Transkrip: Panggilan Persidangan Pendapatan TMC Metals Q2 2026
TMC Metals (NASDAQ: TMC) mengadakan panggilan persidangan pendapatan suku kedua pada hari Khamis. Berikut adalah transkrip lengkap dari panggilan.
API Benzinga menyediakan akses masa nyata kepada transkrip panggilan pendapatan dan data kewangan. Law ati https://www.benzinga.com/apis/ untuk mengetahui lebih lanjut.
Panggilan pendapatan penuh boleh didapati di https://edge.media-server.com/mmc/p/muc6wo29/
Ringkasan
Transkrip Penuh
Olivia, Hubungan Pelabur
Selamat siang semua orang dan terima kasih kerana menyertai Panggilan Persidangan Kemas Kini Korporat TMC Metals Suku Kedua 2026. Sertai kami hari ini ialah Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif TMC Metals, Jared Barron dan Ketua Pegawai Kewangan Craig Ceske. Berikutan ucapan mereka, kami akan membuka panggilan untuk soalan anda. Sebelum kita melangkah lebih jauh, saya ingin menyerahkan panggilan kepada CFO, Craig Ceske, ketika dia membaca pernyataan pelabuhan selamat Syarikat dalam arti Akta Pembaharuan Litigasi Sekuriti Swasta tahun 1995, yang memberikan amaran penting mengenai pernyataan dan maklumat yang berpandangan ke hadapan mengenai penggunaan langkah-langkah bukan GAAP.
Craig, tolong teruskan.
Craig Ceske, Ketua Pegawai Kewangan
Terima kasih, Olivia. Hari ini kita akan melalui panggilan di mana pernyataan tertentu boleh dibuat oleh syarikat menggunakan pernyataan yang berpandangan ke hadapan, berdasarkan kepercayaan dan andaian pengurusan, menggunakan maklumat yang tersedia pada masa ini. Kenyataan ini tertakluk kepada risiko dan ketidakpastian yang diketahui dan tidak diketahui, kebanyakannya mungkin berada di luar kawalan kita. Keputusan sebenar Syarikat mungkin berbeza secara signifikan daripada yang dijangkakan, dan kecuali seperti yang dikehendaki oleh undang-undang, kami tidak bertanggungjawab untuk mengemas kini sebarang pernyataan berpandangan ke hadapan.
Kenyataan kami hari ini juga mungkin termasuk langkah-langkah kewangan bukan GAAP. Butiran tambahan mengenai langkah-langkah ini, termasuk penyesuaian dengan langkah-langkah GAAP yang paling setanding, boleh didapati di dek slaid yang digunakan dengan panggilan ini, dan anda dialu-alukan untuk mengikuti dek slaid yang disiarkan di laman web kami di TMC Metals. Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif kami, Jared Barron.
Gerard Barron, Ketua dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Greg, dan terima kasih kepada anda semua kerana menyertai kami hari ini. Hari ini kami akan memberikan kemas kini mengenai aplikasi TMC USA dan kemajuan yang dicapai kedua-dua projek di bawah rejim pengawalseliaan AS. Kami juga akan membincangkan bagaimana Allseas memajukan sistem pengumpulan komersil pertama dari kejuruteraan ke perolehan, satu langkah penting ke hadapan, menerjemahkan pembangunan bertahun-tahun dan ujian luar pesisir yang berjaya menjadi operasi skala komersil. Kami akan membincangkan rantaian bekalan mineral kritikal dasar laut dalam Amerika dari pengumpulan dan pengangkutan nodul luar pesisir hingga pemprosesan dan penapisan.
Dan kami akan memberikan beberapa perincian mengenai beberapa perkongsian baru yang menarik yang baru-baru ini diumumkan dan potensi perkongsian tambahan pada suku akan datang. Kami akan membincangkan perkembangan terkini di ISA dan ITLOS, mengkaji semula ekonomi sumber kami, dan menutup dengan kecairan dan hasil kewangan suku kedua kami. Saya juga akan menghabiskan sedikit masa untuk kemajuan yang dibuat di DC untuk menyokong industri ini dan, seperti yang dinyatakan dalam siaran akhbar Kemas Kini Korporat kami, Syarikat secara aktif terlibat dalam proses pembiayaan dengan beberapa agensi A.S. yang dinamakan dalam Perintah Eksekutif Presiden Trump mengenai rancangan untuk membina pemprosesan dan penapisan nodul di Amerika Syarikat. Dan sementara proses ini berterusan secara rahsia, Syarikat pada masa ini tidak berhasrat untuk meneruskan transaksi pasaran modal lain sehingga kemas kini lebih lanjut dikeluarkan secara terbuka, dan Syarikat akan memberikan butiran yang lebih substantif pada masa yang sesuai. Oleh itu mari kita mulakan dengan membenarkan, di mana NOAA kini memajukan kedua-dua aplikasi TMC USA melalui tonggak penting.
Untuk USA A, aplikasi gabungan kami meliputi kira-kira 65,000 kilometer persegi dan termasuk kedua-dua lesen penerokaan dan permit pemulihan komersil. Penerbitan permohonan itu oleh NOAA dalam Daftar Persekutuan akan membawa permohonan itu ke pandangan umum dan memulakan proses komen awam rasmi. Untuk USA B, yang meliputi kira-kira 122,000 kilometer persegi, NOAA dijangka tidak lama lagi menerbitkan Notis Niatnya untuk menyediakan Pernyataan Kesan Alam Sekitar, dan ini mengikuti pensijilan permohonan NOAA pada bulan Mei dan akan memindahkan USA B ke dalam tinjauan alam sekitar formal dan skop awam.
Bersama-sama, tonggak ini, yang diharapkan segera, menunjukkan kemajuan yang stabil dan telus dari dua aplikasi berasingan di bawah undang-undang A.S. yang ditetapkan. Slaid ini menunjukkan jalan yang tinggal ke aplikasi gabungan USA A. Sejak penyerahan pada bulan Januari, NOAA telah menyelesaikan pematuhan yang besar dan penentuan pematuhan penuh, dan permohonan itu dijangka segera diposkan di Daftar Persekutuan. NOAA telah menasihatkan bahawa pensijilan kini dijangka pada Oktober 2026, dengan menyebut kelewatan yang disebabkan oleh masalah pentadbiran dan bukannya masalah dengan permohonan kami.
Oleh itu, memandangkan masa itu, kami tidak lagi percaya bahawa pemberian permit pada suku pertama tahun 2027 mungkin berlaku. Tetapi intinya adalah bahawa walaupun NOAA tidak bergerak secepat yang kami mahukan, kami masih mengharapkan izin itu jauh sebelum pentauliahan kapal yang disasarkan pada suku keempat 2027. Sama ada permit tiba beberapa bulan sebelum atau beberapa suku sebelumnya tidak boleh menjejaskan rancangan kami. Langkah seterusnya termasuk semakan dan pensijilan antara agensi, Notis Niat untuk proses NEPA, penerbitan draf Pernyataan Kesan Alam Sekitar, draf terma, syarat dan sekatan, dan tempoh komen awam yang diperlukan sebelum NOAA membuat penentuan akhir. Ketegasan tinjauan ini akhirnya membantu kebolehpertahanan undang-undang permit dalam beberapa dekad akan datang. Ia juga membantu memastikan tiada setem getah tersedia untuk pemohon baru yang belum selesai hampir dengan tahap kerja yang sama, seperti TMC Metals, anak syarikatnya, dan rakan kongsi bertaraf dunia kami. Kami semakin menyatukan keupayaan yang diperlukan untuk bergerak dari pembangunan sumber ke arah pengeluaran komersil di luar pesisir, dan itu bermaksud menggabungkan kerja sumber, alam sekitar dan izin TMC USA dengan teknologi pengumpulan yang terbukti, kapal operasi marin dan keupayaan tinjauan khusus.
Di darat, ini bermaksud mengintegrasikan kejuruteraan proses, pembangunan projek, kepakaran peleburan dan penapisan, kelayakan produk dan hubungan komersil yang terjalin merentasi rantaian nilai logam. Objektifnya bukan sekadar membangunkan satu sistem luar pesisir atau satu kilang; ia adalah untuk menghubungkan kepingan rantaian bekalan mineral kritikal dasar laut dalam Amerika dari pengumpulan dan pengangkutan melalui pemprosesan, penapisan dan penghantaran produk logam kepada pelanggan.
Tetapi peluang ini melampaui satu sistem luar pesisir atau loji pemprosesan. Kami bekerjasama dengan kedua-dua syarikat permulaan Amerika yang inovatif seperti Mariana Minerals dan peserta industri yang mapan di seluruh pembinaan kapal, logistik marin, keselamatan, peralatan pemantauan alam sekitar, perisian, pelaksanaan pertama yang dirancang, pemprosesan, penapisan dan pembangunan bumi langka. Dari masa ke masa ini akan membina rantaian bekalan Amerika yang lebih bersepadu termasuk kapal autonomi dan peralatan khusus yang dibina di AS, pemecahan nodul bendera dan redomisiling AS, dan pemprosesan domestik logam asas dan aliran yang jarang ditemui. Kedudukan penggerak pertama kami memberi kami kemampuan untuk membantu membentuk ekosistem itu dan berpotensi melayani pengendali Amerika lain ketika industri nodul berkembang. Salah satu contoh ialah perjanjian baru kami dengan ECO Minerals, sebuah syarikat penerokaan AS yang memajukan aplikasi NOAA sendiri. Di bawah Perjanjian Perkhidmatan Induk Bersama, ECO Minerals dijangka menyediakan piagam kapal, peralatan kenderaan bawah laut autonomi, tinjauan marin dan perkhidmatan luar pesisir yang berkaitan kepada TMC Metals, tertakluk kepada ketersediaan.
MMSA juga mempertimbangkan harga istimewa yang menarik untuk kadar kapal dan AUV. Sebagai balasan, TMC Metals akan menyediakan definisi sumber, penilaian kesan alam sekitar dan perkhidmatan izin berdasarkan kira-kira 15 tahun kerja kami di CCZ. Rangka kerja ini juga menyokong potensi kerja bersama pihak ketiga dalam kempen akhir tahun ini, yang kami percaya akan meningkatkan kepastian sumber di kawasan yang diliputi dalam aplikasi gabungan kami.
Kembali ke sistem luar pesisir, perjanjian Mei kami dengan Allseas menetapkan rangka kerja untuk menyelesaikan pembangunan, pentauliahan dan operasi sistem pengeluaran nodul komersil pertama. Konfigurasi operasi awal direka untuk kapasiti pengeluaran 3 juta tan nodul basah setahun dan akan merangkumi dua kenderaan pengumpul dan sistem pelancaran dan pemulihannya, sistem riser, kapal pengeluaran Hidden Gem dan kapal pemindahan.
Allseas dijangka membiayai sebahagian besar kos pembangunan pra-pengeluaran, yang dapat dipulihkan melalui pendapatan pengeluaran, menyelaraskan kedua-dua organisasi dengan penyampaian dan operasi sistem yang berjaya. Dan dengan kerangka pembangunan dan operasi, program ini bergerak ke fasa perolehan dan subkontrak. Kejuruteraan asas lengkap untuk sistem plumbum panjang kritikal, termasuk riser, sistem pelancaran dan pemulihan, dan pusat pengumpul.
Pakej seterusnya meliputi penyebaran pemampat, peralatan navigasi, peralatan pengendalian riser, peningkatan derrick, sistem penyimpanan dan pemulihan. Fabrikasi dijangka berjalan dari suku keempat tahun ini hingga suku ketiga 2027 bersama persiapan untuk pemasangan, dan dalam tempoh itu komponen utama akan dipasang, antara muka diuruskan dan diuji, dan sistem bersepadu disediakan untuk operasi luar pesisir. Oleh itu, kerja itu membawa kepada pemasangan dan pentauliahan yang disasarkan untuk suku keempat 2027, menyediakan sistem pengeluaran kapal dan bawah laut untuk operasi luar pesisir.
Dan sebelum memulakan pengeluaran, pasukan kami dan rakan kongsi kami secara aktif meneroka cara untuk mengurangkan kos operasi di luar pesisir. Secara selari, TMC Metals mempercepat integrasi Logistik Luar Pesisir Autonomi, rangka kerja penerokaan yang memanfaatkan teknologi USV dan AUV yang berkembang pesat untuk meningkatkan kecekapan bekalan, memperluas kesedaran situasi, membolehkan pemantauan berimpak rendah berterusan di seluruh kawasan pengeluaran, dan menyokong definisi sumber yang berterusan.
Setelah pengangkut pukal dimuatkan sepenuhnya di Zon Clarion Clipperton dan, dengan andaian kami meneruskan rancangan darat domestik kami, ia akan memulakan pelayaran kira-kira 3,800 batu nautika ke Brownsville, Texas. Penghantaran biasa akan membawa kira-kira 60,000 tan nodul polimetalik yang dipulihkan dari dasar laut, dan setelah kira-kira 2,200 batu nautika di laut kapal itu sampai ke Terusan Panama, di mana ia bergerak dari Pasifik menuju Caribbean dan Teluk Mexico.
Terusan Panama adalah kes asas kami, tetapi ketersediaan air, lalu lintas kapal dan sekatan draf semuanya merupakan sebahagian daripada perancangan pelayaran, jadi kami juga menganalisis laluan alternatif di sekitar Cape Horn, yang mungkin sangat menarik kerana ketersediaan kapal autonomi meningkat pada tahun-tahun mendatang. Destinasi akhir untuk pengangkut pukal adalah Pelabuhan Brownsville, di mana kami merujuk kepada tapak yang dicadangkan sebagai Nodule City. TMC USA memegang hak eksklusif untuk rundingan atas pilihan pajakan tanah di pelabuhan.
Lokasi ini menyediakan akses langsung ke saluran perkapalan Brownsville dan tanah yang mencukupi untuk menilai ekosistem pemprosesan dan penapisan bersepadu yang melayani TMC USA dan berpotensi pengendali Amerika yang lain. Tiada keputusan pelaburan telah dibuat, dan sebarang komitmen modal masa depan akan tetap bergantung pada sokongan Kerajaan AS. Sementara itu, di Jepun, kami terus mengekalkan perkongsian kami dengan PAMCO untuk memastikan kami mengekalkan pilihan untuk rancangan pemprosesan kami.
Kerja kemungkinan khusus tapak adalah prasyarat untuk sebarang potensi sokongan Kerajaan A.S., dan kerja itu kini maju dengan baik. Kawasan Brownsville yang dipertimbangkan meliputi 1,466 ekar merentasi dua bungkusan, 735 ekar di saluran perkapalan dan seluas 731 ekar yang berdekatan. Kejuruteraan tahap pra-kemungkinan untuk taman industri berpotensi 12 juta tan setahun hampir selesai, dan kejuruteraan peringkat kemampuan untuk peringkat peleburan pertama sedang dijalankan.
Dengan kepimpinan Mariana Mineral, pasukan kejuruteraan juga menguji antara muka di antara tempat tidur, pemunggah kapal, penghantar, stok, kemudahan pemprosesan, utiliti dan infrastruktur sokongan. Bersama dengan aliran bahan, kebolehbinaan dan peluang untuk fasa pembangunan selanjutnya, rendering ini memberikan pandangan yang lebih dekat tentang bagaimana tapak Nodule City dapat menyatukan unsur-unsur individu sistem di darat. Bersama-sama, sistem tempat tidur dan pemunggahan kapal yang khusus akan menerima nodul dari pengangkut pukal dan memindahkannya melalui penghantar ke stok yang terurus, dan dari sana rangkaian pengendalian bahan bersepadu akan memberikan makanan yang stabil kepada kemudahan pemprosesan. Susun atur juga menggambarkan infrastruktur sokongan yang diperlukan di sekitar proses teras: kuasa, air, penyimpanan utiliti, jalan dalaman, dan ruang yang mencukupi untuk menyusun pembinaan dan berkembang secara berfasa dari masa ke masa. Ini tetap menjadi konfigurasi konseptual yang akan terus berkembang melalui proses kemungkinan, tetapi ia menunjukkan skala dan integrasi yang diperlukan untuk mewujudkan hab pemprosesan dan penapisan nodul komersil di Amerika Syarikat.
Peralatan yang diperlukan untuk Nodule City adalah skala industri. Pemunggah kapal yang ditunjukkan di sini akan berdiri setinggi kira-kira 84 meter, lebih tinggi daripada SpaceX Falcon 9, sementara bangunan relau arka elektrik akan setinggi kira-kira 54 meter. Perbandingan ini membantu menggambarkan mengapa pemilihan tapak, akses tempat tidur, pengangkutan berat, kuasa, utiliti dan penjujukan pembinaan semuanya perlu ditangani pada awal proses kemungkinan. Sekarang beralih ke bahagian kerajaan, jelas bahawa pentadbiran ini 100% komited untuk memulihkan rantaian bekalan mineral kritikal.
Keluasan sokongan ini dipamerkan lagi minggu lalu. Pada 7 Ogos, Presiden Trump mengadakan lebih daripada 200 eksekutif, pendidik, dan pelabur di Jabatan Negara bersama Setiausaha Rubio, Bergam dan Lutnick. Meja bulat itu merangkumi kira-kira $3 bilion mineral kritikal baru dan pelaburan bateri, dengan jelas termasuk pemulihan nodul polimetalik dari dasar laut dalam, serta lebih daripada $180 juta untuk tenaga kerja perlombongan AS.
Saya gembira dapat hadir bagi pihak TMC Metals, dan Presiden Trump sekali lagi mengulangi sokongan pentadbirannya untuk perlombongan dasar laut dalam. Penyertaan seluruh kerajaan itu mengukuhkan kepentingan strategik industri yang kita bina bersama rakan kongsi kami, seperti Turner Caldwell dari Mariana, yang digambarkan di sini bersama saya. Sekarang saya ingin menyerahkan panggilan kepada Craig untuk membawa anda melalui kemas kini peraturan, ekonomi projek dan kewangan.
Terima kasih, Jared. Dan hanya untuk menjelaskan satu perkara juga. Jelas semasa meja bulat itu, tidak ada pelaburan ekspres untuk pengumpulan nodul. Tetapi seperti yang dinyatakan oleh Jared di bahagian atas panggilan itu, banyak perbincangan sedang berjalan dengan beberapa agensi yang dinamakan dalam Perintah Eksekutif. Saya hanya mahu membuat penjelasan itu. Sekarang beralih ke bahagian AS mengenai haknya untuk mengawal selia perlombongan dasar laut di perairan antarabangsa, Amerika Syarikat baru-baru ini mengulangi kedudukannya secara konsisten selama lebih dari empat dekad.
Kerana Amerika Syarikat bukan pihak dalam Konvensyen Undang-undang Laut, ia tidak menganggap dirinya terikat dengan peraturan perlombongan dasar laut Konvensyen, yang ditadbir melalui Pihak Berkuasa Dasar Laut Antarabangsa. Di PBB dan ISA, wakil-wakil A.S. meletakkan pembangunan mineral dasar laut yang bertanggungjawab sebagai keutamaan keselamatan ekonomi dan nasional dan kejelasan itu penting. Ia memperkuat asas undang-undang dan dasar untuk laluan yang sedang diikuti oleh TMC USA di bawah DSHMRA.
Sebaliknya, ISA sekali lagi hanya membuat kemajuan tambahan pada kod perlombongannya semasa sesi Julai. Tanpa tarikh sasaran untuk diselesaikan, Majlis bersetuju untuk membangunkan peta jalan ke arah peta jalan lain untuk diterima pakai, hasil yang menangkap kelewatan institusi yang dihadapi oleh pengawal selia yang akan datang. Malah, Naib Presiden Nauru Lionel Ayengemea di Kingston memberi amaran bahawa suatu proses dapat melampaui tujuannya sendiri, membandingkan dengan litigasi yang tidak berkesudahan di Bleak House Charles Dickens.
Walau bagaimanapun, kami terus melibatkan diri secara konstruktif dengan ISA dan melindungi hak kami ketika kami memajukan semua laluan praktikal yang tersedia untuk kami sekarang. Semasa sesi ISA Julai, China, Rusia dan Greenpeace menyokong usaha untuk mendapatkan pendapat nasihat ITLOS yang menyasarkan perlombongan laut dalam di luar rangka kerja UNCLOS dan ISA. Cadangan itu disertakan dengan panggilan untuk langkah-langkah yang diselaraskan yang mempengaruhi syarikat, pembiaya, syarikat insurans dan pelabuhan yang mengambil bahagian dalam laluan AS, dan usaha itu gagal dan juga mendapat tolakan yang ketara dari negara anggota di seluruh Eropah, Asia dan Pasifik. Mereka mencabarnya, dengan betul, sebagai pramatang dan didorong secara politik, memberi amaran bahawa ia dapat mengasingkan Amerika Syarikat sambil terus mengganggu ISA dari tanggungjawab utamanya, iaitu penyiapan kod perlombongan. Sekarang, bulan lalu Dewan Pertikaian Dasar Laut ITLOS sebulat suara menetapkan langkah-langkah sementara yang melindungi hak NORI dan TMC Metals terhadap proses yang wajar dan perlakuan adil dalam prosiding mereka dengan ISA.
Dewan mendapati risiko yang nyata dan segera menjejaskan hak-hak tersebut yang tidak dapat diperbaiki dan menghendaki ISA bertindak sesuai dengan kerangka undang-undang yang berkenaan, memberikan maklumat yang diperlukan untuk tindak balas yang bermakna, dan menahan diri daripada memperburuk pertikaian. Pada hari-hari berikutnya, Majlis ISA meluluskan kontrak penerokaan NORI selama lima tahun dengan konsensus dan, setakat ini sebagai penyumbang terbesar kepada sains laut dalam di Zon Clarion-Clipperton, rekod NORI bercakap sendiri dengan 22 kempen penyelidikan luar pesisir, 959 hari penyelidikan di laut, lebih daripada petabait data dan 41 makalah yang dikaji rakan sebaya, seperti yang ditunjukkan dalam dek ini. Sekarang, Ogos lalu, hanya peringatan ringkas, kami mengumumkan dua kajian teknikal utama, PFS dan penilaian awal. PFS memberi tumpuan kepada kawasan pengeluaran pertama kami dan menubuhkan rizab pertama di dunia untuk projek nodul, sementara juga mengesahkan kes komersil yang kuat projek itu. Penilaian awal diperluas di kawasan lain yang diserlahkan pada slaid dengan warna biru diraja. Secara bersama-sama, 5.5 bilion PV dari PFS dan 18.1 bilion NPV dari penilaian awal menyiratkan anggaran gabungan sumber NPV sebanyak $23.6 bilion sepanjang hayat kedua-dua projek.
Secara tidak didiskaun, kajian menunjukkan pendapatan kira-kira $369 bilion dan lebih daripada $200 bilion EBITDA. Walau bagaimanapun, kita mesti mengakui saham TMC Metals sudah pasti ketinggalan tahun ini. Terdapat banyak sebab untuk ini, tetapi tanggungjawab kami sebagai pengurusan adalah untuk mendorong kemajuan dan membalikkan dinamik ini. Anda boleh melihat pada slaid ini kami percaya satu perkara sangat jelas. Modal pasaran kami kurang dinilai berbanding dengan sumber itu sendiri dengan mana-mana metrik berasaskan rakan sebaya yang munasabah.
Oleh itu, ketika kami bersungguh-sungguh bergerak ke arah pemulihan komersil sumber generasi dan transformasi ini untuk AS, adalah munasabah bagi kita untuk menjangkakan bahawa pasaran ekuiti harus lebih tepat menghargai syarikat ini, dan kami melakukan segala yang berkuasa untuk memastikan perkara itu berlaku. Teruskan kepada kecairan. Kecairan kami, yang ditakrifkan sebagai wang tunai ditambah kapasiti pinjaman, berjumlah 143 juta pada 30 Jun 2026, termasuk 44 juta yang tersedia dari kemudahan kredit yang tidak ditanggung Barron dan Aris.
Sekarang, soalan yang kami terima daripada banyak pelabur. TMC Metals menganalisis tamat waran yang belum selesai pada September 2026 dari transaksi SPAC awam 2020 dan Lembaga Pengarah kami meminta input daripada pihak pengurusan, dari penasihat luar kami dan pandangan ramai pemegang saham kami, dan kesimpulannya hampir seragam untuk memastikan tarikh tamat tempoh waran ini tetap ditetapkan untuk terma perjanjian asal, sebahagiannya kerana sebarang pelanjutan tarikh luput 15 juta waran awam, yang mesti dilaksanakan secara tunai, juga memerlukan lanjutan sembilan setengah juta waran swasta, yang mungkin dilaksanakan tanpa tunai dan tidak mungkin mengakibatkan hasil tunai tambahan kepada syarikat sementara masih mencairkan pemegang saham sedia ada. Akibatnya, kami tidak akan meneruskan potensi lanjutan waran berkaitan Space ini. Teruskan kepada kewangan. Pada suku kedua tahun 2026, TMC Metals melaporkan kerugian bersih kira-kira $60.1 juta, atau $0.14 sesaham, berbanding kerugian bersih $74.3 juta, atau $0.20 sesaham, untuk tempoh yang sama pada tahun 2025.
Kerugian bersih untuk suku kedua 2026 termasuk perbelanjaan penerokaan dan penilaian sebanyak $56.1 juta berbanding $10.5 juta pada Q2 2025, perbelanjaan umum dan pentadbiran $15.6 juta berbanding $11.5 juta pada Q2 2025, dan item lain yang mengakibatkan keuntungan $11.6 juta berbanding kerugian $52.3 juta pada Q2 2025. Perbelanjaan penerokaan dan penilaian meningkat sebanyak $45.6 juta pada suku kedua 2026 berbanding tempoh yang sama pada tahun 2025, terutamanya disebabkan oleh caj $37.5 juta yang terhutang kepada Allseas yang direkodkan berikutan penandatanganan perjanjian pembangunan dan operasi pada bulan Mei.
Daripada jumlah ini, $34.8 juta mewakili kos tertunda yang hanya akan dibayar berdasarkan tonaj setelah pengeluaran bermula, sementara baki $2.4 juta diselesaikan dalam saham pada 2 Julai 2026. Selebihnya $8.4 juta dari kenaikan suku setanding disebabkan terutamanya oleh perbelanjaan pampasan berasaskan saham yang lebih tinggi dan peningkatan kos kajian pra-kemungkinan yang berkaitan dengan skop pembaharuan PFS yang diperluas. Peningkatan ini sebahagiannya diimbangi oleh kos alam sekitar yang lebih rendah, kerana skop aktiviti yang berkaitan dengan Kempen 8 telah selesai pada tahun sebelumnya.
Perbelanjaan G & A pada Q2 2026 adalah $15.6 juta berbanding $11.5 juta pada suku perbandingan disebabkan peningkatan dalam komponen berasaskan saham. Item bukan operasi lain yang mengurangkan kerugian bersih pada Q2 2026 termasuk keuntungan $18.5 juta hasil daripada saham yang dikeluarkan oleh The Metals Royalty Company berhubung dengan tawaran kewangan, perbelanjaan pampasan dan pembelian royalti pada harga melebihi nilai mampan TMC Metals per saham pelaburan TMCR. Tunai bersih yang digunakan dalam aktiviti operasi pada Q2 2026 berjumlah $20.1 juta berbanding $10.7 juta pada tahun 2025. Peningkatan aliran keluar pada Q2 2026 terutamanya disebabkan oleh perbezaan masa, kerana ia merangkumi penanggaran cukai $9 juta yang dihantar kepada pihak berkuasa cukai yang mana wang tunai diterima pada akhir bulan Mac. Sekiranya pembayaran pegangan cukai dikecualikan, wang tunai yang digunakan dalam operasi akan lebih dari $11 juta, kira-kira sejajar dengan Q2 2025.
Aliran tunai bebas untuk Q2 2026 adalah negatif $20.2 juta berbanding negatif $10.7 juta pada Q2 2025, juga dipengaruhi oleh titik masa cukai yang dibincangkan pada slaid ini. Aliran tunai bebas adalah ukuran bukan GAAP dan saya akan menunjuk anda kepada jadual penyesuaian bukan GAAP yang disertakan dalam lampiran dek slaid ini. Akhirnya, pada lembaran imbangan, baki akaun yang perlu dibayar dan liabiliti terakru kami pada 30 Jun 2026 adalah $52.1 juta dan termasuk $40.5 juta yang terhutang kepada Allseas untuk pelbagai perkhidmatan yang disediakan, $36.1 juta daripadanya akan diselesaikan setelah syarikat itu dalam pengeluaran.
Kami percaya bahawa wang tunai kami akan mencukupi untuk memenuhi komitmen modal kerja dan perbelanjaan modal kami sekurang-kurangnya 12 bulan akan datang dari hari ini. Dan dengan itu, saya akan menyerahkannya kembali kepada pengendali untuk mengambil beberapa soalan.
PENGENDALI
Terima kasih. Tuan-tuan dan puan-puan, untuk bertanya soalan pada masa ini, anda perlu menekan Star 11 di telefon anda dan menunggu nama anda diumumkan. Sila berdiri semasa kami menyusun senarai Q & A. Sekarang, soalan pertama dalam barisan datang dari barisan Heiko Ihle dengan HC Wainwright. Talian anda kini dibuka.
Heiko Ihle, Penganalisis di HC Wainwright
Hei, Gerard. Craig. Hei, pasukan. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Saya rasa awak boleh dengar saya okey?
Gerard Barron, Ketua dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, kita boleh, Heiko.
Heiko Ihle, Penganalisis di HC Wainwright
Hebat. Hei, baik untuk bercakap dengan awak. Hei, perjanjian perkhidmatan induk dengan Mariana Minerals untuk, anda tahu, bahagian pemprosesan di Brownsville, bolehkah anda memberikan sedikit warna tentang apa sebenarnya yang telah berlaku di sana sekarang? Maksud saya, saya tahu sudah tiga minggu sahaja, tetapi maksudku, berapa banyak wang atau apa garis masa untuk membelanjakan wang di sana? Mungkin pada suku demi suku atau separuh setengah tahun, sesuatu seperti itu. Bagaimana anda melihat semua ini berkembang dan mungkin apa yang harus kita gunakan dalam model kami dan menjelaskan semua itu?
Gerard Barron, Ketua dan Ketua Pegawai Eksekutif
Baiklah, ya, izinkan saya mengambil retak pertama pada itu. Walaupun kami hanya menandatangani perjanjian itu dalam beberapa minggu kebelakangan ini, kami mempunyai hubungan dengan pengetua Mariana kembali ke 2018, ketika kami bertemu dengan Turner dan dia bekerja di Tesla. Dan ketika dia memulakan Mariana, kami sangat berminat untuk mencari cara untuk bekerja bersama. Dan pada dasarnya, mereka telah mengusahakan fail ini mungkin selama setahun. Dan setakat ini ia adalah pelaburan di pihak mereka, bukan di pihak kami, tentu saja.
Mereka disokong oleh beberapa nama terbaik di Silicon Valley dan baru-baru ini baru mengumpulkan $310 juta. Dan kami menganggap mereka sebagai pasukan pemilik kami yang akan membantu kami menangani isu-isu mengenai pembenaran, menangani isu-isu mengenai pembinaan. Dan akhirnya apa yang Mariana ingin juga menjadi pengendali, bersama kami, perjanjian itu, kerana, anda tahu, mereka membawa sejumlah besar kepakaran dari sekolah Elon, dan, anda tahu, Turner mengumpulkan pasukan yang luar biasa terdiri daripada 250 orang yang sangat pintar.
Oleh itu, kami melihat mereka sangat bekerja sebagai sebahagian daripada pasukan pemilik kami dan bukannya TMC Metals akan mengupah, anda tahu, 50 atau 100 orang dan akhirnya beratus-ratus orang. Ya, kita sangat melihat Mariana bekerja di sana. Sekarang kita memimpin. Kami bekerjasama dengan firma kejuruteraan terkemuka lain yang telah melakukan banyak kerja dengan kami selama 10 tahun yang lalu, dan kami memasuki fasa baru. Dan apa yang akan dilakukan oleh Mariana ialah mereka akan menjalankan juruterbang untuk kami, yang pada dasarnya akan membolehkan kita menguji banyak lembaran aliran.
Kerana jika anda melihat cadangan Mariana, ini sangat berkaitan dengan kawalan perisian, ini sangat mengenai automasi, ini sangat mengenai pemikiran prinsip pertama. Dan, anda tahu, apabila saya memikirkan industri pemprosesan mineral, anda tahu, Amerika mengucapkan selamat tinggal kepadanya selama 50 tahun terakhir, bukan? Mereka sangat gembira kerana ia pergi ke luar pesisir ke dunia membangun. Dan, anda tahu, tentu saja, pada masa itu, anda tahu, anda mempunyai negara seperti China yang melalui perindustrian mereka.
Mereka mempunyai berjuta-juta petani yang perlu mereka sibuk. Oleh itu, mereka sangat gembira untuk mengambil industri baru yang sangat manual. Tetapi ketika kita berfikir tentang membawa industri tersebut kembali ke Amerika Syarikat, mereka akan kembali sangat berbeza. Mereka akan kembali dengan faedah automasi. Dan tentu saja, AI telah menjadi bantuan yang luar biasa. Anda tahu, masa ini tidak mungkin lebih baik kerana alat yang tersedia untuk kami sangat luar biasa. Dan lima tahun yang lalu tidak akan berlaku.
Dan Mariana berada di, anda tahu, mereka berada di pinggir pendarahan ini. Anda tahu, mereka menarik orang yang akan pergi ke Mariana atau pergi ke Anthropic atau ke beberapa syarikat LLM yang lain. Oleh itu, mereka benar-benar rakan kongsi yang sangat kami banggakan. Jadi itulah bagaimana hubungan akan terbentuk. Dan kami pasti akan memastikan pasaran terkini semasa kami mengembangkan hubungan itu ke dalam apa yang akan dimaksudkan dari perspektif kewangan. Tetapi pada masa ini, tumpuan sangat tertumpu pada bagaimana kita dapat membuat Brownsville berjalan dengan paling ekonomi dalam jangka masa yang paling cepat mungkin.
Craig Ceske, Ketua Pegawai Kewangan
Sebaliknya, anda tahu, Heiko, kita tidak dapat memberikan apa-apa jenis metrik suku demi suku atau bahkan membincangkan spesifik, tetapi kita bercakap tentang kos awal yang agak sederhana pada pertengahan juta digit tunggal sepanjang beberapa suku tahun. Ini adalah bayaran pendahuluan yang sangat berguna, dengan berkesan, untuk memajukan kerja kemungkinan yang akan menjadi prasyarat untuk pembiayaan kerajaan. Oleh itu, adalah kerja yang perlu bahawa, apabila TMC Metals sedang mencari, dan telah melihat bahkan kembali setahun ditambah dengan rancangan kami, ia selalu menjadi kerja yang telah kami fikirkan dan dalam ramalan kami, ia pastinya sesuatu yang selalu kami sertakan sebagai sesuatu yang perlu dilakukan sebelum potensi pembiayaan kerajaan itu. Oleh itu, saya tidak boleh mengatakan lebih banyak lagi selain daripada kita percaya ia adalah kerja yang berguna. Dan kami mempunyai keyakinan bahawa ia akan membawa kepada hasil yang kuat.
Heiko Ihle, Penganalisis di HC Wainwright
Itulah jawapan yang adil. Terima kasih, Craig. Soalan yang sama sekali berbeza, hanya secara konseptual: Maksud saya, syarikat royalti logam - Saya tahu anda boleh membeli semula 75% daripada royalti ini. Cara saya melihatnya, orang-orang ini hampir lebih seperti pasangan daripada pemegang royalti. Maksud saya, kami meliputi beberapa firma royalti dan sering kali ada sedikit, seperti, anda adalah pelanggan kami. Tetapi ini di sini, saya tidak mahu mengatakan perkongsian, tetapi nampaknya ada kepentingan yang sangat berhak di kedua-dua pihak.
Bolehkah anda memberikan sedikit warna tentang apa yang mungkin mendorong anda untuk membeli kembali sebahagian daripada royalti itu? Dan saya menganggap sebahagian besar daripadanya jelas bersifat kewangan, tetapi adakah proses membuat keputusan lain pada akhir anda, memandangkan kesan jangka panjang dari semua ini? Dan anda mungkin ingin mengekalkan pangkalan pihak berkepentingan yang luas yang berminat untuk menggerakkan semua ini ke hadapan?
Gerard Barron, Ketua dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, tengok, kenapa saya tidak melakukan perkara itu terlebih dahulu, Craig? Pertama, anda tahu, ia terbukti menjadi perkongsian perniagaan yang hebat. Dan Brian Paes-Braga, yang mengetuai syarikat itu, telah menjadi penyokong sebenar usaha kami sejak dekad yang lalu. Dan bagaimana kita membelinya kembali, tentu saja, adalah dengan membayar royalti kepada mereka kerana royalti pergi ke arah pembelian balik. Oleh itu, anda tahu, dari perspektif kami, kami selalu membayangkan bahawa kami akan membeli semula komponen royalti yang kami boleh.
Dan tentu saja kita tidak pernah mahu, anda tahu, menjual royalti kepada seseorang. Kami mahu menjual royalti di mana kami mempunyai kepentingan ekonomi dalam royalti itu. Dan tentu saja kita kekal sebagai pemegang saham besar syarikat itu. Kami sangat menyokong. Anda telah melihat syarikat itu di akhbar baru-baru ini membeli royalti bijih besi. Dan saya tahu mereka mempunyai saluran paip logam yang berpandangan ke hadapan yang sangat kuat. Saya yakin bahawa Brian boleh membina itu menjadi syarikat yang sangat berharga dan kami akan menjadi penyokong utamanya.
Dan ia adalah hubungan yang sangat positif. Tetapi pembelian balik akan berlaku secara semula jadi. Apabila kami membayar royalti mereka, ia akan berubah ke arah harga pembelian semula.
Heiko Ihle, Penganalisis di HC Wainwright
Cukup adil. Saya akan kembali kepada anda. Terima kasih banyak untuk jawapan yang komprehensif dan nasib baik.
PENGENDALI
Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari barisan, Dave Sullivan dengan Kumpulan Maxim. Talian anda kini dibuka. Hei, Tate. Maaf, kami hampir tidak dapat mendengar anda. Sila semak butang bisu anda. Baiklah, kita akan pergi ke orang seterusnya dalam barisan. Tate, tolong beratur semula. Anda boleh beratur soalan seterusnya. Datang dari barisan, Dimitri Silverstein dengan Water Tower Research. Talian anda kini dibuka.
Dimitri Silverstein, Penganalisis di Penyelidikan Menara Air
Selamat petang, tuan-tuan. Terima kasih kerana menerima panggilan saya. Ingin tahu mengenai perjanjian dan perjanjian Eco Minerals. Anda bercakap tentang merenungkan kempen bersama akhir tahun ini ke CCZ. Adakah itu ke zon anda atau zon Eco, atau zon mana anda? Saya rasa,
Gerard Barron, Pengerusi dan Ketua Eksekutif
Ya, ia akan pergi kepada kedua-duanya, sebenarnya. Tetapi di kawasan kami, anda tahu, kami - bagi mereka yang telah mengikuti kami, anda tahu bahawa terdapat banyak kerja penerokaan dan definisi sumber di kawasan yang biasa kita kenal sebagai NORI-D dan masih lakukan. Dan tentu saja, aplikasi ISA untuk permit pemulihan komersil masih mempunyai beberapa bidang yang kami mempunyai set data asas, tetapi kami ingin mendapatkan sedikit lagi kerana rancangannya adalah untuk meningkatkan nombor rizab kami dengan ketara.
Dan itu hanya memerlukan sedikit lebih banyak kerja tinjauan. Dan tentu saja, beberapa sumber kami telah kami pindahkan ke dalam kategori yang diukur - disimpulkan, ditunjukkan, diukur - dan kemudian sebahagian daripadanya masuk ke dalam simpanan. Dan kami merancang untuk melakukannya dengan jejak yang lebih besar sekarang, tonaj yang lebih besar. Dan kemudian semasa kami berada di luar sana, dengan syarat mereka mendapat kebenaran untuk melakukannya, mereka akan melakukan sedikit kerja yang berpotensi di beberapa bidang mereka.
Dimitri Silverstein, Penganalisis di Penyelidikan Menara Air
Okay, okay, faham. Dan kemudian, saya rasa, mendapat sedikit lebih banyak penjelasan mengenai bagaimana sokongan kerajaan atau bagaimana rupa sokongan kerajaan dan kapan ia mungkin masuk. Anda tahu, anda bercakap tentang perlu menyelesaikan beberapa kerja kemungkinan sebelum anda dapat mempertimbangkannya. Tetapi bolehkah anda membantu kita memahami apa yang berpotensi pemerintah terhadap jaminan? Apabila mereka melihat anda, adakah objektifnya untuk, anda tahu, menyokong usaha pengeluaran pertama anda, atau adakah mereka kelihatan lebih strategik untuk mewujudkan hab pemprosesan yang jauh lebih besar untuk operasi dasar laut AS di luar zon pengumpulan anda atau di luar zon pengumpulan anda?
Gerard Barron, Pengerusi dan Ketua Eksekutif
Ya, anda tahu, kita mesti sangat halus apa yang kita katakan di sini, Dimitri, tetapi ia didokumentasikan dengan baik bahawa pentadbiran ini mahu mengambil peranan kepimpinan ketika datang ke mineral laut dalam. Dan, anda tahu, saya rasa apa yang kami ketengahkan kepada mereka adalah bahawa tidak ada tempat di AS di mana anda boleh memproses bahan-bahan ini. Anda perlu menghantar mereka ke Asia. Dan pilihan Asia agak terhad. Ada Jepun, dan sudah tentu kita mempunyai hubungan dengan Pamco di Jepun, atau ada Indonesia.
Tetapi banyak perkongsian pemprosesan Indonesia sama ada melibatkan pemilikan China atau mereka beroperasi dengan potensi yang berbeza, standard alam sekitar dan keselamatan yang berbeza. Oleh itu, kami selalu mengatakan ini adalah masa untuk meletakkan beberapa kapasiti pemprosesan di Amerika Syarikat kerana ada satu sebab mengapa China menguasai ruang mineral kritikal: ini kerana mereka mendapat manfaat daripada wang yang cukup bebas dari kerajaan mereka. Mereka telah dapat pergi dan menghabiskan dan bergerak pada kadar yang sangat pantas.
Sudah tentu, mereka beroperasi dengan persekitaran yang berbeza dan standard keselamatan yang berbeza daripada yang akan kita paksa. Dan, anda tahu, kita pasti tahu bahawa ambang alam sekitar yang beroperasi di Amerika adalah antara yang paling sukar di mana-mana sahaja. Oleh itu, saya fikir orang boleh merasa sangat yakin dengan proses pembenaran di Amerika Syarikat. Tetapi apa yang dilakukan oleh pentadbiran AS dan Rumah Putih adalah mereka membelinya. Oleh itu, kami meneruskan perbincangan dengan beberapa agensi tersebut tentang membantu kami dengan keupayaan untuk membawa nodul ke Amerika Syarikat untuk diproses.
Craig Ceske, Ketua Pegawai Kewangan
Ya, dan Dimitri, anda mengkategorikannya kerana ia hanya pengeluaran awal atau adakah ia melampaui? Beberapa mata di sana. Katakan jika anda memikirkan kira-kira 3 juta tan setahun, yang merupakan kapasiti sasaran untuk Hidden Gem, itu sahaja, jika diproses di dalam negeri, bergantung pada modelnya yang anda lihat, dapat memenuhi suatu tempat dari satu perempat hingga mungkin sepertiga keperluan domestik berdasarkan permintaan semasa untuk nikel dan kobalt. Jadi walaupun petikan itu, pengeluaran awal bermakna.
Salah satu perkara yang akan memisahkan tempat seperti Nodule City adalah skalabiliti, kerana, seperti yang anda ketahui, perlu mencari keupayaan pemprosesan, penapisan berhampiran badan bijih adalah cabaran untuk perlombongan berasaskan darat yang akhirnya dapat mengehadkan seberapa skalabilnya sumber. Ini adalah keadaan di mana kita sedang meneruskan rundingan mengenai pilihan pajakan untuk kawasan yang boleh membenarkan skalabiliti itu. Jadi ya, anda tidak mahu menggigit lebih daripada yang anda boleh mengunyah. Tetapi walaupun bermula, katakan, 3 juta tan dari Hidden Gem sahaja adalah sebahagian besar permintaan AS, tetapi skalabiliti itu adalah sesuatu yang dapat ditawarkan oleh sumber ini secara unik.
Dimitri Silverstein, Penganalisis di Penyelidikan Menara Air
Hebat. Terima kasih kerana itu, Craig. Terima kasih, Gerard.
Gerard Barron, Pengerusi dan Ketua Eksekutif
Terima kasih, Dimitri.
PENGENDALI
Terima kasih. Dan sekali lagi, sebagai peringatan, untuk bertanya soalan, sila tekan bintang 11. Dan saya lihat kita ada T. Sullivan dari Kumpulan Maxim kembali dalam barisan. Talian anda kini dibuka.
Tate Sullivan, Penganalisis di Kumpulan Maxim
Baiklah, terima kasih. Harap awak boleh dengar saya ok sekarang. Gerard, berdasarkan sumber maklumat awam anda, adakah anda melihat atau mendengar sebarang pengumuman baru-baru ini dari kerajaan China atau mengenai aktiviti perlombongan luar pesisir, atau pengumuman dari syarikat China? Jika anda pernah mendengar atau melihat apa-apa, sila.
Gerard Barron, Pengerusi dan Ketua Eksekutif
Nah, tiada apa yang akan saya nyatakan mengenai panggilan ini, tetapi kami telah melihat beberapa akhbar menerbitkan, anda tahu, pelacak aktiviti di beberapa kapal tinjauan laut dalam, dan beberapa kontraktor perlombongan laut dalam telah sibuk di kawasan itu. Oleh itu, kita tahu bahawa ia tetap menjadi keutamaan bagi mereka. Kami tahu bahawa mereka mendorong ISA dengan sangat keras, dan saya rasa selamat untuk mengatakan bahawa mereka agak kecewa dengan kadar kemajuan yang ditunjukkan di Kingston, Jamaica. Tetapi di luar itu, tidak mempunyai banyak perkara untuk dikongsi mengenai panggilan ini, tetapi saya rasa jika anda mencari laporan media mengenai kapal tinjauan itu, sangat mengejutkan bahkan bagi kami untuk melihat betapa aktifnya mencari sumber dasar laut dan, anda tahu, melakukan apa yang disebut kerja tinjauan jinak, anda tahu.
Tate Sullivan, Penganalisis di Kumpulan Maxim
Terima kasih. Dan beralih ke Allseas, anda mempunyai banyak kemas kini hebat dalam komen anda dan anda telah bekerja dengan mereka bertahun-tahun. Adakah anda mempunyai pengaturan perlombongan luar pesisir eksklusif dengan Allseas atau bolehkah mereka bekerjasama dengan syarikat lain? Bolehkah anda mengingatkan kami bagaimana susunan itu berfungsi?
Gerard Barron, Pengerusi dan Ketua Eksekutif
Ya, tidak, ia eksklusif. Satu-satunya kali ia menjadi tidak eksklusif adalah jika mereka mahu meletakkan sistem lain di dalam air dan kami menolak. Sekarang, maka mereka mempunyai hak untuk pergi dan menawarkannya kepada orang lain. Dan tentu saja kita mahu mempunyai banyak sistem di dalam air, jadi kemungkinan itu berlaku sangat, sangat rendah.
Tate Sullivan, Penganalisis di Kumpulan Maxim
Dan Craig, anda juga menyebut bahawa anugerah saham atau perjanjian saham dengan Allseas, yang diselesaikan tepat pada akhir suku tahun ini. Jadi itu akan berada dalam Q anda, hanya--
Craig Ceske, Ketua Pegawai Kewangan
Untuk mengesahkan, itu betul. Itu akan dimasukkan dalam kiraan saham pada penutup 10-Q.
Tate Sullivan, Penganalisis di Kumpulan Maxim
Baiklah. Dan kemudian ke hadapan, hanya dari segi kos yang berkaitan dengan pembinaan kapal, adakah anda merasakan anda tertakluk kepada semua kos itu pada masa hadapan, atau adakah itu akan dilakukan secara suku tahunan, beberapa panggilan modal atau beberapa perbelanjaan panggilan ke Allseas untuk pembinaan kapal?
Craig Ceske, Ketua Pegawai Kewangan
Nah, lihat, terdapat kerja berterusan oleh rakan kongsi kami Allseas berkenaan dengan pengurusan projek, susunan kejuruteraan, dan sebagai rakan kongsi yang baik mereka dengan senang hati mengambil sebahagian daripada pembayaran itu dalam saham. Tetapi sejak beberapa suku terakhir anda akan melihat kami terus menuntut beberapa tuduhan tersebut. Banyak daripada apa yang kami laporkan pada 30 Jun, kira-kira separuh daripada jumlah yang terhutang pada masa itu kepada Allseas dibayar ketika pengeluaran komersil bermula.
Jadi ya, akan ada jumlah tambahan yang TMC Metals akan terus diharapkan untuk membayar untuk pembangunan sistem pengumpulan berasaskan Gemem Tersembunyi. Dan kami memberikan beberapa perincian mengenai perkara itu dalam kajian pra-kemungkinan tahun lalu. Tetapi sekali lagi, ketika kami terus mengasah pensil kami dengan Allseas, kami menjangkakan kami akan berada lebih rendah daripada jumlah pembangunan luar pesisir yang dijangkakan. Tetapi tidak, apa yang kami peroleh bukanlah keseluruhan apa yang kami harapkan untuk menghabiskan pra-produksi dengan Allseas.
Tetapi sekali lagi, mereka terus menjadi rakan kongsi yang hebat untuk bekerjasama dengan kami dan fleksibel, dan juga akan membiayai sebahagian besar kos pembangunan pra-pengeluaran.
Tate Sullivan, Penganalisis di Kumpulan Maxim
Terima kasih. Dan terakhir bagi saya mengenai perkara itu, adakah anda berkongsi atau bolehkah anda berkongsi di mana pembinaan kapal itu akan berlaku, atau tidak didedahkan pada masa ini?
Gerard Barron, Pengerusi dan Ketua Eksekutif
Tidak, kami belum mendedahkannya pada masa ini.
Tate Sullivan, Penganalisis di Kumpulan Maxim
Baiklah. Dan terima kasih atas kemas kini apabila fabrikasi dirancang untuk bermula pada suku keempat. Terima kasih berdua.
Gerard Barron, Pengerusi dan Ketua Eksekutif
Ya. Terima kasih. Olivia, adakah ada soalan lain mengenai—
Olivia, Hubungan Pelabur
Talian telefon? Saya tidak menunjukkan soalan lanjut dalam barisan Q & A pada masa ini. Hebat. Saya melihat segelintir soalan dalam sembang web, tetapi saya rasa kebanyakannya telah dijawab atau adalah perkara yang tidak mahu kami komen lebih lanjut. Jadi, Gerard, saya mungkin menyerahkannya kembali kepada anda untuk beberapa komen penutup.
Gerard Barron, Pengerusi dan Ketua Eksekutif
Nah, pertama, terima kasih atas orang-orang yang hadir hari ini. Terima kasih khas kepada pemegang saham kami, kepada pasukan kami, kepada rakan kongsi kami, kepada lembaga kami, yang semuanya telah memberikan bimbingan yang hebat sepanjang tahun penting ini. Oleh itu, kami tidak sabar-sabar untuk memastikan anda dikemas kini kerana kami mempunyai perkembangan menarik yang akan datang. Saya rasa ia akan menjadi larian super menjelang akhir tahun 2026. Terima kasih semua.
PENGENDALI
Tuan-tuan dan puan-puan, ini menyimpulkan panggilan persidangan hari ini. Terima kasih atas penyertaan anda, dan anda kini boleh memutuskan sambungan.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.