Transkrip: Panggilan Persidangan Pendapatan Sagicor Financial Co Q1 2026
Sagicor Financial Co (TSX: SFC) mengeluarkan keputusan kewangan suku pertama dan menjadi tuan rumah panggilan pendapatan pada hari Khamis. Baca transkrip lengkap di bawah.
Kandungan ini dikuasakan oleh API Benzinga. Untuk data kewangan dan transkrip yang komprehensif, lawati https://www.benzinga.com/apis/.
Panggilan pendapatan penuh boleh didapati di https://app.webinar.net/0RGKy0Aj5zJ
Ringkasan
Sagicor Financial Company Ltd melaporkan pendapatan teras Q2 2026 sebanyak $34 juta, meningkat daripada $25 juta pada Q1 2026, terutamanya didorong oleh peningkatan pengalaman insurans teras dan prestasi portfolio pelaburan.
Pendapatan bersih kepada pemegang saham adalah $87 juta, mendapat manfaat daripada pergerakan kadar faedah yang menggalakkan dan pasaran ekuiti yang kuat yang mempengaruhi perniagaan kehidupan sejagat syarikat di Kanada.
Strategi pertumbuhan Sagicor di AS mendapat rangsangan daripada peningkatan penarafan kredit AM Best kepada 'A', yang dijangka membuka peluang pengedaran selanjutnya.
Syarikat itu meneruskan Pelan Transformasi Caribbean, menjangkakan caj dan pelaburan satu kali pada suku tahun yang akan datang sebelum menutup transaksi yang signifikan.
Pengurusan menyoroti potensi turun naik suku tahunan berterusan dalam hasil lembaran imbangan tetapi menyatakan keyakinan terhadap pertumbuhan ROE jangka panjang dan penciptaan nilai keseluruhan bagi pemegang saham.
Nilai buku sesaham meningkat kepada $7.65 USD, dan syarikat itu mengumumkan dividen suku tahunan ke-27 berturut-turut.
Transkrip Penuh
Annes, Pengendali
Selamat pagi. Nama saya Annes dan saya akan menjadi pengendali persidangan anda hari ini. Pada masa ini, saya ingin mengalu-alukan semua orang ke panggilan pendapatan suku kedua Sagicor Financial Company Ltd 2026. Semua baris telah diletakkan bisu untuk mengelakkan sebarang bunyi latar belakang. Selepas ucapan penceramah, akan ada sesi soalan-jawab. Jika anda ingin bertanya pada masa ini, cukup tekan Star, kemudian nombor satu pada papan kekunci telefon anda. Jika anda ingin menarik balik soalan anda, sila tekan Star, kemudian nombor dua.
Terima kasih. Encik George Ipsis, EVP Pembangunan Korporat dan Pasaran Modal, anda boleh memulakan persidangan anda.
George Ipsis, Pembangunan Korporat EVP dan Pasaran Modal
Hebat. Terima kasih, pengendali, dan selamat pagi, semua orang. Terima kasih kerana menyertai kami hari ini untuk membincangkan keputusan suku kedua 2026 Sagicor Financial Company Ltd. Sebelum kita mulakan, saya ingin mengingatkan semua orang bahawa pendedahan kami boleh didapati di laman web hubungan pelabur kami di investors.sagicorps.com, yang merangkumi siaran akhbar, penyata kewangan, MD&A, dan pakej maklumat tambahan yang mengandungi pendapatan teras, pemacu pendapatan, dan pendedahan tambahan.
Pautan ke siaran web langsung kami juga boleh didapati di laman web kami. Panggilan persidangan ini terbuka kepada komuniti kewangan, pelabur, media dan orang ramai, dengan tempoh Q & A dikhaskan untuk penganalisis penyelidikan kewangan. Saya ingin merujuk anda kepada bahasa amaran dan penafian dalam bahan kami dan pemfailan awam mengenai penggunaan pernyataan berpandangan ke hadapan dan penggunaan ukuran dan nisbah kewangan bukan IFRS yang mungkin disebut sebagai sebahagian daripada kenyataan kami hari ini.
Saya juga ingin mengingatkan penonton bahawa hasil sebenar mengenai maklumat yang berpandangan ke hadapan mungkin berbeza secara signifikan, dan sila ambil perhatian bahawa perbincangan terperinci mengenai faktor risiko Sagicor Financial Company Ltd disediakan dalam MD&A kami yang boleh didapati di SEDAR+ dan di laman web kami. Perbincangan mengenai andaian yang mendasari jangkaan kami disediakan dalam pemfailan dan siaran pendapatan kami. Kecuali dinyatakan sebaliknya, semua jumlah dolar yang dirujuk akan dalam dolar AS selaras dengan amalan pelaporan kami. Menyertai saya hari ini ialah Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami, Andre Mousseau; Ketua Pegawai Kewangan kami, Kathy Jenkins; dan Anthony Chandler, Ketua Pengawal kami. Kami akan bermula dengan ucapan yang disediakan oleh Andre dan Kathy, diikuti dengan sesi Soal Jawab. Dengan itu, saya akan menyampaikan panggilan kepada Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami, Andre Mousseau.
Andre Mousseau, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, George. Selamat pagi, semua orang. Terima kasih kerana menyertai kami. Kami dengan senang hati melaporkan satu lagi suku yang kukuh untuk Q2 2026. Pendapatan teras kami kembali ke tahap sasaran kami kerana pengalaman insurans secara meluas sesuai dengan jangkaan kami, dan pendapatan bersih kami jauh lebih tinggi daripada pendapatan teras kami kerana turun naik pasaran pada harga aset telah memihak kepada kami pada suku ini. Kami terus membuat kemajuan yang sangat baik dalam inisiatif strategik kami untuk mendorong pengembangan ROE dan pertumbuhan masa depan, yang akan saya kembali setelah Kathy melalui tinjauan kewangan yang lebih terperinci pada Q2.
Kathy Jenkins, Ketua Pegawai Kewangan
Terima kasih, Andre, dan selamat pagi, semua orang. Pendapatan teras Sagicor Q2 2026 kepada pemegang saham adalah $34 juta, berbanding $25 juta pada Q1 2026. Pendapatan teras yang lebih kuat pada Q2 terutamanya didorong oleh peningkatan pengalaman insurans teras dan prestasi portfolio pelaburan. Pendapatan bersih kepada pemegang saham adalah $87 juta, mendapat manfaat daripada pergerakan kadar faedah yang menggalakkan di Sagicor Canada dan Sagicor Life, dan pasaran ekuiti yang kuat yang mempengaruhi perniagaan kehidupan sejagat kami di Sagicor Canada pada suku tersebut.
Segmen operasi kami menghasilkan pengeluaran perniagaan baru yang stabil, yang membawa kepada CSM perniagaan baru yang kuat sebanyak $44 juta. ROE teras tahunan untuk Q2 selaras dengan jangkaan pihak pengurusan pada 13.6%. Sekarang saya akan memberi anda beberapa butiran lanjut mengenai segmen kewangan. Pengeluaran perniagaan baru Sagicor Canada sebanyak $17 juta untuk suku itu selaras dengan jangkaan pengurusan, menghasilkan CSM perniagaan baru sebanyak $11 juta. Pendapatan teras kepada pemegang saham sebanyak $27 juta untuk suku ini meningkat 8% tahun ke tahun, didorong oleh pendapatan pelaburan yang dijangkakan yang lebih tinggi.
Pendapatan bersih kepada pemegang saham sebanyak $70 juta untuk suku ini lebih tinggi daripada pendapatan teras kepada pemegang saham kerana kesan berkaitan pasaran yang menggalakkan daripada kadar faedah yang lebih rendah dan pulangan ekuiti yang kuat. CSM bersih dalam dolar AS menurun 2% pada suku tahun ke $548 juta kerana penurunan nilai dolar Kanada, manakala CSM bersih meningkat sedikit pada dasar mata wang tetap. Pengeluaran perniagaan baru Sagicor Life USA sebanyak $284 juta untuk Q2 selaras dengan jangkaan pengurusan.
Pendapatan teras kepada pemegang saham sebanyak $6 juta untuk suku ini menurun tahun ke tahun dan dipengaruhi oleh kerugian pengalaman insurans teras dalam blok hayat warisan berbanding dengan keuntungan insurans teras pada Q2 2025. Pendapatan bersih kepada pemegang saham juga $6 juta untuk suku itu, kerana pengalaman pasaran dan pendapatan bersih bukan teras lain adalah kira-kira neutral. CSM bersih meningkat 1% pada suku tahun ke $159 juta. Sagicor Jamaica mengekalkan penjualan insurans yang kukuh pada suku ini disokong oleh pembaharuan polisi yang signifikan dan perniagaan baru, mengakibatkan pertumbuhan premium bersih sebanyak 13% tahun ke tahun.
Bahagian Sagicor dari pendapatan utama Sagicor Jamaica kepada pemegang saham sebanyak $10 juta untuk suku itu didorong oleh pendapatan pelaburan yang lebih tinggi daripada margin faedah yang lebih tinggi dan pertumbuhan dalam portfolio perbankan komersil dan pelaburan. Bahagian Sagicor dalam pendapatan bersih Sagicor Jamaica kepada pemegang saham adalah $9 juta untuk suku itu, sedikit lebih rendah daripada pendapatan teras kepada pemegang saham. CSM bersih meningkat 3% pada suku tahun ke suku tahun kepada $308 juta, didorong oleh pengeluaran perniagaan baru yang kuat yang menyumbang $14 juta CSM perniagaan baru.
Sagicor Life menjana premium bersih $116 juta pada suku tahun ini, setelah mengekalkan penjualan insurans yang kuat yang disokong oleh pertumbuhan anuiti premium tunggal. Pendapatan teras kepada pemegang saham adalah kuat pada $14 juta untuk suku tahun ini, dengan pengalaman insurans teras yang menggalakkan dalam perniagaan jangka pendek dan jangka panjang. Pendapatan bersih kepada pemegang saham sebanyak $25 juta untuk suku ini lebih tinggi daripada pendapatan teras kepada pemegang saham, didorong terutamanya oleh pergerakan pasaran berkaitan kadar faedah yang menggalakkan.
CSM bersih adalah $248 juta, penurunan sebanyak 7% pada suku tahun, dengan pertumbuhan organik diimbangi oleh kesan insurans semula, pengubahsuaian kontrak di ibu pejabat kami, syarikat operasi lain, dan penyesuaian. Kos teras segmen kepada pemegang saham adalah $22 juta untuk Q2, selaras dengan suku sebelumnya, dan jumlah kos yang dilaporkan kepada pemegang saham adalah $23 juta untuk Q2. Dengan keputusan ini, Sagicor kekal dipermodalkan dengan baik pada Q2. Nisbah LICAT kumpulan adalah 134%, dan nisbah leveraj kewangan kami ialah 27.4%.
Nilai buku sesaham kami meningkat kepada $7.65 dalam dolar AS atau $10.87 Kanada. Kami memanfaatkan kelembutan harga dagangan kami kemudian pada Q2 untuk membeli semula setengah juta saham dengan harga kurang dari $3 juta AS. Kami juga gembira untuk mengumumkan dividen suku tahunan ke-27 berturut-turut kepada pemegang saham sejak kami telah disenaraikan di bursa Toronto, dan dividen ketiga pada tahap yang lebih tinggi sebanyak US$0.075 setiap suku, atau $0.30 tahunan. Mengenai nota itu, saya akan menyerahkan kembali kepada Andre untuk menutup ucapan kami yang disediakan.
Andre Mousseau, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Kathy. Kami gembira melihat beberapa keputusan kembali selepas suku pertama yang perlahan, baik dari segi pengalaman insurans secara agregat, dan juga melihat turun naik pasaran menguntungkan, yang, sama seperti apa pun di hadapan kadar faedah, datang hanya dari momen tertentu pada akhir bulan Mac dari segi mark-ke-pasaran. Melihat di luar hasil yang kelihatan ke belakang, kami terus membuat kemajuan yang sangat baik dalam inisiatif strategik kami.
Strategi pertumbuhan kami di A.S. menerima satu lagi pengesahan kuat dalam peningkatan penarafan kredit kekuatan kewangan baru-baru ini dari AM Best kepada A di pasaran tersebut. Penarafan kredit tempatan sangat penting dalam pasaran AS, dan kami percaya bahawa peningkatan itu akan membantu membuka peluang pengedaran selanjutnya untuk kami ketika kami ingin mempercepat pertumbuhan perniagaan itu tahun depan dan seterusnya. Di bawah kepemimpinan barunya, perniagaan Kanada kami terus menjana pulangan kewangan yang sangat baik kerana kami mengoptimumkan lembaran imbangan kami di sana, dan Pelan Transformasi Caribbean kami, yang diaktifkan oleh gabungan segmen kami Sagicor Life dan Sagicor Jamaica yang belum selesai, sedang berjalan dengan baik dan mengesan untuk menambah nilai yang signifikan pada tahun-tahun akan datang. Semasa kami membuat kemajuan ke arah menggabungkan organisasi tersebut, kami menjangkakan kami akan mula melihat lebih banyak caj dan pelaburan satu kali pada suku ketiga dan keempat tahun ini sebelum menutup transaksi itu, dan kami percaya bahawa pelaburan yang kami buat tahun ini dalam transformasi yang sangat signifikan itu akan membolehkan kami mendorong pertumbuhan pendapatan yang signifikan di Caribbean pada tahun-tahun akan datang.
Seperti yang telah kita perhatikan pada beberapa suku pertama tahun ini, dan bahkan pada separuh pertama suku ketiga ini, kita harus mengharapkan dapat melihat turun naik suku tahunan yang berterusan di sekitar lembaran imbangan. Itu seolah-olah dunia yang kita berada sekarang. Tetapi dalam jangka panjang, kami sangat teruja dengan arah ROE teras kami dan akhirnya penciptaan nilai buku dan penciptaan nilai keseluruhan untuk pemegang saham kami. Jadi dengan itu, George, saya rasa kita sudah bersedia untuk membuka barisan untuk soalan.
George Ipsis, Pembangunan Korporat EVP dan Pasaran Modal
Itu betul. Pengendali, sila buka talian untuk soalan.
Pengendali
Terima kasih, tuan-tuan dan puan-puan. Sekarang kita akan memulakan sesi soalan-jawapan. Jika anda ingin bertanya, sila tekan Star, diikuti dengan nombor satu pada papan kekunci telefon anda. Jika soalan anda telah dijawab dan anda ingin menarik diri dari barisan, sila tekan Star, diikuti dengan nombor dua. Dan jika anda menggunakan telefon pembesar suara, sila angkat telefon bimbit anda sebelum menekan sebarang kekunci. Satu saat, tolong, semasa kami menyusun senarai.
Soalan pertama datang dari Gabrielle Deschaine dengan Ekuiti Bank Negara. Tolong teruskan.
Gabrielle Deschaine, Penganalisis di Ekuiti Bank Negara
Hei, selamat pagi. Saya mempunyai beberapa soalan di sini. Satu mengenai pengalaman insurans. Maaf. Terdapat beberapa peningkatan secara keseluruhan secara berurutan selepas apa yang kita lihat pada Q1, tetapi AS, anda tahu, mempunyai beberapa perempat kematian negatif sekarang, saya percaya. Bolehkah anda memberikan gambaran keseluruhan peringkat tinggi tentang apa yang anda perhatikan dalam blok itu? Adakah kehidupan warisan, anuiti, atau apa?
Andre Mousseau, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, terima kasih, Gabe. Sekiranya anda melihat suku ini berbanding suku terakhir, Q1 adalah sedikit, jika anda membalikkan empat syiling berturut-turut, satu dalam 16 kali mereka akan selalu muncul. Anda boleh membandingkannya dengan Q2 tahun lepas, di mana mereka semua muncul, atau secara positif. Secara agregat, kami hampir rata. Tetapi anda betul, kami mempunyai negatif dalam segmen AS. Sekali lagi, sebahagian besar pengalaman itu dalam segmen AS itu adalah sekitar blok kehidupan warisan perniagaan yang tidak kita tulis lagi, dan ini merupakan gabungan jenis perniagaan jangka vintaj 2016 hingga 2020, serta beberapa blok yang jauh lebih tua.
Oleh itu, anda benar-benar perlu masuk dan menguraikannya secara blok demi blok, dan kami sedang menyelamatkannya secara mendalam. Oleh itu, anda tahu, seperti yang telah kami bicarakan pada panggilan kami yang lain, kami sentiasa melihat andaian aktuari kami. Kami melihat dengan sangat keras kematian di seluruh dunia, termasuk untuk perniagaan AS kami, untuk Q3. Dan mungkin kita akhirnya mengukuhkan rizab di blok itu supaya kita tidak perlu terganggu dan membincangkannya setiap suku tahun.
Secara agregat, perniagaan anuiti, buku yang kami masukkan ke dalam buku dalam lima tahun terakhir atau lebih ketika kami telah beralih ke strategi ini, lebih kurang sesuai dengan ekonomi dan jangkaan yang kita miliki. Oleh itu, anda tahu, anda benar-benar perlu masuk dan melihatnya berdasarkan barisan perniagaan demi perniagaan.
Gabrielle Deschaine, Penganalisis di Ekuiti Bank Negara
Dan pelarasan rizab akan menjadi pengurangan CSM, mungkin. Adakah itu bagaimana ia akan dilalui?
Andre Mousseau, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ia sama ada melalui CSM atau melalui ekuiti. Dan, anda tahu, cara ia berfungsi ialah anda perlu masuk secara kohort demi kohort. Dan jadi, anda tahu, jika kita tahu apa jawapannya, kami akan meletakkannya pada Q2. Dan, anda tahu, kami sedang melakukan kerja untuk menyelam mendalam untuk Q3. Dan, anda tahu, kita melihatnya, kita melihat lembaran imbangan secara agregat. Kami melihat dengan teliti perniagaan Kanada, dan dengan gabungan perniagaan Caribbean, kami akan mendapat peluang, sama ada pada Q4 tahun ini atau Q1 tahun depan, untuk menetapkan semula sepenuhnya sebagai lembaran imbangan gabungan baru.
Dan kita akan melihatnya juga.
Penganalisis tidak diketahui
Sebaliknya, ketekunan anuiti nampaknya lebih tenang pada akhirnya. Jadi nampaknya itu, anda tahu, tahun lepas dan saya percaya tahun sebelumnya terdapat bunyi bising di sekitar kegagalan, tetapi itu nampaknya telah diselesaikan. Adakah itu pernyataan yang adil?
Andre Mousseau, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya. Jadi, anda tahu, jika anda melihat apa yang kami lakukan tahun lalu, kami berkata, okay, anda tahu, inilah apa yang berlaku ketika peringkat awal kohort muncul untuk pembaharuan dan, anda tahu, anda akan mula melihat corak tingkah laku dengan sedikit korelasi negatif antara bagaimana mereka beralih dan saiz dasar. Oleh itu, kami masuk dan mengubah andaian tersebut dan sekarang apa yang kita lihat adalah kemunculan yang lebih sesuai dengan apa yang kita ada di sana.
Dan kita secara taktikal, saya fikir, melakukan kerja yang baik dalam menguruskan perniagaan itu di mana jelas anda ingin menggalakkan rollover, tetapi, anda tahu, ada masa-masa tertentu di mana pada satu ketika ia menjadi pulangan marginal yang berkurang, di mana anda sebenarnya lebih baik dengan dasar baru kerana cara kerja berkanun AS dan ketika persekitaran kadar faedah telah bergerak.
Penganalisis tidak diketahui
Ya. Dan, anda tahu, jumlah jualan anuiti, adakah terdapat hubungan di sana bahawa kami, anda tahu, kira-kira 15% atau lebih di bawah pengeluaran separuh pertama tahun lalu, atau adakah hanya turun naik kadar atau keadaan pasaran yang menyebabkan anda mundur sedikit berbanding tahun lalu?
Andre Mousseau, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ini sedikit daripada semua perkara di atas. Kami mengambil pendekatan jangka panjang yang berdisiplin, okay, apakah IRR? Apakah ROE utama dolar marginal yang kita bina? Persekitaran telah menjadi semakin kompetitif dan buat masa ini kami telah terjebak dan kami mengatakan bahawa kami akan meletakkan kadar di tempat yang tepat di mana kami menawarkan nilai yang baik kepada pemegang polisi dan kami gembira dengan pulangan yang kami dapat dan bukannya meregangkan dengan kadar dan menerima pulangan yang lebih rendah semasa kami membina lembaran imbangan di sana.
Oleh itu, apa yang kami fokuskan ialah mendapatkan harga pada apa yang kami lakukan sekarang, dan kemudian mengembangkan produk dan pengedaran kami dan menetapkan sasaran yang lebih tinggi untuk tahun depan. Anda tahu, anda melihat kadar berjalan, kita masih sepatutnya menjalani pengeluaran berbilion dolar tahun ini jika anda melihat di mana kita berada selama enam bulan pertama. Tetapi, anda tahu, kami mempunyai rancangan komprehensif yang telah datang dengan menaik taraf lembaran imbangan di sana. Anda melihatnya dengan pengumuman dengan Duta Besar beberapa minggu yang lalu dan, anda tahu, beroperasi dengan kepimpinan baru organisasi itu untuk mendorong pertumbuhan itu tahun depan dan seterusnya kerana kami masih melihat peluang yang sangat penting untuk menggunakan modal kami dengan baik di sana.
Penganalisis tidak diketahui
Baiklah, dan yang terakhir bagi saya, hanya perdamaian CSM, terdapat penurunan yang cukup besar di sana yang berkaitan dengan beberapa pengubahsuaian kontrak insurans semula. Bolehkah anda memberi penerangan mengenai perkara itu, tolong?
Andre Mousseau, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, anda tahu, saya meletakkan ini di bawah kategori pembersihan lembaran imbangan perniagaan Caribbean sebagai— Semasa kami menggerakkannya ke arah gabungan. Oleh itu, anda tahu, ini berkaitan dengan perkara-perkara individu dengan penjamin semula individu dan kami membuat keputusan yang merupakan keputusan jangka panjang yang tepat untuk ROE yang menantikan ke hadapan.
Penganalisis tidak diketahui
Terima kasih.
Pengendali
Terima kasih, tuan-tuan dan puan-puan. Sebagai peringatan, jika anda mempunyai sebarang pertanyaan, sila tekan bintang satu. Soalan seterusnya anda datang dari Darko Mihailik dengan RBC Capital Markets. Tolong teruskan.
Darko Mihailik, Penganalisis di RBC Capital Markets
Hai. Terima kasih. Selamat pagi. Oleh itu, kita boleh melihat beberapa yang berpotensi, mari kita menyebutnya bunyi bising, dalam beberapa suku akan datang berkenaan dengan pelaburan di Caribbean, mungkin beberapa perubahan rizab dan sebagainya. Jadi mungkin anda boleh bercakap sedikit tentang apa - atau mungkin terlalu awal untuk membincangkan jangkaan akan menjelang 2020. Oleh itu, soalan saya ialah kita telah menyaksikan banyak turun naik dalam hasil pelaburan. Dan, anda tahu, ia bukan hanya Sagicor Financial Company Ltd, kami telah melihatnya secara meluas, tetapi ia cenderung menjadi lebih tidak menentu untuk anda.
Jadi soalan saya ialah, Andre, adakah anda mempertimbangkan pada satu ketika mungkin mengubah strategi pelaburan sedikit? Mungkin beberapa jalan atau beberapa pagar untuk mengurangkan turun naik? Adakah itu sesuatu yang terlintas di fikiran anda sama sekali berkenaan dengan cara anda beroperasi, terutamanya memandangkan kesan yang terlalu besar yang dimilikinya terhadap syarikat anda berbanding beberapa yang lain yang saya tutup? Saya tidak mengatakan bahawa saya pernah mendengar ini dari syarikat insurans lain, tetapi saya ingin tahu jika ini adalah pemikiran dan tidak semestinya hanya untuk menghilangkan turun naik.
Mungkin hanya untuk mengeluarkan beberapa ekor. Oleh itu, saya sangat ingin tahu mengenai proses pemikiran anda berkenaan dengan program pelaburan anda.
Andre Mousseau, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Darko. Dan ia adalah soalan yang sangat penting. Ia adalah soalan yang hebat. Dan jawapannya, adakah ia terjadi kepada kita, adalah ya yang kuat. Ini adalah sesuatu yang kami bincangkan sebagai pasukan eksekutif dan ia muncul di peringkat lembaga, anda tahu, terutamanya di mana di peringkat lembaga kami mempunyai wakil dari pemegang saham besar kami yang mengambil turun naik ini sendiri. Oleh itu, saya fikir pemerhatian anda betul berkenaan dengan IFRS 17, atau sekurang-kurangnya saya setuju dengannya, bahawa dengan IFRS 17 terdapat turun naik bagi semua syarikat insurans hayat.
Dan ketika kita telah menandaras diri kita terhadap rakan sebaya awam yang lebih besar di sini, turun naik kita lebih ketara. Sekarang itulah turun naik, berdasarkan analisis kami, dalam penggunaan statistik perkataan, dan bukan eufemisme untuk hasil yang buruk. Kerana jika anda melihat agregat ini, anda tahu, apa sahaja yang kita lakukan sekarang, 14 suku tahun, saya rasa, di bawah IFRS 17, pulangan sebenar kami berbanding teras yang dilaporkan sekurang-kurangnya sama baiknya, jika tidak dalam beberapa kes lebih baik daripada pulangan pada nisbah itu kepada syarikat insurans hayat awam yang lain.
Oleh itu, anda tahu, kami mempunyai beberapa hipotesis tentang mengapa kita lebih tidak menentu. Dan, anda tahu, ia mungkin gabungan perkara, tetapi kami lebih sesuai dengan perniagaan insurans hayat lembaran imbangan kuno daripada empat orang Kanada yang, anda tahu, seperti yang anda tahu ketika anda menghabiskan banyak masa bersama mereka, berkembang untuk mempunyai lebih banyak perniagaan mereka dalam perniagaan jenis EBITDA yang ringan modal, dan, anda tahu, itulah yang membolehkan mereka meningkatkan ROE ke julat 20%.
Oleh itu, beberapa gabungan itu dan hanya ekonomi skala, ukuran relatif ibu pejabat berbanding dengan entiti operasi. Tetapi, anda tahu, ia tidak pasti, dan kita dapat memerhatikannya bahawa kita boleh mengatakan, baiklah, pendapatan bersih yang dilaporkan kami menjejaki dalam jangka masa yang panjang hingga teras dengan cara yang cukup memuaskan, tetapi kami melihat banyak turun naik. Dan jadi, anda tahu, persoalannya menjadi apa yang boleh anda lakukan untuk mengurangkan perkara itu? Dan, anda tahu, anda bercakap tentang ekor dan, anda tahu, berpotensi secara taktik anda boleh bercakap mengenai ekor, tetapi pada asasnya, anda tahu, apa yang boleh anda lakukan ialah memendekkan modal sokongan aset anda dan, anda tahu, menjadikan aset anda modal sokongan yang tidak akan bergerak lebih kurang sejajar dengan liabiliti anda jika anda mendapat ALM dengan betul. Anda tahu, memendekkannya, dapatkan kurang turun naik pada itu, dan menjadi lebih acuh tak acuh atau kurang berkorelasi setiap suku tahun. Dan, anda tahu, apa yang pada dasarnya maksudnya adalah menghilangkan risiko dan mengambil premium tenor pada modal anda dan akhirnya mengurangkan pendapatan bersih anda dalam jangka masa yang panjang, sama ada pendapatan bersih teras anda atau agregat sebenar yang jatuh.
Jadi, anda tahu, kami bermain dengan Bintang Utara di sini untuk menjana pulangan ekuiti jangka panjang yang kuat. Oleh itu, anda tahu, kami telah membuat keputusan strategik buat masa ini bahawa kami akan mengoptimumkan ekonomi untuk berapa banyak penjanaan nilai buku yang dapat kita perolehi dalam tempoh dua, tiga, empat tahun ke depan dan seterusnya, bukannya memendekkan dan merasa sedikit lebih selesa. Oleh itu, anda tahu, anda menerima bahawa jika anda mendapat markah yang lebih keras seperti yang anda lakukan pada minggu keempat atau kelima bulan Mac, anda tahu, nilai buku anda jatuh ke $10 sesaham dan kemudian pasaran normal dan anda kembali ke 11.
Tetapi sebenarnya apa yang kita cuba lakukan ialah mengatakan, baiklah, ketika kita menarik penjanaan nilai buku itu dalam jangka masa yang panjang, bagaimana kita mengoptimumkan nilai untuk pemegang saham jangka panjang?
Darko Mihailik, Penganalisis di RBC Capital Markets
Baiklah, terima kasih atas respons yang bijak. Dan ini menarik, yang harus saya fikirkan juga, kerana kita lihat, walaupun di antara lima kehidupan Kanada, katakan, kita pasti melihat perbezaan kedudukan dan pulangan, betul, dan turun naik. Jadi semuanya bersambung. Saya sangat menghargai tindak balas itu. Terima kasih.
Pengendali
Terima kasih. Soalan seterusnya anda datang dari Trevor Reynolds dengan Acumen Capital. Tolong teruskan.
Trevor Reynolds, Penganalisis di Acumen Capital
Pagi, kawan-kawan. Saya rasa kebanyakan soalan saya telah dijawab, tetapi adakah kemas kini mengenai kapan anda menjangkakan transaksi Caribbean selesai, dan mungkin apa sahaja yang boleh anda kongsi mengenai besarnya bunyi yang anda harapkan pada suku yang akan datang di sini dan bagaimana anda akan membimbing kami tentang apa yang diharapkan di sini pada suku yang akan datang?
Andre Mousseau, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, terima kasih, Trevor. Anda tahu, kami masih berusaha untuk menutupnya pada Q4 jika kita boleh, tetapi ia mungkin akan berakhir pada separuh pertama tahun depan. Anda tahu, kerana ini pada dasarnya adalah transaksi dalaman, kita boleh menjadi baik kepada diri kita sendiri, boleh dikatakan, dan menutupnya pada hari pertama seperempat, yang benar-benar memudahkan perkara dari sudut pandangan perakaunan. Oleh itu, jika kita tidak bersedia untuk pergi pada 30 September, ia akan memindahkan transaksi ke tahun depan.
Oleh itu, sukar bagi kita untuk memberi panduan khusus mengenai bunyi bising dan apabila ia muncul, kerana jika banyak kos transaksi dan pelaburan yang kita buat berlaku pada suku yang sama yang kita tutup, maka semuanya akan menjadi masalah penutupan transaksi, dan, anda tahu, kita akan mempunyai pelbagai jenis bunyi yang ketara untuk dilihat. Manakala, anda tahu, kami bergerak dengan pantas penuh ke hadapan dengan transformasi ini, tidak kira bila ia akan ditutup.
Oleh itu, jika ia bergerak ke tahun depan, anda mungkin mula melihat beberapa caj ini yang muncul pada Q3 dan Q4, yang merupakan pelaburan yang baik, tetapi saya tidak mahu memberi panduan tentang berapa banyak kerana kami belum tahu lagi mana yang akan menjadi. Oleh itu, saya fikir kita berpegang pada kisah yang kami ceritakan pada pasangan panggilan terakhir di mana kami telah mengatakan, anda tahu, 2027, setelah transaksi ditutup, kita melihat jalan menuju penciptaan nilai. Kami melihat jalan untuk berada dalam sasaran ROE 14% tahun depan dan kemudian menuju ke 15% pada tahun 2028 kerana inisiatif strategik ini benar-benar bermula.
Oleh itu, anda tahu, kami tidak mengubahnya dan merasa selesa dengannya, anda tahu, walaupun suku ini di mana kita lebih dekat dengan 14 daripada kita 13. Dan begitu benar-benar berusaha untuk mengawasi bola untuk keputusan tahun depan.
Trevor Reynolds, Penganalisis di Acumen Capital
Hebat. Dan kemudian dari segi merealisasikan sinergi pada transaksi itu, adakah anda mengharapkan untuk menyedarinya - mungkin hanya masa bagaimana anda melihatnya berjalan?
Andre Mousseau, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Saya fikir ia akan menjadi proses yang dibina selama beberapa tahun. Sebilangan barang-barang itu akan menjadi - beberapa barangan itu akan mula muncul sebaik sahaja tahun ini. Ia akan menjadi sukar untuk menguraikan kerana anda membelanjakan wang untuk pelaburan untuk mendapatkannya. Tetapi kita mempunyai beberapa kemenangan cepat, kemenangan cepat sudah, dan lebih banyak lagi akan datang, pada '27. Dan kemudian banyak perkara yang lebih banyak, anda tahu, proses rekayasa semula dan, dan menyatukan teknologi yang lebih moden, anda tahu, secara realistik bermula pada tahun 2028.
Oleh itu, anda tahu, itu sahaja, itu semua dibina dalam, anda tahu, cantik—adalah panduan pertumbuhan ROE yang cukup bermakna dari '27 hingga '28. Hebat.
Trevor Reynolds, Penganalisis di Acumen Capital
Terima kasih kerana mengambil soalan saya.
Andre Mousseau, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya. Terima kasih.
Pengendali
Terima kasih, Trevor. Tiada soalan lagi di talian telefon. Saya akan mengembalikan panggilan kepada Encik Ipsis dengan beberapa ucapan penutup.
George Ipsis, Pembangunan Korporat EVP dan Pasaran Modal
Terima kasih, pengendali, dan terima kasih kepada semua orang kerana menyertai panggilan hari ini. Seperti biasa, pemain semula panggilan ini akan tersedia selama satu bulan di laman web kami dan transkrip akan disiarkan sebaik sahaja tersedia. Jika anda mempunyai sebarang pertanyaan tambahan, sila jangan teragak-agak untuk menghubungi mana-mana daripada kami. Semoga hari yang hebat, semua orang.
Pengendali
Tuan-tuan dan puan-puan, ini menyimpulkan panggilan persidangan anda untuk hari ini. Kami mengucapkan terima kasih kerana mengambil bahagian dan meminta anda memutuskan sambungan talian anda. Selamat hari yang hebat.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.