Transkrip Penuh: Panggilan Pendapatan Euroseas Q2 2026
Euroseas (NASDAQ: ESEA) mengeluarkan keputusan kewangan suku kedua dan menjadi tuan rumah panggilan pendapatan pada hari Khamis. Baca transkrip lengkap di bawah.
API Benzinga menyediakan akses masa nyata kepada transkrip panggilan pendapatan dan data kewangan. Law ati https://www.benzinga.com/apis/ untuk mengetahui lebih lanjut.
Panggilan pendapatan penuh boleh didapati di https://www.euroseas.gr/investor-relations/ir-webcast-2026-2Q.html
Ringkasan
Euroseas Ltd melaporkan pendapatan bersih Q2 2026 sebanyak $56.5 juta, sedikit turun daripada Q2 2025 kerana jumlah kapal yang berkurang, tetapi diimbangi oleh kadar piagam yang lebih tinggi.
Pendapatan bersih yang boleh dikaitkan dengan pemegang saham yang mengawal adalah $33.2 juta untuk Q2 2026, dengan EBITDA yang disesuaikan sebanyak $40.1 juta.
Lembaga Pengarah mengisytiharkan dividen suku tahunan sebanyak $0.80 sesaham, mengekalkan hasil tahunan antara 4.2% dan 4.5%.
Syarikat itu mengumumkan pembinaan empat kapal kontena baru dengan penghantaran dijangka antara Disember 2028 dan Mac 2029, yang dibiayai melalui gabungan hutang dan ekuiti.
Euroseas telah memperoleh lanjutan piagam berbilang tahun untuk dua kapal pada kadar yang menggalakkan, memastikan keterlihatan pendapatan hingga awal 2028.
Syarikat ini mengendalikan 21 kapal dan merancang untuk mengembangkan armada kepada 33 kapal menjelang Q1 2029, bertujuan untuk salah satu armada termuda di pasaran.
Liputan penyewaan berjumlah 96% untuk tahun 2026, dengan kadar purata harian yang menggalakkan diunjurkan hingga tahun 2028.
Pasaran perkapalan kontena telah kuat, dengan kadar piagam dan pengangkutan yang tinggi, walaupun ketegangan geopolitik menimbulkan ketidakpastian.
Pengurusan menekankan peruntukan modal yang berdisiplin, termasuk potensi pelaburan selanjutnya, pertumbuhan dividen, dan pembelian semula saham.
Syarikat ini mempunyai lembaran imbangan yang kukuh dengan wang tunai $164 juta dan hutang $208 juta, yang menonjolkan fleksibiliti strategik.
Transkrip Penuh
PENGENDALI
Terima kasih kerana bersedia, tuan-tuan dan puan-puan, dan selamat datang ke panggilan persidangan Euroseas Ltd mengenai hasil kewangan suku kedua 2026. Kami mempunyai Encik Aristides Pittas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif, dan Encik Tassos Aslidis, Ketua Pegawai Kewangan syarikat. Pada masa ini semua peserta berada dalam mod pendengaran sahaja. Akan ada persembahan diikuti dengan sesi soalan dan jawapan, pada masa itu, jika anda ingin mengemukakan soalan, sila tekan bintang 1 pada papan kekunci telefon anda dan tunggu nama anda diumumkan.
Saya mesti menasihati anda bahawa persidangan ini sedang direkodkan hari ini. Harap diingatkan bahawa syarikat itu mengumumkan keputusan mereka dengan siaran akhbar yang telah diedarkan secara terbuka. Sebelum menyerahkan lantai kepada Encik Pittas, saya ingin mengingatkan semua orang bahawa dalam persembahan dan panggilan persidangan hari ini, Euroseas akan membuat kenyataan yang berpandangan ke hadapan. Kenyataan ini adalah dalam makna undang-undang sekuriti persekutuan. Perkara yang dibincangkan mungkin merupakan pernyataan berpandangan ke hadapan yang berdasarkan jangkaan pengurusan semasa yang melibatkan risiko dan ketidakpastian yang mungkin mengakibatkan jangkaan tersebut tidak direalisasikan.
Saya menarik perhatian anda kepada slaid nombor dua persembahan siaran web, yang mempunyai pernyataan penuh yang berpandangan ke hadapan. Dan kenyataan yang sama juga disertakan dalam siaran akhbar. Sila luangkan masa untuk meneliti keseluruhan pernyataan dan membacanya. Dan sekarang saya ingin menyerahkan lantai kepada Encik Pittas. Tolong teruskan, tuan.
Aristides Pittas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Selamat pagi, tuan-tuan dan puan-puan, dan terima kasih semua kerana menyertai kami hari ini untuk panggilan persidangan kami yang dijadualkan. Saya ingin memohon maaf atas kelewatan 10 minit, tetapi saya terperangkap dalam panggilan telefon lain yang sangat penting. Maaf tentang itu. Bersama saya, Tasos Aslidis, Ketua Pegawai Kewangan kami. Tujuan panggilan hari ini adalah untuk membincangkan hasil kewangan kami untuk tempoh tiga dan enam bulan yang berakhir pada 30 Jun 2026. Sila beralih ke slaid tiga persembahan untuk sorotan kewangan suku tahunan kami.
Untuk suku kedua tahun 2026, kami melaporkan jumlah pendapatan bersih sebanyak $56.5 juta dan pendapatan bersih yang boleh dikaitkan dengan pemegang saham mengawal sebanyak $33.2 juta, atau $4.74 setiap saham yang dicairkan. Pendapatan bersih yang diselaraskan untuk suku itu ialah $32.9 juta, atau $4.70 setiap saham yang dicairkan. EBITDA yang disesuaikan untuk tempoh tersebut adalah $40.1 juta. Sila rujuk siaran akhbar untuk penyesuaian pendapatan bersih yang disesuaikan dan EBITDA yang disesuaikan. CFO kami, Tasos Aslidis, akan membincangkan sorotan kewangan kami dengan lebih terperinci kemudian dalam persembahan.
Kami dengan senang hati mengumumkan bahawa Lembaga Pengarah kami telah mengisytiharkan satu lagi dividen suku tahunan sebanyak $0.80 sesaham untuk suku kedua 2026 sebagai sebahagian daripada pelan dividen saham biasa Syarikat. Berdasarkan tahap harga saham semasa, pengedaran mencerminkan hasil tahunan antara 4.2% dan 4.5% berdasarkan julat harga saham kami baru-baru ini. Sejak pelancaran program pembelian semula 20 juta saham kami pada Mei 2022, kami telah membeli semula 480,000 saham di pasaran Eropah hingga 13 Ogos 2026, mewakili kira-kira 6.8% daripada saham tertunggak kami dengan jumlah pertimbangan sekitar $11.4 juta.
Kami tetap komited untuk melaksanakan program ini secara berdisiplin dan oportunistik, memperuntukkan modal dengan berhati-hati sambil meningkatkan nilai jangka panjang bagi pemegang saham kami. Sila beralih ke slaid empat untuk gambaran keseluruhan perkembangan terkini kami yang meliputi aktiviti utama di seluruh penjualan kapal, pengambilalihan, penyewaan dan operasi armada. Di bahagian armada, seperti yang diumumkan pada pertengahan bulan Jun, kami membuat perjanjian dengan Nantong CIMC SOE Offshore and Engineering di China untuk pembinaan dua kapal kontena kelas 1,800 TEU tambahan, serupa dengan dua yang kami pesan pada April 2026, dengan jangkaan penghantaran pada bulan Disember 2028 dan Mac 2029.
Jumlah pertimbangan untuk kapal-kapal ini adalah kira-kira $64.5 juta, yang akan dibiayai dengan gabungan hutang yang bertujuan 60% hingga 65% dan ekuiti. Pada 4 Mei, kami memasuki usaha sama dengan NRP Project Finance untuk bangunan baru pertengahan pertama kami, kapal motor Threelos. Kapal itu dijadualkan untuk penghantaran pada Q1 2028. Di bawah syarat-syarat perjanjian itu, pelabur NRP akan memperoleh 49% saham dengan harga kira-kira $12.2 juta, dengan transaksi itu mengandaikan sekurang-kurangnya 60% pembiayaan hutang.
Sumbangan modal pertama telah dibayar. Di sisi penyewaan, kami telah memperoleh lanjutan sewa berbilang tahun untuk kapal motor Pepystar dan kapal motor Stefania K. Kedua-dua kapal ditetapkan untuk sekurang-kurangnya 24 hingga maksimum 26 bulan pada kadar harian $25,500 sehari, memberikan keterlihatan pendapatan pada sekurang-kurangnya suku pertama tahun 2028. Kami tidak mempunyai hari luar sewa teknikal atau komersil dalam tempoh ini. Sekarang sila beralih ke slaid empat. Armada operasi kami terdiri daripada 21 kapal dengan kapasiti daya gabungan kira-kira 61,000 TEU dan umur purata 13 tahun.
Ini termasuk enam kapal kontena perantaraan dengan kapasiti membawa 25,500 TEU dan umur purata 18 tahun, bersama dengan 15 kapal kontena pengumpan dengan kapasiti gabungan 35,600 TEU dan umur purata 9 tahun. Kami mempunyai 12 kapal pembinaan baru mengikut pesan—lapan pengumpan dan empat kapal kontena perantaraan—dengan penghantaran dijadualkan dari Q3 2027 hingga Q1 2029. Setelah selesai program pembinaan baru kami, armada kami akan berkembang menjadi 33 kapal dengan jumlah kapasiti membawa kira-kira 97,000 TEU, menempatkan kami dengan salah satu armada kapal kontena pengumpan dan perantaraan termuda di pasaran.
Sila beralih ke slaid 6 untuk maklumat lanjut mengenai pekerjaan armada dan liputan hadapan kami. Liputan penyewaan kami berjumlah 96% untuk tahun 2026, 81% untuk 2027, dan 47% untuk 2028 pada kadar purata harian yang sangat menarik kira-kira $30,900 sehari untuk 2026, $31,700 untuk 2027, dan $32,300 untuk 2028. Ini melindungi pendapatan kami walaupun kadar pasaran melembutkan apabila piagam semasa tamat tempoh. Beralih ke slaid 8, izinkan saya membimbing anda melalui perkembangan utama pasaran yang membentuk subsektor kontena pada suku kedua tahun 2026.
Secara umum, pasaran perkapalan kontena meneruskan lintasan menaik sepanjang Q2 dan Q3 hingga kini, didorong oleh permintaan tanah besar dan gangguan bekalan yang kuat yang berkaitan dengan ketegangan geopolitik Timur Tengah. Kadar piagam mencapai tahap tertinggi sejak sebelum wabak COVID-19, sementara kadar pengangkutan melanjutkan momentum mereka, mencatatkan keuntungan yang ketara hingga Julai. Di sisi aset, harga kapal terpakai tetap stabil pada suku kedua berbanding dengan yang pertama.
Walaupun ketidakpastian geopolitik yang berterusan, asasnya tetap kukuh. Bekalan tonaj yang ketat dan persaingan yang kuat untuk kapal yang cepat dan bebas sewa terus menyokong penilaian. Harga bangunan baru juga bergerak lebih tinggi, meningkat kira-kira 2% suku tahun berbanding suku tahun, mencerminkan permintaan yang kuat di seluruh sektor ini. Penggunaan armada kekal sangat ketat. Kapasiti terbiar, tidak termasuk kapal yang sedang diperbaiki, hanya 200,000 TEU pada awal bulan Julai.
Ini kekal pada tahap terendah bersejarah dan menggariskan ketegangan bekalan struktur yang dilihat semasa kitaran pasaran ini. Akhirnya, aktiviti kitar semula telah diturunkan setahun hingga kini, dengan hanya 10 kapal yang menyumbang 25,000 TEU yang dihantar ke sekerap hingga bulan Julai. Ini seterusnya mencerminkan persekitaran bernilai tinggi untuk tonaj dan insentif terhad untuk mengitar semula. Sementara itu, armada meningkat sebanyak 2.6% tahun setakat ini. Sila beralih ke slaid 9, yang menggambarkan perkembangan kadar sewa masa enam dan 12 bulan sepanjang dekad yang lalu di semua kelas kapal daripada pengumpan yang lebih kecil hingga segmen kontena perantaraan yang lebih besar.
Kadar piagam masa semasa kekal ketara di atas kedua-dua purata sejarah 10 tahun dan tahap median masing-masing. Kelas kapal yang lebih kecil ini memainkan peranan penting dalam mengekalkan fleksibiliti rangkaian dan menyokong aliran perdagangan serantau dan intra-wilayah, peranan yang menjadi semakin kritikal di tengah-tengah ketidakpastian politik dan gangguan rantaian bekalan. Dengan tunaj yang terhad dan syarikat pegangan permintaan yang mendasari, syarat-syarat yang menyokong kadar piagam masa yang tinggi kelihatan sangat utuh buat masa ini.
Sila beralih ke slaid 10, di mana kami mengkaji latar belakang makroekonomi global dan implikasinya terhadap permintaan penghantaran kontena. Menurut IMF Julai 2026 World Economic Outlook, pertumbuhan global diunjurkan pada 3.0% pada tahun 2026, pulih kepada 3.4% pada tahun 2027, secara amnya tidak berubah secara kumulatif daripada ramalan April. Prospek adalah harga tenaga yang tinggi dan ketegangan geopolitik, terutamanya konflik Iran dan perang Ukraine-Rusia, mendorong inflasi dan kadar faedah lebih tinggi.
Walau bagaimanapun, pelaburan yang didorong oleh AI menyokong pertumbuhan di negara-negara bersepadu teknologi. Sementara itu, disinflasi global telah terhenti, dengan kejutan inflasi mendorong hasil Perbendaharaan AS selama 10 tahun kepada kira-kira 4.7%. Ekonomi AS kekal berdaya tahan pada pertumbuhan 2.3%. China diunjurkan berkembang 4.6% tahun ini, disokong oleh pelaburan infrastruktur dan eksport berteknologi tinggi, tetapi menurun kepada pertumbuhan hanya 4.1% pada tahun 2027, sementara rantau ini diunjurkan akan perlahan kepada 4.1% pada tahun 2026, kemudian pulih kepada pertumbuhan 4.3% pada tahun 2027.
Mengenai perdagangan kontena, seperti yang diukur dalam TEU, jumlah diunjurkan menjadi sederhana daripada pertumbuhan 4.6% pada tahun 2024 kepada hanya 3.7% pada tahun 2026, mencerminkan kesan tarif dan pertumbuhan global yang lebih perlahan. Secara keseluruhan, disebabkan gangguan geopolitik, pertumbuhan dijangka kekal rendah pada 3.4% pada tahun 2027 kerana kesan gangguan semasa akan mengambil masa lebih lama untuk hilang. Untuk penghantaran kontena secara khusus, permintaan kontena yang diukur dalam TEU-miles diunjurkan meningkat sekitar 3.6% pada tahun 2026.
Walau bagaimanapun, kami menjangkakan kesan normalisasi pada tahun 2027, dengan permintaan Teu-mile diunjurkan menurun sebanyak 4.8%, mencerminkan laluan perdagangan yang menakjubkan dan jarak pelayaran kembali ke corak sejarah. Beralih ke slaid 11, anda dapat melihat jumlah profil umur armada di kapal kontena. Bermula dengan profil umur di sebelah kiri atas, keseluruhan armada kapal kontena tetap agak muda, dengan majoriti kapal di bawah umur 15 tahun dan hanya sekitar 15% armada berusia lebih dari 20 tahun.
Walau bagaimanapun, pandangan agregat ini sama sekali berbeza ketika memeriksa segmen pengumpan dan perantaraan secara berasingan, yang akan kami terokai dengan lebih terperinci pada beberapa slaid seterusnya. Menuju ke penghantaran kapal, carta kanan atas menggambarkan penghantaran baru yang dijadualkan sebagai peratusan armada sedia ada. Penghantaran diunjurkan pada kira-kira 5.5% untuk tahun 2026, 9.4% untuk tahun 2027, dan 24.2% untuk tahun 2028 dan seterusnya, walaupun pertumbuhan armada sebenar dijangka agak rendah kerana tergelincir dan aktiviti perobohan masa depan.
Carta bawah meletakkan buku pesanan semasa dalam konteks sejarah. Pada kira-kira 39.8% armada pada bulan Ogos 2026, buku pesanan telah naik ke tahap yang tidak dilihat selama lebih dari 15 tahun, perkembangan yang memerlukan perhatian yang mendalam ketika kita memikirkan prospek bekalan jangka sederhana untuk sektor ini. Beralih kepada slaid 12, kami menyerlahkan profil umur dan buku pesanan untuk segmen pengumpan 1,000 hingga 3,000 TEU. Bekalan di sini menceritakan kisah yang sangat berbeza dari pasaran yang lebih luas.
Profil umur di sini sangat menarik. Kira-kira 24% armada adalah antara 15 hingga 19 tahun, manakala 30% armada berusia lebih dari 20 tahun, bermaksud lebih daripada separuh armada pengumpan berada pada usia atau menghampiri usia pembongkaran. Apabila peraturan alam sekitar mengetatkan dan kos pematuhan meningkat, sebahagian yang bermakna daripada tonaj lama ini mungkin akan keluar dari pasaran pada tahun-tahun mendatang, bergantung pada betapa mencabarnya keadaan pasaran. Dengan latar belakang penuaan ini, aktiviti pembinaan baru dalam segmen sub-3,000 TEU tetap terkawal dengan ketara.
Sehingga Ogos 2026, buku pesanan berada pada 17.6%, jauh di bawah 39.8% pasaran yang lebih luas, dengan penghantaran berjadual hanya 3.1% untuk 2026, 6.8% untuk 2027, dan 8.1% untuk tahun 2028 dan seterusnya. Mari beralih ke slaid 13 untuk memberi tumpuan kepada segmen perantaraan, segmen teras lain dari armada kami. Sehingga Ogos 2026, buku pesanan dalam segmen ini berjumlah kira-kira 28% daripada armada sedia ada. Walaupun lebih tinggi daripada segmen pengumpan, ini tetap sederhana berbanding kelas kapal utama besar di mana aktiviti pembinaan baru jauh lebih aktif.
Apa yang menjadikan segmen ini sangat menarik dari perspektif bekalan adalah profil umur. Kira-kira 36% armada berusia antara 15 hingga 19 tahun, manakala 30% aset dalam julat saiz ini berusia lebih dari 20 tahun, yang bermaksud kira-kira dua pertiga armada sama ada pada atau menghampiri usia di mana keputusan persaraan menjadi mungkin. Penghantaran yang dijadualkan diunjurkan pada 3.8% untuk tahun 2026, meningkat kepada kira-kira 7.8% pada tahun 2027 dan 15.9% untuk tahun 2028 dan seterusnya.
Walau bagaimanapun, apabila ditimbang berbanding potensi penghapusan dipercepat di kalangan tonaj yang lebih tua, pertumbuhan armada bersih dalam segmen ini dijangka kekal terkawal pada tahun-tahun mendatang. Interaksi antara armada yang matang dan saluran paip bangunan baru yang diukur terus mewujudkan persekitaran yang menyokong struktur untuk pengendali kapal kontena pertengahan, walaupun terdapat kesan kaskad yang dapat dielakkan, yang tentu saja juga akan berlaku. Beralih kepada slaid 14, carta ini meletakkan dinamik yang telah kita bincangkan dalam konteks yang lebih luas di seluruh sektor kontena.
Apa yang jelas ialah kepekatan aktiviti pembinaan baru yang ketara dalam kelas kapal yang lebih besar. Segmen Neo-Panamax dan Post-Panamax membawa buku pesanan sebanyak 40% hingga 87% daripada armada sedia ada mereka, mencerminkan kapasiti penting yang diarahkan ke arah perdagangan utama utama. Ini adalah segmen yang menghadapi risiko bekalan berlebihan yang paling akut. Sebaliknya, segmen pengumpan dan perantaraan menunjukkan aktiviti pesanan yang jauh lebih rendah, antara 14% hingga 28% bergantung pada saiz kapal.
Aktiviti pesanan sederhana ini berlaku terhadap tunggakan armada yang semakin tua. Jurang antara gelombang bangunan baru dalam kelas kapal yang lebih besar dan pembaharuan armada terhad dalam pengumpan dan segmen perantaraan menunjukkan prospek bekalan yang lebih baik dari segi struktur untuk saiz di mana Euroseas Ltd beroperasi. Sekarang, sila beralih ke slaid 15, di mana kami meringkaskan pandangan kami. Pasaran telah mendapat momentum yang bermakna hingga bulan Julai, dengan kadar pada paras tertinggi dekad disokong oleh permintaan timur-barat yang kuat dan gangguan Timur Tengah.
Penawaran 2026 yang terhad menyokong keseimbangan jangka pendek, walaupun kami menjangkakan sedikit kesederhanaan menjelang akhir tahun ini. Melihat ke 2027, puncak penawaran-permintaan, normalisasi laluan Laut Merah, dan kenaikan ketara dalam penghantaran kapal boleh menekan pasaran. Oleh itu, pengurusan kapasiti, pembuangan dipercepat, dan pengukus yang lebih perlahan akan membantu menyerap bekalan tambahan. Ketidakpastian geopolitik juga merumitkan masa normalisasi.
Akhirnya, kesan tarif telah lebih diredam daripada yang ditakuti, walaupun dasar perdagangan A.S. tetap berubah-ubah; kami terus memantau dengan teliti. Beralih kepada slaid 16, carta menggambarkan kekuatan kadar piagam masa satu tahun semasa untuk 2,500 kapal kontena TEU, yang berjumlah $38,250 sehari, jauh melebihi purata sejarah 10 tahun $24,000 dan median $16,000 sehari. Ini jelas tercermin dalam nilai aset juga.
Carta kanan menunjukkan kapal pembinaan baru kini berharga $45.5 juta berbanding median 10 tahun dan purata kira-kira $36.7 juta, sementara kapal berusia 10 tahun itu bernilai $41 juta berbanding purata sejarah $22.5 juta dan median $18.75 juta. Penilaian terpakai yang tinggi ini, terutamanya tanpa pekerjaan yang dilampirkan, menunjukkan profil ganjaran yang kurang kompetitif pada peringkat kitaran ini. Sebaliknya, pembinaan baru menawarkan fleksibiliti harga yang lebih besar dan ramalan kos.
Keyakinan ini telah mendorong keputusan kami untuk memperluas buku pesanan kami kepada 12 kapal, membina sembilan kapal yang kami siapkan pada awal 2025. Kedudukan strategik ini, digabungkan dengan lembaran imbangan kami yang kuat dan kecairan yang besar, meletakkan kami dalam kedudukan yang sangat baik, dimanfaatkan dengan baik untuk mengejar peluang penambahan apabila ia timbul. Armada moden kami mendapat manfaat daripada kos operasi yang lebih rendah dan kelebihan alam sekitar yang membezakan kami secara kompetitif.
Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Tasos, yang akan membincangkan hasil kewangan kami untuk suku kedua dan separuh pertama tahun 2026 dengan lebih terperinci.
Tasos Aslidis, CFO
Terima kasih banyak, Anthesides. Selamat pagi dari saya juga, tuan-tuan dan puan-puan. Sepanjang lima slaid seterusnya, saya akan memberi anda gambaran keseluruhan biasa mengenai sorotan kewangan kami untuk suku kedua dan separuh pertama tahun 2026 dan membandingkan keputusan tersebut dengan tempoh yang sama tahun lalu. Untuk itu, mari kita beralih kepada Slide 18. Untuk suku kedua tahun 2026, syarikat melaporkan jumlah pendapatan bersih sebanyak 56.5 juta, mewakili penurunan 1.3% berbanding jumlah pendapatan bersih sebanyak 57.2 juta pada suku kedua 2025.
Ini adalah hasil daripada jumlah purata kapal yang kami miliki dan dikendalikan lebih rendah pada suku ini pada tahun 2026 berbanding suku kedua yang sama tahun 2025, dan sebahagiannya diimbangi oleh peningkatan kadar piagam masa yang kami perolehi. Rata-rata dalam tempoh masing-masing, syarikat melaporkan pendapatan bersih sebanyak 32.6 juta, dan pendapatan bersih yang boleh dikaitkan dengan pemegang saham kawalan sebanyak 33.2 juta untuk suku kedua tahun 2026, berbanding pendapatan bersih yang dikaitkan dengan pemegang saham kawalan sebanyak 29.9 juta untuk suku kedua 2025.
Kerugian bersih yang disebabkan oleh pemegang saham yang tidak mengawal sebanyak 0.6 juta pada suku kedua 2026 mewakili pemilikan 49% entiti yang memiliki bangunan baru kami dan ketiga-tiga kapal ini, yang diwakili oleh kepentingan pelabur NRP. Kos pembiayaan lain untuk suku kedua tahun 2026 berjumlah 2.7 juta berbanding 4.0 juta untuk suku kedua 2025. Penurunan ini disebabkan oleh penurunan jumlah hutang dan penurunan disebabkan pembayaran balik pinjaman kami dalam tempoh semasa berbanding tempoh yang sama tahun lalu.
Sekiranya kita mengambil kira pendapatan faedah, jumlah masing-masing menjadi 1.3 juta dan 3.7 juta untuk suku kedua 2026 dan 2025, dan ini adalah angka yang ditunjukkan dalam garis faedah bersih. Sebagai sebahagian daripada strategi pengurusan kecairan kami, kami memasuki pelaburan dalam ekuiti dan sekuriti hutang pada suku pertama tahun 2026. Untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 Jun 2026, syarikat itu mengiktiraf keuntungan mark-ke-pasaran 0.329 juta yang tidak direalisasikan atas pelaburannya dalam sekuriti ekuiti akibat peningkatan nilai saksama pelaburan.
Pada masa yang sama, kami memperoleh sekuriti hutang dengan kos awal sebanyak 20 juta yang diklasifikasikan sebagai tersedia untuk dijual di bawah GAAP AS, yang mana nilai saksama menurun antara suku tahun, mengakibatkan kerugian yang tidak direalisasikan kira-kira 0.24 juta pada suku kedua tahun 2026. Kami tidak mempunyai pelaburan sedemikian pada suku masing-masing tahun lalu. Perlu diingat bahawa pelaburan ini bertujuan untuk dipegang sehingga matang dan, oleh itu, kerugian itu bersifat perakaunan semata-mata dan tidak ada kesan tunai.
Malah, pegangan ini terus menjana pendapatan dividen biasa, yang sebahagiannya mengimbangi turun naik penilaian jangka pendek. EBITDA yang disesuaikan untuk suku kedua tahun 2026 adalah 40.1 juta berbanding 39.3 juta pada tempoh yang sama tahun lalu. Pendapatan asas dan dicairkan setiap saham yang dikaitkan dengan pemegang saham kawalan untuk suku kedua adalah $4.77 dan $4.74, dikira pada kira-kira 7 juta jumlah purata wajaran saham tertunggak, berbanding pendapatan asas dan cair yang disebabkan oleh pemegang saham kawalan sebanyak $4.32 dan $4.29 sesaham, masing-masing, untuk suku kedua tahun lalu.
Tidak termasuk kesan ke atas pendapatan bersih yang disebabkan oleh pemegang saham mengawal untuk suku keuntungan yang belum direalisasikan pada pelaburan dalam sekuriti ekuiti, pendapatan yang disesuaikan yang dikaitkan dengan pemegang saham kawalan untuk suku kedua 2026 akan menjadi $4.73 asas dan $4.71 dicairkan, berbanding pendapatan yang disesuaikan yang disebabkan oleh pemegang saham kawalan sebanyak $4.23 asas dan $4.20 dicairkan untuk tempoh yang sama tahun lalu. Mari kita lihat nombor pada slaid yang sama dan lihat nombor yang sepadan dengan tempoh enam bulan yang berakhir pada 30 Jun dan bandingkannya dengan tempoh yang sama tahun lalu.
Untuk separuh pertama tahun 2026, syarikat melaporkan jumlah pendapatan bersih sebanyak 112.3 juta, mewakili penurunan 1.1% berbanding jumlah pendapatan bersih sebanyak 113.6 juta pada separuh pertama tahun lalu. Sebab-sebab yang sama yang saya gunakan untuk menerangkan penurunan suku tahunan berlaku di sini. Syarikat itu melaporkan pendapatan bersih untuk tempoh 65.1 juta, dan pendapatan bersih yang boleh dikaitkan dengan pemegang saham kawalan sebanyak 65.7 juta, berbanding pendapatan bersih dan pendapatan bersih yang dikaitkan dengan pemegang saham kawalan sebanyak 66.8 juta untuk separuh pertama tahun 2025.
Jumlah faedah dan kos pembiayaan lain untuk separuh pertama tahun 2026 berjumlah 5.7 juta. Jumlah faedah dan kos pembiayaan lain untuk separuh pertama tahun 2025 berjumlah 7.9 juta. Penurunan itu sekali lagi disebabkan oleh tahap hutang yang lebih rendah secara purata dan kadar faedah yang lebih rendah. Pendapatan faedah menjadi 2.44 juta dan 3.7 juta untuk separuh pertama tahun 2026 dan 2025, dan ini adalah dua angka yang ditunjukkan pada slaid, dan ia termasuk faedah bersih yang kami kenali.
EBITDA yang disesuaikan untuk separuh pertama tahun 2026 adalah 81.0 juta, berbanding 76.4 juta untuk tempoh yang sama tahun lalu. Pendapatan asas dan dicairkan setiap saham yang dikaitkan dengan pemegang saham kawalan untuk separuh pertama tahun 2026 adalah $9.44 asas dan $9.39 dicairkan, berbanding $9.63 asas dan $9.60 yang dicairkan untuk tempoh yang sama tahun 2025. Pendapatan sesaham yang disesuaikan yang boleh dikaitkan dengan pemegang saham yang mengawal selama enam bulan berakhir pada 30 Jun 2026 akan menjadi $9.45 asas dan $9.40 dicairkan, berbanding sekali lagi dengan pendapatan yang disesuaikan untuk tempoh yang sama tahun lalu sebanyak $7.99 asas dan $7.97 dicairkan.
Dan mari kita beralih kepada Slide 19 untuk mengkaji prestasi armada kami. Kami akan memulakan tinjauan kami dengan melihat kadar penggunaan armada untuk suku kedua 2026 dan 2025. Seperti biasa, kadar penggunaan armada kami dibahagikan kepada komponen komersil dan operasi. Pada suku kedua tahun 2026 dan 2025, penggunaan komersil untuk kedua-dua tempoh adalah 100% manakala penggunaan operasi adalah 99.9%. Rata-rata, 21 kapal dimiliki dan dikendalikan pada suku kedua tahun 2026, memperoleh kadar purata setara piagam masa sebanyak $30,306 sehari, berbanding 22 kapal untuk tempoh tahun lalu yang memperoleh purata $29,420 sehari.
Jumlah perbelanjaan operasi harian kami termasuk perbelanjaan G & A, tetapi tidak termasuk kos pengalihan, adalah $8,036 setiap kapal sehari pada suku kedua tahun ini, berbanding $7,694 setiap kapal sehari pada suku kedua 2025. Sekiranya kita bergerak lebih jauh ke bawah pada jadual ini, kita dapat melihat, seperti biasa, tahap keuntungan aliran tunai harian, yang mengambil kira sebagai tambahan kepada perbelanjaan operasi, perbelanjaan derdocking, perbelanjaan faedah dan pembayaran balik pinjaman tanpa mempertimbangkan pembayaran balik belon, dan semuanya dinyatakan secara setiap kapal setiap hari.
Untuk suku kedua tahun 2026, kadar keuntungan aliran tunai harian kami ialah $12,233 setiap kapal sehari berbanding $13,261 untuk suku kedua 2025. Di bahagian paling bawah jadual anda dapat melihat dividen yang kami bayar dinyatakan dalam dolar setiap kapal sehari pada suku kedua tahun 2026. Ini berjumlah $2,916 berbanding $2,275 dalam tempoh yang sama tahun lalu, kenaikan yang mencerminkan peningkatan jumlah sebenar dividen yang dibayar dan pengurangan jumlah aset.
Mari kita lihat selebihnya slaid dan semak metrik yang sama untuk tempoh separuh pertama. Dalam tempoh separuh pertama untuk tahun 2026, kadar penggunaan komersil dan operasi berada pada 100%, manakala penggunaan operasi untuk tempoh yang sama tahun 2025 adalah 99.6% dan komersil sekali lagi 100%. Rata-rata untuk tempoh enam bulan, kami memiliki dan mengendalikan 21 kapal, memperoleh kadar purata setara piagam masa sebanyak $30,330 sehari, berbanding 22.83 kapal yang kami kendalikan dalam tempoh yang sama tahun lalu, memperoleh purata $28,468 sehari.
Perbelanjaan operasi, sekali lagi termasuk yuran pengurusan dan perbelanjaan G & A, tetapi tidak ada kos pengalihan, rata-rata $7,963 setiap kapal sehari tahun ini berbanding $7,454 untuk separuh pertama 2025. Tahap keuntungan, sekali lagi di bahagian bawah jadual ini, adalah $12,290 untuk enam bulan tahun ini berbanding $13,163 untuk 2025, dan dividen biasa dinyatakan dalam dolar per kapal sehari pada separuh pertama tahun ini berjumlah $2,839, meningkat 29% daripada $2,196 pada separuh pertama tahun lalu.
Mari kita beralih ke slaid seterusnya, yang mempunyai nombor yang lebih sedikit dan bertujuan untuk memberikan perspektif yang lebih baik mengenai kedalaman penutup kontrak kami yang dibincangkan oleh Aristides dalam slaid sebelumnya. Jadual ini menunjukkan perkembangan hari pemilikan armada dalam tempoh tiga tahun akan datang kerana kami mempunyai bangunan baru yang akan datang, dan anggaran pecahan berapa hari yang tersedia untuk disewa dan berapa hari yang telah dikontrak. Ia menggabungkan andaian mengenai masa penghantaran untuk kapal yang sedang dibina, masa pembongkaran untuk kapal yang lebih tua, anggaran tempoh dan masa penganggaran kering, andaian kadar penggunaan di hadapan, dan anggaran untuk hari yang dikontrak dan purata kadar kontrak setiap hari. Sila ambil perhatian bahawa data yang dibentangkan dalam jadual ini mewakili anggaran dalaman kami yang disediakan hanya untuk tujuan indikatif untuk digunakan untuk memodelkan pendapatan piagam masa depan, dan tentu saja hasil sebenar mungkin berbeza. Walau bagaimanapun, kami percaya ini memberikan penglihatan yang berguna dalam profil pendapatan dan pendapatan kami yang dilindungi. Walaupun liputan kontrak kami telah dibincangkan sebelum ini, hanya untuk rujukan saya akan menyebut bahawa liputan kontrak pada masa ini adalah kira-kira 96% untuk baki tahun 2026, 81% untuk 2027 dan hampir 47% untuk 2028, sementara kadar kontrak purata kami untuk tempoh tersebut adalah $30,858 untuk 2026, $31,658 untuk 2027 dan $32,010 untuk 2028. Izinkan saya beralih ke Slide 21 untuk menyemak profil hutang kami. Sehingga 30 Jun, jumlah hutang bank tertunggak kami berjumlah kira-kira 208 juta dengan margin kadar faedah purata sekitar 2%. Kami menganggap di sini kadar SOFR tiga bulan sebanyak 3.17%. Jumlah kos hutang kami berjumlah sedikit lebih daripada 5.75%, yang berada dalam julat yang berlaku untuk rakan sebaya kami. Beralih kepada profil pelunasan hutang kami di sebelah kiri atas slaid ini, kita dapat melihat bahawa pada tahun 2026 jumlah pembayaran balik berjumlah 19.6 juta, yang terdiri daripada kira-kira 9.06 juta pembayaran balik pinjaman berjadual dan 10.49 juta obligasi pinjaman yang sudah dibayar. Pada tahun 2027, jumlah perkhidmatan hutang meningkat kepada kira-kira 36.85 juta termasuk pembayaran belon sebanyak 20 juta. Pada tahun 2028, pembayaran balik pinjaman lebih rendah, turun hingga 12 juta, dan tiada pembayaran belon yang perlu dibayar. Melihat lebih jauh, 2029 merangkumi jumlah bayaran balik sebanyak 40.6 juta yang merangkumi 10.6 juta pembayaran balik pinjaman berjadual dan 30 juta belon. 2030 termasuk jumlah pembayaran balik sebanyak 33.8 juta, dibahagikan antara 7.4 juta pembayaran balik yang dijadualkan dan 26.4 juta belon.
Dari segi sejarah, kami dapat membiayai semula pembayaran belon pada beberapa syarat dan kami menjangkakan untuk mengekalkan kapasiti itu pada masa akan datang jika kami memilih untuk melakukannya. Angka-angka ini mencerminkan profil hutang semasa kami dan tidak termasuk pembiayaan yang akan kami anggap untuk membiayai program pembinaan baru kami. Di bahagian bawah jadual ini kami menunjukkan hasil tunai kami, yang berjumlah $13,382 setiap kapal sehari, dan anda dapat melihat komponennya dipecah. Izinkan saya menyimpulkan persembahan ini dengan kembali ke Slide 22 untuk semakan pantas sorotan terpilih dari lembaran imbangan kami.
Seperti biasa, kami membentangkan lembaran imbangan kami dengan cara yang mudah dalam bentuk dua bar. Di bar kiri kami menunjukkan sisi aset: kami mempunyai wang tunai dan aset semasa lain sekitar 226 juta. Kami telah membuat kira-kira 74 juta kemajuan terhadap program pembinaan baru kami, dan nilai buku armada kami adalah sekitar 453 juta. Jumlah aset dalam lembaran imbangan kami berjumlah 753 juta. Bergerak ke bar kanan, liabiliti: di sana kami menyebutkan kami mempunyai hutang bank sebanyak 208 juta dan liabiliti tambahan sekitar 21 juta dan sejumlah kecil kepentingan minoriti, menghasilkan kira-kira 523 juta ekuiti pemegang saham.
Walau bagaimanapun, ekuiti pemegang saham sebenar harus disesuaikan dengan nilai pasaran armada kami, yang jauh lebih tinggi daripada nilai bukunya. Kami menganggarkan bahawa armada semasa kami bernilai kira-kira $660 juta, yang diterjemahkan kepada nilai aset bersih untuk syarikat lebih daripada 725 juta, atau kira-kira $103 sesaham. Tahap harga semasa, walaupun telah meningkat, masih berdagang di bawah nilai aset bersih kami, dan jurang penilaian ini memberi peluang kepada kedua-dua pemegang saham dan pelabur kami yang ingin mempertimbangkan untuk melabur dalam Euroseas Ltd. Dan dengan itu, saya akan kembali kepada Anthesides untuk menyederhanakan tempoh soalan dan jawapan.
Aristides Pittas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Tasso. Biar saya sekarang membuka lantai untuk sebarang pertanyaan yang anda ada.
PENGENDALI
Terima kasih. Kami kini akan mengadakan sesi soalan dan jawapan. Jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang satu pada papan kekunci telefon anda. Nada pengesahan akan menunjukkan baris anda berada dalam barisan soalan. Anda boleh menekan bintang dua jika anda ingin mengeluarkan soalan anda dari barisan. Bagi peserta yang menggunakan peralatan pembesar suara, mungkin perlu mengambil telefon bimbit anda sebelum menekan kekunci bintang. Satu saat, tolong, semasa kami mengundi soalan.
Terima kasih. Soalan pertama kami berasal dari barisan Mark Reichman dengan Noble Capital Markets. Sila teruskan dengan soalan anda.
Mark Reichman, Penganalisis di Noble Capital Markets
Jadi kemajuan untuk kapal dalam pembinaan. Jadi itu kira-kira 74 juta pada 30 Jun. Dan saya hanya tertanya-tanya apakah anda mungkin boleh membimbing kami melalui, anda tahu, berapa banyak modal ekuiti tambahan yang perlu disumbangkan kepada program pembinaan baharu antara sekarang dan suku pertama 2029, dan mungkin pecahnya, saya rasa, di antara. Bolehkah awak dengar saya?
Tasos Aslidis, CFO
Ya, saya boleh dengar awak. Saya boleh dengar awak. Oleh itu, saya fikir di atas kepala saya, kos keseluruhan program bangunan baru kami adalah sekitar 560 juta. Dan kami merancang untuk membiayainya, kira-kira 60% hutang. Jadi, secara kasar, keperluan ekuiti secara keseluruhan adalah sekitar 230 juta, di mana 74 juta telah dibuat.
Mark Reichman, Penganalisis di Noble Capital Markets
Baiklah, itu membantu. Dan kemudian jadual armada, anda tahu, pada halaman tujuh. Saya rasa yang menarik ialah, anda tahu, jelas kapal-kapal yang lebih tua tetap berada di sewa yang menarik, anda tahu, sementara anda mempunyai armada yang jauh lebih muda ini datang. Tetapi kerana enam kapal itu, anda tahu, dibina antara tahun 2001 dan 2009, anda tahu, dan mempunyai sewa yang akan tamat tempoh beberapa tahun akan datang. Apa pendapat anda, anda tahu, sama ada anda terus mengendalikannya, anda tahu, ketika binaan baru tiba, anda tahu, adakah anda merancang untuk menjualnya?
Dan saya rasa hanya berkaitan dengan soalan itu, anda tahu, di halaman 20, anda mempunyai 20.8 kapal, anda tahu, untuk tahun 2026, yang menyiratkan, anda tahu, 21 kapal melalui tiga suku pertama dan mungkin 20 kapal pada suku keempat. Jadi jika mungkin anda hanya boleh menggabungkannya sebagai sebahagian daripada perbincangan.
Aristides Pittas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, kami tidak berfikir untuk menjual mana-mana kapal pada masa ini. Pasaran sangat kuat sehingga masuk akal mengendalikan kapal lain juga. Jadi kami memperbaiki kapal-kapal ini, anda tahu, sekurang-kurangnya selama dua tahun, sewa. Jadi ini akan menjadi isu, anda tahu, mungkin dua tahun ke bawah jika pasaran telah jatuh dengan ketara. Tetapi buat masa ini, saya berpendapat bahawa pendapatan yang dihasilkan oleh kapal-kapal lama ini patut disimpan. Dan dalam Slide 20, saya fikir kita mempunyai angka petunjuk.
Dua kapal tua yang, saya fikir, pada dasarnya anda tentukan, kami sedang berunding untuk menyewa semula, dan pada akhir tahun 2027, kami mula memasukkan bangunan baru. Oleh itu, mungkin ada beberapa andaian mengenai beberapa pelupusan ketika itu, tetapi seseorang dapat membuat andaian mereka sendiri mengenai kapal pertanian.
Mark Reichman, Penganalisis di Noble Capital Markets
Pada halaman 20 persembahan, saya fikir anda mempunyai 20.8, dan anda mempunyai 21 kapal dalam portfolio anda. Jadi apa yang menyumbang kepada 20.8? Adakah itu satu dokumen kering tunggal?
Aristides Pittas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Saya rasa kita mempunyai satu kapal yang berpotensi untuk dijual kepada salah seorang yang lebih tua. Tetapi kita sedang dalam proses merundingkan lanjutan antara satu sama lain pada ketika ini. Anda harus mengambil 21 kapal. Ya. Model menunjukkan kapal itu, iaitu EM Corfu, sementara sebagai potensi untuk.
Mark Reichman, Penganalisis di Noble Capital Markets
Baiklah. Jadi kami boleh, anda boleh menganggap berpotensi 21 kapal untuk baki tahun ini, tetapi anda boleh. Anda boleh menjualnya mungkin pada suku keempat, dalam hal ini itu akan diperolehi. Itu akan mencapai 20.7%.
Aristides Pittas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Itu sangat sedikit. Itu adalah kemungkinan yang sangat sedikit. Itu adalah pemikiran dalam model kami, anda tahu, beberapa bulan yang lalu, tetapi sekarang kita melihat minat yang besar dalam kapal itu. Oleh itu, ia mungkin akan dilanjutkan dengan piagam sekurang-kurangnya dua tahun. Jadi itu menangguhkan masa penjualan sebanyak beberapa tahun.
Mark Reichman, Penganalisis di Noble Capital Markets
Saya nampak. Baiklah. Dan kemudian hanya soalan terakhir. Jadi anda mempunyai, anda tahu, sedikit lebih dari 164 juta, anda tahu, dalam wang tunai yang terhad dan tidak terhad, anda tahu, 208, saya fikir kira-kira $208 juta hutang. Jadi bagaimana anda berfikir tentang peruntukan modal dari segi, anda tahu, meletakkan dolar marginal itu untuk berfungsi dalam binaan baru, anda tahu, pengambilalihan, pembayaran balik hutang, dividen, dan tentu saja pembelian semula saham anda, yang anda telah menyerlahkan.
Aristides Pittas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, baik, ini adalah tindakan pengimbangan yang perlu kita lakukan kerana kita mempunyai 150 juta ini, seperti yang anda katakan. Sudah tentu kami mempunyai 160 juta lagi untuk membayar binaan baru kami dalam beberapa tahun akan datang. Walau bagaimanapun, kami akan membuat jumlah yang sama, saya fikir dalam beberapa tahun akan datang. Oleh itu, akan ada wang yang cukup untuk melihat pelaburan selanjutnya, mungkin meningkatkan dividen, mungkin pembelian semula saham. Segala-galanya ada di atas meja dan kami membincangkannya dalam mesyuarat lembaga pengarah suku tahunan kami untuk memanfaatkan modal dengan terbaik.
Mark Reichman, Penganalisis di Noble Capital Markets
Baiklah, itu sangat membantu.
Aristides Pittas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih banyak. Awak selamat datang, Mark.
Tasos Aslidis, CFO
Terima kasih, Mark.
PENGENDALI
Soalan seterusnya kami datang dari barisan Kate Sullivan dengan Kumpulan Maxim. Sila teruskan dengan soalan anda.
Kate Sullivan, Penganalisis di Kumpulan Maxim
Saya mengucapkan terima kasih. Dan anda memberikan nombor komitmen binaan baru sebelum ini. Terima kasih atas itu. Dan kemudian dengan jumlah kapal yang sedang dibina dan pengalaman anda dalam dua, tiga tahun terakhir dengan membina kapal baru, adakah wajar untuk meramalkan sebarang kelewatan dalam jadual penghantaran pada ketika ini memandangkan galangan kapal yang lebih sibuk atau. Nampaknya agak konsisten, tetapi ingin menghargai komen anda, sila.
Aristides Pittas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, pada ketika ini kita tidak meramalkan kelewatan dalam pembinaan tempat duduk. Sudah tentu, anda tahu, kami hanya akan tahu lebih dekat dengan masa penghantaran. Tetapi kilang kapal pada umumnya nampaknya lebih kurang membuat jadual penghantaran mereka.
Kate Sullivan, Penganalisis di Kumpulan Maxim
Ya, ia sangat mengagumkan. Dan rentetan anda juga telah berlaku. Dan kemudian strategi kontrak anda untuk binaan baru, adakah anda mengatakan konsisten dengan kontrak binaan baru anda sebelumnya? Dari segi menetapkan kontrak berbilang tahun, adakah terdapat perubahan dalam perbincangan untuk mengubah struktur kontrak dalam industri kapal kontena untuk mempunyai lantai dan potensi peningkatan kadar tersebut? Bolehkah anda mengulas mengenai perkara itu, tolong?
Aristides Pittas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Tidak betul-betul. Tidak betul-betul. Ideanya adalah untuk memperbaiki piawam jangka panjang jika kita boleh, tetapi agak awal untuk kita melakukannya sekarang. Sekiranya kita melakukannya sekarang, kita harus menerima kadar yang lebih rendah daripada apa yang kita fikir kita dapat jika kita menunggu lebih lama. Kami memperbaiki empat kapal perantaraan, seperti yang anda tahu, tetapi lapan kapal yang tinggal kami akan. Anda tahu, kami sedang menunggu untuk melihat apakah kita boleh mendapatkan kadar yang baik. Kami tidak melihat sebarang perubahan dalam struktur kontrak seperti lantai dan topi.
Apa sahaja perbincangan yang kita ada adalah jenis kadar rata tradisional, mungkin dengan beberapa pilihan tamat awal untuk melakukan tiga atau empat tahun atau dua atau tiga tahun.
Kate Sullivan, Penganalisis di Kumpulan Maxim
Terima kasih banyak.
Aristides Pittas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih.
PENGENDALI
Sebagai peringatan, jika anda ingin bertanya, tekan bintang satu pada papan kekunci telefon anda. Soalan seterusnya kami datang dari talian PO FRAT dengan Alliance Global Partners. Sila teruskan dengan soalan anda.
Po Frat, Penganalisis di Alliance Global Partners
Saya tertanya-tanya apakah anda boleh membantu saya mendamaikan aktiviti dok kering yang ada di halaman enam dengan maklumat dalam 20-F anda. 20-F menunjukkan enam dermaga kering atau tinjauan pertengahan dan khas pada separuh kedua tahun ini. Dan slaid pada halaman enam hanya menunjukkan dua. Adakah terdapat lebih banyak aktiviti dok kering di hadapan kita dan pastinya pada 27 akan ada, tetapi saya hanya ingin bertanya tentang sisa tahun 2026.
Aristides Pittas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Dengan selebihnya tahun 2026, kami mempunyai tiga dok kering yang perlu dilakukan. Tiga yang tinggal, mungkin, yang anda lihat, mungkin dermaga kering di dalam air, iaitu, anda tahu, kelewatan kecil satu hari dan kos minimum. Kami mempunyai tiga dok kering besar dalam suku ini dan yang seterusnya pada tiga kapal tua kami, Corfu dan Jonathan.
Po Frat, Penganalisis di Alliance Global Partners
Baiklah, itu membantu. Terima kasih kerana menjelaskannya. Dan saya memohon maaf jika saya terlepas ini apabila anda melaporkan nombor suku keempat anda, tetapi bolehkah anda bercakap mengenai pelaburan ekuiti yang telah anda buat dan, anda tahu, sifat pelaburan ekuiti tersebut dan semacam, anda tahu, profil risiko yang berpotensi dari pelaburan ekuiti tersebut?
Tasos Aslidis, CFO
Saya fikir, ya, ini adalah dana bon hanya untuk mendapatkan pulangan sedikit lebih tinggi daripada hanya deposit. Ini adalah dana bon yang melabur dalam bon berasaskan pelaburan. Jadi ia adalah pelaburan yang sangat selamat dan sangat cair. Dan kemudian kita mempunyai satu pelaburan tambahan dalam dana berstruktur yang dilindungi modal, yang sekali lagi dilindungi modal dan bergantung pada pelbagai parameter mungkin memberi kita sedikit pulangan yang lebih tinggi. Jadi ia sebenarnya pengurusan tunai, tetapi cuba mendapatkan sedikit lebih daripada sekadar kadar deposit tulen.
Po Frat, Penganalisis di Alliance Global Partners
Baiklah. Maaf, Tasos, saya tidak faham.
Tasos Aslidis, CFO
Mudah. Ia boleh dibubarkan dengan mudah jika kita memerlukan dana, yang tidak akan kita perlukan kerana kita mempunyai 160 juta di luar ini. 39, 38 juta.
Po Frat, Penganalisis di Alliance Global Partners
Baiklah, tetapi hanya untuk menjelaskan, anda tidak melabur dalam syarikat individu dan anda tahu, dengan profil risiko yang lebih tinggi daripada bon? Ya.
Tasos Aslidis, CFO
Tidak, anda tahu, itu bukan itu.
Po Frat, Penganalisis di Alliance Global Partners
Baiklah, hebat. Terima kasih kerana menjelaskannya.
PENGENDALI
Soalan seterusnya kami datang dari garis Clement Mullins dengan Value Investors Edge. Sila teruskan dengan soalan anda.
Clement Mullins, Penganalisis di Value Investors Edge
Hai, selamat petang dan terima kasih kerana mengambil soalan saya. Saya mahu menindaklanjuti soalan Mark mengenai kapal lama anda. Kami telah melihat beberapa perlawanan ke hadapan dalam beberapa bulan kebelakangan ini, tetapi kebanyakannya pada tonaj moden. Bolehkah anda bercakap sedikit mengenai dinamika pemasangan ke hadapan pada kapal yang lebih tua. Adakah itu sesuatu yang tersedia secara meluas? Dan jika itu berlaku, bagaimana diskaun tersirat dibandingkan dengan kapal yang lebih moden?
Aristides Pittas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Sebenarnya terdapat kekurangan kapal hari ini, jadi seseorang dapat memperbaiki bahkan kapal lain yang terbuka dalam tempoh tiga hingga enam bulan akan datang dengan mudah pada kadar yang sangat baik. Diskaun yang sangat kecil kepada yang lebih moden, terutamanya mencerminkan fakta bahawa mereka menggunakan lebih sedikit bahan bakar. Tetapi secara keseluruhan pasaran sangat ketat. Dan itulah sebabnya kami menjangkakan kami dapat memperbaiki, anda tahu, tiga kapal kami yang dibuka dalam tahun ini, kemudian menjelang akhir tahun ini. Tetapi saya fikir kita akan dapat memperbaikinya dalam bulan depan atau lebih.
Clement Mullins, Penganalisis di Value Investors Edge
Baiklah, itu membantu. Dan soalan terakhir dari saya. Buku pesanan untuk kapal yang lebih kecil jauh lebih rendah daripada saiz yang lebih besar. Pernahkah anda melihat sebarang kaskad dari kapal yang lebih besar mengkanibalisasi laluan yang biasanya dilayan oleh kapal yang lebih kecil? Dan melihat ke hadapan, adakah anda melihat ini sebagai risiko atau tidak mungkin memberi kesan material?
Aristides Pittas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Nah, anda tahu, pasaran benar-benar tidak stabil kerana perkembangan geopolitik, sehingga menjadikannya sukar bagi syarikat kapal untuk menyesuaikan jadual mereka dengan ketara. Jadi jawapannya adalah tidak. Pada masa ini, anda tahu, garis berada dalam kedudukan yang sukar cuba membawa kargo yang harus mereka bawa. Sukar bagi mereka untuk mengoptimumkan laluan apabila keadaan normal. Sekiranya keadaan normal pada satu ketika. Mereka perlu, pada satu ketika. Saya tidak tahu sama ada dalam tiga bulan atau dalam satu atau dua tahun, tetapi apabila keadaan normal, ketika itulah garis mula cuba mengoptimumkan.
Dan pengoptimuman, tentu saja, membawa kepada peningkatan saiz kapal yang melayani pelbagai titik. Jadi ya, kita akan melihat kesan kaskad ketika keadaan normal, tetapi hingga sekarang kita tidak benar-benar melihatnya. Dan juga jika anda melihat slaid 14 dan anda melihat kumpulan saiz, anda tahu, peratusan armada tua dan buku pesanan di sana antara saiz yang lebih besar, di mana terdapat buku pesanan yang besar dan kini terdapat beberapa saiz lain yang juga agak seimbang. Oleh itu, walaupun apa buatan yang boleh berlaku akan berlaku, kita jauh dari biji yang lebih besar yang akan turun.
Mereka harus membuang, jelas, untuk menolak saiz lain ke bawah yang juga seimbang. Ini sedikit kurang masalah daripada jika kita memiliki 8,000 kapal EU.
Clement Mullins, Penganalisis di Value Investors Edge
Itu membantu, itu membantu. Terima kasih. Saya akan menyerahkannya. Terima kasih kerana mengambil soalan dan tahniah saya untuk suku tahun ini.
Aristides Pittas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih.
PENGENDALI
Peringatan terakhir, jika anda ingin bertanya, tekan bintang satu pada papan kekunci telefon anda. Tolong satu saat, sementara kami mengkaji semula sebarang soalan tambahan. Terima kasih. Nampaknya kita tidak mempunyai soalan lagi pada masa ini. En. Pittas, saya ingin menyerahkan lantai kembali kepada anda untuk komen penutupan.
Aristides Pittas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih semua kerana berdiri dan mendengar persembahan kami. Kami akan kembali kepada anda dalam masa tiga bulan. Terima kasih.
PENGENDALI
Terima kasih. Tuan-tuan dan puan-puan, ini menyimpulkan telekonferensi hari ini. Anda boleh memutuskan sambungan talian anda pada masa ini. Terima kasih atas penyertaan anda dan semoga hari yang indah.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.