Panggilan Pendapatan KP Tisu Q2 2026: Transkrip Lengkap

KP Tisu (TSX: KPT) mengadakan pang gilan persidangan pendapatan suku kedua pada hari Khamis. Berikut adalah transkrip lengkap dari panggilan.

Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.

Panggilan pendapatan penuh boleh didapati di https://www.gowebcasting.com/events/kptissue/2026/08/13/second-quarter-2026-earnings/play

Ringkasan

KP Tissue Inc melaporkan peningkatan 25% tahun ke tahun dalam EBITDA yang disesuaikan kepada $90.6 juta, didorong oleh jumlah jualan yang lebih tinggi di AS dan harga pulpa yang lebih rendah, sementara pendapatan meningkat 2.8% kepada $550.9 juta.

Syarikat menjangkakan kelembutan pasaran di pasaran pengguna Kanada kerana inflasi, dengan rancangan untuk memulihkan bahagian pasaran pada separuh kedua tahun 2026.

Sorotan operasi termasuk pelancaran yang berjaya dan kemajuan talian penukaran baru di Memphis, dengan rancangan untuk mengembangkan kapasiti dan meningkatkan prestasi lagi.

KP Tissue Inc sedang berusaha untuk memilih tapak untuk kemudahan TAD baru di AS Barat, walaupun keputusan ditangguhkan kerana ketidakpastian ekonomi.

Pengurusan menyoroti kenaikan harga sebanyak 3-5% dalam segmen jauh dari rumah untuk mengatasi peningkatan kos pengangkutan dan pembungkusan.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Selamat pagi dan selamat datang ke panggilan persidangan keputusan suku kedua KP Tissue Inc 2026. Panggilan hari ini sedang direkodkan untuk dimainkan semula. Semua peserta kini berada dalam mod pendengaran sahaja. Berikutan persembahan, kami akan mengadakan sesi soalan-jawab. Arahan akan diberikan pada masa itu untuk anda beratur untuk beratur untuk soalan. Jika pada bila-bila masa anda menghadapi kesukaran semasa persidangan, sila tekan STAR diikuti dengan sifar untuk bantuan pengendali.

Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Doris Gurubitz, Pengarah Hubungan Pelabur. Anda boleh memulakan persidangan anda.

Doris Gurubitz, Pengarah Perhubungan Pelabur

Terima kasih, pengendali. Selamat pagi semua orang, dan terima kasih kerana menyertai kami untuk menyemak hasil kewangan suku kedua Kruger Products 2026. Bersama saya pagi ini ialah Dino Bianco, Ketua Pegawai Eksekutif KP Tissue Inc dan Kruger Products, dan Michael Keyes, CFO KP Tissue Inc dan Kruger Products. Perbincangan hari ini akan merangkumi pernyataan berpandangan ke hadapan tertentu. Keputusan sebenar boleh berbeza secara signifikan daripada pernyataan berpandangan ke hadapan ini kerana risiko dan ketidakpastian yang diketahui dan tidak diketahui.

Senarai faktor risiko boleh didapati dalam pemfailan awam kami. Di samping itu, perbincangan hari ini akan merangkumi langkah-langkah kewangan bukan GAAP tertentu. Perdamaian langkah-langkah kewangan bukan GAAP ini dengan ukuran GAAP yang paling setanding boleh didapati dalam MD&A kami. Siaran akhbar yang melaporkan keputusan Q2 2026 kami diterbitkan pagi ini dan akan tersedia di laman web kami di kptisu einc.com. Penyata kewangan dan MD&A juga akan disiarkan di laman web kami dan di SEDAR +.

Pembentangan pelabur yang akan menemani perbincangan hari ini boleh didapati di bahagian Perhubungan Pelabur di laman web kami. Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Ketua Pegawai Eksekutif kami, Dino Bianco.

Dino Bianco, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Doris. Selamat pagi semua orang, dan terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan pendapatan suku kedua kami untuk fiskal 2026. Kami mengekalkan momentum yang kuat pada suku kedua 2026, yang diketengahkan oleh pertumbuhan dua digit tahun ke tahun dalam EBITDA yang disesuaikan kepada $90.6 juta. Pertumbuhan ini, yang dicapai terhadap persekitaran ekonomi yang tidak menentu, terutamanya didorong oleh jumlah jualan yang lebih tinggi di AS dan harga pulpa yang lebih rendah. Pendapatan meningkat hampir 3% pada suku kedua, mencerminkan pertumbuhan yang kuat dari perniagaan kami di luar rumah.

Melihat ke depan separuh kedua tahun 2026, kami menjangkakan kelembutan pasaran yang berterusan di pasaran pengguna Kanada, dengan beberapa pengguna berdagang ke produk label swasta untuk bertanding dengan tekanan inflasi. Kami telah membuat rancangan pemulihan saham untuk separuh kedua tahun 2026, yang sepatutnya memberikan peningkatan saham semasa kami bergerak sepanjang tahun ini. Memandangkan pengumuman tarif baru-baru ini yang mempengaruhi Amerika Utara, kami tidak menjangkakan kesannya terhadap perniagaan kami menjadi ketara.

Kami akan terus memantau dengan teliti kesan tarif yang berpotensi dan mengembangkan rancangan luar jangka untuk mengurangkan risiko kewangan yang berkaitan. Untuk jangka panjang, kami membuat kemajuan ke arah mendapatkan lokasi pilihan untuk kemudahan TAD baru di Amerika Syarikat Barat. Dan sekarang saya katakan mari kita lihat lebih dekat nombor suku tahunan kami di Slide 6. Seperti yang disebutkan sebelumnya, kami menyampaikan EBITDA yang disesuaikan lebih daripada $90 juta pada suku kedua tahun 2026.

Ini meningkat 25% tahun ke tahun dengan pendapatan $550.9 juta. Pendapatan di Kanada menurun 2.6% pada suku kedua, mencerminkan kelembutan pasaran yang saya nyatakan sebelumnya. Perlu juga diperhatikan bahawa kita menghadapi tahap setanding tinggi di Kanada, dengan pertumbuhan jualan sebanyak 7.4% atau $20.7 juta pada suku kedua 2025, yang didorong oleh aktiviti dan promosi Made in Canada yang kuat tahun lalu. Pendapatan di AS kekal kukuh dengan pertumbuhan jualan sebanyak 9.5% pada suku kedua 2026.

Mari pergi ke Slide 7, yang menunjukkan harga purata pulpa dalam dolar Kanada yang meningkat secara berurutan pada suku kedua tahun 2026. Pada dasar tahun ke tahun, harga purata NBSK menurun 13.4% kerana berlebihan kapasiti yang berterusan, manakala harga purata BEK meningkat 15.2% dalam tempoh yang sama. Sekali lagi, penganalisis industri menjangkakan kedua-dua harga NBSK dan BEK akan menaik pada akhir tahun 2026 dan ke 2027, tetapi BEK harus mempercepat pada kadar yang lebih cepat dan ke tahap yang lebih tinggi.

Mari kita beralih ke operasi kami di Slide 8. Kadar pengeluaran untuk mesin kertas dan operasi penukaran terus melebihi jangkaan di seluruh rangkaian kami pada Q2 dan separuh pertama tahun ini. Secara umum, kami sangat gembira untuk terus mengekalkan budaya keselamatan yang kuat dan hasil keselamatan yang kuat. Menjelang pertengahan tahun ini di Memphis, barisan penukaran canggih baru kami, yang dilancarkan pada awal suku kedua, sedang maju lebih awal daripada rancangan, membolehkan kami mengembangkan kapasiti kami dan menghasilkan pelbagai produk tisu berkualiti tinggi untuk pelanggan AS kami.

Kami juga gembira kerana kemudahan Memphis kami memberikan metrik keselamatan, produktiviti dan kemampanan utama. Dan akhirnya, seperti yang disebutkan sebelumnya, kami maju ke arah memilih kemudahan TAD baru di Amerika Syarikat Barat. Mari beralih kepada Slide 9 mengenai sokongan jenama. Pada suku kedua kami meneruskan kempen pembinaan ekuiti untuk jenama Cashmere, SpongeTowels, Scotties, dan Bonterra kami. Kami juga memanfaatkan kedudukan Made in Canada kami dengan aktiviti yang menyokong tisu bilik mandi Cashmere dan Purex.

Di samping itu, kami memodenkan pembungkusan Cashmere kami untuk meningkatkan segmentasi jenama untuk tawaran Ultra Strong, Ultra Soft, dan Original kami, yang seharusnya memudahkan pengguna membeli-belah produk kami. Juga pada suku kedua, kami melancarkan Panduan Bilik Mandi Cashmere Ultra Luxe yang memenangi anugerah nasional dan antarabangsa kami di Montreal, mengiktiraf bilik mandi restoran yang sangat mewah di kawasan Montreal. Kami juga memperkenalkan beberapa inovasi produk pada suku kedua, termasuk pelancaran Sponge Napkins, menawarkan kelembutan dan kekuatan premium dalam serbet.

Dan kami memperluas koleksi kotak tisu muka Bonterra bebas plastik yang diilhamkan alam semula jadi kami yang dicipta oleh pereka Kanada dan personaliti TV Sarah Richardson, dengan pengenalan penawaran kotak tunggal. Beralih ke Slide 10. Data yang dibentangkan diambil dari Nielsen dan menunjukkan prestasi bahagian pasaran berjenama Kruger Products di Kanada dalam tempoh 52 minggu berakhir pada 13 Jun 2026. Angka-angka tersebut mencerminkan pasaran Kanada yang lembut kerana tekanan inflasi dan pertumbuhan penduduk yang lebih perlahan.

Kami juga mengalami beberapa kerugian saham dalam kategori tisu bilik mandi dan tuala kertas, dengan beberapa pengguna berdagang ke produk label peribadi. Seperti yang disebutkan sebelumnya, pelan pemulihan saham telah dilaksanakan untuk separuh kedua tahun 2026, yang sepatutnya memberikan peningkatan saham semasa kita bergerak sepanjang tahun ini. Dalam tisu muka, kami meningkatkan kedudukan kepimpinan kami kepada 47% pasaran Kanada, disokong oleh pelaburan kuat yang berterusan dalam jenama Scotties kami dan dalam inovasi.

Mari lihat Kruger Pro, segmen jauh dari rumah kami, di Slide 11. Pendapatan dan jumlah Q2 2026 meningkat tahun ke tahun, tetapi keuntungan menurun sedikit kerana kos pengangkutan yang tinggi. Walaupun jumlah meningkat di Kanada dan Amerika Syarikat pada suku kedua, perniagaan AS kami terus mendorong pertumbuhan yang lebih kuat berbanding Kanada. Secara berurutan, Kruger Pro memberikan peningkatan pendapatan, jumlah, dan keuntungan pada suku kedua. Kami juga mengumumkan kenaikan harga untuk mengimbangi kesan inflasi terhadap perniagaan Kruger Pro kami, terutamanya didorong oleh kos bahan bakar dan pengangkutan yang lebih tinggi.

Dan akhirnya, prestasi operasi yang kuat terus menyokong pertumbuhan berterusan di pasaran komersil. Sekarang saya akan menyerahkan panggilan itu kepada Michael.

Michael Keyes, CFO

Terima kasih, Dino, dan selamat pagi semua. Sila beralih ke Slide 12 untuk ringkasan prestasi kewangan kami untuk suku kedua tahun 2026. Seperti yang dinyatakan oleh Dino, kami menjana EBITDA yang disesuaikan sebanyak $90.6 juta pada jualan $550.9 juta pada suku itu, mewakili pertumbuhan EBITDA yang disesuaikan tahun ke tahun yang kuat sebanyak 25%. Pendapatan bersih berjumlah $22.1 juta pada Q2 2026, setanding dengan suku kedua 2025. EBITDA yang disesuaikan yang lebih tinggi terutamanya diimbangi oleh perbezaan pertukaran asing yang tidak menguntungkan.

Dalam paparan segmentasi suku tahunan kami di Slide 13, pendapatan dari perniagaan pengguna kami meningkat sebanyak 1.9% tahun ke tahun kepada $457.6 juta. Peningkatan ini didorong oleh jumlah jualan AS yang lebih tinggi, sebahagiannya diimbangi oleh sedikit penurunan di Kanada. Dalam segmen jauh dari rumah kami, pendapatan meningkat 7.4% tahun ke tahun kepada $93.3 juta, terutamanya disebabkan oleh jumlah jualan AS yang lebih tinggi. EBITDA yang disesuaikan pengguna pada suku kedua berjumlah $85.3 juta berbanding $69.2 juta pada Q2 2025, dengan margin 18.6%, mewakili peningkatan sebanyak 3 mata berbanding tempoh yang sama tahun lalu.

Secara berurutan, EBITDA disesuaikan pengguna meningkat sebanyak $1.4 juta dari Q1 2026. Untuk segmen jauh dari rumah kami, EBITDA yang disesuaikan berjumlah $8.5 juta berbanding $9 juta pada Q2 2025, dengan margin menurun sebanyak 1 mata tahun ke tahun kepada 9.1%. Secara berurutan, EBITDA disesuaikan AFH meningkat $2.2 juta dari Q1 2026. Beralih ke Slide 14, kami menunjukkan pendapatan gabungan kami untuk Q2 2026, yang mencapai $550.9 juta, meningkat sebanyak 2.8% tahun ke tahun.

Peningkatan ini terutamanya disebabkan oleh jumlah jualan pengguna AS dan AFH yang lebih tinggi, sebahagiannya diimbangi oleh jumlah pengguna yang lebih rendah di Kanada. Secara geografi, pendapatan di Kanada menurun $7.7 juta, atau 2.6% tahun ke tahun, sementara pendapatan AS meningkat $22.5 juta, atau 9.5%. Pada Slide 15, kami memberikan butiran keuntungan kami dari tahun ke tahun. EBITDA yang disesuaikan meningkat $18.1 juta kepada $90.6 juta, menghasilkan margin 16.4% berbanding 13.5% untuk tempoh yang sama tahun lepas.

Peningkatan tahun ke tahun didorong oleh peningkatan prestasi kilang di kemudahan Memphis, jumlah jualan yang lebih tinggi, dan harga pulpa yang lebih rendah, sebahagiannya diimbangi oleh peningkatan kos pengangkutan dan perbelanjaan SG&A yang lebih besar. Sekarang mari kita beralih kepada Slide 16, di mana kita membandingkan pendapatan Q2 dengan Q1 2026. Pendapatan meningkat $6.3 juta secara berurutan, atau 1.1%, terutamanya disebabkan oleh jumlah jualan AFH yang lebih tinggi. Secara geografi, pendapatan di Kanada meningkat sebanyak $3 juta, atau 1%, sementara pendapatan AS meningkat sebanyak $3.3 juta, atau 1.3%.

Pada Slide 17, EBITDA yang disesuaikan meningkat secara berurutan sebanyak $3.7 juta, atau 4.2%, kepada $90.6 juta. Ini disebabkan terutamanya oleh kos overhead pembuatan yang lebih rendah, jumlah jualan AFH yang lebih tinggi, dan perbelanjaan pemasaran yang lebih rendah. Faktor-faktor ini sebahagiannya diimbangi oleh peningkatan perbelanjaan pengangkutan dan pergudangan dan perbelanjaan SG&A yang lebih tinggi. Margin EBITDA yang disesuaikan mencapai 16.4% pada suku kedua berbanding 16.0% pada Q1 2026. Beralih kepada kedudukan lembaran imbangan dan kewangan kami pada Slide 18, kedudukan tunai kami merosot pada Q2 2026, mencapai $165.2 juta berbanding $205.9 juta pada akhir Q1 2026.

Penurunan ini terutamanya disebabkan oleh perubahan modal kerja. Jumlah hutang pada akhir suku kedua kekal stabil berbanding akhir Q1 2026, dan nisbah leveraj kami sebanyak 2.9 kali pada akhir suku kedua kekal stabil berbanding Q1, kerana peningkatan hutang bersih diimbangi oleh EBITDA disesuaikan yang lebih tinggi dalam tempoh 12 bulan terakhir. Sekarang untuk menyimpulkan bahagian saya, kami akan mengkaji semula perbelanjaan modal pada Slide 19. CapEx kami untuk Q2 2026 berjumlah $15.5 juta berbanding $16 juta pada Q1 2026.

CapEx kami dijangka berada dalam lingkungan $90 hingga $110 juta, yang merangkumi perbelanjaan untuk projek strategik yang berkaitan, termasuk kerja pra-kejuruteraan untuk lanjutan TAD AS kami. Terima kasih kerana menyertai kami pagi ini, dan saya sekarang akan menghantar panggilan kembali kepada Dino.

Dino Bianco, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Michael. Mari kita beralih ke slaid 21 untuk komen penutup saya. Kami memberikan keuntungan yang kuat pada separuh pertama tahun 2026. Kami tetap fokus secara aktif pada penghantaran margin memandangkan potensi peningkatan kos input dan tarif. Kami meningkatkan talian penukaran baru kami di Memphis yang menambah kapasiti pada rangkaian AS kami. Kami akan terus melabur dalam jenama kami untuk memacu saham jangka panjang, termasuk rancangan pemulihan saham yang saya bicarakan untuk separuh belakang.

Kami menjangkakan perniagaan Kruger Pro kami terus memberikan pertumbuhan yang menguntungkan. Kami membuat kemajuan ke arah mendapatkan lokasi untuk kilang tisu baharu di Amerika Syarikat Barat dan kami mengembangkan keupayaan organisasi kami untuk mengukuhkan kemampuan penyesuaian dan ketahanan kami memandangkan perubahan ekonomi yang berterusan. Akhirnya, prospek EBITDA kami yang disesuaikan untuk suku ketiga 2026 dijangka berada dalam julat keputusan Q2 2026 kami. Kami kini dengan senang hati akan mengambil soalan anda.

PENGENDALI

Terima kasih, tuan-tuan dan puan-puan. Kami kini akan mengadakan sesi soalan-jawab. Jika anda mempunyai soalan, sila tekan kekunci pound diikuti dengan satu pada telefon sentuh anda. Anda akan mendengar arahan satu ketuk yang mengakui permintaan anda. Soalan anda akan ditinjau mengikut urutan yang diterima. Jika anda ingin menolak daripada proses pengundian, sila tekan kekunci pound. Sila pastikan anda mengangkat telefon bimbit jika anda menggunakan speaker sebelum menekan sebarang kekunci.

Sila seketika untuk soalan pertama anda. Soalan pertama anda datang dari Ahmed Abdullah dengan National Bank of Canada. Tolong teruskan.

Ahmed Abdullah, Penganalisis Bank Negara Kanada

Hai, selamat pagi dan terima kasih kerana menjawab soalan saya. Anda menyebut rancangan pemulihan saham untuk Kanada pada separuh kedua. Bolehkah anda memberi kami lebih banyak warna tentang bagaimana ia akan berfungsi? Apakah tuas utama di sebalik itu? Adakah ia memerlukan aktiviti promosi, pelaburan jenama? Dan berapa cepat anda mengharapkan untuk melihat faedah itu?

Dino Bianco, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, soalan yang bagus. Anda tahu, kami melihat beberapa hakisan pada bahagian kami mungkin sekitar bulan Mac dan kemudian berterusan hingga April dan Mei. Kami bermula, dan saya bercakap terutamanya tisu bilik mandi dan tuala. Muka telah kuat. Kami mula melihat pemulihan pada bulan Jun kerana kami meletakkan beberapa rancangan dan kami menjangkakan untuk terus melihat pemulihan. Saya rasa ia mungkin bergantung kepada beberapa perkara. Pertama sekali, saya rasa pada beberapa akaun beberapa harga kami sedikit kehabisan dan kami terpaksa membuat beberapa pembetulan kursus untuk memastikan jurang harga kami berada di tempat yang kita perlukan.

Oleh itu, kami telah melakukannya. Kami telah bekerja dengan akaun dan melakukan kisah pengurusan kategori untuk dapat menunjukkan keperluan untuk mempunyai jenama terkemuka pada harga yang baik untuk pengguna dan baik untuk pelanggan. Jadi kita berbuat demikian. Kami telah mendapatkan aktiviti promosi tambahan kerana beberapa kekurangan yang kami alami. Saya juga akan mengatakan terdapat sedikit, anda tahu, kami mengejar tahun lepas yang sangat kuat. Kami mempunyai, anda tahu, Made in Canada, sentimen yang sangat kuat dari pengguna.

Saya rasa sentimen masih ada, tetapi tidak pada tahap tahun lepas. Jadi sebahagian daripadanya yang kita lalui, itu menimbulkan sebahagian kerugian saham kerana kita adalah dermawan itu. Dan akhirnya, kami meletakkan produk di pasaran dengan tuala yang mungkin tidak cukup kami menyokong dari segi komunikasi dengan pengguna mengenai nilai yang dihantar oleh produk tersebut. Oleh itu, kami akan membuat beberapa perubahan kepada komunikasi kami dan produk itu sendiri. Jadi, anda tahu, adakah ia akan menelan belanja banyak wang?

Saya tidak fikir begitu. Ia bukan material. Kami pada dasarnya mengubah suai pada ketika ini dan benar-benar memberi tumpuan kepada pelaksanaan. Kami mula melihat faedah ketika saya bercakap dengan anda di sini pada pertengahan Ogos dan kami menjangkakan untuk terus melihat kemajuan hingga yang kedua.

Ahmed Abdullah, Penganalisis Bank Negara Kanada

Mendapat. Jadi mungkin membincangkan beberapa kelestarian margin pengguna di sini. Dan hanya mengenai kemajuan Memphis, sejauh mana anda dalam merealisasikan potensi pendapatan penuh kemudahan itu, dan apakah peningkatan produktiviti atau faedah kos yang masih dapat kita lihat di sini?

Dino Bianco, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, soalan yang bagus. Anda tahu, dan saya sering bercakap tentang Memphis. Malangnya, saya telah membincangkan perubahan dan saya sangat bangga dengan apa yang dapat dilakukan oleh seluruh pasukan itu. Saya menyebut bukan sahaja kerja prestasi hebat yang mereka lakukan, kerja kemampanan yang mereka lakukan, dan bekerja untuk memastikan orang mereka selamat. Saya rasa ada budaya dan sikap baru di sana, terima kasih kepada kepimpinan dan seluruh pasukan yang ada di sana, dengan mentaliti kemenangan baru, dan mereka menentangnya.

Selain itu, seperti yang anda ketahui, kami telah melabur selama bertahun-tahun dengan wang tunai untuk meletakkan talian baru, melakukan penyelenggaraan pada talian kami, dan sebagainya. Oleh itu, kami maju dengan baik. Saya akan mengatakan bahawa kita mungkin mempunyai satu tahun lagi sebelum kita sampai ke tahap kematangan kita. Anda melihat peningkatan prestasi melalui aset. Saya katakan kawasan di mana kita mungkin perlu mengubah sedikit lagi ialah kita masih menghabiskan banyak untuk penyelenggaraan kerana kami telah menyediakan aset tersebut ke keadaan kerja atau keadaan asas.

Sebaik sahaja kami melakukannya, kami akan dapat kembali ke kos penyelenggaraan yang normal. Dan saya fikir itu juga harus membantu meningkatkan ekonomi laman web itu. Kami juga ingin membuat pelaburan tambahan untuk meningkatkan kapasiti di tapak itu. Itu bukan pelaburan strategik yang besar, tetapi beberapa penambahbaikan peralatan yang akan kita lihat untuk mengembangkan kapasiti apa yang saya panggil tisu yang sangat premium. Oleh itu, terdapat banyak perkara positif yang berlaku di Memphis dan saya rasa perubahan sedang berlaku, ia mampan, dan kita akan terus melihat pertumbuhan semasa kita masuk hingga 2027.

Ahmed Abdullah, Penganalisis Bank Negara Kanada

Baiklah, itu membantu, terima kasih. Dan hanya pada kemudahan TAD, nampaknya keadaan mengambil sedikit lebih lama daripada yang diharapkan pada awalnya. Apakah jenis tonggak yang harus kita cari dalam tempoh enam bulan akan datang? Dan bilakah anda menjangkakan keputusan pelaburan akhir akan berlaku di mana kita boleh mendapatkan lebih banyak maklumat mengenai projek itu?

Dino Bianco, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, saya rasa saya tidak terkejut dengan soalan itu, jadi terima kasih atas soalan itu. Saya akan mengatakan pasti ia mengambil masa lebih lama dan saya akan mencirikan sebab mengapa ia mengambil masa lebih lama kerana, pertama sekali, ia adalah tapak ladang hijau. Oleh itu, setiap kali anda berurusan dengan tapak medan hijau, itulah laman utama yang kami lihat, terdapat banyak lagi kerja yang perlu dilakukan. Terdapat kerja yang perlu dilakukan pada infrastruktur, izin air, jalan raya, kereta api, air sisa. Banyak kerja yang perlu dilakukan.

Ya, hai, saya masih di sini. Baiklah. Saya tidak tahu apa yang berlaku di sana. Seseorang tidak suka apa yang saya katakan. Bagaimanapun, lebih banyak kerja apabila ia adalah tapak ladang hijau, bukan hanya untuk kami, untuk bandar atau wilayah tertentu. Oleh itu, mengusahakan semua itu dan melakukan usaha sewajarnya, saya fikir itu adalah satu aspek, dan kami terus melakukan kejuruteraan dan berusaha untuk mendapatkan pembiayaan. Saya rasa bahagian lain yang mungkin melambatkannya sedikit ialah kita berhadapan dengan persekitaran ekonomi yang sangat tidak menentu.

Oleh itu, sebelum kami membuat pengumuman akhir, kami ingin mendapatkan lebih banyak kejelasan mengenai apa yang berlaku dalam persekitaran ekonomi. Jelas sekali saya bercakap mengenai tarif, status CUSMA hingga tahap tertentu, kesan cagaran perang di Timur Tengah. Terdapat banyak perkara yang tidak diketahui. Dan untuk membuat pelaburan yang begitu besar, saya fikir kita ingin mendapatkan lebih banyak kejelasan mengenai apa yang berlaku dalam persekitaran itu. Kami masih sangat komited terhadap projek ini, masih sangat komited terhadap pertumbuhan kami di Amerika Syarikat, hanya melakukan sedikit usaha wajar dan meluangkan masa.

Oleh kerana ia berkaitan dengan garis masa tertentu, saya tidak akan memberi anda tarikh tertentu. Ia lebih berdasarkan aktiviti yang baru saya jelaskan. Tetapi saya berharap sebelum kita keluar dari tahun ini kita akan memberikan kejelasan.

Ahmed Abdullah, Penganalisis Bank Negara Kanada

Baiklah, itu sangat membantu. Saya akan melewati barisan. Terima kasih banyak.

Dino Bianco, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih.

PENGENDALI

Terima kasih. Soalan seterusnya datang dari Hamir Patel dengan CIBC Capital Markets. Tolong teruskan.

Hamir Patel, Penganalisis di CIBC Capital Markets

Hai, selamat pagi. Dino, adakah anda dapat mengukur magnitud kenaikan harga yang telah anda umumkan di AFH?

Dino Bianco, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, pasti. Oleh itu, kami mengumumkan kenaikan harga sebanyak 3% hingga 5% yang akan berkuat kuasa pada 1 September. Itu terutamanya untuk menampung, seperti yang saya katakan sebelumnya, kos pengangkutan dan pembungkusan dan input berasaskan minyak. Jadi itu bergerak melalui sistem. Ia berada di seluruh Kanada dan Amerika Syarikat, bergerak melalui sistem. Jelas sekali yang lain juga telah mengumumkan harga sebelum dan selepas pengumuman kami, jadi nampaknya pasaran merasakan tekanan kos yang sama.

Dan kenaikan harga itu mempengaruhi kira-kira dua pertiga perniagaan kami kerana ketiga yang lain umumnya berkontrak dan mereka diperbaharui ketika kontrak tersebut diperbaharui. Jadi itu lebih banyak peningkatan pasaran umum yang kami ambil. Dan seperti yang saya katakan, anda mungkin telah melihat pengumuman yang sangat serupa dari orang lain.

Hamir Patel, Penganalisis di CIBC Capital Markets

Hebat. Dan hanya kembali ke perniagaan pengguna, panduan anda secara keseluruhan cukup menggalakkan untuk Q3, tetapi saya tahu anda berusaha untuk memulihkan bahagian pasaran. Anda menyerlahkan mungkin harga pelekat anda mungkin telah membuat beberapa penyesuaian di sana. Tetapi adakah komponen mungkin menyeimbangkannya dengan pemecahan dan inovasi lain sehingga harga setiap helaian agak stabil?

Dino Bianco, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, kami sedang melihat semua itu, Hamir, tetapi seperti yang anda tahu, apabila anda berurusan dengan produk seperti tisu mandi terutamanya, sangat penting untuk menjadikan format anda menjadi sangat kompetitif dan sangat penting untuk mempunyai harga yang kompetitif. Kami bukan produk harga terendah di pasaran, seperti yang anda tahu. Tetapi ada jurang tertentu yang perlu kita tahankan dan kami hanya ingin memastikan bahawa kami mempunyai jurang itu, dan tidak lebih daripada jurang itu, di mana-mana pelanggan kami di seluruh dunia.

Oleh itu, kami terus melihat penyusutan, kami terus melihat inovasi, kami terus melihat format produk, jelas semua pemasaran dan promosi yang kami lakukan. Tetapi kita perlu menjelaskan asas kita dan saya fikir kita telah bekerja dengan akaun tertentu untuk memastikan bahawa kita mempunyai baki itu. Terdapat juga perkara semula jadi - saya nyatakan dalam catatan saya yang disediakan - ada juga pergerakan semula jadi, saya fikir, untuk beberapa produk label swasta kerana pengguna merasa terjejas wang dan mungkin lebih bernilai.

Oleh itu, kami melihatnya dan mungkin kami akan mempromosikan lebih banyak produk asas atau nilai kami untuk memastikan kami mendapat tawaran untuk pengguna yang mahukan titik harga itu.

Hamir Patel, Penganalisis di CIBC Capital Markets

Baiklah, cukup adil. Dan berkenaan dengan panduan itu, adalah adil untuk menganggap panduan Q3 tidak mengandaikan kesan tarif, dan kemudian berkaitan dengan tarif yang berpotensi teruk, jika ia berlaku untuk jangka masa apa pun, berapakah peratus jumlah anda yang akan terjejas?

Dino Bianco, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, kerana saya fikir semua orang masih menjalankan semua ini. Kami berada seminggu dan sedikit jauh, tetapi banyak yang boleh berlaku antara sekarang dan kemudian. Kami sedang menyediakan tindakan pengurangan di sekitar beberapa pra-kapal, mungkin melihat sumber alternatif. Kami tidak mahu mencetuskan sesuatu yang dramatik pada ketika ini memandangkan kami ingin memastikan kami memahami sama ada tarif sedang dilalui dan jika terdapat sebarang perubahan dalam cara ia akan dilaksanakan. Oleh itu, kami melakukan beberapa kerja pengurangan pra-potongan lebih awal.

Itulah yang saya panggil skop yang agak kecil. Kami telah meyakinkan semua pelanggan kami bahawa tidak akan ada kesan kepada mereka daripada ini. Oleh kerana ia berkaitan dengan soalan khusus anda, kami akan melihat kurang daripada 1% daripada jumlah jualan kami akan berkaitan dengan tarif ini dan kami akan terus menguruskannya.

Hamir Patel, Penganalisis di CIBC Capital Markets

Baiklah, hebat. Jadi ia agak kecil. Dan soalan terakhir yang saya ada. Saya tahu pada bulan Jun Valmet mengumumkan teknologi Advantage NTT baru untuk tisu ultra-premium. Adakah anda terkunci dengan teknologi TAD untuk kilang anda yang seterusnya? Dan berkenaan dengan versi NTT yang lebih baru ini, adakah anda melihatnya berpotensi menjadi ancaman kepada TAD?

Dino Bianco, Ketua Pegawai Eksekutif

Maksud saya, sentiasa ada teknologi baru yang diperkenalkan. Saya fikir TAD adalah teknologi yang sangat terbukti, wujud sejak sekian lama, membuktikan bahawa ia dapat memberikan apa yang disampaikannya. Kami jelas mempunyai dua daripadanya dalam sistem kami. Kami tahu apa yang mereka lakukan. Oleh itu, kami telah menyatakan secara dalaman, dan pastinya anda dapat melihat secara luaran, bahawa kita akan mempunyai asas konvensional yang kuat, dan kami memilikinya. Dan kami melancarkan mesin LDC baru beberapa tahun yang lalu di Quebec, dan kami akan mempunyai asas premium yang kuat, iaitu TAD.

Itulah sebenarnya kawasan yang akan kita mainkan. Teknologi lain bagi saya adalah, anda tahu, saya lebih suka berada dalam teknologi yang kita tahu dan teknologi yang diinginkan pengguna dan dalam teknologi yang kita tahu bagaimana, dan pasaran tahu bagaimana, beroperasi. Jadi bagi saya, itu konvensional dan TAD.

PENGENDALI

Terima kasih. Soalan seterusnya datang dari Sean Steuart dari TD Cowen. Tolong, teruskan.

Sean Steuart, Penganalisis di TD Cowen

Terima kasih. Selamat pagi, semua orang. Dino, anda menyentuh momentum positif relatif untuk kayu keras berbanding kayu lembut, dan saya tertanya-tanya apakah anda boleh mengingatkan kami tentang campuran antara keduanya dalam peralatan anda dan keupayaan anda untuk melenturkan satu cara atau yang lain, bergantung pada momentum harga relatif antara kayu keras dan kayu lembut.

Dino Bianco, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya. Saya tidak akan memberikan jawapan khusus kepada kamu, Sean. Saya tahu anda mahukannya, tetapi kami telah berhijrah lebih banyak ke BEK, sepatutnya saya katakan, selama bertahun-tahun. Kami telah melakukan banyak penyusunan semula dan benar-benar berusaha memahami apakah kumpulan pulpa, atau peralatan yang betul, yang membawa kita ke output yang kita perlukan dengan kos yang baik. Dan jelas terdapat peningkatan dalam bidang seperti BEK juga dari segi pembinaannya dan dapat digunakan sebagai penggantian NBSK.

Oleh itu, kami telah terus melakukannya. Kami mempunyai beberapa kelenturan dalam beberapa jenama kami, dan kami boleh bergerak antara keduanya bergantung pada arbitraj. Saya selalu mengatakan bahawa kami mempunyai campuran 60/40 antara keduanya, dan saya fikir itulah julat yang cenderung kita beroperasi.

Sean Steuart, Penganalisis di TD Cowen

Baiklah, terima kasih atas butiran itu. Dan satu susulan pada projek TAD. Saya menghargai semua butiran yang telah anda berikan mengenai tonggak untuk meneruskannya. Hanya supaya saya memahami beberapa konteks, namun, membaca akhbar tempatan, kedengarannya tapak itu terkunci. Adakah itu berlaku, atau masih ada ketegangan persaingan, satu tapak berbanding yang lain di barat A.S., untuk bergerak?

Dino Bianco, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, saya katakan tiada apa yang terkunci sehingga kami memberitahu anda ia terkunci. Jadi, maksud saya, anda tahu, selalu ada khabar angin di luar sana. Kami telah, dan kami terus, melihat pelbagai laman web. Kami mempunyai laman utama yang kami bekerjasama, tetapi kami mempunyai laman web lain, sekumpulan kecil laman web, yang memenuhi kriteria. Jadi tiada apa yang terakhir sehingga anda mendengarnya daripada kami. Selalu ada banyak spekulasi di luar sana, dan mungkin saya hanya akan meninggalkannya.

Sean Steuart, Penganalisis di TD Cowen

Cukup adil. Baiklah. Terima kasih banyak.

PENGENDALI

Terima kasih. Terima kasih sekali lagi. Jika anda ingin bertanya, sila tekan kekunci pound diikuti dengan satu pada telefon sentuh anda. Anda akan mendengar arahan satu nada yang mengakui permintaan anda. Tiada soalan lagi pada masa ini. Saya kini akan memindahkan panggilan itu kepada Daniel Bianco untuk ucapan penutup. Tolong teruskan, tuan.

Daniel Bianco, Hubungan Pelabur

Hebat. Terima kasih. Saya ingin mengucapkan terima kasih kepada semua orang kerana menyertai kami dalam panggilan hari ini. Kami tidak sabar-sabar untuk bercakap dengan anda sekali lagi selepas pengeluaran keputusan suku ketiga kami. Ingin mengucapkan terima kasih dan mempunyai hari yang hebat.

PENGENDALI

Terima kasih. Tuan-tuan dan puan-puan, ini menyimpulkan panggilan persidangan hari ini. Terima kasih atas penyertaan anda. Anda kini boleh memutuskan sambungan talian anda.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.