Transkrip Panggilan Pendapatan SOLV Energy Q2 2026
Pada hari Khamis, SOLV Energy (NASDAQ: MWH) membincangkan hasil kewangan suku kedua semasa panggilan pendapatannya. Transkrip penuh disediakan di bawah.
Kandungan ini dikuasakan oleh API Benzinga. Untuk data kewangan dan transkrip yang komprehensif, lawati https://www.benzinga.com/apis/.
Akses panggilan penuh di https://edge.media-server.com/mmc/p/en2icpvj/
Ringkasan
SOLV Energy melaporkan pendapatan rekod sebanyak $1.63 bilion, meningkat 72% tahun ke tahun, dengan EBITDA yang disesuaikan sebanyak $210 juta, meningkat 75%.
Syarikat itu menyelesaikan pemerolehan Roberson Weight Electric, memperluas kemampuan infrastruktur utiliti, menyumbang kepada tunggakan sebanyak $8.9 bilion, peningkatan 44% tahun ke tahun.
SOLV Energy menaikkan panduan kewangan sepanjang tahun, menjangkakan pendapatan antara $3.87 dan $3.97 bilion dan menyesuaikan EBITDA antara $485 dan $505 juta.
Pengurusan menyoroti persekitaran pasaran yang baik, dengan pertumbuhan jangka panjang yang ketara dalam permintaan elektrik AS dan pelaburan dalam penyimpanan solar dan bateri.
Inisiatif strategik termasuk M&A yang berterusan untuk meningkatkan penawaran perkhidmatan dan mengukuhkan hubungan pelanggan, disokong oleh model ekosistem yang merangkumi pelbagai perkhidmatan infrastruktur tenaga.
Transkrip Penuh
PENGENDALI
Salam dan selamat datang ke panggilan pendapatan suku kedua SOLV Energy 2026. Pada masa ini, semua peserta berada dalam mod pendengaran sahaja. Sesi soalan dan jawapan ringkas akan mengikuti persembahan rasmi. Sekiranya ada yang memerlukan bantuan pengendali semasa persidangan, sila tekan Star 0 pada papan kekunci telefon anda. Sebagai peringatan, persidangan ini sedang direkodkan. Sekarang saya gembira untuk memperkenalkan tuan rumah anda, Mike Adams dengan Hubungan Pelabur. Terima kasih.
Anda boleh mulakan.
Mike Adams, Hubungan Pelabur
Terima kasih. Selamat pagi, semua orang, dan terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan persidangan pendapatan suku kedua SOLV Energy 2026. Sebelum kita mulakan, kami ingin mengingatkan anda bahawa panggilan persidangan ini mungkin termasuk pernyataan berpandangan ke hadapan dalam arti peruntukan pelabuhan selamat Akta Pembaharuan Litigasi Sekuriti Swasta tahun 1995. Kenyataan ini, yang tertakluk kepada pelbagai risiko, ketidakpastian dan andaian, boleh menyebabkan hasil sebenar kita berbeza secara material daripada pernyataan ini.
Risiko, ketidakpastian dan andaian ini diperincikan dalam siaran akhbar pagi ini serta pemfailan kami dengan SEC, yang boleh didapati di laman web kami di investors.solvenergy.com. Kami tidak bertanggungjawab untuk menyemak semula atau mengemas kini sebarang kenyataan atau maklumat yang berpandangan ke hadapan, kecuali seperti yang dikehendaki oleh undang-undang. Semasa panggilan kami hari ini, kami juga akan merujuk maklumat kewangan bukan GAAP tertentu. Penyampaian maklumat kewangan bukan GAAP ini tidak bertujuan untuk dipertimbangkan secara berasingan atau sebagai pengganti maklumat kewangan yang disediakan dan dibentangkan mengikut GAAP.
Penyesuaian GAAP terhadap langkah-langkah bukan GAAP boleh didapati dalam siaran akhbar pagi ini dan dalam pemfailan SEC kami. Menyertai saya pada panggilan hari ini ialah Ketua Pegawai Eksekutif SOLV Energy George Hirschman dan CFO Chad Potkin. Berikutan ucapan kami yang disediakan, kami akan membuka panggilan untuk soalan anda. Sebagai peringatan, akan ada pemain semula panggilan ini yang disiarkan di laman web IR. Dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan kepada George.
George Hirschman, Ketua Pegawai Eksekutif
Hebat. Terima kasih, Mike. Dan selamat pagi, semua orang. Saya sangat teruja untuk melaporkan bahawa kami melaksanakan lebih banyak kerja hari ini daripada pada bila-bila masa dalam sejarah syarikat kami. Dengan projek terbesar kami setakat ini sedang dijalankan dan lebih ramai pekerja bekerja dengan selamat di seluruh negara berbanding sebelum ini, itu adalah cerminan kedua-dua skala yang telah kami capai dan kekuatan dan dedikasi pasukan kami yang luar biasa. Saya bangga dengan tempat kami berada dan lebih teruja dengan ke mana kita pergi.
Sekarang mari kita lihat sorotan kami untuk suku kedua. Saya akan mulakan di mana kita selalu lakukan, dengan keselamatan. Metrik keselamatan dua belas bulan terakhir kami terus mengatasi penanda aras industri. Projek yang selamat adalah projek yang menguntungkan dan, yang paling penting, tanggungjawab nombor satu kami adalah untuk membawa orang kita pulang dengan selamat setiap hari. Komitmen itu tertanam di seluruh organisasi kami dan ia menunjukkan di semua hasil kami. Jadi mari kita beralih kepada prestasi kewangan.
Kami menyampaikan hasil rekod untuk separuh pertama tahun 2026. Pendapatan adalah $1.63 bilion, meningkat 72%, dengan EBITDA yang disesuaikan sebanyak $210 juta, meningkat 75%. Keputusan ini mencerminkan pelaksanaan yang kuat di seluruh perniagaan dan tunggak yang terus ditukar mengikut rancangan. Persekitaran pasaran tetap sangat baik. Kami berada di tengah-tengah perubahan langkah dalam permintaan kuasa AS yang didorong oleh pertumbuhan infrastruktur data, pemulihan semula industri dan elektrifikasi. Penyimpanan solar dan bateri kekal sebagai penyelesaian yang paling kompetitif dan paling cepat ke pasaran untuk menambah kapasiti generasi baharu, dan kami percaya SOLV berada di kedudukan yang baik untuk meraih faedah pembinaan infrastruktur yang mempercepat. Kami juga terus melaksanakan strategi M&A kami dengan penutupan pemerolehan Roberson Weight Electric pada 1 Julai. Roberson Weight Electric memperluaskan keupayaan infrastruktur utiliti kami dan menguatkan rangkaian perkhidmatan yang boleh kami sediakan kepada pelanggan kami. Kami mengakhiri suku tahun ini dengan kira-kira $8.9 bilion tunggakan, mewakili pertumbuhan 44% tahun ke tahun. Yang penting, 100% projek dalam tunggak kami disimpan dengan selamat.
Mengiktiraf prestasi kami yang kuat pada separuh pertama tahun ini dan momentum berterusan dalam perniagaan, kami meningkatkan panduan kewangan sepanjang tahun kami. Chad akan membincangkan perkara ini dengan lebih terperinci kemudian dalam panggilan itu. Secara keseluruhan, SOLV berada dalam kedudukan yang kuat. Kemunduran kami terus berkembang, pasukan kami melaksanakan pada tahap tertinggi dan permintaan di seluruh pasaran kami tetap sangat sihat. Jadi mari kita beralih kepada slaid lima. Saya ingin menghabiskan seketika di sini di pasaran kerana ia menyokong peluang jangka panjang yang kita lihat untuk perniagaan.
Pertama, permintaan elektrik AS dijangka meningkat kira-kira 28% dalam dekad akan datang berbanding pertumbuhan hanya 5% pada dekad sebelumnya. Kami percaya bahawa pertumbuhan ini akan didorong terutamanya oleh infrastruktur data, elektrifikasi dan trend pemulihan semula industri yang berterusan. Kedua, kami menjangkakan pelaburan sekitar $518 bilion dalam projek penyimpanan solar dan bateri antara 2025 dan 2034, menyokong kira-kira 430 gigawatt kapasiti baru, dengan penyimpanan bateri dijangka berkembang pada kadar pertumbuhan tahunan kira-kira 26%.
Saya juga ingin menyerlahkan pembinaan pembuatan domestik kerana saya fikir ia adalah bahagian cerita ini yang kurang dihargai. Amerika Syarikat kini mempunyai lebih dari 70 gigawatt kapasiti pembuatan modul domestik, meningkat daripada kira-kira 8 gigawatt hanya beberapa tahun yang lalu. Kapasiti sel, wafer dan ingot berkembang dengan cepat di belakangnya, apatah lagi banyak kilang yang menyokong fabrikasi keluli, pelacak, penyongsang, bateri dan komponen elektrik. Rantaian bekalan domestik yang lebih kuat membantu mengurangkan risiko, meningkatkan daya tahan dan menyokong pelaburan jangka panjang dalam industri.
Semakin banyak kita membina di dalam negeri, semakin tahan lama persekitaran permintaan untuk perkhidmatan kami dan ekosistem SOLV. Dan akhirnya, kapasiti solar operasi dijangka meningkat kira-kira 3.8 kali dalam dekad yang akan datang. Yang penting, setiap gigawatt yang dibina mewujudkan beberapa dekad peluang pendapatan berulang dalam operasi, penyelenggaraan, pemulihan, peningkatan dan perkhidmatan kitaran hayat yang lain. Secara keseluruhan, dinamik pasaran ini terus memberikan angin jangka panjang yang menarik untuk platform Perkhidmatan Kitaran Hayat SOLV.
Beralih ke slaid enam, salah satu soalan yang paling kerap kami ajukan ialah bagaimana kita dapat melaksanakan projek besar dan kompleks secara konsisten sambil mengekalkan margin yang kuat. Jawapannya adalah proses pengurusan risiko pelbagai lapisan yang telah diperhalusi selama hampir dua dekad membina projek solar. Proses kami bermula dengan prosedur pra-pembinaan yang berdisiplin di mana pasukan merentas berfungsi bekerjasama untuk membangunkan strategi harga dan pelaksanaan khusus projek.
Kami kemudian menggunakan pelbagai perjanjian LNTP untuk mengesahkan keadaan tapak, menguji sistem asas dan memajukan perolehan kejuruteraan dan peralatan, semuanya untuk melanjutkan pelaksanaan projek menghilangkan risiko untuk kami dan pelanggan kami. Setelah projek dijalankan, prestasi dipantau dengan teliti melalui platform SunScreen proprietari kami dan melalui tinjauan harian, mingguan dan bulanan dengan pasukan projek dan kepimpinan kanan. Yang paling penting, tenaga kerja serantau kami membawa pengetahuan mendalam tentang pasaran tempat kami beroperasi.
Ini termasuk keperluan izin tempatan, ketersediaan tenaga kerja, keadaan cuaca dan faktor lain yang mempengaruhi pelaksanaan projek. Wawasan tersebut membantu kami membuat keputusan yang lebih baik sebelum pembinaan bermula dan sepanjang hayat projek. Pelaksanaan yang konsisten bukanlah hasil daripada satu proses. Ini adalah hasil penggunaan rangka kerja ini di setiap projek, setiap pelanggan dan setiap rantau yang kami kendalikan. Mari kita bincangkan sedikit tentang strategi. Beralih kepada slaid tujuh, pengambilalihan kekal sebagai bahagian penting dalam strategi pertumbuhan jangka panjang kami.
Apabila kami menilai peluang, kami mencari perniagaan yang mengukuhkan platform kami, mengembangkan perkhidmatan yang boleh kami sediakan dan mewujudkan nilai tambahan untuk pelanggan kami. Setiap pemerolehan mesti sesuai dengan strategik, melengkapkan apa yang sudah kita lakukan dengan baik dan menyokong visi kami untuk masa depan perniagaan. Apabila anda melihat garis masa ini, setiap pemerolehan mewakili langkah yang disengajakan dalam membina platform itu. CS Energy memperluaskan keupayaan EPC kami, Perkhidmatan SDI mengukuhkan kepakaran asas kami, Spartan Infrastructure memperluas platform penghantaran dan pengedaran kami dan, baru-baru ini, Roberson Weight Electric menambah infrastruktur utiliti, pencangkapan dan kemampuan penyimpanan bateri yang sangat pelengkap. Secara individu, setiap perniagaan ini membawa orang berbakat, hubungan pelanggan yang kuat dan kepakaran khusus. Bersama-sama, mereka telah memperluas kemampuan kami dan memperkuat kemampuan kami untuk menyokong pelanggan merentasi sebahagian besar rantaian nilai infrastruktur tenaga. Pengambilalihan Roberson Weight Electric terbaru kami ditutup pada 1 Julai. Roberson Weight Electric membawa hubungan yang mendalam dan lama dengan utiliti California dan kepakaran khusus dalam pembinaan substesen dan penggunaan penyimpanan bateri bandar.
Keupayaan ini melengkapkan apa yang kami bina melalui Spartan dan mengukuhkan lagi platform infrastruktur utiliti kami. Kami sangat teruja untuk memiliki mereka sebagai sebahagian daripada keluarga SOLV. Melihat ke hadapan, kami akan terus menilai peluang di beberapa kategori yang disasarkan untuk menyokong ekosistem SOLV. Pendekatan kami tetap berdisiplin dan tertumpu pada peluang yang mengukuhkan perniagaan, sejajar dengan strategi kami dan mewujudkan nilai jangka panjang untuk pemegang saham dan pelanggan kami.
Hasil strategi ini ialah ekosistem yang kita bina, yang digambarkan pada slaid lapan. Semua yang kami lakukan menyokong matlamat mudah: menjadi rakan kongsi yang boleh bergantung kepada pelanggan kami sepanjang hayat loji janakuasa mereka. Apabila infrastruktur tenaga menjadi lebih kompleks, pelanggan semakin menghargai rakan kongsi yang dapat menyokong pelbagai fasa kitaran hidup aset. Mereka menghargai rakan kongsi yang dapat membantu menyelesaikan cabaran, mengurangkan kerumitan dan memberikan konsistensi dalam jangka panjang.
Apabila anda melihat slaid ini, apa yang anda lihat ialah ekosistem yang kita bina hari ini. Keupayaan kami merangkumi penjanaan, penghantaran dan perkhidmatan, membolehkan kami menyokong pelanggan merentasi sebahagian besar rantaian nilai infrastruktur tenaga. Daripada pembinaan solar dan penyimpanan kepada penghantaran dan pengedaran, perkhidmatan voltan tinggi, asas, O & M dan pengukuasaan semula, kami terus mengembangkan cara kami dapat melayani pelanggan kami. Yang penting, nilainya tidak ada dalam kemampuan tunggal.
Nilainya berasal dari bagaimana keupayaan ini berfungsi bersama. Pelanggan kami tidak memikirkan keperluan mereka dari segi perkhidmatan individu. Mereka berfikir tentang pelaksanaan, kebolehpercayaan dan mencari rakan kongsi yang boleh mereka percayai dengan rekod prestasi yang terbukti. Ekosistem yang kami bina memenuhi keperluan tersebut sepanjang kitaran hidup aset mereka. Apabila lebih banyak infrastruktur tenaga dibina, kita melihat peluang bukan sahaja semasa pembinaan, tetapi juga sepanjang dekad yang diikuti melalui O&M, peningkatan, pemulihan dan penyelesaian kitaran hayat yang lain.
Itulah satu perkara yang membezakan model perniagaan kami. Objektif kami adalah mudah: terus mengukuhkan hubungan kami dengan pelanggan, mengembangkan nilai yang kami sediakan dan terus membina platform perkhidmatan kitaran hayat pilihan dalam industri kami. Dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan kepada Chad untuk membincangkan hasil kewangan kami secara terperinci. Chad.
Chad Potkin (Ketua Pegawai Kewangan)
Terima kasih, George, dan selamat pagi, semua orang. Beralih kepada slaid 10, suku kedua menandakan kesinambungan pelaksanaan yang kuat di seluruh syarikat, menghasilkan rekod hasil separuh pertama untuk SOLV Energy. Pendapatan meningkat 77% tahun ke tahun kepada $951 juta, membawa pendapatan separuh pertama hampir $1.63 bilion, atau meningkat 72% berbanding separuh pertama tahun 2025. Prestasi ini terutamanya didorong oleh peningkatan yang ketara dalam pembinaan baru dan sumbangan daripada aktiviti M&A tahun lalu.
Terutama, dan satu lagi contoh pelaksanaan pasukan projek kami yang kuat, kami juga menarik pendapatan dari separuh kedua tahun 2026 kerana projek-projek tertentu dipercepat lebih awal daripada jadual, dengan kira-kira 75% pendapatan pembinaan baharu pada suku kedua daripada projek kurang daripada 50% selesai. Beralih ke keuntungan kasar yang disesuaikan, tahun ke tahun kami melihat peningkatan sebanyak 28% pada suku kedua kepada $145 juta, yang membawa kepada peningkatan sebanyak 56% pada separuh pertama tahun 2026 kepada $269 juta.
Secara peratusan, margin kasar yang disesuaikan 2025 pada suku kedua dan separuh pertama mendapat manfaat daripada sumbangan kerja pembaikan margin yang lebih tinggi dalam perniagaan O&M kami dan penjualan beberapa projek pembangunan warisan. Selain itu, pada tahun 2026 kami kini mempunyai perubahan prospektif dalam cara kami membentangkan akruan kami untuk perbelanjaan pampasan tunai berasaskan insentif bermula pada suku kedua. Sebahagian daripada perbelanjaan insentif tahunan kami yang sebelumnya ditunjukkan dalam SG&A kini dilaporkan dalam kos pendapatan.
Kami percaya perubahan ini adalah persembahan yang lebih baik untuk perniagaan ke hadapan. Untuk konteks, walaupun pengubahsuaian ini mengurangkan margin kasar yang disesuaikan yang dirancang sebanyak lebih dari 60 mata asas sepanjang separuh pertama tahun seperti yang ditunjukkan dalam margin kasar yang diselaraskan 16.5%, ia tidak memberi kesan kepada EBITDA yang disesuaikan, pendapatan bersih, atau aliran tunai kerana terdapat imbangi langsung dalam perbelanjaan SG&A untuk EBITDA yang disesuaikan. Keputusan suku kedua adalah $117 juta, membawa EBITDA disesuaikan separuh pertama kepada $210 juta, peningkatan sebanyak 75% tahun ke tahun.
Ini membawa margin EBITDA yang disesuaikan kepada hampir 13% pada separuh pertama tahun 2026, mencerminkan prestasi keuntungan keseluruhan perniagaan. Beralih ke slaid 11 untuk membincangkan tunggak kami, tunggak pada akhir suku kedua meningkat kepada kira-kira $8.9 bilion, mewakili pertumbuhan 44% dalam tempoh 12 bulan terakhir. Sepanjang masa ini, skala projek terus berkembang kerana saiz projek purata yang berasal dari tunggakan pada suku kedua adalah kira-kira 450 megawatt berbanding dengan lebih dari 200 megawatt pada tempoh yang sama tahun lalu.
Selain itu, dalam memberikan bukti momentum pasaran selanjutnya, kami kini melihat kira-kira $2.5 bilion daripada tunggakan yang dilaporkan berkaitan dengan projek yang berkaitan dengan penyimpanan sama ada secara hibrid atau mandiri. Ini berbanding dengan $1.9 bilion pada akhir suku pertama. Sekarang mari kita beralih ke slaid 12 untuk membincangkan pandangan kita. Berdasarkan kekuatan pelaksanaan separuh pertama kami, kami meningkatkan panduan kewangan tahun penuh 2026 kami. Kami kini menjangkakan pendapatan tahun penuh $3.87 hingga $3.97 bilion, keuntungan kasar disesuaikan $620 hingga $660 juta, dan menyesuaikan EBITDA sebanyak $485 hingga $505 juta.
Kemas kini ini mencerminkan sumbangan yang diharapkan dari pemerolehan Robertson Wade, yang ditutup pada 1 Julai, dan rancangan semasa kami untuk langkah dan kos projek, termasuk penukaran baru yang tidak dalam andaian asal kami. Pada margin kasar yang diselaraskan, julat kami yang dikemas kini kini adalah 16% hingga 16.6% berbanding julat sebelumnya iaitu 16.4% hingga 17%. Pengubahsuaian ini terutamanya didorong oleh perubahan perakaunan yang berpotensi yang berkaitan dengan geografi perbelanjaan pampasan tunai tertentu.
Oleh itu, kemas kini kepada panduan margin kasar yang disesuaikan ini tidak boleh ditafsirkan sebagai isyarat prestasi portfolio keseluruhan, melainkan isyarat bahawa keputusan mengesan lebih baik daripada yang diramalkan sebelumnya, seperti yang dibuktikan oleh kekuatan dalam prospek semasa kami untuk margin EBITDA yang diselaraskan, yang kini diramalkan pada 12.5% hingga 12.7% untuk tahun penuh. Dan dengan itu, saya akan mengembalikannya kepada George untuk ucapan penutup.
George Hirschman, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Chad. Izinkan saya membincangkan mengapa kita begitu yakin dengan peluang yang akan datang. Pertama, asas pasaran tetap kuat. Permintaan untuk kuasa terus berkembang, didorong oleh infrastruktur data, elektrifikasi, dan pengembangan industri. Kami percaya infrastruktur solar, penyimpanan bateri, dan grid akan terus memainkan peranan penting dalam memenuhi permintaan itu, mewujudkan peluang besar di seluruh pasaran yang kami layani. Kedua, kedudukan kompetitif kami kuat dan semakin kuat.
Kami telah membina lebih daripada 22 gigawatt kapasiti merentasi lebih daripada 500 projek sejak penubuhan kami, dan kami kini menguruskan lebih daripada 23 gigawatt di bawah kontrak O&M. Apabila projek menjadi besar dan lebih kompleks, lebih sedikit penyedia mempunyai keupayaan untuk melaksanakan pada skala yang diperlukan oleh pelanggan kami. Dan ketiga, pasukan kami melaksanakan pada tahap tertinggi. Kami memberikan pertumbuhan yang kuat pada suku kedua, tunggak kami terus berkembang, dan kami meningkatkan panduan kewangan sepanjang tahun kami.
Pada masa yang sama, kami mengekalkan lembaran imbangan yang kukuh tanpa hutang jangka panjang dan tetap fokus pada pertumbuhan yang berdisiplin. Secara keseluruhan, kami percaya SOLV berada di kedudukan yang baik untuk memanfaatkan permintaan jangka panjang untuk infrastruktur tenaga. Keputusan yang kami bincangkan hari ini mencerminkan kerja keras, komitmen, dan pelaksanaan pekerja kami di seluruh organisasi. Saya bangga dengan apa yang telah dibina oleh pasukan kami, dan saya lebih teruja dengan peluang di hadapan kami.
Dengan itu, pengendali, mari kita buka talian untuk soalan.
PENGENDALI
Terima kasih, terima kasih. Kami kini akan mengadakan sesi soalan-jawab. Jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang satu pada papan kekunci telefon anda. Nada pengesahan akan menunjukkan baris anda berada dalam barisan soalan. Anda boleh menekan bintang dua jika anda ingin mengeluarkan soalan anda dari barisan. Bagi peserta yang menggunakan peralatan pembesar suara, mungkin perlu mengambil telefon bimbit anda sebelum menekan kekunci bintang. Satu saat, tolong, semasa kami mengundi soalan.
Soalan pertama adalah dari Julian Dumoulin-Smith dari Jefferies. Tolong teruskan.
Julian Dumoulin-Smith, Penganalisis di Jefferies
Hei kawan-kawan, baik, betul-betul di sini. Mungkin hanya untuk menindaklanjuti sedikit komen - tunggak meningkat dengan baik di sini, $8.9 bilion walaupun terdapat suku pendapatan yang besar. Apa yang mendorong penambahan kasar? Jadi penukaran LNTP, anugerah baru, skop tambahan, atau keputusan pelanggan yang lebih cepat? Bolehkah anda menambah sedikit lebih butiran pada tunggak untuk bermula di sini dan kemudian mungkin bercakap sedikit lebih lanjut mengenai tunggak terbaik? Apa yang mendorong peningkatan itu khususnya di sini?
George Hirschman, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, selamat pagi, Julian, dan terima kasih. Kemunduran terus berkembang seperti yang telah kita bicarakan sebelum ini. Kami mempunyai corong besar di atas tunggak yang kami laporkan. Kami mempunyai banyak projek yang berada dalam perbincangan peringkat akhir dan bergerak ke LNTP, iaitu ketika kami menunjukkannya sebagai ketinggalan. Oleh itu, kami melihat portfolio projek dan peluang yang signifikan, dan mereka terus bergerak masuk, dilaksanakan mengikut rancangan. Oleh itu, saya fikir anda akan terus melihat tunggak kita berkembang ketika kita bergerak melalui kitaran ini.
Saya rasa tidak ada sesuatu yang unik untuk ini selain terdapat subset peluang besar di luar sana yang terletak di atas tunggak kami, benar-benar dalam corong projek keseluruhan kami. Pada tahap anda mengenai penyimpanan tenaga, kami hanya melihat banyak peluang penyimpanan tenaga, baik dalam peluang mandiri dan hibrid. Majoriti projek kami adalah penyimpanan solar plus sekarang, dan itu mendorong nombor tunggak khusus untuk penyimpanan tenaga.
Julian Dumoulin-Smith, Penganalisis di Jefferies
Baiklah, cukup adil. Beberapa yang lebih spesifik, jika saya boleh. Ini pertama, Seksyen 232 - sangat terbaru di sini. Hanya pendapat awal anda, saya mengesyaki. Tidak terlalu banyak di sana, tetapi saya hanya ingin menyemak semula dengan anda di sini, dan kemudian sebarang komen mengenai sebarang anugerah atau projek lumpier di sini, atau sebarang komen khusus mengenai Big Rooter khususnya yang anda ingin tandakan sama seperti yang berkaitan dengan profil backlog dan margin.
George Hirschman, Ketua Pegawai Eksekutif
Nah, pertama pada 232, kami bekerjasama dengan pelanggan kami semasa kami menyelesaikan implikasinya. Pada mulanya kami tidak melihat banyak kesan jangka pendek, kerana kebanyakan projek kami berada dalam pembangunan peringkat akhir, modul dijamin, dan bergerak ke hadapan. Oleh itu, kami akan terus mengusahakannya dan mengemas kininya semasa kami bekerjasama dengan pelanggan kami yang memperoleh modul sebenar. Dan kemudian pada pandangan anda di Big Rooter, itu adalah projek yang hebat, anugerah yang hebat, dan ia telah lama dalam ketinggalan ketika kami memindahkan projek melalui LNTP dan ke notis akhir untuk meneruskan.
Jadi projek yang hebat untuk kami dan pelanggan kami, dan kami teruja untuk menggerakkannya ke hadapan, tetapi ia telah lama dalam ketinggalan ketika ketika kami meneruskan proses prapembinaan dan LNTP.
Julian Dumoulin-Smith, Penganalisis di Jefferies
Hebat. Terima kasih atas semua kejelasan, kawan-kawan. Semoga.
PENGENDALI
Terima kasih. Soalan seterusnya adalah dari Mark Strauss dari JPMorgan. Tolong teruskan.
Michael Fairbanks, Penganalisis di JPMorgan
Hei kawan-kawan, Michael Fairbanks untuk Mark Strauss. Ingin tahu, seperti ketinggalan hari ini, bolehkah anda membincangkan berapa banyak keterlihatan yang memberi anda kepada mungkin 2027 dan juga 2028 pada ketika ini, dan berapa banyak '27 yang akan anda cirikan sebagai ditempah? Terima kasih banyak.
George Hirschman, Ketua Pegawai Eksekutif
Kemunduran kami secara tradisional adalah kira-kira 24 hingga 30 bulan, dan itu tetap cukup tradisional selama bertahun-tahun. Jadi saya rasa itu memberi kita penglihatan yang baik ke '27 dan ke '28. Saya fikir sebahagian besar '27 kelihatan sangat kuat berdasarkan tunggakan dan anugerah yang ditandatangani, dan kami optimis terhadap pandangan '27. Tetapi saya fikir dari dasar peratusan, kita selesa.
Michael Fairbanks, Penganalisis di JPMorgan
Hebat, terima kasih. Dan kemudian sebagai tindak lanjut, apabila anda melihat anugerah projek baharu ini dan gabungan pelanggan, bagaimana anda menjangkakan O&M melampirkan kadar ke arah aliran dari masa ke masa, dan adakah kita akan melihat kenaikan dalam bahagian tunggak itu ketika beberapa projek ini mencapai selesai? Terima kasih.
Chad Potkin (Ketua Pegawai Kewangan)
Hei Michael, ini Chad. Ia adalah soalan yang hebat. Saya fikir seperti yang anda lihat, kami meningkatkan megawat yang kami miliki di bawah kontrak kepada 23 gigs pada akhir suku kedua. Adalah penting untuk diperhatikan bahawa, tidak seperti EPC tradisional, jika anda mempunyai lampiran, pendapatan ketinggalan kerana anda tidak mula dibayar untuk perkhidmatan O&M sehingga projek itu beroperasi. Saya rasa kadar lampiran kami, seperti yang telah kita bicarakan pada masa lalu, cenderung berayun bergantung kepada siapa yang kita bekerjasama.
Tetapi kami melihat keterikatan itu pastinya untuk satu set projek, dan kami telah melihat beberapa pertumbuhan tambahan berterusan dalam hal itu, yang dikontrak suku ke suku tahun. Jadi bahagian perniagaan itu pastinya menjadi kenyataan. Dan seperti yang telah kita nyatakan pada masa lalu, ia juga mula menunjukkan banyak pilihan bagi kita kerana ia berkaitan dengan kontrak penyelenggaraan pencegahan yang kurang rutin dan jenis aktiviti lain yang tidak berulang yang juga boleh datang dengan ekonomi yang menarik.
PENGENDALI
Terima kasih. Soalan seterusnya adalah dari Philip Shen dari ROTH Capital Partners. Tolong teruskan.
Philip Shen, Penganalisis di ROTH Capital Partners
Hei kawan-kawan, terima kasih kerana menjawab soalan saya. Sebagai tindak lanjut terhadap 232 - George, anda mengatakan tidak ada kesan jangka pendek. Slaid 16 anda menunjukkan lebih daripada separuh daripada log tunggak anda dianugerahkan tunggak. Berapa banyak tunggak anda yang dianugerahkan mungkin tertakluk kepada sebarang risiko Poly 232? Kerana beberapa projek tersebut mungkin perlu merundingkan semula beberapa PPA tersebut.
George Hirschman, Ketua Pegawai Eksekutif
Nah, kita telah. Nah, pertama, selamat pagi, Phil. Kami telah menghubungi pelanggan kami dan bekerjasama rapat dengan pelanggan kami melalui proses ini. Dan saya fikir, anda tahu, sebilangan dari mereka memilikinya - kita semua telah menyedari perkara ini akan datang dan telah mengatasinya. Jadi apa yang kita lihat ialah, anda tahu, tidak ada kesan sebenar dalam jangka masa terdekat. Tetapi, anda tahu, kerana ini terus berkembang dan kami menyedari betapa mencabarnya kenaikan harga kepada pelanggan, maka kami akan mendapat lebih banyak wawasan untuk memahami hubungan kontrak mereka di hulu.
Anda tahu, jelas, kerana perolehan modul semuanya dikendalikan secara langsung dengan pelanggan kami dan bukan kami. Jadi kita sedang mengadakan perbincangan tersebut. Kami tidak melihat slip jadual projek, kami belum melihat sebarang perbincangan langsung dengan pelanggan kami mengenai perkara itu, dan tidak mengharapkan projek yang kami ada dalam jangka masa akan datang atau kontrak yang ditandatangani akan tergelincir.
Philip Shen, Penganalisis di ROTH Capital Partners
Baiklah. Baiklah, terima kasih, George. Dan kemudian kembali ke ketinggalan, ia sangat besar. Tempahan anda bermakna pada suku tahun ini. Panduan anda yang dinaikkan mengenai pendapatan adalah lebih kecil berbanding dengan saiz tunggak. Adakah itu hanya disebabkan oleh konservatisme atau masa atau sesuatu yang lain? Dan kemudian pada peningkatan margin EBITDA, ia sihat sejauh - hanya maju dalam jangka panjang, adakah peluang untuk mendorong lebih tinggi itu? Terutama dengan lebih banyak keterlihatan pada kru dan kurang masa ketinggalan?
Chad Potkin (Ketua Pegawai Kewangan)
Ya, Phil, hei, ini Chad. Mungkin pada soalan pertama anda mengenai tunggak, ketika anda memikirkan penambahan pada tunggak semasa anda bergerak sepanjang tahun ini, ketika anda beralih ke separuh kedua, banyak tunggak yang akan kami tandatangani jelas bermula dengan LNTP, jadi penjanaan pendapatan langsung cenderung lebih kecil sehingga anda benar-benar dapat melihat untuk meneruskannya. Oleh itu, apabila kita melihat kenaikan pendapatan berbanding dengan keterlihatan kita, sebahagian daripadanya, seperti yang kita katakan, kami terus maju dan kami telah melihat beberapa langkah tambahan datang dari beberapa percepatan.
Tetapi kemunduran ini benar-benar membuat kita bersedia untuk melebihi '26 hingga '27 dan '28, seperti yang telah disebutkan oleh George. Saya rasa pada titik margin anda, kami jelas terus agak berdisiplin dalam pelaksanaan projek. Tahap projek penting ketika kita bergerak melalui kitaran hidup projek. Seperti yang telah kami nyatakan sebelumnya, pada bahagian awal projek anda cenderung untuk memulakan lebih banyak pada margin anggaran dan apabila pelaksanaan meningkat dari masa ke masa, ketika itulah kita akan melihat prestasi luar tertakluk kepada dilaksanakan.
Kami juga terus memberi tumpuan kepada membina leveraj operasi dalam perniagaan. Saya rasa penting untuk diperhatikan dari ucapan saya yang disediakan, pada suku kedua, saiz projek purata yang masuk ke dalam perniagaan adalah 450 megawatt berbanding apa yang kami ada pada tempoh sebelumnya. Oleh itu, pertumbuhan pendapatan sangat didorong oleh saiz projek. Dan pada ketika itu kita melihat banyak jenis leveraj operasi kos tetap kerana kita tidak perlu menambah banyak kos sokongan tambahan untuk menyokong pertumbuhan pendapatan memandangkan ukuran projek semakin besar.
Jadi ini adalah sesuatu yang jelas kita kerjakan secara keseluruhan, baik pada kecekapan dalam projek dan bagaimana kami boleh membawa kecekapan kekal dalam struktur kos tetap kami.
Philip Shen, Penganalisis di ROTH Capital Partners
Hebat. Terima kasih atas warna, Chad.
PENGENDALI
Soalan seterusnya adalah dari John Windham dari UBS. Tolong teruskan.
John Windham, Penganalisis di UBS
Hei, George. Chad, terima kasih atas semua ulasan mengenai dasar yang lebih luas dan tunggak. Mungkin hanya pengemasan yang cepat untuk saya. Saya melihat pengukuran semula perjanjian penghutang cukai dalam EBITDA yang diselaraskan. Terdapat juga banyak bahagian bergerak dalam penyata aliran tunai dengan IPO awal tahun ini. Bolehkah anda memberitahu saya jika terdapat pengeluaran wang tunai di sekitar TRA pada suku kedua? Terima kasih.
Chad Potkin (Ketua Pegawai Kewangan)
Terima kasih, John. Oleh itu, pergerakan pada TRA dan ukuran penilaian semula itu terutamanya didorong oleh transaksi sekunder. Setakat pengeluaran di bawah TRA, jawapannya adalah tidak. Peruntukan di bawah jenis TRA diseret sehingga anda akan melepasi tempoh pertama penyata cukai korporat. Oleh itu, pembayaran TRA sebenar mungkin tidak benar-benar nyata sehingga tahun 2028, kerana anda perlu melalui pemfailan 2026, yang saya fikir setelah anda memikirkan masa ketika anda akan membuat penyata cukai anda, ia akhirnya menjadi lewat '27.
Dan kemudian peruntukan di bawah LLC kemudian. Jadi ada masa di bawah pembayaran untuk TRA.
John Windham, Penganalisis di UBS
Mendapat. Sempurna. Terima kasih kerana itu, Chad.
PENGENDALI
Soalan seterusnya adalah dari Dylan Nassano dari Wolfe Research. Tolong teruskan.
Dylan Nassano, Penganalisis di Wolfe Research
Ya, hai, selamat pagi. Maaf jika saya terlepas ini, tetapi bolehkah anda menjelaskan atau mengukur berapa banyak peningkatan tunggak dan peningkatan panduan berasal dari penutupan RWE?
Chad Potkin (Ketua Pegawai Kewangan)
Ya, kami tidak memberikannya secara khusus. Ia tertanam dalam nombor. Saya rasa salah satu cara untuk memikirkannya adalah panduan pendapatan. Jika anda melihat kenaikan, ada bahagian yang ditarik dan anda dapat melihat bahawa julatnya meningkat sedikit. Jadi ada sebahagian daripadanya di sana. Saya rasa memandangkan saiz relatif RWE, anda boleh menganggap bahawa sumbangan EBITDA semacam pada margin, tetapi ia tertanam dalam nombor kami, tetapi kami tidak mendedahkannya secara khusus.
Dylan Nassano, Penganalisis di Wolfe Research
Gotcha. Baiklah, terima kasih. Hanya tindak lanjut yang cepat. Anda tahu, apabila saya melihat slaid 8 pada M&A, bolehkah anda menyegarkan semula kami apa yang hilang dari rajah Venn ini? Apakah jenis perniagaan lain yang anda ingin mengukuhkan mungkin melalui M&A?
George Hirschman, Ketua Pegawai Eksekutif
Saya fikir, anda tahu, kami terus melihat bidang di mana kami boleh menambah kepakaran tambahan, sama ada dalam kerja buruh langsung elektrik di wilayah tertentu, serta terus meningkatkan perkhidmatan kami melalui pengembangan perniagaan O & M kami dan jenis perniagaan perkhidmatan langsung. Oleh itu, saya rasa tidak ada apa-apa di luar gambarajah yang kita cari secara khusus. Saya rasa itu benar-benar menyoroti bidang tumpuan untuk kita. Dan jelas semakin dekat kita dapat melanda kawasan di tengah yang membolehkan kita mengoptimumkan ketiga-tiga sektor, semakin berharga pengambilalihan tersebut kepada kita.
Dylan Nassano, Penganalisis di Wolfe Research
Hebat, terima kasih.
PENGENDALI
Soalan seterusnya adalah dari Nick Amicucci dari Evercore ISI. Tolong teruskan.
Nick Amicucci, Penganalisis di Evercore ISI
Hei, selamat pagi, Chad dan George. Hanya ingin menyentuh O&M di pihak perkhidmatan, jika anda boleh. Sama seperti yang kita fikirkan tentang, anda tahu, apa yang berpotensi perlambatan di pasaran EPC, terutamanya di sisi solar, apabila kita memikirkan dua kredit Seksyen 232 ini, seperti apa yang dimaksudkan untuk hanya, anda tahu, orang memfokuskan pada produktiviti, dan kemudian bagaimana itu mampu - dan peluang yang memberi anda di sisi perkhidmatan.
George Hirschman, Ketua Pegawai Eksekutif
Nah, Nick, saya fikir model perniagaan kami, yang unik kerana kita mempunyai sisi perniagaan EPC dan O&M, membolehkan kita benar-benar mengoptimumkan jika terdapat perlambatan dalam satu sektor atau yang lain. Kami jelas tidak melihat perlambatan jangka pendek atau bahkan jenis perlambatan jangka pendek dalam perniagaan EPC kami. Jadi itu sebenarnya memberikan lebih banyak peluang pertumbuhan dalam perniagaan O & M dan perkhidmatan kami. Tetapi kami benar-benar mempunyai keupayaan untuk melekurkan lebih banyak perkhidmatan O&M.
Salah satu perkara yang kita lihat secara berkala ialah, anda tahu, pembaikan peralatan besar berlaku. Kami mempunyai sumber dan kepakaran untuk dapat melakukan projek-projek tersebut, dan kami melihatnya, dan projek-projek tersebut datang dalam tempoh yang sangat, anda tahu, semacam rawak di mana mereka - maaf, kami mendapat maklum balas - tetapi mereka masuk dan kami dapat menyampaikan dengan perkhidmatan kami dan sumber EPC. Oleh itu, kami akan terus berkembang dalam bidang tersebut dan memberi tumpuan kepada O&M. Tetapi kami tidak, anda tahu, kami tidak melihat perlambatan dalam perniagaan EPC kami.
Nick Amicucci, Penganalisis di Evercore ISI
Hebat, terima kasih. Ya, saya tidak cuba menyiratkan sebarang perlambatan. Saya hanya cuba membina peluang di pihak perkhidmatan. Tetapi itu jelas. Terima kasih, George. Dan kemudian, Chad, ketika kita hanya memikirkan separuh belakang, saya tahu kita tidak mahu menyimpulkan, anda tahu, panduan pada tahun 2027, tetapi ketika kita memikirkan separuh belakang tahun ini dan jenis pendapatan $2.3 bilion yang tersirat, betapa sepatutnya - bagaimana anda membimbing orang untuk memikirkan hanya pecahan antara 3Q dan 4Q dan hanya jalan Sepanjang baki tahun ini?
Chad Potkin (Ketua Pegawai Kewangan)
Awak tahu, biasanya, Nick, saya katakan kita selalu melihat suku keempat sebagai suku di mana anda secara amnya akan melihat jumlah pendapatan yang lebih rendah hanya kerana anda mempunyai hari kerja yang kurang kerana cuti. Dan itu juga bebas dari cuaca yang berpotensi, dan sebagainya. Oleh itu, saya pasti akan mengatakan bahawa kami menjangkakan suku ketiga menjadi peningkatan yang lebih besar dalam merealisasikannya melalui apa yang idealnya adalah masa yang optimum untuk pasukan kami bekerja. Oleh itu, saya fikir ia sedikit - anda mungkin melihat sedikit kekejangan antara suku ketiga dan keempat.
Nick Amicucci, Penganalisis di Evercore ISI
Hebat. Terima kasih, kawan-kawan.
PENGENDALI
Soalan seterusnya adalah dari Mark Jarvie dari CIBC Capital Markets. Tolong teruskan.
Mark Jarvie, Penganalisis di CIBC Capital Markets
Ya, terima kasih. Selamat pagi, semua orang. Hanya kembali ke slaid 7 dan pengambilalihan yang telah siap dan yang sebelum Robertson, tetapi bagaimana mereka berjaya berbanding rancangan asas, dan jika mereka kurang prestasi atau berlebihan, apa yang umumnya menjadi pemacu utama itu?
Chad Potkin (Ketua Pegawai Kewangan)
Mark, ini soalan yang bagus. Anda tahu, saya fikir dengan perjanjian CS Energy, kerana itu dilakukan di bawah penggabungan di bawah kawalan bersama, itu dinamik sedikit berbeza kerana kami melihat keupayaan untuk benar-benar meningkatkan dan menyampaikan projek yang lebih besar di Timur Laut. Saya rasa kerana ia berkaitan dengan dua pengambilalihan yang lain-tanpa memasuki spesifik, saya fikir apa yang kita katakan ialah mereka telah menunjukkan prestasi yang sangat baik berbanding dengan jaminan kami. Dan saya fikir apa yang telah kita lihat di kedua-duanya, yang telah menjadi tumpuan yang sangat besar-dan anda sebenarnya dapat melihatnya sejajar pada slaid 9 pada skema - apa yang sebenarnya kita lihat nilainya adalah kemampuan untuk tidak hanya melihat perniagaan ini secara mandiri, tetapi untuk benar-benar menggunakan perniagaan ini dalam konstruk prestasi diri kita. Dan itulah yang membenarkan kami melihat pulangan yang kuat, anda tahu, terang-terangan yang kuat di atas jaminan kami. Oleh itu, kami sangat teruja dengan prestasi aset ini, dan saya rasa ia membentuk kami dengan baik kerana walaupun setiap pemerolehan secara mandiri saya tidak semestinya mengatakan adalah penting berbanding saiz perniagaan kami, ia menyediakan model operasi yang hebat untuk kami ketika kita berfikir tentang meningkatkan transaksi yang lebih besar.
Mark Jarvie, Penganalisis di CIBC Capital Markets
Dan adakah anda melihat faedah yang sama ketika anda terus menambah tawaran pelengkap itu, atau mempunyai beberapa faedah yang anda sedar pada pengambilalihan sebelumnya seperti yang dapat ditangkap mungkin beberapa buah yang tergantung rendah dan sinergi pendapatan, dan tidak banyak kelebihan pada pengambilalihan masa depan?
George Hirschman, Ketua Pegawai Eksekutif
Tidak, ini George. Tidak, saya fikir kita benar-benar melihat sinergi yang serupa dan kelebihan. Kembali ke slaid 8 kami benar-benar mewakili jenis ekosistem kami dan cara kami mahu pengambilalihan kami semua bekerjasama. Untuk intinya Chad, apa yang kami lihat ialah setiap perniagaan dan kepakaran ini telah membawa sokongan tambahan kepada perniagaan teras kami, dan kami akan meneruskan jalan itu. Kami akan terus melihat perniagaan yang membantu kami di semua sektor kami, dan oleh itu kami percaya bahawa terdapat peluang yang berterusan dalam bidang tersebut.
Oleh itu, maksud saya, bidang tumpuan kami - kami masih mempunyai banyak peluang sasaran untuk mengisi kepakaran tambahan, dan oleh itu kami akan mengharapkan untuk terus mengerjakan buku permainan ini dan membawa masuk syarikat yang meningkatkan perkhidmatan keseluruhan kami.
Mark Jarvie, Penganalisis di CIBC Capital Markets
Itu bagus untuk mendengar. Soalan terakhir untuk saya. Anda menyebut bagaimana tunggakan sebahagian besarnya dilindungi oleh pelabuhan selamat dan tahap pelanggan anda. Sama seperti anda mempunyai perbualan dengan pelanggan, bagaimana perasaan mereka? Semasa anda melihat pada tahun 2030-an, anda mendengar beberapa pemaju mengatakan bahawa mereka merasa seperti mereka boleh melampaui tahun 2030 dengan peralatan pelabuhan yang selamat dan kesinambungan kemajuan. Hanya ingin tahu bagaimana perasaan pelanggan anda tentang umur panjang permintaan dan pembinaan solar?
George Hirschman, Ketua Pegawai Eksekutif
Perbualan yang kami lakukan dengan pelanggan kami benar-benar positif terhadap permintaan, dan oleh itu saya tidak fikir permintaan itu akan perlahan berdasarkan semua permintaan dan pembinaan elektrik. Oleh itu, pelanggan kami merasa sangat menaik di pasaran ke hadapan, dan ini memberi kami banyak keterlihatan dalam saluran paip jangka panjang. Oleh itu, saya fikir perbincangan itu, berdasarkan cara kemunduran kita terbakar, kita tidak akan melihat projek yang semestinya masuk ke dalam beberapa tahun terakhir kerana kita terbakar.
Projek backlog bergerak masuk dan keluar dengan cepat. Apabila anda memikirkan projek infrastruktur, saya fikir itu adalah salah satu faedah solar dan penyimpanan - kelajuan penggunaan - dan ia membolehkan projek masuk, bermula, dan dilaksanakan sepenuhnya dalam masa 24 atau 30 bulan. Jadi, anda tahu, kita tidak akan melihat projek dalam proses atau dalam ketinggalan yang semestinya dilancarkan hingga tahun 2030. Tetapi kita melihat saluran paip pelanggan yang berjalan lancar pada tahun 30-an.
Saya fikir ia terus berkembang kerana permintaan, permintaan ada.
PENGENDALI
Soalan seterusnya adalah dari Ben Kahlo dari Baird. Tolong teruskan.
Ben Kahlo, Penganalisis di Baird
Hei kawan-kawan, saya tidak mahu mengalahkan kuda mati dua kali, tetapi hanya dengan tempahan tetap berkental, patutkah kita menjangkakan, seperti, ada jeda sekitar 232 sementara orang, seperti, menilai ini kerana kita melihat jangka masa yang sangat dekat pada suku depan?
Chad Potkin (Ketua Pegawai Kewangan)
Ya, Ben, soalan yang bagus. Saya rasa tidak semestinya, dalam arti jika anda memikirkan tempahan, walaupun pelanggan kami mungkin melalui cara mereka berfikir tentang perolehan modul mereka sendiri, saya fikir ada beberapa perkara. Satu, terdapat banyak bukti sejumlah besar modul yang sudah ada di negara ini. Seperti yang disebutkan oleh George, terdapat bekalan domestik, dan kami bekerjasama dengan banyak pemaju yang sangat canggih dan berskala besar yang telah merancang untuk ini selama beberapa waktu.
Dan juga ingat, dengan jumlah permintaan di pasaran, pelanggan kami juga ingin memajukan projek untuk mendapatkan kapasiti. Oleh itu, ketika kita berfikir tentang bergerak ke hadapan dan memasuki fasa LNTP, bahagian fasa itu akan terus maju secara keseluruhan. Oleh itu, kami merasa baik tentang keadaan perniagaan dan keupayaan untuk berkembang. Jelas sekali, pada tahap anda, akan ada kekurangan dalam asal usul, tetapi terus ada banyak momentum dalam perniagaan.
Ben Kahlo, Penganalisis di Baird
Terima kasih. Saya fikir anda, Chad, anda juga, saya rasa M&A, ada sedikit nuansa dalam bagaimana anda bercakap tentang, seperti, meningkatkan saiz dan saya fikir juga skop dengan George. Saya hanya tertanya-tanya jika anda, anda tahu, seperti, apa maksudnya - jika anda akan keluar dari, seperti, solar dan PV dan penyimpanan ke bentuk generasi lain atau kawasan lain - dan kemudian bagaimana anda berfikir tentang penilaian sekarang. Jelas sekali ia adalah bahagian teka-teki penting dan perkara-perkara adalah penilaian yang sangat baik sekarang.
Jadi bagaimana anda berfikir tentang itu berbanding peluang?
Chad Potkin (Ketua Pegawai Kewangan)
Ya, Ben, mungkin saya akan memikirkan titik saiz dan saya akan beralih kepada George untuk memikirkan bahagian strategik. Saya rasa seperti apa yang saya isyarat, transaksi yang telah kami lakukan setakat ini, mereka tidak - mereka adalah transaksi yang hebat - tetapi, anda tahu, berbanding dengan saiz perniagaan kami, mereka tidak seperti yang saya anggap sebagai transaksi yang terlalu material. Dan apa yang saya dapati ialah, anda tahu, kita akan terus melihat saiz transaksi secara keseluruhan.
Dan ini lebih banyak mengenai peta jalan kerana kami terus berfikir dan menyempurnakan model operasi. Kami telah melakukan tiga pengambilalihan setakat ini, jadi ini adalah satu proses, dan ada disiplin untuk menggerakkan diri kita untuk memastikan kita melaksanakan, kerana tindakan melakukan perjanjian itu jauh lebih mudah daripada pelaksanaan dan pelaksanaannya. Jadi itulah maksud komen saya - adakah kita sedang membina model operasi untuk kejayaan yang kami gembira - dan kemudian George dapat membincangkan strategi tersebut.
George Hirschman, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, saya fikir - dan strategi pengambilalihan ini mungkin melebihi ukuran metrik kewangan mereka. Mereka benar-benar telah membawa kepakaran ke dalam bidang perniagaan kami yang membolehkan kami berkembang dan berkembang dan, dalam beberapa bidang, membolehkan kami menghilangkan risiko perkara seperti asas dan perkara lain yang membolehkan perniagaan kami menjadi lebih berjaya. Oleh itu, saya tidak mahu menjual kepentingan strategik mereka berbanding saiznya, tetapi kami terus melihat bidang di mana kita memerlukan kepakaran untuk terus memberikan perkhidmatan kami, sama ada itu kerana sokongan serantau atau kepakaran perdagangan tertentu.
Oleh itu, kita akan terus melihatnya. Untuk anda mengenai pengembangan generasi lain dan perkara-perkara tersebut, kami sedang berbincang dengan pelanggan kami tentang keperluan jangka panjang mereka supaya kami terus membentuk perniagaan kami untuk memenuhi keperluan pelanggan kami. Oleh itu, semasa kami melihat, anda tahu, tumbuhan generasi hibrid yang mempunyai, anda tahu, bentuk generasi lain, kami benar-benar melihat bagaimana kami menyokong jangka panjang itu - kerana kami merasakan ia benar-benar sesuai dengan ekosistem kami dan keupayaan untuk menyampaikan perkhidmatan kepada pelanggan kami.
Oleh itu, kami terlibat secara aktif dalam perbualan tersebut dan melihat, anda tahu, apakah keperluan pelanggan kami pada '27 dan '28 supaya kami terus membina penyedia perkhidmatan pilihan. Terima kasih, kawan-kawan.
PENGENDALI
Ini menyimpulkan sesi soalan dan jawapan serta telekonferensi hari ini. Anda boleh memutuskan sambungan talian anda pada masa ini. Terima kasih atas penyertaan anda.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.