Transkrip Panggilan Pendapatan Media Kreatif Q2 2026

Media Kreatif (NASDAQ: CMCT) mengadakan pang gilan persidangan pendapatan suku kedua pada hari Jumaat. Berikut adalah transkrip lengkap dari panggilan.

Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.

Panggilan pendapatan penuh boleh didapati di https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=RhuiqyY4

Ringkasan

Creative Media and Community Trust melaporkan peningkatan 22% dalam pendapatan operasi bersih, didorong oleh peningkatan dalam segmen multifamily, pejabat, dan hotel, walaupun peningkatan kerugian JV sebanyak $2.8 juta disebabkan oleh item bukan tunai.

Keutamaan strategik syarikat termasuk meningkatkan dana dari operasi, mengukuhkan lembaran imbangan, membiayai inisiatif pertumbuhan, dan menilai potensi penjualan aset hartanah.

Penghunian pelbagai keluarga di Bay Area mencapai 95.3%, dengan NOI meningkat 238% tahun ke tahun, sementara NOI pejabat merosot kerana kerugian JV, walaupun prestasi meningkat pada aset tertentu.

Pengubahsuaian hotel di Sacramento menyebabkan kenaikan 11% dalam NOI, dan syarikat itu merancang untuk menambah lapan lagi bilik tetamu untuk meningkatkan pendapatan.

Creative Media membiayai semula gadai janji untuk hartanah utama dan telah melanjutkan gadai janji di aset multifamily Oakland sehingga pertengahan tahun 2027.

FFO meningkat daripada negatif $7.9 juta pada Q2 2025 kepada $3.5 juta negatif pada Q2 2026, kerana pengurangan dividen pilihan dan kos berkaitan transaksi.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Selamat siang dan selamat datang ke panggilan persidangan pendapatan suku kedua Media Kreatif dan Komuniti Amanah 2026. Semua peserta akan berada dalam mod pendengaran sahaja. Sekiranya anda memerlukan bantuan, sila memberi isyarat kepada pakar persidangan dengan menekan kekunci Star diikuti dengan sifar. Selepas persembahan hari ini, akan ada peluang untuk bertanya. Untuk mengemukakan soalan, anda boleh menekan Star kemudian satu pada papan kekunci telefon anda. Untuk menarik balik soalan anda, sila tekan Star kemudian dua.

Sila ambil perhatian bahawa acara ini sedang direkodkan. Saya kini ingin menyerahkan panggilan kepada Steve Altobrando, Portfolio Oversight. Tolong teruskan.

Steve Altobrando, Pengawasan Portfolio

Halo semua dan terima kasih kerana menyertai kami. Nama saya Steve Altobrando, Pengawasan Portfolio untuk Media Kreatif. Juga di panggilan hari ini ialah David Thompson, Ketua Pegawai Eksekutif kami, dan Brandon Hill, Ketua Pegawai Kewangan kami. Panggilan ini sedang disiarkan secara web dan akan diarkibkan buat sementara waktu di bahagian Perhubungan Pelabur di laman web kami, di mana anda juga boleh mendapatkan keluaran pendapatan kami. Pelepasan pendapatan kami termasuk penyesuaian langkah-langkah kewangan bukan GAAP yang dibincangkan semasa panggilan hari ini.

Semasa panggilan ini, kami akan membuat kenyataan yang berpandangan ke hadapan. Kenyataan berpandangan ke hadapan ini didasarkan pada kepercayaan atau andaian yang dibuat oleh, dan maklumat yang ada pada masa ini kepada kami. Keputusan sebenar kami akan dipengaruhi oleh risiko, trend, ketidakpastian, dan faktor lain yang diketahui dan tidak diketahui yang berada di luar kawalan atau kemampuan kita untuk meramalkan. Walaupun kami percaya bahawa andaian kami adalah munasabah, mereka bukan jaminan prestasi masa depan dan ada yang akan terbukti tidak betul.

Oleh itu, hasil masa depan sebenar kita boleh dijangka berbeza dari jangkaan kita, dan perbezaan tersebut mungkin penting. Untuk penerangan yang lebih terperinci mengenai potensi risiko, sila rujuk kepada pemfailan SEC kami, yang boleh didapati di bahagian Perhubungan Pelabur di laman web kami. Dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan kepada David Thompson.

David Thompson, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Steve. Halo semua dan terima kasih kerana menyertai kami hari ini. Saya akan mulakan dengan kemas kini mengenai keutamaan strategik kami sebelum mengkaji hasil operasi suku kedua kami. Bermula dengan keutamaan strategik kami, pertama, kami tetap fokus untuk meningkatkan dana kami daripada operasi pada tahun 2026 dan 2027. Kami terus melihat trend operasi mengukuhkan di seluruh portfolio multifamily kami, aset pejabat Los Angeles dan Austin kami, dan di aset hotel kami di Sacramento.

Penambahbaikan ini diterjemahkan ke dalam hasil operasi yang lebih kuat. Tidak termasuk kerugian JV kami pada suku tahun ini, yang terutama dipengaruhi oleh item bukan tunai yang besar, pendapatan operasi bersih kami meningkat 22% daripada tempoh tahun sebelumnya, didorong oleh segmen pelbagai keluarga, pejabat dan hotel kami. Kedua, kami terus mengukuhkan lembaran imbangan kami sambil masih membiayai inisiatif pertumbuhan kritikal seperti penyewaan pejabat dan pengubahsuaian hotel kami. Walaupun terdapat peningkatan $2.8 juta dalam kerugian JV kami, yang terutamanya didorong oleh item bukan tunai, FFO teras kami masih meningkat sebanyak $3.6 juta berbanding suku kedua tahun lalu.

Peningkatan ini terutamanya disebabkan oleh pengurangan dividen pilihan. Ketiga, kami terus menilai potensi penjualan satu atau lebih aset hartanah kami. Kami percaya pelaksanaan strategi ini akan mengukuhkan lagi lembaran imbangan kami sambil membantu menutup apa yang kami lihat sebagai jurang yang signifikan antara harga saham semasa kami dan nilai intrinsik portfolio. Beralih sekarang kepada prestasi operasi kami mengikut segmen, bermula dengan multifamily, kami percaya Creative Media berada di kedudukan yang baik untuk mendapat manfaat daripada pemulihan berterusan di pasaran kediaman Bay Area.

Kira-kira 78% unit multifamily kami terletak di Bay Area, di mana permintaan pajakan terus meningkat. Penghunian pelbagai keluarga kedai yang sama mencapai 95.3% pada 30 Jun 2026, peningkatan sebanyak 1,190 mata asas daripada setahun yang lalu. Akibatnya, NOI multifamily meningkat 238% tahun ke tahun. Di samping itu, sewa di tempat di hartanah berbilang keluarga Bay Area kami adalah kira-kira 12% di bawah sewa yang diminta semasa, memberikan peluang yang bermakna untuk meneruskan pertumbuhan NOI apabila pajakan baharu masuk ke pasaran.

Dalam segmen pejabat kami, trend pajakan terus meningkat. Tidak termasuk aset pejabat Oakland kami, penghunian sewa meningkat kepada 84.4% pada akhir suku tahun, meningkat 470 mata asas dari suku kedua 2025. Office NOI merosot kepada $4 juta daripada $5.5 juta kerana peningkatan kerugian JV kami sebanyak $2.4 juta. Kerugian JV terutamanya didorong oleh item bukan tunai. Tidak termasuk kerugian JV kami, NOI disatukan meningkat dari tahun ke tahun, terutamanya disebabkan peningkatan prestasi di aset pejabat Wilshire kami.

Hartanah hotel kami di Sacramento juga memberikan prestasi operasi yang lebih baik setelah selesai pengubahsuaian baru-baru ini. Hotel NOI meningkat 11% tahun ke tahun. Kami percaya harta tanah tetap berada di kedudukan yang baik untuk menjana pertumbuhan NOI tambahan. Secara keseluruhan, kami digalakkan oleh peningkatan berterusan yang kami lihat di setiap segmen operasi kami, dan kami percaya kami berada dalam kedudukan untuk terus mengembangkan FFO kami. Dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan kepada Steve untuk memberikan lebih banyak warna pada aktiviti pembiayaan semula dan prestasi peringkat hartanah kami pada suku tersebut.

Steve Altobrando, Pengawasan Portfolio

Terima kasih, David. Tindakan yang kami ambil sejak beberapa suku yang lalu telah meningkatkan lembaran imbangan kami dengan ketara dan kami percaya akan meningkatkan dana kami daripada operasi. Kami berada di kedudukan untuk mendapat manfaat daripada meningkatkan asas, terutamanya dalam aset multifamily kami di Bay Area. Hari ini, Creative Media memiliki 621 unit kediaman merentasi dua aset Kelas A utama di pasaran. Pemulihan Bay Area terus mendapat momentum, didorong oleh pertumbuhan pekerjaan dan pelaburan yang berkaitan dengan AI di pasaran San Francisco yang berdekatan.

Sewa berbilang keluarga meningkat sekitar 11% pada suku kedua setelah meningkat kira-kira 6% pada tahun 2025. Pertumbuhan sewa ini mewakili paras tertinggi 25 tahun, dan kekosongan telah menurun kepada 3.7%, iaitu paras terendah 25 tahun. Di Oakland, pertumbuhan sewa adalah 7.6% pada suku kedua, juga kadar pertumbuhan tertinggi dalam lebih dari 25 tahun, sementara kekosongan menurun kepada 7% pada akhir suku kedua, turun dari puncak kira-kira 18% pada tahun 2021. Pertumbuhan bekalan di pasaran tetap sangat rendah dan kami menjangkakan bahawa ia akan kekal rendah untuk masa hadapan memandangkan kos pembinaan yang tinggi.

Pada akhir suku kedua, penghunian di hartanah multifamily Creative Media meningkat kepada 96.1%, mewakili peningkatan lebih dari 1,200 mata asas berbanding akhir suku kedua tahun lalu. Kami telah melihat konsesi di pasaran normal, dan pada akhir 2Q26 sewa di tempat kami kira-kira 12% di bawah sewa kami yang diminta semasa. Ini sepatutnya menyokong pertumbuhan NOI yang kukuh pada tahun depan. Beralih ke Los Angeles, kami telah membuat kemajuan yang baik merentasi dua aset multifamily LA baru kami.

Di 701 South Hudson, penukaran sebahagian pejabat kami kepada kediaman kini diduduki 94.1%. Kami terus mengusahakan pra-pembangunan pada 50 unit yang kami berhak membina di lot permukaan. Kami menjangkakan mempunyai pilihan untuk memulakan projek itu pada akhir tahun ini. Di 1915 Park, pembangunan asas kami di Echo Park, kami mencapai 58.3% yang disewa pada akhir suku tahun. Projek 36 unit ini disampaikan pada suku keempat dan terletak di pasar kecil yang sangat diingini dan boleh berjalan kaki dengan pilihan makan dan hiburan yang penting.

Termasuk usaha sama kami, kami kini mempunyai lima aset multifamily operasi. Beralih ke segmen pejabat, kami melaksanakan pajakan kira-kira 16,000 kaki persegi pada suku kedua. Kami melihat faedah pajakan yang stabil pada beberapa aset di mana kami mempunyai beberapa kekosongan di LA dan Austin. Tidak termasuk aset pejabat syarikat Oakland, peratusan pajakan kami berada pada 84.4% pada akhir suku kedua, mewakili peningkatan sebanyak 470 mata asas tahun ke tahun.

Akhirnya, dalam segmen hotel kami telah menyelesaikan pengubahsuaian ruang awam hartanah dengan ketara berikutan pengubahsuaian penuh semua 505 bilik tetamu. Ini menandakan pengubahsuaian komprehensif pertama aset sejak pemerolehannya pada tahun 2008 dan meletakkan hotel dengan baik untuk prestasi yang lebih baik pada tahun 2026 dan seterusnya. Kami juga menilai peluang untuk menambah lapan bilik tetamu baru dengan menukar ruang yang kurang digunakan pada masa ini, yang kami percaya akan sangat bertambah.

Beralih kepada pembiayaan, pada suku tahun ini, kami melanjutkan gadai janji kami di 1150 Clay, aset multifamily Oakland Kelas A kami, hingga pertengahan tahun 2027. Kami sedang berusaha untuk membiayai semula gadai janji kami di Sheraton Grand. Dengan pengubahsuaian kini selesai dengan ketara, kami percaya ada peluang untuk meningkatkan baki pinjaman dan mengurangkan spread pinjaman. Akhirnya, di harta pejabat Oakland kami, gadai janji tanpa resur kami matang pada awal bulan Julai. Kami memilih untuk tidak melabur modal tambahan dalam aset yang diperlukan untuk membiayai semula gadai janji.

Kami terus terlibat dengan pembantu dalam resolusi jangka panjang. Sebagai konteks, pada suku kedua 2026 aset ini menghasilkan kira-kira $445,000 pendapatan selepas perkhidmatan hutang. Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Brandon.

Brandon Hill, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, Steve. Selamat petang. Saya akan menghabiskan beberapa minit untuk melihat sorotan kewangan perbandingan untuk suku kedua 2026 berbanding suku kedua 2025, bermula dengan segmen NOI kami, iaitu $9.3 juta pada suku kedua 2026 berbanding $9.8 juta pada tahun sebelumnya tempoh setanding. Kerugian daripada entiti yang tidak disatukan adalah $3.2 juta pada suku kedua 2026 berbanding $437,000 pada tempoh setanding tahun sebelumnya, terutamanya didorong oleh penyesuaian nilai saksama terhadap hartanah di dua entiti pejabat kami yang tidak disatukan dan dua entiti multifamily kami yang tidak disatukan.

Tidak termasuk kerugian daripada entiti yang tidak disatukan, segmen NOI adalah $12.5 juta pada Q2 2026 berbanding $10.3 juta pada Q2 2025. Dipecahkan mengikut segmen, penurunan segmen NOI kira-kira $510,000 didorong oleh penurunan sebanyak $1.5 juta dari hartanah pejabat kami, sebahagiannya diimbangi oleh kenaikan $449,000 dari hartanah berbilang keluarga kami dan $466,000 dari hartanah hotel kami. NOI segmen hotel kami untuk Q2 2026 adalah $4.6 juta berbanding $4.2 juta pada Q2 2025.

Peningkatan ini terutamanya didorong oleh peningkatan penghunian, yang mengakibatkan peningkatan pendapatan bilik dan pendapatan makanan dan minuman. Peningkatan ini sebahagiannya diimbangi oleh bilik, makanan dan minuman yang lebih tinggi, dan perbelanjaan umum dan pentadbiran untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 Jun 2026 berbanding dengan tempoh setanding tahun sebelumnya. NOI segmen pejabat kami untuk Q2 2026 adalah $4 juta berbanding $5.5 juta pada Q2 2025. Penurunan ini terutamanya didorong oleh penyesuaian nilai saksama terhadap hartanah di dua entiti pejabat kami yang tidak disatukan pada Q2 2026.

Perubahan itu sebahagiannya diimbangi oleh peningkatan pendapatan sewa dan pendapatan pembayaran balik penyewa, bersama-sama dengan penurunan cukai hartanah dan kos pentadbiran di hartanah pejabat di Los Angeles, California, peningkatan pendapatan pembayaran balik penyewa di harta pejabat kami di Oakland, California, dan penurunan kos pentadbiran di harta pejabat kami di Austin, Texas, semasa Q2 2026 berbanding dengan tempoh tahun sebelumnya. Pendapatan operasi bersih segmen multifamily kami meningkat kepada $638,000 untuk tiga bulan berakhir pada 30 Jun 2026 berbanding $189,000 untuk tempoh yang sama pada tahun 2025, terutamanya didorong oleh peningkatan penghunian ditambah dengan penurunan cukai hartanah di hartanah berbilang keluarga kami di Oakland, California. Sehingga 30 Jun 2026, segmen multifamily kami diduduki 93.6% berbanding 83.4% pada Q2 2025. Di bawah garis NOI segmen, perbelanjaan susut nilai dan pelunasan meningkat $807,000, terutamanya disebabkan oleh peningkatan pelunasan peningkatan penyewa di hartanah pejabat yang terletak di Beverly Hills, California, dan peningkatan susut nilai di harta hotel kami kerana projek pengubahsuaian yang telah meningkatkan aset susut nilai.

Yuran pengurusan aset meningkat $510,000, didorong oleh peningkatan nilai aset bersih kami yang disebabkan oleh pemegang saham biasa, akibat penerbitan saham tambahan saham biasa terutamanya pada suku pertama tahun 2026. Kami juga mengalami kerugian korban $455,000 pada Q2 2026 akibat kerosakan air di harta hotel kami. Peningkatan ini sebahagiannya diimbangi oleh penurunan kos transaksi sebanyak $786,000 disebabkan oleh jumlah transaksi yang dipertimbangkan yang lebih rendah dan pengurangan kos perjanjian mati yang ditanggung pada Q2 2026 berbanding dengan tempoh tahun sebelumnya.

FFO kami adalah negatif $3.5 juta, atau negatif $1.28 setiap saham yang dicairkan, berbanding negatif $7.9 juta, atau negatif $981.63 setiap saham cair, dalam tempoh setanding tahun sebelumnya. Peningkatan FFO terutamanya disebabkan oleh penurunan dividen saham pilihan yang boleh ditebus sebanyak $4.3 juta dan penurunan kos berkaitan transaksi sebanyak $786,000, sebahagiannya diimbangi oleh penurunan pendapatan operasi bersih segmen sebanyak $510,000. FFO teras kami adalah negatif $3.4 juta, atau negatif $1.25 setiap saham yang dicairkan, berbanding negatif $7 juta, atau negatif $870.25 setiap saham cair, dalam tempoh setanding tahun sebelumnya.

Peningkatan FFO teras terutamanya disebabkan oleh perubahan FFO yang disebutkan di atas. Tidak seperti FFO, teras FFO tidak dipengaruhi oleh penurunan kos berkaitan transaksi yang disebutkan di atas, kerana ini dikecualikan daripada pengiraan FFO teras kami. Dengan itu, kita boleh membuka talian untuk soalan.

PENGENDALI

Kami kini akan memulakan sesi soalan dan jawapan. Untuk mengemukakan soalan, anda boleh menekan Star kemudian satu pada papan kekunci telefon anda. Jika anda menggunakan telefon pembesar suara, sila ambil telefon bimbit anda sebelum menekan kekunci. Untuk menarik balik soalan anda, sila tekan Star kemudian dua. Pada masa ini, kami akan berhenti seketika untuk mengumpulkan senarai kami. Tidak menunjukkan soalan. Ini menyimpulkan sesi soalan dan jawapan kami dan persidangan itu juga kini telah berakhir. Terima kasih kerana menghadiri persembahan hari ini. Anda kini boleh memutuskan sambungan.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.