Mengapa Pelabur Tiba-tiba Menaik Pada SpaceX Lagi

Hanya beberapa hari selepas pelabur menghukum Space Exploration Technologies Corp. (NASDAQ: SPCX) atas perbelanjaan AI yang melambung tinggi, sentimen telah berubah.

Saham syarikat telah melakukan pemulihan tajam sejak terendah pada 6 Ogos, didorong oleh gabungan faktor yang luar biasa: tamat tempoh penutup dalaman utama yang berlalu tanpa gelombang penjualan yang ditakuti, pertemuan seluruh syarikat di mana Ketua Pegawai Eksekutif Elon Musk menggandakan masa depan yang berpusat di AI, dan keyakinan yang semakin meningkat bahawa kisah jangka panjang SpaceX melampaui roket.

Bersama-sama, mereka mendorong pelabur untuk menilai semula sama ada penjualan baru-baru ini terlalu jauh.

Visi AI Musk Mengubah Semula Kisah SpaceX

Pada mesyuarat serba tangan seluruh syarikat minggu ini, Musk menggariskan visi bercita-cita tinggi yang meletakkan kecerdasan buatan - bukan perkhidmatan pelancaran - sebagai enjin pertumbuhan utama syarikat seterusnya.

Di antara ramalannya yang paling berani, Musk mengatakan lalu lintas internet yang dihasilkan AI dapat melebihi lalu lintas internet manusia sebanyak 1,000 kali dalam tempoh lima tahun, lapor Barron.Dia juga mendedahkan bahawa Starlink kini melayani 22 juta pelanggan mudah alih dan mengatakan SpaceX bertujuan untuk membina 10 gigawatt kapasiti pengiraan AI pada akhir tahun 2027—berpotensi mewakili sekitar 20% pengiraan AI AS.

Komen itu mengalihkan perhatian dari perbelanjaan modal jangka pendek SpaceX dan ke arah skala cita-cita AI. Mereka juga memperkuat naratif yang lebih luas yang muncul sejak penyenaraian awam syarikat: bahawa SpaceX berkembang menjadi syarikat infrastruktur AI di samping perniagaan angkasanya.

Mengapa Pelabur Melihat Melampaui Perbelanjaan AI yang berat

Optimisme yang diperbaharui menandakan pembalikan tajam dari minggu lalu, apabila pelabur menghantar saham lebih rendah dengan mendadak walaupun terdapat hasil suku tahunan yang kuat, sebaliknya memberi tumpuan kepada pelaburan AI yang agresif syarikat dan peningkatan perbelanjaan modal. Saham SPCX kini meningkat lebih 28% setakat ini bulan ini, dan didagangkan di atas harga IPO $135.

Carta dibuat menggunakan Benzinga Pro

Beberapa penganalis is, bagaimanapun, berpendapat bahawa penjualan itu mengabaikan potensi pendapatan jangka panjang pelaburan tersebut, terutamanya kerana infrastruktur AI menjadi bahagian perniagaan yang lebih besar.

Satu lagi overhang juga gagal menjadi kenyataan. Pelabur telah memerhatikan tamatnya tempoh penutupan orang dalam pertama SpaceX kerana tanda-tanda tekanan penjualan yang berat, tetapi gelombang penjualan orang dalam yang dijangkakan tidak pernah datang. Dengan ketidakpastian itu mereda, pembeli kembali ke stok.

Sementara itu, Starlink terus menyediakan asas kewangan yang kukuh. Perniagaan internet satelit menjana kira-kira 70% pendapatan SpaceX pada suku terakhir, membantu mengimbangi kerugian dari perniagaan AI dan Starship yang intensif modal syarikat.

Secara bersama-sama, perkembangan tersebut mengubah perbualan di sekitar SpaceX. Daripada memberi tumpuan semata-mata pada roket, pelabur semakin menimbang sama ada Musk dapat melaksanakan visi beliau untuk membina salah satu platform infrastruktur AI terbesar di dunia.

Sama ada optimisme itu terbukti wajar akan bergantung pada pelaksanaan. Tetapi buat masa ini, pasaran nampaknya semakin bersedia untuk melihat di luar perbelanjaan jangka pendek memihak kepada apa yang dikatakan oleh Musk boleh menjadi kisah pertumbuhan SpaceX seterusnya - dan berpotensi terbesar.

Foto ihsan: Samuel Boivin/Shutterstock.com