hebat. Itu sahaja untuk saya. Tahniah pada suku ini.
Michael Tannenbaum, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih.
PENGENDALI
Kami akan pergi seterusnya dengan James Yarrow dari Goldman Sachs.
James Yarrow, Penganalisis di Goldman Sachs
Selamat pagi dan terima kasih kerana mengambil soalan itu. Saya berharap kita dapat beralih kepada pihak pembeli pasaran pinjaman pengguna. Bolehkah anda memberikan beberapa warna tambahan pada jenis pembeli yang anda tambahkan dan berapa peratusan daripadanya yang terlibat dengan Figure Connect?
Michael Tannenbaum, Ketua Pegawai Eksekutif
Semua pembeli kami terlibat dengan Figure Connect. Itulah cara mereka membeli di platform. Dan semua pembeli tambahan yang kami bawa adalah Connect first. Dan julatnya cukup luas dan konsisten dengan apa yang telah kita bicarakan sebelum ini. Oleh itu, ia akan menjadi gabungan syarikat insurans, pengurus aset, dana kredit, dan kami meneruskan, sebenarnya, awal minggu ini kami keluar bertemu dengan pengurus aset yang sangat besar yang belum membeli di platform.
Oleh itu, terdapat beberapa peluang dan Todd Stevens dan pasukannya mendedikasikan semua masa mereka untuk bertemu dengan pengurus aset, baik sedia ada dan baru untuk terus memacu momentum. Dan satu perkara yang sering dibagikannya ialah jumlah yang menimbulkan jumlah. Oleh itu, orang suka membeli secara berskala dan apabila kita semakin besar, ia sebenarnya membuka peluang untuk lebih ramai orang untuk menyertai kerana orang ingin melihat konsistensi itu dan ingin tahu bahawa jika mereka melakukan kerja memahami Rajah, akan ada jumlah untuk dibeli pada masa akan datang.
Oleh itu, pertumbuhan kami kembali kepada konsep roda lalat itu, menambah lebih banyak pembeli dan oleh itu membantu kami terus mengambil spread dan oleh itu membawa lebih banyak jumlah dalam kitaran yang sangat baik.
James Yarrow, Penganalisis di Goldman Sachs
Hebat, terima kasih. Sama sebagai tindak lanjut, saya hanya mahu menetapkan tahap kadar pengambilan. Bolehkah anda menjelaskan sama ada terdapat pemotongan harga yang telah mempengaruhi kadar pengambilan atau kadar pengambilan yang lebih rendah sepenuhnya dari campuran ke dalam produk baru? Saya rasa itu perbezaan yang penting. Dan jika itu benar dan tidak ada pemotongan kadar pengambilan di sisi harga, adakah anda melihat risiko yang mungkin anda perlu mengurangkan harga dalam jangka masa terdekat?
Michael Tannenbaum, Ketua Pegawai Eksekutif
Soalan hebat dan anda betul, bagus untuk menjelaskan perkara ini. Kami tidak melihat kadar pengambilan sebagai prestasi kadar pengambilan pada suku ini berasal dari penurunan harga. Sebaliknya, kadar pengambilan benar-benar merupakan hasil kejayaan Figure Connect. Dan kami telah membincangkan tentang Figure Connect sebagai mempunyai kadar pengambilan terendah dari tiga cara kita melakukan jumlah, terus kepada pengguna, Rajah sebagai perantara, dan kemudian Sambung. Oleh kerana kami melihat rakan kongsi yang datang terus ke Connect, itu dinamik.
Kami tidak semestinya menghargai apa yang berlaku secepat yang berlaku. Dan itulah sebabnya kami pergi. Kami mencapai sembilan mata sebagai peratusan jumlah pada suku tahun ini dari segi apa itu Figure Connect. Oleh itu, anda melihat kadar pengambilan sebagai hasil strategi itu. Ia adalah sesuatu yang kita mahu berlaku. Kami teruja dengan perkara ini. Ia bukan berasal dari tekanan rakan kongsi. Dan apa yang anda akan lihat ialah tiga setengah hingga empat seperti yang saya nyatakan dalam ucapan yang disediakan masih sesuai, tetapi kita melihat bahagian bawah julat itu realistik untuk suku yang akan datang.
James Yarrow, Penganalisis di Goldman Sachs
Itu sangat membantu. Terima kasih banyak.
PENGENDALI
Terima kasih. Kami pergi seterusnya dengan Ryan Tomasello dengan KBW.
Ryan Tomasello, Penganalisis di KBW
Terima kasih semua orang. Mungkin disebabkan oleh soalan James mengenai kadar pengambilan, saya fikir ia akan berguna jika anda mungkin dapat mengukur di mana lantai harga berada di saluran Connect, terutamanya apabila mempertimbangkan saya fikir diskaun volum harga bertingkat yang anda miliki untuk rakan kongsi anda yang lebih besar, yang saya fikir adalah sesuatu yang mungkin tidak dihargai oleh pelabur. Jadi mungkin hanya sebagai titik permulaan, berkongsi di mana tahap harga terendah berada di Connect dan itu tidak kira jelas dari turun naik yang keuntungan yang dijual boleh menyebabkan kadar pengambilan. Terima kasih.
Makrina Gill, Ketua Pegawai Kewangan
Pasti, pasti. Oleh itu, saya akan membincangkan supaya harga kami adalah dari segi yuran ekosistem dan bukannya mengambil kadar, tetapi jelas ia berkaitan. Jadi jenis harga peringkat volum teratas kami berada tepat di bahagian bawah julat kadar pengambilan, yang bermaksud jika anda rakan kongsi yang menuju ke peringkat tertinggi secara umum, anda akan berada di bahagian bawah julat kadar pengambilan yang kami sediakan. Sudah tentu ada dinamika lain seperti yuran servis, kadar faedah serta sama ada pinjaman itu disekuriti atau tidak.
Semua impak itu mengambil kadar dan kemudian anda mempunyai jenis turun naik dan keuntungan jualan. Jadi ada beberapa perkara yang bergerak ke sana, tetapi harga yang kita lakukan secara amnya sejajar dengan bahagian bawah julat. Saya akan perhatikan bahawa apabila kami menetapkan harga, kami sebenarnya tidak menetapkannya berdasarkan kadar pengambilan, kami menetapkannya berdasarkan margin sumbangan. Oleh itu, salah satu perkara yang ingin kita lakukan dengan pemerolehan Kiavi adalah memberi penganalisis dan komuniti pelabur sedikit lebih banyak warna tentang bagaimana margin sumbangan kelihatan kerana lintasan itu sebenarnya lebih baik dan lebih stabil sebagai peratusan jumlah sepanjang beberapa suku yang lalu.
Oleh itu, saya fikir pendedahan tambahan akan membantu. Kami hanya ingin memberikannya apabila kami mempunyai pandangan penuh ke Kiavi untuk memastikan bahawa kami hanya perlu menerangkannya sekali kepada anda semua dan tidak membuang masa anda.
Ryan Tomasello, Penganalisis di KBW
Itu membantu. Tetapi saya rasa mungkin susulan yang membantu kami memahami mengapa anda bercakap mengenai kadar pengambilan 3Q pada hujung rendah julat 3 1/2 apabila anda mengatakan bahawa hujung rendah itu hanya sejajar dengan rakan kongsi volum terbesar anda di Connect. Dan anda tahu, memandangkan gabungan perniagaan dengan banyak rakan asal yang lebih kecil, perniagaan itu tidak berada di Connect. Mengapa kita bercakap tentang kadar pengambilan keseluruhan perniagaan yang sudah mencapai tingkat itu?
Adakah saya kehilangan sesuatu di sana?
Michael Tannenbaum, Ketua Pegawai Eksekutif
Tidak, anda tidak kehilangan apa-apa. 65% daripada jumlah sudah ada di Figure Connect. Secara umum, kita melihat bahawa meningkat pada suku tahun ini dan kemudian kita mempunyai kebolehubahan umum yang datang dengan model perniagaan lain serta pergeseran campuran yang berbeza yang berpotensi pada servis serta peralihan campuran yang berasal dari bahagian pensekuritisasi perniagaan. Oleh itu, berdasarkan penglihatan yang kita miliki, kami terus melihat hujung jarak rendah sebagai realistik. Tetapi kami akan terus mengemas kini anda jika ia berubah.
Ryan Tomasello, Penganalisis di KBW
Hebat. Terima kasih semua orang.
PENGENDALI
Kita akan pergi seterusnya. Sekarang kepada Rob Wildhack dari Penyelidikan Autonomi.
Rob Wildhack, Penganalisis di Penyelidikan Autonomi
Hai kawan-kawan. Mungkin pada baris perbincangan terakhir itu, anda mempunyai pertumbuhan yang bagus dalam jumlah Figure Connect, tetapi pertumbuhan dalam yuran ekosistem dan teknologi tidak berkembang pesat. Dan saya fikir suku ini, hanya mengasingkan kedua-dua baris itu sahaja, seperti yuran ekosistem dan teknologi kurang daripada 3% daripada jumlah yang tidak berkesan. Jadi mengapa itu? Seperti adakah sejenis komponen bukan berkaitan volum yang ada dalam ekosistem dan yuran teknologi atau sesuatu yang kita semua hilang di sini?
Michael Tannenbaum, Ketua Pegawai Eksekutif
Baiklah, saya akan mulakan. Dan Makrina adalah yang paling dekat dengan komposisi kadar pengambilan. Tetapi ingat bahawa sebagai contoh, yuran servis adalah item baris yang berasingan. Dan itulah salah satu komponen. Dan secara umum ini adalah suku pertama yuran ekosistem adalah yang terbesar di P&L Oleh itu, ia terus mencerminkan penghijrahan itu ke Figure Connect. Tetapi saya akan menyerahkannya kepada anda, Makrina.
Makrina Gill, Ketua Pegawai Kewangan
Ya, dan apa yang kita ada sebagai sebahagian daripada kadar pengambilan ialah kami mempunyai tambahan perkhidmatan gadai janji. Oleh itu, keuntungan perkhidmatan gadai janji yang terlibat kepada pendapatan kami. Jumlah bahagian yang anda lihat di GAAP P&L termasuk nilai saksama dan kami sebenarnya menyesuaikannya sebagai sebahagian daripada pendapatan bersih yang disesuaikan. Oleh itu, saya ingin memastikan anda jujur dari segi kami tidak mengambil jumlah GAAP penuh, kami hanya mengambil penambahan perkhidmatan baru yang ditambah sebagai sebahagian daripada kadar pengambilan kami.
Rob Wildhack, Penganalisis di Penyelidikan Autonomi
Baiklah, tetapi jika kita suka jika saya hanya mengasingkan yuran ekosistem dan teknologi, jadi tiada servis, tiada yuran asal dan membahagikannya dengan jumlah Figure Connect seperti nombor itu turun dari masa ke masa. Oleh itu, kami mendengar anda, anda tahu, tiada pemotongan harga atau apa-apa seperti itu. Tetapi apa yang akan menjadi pemandu di sana?
Michael Tannenbaum, Ketua Pegawai Eksekutif
Oleh itu, ia akan menjadi tahap yang dicapai oleh orang ramai. Jadi saya hanya mahu menjadi sangat jelas mengenai perkara ini. Kami tidak merundingkan semula peringkat volum kami dengan rakan kongsi, tetapi apabila kami mendaftar rakan kongsi, kami menetapkan harga berasaskan volum yang ditetapkan untuk memberi insentif kepada rakan kongsi untuk melakukan jumlah dengan kami. Oleh itu, apabila mereka mencapai tahap volum yang lebih tinggi, harga individu mereka turun. Tetapi secara umum, seperti yang kita bicarakan, itu akan meletakkan kita di hujung bawah julat berpandu yang kami berikan.
Adakah itu masuk akal?
Rob Wildhack, Penganalisis di Penyelidikan Autonomi
Ia berlaku, terima kasih. Dan jika saya boleh menyelinap satu lagi, pinjaman pada lembaran imbangan sehingga 600 juta. Bolehkah anda mengingatkan kita tentang strategi itu? Kerana kami mendengar anda bercakap tentang bagaimana Figure Connect kurang intensif lembaran imbangan dan demoprime pihak ketiga berkembang dengan baik. Adakah itu terus berkembang atau seperti 600, mungkin topi?
Makrina Gill, Ketua Pegawai Kewangan
Baiklah, jadi saya hanya akan memasukkan ini ke dalam beberapa bahagian. Jadi pinjaman lembaran imbangan adalah kira-kira 600 juta pada akhir suku tahun ini. Kami mempunyai kira-kira 360 juta perdana yang didemokrasi yang disokong dengan permintaan peminjam Figure. Ini cukup konsisten dengan apa yang kami miliki pada Q1 yang bergerak ke Q2, jadi nombor itu benar-benar tidak berubah. Kami terus menambah lebih banyak dari segi pinjaman perdana yang didemokrasi pihak ketiga dari pihak peminjam, yang saya nyatakan dalam kenyataan sebelumnya.
Bahagian lain yang membentuk 600 juta ialah kita mempunyai pinjaman di mana Teknologi Figure pergi terus kepada pengguna, di mana Teknologi Figure juga merupakan perantara yang bertindak sebenar sebelum pinjaman dijual kepada Figure Connect. Dan seperti yang anda lihat, pertumbuhan keseluruhan jumlah kami dari Q1 hingga Q2 agak ketara. Dan apa yang diterjemahkan ialah kita memegang jenis pinjaman ini, sama ada kita akan terus kepada pengguna atau Teknologi Figure sebagai perantara, sekitar tiga hingga empat minggu pada satu masa sebelum ia dijual kepada Figure Connect.
Dan itu kerana kita mahu dapat mengumpulkan pinjaman sebelum ia dijual. Oleh itu, anda hanya melihat cara semula jadi untuk melihat bahawa pertumbuhan volum diterjemahkan ke dalam pinjaman pada lembaran imbangan kami untuk jangka masa sementara sebelum ia dijual pada Q3.
Penganalisis tidak diketahui
Mendapat. Terima kasih.
PENGENDALI
Terima kasih. Kami pergi bersebelahan dengan Dan Dolev dari Mizuho.
Dan Dolev, Penganalisis di Mizuho
Hei kawan-kawan, keputusan yang sangat bagus di sini. Pertumbuhan yang menarik, tiga digit. Ingin bertanya tentang kepelbagaian pembaikan rumah SMB kelihatan sangat menarik di sini. Sebarang komen yang boleh anda buat mengenai strategi ini dan apa yang dilakukannya untuk Figure akan sangat membantu pelabur. Terima kasih.
Michael Tannenbaum, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Dan. Sangat menarik untuk merenungkannya kerana ia menunjukkan beberapa sorotan mengenai apa yang paling baik dilakukan oleh Teknologi Rajah. Betul. Anda mempunyai 35 trilion ekuiti rumah yang luar biasa, dan seperti yang kita bincangkan, dalam mana-mana persekitaran kadar faedah yang akan menjadi sangat menarik. Oleh itu, apa yang berlaku ialah orang yang mempunyai ekuiti rumah menggunakannya untuk membiayai pembiayaan perniagaan kecil, dan itu adalah jalan baru untuk kami. Kami menghampiri kira-kira setahun kami melancarkannya, dan ia telah berkembang menjadi sebahagian besar daripada jumlah kami, dan ini adalah gerakan masuk ke pasaran baru.
Jadi kembali kepada apa yang mendorong 102 rakan kongsi ialah kami kini mendaftar orang yang secara historis tidak pernah berada dalam perniagaan gadai janji sama sekali. Mereka adalah pemula pinjaman perniagaan, broker, fintech. Tetapi mereka dapat menggunakan Teknologi Rajah kerana kami menjadikannya sangat mudah dan mudah dan murah. Dan itu sebahagian besar strategi kami yang lebih luas adalah untuk mengambil rakan kongsi yang biasanya tidak berada di ruang ini dan memberi mereka alat untuk menyertai platform kami, menyertai pasaran kami, menjadi cahaya modal, menjadi sebahagian daripada Figure Connect, dan anda benar-benar melihat strategi itu dilaksanakan.
Kami juga melihat dinamik yang serupa dalam ruang pembaikan rumah. Jadi ini adalah pinjaman tanpa cagar secara tradisional untuk perkara seperti pengubahsuaian rumah, bumbung, kolam renang, dan sebagainya. Itu mula berkembang dengan sangat baik juga, dan kami teruja dengan momentum yang kita lihat di ruang itu. Dan seperti yang saya nyatakan dalam panggilan itu, kami telah memutuskan untuk menjadikan deposit sebagai tumpuan khusus dalam pendekatan menegak baru yang kami ambil, yang benar-benar merupakan gerakan pergi ke pasaran dari segi bagaimana kita menyelaraskan sumber dalaman dan menggerakkan.
Dan kita melihat peluang besar di sana juga. Oleh itu, banyak momentum pada pertumbuhan, yang merupakan tumpuan kami, dan terus membawa pertumbuhan itu ke Figure Connect, pasaran cahaya modal itu. Itulah strategi kami dan kami terus melaksanakan dengan sewajarnya.
Dan Dolev, Penganalisis di Mizuho
Terima kasih, Michael. Sungguh, hasil yang sangat bagus. Tahniah sekali lagi.
PENGENDALI
Terima kasih. Pergi seterusnya dengan Kyle Peterson dengan Needham.
Kyle Peterson, Penganalisis di Needham
Hebat, selamat pagi, dan terima kasih kerana mengambil soalan. Keputusan yang bagus dan tidak menjejaskan kadar pengambilan, tetapi ingin bermula di sana dan mungkin melihat apakah anda dapat memberi impak kepada kami secara langsung - anda menyebut kenaikan kadar faedah semacam menimbang kepada beberapa keuntungan yang dijual pada suku ini, atau dijangka pada suku ketiga. Tetapi saya rasa berapa banyak angin depan yang diharapkan dan apakah kesan relatif itu yang mendorong anda ke arah jarak tiga setengah?
Dan kemudian saya rasa jika kadar stabil, adakah angin depan itu akan berkurangan selepas suku ini?
Makrina Gill, Ketua Pegawai Kewangan
Selamat pagi, Kyle. Saya akan bermula dan kemudian Michael, jangan ragu untuk menambah jika anda mahu. Oleh itu, dalam ucapan kami yang disediakan, kami membincangkan beberapa kadar yang berhadapan dari segi keuntungan penjualan. Dan keuntungan jualan adalah bahagian lain dari kadar pengambilan yang kita pertimbangkan, dan ia terjejas oleh pasaran makro. Oleh itu, apabila kadar lebih luas, maka kita akan mendapat sedikit keuntungan yang dijual. Apabila kadar lebih ketat, maka kami akan mendapat keuntungan yang lebih baik dalam jualan, itulah yang anda lihat.
Dan itu lebih tidak menentu berbanding dengan apa yang akan kita lihat untuk yuran ekosistem dan yuran teknologi. Bahagian lain yang saya juga akan sebutkan ialah walaupun kadar pengambilan kami datang di hujung julat bawah, Michael telah menyebutkan sebelumnya juga, kami melihat banyak kejayaan dalam Figure Connect. Margin sumbangan Figure Connect datang dengan sangat baik. Itulah sebabnya anda melihat pertumbuhan tambahan dalam margin EBITDA kami yang disesuaikan dan pertumbuhan keuntungan kami juga.
Michael, adakah anda mahu menambah beberapa perkara lagi, atau...
Michael Tannenbaum, Ketua Pegawai Eksekutif
Baik. Tidak, hanya setuju. Dan kami hanya bercakap mengenai Q2 di sana. Kita belum dapat mengetahui semua pergerakan kadar faedah untuk Q3. Kami hanya memberitahu anda bahawa turun naik itu akan sentiasa menjadi sebahagian daripada Teknologi Rajah sebagai item garis pendapatan perantara. Dan itulah sebabnya kami sangat fokus pada mengembangkan Figure Connect kerana ia memberi kita lebih banyak kestabilan, dan juga cahaya modal itu. Jadi itulah tumpuan kita.
Kyle Peterson, Penganalisis di Needham
Hebat, itu membantu. Dan kemudian saya rasa sebagai tindak lanjut, sangat bagus untuk melihat Agora—nampaknya jumlah di sana benar-benar mula meningkat lebih tinggi, dan terdapat banyak perkara baik yang berlaku di bahagian depan kereta. Saya rasa patutkah kita fikirkan, dari segi garis masa dan kelas aset tambahan yang anda bangunkan, adakah buku permainan dan jangka masa seperti ini dari ketika anda mengumumkan dan ditandatangani seseorang atau kelas aset apabila jilid mula benar-benar berkembang dan mula menyumbang sedikit lebih bermakna?
Saya rasa, bagaimana jangka masa suku, beberapa suku ini adalah cara yang baik untuk memikirkan masa lanjakan untuk meningkatkan dan berjalan ini? Atau bolehkah masa kitaran itu berkurang dari masa ke masa? Sama seperti bagaimana kita harus memikirkan kelas aset tambahan dan berapa lama masa yang diperlukan untuk meningkatkannya?
Michael Tannenbaum, Ketua Pegawai Eksekutif
Ia adalah soalan yang hebat. Dan seperti yang saya bicarakan, saya fikir AI sangat penting di sini kerana ia adalah sesuatu yang dapat kita manfaatkan untuk mengurangkan proses yang sangat rumit untuk menelan dan menyeragamkan aset pihak ketiga. Oleh itu, apabila kita membawa Agora sebagai contoh, kita berfikir lebih luas daripada hanya satu pemula pinjaman kereta individu. Kami berfikir bagaimana kita boleh menetapkan standard untuk cara pinjaman kereta dan kemudian akhirnya sekuriti automatik dapat beroperasi dengan cara yang ditoken.
Dan itulah pendekatan yang kita ambil. Jadi ada - mungkin untuk membuka kelas aset baru akan jauh lebih penting daripada membuka pencetus tertentu ke kelas aset tersebut. Tetapi kerana semuanya baru untuk perdana yang didemokrasi sekarang, kedua-duanya adalah perkara yang sama. Tetapi kami mengharapkan pemula auto lain, misalnya, akan berjalan lebih cepat daripada itu. Dan saya menyebutnya dalam kenyataan yang disediakan, tetapi saya rasa anda akan mula melihat kami pada suku yang akan datang bekerja untuk menjadikan Figure Connect sebagai kerja konsep untuk penjualan kekal dan pensekuritisasi aset yang dibiayai pada perdana yang didemokrasi.
Dan itu benar-benar akan mula menghidupkan roda angin, kerana kita akan dapat mengambil pemula, memberi mereka pembiayaan jangka pendek dengan prime yang didemokrasi, tetapi kemudian mengambil aset tersebut dan dapatkan pelabur yang ingin membelinya secara kekal atau menamatkannya, dan menggunakan Figure Connect, memperoleh yuran ekosistem yang sangat kami sukai dalam prosesnya. Jadi lebih banyak lagi untuk datang ke sana. Dan cetak biru yang anda lihat adalah cara yang sangat baik untuk melihat kelas aset baru dan bukannya pemula baru.
Kyle Peterson, Penganalisis di Needham
Hebat. Terima kasih banyak.
PENGENDALI
Terima kasih. Dan tuan-tuan dan puan-puan, itulah semua soalan yang kita ada untuk hari ini. Jadi itu akan membawa kita kepada kesimpulan panggilan persidangan hari ini. Kami ingin mengucapkan terima kasih banyak kepada anda semua kerana menyertai persidangan pendapatan suku kedua Figure Technology Solutions dan mengucapkan hari yang hebat kepada anda semua. Selamat tinggal.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.