Pemulihan perjalanan dan kos yang lebih rendah untuk meningkatkan pendapatan AirAsia

PETALING JAYA: AirAsia Group Bhd bersedia untuk pemulihan pendapatan pada suku akan datang, dengan peningkatan hasil, struktur kos yang lebih kurus dan pemulihan permintaan bermusim dijangka menyokong suku keempat yang lebih kuat yang berakhir pada 31 Disember 2026 (4Q26), kata Penyelidikan Hong Leong Investment Bank (HLIB).

Rumah penyelidikan itu mengekalkan panggilan “beli” kepada AirAsia, tetapi menurunkan harga sasaran kepada RM1.86 daripada RM2.20 berdasarkan 10 kali pertengahan tahun kewangan yang berakhir pada 31 Disember 2027 (FY27).

HLIB berkata ia melihat harga saham semasa sebagai “titik masuk yang menarik di hadapan potensi pemulihan pendapatan 4Q26”.

AirAsia melaporkan kerugian teras yang disebabkan oleh kumpulan RM167 juta pada 2Q26, menyeret separuh pertamanya ke kerugian teras sebanyak RM104.4 juta.

HLIB Research berkata kumpulan itu terjejas teruk oleh perang Iran sejak Mac, yang mendorong kos bahan bakar jet dan melemahkan permintaan perjalanan udara.

Harga bahan api jet purata meningkat kepada AS$183 setong pada 2Q26 daripada AS$110 setong pada 1Q26 dan US$86 setong setahun sebelumnya.

Kumpulan ini mengimbangi sebahagian daripada kesan melalui tambang dan kawalan kos yang lebih tinggi.

Tambang purata meningkat 16.1% suku ke suku tahun (q-o-q) dan 21.3% tahun ke tahun (y-o-y) melalui harga dinamik dan surcaj bahan api, manakala kos bahan api bukan jet jatuh 6.5% q-o-q dan 7% y-o-y.

AirAsia juga mengurangkan kapasiti sebanyak 19.5% q-o-q dan 11.6% y-o-y dengan memotong laluan yang tidak menguntungkan, sementara mengembalikan 25 pesawat pada suku tahun ini pada syarat yang baik.

Untuk 3Q26, HLIB Research menjangkakan AirAsia mengekalkan struktur kapasiti tanpa lemak, dengan kapasiti turun 20% hingga 25% tahun di tengah-tengah permintaan yang lemah secara bermusim.

Harga bahan api jet telah merosot kepada kira-kira AS$140 hingga US $150 setong dari puncak AS$220, manakala pihak pengurusan terus menggunakan AS$160 setong sebagai anggapan harga, menyediakan penampan AS $10 untuk melindungi margin.

HLIB Research meramalkan keuntungan teras selepas cukai dan kepentingan minoriti sebanyak RM331 juta untuk FY26 dan RM1bilion untuk FY27.