Keputusan Laporan Kuasa NET Q2 2026: Transkrip Panggilan Pendapatan Penuh

NET Power (NYSE: NPWR) mengeluarkan keputusan kewangan suku kedua dan menjadi tuan rumah panggilan pendapatan pada hari Jumaat. Baca transkrip lengkap di bawah.

Kandungan ini dikuasakan oleh API Benzinga. Untuk data kewangan dan transkrip yang komprehensif, lawati https://www.benzinga.com/apis/.

Akses panggilan penuh di https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=rx2Ml8Id

Ringkasan

NET Power Inc. memberi tumpuan kepada kelajuan, kebolehpercayaan, dan skala dalam penjanaan kuasa, dengan peralihan strategik untuk mengutamakan penjanaan tenaga gas asli yang tidak berkurang sebelum mengintegrasikan penangkapan karbon.

Syarikat itu mempunyai wang tunai $310 juta dan tiada hutang, memberikan kedudukan kewangan yang kukuh untuk menyokong Project Permian dan inisiatif lain.

Projek Permian sedang direka bentuk semula untuk memenuhi permintaan pasaran segera dengan potensi untuk integrasi penangkapan karbon masa depan, memanfaatkan perkongsian seperti Oxy untuk pengambilan CO2.

Pengurusan menekankan keperluan mendesak untuk kuasa kerana kekangan grid dan peningkatan AI, meletakkan NET Power untuk menyampaikan penyelesaian kuasa di belakang meter.

Projek masa depan akan memberi tumpuan kepada gabungan penyelesaian teknologi, termasuk turbin gas, enjin timbal balik, dan penyimpanan bateri untuk memastikan kebolehpercayaan dan fleksibiliti.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Salam dan selamat datang ke panggilan persidangan pendapatan suku kedua NET Power Inc. 2026. Pada masa ini, semua peserta berada dalam mod pendengaran sahaja. Sesi soalan-jawapan akan mengikuti persembahan rasmi. Jika sesiapa memerlukan bantuan pengendali semasa persidangan, sila tekan star-0 pada papan kekunci telefon anda. Sebagai peringatan, persidangan ini sedang direkodkan. Sekarang saya gembira untuk memperkenalkan tuan rumah anda, Bryce Mendez, Pengarah, Perhubungan Pelabur.

Terima kasih. Tolong teruskan.

Bryce Mendez, Pengarah, Perhubungan Pelabur

Terima kasih. Selamat pagi, semua orang, dan selamat datang ke panggilan persidangan pendapatan suku kedua NET Power 2026. Bersama saya pada panggilan hari ini, kami mempunyai Ketua Pegawai Eksekutif kami, Danny Rice; Presiden dan Ketua Pegawai Operasi kami, Mark Horstman; dan Ketua Pegawai Kewangan kami, Lee Siemens. Semalam kami mengeluarkan keluaran pendapatan kami untuk suku kedua berakhir pada 30 Jun 2026, yang boleh didapati di laman web Perhubungan Pelabur kami di ir.netpower.com. Semasa panggilan hari ini, ucapan kami akan merangkumi kenyataan yang berpandangan ke hadapan.

Keputusan sebenar mungkin berbeza secara signifikan daripada yang dinyatakan atau tersirat oleh pernyataan berpandangan ke hadapan kerana risiko dan ketidakpastian yang berkaitan dengan perniagaan kami, yang dibincangkan dalam pemfailan SEC kami. Kami tidak bertanggungjawab untuk mengemas kini sebarang pernyataan yang berpandangan ke hadapan. Penerangan penuh mengenai risiko ini terdapat dalam Laporan Tahunan terbaru syarikat pada Borang 10-K dan Laporan Suku Tahunan pada Borang 10-Q untuk suku tahun yang berakhir pada 30 Jun 2026, masing-masing difailkan dengan SEC.

Dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan kepada Danny Rice, Ketua Pegawai Eksekutif NET Power.

Danny Rice, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Bryce, dan selamat pagi, semua orang. Kami menghargai anda menyertai kami pagi ini. Kami menghabiskan empat bulan terakhir dalam proses penglibatan dan pemasaran pelanggan yang intensif. Kami bercakap dengan sekumpulan besar calon pembeli kuasa - hiperscalers, pemaju pusat data, syarikat industri umum yang ingin mendapatkan kuasa. Dan apa yang kami dengar adalah jelas: Pasaran memerlukan kelajuan, skala, dan kebolehpercayaan, dan ia sanggup membayar harga yang berpatutan untuknya.

Dan memandangkan kekurangan kelajuan untuk kuasa yang boleh dipercayai pada skala, yang saya fikir kita semua setuju adalah misi penting bagi AS memenangi perlumbaan AI, industri teknologi perlu melihat seberapa banyak modal yang ditunjuk secara langsung untuk menyelesaikan masalah itu hari ini. Oleh itu, dalam kes kami, saya fikir NET Power adalah unik kerana di bawah lapisan teknologi gas bersih kami terdapat pemahaman asas tentang semua perkara gas, penjanaan kuasa—kedua-dua peralatan dan pengetahuan di mana projek-projek ini masuk akal untuk ditempatkan untuk pelanggan akhir.

Jadi pasaran memberitahu kami bahawa gas bersih 80 megawatt kami sangat boleh dipercayai, tetapi apa yang mereka perlukan adalah lebih banyak kuasa, dan mereka memerlukannya lebih cepat. Kami percaya bahagian yang bersih itu penting, tetapi seperti biasa, ia hanya akan datang secara berskala apabila tonggak tenaga asas masyarakat iaitu kuasa yang boleh dipercayai dan berpatutan diwujudkan sepenuhnya, dan permintaan kuasa melebihi bekalan hari ini. Oleh itu, adalah wajib kita untuk mengambil langkah ke belakang dan menilai semula peruntukan modal kita dan kemahiran kita untuk membantu memenuhi keperluan tenaga asas ini, sambil mengekalkan keupayaan untuk melakukan apa yang pada asalnya kita datang ke sini untuk lakukan, iaitu mengubah gas asli menjadi bentuk kos terendah kuasa bersih dan tegas. Itu masih Bintang Utara kami. Oleh itu, peralihan ini untuk memimpin dengan kekuatan yang tidak berhenti terlebih dahulu hanyalah laluan yang lebih boleh ditindakan dan berkemungkinan berisiko rendah untuk akhirnya sampai ke masa depan tenaga yang lebih bersih. Sekarang, itu bukan penghakiman mengenai kepentingan jangka panjang CCS. Kami percaya kepadanya, dan ia berfungsi. Hanya beberapa minggu yang lalu, pasukan Entropy menugaskan loji janakuasa gas bersih pertama di dunia di Kanada, dan itu merupakan tonggak besar bagi industri ini.

Dan kita duduk di sini dengan puluhan bilion tan permintaan CO2 tahunan di Lembangan Permian untuk EOR. Dan apabila harga minyak meningkat, seperti yang berlaku baru-baru ini, permintaan untuk CO2 terus meningkat. Oleh itu, saya ingin menghabiskan seketika mengapa kami percaya pengalibrasi semula strategik ini tahan lama. Kami melihatnya sebagai tindak balas pragmatik terhadap keadaan pasaran struktur yang kami fikir berjalan selama bertahun-tahun. Grid ini dengan cepat menjadi kekangan yang mengikat terhadap pertumbuhan pusat data, pertama di pasaran seperti PJM dan MISO, tetapi ia dengan cepat menuju ke ERCOT juga.

Dan ia menarik - Saya rasa ramai orang dalam industri ini melihat ERCOT sebagai tempat yang selamat untuk berkelajuan kuasa. Dan untuk masa yang lama itu benar terutamanya: masa barisan yang lebih pendek, kebolehpercayaan grid yang lebih baik, dan akses kepada kuasa kos rendah. Tetapi saya tidak fikir Texas benar-benar bersedia untuk serangan permintaan yang kini muncul. Dan kini barisan ERCOT akan disokong ke tahun 2030-an tanpa akhir sebenar apabila penawaran baru akan mengejar permintaan baru ini.

Oleh itu, ia memaksa kreativiti untuk membawa kuasa ini ke pasaran. Dan tindak balas yang luar biasa yang kita lihat adalah penyelesaian seperti penjanaan di belakang meter, di tapak dengan kebolehpercayaan yang disasarkan. Itu telah menjadi penyelesaian jangka pendek yang paling boleh ditindakan di pasaran. Dan kita melihat diri kita sebagai sebahagian daripada ekosistem itu. Kami mempunyai tapak, kami mempunyai hubungan tanah Oxy, dan kami mempunyai keupayaan teknikal untuk menyampaikan kuasa yang kukuh dan boleh dihantar secara berskala. Itulah yang sebenarnya diperlukan oleh pasaran hari ini.

Dan kami percaya memperuntukkan modal kami dengan cara ini adalah perkara yang tepat untuk pemegang saham dan industri kuasa. Mengenai kekangan grid, ini juga menjadi kebimbangan utama bagi masyarakat tempatan. Sejak beberapa bulan yang lalu, kami telah mendengar dengan teliti perbualan tempatan dan nasional mengenai pembangunan pusat data - aktiviti perundangan Texas, perbincangan moratorium, pengawasan penggunaan air dan kesan grid, persoalan komuniti yang luas dan pelbagai mengenai jenis infrastruktur baru ini.

Ini adalah kebimbangan sebenar dari komuniti sebenar, dan mereka layak mendapat penyelesaian sebenar. Tekanan yang timbul di sekitar pembangunan pusat data konvensional adalah, jika ada, mempercepat permintaan untuk apa yang kita cita-cita untuk membina: penyelesaian kuasa di belakang meter dan sepenuhnya di luar grid yang tidak meregangkan grid, tidak duduk dalam barisan saling sambungan, dan diletakkan dan direka bentuk supaya penangkapan karbon dapat ditambah dari masa ke masa. Itu bukan hanya menarik secara komersil; ia adalah jenis projek yang mempunyai jawapan yang boleh dipercayai untuk pengawal selia atau komuniti yang mengemukakan soalan sukar. Melalui setiap langkah pengembangan dan evolusi Projek Permian, tumpuan kami adalah untuk menjadi jiran yang baik yang berusaha untuk menambah nilai jangka panjang kepada komuniti tempat kita tinggal dan bekerja. Kami fikir arah kebimbangan menunjukkan model kami yang dikalibrasi semula, bukan jauh daripadanya. Oleh itu, dengan itu sebagai latar belakang, strategi komersil kami kini disusun di sekitar apa yang sebenarnya diutamakan oleh pelanggan kuasa hari ini: kelajuan ke kuasa, kebolehpercayaan, dan skala.

Penjanaan tenaga gas asli terletak bersama dengan beban pelanggan dan boleh digunakan dalam garis masa yang pantas adalah cara kami memenuhi permintaan itu. Kami mengarahkan fokus modal dan pelaksanaan jangka pendek ke arah pembangunan kapasiti penjanaan tenaga gas asli yang tidak berkurangan, dengan penangkapan karbon dikekalkan sebagai pilihan — pilihan yang boleh dipercayai, bermakna dan dipelihara — untuk dilapisi ke dalam projek dari masa ke masa kerana keperluan pelanggan, ekonomi projek, dan pembiayaan menyokongnya. Kami sebenarnya berpendapat ini akan menjadi strategi yang sangat membezakan seiring berjalannya waktu, terutamanya apabila bekalan kuasa mencapai permintaan dan tumpuan mula beralih kepada mencari cara kos rendah untuk mendekarbonkan asas aset penjanaan tenaga yang baru dipasang di negara kita. Kuncinya adalah memiliki kemahiran untuk melakukannya, yang akan kita simpan, tetapi juga mempunyai projek di kawasan yang betul di mana ia boleh dilaksanakan secara teknikal dan geologi untuk melakukan penangkapan karbon. Oleh itu, izinkan saya mengembangkan maksud ini untuk projek dan perkongsian kami. Project Permian, laman web kami di Texas Barat, sedang direka bentuk semula untuk permintaan bersama berdasarkan maklum balas pasaran semasa. Kami tidak mengharapkan untuk menggunakan penangkapan karbon pasca pembakaran pada fasa awal penggunaan.

Projek ini sedang dirancang untuk mengekalkan keupayaan untuk menambah tangkapan pada fasa kemudian. Lokasinya betul, dan hubungan Oxy untuk pengambilan CO2 melalui pemulihan minyak yang dipertingkatkan tetap utuh sebagai laluan masa depan. Apa yang kami tidak lakukan ialah menghendaki pelanggan membayar kuasa bersih sebelum mereka memintanya. Tapak ini mempunyai kapasiti untuk kira-kira satu hingga satu setengah gigawatt penjanaan kuasa merentasi pelbagai fasa, dan fasa awal sedang disaiz untuk memenuhi apa yang sebenarnya akan dikontrak pasaran untuk hari ini.

Mengenai hubungan kami dengan Entropy, kami membincangkan rangka kerja yang disemak semula di mana pihak-pihak boleh meneruskan penggunaan teknologi penangkapan pasca pembakaran Entropy pada fasa kemudian projek NET Power, seperti dan apabila disokong oleh permintaan pelanggan, ekonomi, dan pembiayaan. Tetapi hari ini tidak masuk akal bagi kita untuk memberikan modal untuk sesuatu yang belum dapat dilaksanakan. Oleh itu, kami akan cuba mengekalkan hubungan dan kerja hebat yang telah dilakukan oleh pasukan kami bersama.

Kerja itu telah memberikan banyak wawasan mengenai reka bentuk projek untuk menampung penangkapan karbon supaya pilihan retrofit adalah pertimbangan dalam reka bentuk tapak kuasa yang lebih luas. Kuasa bersih kekal sebagai destinasi jangka panjang. Bintang Utara untuk kami tidak berubah, tetapi apa yang telah berubah adalah susunan operasi. Kami membina kuasa terlebih dahulu - banyak daripadanya - pada garis masa yang dipercepat untuk memenuhi keperluan pelanggan sekarang, dan kami menangkap apabila ia masuk akal. Jadi saya akan menyerahkannya kepada Mark untuk memberi anda kemas kini operasi ringkas, dan kemudian Lee akan membincangkan kewangan.

Mark Horstman (Presiden dan Ketua Pegawai Operasi)

Terima kasih, Danny. Selamat pagi, semua orang. Saya akan menyimpan ringkas ini. Kami mengorientasikan semula pelaksanaan projek kami sekitar penjanaan kuasa di belakang meter yang tidak berkurangan, yang bermaksud kuasa kukuh pada kebolehpercayaan tiga sembilan, dan itu adalah masa operasi 99.9%, yang sepadan dengan kilang turun hanya selama segelintir jam setahun. Ini terletak bersama dengan beban pelanggan pada garis masa 2028. Pasaran ini meminta konfigurasi yang kami kembangkan untuk Project Permian. Tapak lain menggabungkan penyimpanan tenaga bateri, enjin timbal balik dan turbin gas untuk dibina dalam redundansi supaya gangguan unit tunggal atau penyelenggaraan berjadual tidak mengambil kuasa yang sangat diperlukan dan diperlukan oleh pelanggan. Pemodelan kami setakat ini menunjukkan satu unit besar tidak dapat memenuhi sasaran tiga sembilan dengan sendirinya kerana penyelenggaraan yang dirancang sahaja akan melebihi anggaran gangguan. Mengalikan unit yang lebih kecil adalah apa yang membawa anda ke sana, dan inilah arah pasaran yang lebih luas bergerak. Di sisi komersil, kami akan terus kepada hiperscalers dan pemaju pusat data mereka, yang membawa dengan kelajuan ke kuasa dan akses tanah. Menggabungkan pengembangan kuasa kami dengan pembinaan kampus pelanggan sebagai aliran kerja selari yang diselaraskan dengan reka bentuk yang mengekalkan pilihan untuk menambah penangkapan pasca pembakaran kemudian.

Bersama dengan pelanggan yang berpotensi, kami berusaha untuk mendapatkan tambahan 120 megawatt peralatan kuasa gas dengan penghantaran awal, yang digabungkan dengan turbin gas kami yang sudah selamat akan membawa jumlah kapasiti selamat kami kepada hampir 200 megawatt untuk fasa pertama projek yang lebih besar ini. Hubungan kami dengan OXY tetap menjadi pembezaan penting. Jejak tanah berbilang tapak di seluruh Texas Barat adalah jenis skalabiliti yang diminta oleh pengendali pusat data terbesar.

Kami bekerjasama secara aktif dengan OXY untuk memajukan hak tanah untuk pembangunan kuasa kami, dan itu adalah keutamaan jangka pendek bagi kami. Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Lee.

Lee Siemens, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, Mark. Selamat pagi. Berikut adalah kemas kini kewangan yang cepat. Kami mengakhiri suku kedua dengan kira-kira 310 juta wang tunai, setara tunai dan pelaburan, dan tiada hutang. Kedudukan tunai kami semasa mencukupi untuk menyokong operasi dan aktiviti pembangunan yang berterusan di Projek Permian, ditambah bahagian peralatan untuk projek tersebut. Pembiayaan untuk projek melalui pembinaan hingga operasi komersil memerlukan pembiayaan peringkat projek, modal rakan kongsi, ekuiti tambahan, atau beberapa gabungan sumber tersebut.

Kami tetap optimis tentang keupayaan kami untuk mendapatkan modal untuk menyelesaikan projek ini. Lembaran imbangan kami memberi kami landasan untuk sengaja mengenai proses ini. Kami mengukur setiap dolar yang kami belanjakan berbanding apa yang diperlukan untuk mendapatkan projek yang boleh didayakan. Dan kami menguruskan perniagaan dengan sewajarnya. Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada pengendali untuk Q & A.

PENGENDALI

Terima kasih. Lantai kini dibuka untuk soalan. Jika anda ingin mendaftarkan soalan, sila tekan Star one pada papan kekunci telefon anda pada masa ini. Nada pengesahan akan menunjukkan bahawa baris anda berada dalam barisan soalan. Anda boleh menekan Bintang dua jika anda ingin mengeluarkan soalan anda dari barisan. Bagi peserta yang menggunakan peralatan pembesar suara, mungkin perlu mengambil telefon bimbit sebelum menekan kekunci bintang sekali lagi. Itulah Star one untuk mendaftarkan soalan pada masa ini. Soalan pertama hari ini datang dari Nate Pendleton dari Texas Capital Bank. Tolong teruskan.

Nate Pendleton, Penganalisis di Texas Capital Bank

Selamat pagi dan terima kasih kerana menjawab soalan saya. Bolehkah anda membina sedikit ucapan yang anda siapkan mengenai bagaimana anda melihat kedudukan strategik jangka panjang untuk NET Power dengan fokus baru ini? Khususnya, bagaimana anda berfikir tentang di mana NET Power menang melawan pemaju lain yang juga cuba meletakkan kuasa pada grid di Texas Barat?

Danny Rice, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, tidak, itu soalan yang baik. Lihat, saya fikir jika anda hanya melihat, jika anda mengambil langkah ke belakang dan anda melihat pasaran sekarang, saya fikir kita benar-benar mempunyai dua fasa berpotensi ini. Dan saya fikir fasa di mana kita berada sekarang ialah kita pasti berada dalam situasi kekurangan. Dan dengan itu saya maksudkan bahawa penjanaan kuasa tidak mencukupi yang sedang dibina. Dan saya fikir salah satu soalan yang selalu kita tanyakan kepada diri sendiri ialah apakah kelebihan daya saing kita? Apakah ciri membezakan kita berbanding orang lain?

Saya fikir apabila pasaran akhirnya menstabilkan dan pasaran berada dalam keseimbangan, saya fikir anda pasti perlu mempunyai pembezaan strategik berbanding rakan sebaya anda. Tetapi kita tidak berada di pasaran itu. Kami berada di pasaran yang sangat, sangat terhad oleh bekalan. Dan penciptaan nilai tidak semestinya datang dari pembezaan. Ia mesti datang dari kemampuan hanya untuk dapat memenuhi permintaan pasaran. Dan saya fikir itu adalah salah satu perkara yang kita dengar dengan kuat dan jelas sejak beberapa bulan terakhir adalah ya, bahagian bersih itu sangat menarik, tetapi apa yang kita perlukan hanyalah kita memerlukan lebih banyak kuasa dan kita memerlukannya lebih cepat.

Dan jika anda mempunyai modal, modal insan intelektual serta modal kewangan dan mana untuk dapat melakukannya, di situlah kami ingin melihat anda memperuntukkan modal anda. Oleh itu, saya fikir di mana kita berada sekarang, pasaran mempunyai kuasa yang sangat pendek. Dan jika anda mempunyai keupayaan untuk dapat melakukannya, itu adalah nilai aditif, itu adalah nilai kreatif. Dan saya fikir ketika kita memikirkan jangka panjang, setelah pasaran benar-benar stabil, dan dengan itu ia setelah bekalan telah dibina untuk dapat mengembalikan kebolehpercayaan grid, setelah keperluan kuasa asas semua orang dipenuhi, yang kita akan berpendapat bahawa kita berada di puncak perkara itu berlaku. Saya fikir sebaik sahaja anda mencapai kesamaan semacam itu, saya fikir di sinilah anda benar-benar perlu melihat dengan teliti apa pembezaan strategik anda berbanding orang lain. Oleh itu, ketika kita memikirkan peralihan ini dari pasaran sebagai kekuatan pendek hari ini, kita dapat memasang kuasa yang tidak berhenti memberi kita peluang untuk mencipta banyak nilai kerana kekurangannya. Dan ketika kita beralih ke pasaran, dengan menyebutnya 10, 15 tahun di mana pasaran berada dalam keseimbangan, saya fikir di sinilah kekuatan teras dekarbonisasi penjanaan kuasa gas benar-benar menjadi pembezaan itu.

Oleh itu, itulah sebabnya penting bagi kita bahawa kita terus bertahan, untuk berpegang pada itu, terus mengekalkannya. Dan cara paling mudah bagi kita untuk dapat mengekalkannya adalah memastikan bahawa kami meletakkan projek kami di kawasan di mana penyerahan adalah mungkin. Oleh itu, saya rasa anda tidak semestinya akan mendapati kita pergi ke kawasan di mana kemampuan untuk menangkap kuasa gas yang tidak berkurangan, kelimpahan gas asli, ketersediaan tanah tiada duanya di luar sana.

Oleh itu, semasa anda memikirkan tempat-tempat untuk dapat meletakkan penjanaan tenaga gas tanpa henti, West Texas sangat luar biasa. Dan apabila anda membincangkan apa yang akan berlaku dalam lima atau 10 atau 15 tahun, apabila bahagian bersih mula menjadi tumpuan lagi, anda akan mahu berada di tempat-tempat di mana anda boleh mengambil aset sedia ada anda dan mendekarboniskannya. Oleh itu, bagi kami, lokasi Texas Barat ini sangat sesuai dengan kedua-dua baldi ini kerana kita boleh menggunakan aset ini yang kita miliki untuk memenuhi keperluan pasaran hari ini untuk mencipta nilai sambil masih mengekalkan pilihan dan sangat menyukai niat dan kemampuan untuk dapat mendekarbonkan dan benar-benar melenturkan set kemahiran yang berbeza yang kita miliki berbanding pasaran yang lebih luas.

Nate Pendleton, Penganalisis di Texas Capital Bank

Mendapat. Terima kasih, Danny. Itu masuk akal sepenuhnya. Dan kemudian anda hanya merujuk kepada perbualan pelanggan yang mendorong perubahan itu. Mungkin bagaimana kita harus memikirkan jalan dan masa dari sini hingga ke pengunduran yang ditandatangani di belakang begitu banyak perbualan yang telah anda lakukan?

Danny Rice, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, maksudku, perbualan itu sedang dijalankan hari ini. Seperti yang dinyatakan oleh Mark dalam komennya, kami berada di tengah-tengah mendapatkan peralatan kuasa tambahan untuk memenuhi keperluan kuasa pelanggan ini. Oleh itu, kami tidak semestinya pergi ke sana dengan cara yang kami lakukan untuk unit penjanaan kuasa pertama yang kami peroleh tahun lalu. Itu benar-benar untuk memasukkan kaki kami ke pintu untuk melakukan PCC. Tetapi kami kini dapat mengambil aset itu dan menggunakannya sebagai sebahagian daripada blok permulaan fasa pertama laman Projek Permian.

Jadi segmen megawat seterusnya yang kami dapatkan adalah atas perintah salah satu bakal pelanggan yang kami harap dapat bekerjasama dengannya. Jadi ia bukan spekulasi di pihak kami. Ia sebenarnya hanya dalam koordinasi dengan mereka. Jadi mudah-mudahan dalam beberapa bulan akan datang kita akan mempunyai lebih banyak untuk dikongsi. Tetapi saya fikir kenyataannya adalah kejayaan utama projek ini memastikan bahawa semua pihak berpotensi berkepentingan sejajar. Oleh itu, anda tahu, titik komuniti akan menjadi yang besar.

Oleh itu, kami ingin memastikan bahawa kami melakukan sesuatu pada garis masa yang sesuai dan mendedahkan perkara dengan sewajarnya semasa ia bergerak.

Nate Pendleton, Penganalisis di Texas Capital Bank

Baiklah, terima kasih kerana menjawab soalan saya.

Danny Rice, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih.

PENGENDALI

Sekali lagi, itulah Star one untuk mendaftarkan soalan pada masa ini. Soalan seterusnya datang dari Noel Parks of Tuohy Brothers. Tolong teruskan.

Noel Parks, Penganalisis di Tuohy Brothers

Hai, selamat pagi. Saya hanya ingin tahu, dalam perbincangan yang anda lakukan dengan bakal pengambilan pekerja, sehingga pembangunan pusat data adalah sebahagian besar daripada permintaan tambahan, adakah pihak-pihak yang anda bercakap dengannya lebih banyak dalam peringkat asal projek, adakah anda katakan? Atau adakah mereka secara amnya sedang berjalan dengan baik di jalan pembangunan di mana mungkin ketika mereka bermula, anda tahu, menggerakkan proses itu, kelewatan interkoneksi, dan sebagainya, tidak begitu ketara seperti sekarang?

Danny Rice, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Nola, adakah anda bercakap tentang projek kami secara khusus? Adakah anda bercakap mengenai projek pelanggan berpotensi secara umum?

Noel Parks, Penganalisis di Tuohy Brothers

Projek pelanggan yang berpotensi?

Danny Rice, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya. Maksud saya, saya fikir jika anda melihat seperti laman web yang kami ada di West Texas, ia berada di kedudukan yang agak unik. Bukan hanya satu laman web; Maksud saya, kami pada asalnya memikirkan ini akan menjadi projek yang berkaitan dengan grid. Tetapi saya fikir kerana semua orang mula mempunyai kebimbangan sebenar mengenai kebolehpercayaan grid, ia cukup luar biasa walaupun di tempat seperti Texas. Texas telah menjadi tempat perlindungan yang selamat untuk orang ramai selama beberapa tahun sekarang, dan itulah sebabnya anda telah melihat kemasukan permintaan untuk saling sambungan ke dalam grid ERCOT.

Tetapi sekarang kerana grid ERCOT mula menunjukkan bahawa bekalan baru tidak muncul dengan cukup cepat, saya fikir ia menyebabkan orang ramai berhenti sebentar dengan projek yang disambungkan ke grid. Dan saya fikir semua orang kini mula benar-benar mengambil perkara ke tangan mereka sendiri, mengatakan jika kita tidak boleh bergantung pada grid, kita harus cukup mandiri. Oleh itu, itu benar-benar sesuai dengan model sejenis di belakang meter, di luar grid. Dan ini lebih merupakan satu kebetulan, tetapi sebenarnya cukup sejajar dengan apa yang kita lakukan pada bahagian PCC, yang bermula pada unit turbin gas yang lebih kecil - jangan kita mengejar yang besar untuk bermula.

Oleh itu, kami benar-benar merancang laman web seperti ini di sekitar unit turbin gas yang lebih kecil yang, seperti kata Mark dalam ucapannya yang disediakan, apabila anda mengumpulkan sekumpulan unit yang lebih kecil, anda dapat memperoleh faktor kebolehpercayaan yang jauh lebih tinggi yang jauh lebih kondusif untuk aplikasi di belakang meter ini daripada jika kita mempunyai satu turbin bingkai besar, anda tahu, menghasilkan 400 megawatt. Ia juga sangat kondusif untuk menghapuskan PCC dan mempunyai kebolehpercayaan dalam aplikasi di belakang meter ini.

Oleh itu, saya fikir reka bentuk yang telah kami kerjakan untuk bahagian PCC sebenarnya berfungsi dengan sangat baik dalam versi yang tidak berkurang. Satu-satunya perbezaan sebenar adalah daripada membelanjakan tambahan, anda tahu, 2x pada sekeping PCC, kita boleh mengambil modal itu dan memperuntukkan untuk pada dasarnya menggandakan jumlah megawat yang dipasang untuk aplikasi di belakang meter, luar grid. Jadi itulah bahagian maklum balas terbesar dari pasaran. Maklum balas itu benar-benar seperti, anda mempunyai set kemahiran gas—anda melakukannya dengan cara yang sukar dengan juga melakukan PCC.

Ambil modal itu dan peruntukkan kepada apa yang kita perlukan sekarang, iaitu penjanaan kuasa yang tegas dan boleh dipercayai pada garis masa yang dipercepat seperti yang anda boleh berikan kepada kami. Oleh itu, kami telah mengambil maklum balas pasaran itu; kami berjalan dengan maklum balas pasaran, selaras dengan bakal pelanggan ini. Kami memperoleh turbin tambahan atau peralatan kuasa tambahan untuk dapat memenuhi keperluan kuasa mereka pada garis masa yang dipercepat. Oleh itu, saya fikir semua orang dari pihak NET Power cukup sejajar dengan strategi.

Bahagian penting bagi kami adalah memastikan bahawa kita mengekalkan pilihan ini untuk melakukan penangkapan karbon kerana kami cukup yakin ia akan kembali pada suatu masa depan dan kita perlu bersedia untuk apabila ia berlaku. Ya, saya rasa pada hujung jarak pendek anda bercakap tentang awal tahun 2030-an. Jadi, maksudku, itu hanya untuk mendapatkan generasi baru atau beban baru ke grid - anda bercakap mengenai awal tahun 2030-an, dan itu di pasaran seperti ERCOT, yang mungkin yang paling cepat dipasarkan. Saya rasa jika anda melihat MISO dan PJM, anda bercakap tentang jangka masa yang lebih lama. Dan itu bukan untuk menyelesaikan masalah; itu hanya untuk mula menyelesaikan masalah, yang saya fikir adalah bahagian yang menakutkan.

Oleh itu, saya fikir semuanya bergantung pada, adakah kita akan terus melihat kemajuan AI menyebabkan permintaan baru untuk penjanaan kuasa baru? Dan saya fikir ketika dunia dengan cepat mula mengamalkan AI dan memeluknya, saya fikir ia menjadi satu kelengkapan dalam kehidupan semua orang, dan ia menjadi daya tarikan dari segi beban dan permintaan kuasa. Jadi cara saya melihatnya ialah, dalam senario yang paling konservatif, anda bercakap tentang banyak kekangan grid dan kekangan kuasa ini yang akan diselesaikan pada pertengahan dekad depan.

Dan kemudian ada senario ini di mana ia tidak dapat diselesaikan sehingga tahun 2040-an atau seterusnya. Tetapi saya fikir dalam apa jua keadaan, apabila anda merancang aplikasi di belakang meter atau luar grid ini, selalu ada harapan atau niat bahawa akhirnya ia akan menjadi terhubung dengan grid. Oleh itu, semasa kita melihat berpotensi menempatkan projek-projek ini, kita mahu mempunyai pilihan itu, dengan cara yang sama kita mempunyai pilihan pada penangkapan karbon. Dan itu bermakna kita akan menjadi bijak tentang di mana kami menempatkan projek-projek yang berpotensi ini.

Jadi, seperti laman Projek Permian yang kami ada, kami cukup dekat dengan beberapa talian kuasa voltan tinggi yang sangat besar yang boleh kita sambungkan pada satu ketika di masa depan setelah grid cukup dipercayai untuk kita menyambung ke dalamnya. Oleh itu, anda pada dasarnya akan mempunyai jenis aplikasi di belakang meter. Oleh itu, saya fikir itu adalah salah satu ciri utama yang akan anda lihat dengan projek kami: ketahanan masa depan. Kalis masa depan untuk dapat menyambung ke dalam grid, tetapi juga kalis masa depan dari segi jika masyarakat mengubah pandangannya tentang betapa agresifnya kita perlu mengurangkan pelepasan, kita akan berada di tempat di mana kita boleh membuat semula dengan sangat cepat.

Dan banyak perkara itu sebahagiannya disebabkan oleh kerja hebat yang Mark dan pasukan kami telah lakukan dengan Sanjay dan pasukan Entropy selama 12 bulan terakhir untuk benar-benar memahami bahagian PCC di dalam dan luar, dan memastikan bahawa projek-projek ini berada di kawasan di mana, jika kita mempunyai keupayaan untuk menangkap CO2, kita mempunyai tempat yang berdekatan untuk dapat mengangkut dan menyusunnya. Dan perkongsian semacam itu dengan Oxy berterusan, kerana dapat memiliki pilihan itu untuk dapat menjual CO2 kepada mereka untuk digunakan dalam operasi pemulihan minyak yang dipertingkatkan.

Oleh itu, saya fikir terdapat banyak pilihan yang pelanggan anda akan dapat dengan projek NET Power.

Betty, Penganalisis

Hai, selamat pagi. Hei, Danny. Saya hanya ingin mendapatkan pengertian yang lebih baik, memandangkan perubahan strategi, bagaimana anda berfikir tentang saiz projek pertama, kerana anda masih boleh melakukan reka bentuk awal. Tetapi adakah selera makan untuk melakukan enjin resipi, seperti perkara yang telah kita lihat dari syarikat lain di ruang angkasa?

Danny Rice, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, tidak, Betty, itu soalan yang bagus. Ya, anda tahu, kita sedang melihatnya, kita menilai, kita mengejarnya. Saya rasa perkara yang bagus dengan kami, dan semoga pasaran memahami perkara ini dengan kami sekarang, kami cukup agnostik teknologi. Anda tahu, kami pada asalnya memulakan pembakaran oksi, dan saya rasa salah satu perkara yang benar-benar kami pelajari ialah jika anda terlibat dalam satu teknologi dengan rantaian bekalan tunggal, ia meletakkan perniagaan anda berisiko.

Anda kehilangan begitu banyak fleksibiliti untuk dapat menyesuaikan diri dan memanfaatkan pasaran. Oleh itu, saya fikir kita benar-benar mengambil langkah ke belakang ketika kita memikirkan hanya penjanaan kuasa, sambil kita berfikir tentang penyelesaian penjanaan kuasa. Saya fikir salah satu ciri utama kami adalah menjadi sangat agnostik untuk memberi kami fleksibiliti sebanyak mungkin untuk mereka bentuk penyelesaian yang tepat untuk apa yang pelanggan perlukan. Oleh itu, ya - dan Mark mengatakannya dalam catatan yang disediakan - ketika kita memikirkan bagaimana rupa projek pertama ini, ia akan menjadi gabungan turbin, resipi, penyimpanan bateri.

Ini akan menjadi apa sahaja yang membolehkan kami memberikan kebolehpercayaan kos paling rendah, tiga sembilan untuk pelanggan pada garis masa yang mereka inginkan. Oleh itu, jangan terpakai kepada mana-mana OEM tunggal pada peralatan. Saya rasa anda akan melihat kami sangat, sangat oportunistik dan sangat kreatif dengan rupa projek-projek ini. Dan saya fikir itu akan menjadi salah satu ciri syarikat ini—keupayaan penyesuaian kami untuk dapat mendapatkan pelanggan apa yang mereka mahukan. Dan saya fikir salah satu bahagian utama yang benar-benar membuatnya berlaku ialah kita mempunyai pemahaman asas ini tentang semua perkara penjanaan tenaga gas.

Dan saya fikir itu mungkin salah satu perkara yang dipandang rendah tentang kita. Syarikat ini telah menghabiskan dekad terakhir bekerja pada mungkin salah satu cabaran teknologi yang paling sukar, jika bukan paling sukar, di sekitar penjanaan kuasa gas—kitaran pembakaran oksida ini. Oleh itu, untuk dapat mengambil orang-orang yang secara historis berasal dari set kemahiran penjanaan tenaga gas tradisional, telah menghabiskan 10 tahun terakhir untuk bekerja pada cabaran teknologi yang paling sukar, dan kini kembali ke tempat asalnya, penjanaan tenaga gas, adalah peralihan yang agak mudah kembali ke asasnya.

Oleh itu, kami mempunyai kepintaran penjanaan kuasa ini untuk dapat menilai dan memahami kebaikan dan keburukan semua penyelesaian penjanaan kuasa yang berpotensi untuk menghasilkan yang tepat untuk pelanggan. Dan saya fikir set kemahiran dan pengalaman itu pastinya bergema dengan orang-orang yang telah kita bincangkan baru-baru ini.

Betty, Penganalisis

Itu bagus, terima kasih, itu membantu. Susulan saya: bolehkah anda bercakap tentang bagaimana anda berfikir tentang masa projek ini, yang pertama? Dan saya tahu ada rundingan sedang berjalan, tetapi bagaimana anda berfikir tentang penggunaan awal. Dan kemudian menandakan bahawa itu adalah jenis pertukaran yang kita lihat di pasaran di mana, untuk menghilangkan risiko projek dan kemudian mencapai persetujuan, pemaju diminta untuk menghadapi CapEx dan anda perlu membayar wang untuk item jangka panjang.

Oleh itu, terdapat tahap perbelanjaan tertentu yang diperlukan untuk menghilangkan risiko yang cukup untuk mencapai perjanjian PPA akhir. Adakah anda melihat dinamik itu? Dan kemudian untuk NET Power, apakah maksudnya bagi anda lelaki-untuk selera anda untuk menghadapi ibu kota untuk sampai ke projek?

Lee Siemens, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, saya fikir ia bagus, ia adalah soalan yang hebat. Ini adalah salah satu perkara yang kita lakukan secara dalaman adalah bagaimana kita, bagaimana kita meletakkan modal kita, bagaimana kita melabur modal kita tanpa terlalu banyak modal itu berisiko? Dan saya fikir itu adalah salah satu perkara yang kita berikan kepada kita dengan $300 juta dalam lembaran imbangan, kesabaran untuk dapat menghasilkan struktur yang betul supaya kita tidak perlu meletakkan semua modal kita berisiko dan benar-benar mengikuti garis, anda tahu, mempunyai terlalu banyak dolar kita yang komited untuk peralatan tanpa mempunyai semacam kontrak di tangan.

Saya rasa sebahagian daripadanya adalah penyelarasan dengan bakal pelanggan, anda tahu, sebelum anda mengamankan peralatan dan cuba mencari penyelesaian kreatif untuk dapat bertindak untuk mengamankan peralatan. Dan itulah yang kita sedang kerjakan sekarang. Oleh itu, saya fikir kita akan menjadi, saya rasa apa yang anda akan lihat dari kami selama beberapa bulan akan datang adalah pendekatan yang sangat bijaksana dan pragmatik untuk dapat menjamin peralatan untuk projek-projek ini tanpa kita perlu benar-benar bersandar pada spekulasi lagi.

Awak tahu, saya rasa kita selalu berusaha untuk berhati-hati dengan perbelanjaan kita. Anda tahu, yang paling agresif kami adalah mengamankan turbin tersebut tahun lalu, yang akhirnya, saya katakan akhirnya menjadi keputusan yang sangat ekonomi hanya kerana pasaran untuk benar-benar semua peralatan penjanaan kuasa terus meningkat. Jadi itu adalah semacam komitmen akretif di pihak kami, kami fikir. Tetapi ketika kita berfikir tentang mendapatkan lebih banyak peralatan, saya fikir ia benar-benar akan dilakukan secara bersesuaian dengan pelanggan yang berpotensi dan mencari penyelesaian kreatif untuk dapat membantu membiayai pemerolehannya.

Jadi lebih banyak lagi untuk datang ke sana, Betty, tetapi saya rasa apa yang anda akan lihat dari kami ialah kita akan menjadi sangat, sangat bijak dan pragmatik tentang bagaimana kita meletakkan lebih banyak modal berisiko.

Betty, Penganalisis

Baiklah, hebat. Itu masuk akal. Terima kasih.

PENGENDALI

Terima kasih. Soalan seterusnya datang dari Wade Suki dari Capital One. Tolong teruskan.

Wade Suki, Penganalisis di Capital One

Selamat pagi, semua orang. Hargai anda semua menjawab soalan saya hari ini. Hanya mungkin untuk menyentuh beberapa soalan sebelumnya. Hanya ingin tahu jika dan bagaimana kemungkinan perbualan berjalan dengan rakan kongsi yang berpotensi, bagaimana anda meneroka, berpotensi membawa orang lain untuk membantu mengembangkan atau membiayai atau apa sahaja, bagaimana perbualan seperti itu mungkin berkembang, jika sama sekali. Dan kemudian sebarang kemas kini mengenai kos akan membantu. Terima kasih. menghargainya.

Danny Rice, Ketua Pegawai Eksekutif

Maksud saya, jadi pada titik kedua, saya fikir perkara kos benar-benar akan menjadi fungsi di sekitar seperti apa, profil projek utama akan kelihatan seperti dari segi penyelesaian penjanaan. Saya fikir seperti yang dilihat oleh semua orang, kos peralatan terus meningkat kerana pasaran masih ketat. Jadi itu sebenarnya tidak mengejutkan sesiapa pun. Oleh itu, bagi kami di sisi projek, ia benar-benar hanya memastikan bahawa harga PPA memberikan pulangan yang sepadan untuk modal yang dilaburkan dalam kos operasi yang berkaitan dengan mengendalikan kemudahan tersebut.

Saya rasa pada perkara pertama anda, saya fikir kita berada dalam kedudukan yang sangat unik di mana kita mempunyai modal yang mencukupi untuk menggerakkan projek ini. Saya fikir pada penghujung hari, saya fikir kita akan sangat rendah hati tentang set kemahiran kita. Saya fikir syarikat boleh menghadapi masalah di mana mereka menggigit lebih banyak daripada yang mereka boleh mengunyah. Oleh itu, saya fikir bagi kami, bagi kami, ia benar-benar memastikan bahawa pada penghujung hari, kami ingin memastikan bahawa projek ini berjaya.

Saya fikir kita pasti mempunyai set kemahiran dan keyakinan untuk dapat melakukan ini sendiri. Tetapi adakah itu akhirnya yang akan membolehkan kita meningkatkan perkara ini untuk mencapai potensi penuh projek ini di Texas Barat? Kerana saya fikir cara kita memikirkannya adalah kejayaan dengan projek pertama ini membawa kepada projek kedua dan membawa kepada projek ketiga dan membawa kepada projek keempat. Oleh itu, dapat, benar-benar meningkatkan keyakinan dan kejayaan projek pertama itu, jika itu bermaksud membawa rakan strategik lain untuk benar-benar melengkapkan set kemahiran kami, maka kami pasti akan melakukannya.

Anda tahu, kami mula menuju ke jalan itu dengan Entropy pada bahagian PCC. Oleh itu, saya fikir kami telah menunjukkan jika ada orang di luar sana yang mempunyai set kemahiran yang aditif kepada kami dan hanya menjadikan projek itu lebih baik, kami pasti ingin membawanya ke meja. Tetapi kami duduk di sini hari ini dengan set kemahiran yang hebat, dengan asas yang hebat yang boleh kita bina, dan kita mempunyai sedikit masa dan kesabaran dan pastinya modal dalam lembaran imbangan kita yang sepatutnya dapat kita sampai jauh melakukannya sendiri.

Oleh itu, kami pasti akan melaporkan kembali kepada semua orang kerana ia terus berkembang. Tetapi saya fikir dengan tempat kita berada hari ini dan apa yang kita tahu, nampaknya kita berada di tempat yang cukup baik, hanya terus melakukannya sendiri dengan kerjasama dengan Oxy di sebelah darat.

Wade Suki, Penganalisis di Capital One

Saya menghargai itu. Hanya satu soalan teknikal, saya rasa jika saya boleh. Mengenai perbualan berkaitan jenis Entropy, hanya memikirkan teknologi, saya agak berada di bawah tanggapan bahawa adalah sesuatu yang perlu disepadukan dengan kemudahan semasa pembinaan. Tetapi adakah teknologi itu, saya rasa mampu untuk ditukar semula kemudian sekali, atau adakah teknologi lain yang berpotensi yang anda lihat juga?

Danny Rice, Ketua Pegawai Eksekutif

Tidak, ia... Ya, maksudku, Mark, jika kau mahu mengambil yang itu, itu akan menjadi bagus.

Mark Horstman (Presiden dan Ketua Pegawai Operasi)

Ya, itu baik-baik saja. Hai Wayne, Mark di sini. Berkenaan dengan teknologi dan terutama di sekitar Entropy, tetapi juga secara umum dengan PCC, penangkapan pasca pembakaran, ia perlu disepadukan, tetapi ia tidak disatukan ke tahap di mana ia menghalang anda daripada menambahkannya sebagai langkah kedua. Oleh itu, ia sebenarnya sesuai dengan strategi semasa dari sudut pandang campuran kuasa yang kita akhirkan, kemungkinan besar meletakkan campuran kuasa itu dalam kitaran mudah dan kemudian bergantung kepada, menyebutnya peningkatan yang Danny sebutkan sebelumnya mengenai apa yang memacu itu, anda boleh membawanya dalam kitaran gabungan untuk faedah kuasa, atau anda juga boleh membawanya ke dalam konfigurasi kitaran gabungan pada masa yang sama menambahkan tangkapan pasca pembakaran juga. Jadi saya fikir, anda tahu, ketika kami melihat apa yang telah kami pelajari selama enam, tujuh bulan terakhir ini dengan pasukan Entropy, pasukan Entropy telah hebat dan ia dapat, anda tahu, kembali kepada beberapa komen Danny yang telah direkodkan dari sudut pandang, atau kenyataan dari sudut pandang memahami elemen penangkapan pasca pembakaran itu, memahami bagaimana rupa keseluruhan tumbuhan itu.

Oleh itu, ketika kita melihat susun atur kuasa sekarang, memikirkannya membolehkan kita meletakkan di mana kita benar-benar mempunyai jalan yang sah ke hadapan untuk menyediakan tenaga bersih yang kita fikir orang akan mahukan pada masa akan datang.

PENGENDALI

Terima kasih. Ini membawa kita ke akhir sesi Q dan A. Saya ingin menyerahkan lantai kembali kepada Encik Rice untuk komen penutupan.

Danny Rice, Ketua Pegawai Eksekutif

Baiklah, terima kasih semua. Kami menghargai soalan dari semua orang. Saya tahu ada banyak yang perlu dicerna pada kemas kini ini, jadi saya ingin meninggalkan anda semua dengan tiga perkara. Pertama, anda tahu, ini bagi kami sebenarnya, ini adalah perubahan dalam penjujukan, bukan perubahan keyakinan. Kami membina kuasa yang tidak berkurang terlebih dahulu, kerana itulah yang diberitahu oleh pasaran kepada kita bahawa ia akan membayar hari ini mengikut garis masa yang diperlukannya. Penangkapan karbon kekal sebagai destinasi jangka panjang. Hubungan Entropi, Oxy atau laluan, reka bentuk tapak itu sendiri, semuanya mengekalkan pilihan itu.

Oleh itu, kita tidak berjalan jauh dari itu, kita hanya jujur tentang bila ia dibina. Kedua, saya fikir ini menjadikan kita lebih pelabur, tidak kurang. Loji gas asli yang dikontrak dengan pemegang yang layak kredit adalah salah satu aset yang paling boleh dibiayai dalam infrastruktur dan itulah aset yang kita bina secepat mungkin. Dan ketiga, anda tahu, kesabaran di sini adalah ciri, ia bukan bug. Anda tahu, dan Lee menyatakan bahawa kami mempunyai lembaran imbangan yang membolehkan kami menjalankan proses komersil yang berdisiplin dan bukannya yang tergesa-gesa.

Kami lebih suka meluangkan masa untuk mendapatkan pengambilan yang betul dan struktur yang betul daripada memaksa perjanjian yang tidak tahan. Oleh itu, kita tahu pasaran akan menilai kita mengenai pelaksanaan dari sini dan itulah standard yang betul. Oleh itu, kami tidak sabar-sabar untuk mengemas kini anda semasa perbualan ini berkembang. Oleh itu, terima kasih sekali lagi kerana menyertai kami pagi ini dan terima kasih atas minat berterusan anda terhadap NET Power. Selamat hari.

PENGENDALI

Tuan-tuan dan puan-puan, ini menyimpulkan acara hari ini. Anda boleh memutuskan sambungan talian anda atau log keluar dari siaran web pada masa ini dan menikmati sepanjang hari anda.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.