Transkrip: Panggilan Persidangan Pendapatan Erdene Resource Dev Q2 2026
Erdene Resource Dev (TSX: ERD) melaporkan keputusan kewangan suku kedua pada hari Isnin. Transkrip dari panggilan pendapatan suku kedua syarikat telah disediakan di bawah.
Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.
Lihat siaran web di https://onlinexperiences.com/scripts/Server.nxp?LASCmd=AI:4;F:QS! 10100&showuuid=6e3a9e98-5334-4ddb-b9df-d6fa265696ee&referrer=https%3A%2F%2Fpro.benzinga.com%2F
Ringkasan
Erdene Resource Dev melaporkan prestasi Q2 2026 yang kuat dengan peningkatan 37% dalam pengeluaran emas kepada hampir 12,000 ons di Bayan Khundii, dan peningkatan dalam gred bijih dan kecekapan perlombongan.
Syarikat ini mempunyai kecairan yang mencukupi dengan wang tunai korporat $28 juta dan pembiayaan $29 juta baru-baru ini, yang membolehkan pembayaran balik hutang dan inisiatif penerokaan selanjutnya.
Rancangan untuk mengembangkan lombong Bayan Khundii termasuk program penerokaan seluas 12,000 meter dan potensi pembangunan kemudahan pencucian timbunan, dengan sasaran untuk mencapai gred pemprosesan sebanyak 3.5 gram per tan menjelang akhir tahun.
Penilaian ekonomi awal untuk projek molibdenum-tembaga Zuun Mod dijangka dalam masa 60 hari, yang menonjolkan nilai potensinya di tengah-tengah keadaan pasaran yang kuat.
Fokus penerokaan dan pembangunan Erdene Resource Dev merangkumi mengembangkan sumber di Daerah Mineral Khundii dan memajukan projek Zuun Mod, dengan perkongsian strategik dan potensi untuk lanjutan hayat lombong dan penemuan baharu.
Transkrip Penuh
Peter Akerley, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif
Erdene Resource Dev ialah pengeluar mineral baru muncul yang memberi tumpuan kepada membangunkan perniagaan berbilang lombong, pelbagai komoditi di Daerah Mineral Khundii di barat daya Mongolia. Kami telah mewujudkan asas untuk pembangunan itu dengan memajukan lombong emas gred tinggi di Bayan Khundii kepada pengeluaran komersil awal tahun ini. Dari lubang terbuka awal ini, kami melihat potensi besar untuk pertumbuhan berterusan melalui lanjutan dan pengembangan hayat lombong, yang akan saya kongsikan dengan anda pada panggilan hari ini.
Memandangkan sejarah penerokaan dan rekod prestasi pembangunan kami lebih daripada 20 tahun di negara ini, kami yakin dengan nilai yang dapat kami sampaikan kepada semua pihak berkepentingan melalui pembangunan berterusan Daerah Mineral Khundii. Izinkan saya sekarang berkongsi dengan anda sorotan hasil operasi kami untuk Q2 2026 serta gambaran keseluruhan rancangan pertumbuhan kami untuk baki tahun ini. Kami memberikan prestasi yang kuat pada suku kedua, meningkatkan pengeluaran dan meningkatkan prestasi perlombongan di Tambang Emas Bayan Khundii yang dimiliki bersama rakan strategik kami, Mongolia Mining Corporation.
Seperti yang anda lihat pada Slide 5, lombong menghasilkan hampir 12,000 ons emas pada suku kedua, peningkatan 37% berbanding Q1 2026. Gred suapan bijih adalah 2.4 gram per tan, peningkatan 25% daripada Q1 sebahagian besarnya disebabkan oleh tumpuan pasukan pada peningkatan kecekapan perlombongan, yang akan saya terangkan dengan lebih terperinci pada slaid yang akan datang. Kami terus membuat kemajuan yang luar biasa apabila kami berusaha ke arah gred makanan sebanyak 3.5 gram per tan menjelang akhir tahun. Kilang proses telah menunjukkan prestasi yang sangat baik sehingga kini, beroperasi pada output yang dijangkakan dan mengungguli pemulihan emas.
Syarikat usaha sama menghasilkan aliran tunai operasi yang kuat yang membolehkan pembayaran hutang pertamanya dalam beberapa minggu terakhir dan kami mempunyai kecairan yang mencukupi di peringkat korporat berikutan pembiayaan $29 juta kami pada Q1. Di Zuun Mod, projek molibdenum-tembaga berskala besar kami, kami tetap berada di landasan yang betul untuk memberikan penilaian ekonomi awal dalam 60 hari akan datang, yang kami harapkan dapat mempamerkan skala dan potensi ekonomi aset ini. Pasaran molibdenum yang lebih luas sangat kuat, disokong oleh asas permintaan dan pertumbuhan yang kuat.
Untuk tujuan itu, kami telah menerima minat daripada beberapa rakan niaga Asia yang menunjukkan daya tarikan projek kami memandangkan kedekatannya dengan pasaran utama dengan permintaan yang semakin meningkat. Di sisi pertumbuhan, Daerah Mineral Khundii kekal pada awal kehidupan penemuannya. Pasukan penerokaan dan pembangunan kami sedang mengusahakan beberapa peluang untuk mengembangkan sumber yang boleh menyokong lanjutan hayat lombong dan pengembangan loji. Saya akan berkongsi dengan anda semasa kami meneruskan persembahan hari ini.
Seperti yang ditunjukkan pada Slide 6, jumlah pengeluaran loji adalah 153,000 tan bijih pada kadar purata 1,682 tan sehari, atau 94% kapasiti, pada suku kedua. Pemulihan emas kekal konsisten setiap suku tahun pada 96% sejak pengeluaran pertama dan melebihi sasaran kami sebanyak 93%. Secara keseluruhan, Bayan Khundii menghasilkan 11,709 ons emas, 37% lebih banyak daripada suku sebelumnya. Sejak emas pertama dituangkan pada September 2025, kami telah menghasilkan hampir 28,000 ons emas.
Pengeluaran perak pada Q2 adalah lebih dari 3,300 ons, sebahagian besarnya selaras dengan suku sebelumnya. Purata harga yang direalisasikan ialah $4,493 per ons emas dan $72 per ons perak. Beralih kepada Slide 7, pada Q2 pasukan perlombongan memindahkan 3.8 juta tan bahan, 19% lebih banyak daripada pada Q1, melombong 247,000 tan bijih pada gred purata 1.4 gram per tan, peningkatan jumlah bijih 59% berbanding Q1. Ini adalah hasil daripada pelbagai penambahbaikan di seluruh usaha perlombongan.
Peningkatan pengalaman dalam perlombongan emas selektif gred tinggi, ketepatan yang lebih besar dalam menentukan dan melombong zon gred tinggi, teknik letupan yang lebih baik dan reka bentuk program, dan penjejakan bijih menggunakan GPS berketepatan tinggi semuanya membawa kepada peningkatan kecekapan dan kurang pencairan dan kehilangan. Penghancur mudah alih bahagian depan kini beroperasi secara konsisten, yang telah mengurangkan stok bahan besar yang mengandungi bijih gred yang agak lebih tinggi. Selain itu, pada suku tahun ini dan berterusan hingga Julai, kami terus mengembangkan lubang secara lateral, menghasilkan bahan gred rendah hingga pertengahan untuk meletakkan kami untuk memasuki zon gred lebih tinggi dan mencapai gred kepala sasaran 3.5 gram per tan menjelang akhir tahun, yang sepatutnya mengakibatkan peningkatan pengeluaran logam dan kos unit yang lebih rendah. Pada 30 Jun 2026, armada perlombongan terdiri daripada 18 trak sampah, lima penggali, tiga dozer, dan peralatan sokongan yang berkaitan. Walaupun kami sangat gembira dengan peningkatan prestasi perlombongan baru-baru ini, kami juga mengejar peluang pengembangan sumber berhampiran lombong. Seperti yang dilihat pada Slide 8, tumpuan segera kami adalah dua kawasan bersebelahan dengan Lombong Bayan Khundii.
Khundii West, termasuk Ulaan dan Dark Horse, kedua-duanya telah melihat penggerudian mendalam atau pengembangan yang terhad memandangkan tumpuan kami sejak beberapa tahun kebelakangan ini pada pembinaan lombong. Mereka adalah sebahagian daripada sistem hidroterma Bayan Khundii yang sama dan dijangka menambah ons yang akan menyokong lanjutan hayat lombong dan potensi pengembangan kapasiti kompleks kilang Bayan Khundii. Di Dark Horse, kami akan menguji sepanjang serangan tiga kilometer untuk memperluas sumber oksida dekat permukaan untuk pemprosesan CIP dan mungkin timbunan.
Khundii West memberikan kelebihan yang besar untuk mengembangkan lubang Bayan Khundii ke arah barat, meletakkan landasan untuk lubang yang jauh lebih besar. Pada mulanya, lubang itu akan berkembang ke barat dari Bayan Khundii dan pada masa akan datang berpotensi menggabungkan kedua-dua sumber Hurren Saab dan Ulaan, tertakluk pada persetujuan dengan Erdenes Alt, entiti yang memegang segitiga tanah sempit antara lesen Khundii dan Ulaan. Program penerokaan 12,000 meter telah diluluskan untuk separuh kedua tahun 2026 yang akan memberi tumpuan kepada sasaran ini.
Sekarang saya akan berkongsi dengan anda beberapa butiran program ini. Pada Slide 9 anda dapat melihat peta pelan di sebelah kiri deposit Bayan Khundii berkembang ke Striker West dan bahagian melalui kawasan itu di sebelah kanan. Sumber Striker West kini dimasukkan ke dalam pembangunan yang dirancang berdasarkan lubang yang disemak semula yang mencerminkan harga emas semasa. Walau bagaimanapun, kawasan ini telah melihat penggerudian ruang dekat atau pengembangan yang terhad seperti yang dapat dilihat di bahagian tersebut. Kotak yang diserlahkan adalah zon mineral yang besar seperti yang dilaporkan dalam jadual dan termasuk zon penting di luar sumber yang ditentukan dan juga zon gred tertinggi yang dilaporkan di kawasan itu, termasuk persimpangan 22 meter dari 6 dan 42 meter dari 7 masing-masing. Program latihan sejauh 9000 meter akan dimulakan pada minggu-minggu mendatang untuk memberikan maklumat yang diperlukan untuk meningkatkan keyakinan terhadap kesinambungan zon gred tinggi dan, dalam beberapa keadaan, untuk membawa bahan baru ke dalam sumber dan rizab. Program ini akan membolehkan pengembangan rancangan akhir dan reka bentuk untuk pengembangan Striker West kemudian dalam pembangunan lombong Bayan Khundii. Perbincangan juga sedang dijalankan dengan Erdenes Alt, syarikat milik negara Mongolia yang memegang tanah sempit antara kedua-dua lesen itu, yang memberi tumpuan kepada menggabungkan sumber lesen Herzeb ke dalam lubang super kolaboratif yang berpotensi. Perkembangan itu akan mendorong sumber yang lebih mendalam daripada reka bentuk semasa di Striker West dan lanjutan barat lubang itu akan melintasi ke lesen Ulaan kami di mana kami kini mempunyai sumber yang dilaporkan sebanyak 78,000 ons yang ditunjukkan dan 38,000 ons yang disimpulkan pada gred 1.9 gram per tan pada pemotongan 0.7, dengan ruang untuk pengembangan selanjutnya seperti yang ditunjukkan pada Slide 10. Hanya 2.5 km di utara Bayan Khundii adalah kawasan Dark Horse, menjadi tuan rumah kepada rizab satelit Dark Horse South yang kini menjadi tuan rumah deposit emas gred tinggi 50,000 ons di permukaan.
Deposit ini diletakkan dalam trend mineral tiga kilometer dengan pelbagai struktur mineral emas bersebelahan terdedah di permukaan, memberikan potensi penerokaan yang luar biasa seperti yang diserlahkan dalam kemas kini Mac kami dan dipaparkan pada slaid ini. Sorotan dari penggerudian itu termasuk pintasan permukaan berhampiran gred tinggi 9.6 gram per tan melebihi 19 meter dan 28.7 gram per tan lebih dari 3 meter di kawasan yang memperluas had sumber. Penggerudian kawalan gred sedang dijalankan di Dark Horse South yang menyokong rancangan lombong untuk membawa deposit satelit gred tinggi ini ke dalam makanan kilang pada H2 2027, menjelang penjujukan tahun 3 asal pada tahun 2028.
Penambahan deposit satelit gred tinggi ini akan memberikan keupayaan untuk menyampaikan gred yang lebih tinggi ke kilang BK pada tahun 2027. Di Dark Horse North, 500 meter di utara lubang Dark Horse yang dirancang, kawasan mineral merangkumi 700 meter panjang serangan dengan bahan oksida yang memanjang hingga kedalaman 100 meter dan menampung kedua-dua bahan gred tinggi yang sesuai untuk kilang CIP tetapi juga sejumlah besar bahan oksida gred rendah yang nampaknya sesuai untuk memberi makan kepada pembangunan pencucian timbunan yang berpotensi.
Melanjutkan timur laut Dark Horse, struktur mineral telah dikesan lebih 1.7 km di Altan Nar. Kawasan ini dan struktur bersebelahan di selatan akan tertakluk kepada program latihan 3,000 meter akhir tahun ini seperti yang ditunjukkan pada peta pelan pada Slide 10. Altan Nar berada di peringkat penerokaan yang lebih awal. Walau bagaimanapun, zon oksida cetek yang mengandungi emas dan perak sangat menggalakkan dan ia boleh menyediakan sumber tambahan untuk menyokong kemudahan pencucian timbunan.
Komposit dari Dark Horse sedang menjalani ujian kemudahan pencucian timbunan di Blue Coast Research di British Columbia, dengan hasil awal menunjukkan pemulihan yang baik untuk menyokong kemudahan pencucian timbunan. Kawasan Dark Horse yang lebih besar adalah bahagian besar kompleks BK yang tidak dieksploitasi yang memberikan potensi luar biasa untuk terus menambah ons, memanjangkan hayat lombong di kilang BK CIP serta peluang yang sangat nyata untuk mengembangkan pengeluaran melalui penambahan kemudahan pencucian timbunan.
Kami telah menubuhkan rizab lubang terbuka asas di Bayan Khundii dan Dark Horse untuk menyokong tempoh perlombongan awal, dan kami mempunyai infrastruktur yang berkaitan untuk menyokong pemanjangan dan pengembangan Kompleks Bayan Khundii. Dengan 10 km struktur yang saling berkaitan telah dipetakan, sistem epiterma Bayan Khundii masih dalam kehidupan penerokaannya dengan potensi pertumbuhan yang sangat baik seperti yang dilihat pada Slide 11. Saya juga ingin mengingatkan semua orang tentang potensi rancangan untuk deposit Altan Nar.
Terletak hanya 16 kilometer di utara Bayan Khundii, deposit itu menempatkan sumber yang ditunjukkan sebanyak 313,000 ons pada 2.16 gram per tan emas dan 15.7 gram per tan perak, ditambah 210,000 ons lagi sumber yang disimpulkan. Apa yang menjadikan deposit ini sangat menarik ialah betapa ceteknya. Kira-kira 90% sumber terletak dalam jarak 150 meter permukaan dan ia tetap terbuka pada kedalaman. Ini memberi kita fleksibiliti pembangunan. Kami boleh mengangkut bijih terpilih ke kilang sedia ada kami di Bayan Khundii, membina kilang pengapungan di tapak untuk menghasilkan pekat, atau beberapa gabungan kedua-duanya.
Dan dengan kira-kira 14% inventori emas di Altan Nar dihoskan dalam oksida, ia juga merupakan sumber makanan yang berpotensi untuk operasi pencucian timbunan yang dicadangkan di Bayan Khundii. Tetapi kisah sebenar di sini adalah pertumbuhan. Sumber hari ini hanya terhad kepada dua zon, Union North dan Discovery, dengan koridor mineral yang sepanjang 5.5 kilometer dan lebar setengah kilometer. Dengan lebih daripada 20 sasaran yang dikenal pasti mengikut trend, koridor ini tidak menyaksikan penerokaan dalam beberapa tahun kebelakangan ini, memandangkan tumpuan kami pada Bayan Khundii.
Program metalurgi 2026 kami kini lengkap dengan hasil yang sangat baik dan kami mempunyai penilaian berasaskan AI terhadap harta tanah yang sedang dijalankan dengan perancangan untuk program penerokaan berskala besar yang akan dijalankan pada tahun 2027. Altan Nar memberi peluang untuk mengembangkan sumber sedia ada dan pilihan untuk membangunkan deposit yang memberi makan bahan gred tinggi ke dalam loji Bayan Khundii litar graviti yang diperluas, melengkapkan loji CIP sedia ada dan kemungkinan kilang larutan timbunan baharu.
Dengan mempertimbangkan kesan harga logam yang lebih tinggi, penipisan lubang Bayan Khundii pada tahun pertama, dan hasil latihan baru-baru ini dari Dark Horse, kami baru-baru ini mengemas kini anggaran sumber mineral untuk projek emas yang dipegang oleh Erdene Mongol di Daerah Mineral Khundii, termasuk deposit Bayan Khundii, deposit Dark Horse, Ulaan, dan Altan Nar seperti yang ditunjukkan pada Slide 12. Memandangkan gred pemotongan operasi untuk kilang Bayan Khundii berada dalam lingkungan 0.7 gram per tan, sangat berguna untuk melihat sumber pada pemotongan itu dan mempertimbangkan gred rendah yang tersisa sebagai stok untuk pengadunan masa depan atau sebagai makanan berpotensi untuk kemudahan pencucian timbunan. Jadual yang dipaparkan merangkum sumber emas yang dikemas kini untuk deposit Erdene Mongol. Adalah penting untuk menyedari bahawa walaupun sumber Bayan Khundii dan Dark Horse menggunakan kos sebenar, deposit lain tidak akan diterjemahkan kepada rizab secara sama rata. Walau bagaimanapun, ia memberikan gambaran berguna mengenai potensi untuk lanjutan hayat lombong di Bayan Khundii. Sumber global merangkumi 835,000 ons pada 2.9 gram per tan dan 9 gram per tan perak dalam kategori yang diukur dan ditunjukkan, dengan 265,000 ons lagi pada 1.5 gram per tan disimpulkan.
Kami percaya ini sangat menyokong keupayaan untuk memanjangkan hayat pengeluaran melebihi 10 tahun. Di luar itu, kami mempunyai ruang untuk peningkatan pengeluaran melalui tiga laluan pengembangan utama: pengoptimuman loji CIP, menambah litar graviti, dan berpotensi memperkenalkan pemprosesan pencucian timbunan ketika kami terus mengembangkan sumber di rantau ini. Untuk tahun 2026 kami menyasarkan kira-kira 50,000 ons emas. Melihat ke hadapan, objektif kami adalah untuk mencapai sasaran gred pemprosesan 3.5 gram per tan menjelang akhir tahun dan meneruskannya hingga 2027 dengan peningkatan gred dimasukkan ke dalam gabungan dengan pembangunan Dark Horse.
Ia juga penting untuk diperhatikan bahawa Erdene memegang NSR 5% ke atas semua mineral yang dihasilkan daripada lesen kami di Daerah Mineral Khundii. Sebaik sahaja kami mencapai 400,000 ons pengeluaran pada bulan September, tiga deposit mineral besar kami dan prospek yang berkaitan di Daerah Mineral Khundii akan menjadi subjek Geosimposium Khundii yang kami adakan dengan kerjasama kerajaan Kanada di Mongolia. Kami mengumpulkan pakar global dan mengharapkan dapat menghasilkan idea dan pendekatan penerokaan baharu untuk penerokaan daerah ini.
Kami yakin bahawa peluang penerokaan di kawasan Bayan Khundii, Dark Horse, dan Altan Nar, digabungkan dengan sejarah kejayaan penerokaan kami di rantau ini, menyokong penyampaian matlamat yang bercita-cita tinggi tetapi dapat dicapai ini. Kami melihat kompleks Bayan Khundii sebagai asas untuk penemuan selanjutnya di rantau yang luas dan kurang dipelajari ini, meletakkannya untuk menyokong pertumbuhan jangka panjang perniagaan kami. Sekarang izinkan saya beralih kepada projek penerokaan dan pembangunan terkawal Erdene, khususnya projek gergasi Zuun Mod molibdenum-tembaga seperti yang ditunjukkan pada Slide 13.
Zuun Mod adalah salah satu deposit molibdenum-tembaga terbesar di Asia yang terletak hanya 200 km dari China, pengguna terbesar di dunia bagi kedua-dua logam kritikal ini. Deposit terdedah di permukaan dan dihoskan dalam sistem porfir tembaga yang jauh lebih besar. Kami membayangkan operasi lubang terbuka berskala besar dan berskala besar yang menyampaikan pekat molibdenum-tembaga ke pasaran Asia dan satu yang boleh memanfaatkan infrastruktur yang telah kami wujudkan di Daerah Mineral Khundii.
Dengan latar belakang itu, kami maju dalam penilaian ekonomi awal. Sumber mineral, perlombongan, metalurgi, dan kajian pemasaran sangat lengkap, dengan kejuruteraan proses, infrastruktur kuasa, dan kerja pemodelan sedang dijalankan. Kami menjangkakan untuk menghantar PEA pada pertengahan H2. Kami melihat kajian ini sebagai peluang utama untuk memperlihatkan nilai Zuun Mod untuk pemegang saham Erdene. Seperti yang ditunjukkan pada Slide 14, Zuun Mod kelihatan akan datang dalam talian dalam persekitaran penawaran yang ketat dan peningkatan permintaan.
Memandangkan penggunaan molibdenum dalam keluli khusus untuk tenaga, pertahanan, dan pembinaan, dan kes penggunaan yang muncul dalam industri cip komputer termasuk penggantian tungsten, harga telah meningkat dengan ketara sejak dua tahun yang lalu dan telah stabil melebihi AS $30 paun selama enam bulan terakhir. Pada tahap harga ini, Zuun Mod adalah projek yang sangat menarik, selanjutnya disokong oleh lokasinya hanya 200 km dari pengguna molibdenum terbesar di dunia. Masa itu menarik.
Beberapa lombong moli China menghampiri akhir hayat dan defisit bekalan yang dihasilkan digabungkan dengan permintaan yang semakin meningkat menyokong harga molibdenum yang kuat dari segi sejarah. Projek lain dalam portfolio kami termasuk Houvenhar Copper Prospect dan harta tanah Tarragool di daerah Oyu Tolgoi. Houvenhar, 4.5 kilometer barat laut projek Zuun Mod, adalah penemuan tembaga gred tinggi. Kami telah melibatkan Quantec Geoscience, pemimpin global dalam geofizik, untuk melakukan tinjauan luas bermula pada akhir Q3 yang akan memberikan sasaran yang lebih mendalam untuk tindak lanjut ketika kami berusaha membina persimpangan tembaga 30 meter 1.25% yang kami laporkan awal tahun ini. Di Tarragool, hanya 10 kilometer dari lombong Oyu Tolgoi, yang berada di landasan yang keempat terbesar di seluruh dunia menjelang akhir dekad ini, kami baru-baru ini menyelesaikan program latihan pertama kami. Program 11 lubang, 2,700 meter ini berjaya, dengan 8 daripada 9 lubang cetek di prospek Web bersilang mineralisasi emas, menggariskan trend 1.5 kilometer, dan lubang yang lebih dalam di bahagian tengah lesen melintasi tembaga asli di zon perubahan propilit.
Berdasarkan keputusan ini, Erdene melanjutkan pilihannya untuk memperoleh sehingga 80% lesen untuk satu tahun lagi pada bulan Julai. Walaupun projek-projek ini berada di peringkat awal, mereka mempunyai potensi penciptaan nilai yang luar biasa bagi pemegang saham Erdene. Ringkasnya, kompleks Bayan Khundii adalah asas kami, tetapi saluran paip penerokaan yang luas di Daerah Mineral Khundii adalah masa depan kita. Pengembangan sasaran penerokaan emas yang dipegang oleh Erdene Mongol dan memajukan projek Zuun Mod, Houvenhar, dan Tarragool kami memberikan peluang yang signifikan untuk lanjutan dan pengoptimuman jangka hayat lombong bersama dengan penemuan baru yang akan mewujudkan nilai berterusan bagi pemegang saham kami.
Sekarang saya ingin menyerahkan panggilan kepada Bob untuk memberikan sorotan kewangan untuk suku tahun ini.
Bob
Terima kasih, Peter. Beralih ke Slide 16, izinkan saya memberikan sorotan kewangan untuk suku yang berakhir pada 30 Jun 2026. Sebelum mengetahui perincian hasil kewangan Erdene Resource Dev, peringatan kepada semua orang dalam panggilan bahawa pelaburan Erdene Resource Dev di Bayan Hyundai dipegang melalui kepentingan usaha sama 50% dalam syarikat Mongolia Erden Mongol LLC. Termasuk pada slaid ini adalah petikan kewangan yang mewakili 100% operasi usaha sama untuk Erden Mongol serta hasil gabungan untuk Erdene Resource Dev yang mewakili bahagian berkadar kami dalam prestasi Erden Mongol dan operasi korporat kami.
Semua angka adalah dalam dolar Kanada kecuali dinyatakan sebaliknya. Bermula dengan Erden Mongol pada Q2, perniagaan ini menjana pendapatan $53 juta dari penjualan hampir 12,000 ons emas dan lebih 3,300 ons perak pada harga jualan purata 4,493 dan US $72 setiap ons masing-masing, atau 75 juta dolar Kanada. Pendapatan adalah 32% lebih tinggi pada Q2 berbanding pada Q1, mencerminkan jumlah jualan yang lebih tinggi walaupun harga logam rendah dengan sederhana. Jumlah kos pendapatan untuk suku tahun ini adalah AS 24 juta atau Kanada 33 juta, kira-kira $2,000 per ons yang dijual.
Memandangkan perbelanjaan modal mengekalkan minimum dalam tempoh seperti yang kita berada dalam tahun pertama operasi, kos mengekalkan semuanya tidak berbeza secara signifikan dengan angka ini. Kos keseluruhan kira-kira 20% lebih rendah daripada pada Q1 memandangkan peningkatan pengeluaran dan peningkatan kecekapan perlombongan yang Peter digariskan sebelumnya. Erden Mongol menamatkan suku tahun ini dengan wang tunai US $40 juta dan hutang projek adalah kira-kira 120 juta atau 175 juta CAD.
Akhir suku berikutnya, perniagaan itu membuat pembayaran balik hutang US $10 juta pada kemudahan modal kerja $50 juta projek yang ditarik sepenuhnya dengan lombong menghasilkan wang tunai. Keutamaan peruntukan modal adalah untuk membayar hutang projek sambil melabur dalam penerokaan pengembangan yang dijelaskan oleh Peter sebelumnya. Beralih kepada pendapatan, prestasi kewangan disatukan pada Q2, bahagian pendapatan kami dari Erden Mongol berjumlah 11.2 juta, 60% lebih awal daripada Q1, mencerminkan penjualan yang lebih tinggi dan kos unit yang lebih rendah sebahagiannya diimbangi oleh harga emas yang lebih rendah.
Untuk Q2 2026, perbelanjaan penerokaan dan penilaian untuk Erdene Resource Dev yang diwakili oleh pasukan kami mengenai hartanah kawalan berjumlah lebih dari 700,000 berbanding 900,000 untuk tiga bulan yang berakhir pada 31 Mac 2026. Pengurangan suku ke suku tahun terutamanya disebabkan oleh masa pembayaran di bawah program pampasan insentif syarikat kepada kakitangan teknikal, sebahagiannya diimbangi oleh peningkatan aktiviti yang berkaitan dengan penerokaan di Tarragool. Perbelanjaan korporat dan pentadbiran yang mewakili kos syarikat awam berjumlah 1.6 juta pada Q2 2026 berbanding 1.6 juta pada Q1 2026.
Perubahan suku ke suku tahun terutamanya disebabkan oleh peningkatan usaha pemasaran dan hubungan pelabur serta kos yang berkaitan dengan mesyuarat agung tahunan syarikat yang berlangsung pada bulan Mei. Secara keseluruhan, Erdene Resource Dev menjana pendapatan bersih sebanyak 10 juta atau $0.15 sesaham pada suku kedua berbanding 4.8 juta atau $0.07 sesaham pada suku pertama. Erdene Resource Dev menamatkan suku tahun ini dengan wang tunai korporat $28 juta dan kedudukan kecairan yang mencukupi untuk mengembangkan perniagaan dalam tempoh tersebut sehingga kami melihat pulangan modal dari pelaburan kami di Erden Mongol.
Pada 30 Jun, syarikat itu melancarkan tawaran penerbit kursus biasa, yang membolehkan pembelian balik sehingga 10% saham perdagangan percuma syarikat. Sejak tarikh itu, Erdene Resource Dev telah membeli semula dan membatalkan hampir 100,000 saham pada harga purata 520 sesaham. Kami percaya harga pasaran saham kami mungkin pada masa-masa tertentu tidak mencerminkan nilai yang wujud syarikat dan kami akan membeli semula secara selektif kerana kami melihat ini sebagai penggunaan modal yang cekap untuk meningkatkan nilai pemegang saham.
Ini menyimpulkan tinjauan prestasi kewangan kami untuk suku kedua. Saya akan membalikkan panggilan kepada Peter.
Peter Akerley, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Bob. Beralih kepada Slide 17, kesihatan dan keselamatan pekerja, kontraktor dan komuniti tempatan kami adalah keutamaan utama dan asas utama kejayaan operasi kami. Pada akhir Q2 2026 terdapat 56,065 kakitangan dan kontraktor di tapak dengan sejumlah 520,000 orang jam bekerja pada suku tahun tersebut. Kadar frekuensi kecederaan kehilangan masa purata gulungan 12 bulan ialah 2 per juta orang jam. Walaupun hasil yang dihormati, kami akan terus berusaha ke arah sifar.
Insiden alam sekitar yang tidak boleh dilaporkan berlaku pada suku tahun ini. Usaha pengurusan alam sekitar tetap tertumpu pada mengurangkan kesan buruk yang berpotensi dan memajukan aktiviti perlindungan alam sekitar seperti ujian tumbuh-tumbuhan endemik di ladang dua hektar di Lombong Bayan Hyundai. Salah satu inisiatif komuniti kami yang berterusan ialah program latihan pengendali kami yang dijalankan dengan kerjasama Mongolia Mining Corporation dan memberi tumpuan kepada pekerjaan tempatan.
Lebih daripada 180 penduduk Wilayah Baianhongor telah mengambil bahagian dalam bilik darjah dan program praktikal di kompleks perlombongan UHG MMC selama dua tahun kebelakangan ini, dengan banyak daripada mereka menyertai pasukan perlombongan Bayan Hyundai. Erden Mongol juga secara aktif menyokong inisiatif perkongsian masyarakat sejak beberapa minggu yang lalu. Pasukan ini menaja Festival Naadam tahunan di Shinjinsk, komuniti terdekat dengan Bayan Hyundai, dan Erden Mongol juga baru-baru ini telah menganugerahkan biasiswa kepada lebih 50 orang muda tempatan, melabur dalam pendidikan komuniti kami.
Seperti yang digariskan pada slaid 18, hasil utama kami untuk tahun 2026 mencerminkan komitmen kami terhadap penciptaan nilai untuk menyokong rancangan jangka panjang kami untuk membangunkan daerah berbilang lombong dan pelbagai komoditi. Bayan Hyundai dengan pesat memantapkan dirinya sebagai pengeluar emas yang boleh dipercayai dan stabil. Asas operasi yang kuat ini menghasilkan aliran tunai yang konsisten sambil membolehkan kami melaksanakan program penerokaan yang disasarkan di seluruh portfolio kami. Kerja ini seterusnya membuka jalan ke arah matlamat jangka panjang kami untuk mengembangkan pengeluaran dan memanjangkan hayat lombong melebihi 10 tahun.
Walaupun separuh pertama tahun 2026 sangat produktif, separuh kedua kami akan memberikan beberapa pemangkin utama termasuk peningkatan berterusan gred dan pengeluaran sasaran 3.5 gram semasa kami bergerak melalui akhir tahun ke 2027; persiapan untuk mempercepatkan deposit Dark Horse untuk perlombongan 2027 dan pengembangan berterusan sumber bersebelahan untuk menyokong CIP dan potensi timbunan; penerokaan dan potensi pembangunan rakan kongsi untuk berkembang ke arah barat di Bayan Hyundai membawa kepada pelan lombong yang dipertingkatkan; dan penghantaran Zuun Mod PEA bersama hasil penerokaan di sasaran tembaga bersebelahan. Apabila kami mencapai setiap matlamat ini, kami menjangkakan untuk membuka nilai tambahan yang besar untuk pemegang saham. Sebagai penutup, saya percaya kami berada di kedudukan yang baik untuk mencapai objektif ini dan mewujudkan nilai untuk pemegang saham dan pihak berkepentingan. Dengan itu, saya akan menyerahkannya kembali kepada pengendali untuk memulakan sesi Q & A. Terima kasih.
PENGENDALI
Sebagai peringatan, untuk menyertai barisan soalan, anda boleh menekan bintang, kemudian satu pada papan kekunci telefon anda. Sekiranya anda memerlukan bantuan semasa panggilan persidangan, anda boleh memberi isyarat kepada pengendali dengan menekan bintang, kemudian sifar. Peserta di siaran web boleh menaip soalan mereka dalam ciri sembang siaran web. Soalan pertama anda datang dari Hanif Jamal dengan HTML Holdings. Talian anda kini dibuka.
Hanif Jamal, Penganalisis di HTML Holdings
Hai kawan-kawan, ini adalah soalan untuk Bob. Tahniah atas peningkatan. Nampaknya ia berjalan lancar. Soalan untuk anda. Adakah anda mengatakan bahawa kos pengekalan anda adalah sekitar $2,000 satu ons untuk suku ini?
Bob
Itu betul.
Hanif Jamal, Penganalisis di HTML Holdings
Baiklah, dan kemudian kos pendapatan anda, 33 juta. Adakah anda melihat bahawa kekal stabil ke Q3 dan Q4 tahun ini?
Bob
Kami menjangkakan perkara itu akan turun ketika kita melihat separuh belakang tahun ini, Hanif. Dan sebenarnya, maksudnya mudah kerana sebahagian besar kos dalam perniagaan akan ditetapkan dan gred sedikit di bawah tempat yang kita harapkan. Sebaik sahaja kita mendekati 3.5 yang disebutkan oleh Peter sebagai sasaran kami, kami menjangkakan dapat melihat AISC berakhir dalam lingkungan $1,500 per ons AS jika kita dapat melihat peningkatan tersebut.
Hanif Jamal, Penganalisis di HTML Holdings
Mendapat. Baiklah, terima kasih. Saya tidak mempunyai soalan lagi.
PENGENDALI
Terima kasih. Soalan seterusnya anda berasal dari Don McLean, Paradigm Capital. Talian anda kini dibuka.
Don McLean, Penganalisis di Paradigm Capital
Oh, selamat pagi, kawan-kawan. Ya, kemajuan yang baik pada suku kedua. Peter, hanya beberapa soalan mengenai operasi semasa. Saya sebenarnya mempunyai beberapa yang lain juga, tetapi saya hanya akan memberi tumpuan kepada operasi semasa buat masa ini. Tinjauan gred, anda mengatakan bahawa anda menyasarkan tiga setengah gram menjelang akhir tahun. Adakah anda fikir itu adalah jenis gred stabil dan stabil yang boleh anda tahankan pada projek ini?
Peter Akerley, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif
Jadi mungkin untuk bermula dengan sumber teras, Don, anda tahu, apabila kita melihat gabungan Dark Horse dan Bayan Hyundai, kita mempunyai potongan 0.7, sekitar gred purata empat setengah gram. Pada pemotongan 0.7, jika anda mengambil kira pencairan, anda tahu, anda turun ke julat empat gram itu. Jadi memfaktorkan atau menyasarkan tiga setengah gram saya fikir boleh dicapai menjelang akhir tahun. Salah satu elemen utama yang boleh mempengaruhi itu dan mungkin meningkatkannya adalah percepatan perkembangan Dark Horse tahun depan.
Seperti yang anda ketahui, kami mempunyai deposit satelit supergene gred yang sangat tinggi yang kini kami ingin bawa lebih awal. Dan jika itu masuk ke dalam campuran pada pertengahan tahun, maka kita dapat melihat bahawa tiga setengah gram bertambah baik. Tetapi saya merasa selesa dengan sasaran itu. Kami telah melihat kemajuan besar dalam kawalan pencairan dan jurutera dan pasukan geologi kami mendapat penanganan yang lebih baik dalam penjujukan lubang. Saya rasa hanya memindahkan kotoran pada masa dan tempat yang tepat juga merupakan bahagian penting dalam hal ini.
Tetapi ya, saya berasa yakin dengan sasaran itu.
Don McLean, Penganalisis di Paradigm Capital
Jadi apabila kita kembali ke perdamaian model rizab, bagaimana perasaan anda sekarang? Latihan itu semasa kajian kemungkinan selalu agak akademik. Ia menjadi sangat berbeza apabila anda sebenarnya cuba mengejar struktur sempit di dalam lubang pada jumlah yang besar. Bagaimanakah perdamaian berfungsi bukan hanya dari segi ons dan gred, tetapi hanya pencairan dalaman berbanding pencairan yang diletup?
Peter Akerley, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, jadi ia mengambil sedikit masa untuk sampai ke titik di mana kita selesa dengan model kawalan gred yang mencerminkan perlombongan. Tetapi saya katakan pada bulan lepas atau lebih, melihat mereka mula berbaris, maksudkan saya pada awal dengan jumlah pencairan, kami kurang prestasi yang ketara dari segi menyampaikan apa yang dilaporkan di lombong ke kilang. Tetapi dalam beberapa bulan kebelakangan ini telah berubah dengan kita mencapai kejayaan yang terlalu tinggi. Oleh itu, kami bekerjasama dengan pemodel dan jurutera untuk memperbaiki model kawalan gred tersebut lebih jauh.
Dan saya katakan hanya dalam beberapa minggu terakhir mereka mula berbaris. Oleh itu, ia mengambil sedikit berulang-alik di kalangan pemodel, ahli geologi dan kilang yang dilaporkan gred, tetapi ia akan sesuai sekarang. Anda tahu, beralih ke bahagian pencairan. Anda tahu, saya rasa kita berada dalam julat 30 hingga 40% untuk beberapa bulan pertama dan turun ke julat 20% atau kurang hari ini, akhirnya sasaran kami adalah lebih dekat dengan 10%, tetapi itu juga menuju ke arah yang betul.
Masih kerja yang perlu dilakukan, tetapi ya, ia berbaris. Anggaran sumber yang kami lakukan untuk Bayan Hyundai baru-baru ini menggunakan model jenis vena berbanding model jenis mengganggu. Dan ia datang kira-kira 10% kurang secara keseluruhan apabila anda melihat pemotongan gred yang lebih rendah. Tetapi teras gred tinggi tetap utuh dan itu berada pada tahap 0.7 atau lebih tinggi. Jadi ya, semoga itu menjawab soalan anda. Tetapi beritahu saya jika saya terlepas apa-apa di sana.
Don McLean, Penganalisis di Paradigm Capital
Tetapi secara keseluruhan ons ada dan gred dari apa yang pada awalnya dijangkakan setelah anda melihat pencairan perlombongan, saya rasa?
Peter Akerley, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, ya. Jadi hari ini ketika kita melihat gred yang dihantar oleh lombong dan dilaporkan, kilang itu mula berbaris. Jadi itu mengesahkan model yang kami gunakan untuk menentukan gred blok yang dihantar ke kilang.
Don McLean, Penganalisis di Paradigm Capital
Hebat, hebat. Dan kemudian, anda tahu, hanya khusus untuk kilang kerana itu adalah— Pemulihan telah ditulis. Anda berada pada 6% di bawah kapasiti nilai. Apa yang sering kita lihat dengan kilang adalah mereka sebenarnya dapat berjalan pada kapasiti yang lebih tinggi daripada nilai. Setelah lombong dapat menyampaikan jumlahnya, lombong biasanya dapat menyampaikan lebih banyak daripada yang dapat dikendalikan oleh kilang, atau mereka menguburkan penggilingan, seperti yang mereka suka menyebutnya. Tetapi ini adalah perlombongan yang lebih selektif. Adakah anda fikir kilang itu mempunyai kapasiti untuk berjalan pada kapasiti yang lebih tinggi daripada nilai berdasarkan apa yang anda lihat, atau adakah ia akan sentiasa dibatasi oleh kemampuan lombong untuk menyampaikan jenis gred yang anda ingin lihat?
Peter Akerley, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif
Saya tidak melihat kekangan penghantaran bijih. Apabila kita sampai ke tahap kecekapan yang lebih tinggi ini yang baru kita bicarakan. Kilang ini direka untuk kapasiti maksimum kira-kira 1,950 tan sehari, dan kami selalu melihat output sasaran kami sekitar 92% daripadanya. Jadi itu membawa anda bangkit, saya fikir, hingga pertengahan 17—seperti 1,750 tan sehari, sedikit lebih tinggi. Pemprosesan yang dilaporkan, seperti yang anda lihat dalam pengumuman hari ini, adalah - saya fikir ia adalah 1,686 - jadi sedikit lebih rendah daripada sasaran kami.
Tetapi itu tidak menyumbang kepada hari-hari penutupan. Semasa kami memulakan perkara-perkara, anda tahu, kami menganggap penutupan tiga atau empat hari. Setiap hari kita melebihi 1,780, atau 92% daripada output maksimum. Jadi ya, saya merasakan keadaan stabil kita boleh naik sedikit lebih tinggi daripada tempat kita berada hari ini. Saya juga menunjukkan, dari perspektif konservatif, bahawa anda akan sentiasa mempunyai batu yang lebih lembut di bangku atas, di mana kita berada. Oleh itu, ketika kita masuk lebih mendalam ke lombong ini, kita dapat melihat batu yang agak keras yang mungkin akan membuat anda lebih dekat dengan sasaran kami.
Tetapi ya, hanya sedikit lebih terperinci mengenai pemprosesan.
Don McLean, Penganalisis di Paradigm Capital
Pasti. Ya, itu masuk akal. Itu hebat. Baiklah, seterusnya dan ke atas. Saya mempunyai beberapa soalan lain mengenai masa depan, tetapi saya akan menyerahkannya kembali kepada pengendali sekiranya orang lain mempunyai beberapa soalan.
PENGENDALI
Tiada soalan lanjut dari telefon. Saya sekarang akan menyampaikan panggilan kepada John Vincik untuk bertanya kepada pihak pengurusan soalan yang datang dari e-mel dan di siaran web. Tolong teruskan, John.
John Vincik
Terima kasih, pengendali. Peter, saya akan memberi anda soalan dari siaran web sebelum kamu kembali ke Don untuk susulan beliau. Skrip itu menyebutkan peluang pencucian timbunan beberapa kali—Dark Horse North, Altan Arrow, Altan Nar oksida, stok gred rendah. Apakah pintu keputusan dan garis masa kasar untuk mensanksi ini, dan apa yang sebenarnya ditunjukkan oleh hasil Blue Coast?
Peter Akerley, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif
Jadi mungkin hanya untuk menyokong sedikit mengenai Mongolia secara umum: terdapat setengah lusin operasi emas pencucian timbunan di Mongolia yang beroperasi hari ini. Malah, satu, saya fikir, kira-kira 100 dan beberapa kilometer ke sebelah barat kita. Jadi ia adalah semacam teknologi yang terbukti. Kami sering ditanya mengenai iklim cuaca sejuk untuk pencucian timbunan, tetapi beberapa operasi yang dapat dilaksanakan di negara ini, dan oleh itu sejumlah pengendali berpengalaman dalam industri pencucian timbunan di negara ini.
Apabila kami mula-mula pergi ke daerah Bayan Khundii, kami tidak mengharapkan dapat melihat kedalaman pengoksidaan yang kita lihat hari ini, dan kami melihatnya sekarang di setiap kawasan projek kami. Dark Horse adalah yang paling kami fokuskan, memandangkan keseluruhan 50,000 ons sebanyak 7 gram terletak dalam supergen teroksida. Oleh itu, kami mula melangkah keluar dari itu. Kami melihat Dark Horse — Altan Arrow — trend tiga kilometer itu adalah penghantaran utama ons untuk pencucian timbunan, dan apa yang ingin kita lihat ialah daya maju ekonomi yang menggunakannya sebagai asas sumber.
Kami mempunyai, seperti yang telah saya nyatakan, pelbagai sumber untuk oksida tambahan dari projek lain, dan kami juga mempunyai stok gred rendah yang tumbuh di Bayan Khundii yang tidak akan memberikan pemulihan yang tinggi seperti yang kita lihat dalam oksida, tetapi kami masih melihat dalam julat pemulihan 50% daripada bahan 0.7 dan kurang di Bayan Khundii. Jadi sumber lain yang berpotensi. Oleh itu, saya rasa setelah kami menyelesaikan penggerudian ini pada Q4, kami akan mengemas kini sumber sekali lagi dan menyasarkan sekitar 100,000 ons sebagai garis dasar untuk membenarkan permulaan kemudahan pencucian timbunan bersaiz sederhana.
Ujian pencucian lajur belum selesai di Blue Coast, tetapi kami menjangkakan pemulihan melebihi 60% daripada bahan Dark Horse, dan mungkin pada tahun 70-an yang rendah, tetapi kita akan melihat ketika kita mendapat hasil akhir daripadanya. Terdapat beberapa sinergi yang boleh kita lakukan dari kemudahan Bayan Khundii, tetapi kami ingin menyediakan pad di suatu tempat di kawasan kejiranan kilang Bayan Khundii, dan kami merasa sebaik sahaja kami membuat keputusan pelaburan pada tahun 2027, kami mungkin mempunyai masa setahun atau lebih untuk melaksanakannya.
Jadi 2028 membawa aliran kemudahan pengeluaran pencucian timbunan pelengkap.
John Vincik
Terima kasih, Peter. Satu lagi soalan dari siaran web. Setelah Zuun Mod PEA selesai dan diterbitkan dalam 60 hari akan datang, bagaimana syarikat yang berfokus emas akan membiayai projek pembangunan molibdenum-tembaga yang besar? Adakah perbincangan pengambilan Asia berpotensi perkongsian strategik, dan adakah Zuun Mod bersaing dengan Khundii untuk mendapatkan modal?
Peter Akerley, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif
Soalan yang baik, memandangkan elemen kewangan di sana. Saya akan biarkan Bob menutup yang itu.
Bob
Terima kasih kerana itu, John. Hanya sebagai peringatan kepada semua dalam panggilan itu, projek Zuun Mod dimiliki sepenuhnya oleh Erdene Resource Dev, manakala projek emas dipegang oleh Erdene Mongol, usaha sama dengan rakan strategik kami Mongolia Mining Corporation. Oleh itu, memandangkan kejayaan Bayan Khundii, projek peluasan dan pengembangan emas yang telah kita bincangkan pada panggilan hari ini mungkin akan dibiayai sendiri dalam usaha sama ada dari aliran tunai operasi atau hutang peringkat aset.
Jadi dengan itu sebagai latar belakang, tidak semestinya ada persaingan yang wujud untuk ibu negara. Mungkin lebih banyak warna hanya pada apa yang kita lihat di Zuun Mod dan bagaimana kita memikirkan perkara ini. Kami sedang mengusahakan beberapa pilihan pembiayaan yang berbeza. Memandangkan projek skala ini memerlukan sedikit modal, sebarang perjanjian pengambilan dari rakan niaga memberikan kepastian kepada semua pembiaya, mengurangkan risiko pembiayaan keseluruhan. Memandangkan dinamika semasa dalam pasaran moly, kami telah menerima minat pengambilan daripada beberapa rakan niaga yang berpotensi dari seluruh Asia - seperti China, Korea, dan Jepun - sekurang-kurangnya dari petunjuk minat awal.
Kami juga telah mengadakan perbincangan awal dengan bank-bank pembangunan utama di rantau ini di mana kami mempunyai hubungan yang cukup kuat, dan mereka, sekali lagi pada peringkat awal, telah menyatakan minat untuk mendorong projek ini ke hadapan. Memandangkan kami masih 60 hari atau lebih dari pelepasan PEA, kami menjangkakan perbincangan ini akan benar-benar meningkat sebaik sahaja ia keluar di pasaran dan kami mempunyai beberapa angka tegas yang boleh kita mulai bicarakan.
John Vincik
Terima kasih, Bob. Soalan dari siaran web mengenai royalti 5%: Bolehkah anda menjelaskan royalti 5% yang disebutkan pada panggilan itu? Adakah itu NSR yang perlu dibayar kepada Erdene Resource Dev pada 100% pengeluaran JV setelah 400,000 ons dicapai? Dan apa yang bernilai?
Peter Akerley, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif
Bahagian pertama soalan itu mudah dijawab. Saya akan membincangkan yang kedua. Royalti perlu dibayar ke atas semua bijih yang diperoleh daripada lesen usaha sama. Ini adalah royalti pelebur bersih—jadi di atas, 5% dibayar kepada Erdene Resource Dev pada 100% pengeluaran. Anda tahu, jika anda melihat apa yang kami hasilkan hari ini, atau menyasarkan untuk menghasilkan, itu adalah matematik yang cukup mudah. Anda boleh melipatgandakan ons sebanyak 400 dolar dan itu akan menjadi pembayaran pra-cukai kami. Pada 80,000 ons setahun, yang merupakan sasaran kami, itu akan menjadi $16 juta A.S. setahun. Tetapi anda boleh melakukan beberapa matematik yang lebih kreatif mengenai rupa ini selama empat tahun sekiranya kita meneruskan beberapa projek lain ini. Ya. Jadi itulah royalti, John.
John Vincik
Terima kasih, Peter. Soalan mengenai Super Pit. Apa yang perlu berlaku dengan Erdenes Alt untuk memasukkan Hurrensav dan Ulaan ke dalam rancangan lombong? Siapa yang membiayai apa, dan bilakah ini berpotensi muncul dalam rancangan lombong?
Peter Akerley, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, jadi hanya sedikit latar belakang di sini, atau melukis gambar. Deposit Bayan Khundii berterusan ke barat. Ia membentang lebih dari satu kilometer dari sebelah timur laut lubang di seberang West Striker, di seberang lesen Hurrensav, yang lebar kira-kira 300 meter, dan ke Ulaan, di mana kita mempunyai lebih dari 100,000 ons. Itu akan membentuk bahagian belakang ini. Kedua-dua lesen Hurrensav dan Ulaan kini menjadi peringkat penerokaan. Oleh itu, untuk memajukan mereka ke pembangunan perlombongan, mereka harus melalui proses pengawalseliaan kerajaan, yang kini telah dimulakan oleh kedua-dua pihak.
Dan kami telah mengadakan perbincangan yang akan membawa kita ke titik di mana, setelah lesen perlombongan ditubuhkan, sumber daya didaftarkan, kita akan melihat bersama mengembangkan rancangan pembangunan dan, berdasarkan itu, mula memasuki perbincangan mengenai cara berkongsi pembangunan. Anda tahu, adakah ini perkongsian produk? Terdapat beberapa laluan yang berbeza yang boleh kita ambil, tetapi saya menjangkakan untuk melihatnya mula matang pada tahun 2027. Anda tahu, ada banyak ruang untuk kami meneruskan pembangunan ketika kami berpindah ke West Striker dan Dark Horse pada tahun-tahun mendatang.
Jadi ini akan keluar beberapa tahun dari sekarang. Tetapi itulah rancangan yang telah kita bincangkan dengan orang-orang Erdenes Alt pada ketika ini. Saya juga akan menyerlahkan bahawa terdapat potensi besar untuk penerokaan tambahan ketika kita berpindah ke kawasan barat itu, baik pada kedalaman di West Striker, Hurrensav, dan Ulaan juga. Jadi banyak ruang untuk pertumbuhan di kawasan itu. Tetapi ada baiknya melihat kita bergerak maju dengan Erdenes Alt dalam rancangan itu.
John Vincik
Terima kasih, Peter. Saya hanya akan mengembalikannya kepada pengendali untuk mengundi semula untuk melihat apakah orang lain mahu kembali ke barisan pada panggilan langsung.
PENGENDALI
Tuan-tuan dan puan-puan, sebagai peringatan, jika anda mempunyai soalan, sila tekan bintang satu. Soalan seterusnya anda datang dari Don McLean dengan Paradigm Capital. Talian anda kini dibuka.
Don McLean, Penganalisis di Paradigm Capital
Terima kasih, pengendali. Hanya menyentuh masa depan, saya sangat tertarik dengan metalurgi Altan Nar dan mengulas bahawa ia boleh menjadi makanan yang berpotensi untuk kilang Bayan Khundii kerana ia adalah sumber yang besar. Anda bercakap tentang ambang untuk pencucian timbunan adalah 100,000 ons, tetapi Altan Nar agak lebih besar daripada itu. Bolehkah anda memberikan kita sedikit lebih banyak warna mengenai apa yang dikatakan oleh metalurgi mengenai kemungkinan benar-benar memberikannya ke Bayan Khundii?
Kerana itu akan memanjangkan projek ini dengan banyak.
Peter Akerley, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, kami mendapat beberapa hasil yang baik dalam ujian metalurgi kami tahun ini pada sampel gred tinggi dari Altan Nar, yang kami lakukan di Blue Coast, dan juga hanya kembali dan menilai semula di mana pemotongan akan berada dari segi sifat polimetalik bijih dan apa yang boleh masuk ke kilang CIP. Dan kami telah sampai pada kira-kira 80% bijih yang dilaporkan akan sesuai dengan pemprosesan CIP. Dua puluh peratus lebih tinggi dalam arsenik tetapi agak terpencil, dan kita dapat secara selektif melombongnya.
Kami melihat pemulihan emas 89% dalam sampel gred lebih tinggi - kami naik dalam julat 5 gram pada sampel itu - tetapi itu mungkin 70% daripada bijih. Ia adalah satu lagi deposit gred tinggi. Oleh itu, secara keseluruhan, kami fikir kita dapat melihat 75% pulih dari sumber yang kami laporkan. Dan saya juga ingin perhatikan bahawa peluang penerokaan di sini sangat besar. Kami hanya menguji sebahagian kecil dari panjang mogok untuk menghasilkan setengah juta ons itu, dan objektif kami pada tahun 2027, dari perspektif penerokaan, adalah untuk memfokuskan sebahagian besar anggaran kami pada pertumbuhan Altan Nar.
Don McLean, Penganalisis di Paradigm Capital
Itu jenis pandangan yang agak berbeza dengan sekurang-kurangnya cara saya melihatnya. Saya tidak pasti bagaimana pelabur lain melihat Altan Nar, kerana melihatnya sebagai tumpuan, itu adalah proses yang sedikit berbeza, sekumpulan infrastruktur tambahan, sedangkan dapat menggunakan kilang Bayan Khundii menjimatkan banyak modal, seseorang akan difikirkan - dengan itu lebih daripada membenarkan perbezaan pemulihan.
Peter Akerley, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, pemulihan yang lebih baik dan pandangan kami terhadap deposit yang memberi kami bijih mudah tersedia yang lebih tinggi telah benar-benar mengubah pemikiran kita, dan pada kajian kompromis kita melihat laluan itu lebih unggul daripada memasukkannya ke CIP. Dan anda betul. Jika kita membayar 120 juta untuk membina Bayan Khundii dan kita menambah inflasi, menganggap kilang bersaiz serupa, kita mungkin naik dalam julat 140, 150 juta pada masa kita membina Altan Nar, yang merupakan modal yang tidak perlu kita suntikan.
Ia hanya jarak trak 16 kilometer. Penutup oksida boleh menjadi sangat berharga bagi kita juga, dengan, saya rasa ia adalah kira-kira 12% sumber oksida berhampiran permukaan, dengan banyak ruang untuk mengembangkannya juga. Oleh itu, teruja dengan peluang itu, jelas kita dapat mempercepat pengeluaran itu. Kami mungkin menyediakan beberapa bahan gred tinggi untuk menggabungkan pada hari-hari awal. Oleh itu, saya sangat menyukai pilihan yang mula menjadi kenyataan dengan Altan Nar, yang, seperti yang saya nyatakan dalam persembahan kami, pasti akan memberi kita kemampuan untuk berada lebih dari 10 tahun dengan sumber gabungan yang tersedia untuk kami.
Don McLean, Penganalisis di Paradigm Capital
Jadi apa langkah seterusnya, Peter? Adakah anda melakukan lebih banyak kerja metalurgi pada, saya rasa, gred rendah, sampel yang lebih representatif?
Peter Akerley, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif
Kami akan, tetapi apa yang saya mahu lakukan terlebih dahulu ialah memastikan kami telah menyelesaikan program penerokaan yang jauh lebih lengkap dan kemudian mencirikan bijih yang kami miliki berdasarkan sumber yang lebih besar itu, dan kemudian melabur dalam kerja metalurgi. Jadi 2027 akan menjadi, tumpuan akan menjadi Altan Nar untuk melakukan kedua-dua perkara itu. Dan sebaik-baiknya anda keluar dari akhir '27 hingga '28, anda boleh meletakkan pin dalam ini, katakanlah, apakah pilihan konseptual untuk pergi ke CIP, meletakkan pin di dalamnya, dan mula benar-benar mengembangkan rancangan itu untuk mengangkut bijih ke Bayan Khundii pada masa akan datang.
Don McLean, Penganalisis di Paradigm Capital
Cemerlang. Dan saya rasa soalan lain mengenai Zuun Mod - Saya tahu anda belum mempunyai jawapan dari PEA di tangan - tetapi beberapa soalan. Adakah anda fikir pasaran memberikan nilai kepada ini, berdasarkan perbincangan anda dengan pelabur?
Peter Akerley, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif
Tidak. Saya fikir ia adalah rasa ingin tahu bagi sesetengah orang, tetapi saya benar-benar tidak fikir kita bernilai lebih daripada profil pengeluaran emas enam tahun kami. Dan kami tidak pernah menjalani kajian ekonomi, jadi idealnya ketika kita bergerak ke fasa itu pada bulan September kita akan dapat menunjukkan nilai itu. Tetapi kita juga akan mula melihat peluang apa yang kita ada secara korporat untuk menyusun semula, berputar. Kami akan melihatnya dengan lebih dekat, kerana saya fikir itu mungkin jalan yang perlu kita ambil untuk mengkristal nilai penuh untuk Zuun Mod.
Don McLean, Penganalisis di Paradigm Capital
Ya, maksudku, ia adalah sedikit kapur dan keju berbanding dengan sisi emas, tetapi projek skala itu umumnya cukup sensitif terhadap harga yang anda lihat digunakan dalam kajian ini. Dan terdapat delta besar antara harga purata tiga tahun dan apa tempat semasa. Jadi itu menunjukkan perkara ini akan mempunyai banyak kepekaan terhadap harga logam. Adakah anda mempunyai sebarang keterlihatan tentang bagaimana ekonomi projek - adakah mereka kelihatan menggalakkan pada 20-an rendah, atau adakah terlalu awal untuk memberitahu - $20 per paun rendah untuk molibdenum?
Peter Akerley, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, jadi saya fikir anda perlu berada di 20-an rendah untuk menjadikan projek ini menarik. Semasa - Saya rasa akhir tiga tahun, dan mungkin lima, Bob, adalah 22.50, dalam julat itu. Harga spot semasa lebih dekat dengan 32, 33. Tetapi kami merasa cukup selesa di antara kedua-dua nombor itu kerana projek ini menjadi sangat kuat, dan melihat tuntutan yang kita lihat dalam jangka panjang. Dan kami telah melakukan banyak kerja pemasaran kami sendiri di lapangan di Asia, bercakap dengan seluruh industri.
Kami merasa gembira dengan permintaan jangka panjang yang berterusan dan kadar pertumbuhan berterusan hampir 4%, yang akan menghasilkan keperluan untuk hampir sama dengan apa yang kami rancang untuk menghasilkan dari Zuun Mod yang datang dalam talian setiap tahun. Jadi, ya, saya rasa kita sudah tiba masanya, tempat yang tepat. Kami berada di sempadan pengguna terbesar yang mengalami defisit. Mereka telah meletakkan kawalan eksport pada molibdenum. Dalam perbincangan kami dengan pengguna akhir tersebut, mereka membeli pekat kami hari ini. Jadi, ya, saya fikir ia adalah masa yang baik dari perspektif pasaran.
Tetapi saya juga ingin meninjau semula hakikat bahawa jika anda melihat ke belakang 10 tahun yang lalu, projek ini dianggap terlalu jauh. Tetapi hari ini kita mempunyai jalan pengangkutan arang batu metalurgi dalam jarak 30 km dari Zuun Mod, baru selesai. Kami kini telah menunjukkan bahawa anda boleh membawa kuasa masuk dari grid. Jadi banyak yang telah berubah dari segi infrastruktur, dan ia tidak boleh berada di tempat yang lebih baik daripada sebelah negara yang memakan lebih banyak molibdenum daripada tempat lain dan tidak dapat menemuinya secukupnya.
Jadi, ya, kami teruja dengan apa yang akan dibawa oleh Zuun Mod untuk kami.
Don McLean, Penganalisis di Paradigm Capital
Ya, itu akan menjadi sangat menarik untuk melihat bagaimana rupa ini apabila ia keluar di H2. Boleh menjadi kejutan bagi banyak orang, termasuk saya sendiri. Itu hebat. Baiklah, terima kasih banyak.
Peter Akerley, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Don.
Don McLean, Penganalisis di Paradigm Capital
Semoga berjaya pada Q3.
Peter Akerley, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif
menghargainya.
PENGENDALI
Tuan-tuan dan puan-puan, sebagai peringatan, jika anda mempunyai soalan, sila tekan Star-1. Tiada soalan lagi pada masa ini. Saya sekarang akan menyerahkan panggilan itu kepada Peter Akerley untuk ucapan penutup.
Peter Akerley, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih semua, kerana menyertai kami hari ini. Kami tidak sabar-sabar untuk bercakap lagi dalam beberapa bulan. Dan, seperti biasa, sementara itu, sekiranya anda mempunyai sebarang pertanyaan, sila hubungi Bob atau saya. Dan tolong semoga hari yang baik. Terima kasih.
PENGENDALI
Tuan-tuan dan puan-puan, ini menyimpulkan panggilan persidangan anda untuk hari ini. Kami mengucapkan terima kasih kerana mengambil bahagian dan meminta anda memutuskan sambungan talian anda.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.