Transkrip Penuh: Panggilan Pendapatan ReNew Energy Glb Q1 2027
ReNew Energy Glb (NASDAQ: RNW) melaporkan keputusan kewangan suku pertama pada hari Selasa. Transkrip dari panggilan pendapatan suku pertama syarikat telah disediakan di bawah.
Kandungan ini dikuasakan oleh API Benzinga. Untuk data kewangan dan transkrip yang komprehensif, lawati https://www.benzinga.com/apis/.
Akses panggilan penuh di https://edge.media-server.com/mmc/p/rx78ue9j/
Ringkasan
ReNew Energy Glb melaporkan pertumbuhan 26% tahun ke tahun dalam portfolio operasinya dan ditugaskan lebih dari 1 GW pada tahun fiskal semasa, dengan portfolio komited sebanyak 20.5 GW.
Syarikat itu memberikan pertumbuhan EBITDA yang disesuaikan sebanyak 12% mencapai INR 30.4 bilion, dengan kenaikan 16% dalam keuntungan selepas cukai kepada INR 6 bilion untuk Q1 FY27.
ReNew Energy Glb mengumumkan transaksi pengambilan-swasta dengan CPPIB dan Soman Sina, dengan tawaran tunai sebanyak $7 sesaham untuk pemegang saham bukan konsortium.
Inisiatif strategik termasuk kitar semula modal dengan penjualan aset yang dijangka menjana $190 juta dan pengembangan dalam segmen C&I, terutamanya dengan syarikat teknologi utama sebagai pelanggan.
Syarikat meneruskan usaha kemampanannya, mencapai pengurangan pelepasan GHG yang ketara dan mengekalkan penarafan ESG yang tinggi, dan bertujuan untuk pertumbuhan berterusan yang disokong oleh pelaksanaan operasi dan prestasi kewangan yang kukuh.
Panduan untuk FY27 merangkumi EBITDA yang disesuaikan sebanyak INR 103 hingga 109 bilion, dengan jangkaan untuk membina 1.6 hingga 2.4 GW dan menjana aliran tunai kepada ekuiti sebanyak INR 18 hingga 22 bilion.
Transkrip Penuh
PENGENDALI
Terima kasih kerana bersedia dan selamat datang ke panggilan pendapatan ReNew Energy Glb 1Q FY27. Semua peserta berada dalam mod pendengaran sahaja. Akan ada persembahan diikuti dengan sesi soalan-jawab. Sekiranya anda ingin bertanya, anda perlu menekan kekunci bintang diikuti dengan nombor satu pada papan kekunci telefon anda. Sekarang saya ingin menyerahkan persidangan itu kepada Anunesh Shahi. Terima kasih, dan sampai kepada anda.
Anunesh Shahi, Hubungan Pelabur
Terima kasih. Selamat pagi semua, dan terima kasih kerana menyertai kami hari ini. Kami telah mengeluarkan siaran akhbar yang mengumumkan keputusan kami untuk suku pertama tahun fiskal 2027. Salinan siaran akhbar dan persembahan pendapatan boleh didapati di bahagian IR laman web ReNew Energy Glb di www.renov.com. Bersama saya hari ini Sumant Sinha, Pengasas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif kami, Kailash Vaswani, CFO kami, dan Vaishali Nigam Sinha, Pengasas Bersama dan Pengerusi, Kelestarian.
Selepas ucapan yang disediakan, yang kami harapkan akan mengambil masa 20 hingga 25 minit, kami akan membuka panggilan untuk soalan. Sila ambil perhatian bahawa pernyataan pelabuhan selamat kami terkandung dalam siaran akhbar kami, bahan persembahan, dan bahan yang terdapat di laman web kami. Kenyataan ini penting dan penting dalam semua kenyataan kami. Terdapat risiko dan ketidakpastian yang boleh menyebabkan keputusan kita berbeza secara signifikan daripada yang dinyatakan atau tersirat oleh pernyataan yang berpandangan ke hadapan tersebut.
Oleh itu, kami menggalakkan anda menyemak siaran akhbar dan persembahan di laman web kami untuk penerangan yang lebih lengkap. Juga terkandung dalam siaran akhbar, bahan persembahan dan laporan tahunan kami adalah langkah-langkah bukan IFRS tertentu yang kami damaikan dengan langkah-langkah IFRS yang paling setanding, dan penyesuaian ini juga boleh didapati di laman web kami dalam siaran akhbar, bahan persembahan dan laporan tahunan kami. Dengan itu, kini saya gembira menyerahkannya kepada Pengasas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif kami, Sumant.
Kepada awak, Sumant.
Sumant Sinha, Pengasas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, terima kasih, Anunesh. Selamat pagi, selamat petang dan selamat petang, semua orang, dan saya gembira untuk mempunyai anda semua dalam panggilan pendapatan kami untuk suku pertama tahun fiskal berakhir Mac 2027. Selepas fiskal 2026 yang hebat di mana kami melaporkan EBITDA dan PAT tertinggi kami, kami terus memenuhi janji pertumbuhan yang menguntungkan walaupun keadaan makroekonomi global yang tidak menentu dan cabaran berkaitan grid di India. Kami juga terus berdisiplin dalam pendekatan kami terhadap penggunaan modal yang bijak dan memperuntukkan modal hanya ke arah peluang pulangan tertinggi.
Beralih kepada sorotan untuk suku ini, tumpuan kami ke arah pelaksanaan secara berskala berterusan kerana kami memberikan pertumbuhan 26% dalam portfolio operasi kami dari tahun ke tahun. Kami telah menugaskan lebih dari 1 GW setakat ini dalam fiskal semasa yang merangkumi lebih dari 600 megawatt pada Q1 itu sendiri. Portfolio komited keseluruhan kami kini berjumlah 20.5 GW dan merangkumi 1.7 GW BESS, dan jumlah saluran paip kami adalah kira-kira 27 GW. Kami juga terus melaksanakan rancangan kitar semula modal kami.
Pada bulan Jun 2026 kami menutup penjualan aset solar Tamil Nadu 100 megawatt dan menerima hasilnya. Pada bulan Ogos 2026 kami juga menandatangani dokumen muktamad untuk penjualan lebih dari 1 gigawatt aset yang dijangka menjana aliran tunai $190 juta kepada ekuiti semasa penutupan. Transaksi ini menggariskan kualiti asas aset kami dan keupayaan kami untuk terus mencari pembeli dengan penilaian yang menarik. Selain itu, kami mempunyai modul 6.5 gigawatt dan kapasiti sel 2.5 gigawatt yang kini beroperasi dan kemudahan sel TopCon 4 gigawatt yang dijangka beroperasi sepenuhnya pada akhir tahun fiskal semasa.
Kami juga telah memfailkan Borang 20-F kami untuk FY26 dan menerbitkan laporan bersepadu ketiga kami dengan tema Beyond Decarbonizing Value Changes to Menghantar Nilai Iklim pada Skala selaras dengan piawaian pelaporan antarabangsa. Menjelang prestasi kewangan kami pada suku ini, kami telah memberikan pertumbuhan EBITDA yang disesuaikan sekitar 12% dengan INR 30.4 bilion EBITDA disesuaikan termasuk sumbangan INR 5.7 bilion daripada perniagaan pembuatan kami. Keuntungan selepas cukai kami meningkat sebanyak 16% tahun ke tahun dengan INR 6 bilion untuk Q1 fiskal 2027 bersama-sama dengan INR 12.8 bilion dalam CFE.
DSO kami terus berkurang apabila kami mengembangkan portfolio kami dan isu warisan terus diselesaikan. Berikutan akhir suku tahun ini, kami menerima INR 57 bilion dari diskom Andhra Pradesh, mengambil DSO kami pada akhir Julai menjadi 54 hari, 17 hari lebih rendah daripada bilangan DSO Q1 FY27 sebanyak 71 hari. Izinkan saya menyerahkan kepada Kailash untuk membawa kami melalui tujuh halaman seterusnya.
Kailash Vaswani, CFO
Terima kasih, Sumant. Sebelum beralih kepada prestasi operasi kami, saya ingin menangani secara ringkas transaksi pengambilan-swasta yang diumumkan pada 11 Ogos 2026. ReNew Energy Glb membuat perjanjian transaksi yang mengikat dengan konsortium yang terdiri daripada CPPIB dan Soman Sina untuk cadangan pengambilan persendirian ReNew Energy Glb. Pengambilalihan yang dicadangkan dijangka dilakukan melalui skim pengaturan UK dan akan diundi oleh pemegang saham bukan konsortium.
Pemegang saham bukan konsortium boleh menerima wang tunai sebanyak $7 sesaham dengan memindahkan saham mereka kepada CPPIB Investments atau sekutu yang ditetapkan atau, tertakluk kepada syarat-syarat tertentu, memilih untuk menggulung dan kekal sebagai pemegang saham. Jawatankuasa khas yang terdiri daripada pengarah bebas, setelah menerima Rothschild & Co. ' pendapat bahawa tawaran tunai itu adil dari sudut pandangan kewangan kepada pemegang saham bukan konsortium, menganggap tawaran tunai dan perjanjian transaksi adil dan munasabah dan berhasrat untuk sebulat suara mengesyorkan agar pemegang saham mengundi memihak kepada skim tersebut.
Butiran lanjut mengenai masa skim akan diikuti pada waktunya. Kembali kepada persembahan pada slaid 13 mengenai latar belakang industri, peningkatan permintaan elektrik terus menyokong pertumbuhan tenaga boleh diperbaharui. Tenaga boleh diperbaharui menyumbang 86% daripada penambahan kapasiti kuasa keseluruhan pada Q1 FY27 dengan 14 gigawatt kapasiti tenaga boleh diperbaharui ditambah. Ini termasuk 12 gigawatt solar dan 1 gigawatt angin dan hidro masing-masing. Di sisi permintaan, permintaan puncak telah menyentuh sekitar 271 gigawatt pada FY27.
Keseluruhan permintaan elektrik pada bulan Julai 2026 meningkat 11% tahun ke tahun dan meningkat 9% tahun ke tahun untuk tempoh April hingga Jun. Permintaan juga meningkat lebih banyak dalam waktu bukan solar, yang menyokong pemasangan bateri yang lebih tinggi. Kapasiti tenaga boleh diperbaharui yang dipasang, termasuk hidro besar, berjumlah 289 gigawatt pada 06-30-26. Ini termasuk 162 gigawatt solar dan 57 gigawatt angin. Kami percaya ini memperkuat pertumbuhan struktur tenaga boleh diperbaharui yang berterusan di India.
Selain itu, Q1 juga menyaksikan jumlah pertumbuhan pengeluaran industri yang kuat yang didorong oleh permintaan yang lebih tinggi di semua sektor industri. Malah, indeks keseluruhan pengeluaran perindustrian meningkat sekitar 7.3% pada bulan Jun. Selain itu, ruble meningkat sedikit berbanding dolar AS kerana skim bukan pemastautin mata wang asing kerajaan, iaitu skim FCNR, menghasilkan aliran masuk baru lebih dari $52 bilion. Setelah mengatakan semua perkara di atas, pembinaan grid terus menjadi penyebaran keseluruhan industri dengan projek tertentu, termasuk projek kami, terutamanya di negeri Rajasthan, yang mempunyai sambungan sementara menghadapi cabaran pengurangan.
Kami berharap bahawa, ditambah dengan pembinaan garis tertentu di Rajasthan dan beberapa sokongan kerajaan pusat, isu-isu ini akan diselesaikan dalam beberapa bulan akan datang. Beralih kepada kemas kini perniagaan pada slaid 14 mengenai pelaksanaan projek, penghantaran kami tetap tidak berisiko dan berada di landasan yang betul. Kami telah menghantar lebih dari 1 gigawatt megawat yang ditugaskan sepanjang tahun dan sedang dalam landasan yang betul untuk menyampaikan projek-projek yang akan ditugaskan sepanjang tahun ini. Untuk solar, sebagai tambahan kepada megawatt yang ditugaskan setakat ini, lebih daripada 250 megawatt telah didirikan dan berada di peringkat akhir pentauliahan.
Lebih daripada 50% modul yang diperlukan untuk pelaksanaan baki pada sisa FY27 sudah berada di lokasi, dengan baki dijamin melalui pengeluaran dalaman. Pendedahan harga perak juga dilindungi lindung nilai untuk fiskal 27; untuk BESS, 100% harga dikunci pada kadar yang menarik dan kira-kira 25% telah sampai ke tapak projek. Untuk angin, 100% turbin angin yang diperlukan untuk tahun ini dikunci dalam tahap anggaran. Tanah juga sebahagian besarnya terikat atau diperoleh untuk keperluan pelaksanaan selama 12 bulan akan datang.
Beralih kepada kemas kini dari perniagaan C&I kami pada slaid 15, kami sangat teruja dan terus mengembangkan jejak C&I kami di seluruh India. Portfolio C&I kami pada masa ini berjumlah 2.9 gigawatt, termasuk 2.6 gigawatt kapasiti yang ditugaskan di atas lima negeri, dan kami menugaskan 330 megawatt tahun setakat ini dalam segmen C&I. Kami juga berada di kedudukan yang baik untuk mengambil bahagian dalam peluang perniagaan baru seperti bekalan ke pusat data. Perniagaan kami tertumpu pada projek yang lebih besar, dan kami mempunyai hubungan yang sangat baik dengan syarikat teknologi dan hiperscalers.
Sebagai contoh, Amazon, Microsoft, dan Google secara kolektif menyumbang sekitar separuh daripada pengambilan kontrak dalam perniagaan C&I kami. Seperti yang anda ingat, sebuah konsortium yang dipimpin oleh Leapfrog telah melaburkan ekuiti $95 juta dalam perniagaan C&I kami untuk saham 11.3%. Beralih kepada perniagaan pembuatan kami pada slaid 16, dalam pembuatan kami mempunyai salah satu kapasiti bersepadu tertinggi di India. Perniagaan pembuatan kami telah meneruskan perjalanan yang menguntungkan pada tahun fiskal semasa juga, dengan buku pesanan luaran berjumlah kira-kira 1.1 gigawatt.
Harap maklum bahawa kami menjual sekitar 40% hingga 60% kepada perniagaan IPP kami pada harga sepanjang masa, yang tidak tercermin dalam keseluruhan kewangan kami kerana kami menggabungkannya. Pada Q1 FY27, pendapatan daripada penjualan luaran modul dan sel adalah Rupee 16.4 bilion, dan EBITDA yang disesuaikan daripada jualan luaran adalah rupee 5.7 bilion, dengan margin EBITDA yang disesuaikan berada pada hampir 34%. Kami menjangkakan bahawa mungkin terdapat beberapa normalisasi pada separuh akhir tahun ini kerana kapasiti sel tambahan datang dalam talian.
Di loji sel TopCon 4 gigawatt, kerja-kerja awam dan P&S berada dalam peringkat akhir; kerja ATB dan bilik bersih berjalan dengan baik; garis percetakan dipasang; dan sel pertama dijangka dihasilkan pada akhir tahun kalendar semasa. Kami juga maju dengan baik di kilang ingot dan wafer di negeri Andhra Pradesh yang dijangka ditugaskan pada awal kalendar 2028. Beralih ke halaman 18, hasil Q1 kami mencerminkan pelaksanaan operasi yang kuat, pertumbuhan pendapatan yang berterusan, dan peruntukan modal yang berdisiplin.
Sehingga 30 Jun 2026, jumlah portfolio kami adalah kira-kira 20.5 gigawatt termasuk 1.7 gigawatt asas. Kapasiti operasi berjumlah 13.5 gigawatt, yang meningkat 46% tahun ke tahun yang diselaraskan untuk penjualan aset dan 22% secara bersih. Ini terdiri daripada 5.6 gigawatt angin, 7.8 gigawatt solar, 99 megawatt hidro, dan 100 megawatt atau 250 megawatt-jam BESS. Kami juga mempunyai kapasiti komited 6.9 gigawatt termasuk 1.1 gigawatt angin, 4.2 gigawatt solar, dan 1.6 gigawatt BESS.
Selama 12 bulan terakhir kami telah menugaskan kira-kira 2.8 gigawatt yang terdiri daripada lebih daripada 2 gigawatt solar, 0.6 gigawatt angin, dan 25 megawatt BESS. Pada tahun FY27 hingga kini kami telah menugaskan kapasiti 1 gigawatt antara angin dan solar. Mengenai prestasi operasi disatukan, pendapatan meningkat 14% tahun ke tahun, EBITDA yang disesuaikan meningkat 12% tahun ke tahun, dan keuntungan selepas cukai meningkat 16% tahun ke tahun. Untuk Q1 FY27, jumlah pendapatan adalah 47.9 bilion, pendapatan adalah 44.6, EBITDA adalah 30.4 bilion, dan keuntungan sebelum cukai hampir sekitar 8.3 bilion.
Jumlah pendapatan yang diselaraskan adalah rupee 46 bilion, terdiri daripada 29 bilion dari perniagaan IPP dan 16.6 bilion dari jualan pembuatan luar. EBITDA yang disesuaikan adalah 30 bilion rupee, termasuk 24.7 dari perniagaan IPP dan 5.7 bilion dari jualan pembuatan luaran. Margin EBITDA yang disesuaikan untuk perniagaan IPP adalah 86%, untuk pembuatan adalah 34%, dan margin 66.1% secara disatukan. Beralih ke halaman 19, kami tetap berdisiplin dalam peruntukan modal, dengan hutang bersih/akhir 12 bulan disesuaikan EBITDA untuk projek operasi pada 5.7x.
Tahap leveraj untuk projek yang beroperasi selama lebih dari setahun—iaitu, dengan sumbangan EBITDA sepanjang tahun — semakin rendah. Kami terus komited untuk mengurangkan leveraj keseluruhan kami, dan untuk tujuan ini kami telah melaksanakan kitar semula modal secara konsisten, dengan sebahagian daripada hasil tersebut dijangka mengurangkan leveraj keseluruhan kami. Sebagai contoh, kami baru-baru ini menandatangani perjanjian muktamad untuk menjual lebih daripada satu gigawatt kapasiti, dan ini dijangka mengakibatkan aliran masuk tunai $190 juta semasa penutupan, termasuk beberapa jumlah kontinjen yang berkaitan dengan hasil menukar mertua.
Mengenai modal kerja, penjualan hari IPP tertunggak adalah pada 71 hari pada 06.30.26, yang merupakan peningkatan 3 hari tahun ke tahun dan peningkatan 12 hari selama 2 tahun. Selanjutnya, berikutan akhir suku tahun ini, seperti yang disebutkan oleh Sumant sebelumnya, kami menerima 5.7 bilion rupee dari Andhra Pradesh pada bulan Julai 2026. Akibatnya, pada akhir bulan Julai DSO bertambah baik kepada sekitar 54 hari. Pembuatan DSO berjumlah sekitar 5 hari. Lembaran imbangan kami tetap teguh dan disokong dengan baik.
Tunai dan setara tunai, termasuk baki bank dan pelaburan dan pelaburan jangka pendek, berjumlah 89 bilion rupee pada 30 Jun 2026. Hutang kasar ialah 786 bilion rupee, dan hutang bersih sekitar 671 bilion pada tarikh yang sama. Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Vaishali untuk kemas kini ESG dan kelestarian.
Vaishali Nigam Sinha, Ketua Pegawai Kelestarian
Terima kasih, Kailash. Sekarang, beralih ke slaid 21. Memandangkan ReNew terus mencapai tonggak baharu dalam pertumbuhan dan impak, kami sangat berbangga dengan kenyataan bahawa kelestarian tetap menjadi teras perniagaan dan model penciptaan nilai kami. Dengan ini, saya gembira dapat menyampaikan kepada anda laporan bersepadu tahunan ketiga kami untuk tahun fiskal 2025-26 yang dipanggil Beyond Decarbonization: Rantai Nilai untuk Menghantar Nilai Iklim pada Skala. Mencerminkan evolusi perjalanan kemampanan dan kepemimpinan kami dalam ruang peralihan tenaga, laporan ini memperluas fokus kami di luar operasi kami ke rantaian nilai yang lebih luas.
Ini menunjukkan bagaimana ReNew Energy Glb meningkatkan nilai iklim melalui ketelusan, akauntabiliti, dan tindakan kolektif. Izinkan saya mulakan dengan beberapa sorotan utama daripada prestasi alam sekitar kami. Kami mengurangkan pelepasan Skop 1 dan 2 GHG sebanyak 25.6% daripada asas kami, mencapai campuran elektrik boleh diperbaharui 84%, dan mengekalkan kecuali karbon untuk pelepasan Skop 1 dan 2 untuk tahun keenam berturut-turut. Kami terus mencipta nilai yang bermakna untuk komuniti, pekerja, dan rakan kongsi kami.
Program sosioekonomi kami telah memberi kesan positif kepada lebih daripada 1.95 juta nyawa setakat ini. Wanita kini mewakili 18% tenaga kerja kami dan 15% peranan STEM. Kami menyelesaikan penilaian risiko ESG untuk 100% pembekal kritikal kami untuk tahun ketiga berturut-turut dan memperluas skop untuk memasukkan pembekal Tier 2 juga, seterusnya mengukuhkan rantaian bekalan kami yang mampan. Kami mencapai 100% sumber keluli tempatan untuk plat menara angin. Beralih kepada tadbir urus, lembaga kami mengekalkan 55% perwakilan bebas.
Kami mengukuhkan lagi kerangka pengurusan risiko perusahaan kami melalui penilaian bebas dan terus memasukkan akauntabiliti dengan menetapkan 27 sasaran ESG khusus seluruh organisasi dan 8 sasaran khusus pembuatan. Kini beralih ke slaid 22, laporan bersepadu ketiga kami mencerminkan satu tahun lagi kemajuan yang stabil dengan beberapa peningkatan yang mengukuhkan ketelusan dan lebih sejajar dengan piawaian global. Kami beralih kepada struktur pelaporan hibrid - menggabungkan tonggak dan modal - untuk menyampaikan naratif kemampanan yang lebih bersepadu yang sejajar dengan piawaian global terkemuka.
Kami menyelesaikan penyegaran penilaian keterangan berganda kami, mengutamakan semula topik material untuk mencerminkan keutamaan pihak berkepentingan dan perniagaan yang berkembang. Kami menerbitkan Buku Data ESG pertama kami, mewujudkan pandangan yang disatukan dan lebih telus mengenai prestasi ESG di seluruh unit perniagaan. Kami memperluaskan akauntabiliti pelepasan kami dengan memasukkan pelepasan Skop 3 hilir, mencerminkan pertumbuhan modul solar dan operasi pembuatan sel kami. Bersama-sama, penambahbaikan ini mencerminkan komitmen untuk peningkatan berterusan, ketelusan, dan kecemerlangan pelaporan.
Kini bergerak ke tahap 23, sasaran ESG kami terus menerjemahkan cita-cita menjadi hasil yang dapat diukur, menjadikan kami tegas di landasan yang menuju komitmen 2030 dan 2040 kami. Izinkan saya mulakan dengan alam sekitar, di mana tumpuan kita terhadap tindakan iklim terus memberikan hasil yang nyata. Kami mencapai pengurangan 25.6% dalam pelepasan Skop 1 dan 2 berbanding garis dasar tahun fiskal 2022, melebihi sasaran kami dan memajukan laluan sifar bersih kami yang diselaraskan SBTI. Kami menyampaikan lebih daripada 617,000 meter padu penjimatan air pada tahun fiskal 2025-26, dengan lebih 5,000 meter padu air yang disimpan melalui pembersihan robot.
Komitmen kami kepada orang dan komuniti tetap tidak tergoyahkan kerana kami terus melabur dalam bakat, kemasukan, dan pembangunan komuniti yang mampan melalui Projek Surya, yang telah kami bicarakan sebelumnya. Kami terus membina kemahiran hijau dengan 166 wanita yang dilatih sebagai juruteknik pada Q1 sahaja, dan kohort tambahan yang maju melalui program latihan lanjutan. Komitmen kami terhadap kecemerlangan terus tercermin dalam pengiktirafan dan prestasi luaran yang kuat.
Kami menutup tahun ini dengan skor terkemuka industri merentasi penilaian dan indeks ESG utama, termasuk skor S&P Global CSA 84, status Senarai CDP A untuk Perubahan Iklim dan Penglibatan Pembekal, AAA untuk MSCI, dan skor risiko rendah yang mampan, yang merupakan skor menguntungkan 11.6. Walaupun kami tetap bangga dengan pencapaian ini, kami terus menyedari bahawa perjalanan itu penting ketika kita melihat ke hadapan. Kami tetap fokus untuk membina momentum ini, memajukan komitmen utama kami, dan terus membenamkan kelestarian sebagai teras perniagaan kami.
Saya sekarang akan mengembalikannya kepada Kailash untuk membawa kami melalui bimbingan.
Kailash Vaswani, CFO
Terima kasih, Vaishali. Beralih kepada panduan di halaman 24, kami mengulangi panduan EBITDA disesuaikan FY27 sebanyak INR 103 hingga 109 bilion. Ini termasuk INR 10 hingga 12 bilion untuk pembuatan dan INR 1 hingga 2 bilion daripada jualan aset. Kami terus menjangkakan untuk membina antara 1.6 hingga 2.4 gigawatt semasa FY27 dan menjana aliran tunai kepada ekuiti sebanyak INR 18 hingga 22 bilion untuk jumlah portfolio RE yang dikontrak kami, yang telah meningkat sedikit pada suku semasa.
Kami menjangkakan EBITDA diselaraskan kadar berjalan sebanyak INR 134 hingga 140 bilion dan aliran tunai kadar berjalan ke ekuiti INR 32 hingga 36 bilion, dengan mengandaikan corak cuaca biasa dan tidak termasuk sumbangan daripada perniagaan pembuatan kami, untuk portfolio RE yang dibina sepenuhnya sekitar 20.5 gigawatt, yang merangkumi 1.7 gigawatt BESS. Sila ambil perhatian bahawa ini termasuk 1 gigawatt aset yang dijual, yang, seperti yang anda ketahui, kami telah menandatangani perjanjian muktamad, tetapi penutupan belum berlaku.
Oleh itu, apabila penutupan berlaku, kami akan menyesuaikan nombor ini untuk itu. Dengan itu, kami dengan senang hati akan mengambil sebarang pertanyaan.
PENGENDALI
Terima kasih. Jika anda ingin bertanya, sila tekan Star 1 di telefon anda dan tunggu nama anda diumumkan. Jika anda ingin membatalkan permintaan anda, sila tekan Star 2. Jika anda menggunakan telefon pembesar suara, sila ambil telefon bimbit untuk bertanya soalan anda. Soalan pertama anda datang dari Justin Claire dengan Roth Capital Partners. Tolong teruskan.
Justin Claire, Penganalisis di Roth Capital Partners
Hai, terima kasih atas masa. Saya mahu memulakan hanya transaksi pengambilan-swasta. Tertanya-tanya apakah anda dapat memberi kami gambaran mengenai garis masa yang diharapkan dari sini hingga selesai pengambilan peribadi, dan kemudian apa yang anda lihat sebagai tonggak utama yang tersisa, dan jika anda dapat berkongsi kelulusan atau syarat mana yang mungkin menunjukkan ketidakpastian yang paling bermakna dari segi masa.
Kailash Vaswani, CFO
Terima kasih, Justin, untuk soalan anda. Mengikut perjanjian transaksi, kami menjangkakan skim ini akan berkuatkuasa pada Q1 2027. Dokumen skim akan diterbitkan sebaik sahaja boleh dilaksanakan setelah kami menyelesaikan proses semakan SEC dan dalam tempoh 10 hari bekerja berikutan tarikh mahkamah memberikan perintah untuk mengadakan mesyuarat mahkamah. Dokumen skim biasanya diterbitkan empat minggu sebelum tarikh mesyuarat mahkamah.
Dan kemudian ada beberapa kelulusan peraturan yang akan dicari selari dengan tindakan di atas, dan itu juga akan mengambil masa sekitar tiga hingga empat bulan untuk diperolehi. Jadi tarikh berhenti panjang untuk transaksi adalah selesai, iaitu 95 hari dari penerbitan pekeliling skim, atau 31 Mac 2027. Kita harus menekankan bahawa ini bukan panduan. Seperti yang anda ketahui, kami tidak dapat memberikan garis masa yang tepat untuk proses pengawalseliaan, tetapi ini secara umum adalah julat petunjuk mengenai kemungkinan proses dari sini.
Justin Claire, Penganalisis di Roth Capital Partners
Mendapat. Baiklah, itu membantu. Dan kemudian mungkin hanya beralih ke prestasi dalam— PLF solar dalam Q1 fiskal anda merosot, saya fikir ia adalah 220 mata asas tahun ke tahun. Hanya tertanya-tanya berapa banyak penurunan itu mungkin disebabkan oleh sumber solar pada suku tahun ini berbanding pengurangan grid. Dan kemudian, jika pengurangan adalah faktor, adakah isu yang mungkin berterusan ke Q2 atau mana-mana suku tambahan di sini?
Kailash Vaswani, CFO
Oleh itu, kita telah menghadapi pengurangan di sisi solar, sehingga itu pasti menyumbang sejumlah yang munasabah kepada penurunan PLF. Dan ini sekali lagi sesuatu yang merupakan kesan yang kita lihat. Tetapi kami juga cuba melihat apakah, melalui advokasi, kita dapat mendapat pampasan kerana tidak tersedia rangkaian penghantaran. Jadi itulah sesuatu yang akan kita kejar. Dan kemudian, jelas, berkaitan dengan cuaca, terdapat beberapa kesan tambahan yang kita lihat, memandangkan terdapat lebih banyak hari mendung berbanding tahun lalu.
Dan itu juga menyumbang. Saya akan mengatakan perpecahan antara keduanya mungkin separuh dan separuh antara corak pengurangan dan cuaca.
Justin Claire, Penganalisis di Roth Capital Partners
Mendapat. Baiklah. Dan kemudian hanya satu lagi mengenai panduan di sini. Jadi sumbangan pembuatan cukup kuat pada Q1 di sini, jadi 5.65 bilion INR berbanding panduan untuk tahun penuh untuk pembuatan 10 hingga 12 bilion. Oleh itu, ia menyiratkan langkah penurunan yang bermakna dalam sumbangan dalam baki tahun ini setiap suku tahun. Tertanya-tanya apakah itu hanya konservatif, atau adakah anda menjangkakan langkah bermakna dalam keuntungan di sana?
Kailash Vaswani, CFO
Maksud saya, kami tidak menjangkakan langkah turun yang bermakna, tetapi margin telah turun sedikit, dan terdapat lanjutan juga yang diberikan sejauh pelaksanaan ALMM untuk sel, yang berlaku setelah selesai Q1. Oleh itu, terdapat sedikit ketidakpastian di pasaran pada masa ini berkenaan dengan margin, dan memandangkan terdapat kapasiti pengeluaran tambahan juga yang akan datang dalam talian. Oleh itu, sebagai gabungan faktor-faktor ini, kami telah memutuskan untuk berhati-hati dan tidak benar-benar mengubah nombor panduan.
Dan, jelas, ketika kita melihat prestasi yang lebih kuat berterusan hingga suku depan, maka kita boleh melihat semula angka tersebut apabila kami mengumumkan keputusan Q2 kami sejauh margin. Jadi tahun lepas Q1 berada pada 40%. Tahun ini ialah 34 peratus. Oleh itu, terdapat beberapa pengecutan yang telah anda lihat di margin. Dan kemudian, apabila lebih banyak bekalan masuk, itu mungkin akan berterusan sedikit juga. Oleh itu, kita perlu melihat bagaimana trend berlaku di latar belakang ALMM ini untuk lanjutan sel sehingga 31 Disember.
Justin Claire, Penganalisis di Roth Capital Partners
Baiklah, terima kasih banyak.
Kailash Vaswani, CFO
Terima kasih.
PENGENDALI
Soalan seterusnya datang dari Puneet Gulati. Tolong teruskan.
Puneet Gulati, Penganalisis
Ya, terima kasih banyak, dan tahniah atas prestasi. Soalan pertama saya adalah mengenai komen anda mengenai pampasan berkenaan dengan pengurangan. Adakah terdapat ruang lingkup untuk kekeliruan sama ada anda harus mendapat pampasan atau tidak? Saya fikir ia adalah persilangan mudah berbanding T-GNA. Jika anda boleh menjelaskan sedikit di sini.
Sumant Sinha, Pengasas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, saya gembira
Kailash Vaswani, CFO
Ambil itu.
Sumant Sinha, Pengasas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Tidak, tidak, teruskan. Tidak, saya hanya berkata, Puneet, bahawa untuk pengurangan sampah kita akan mendapat pampasan, seperti yang anda tahu. Untuk pengurangan T-GNA lain, tidak ada mekanisme khusus untuk mendapatkan pampasan. Setelah mengatakan itu, kami sedang mengadakan perbincangan dengan MOP sekarang mengenai sama ada sesuatu boleh dibuat untuk berfungsi. Perbincangan itu sedang berlangsung, jadi mereka tidak sampai pada apa-apa bentuk kesimpulan sekarang. Oleh itu, seseorang tidak boleh mengatakan bentuk apa, jika ada, pampasan itu akan diambil. Kami pasti cuba kerana pengurangan ini berlaku tanpa kesalahan kita, dan itulah perkara yang kami buat dan ia juga diakui oleh kerajaan.
Tetapi kita perlu menunggu dan melihat di mana perbincangan itu berakhir. Saya tidak fikir - tetapi tidak ada kekeliruan untuk melihat berapa banyak yang boleh kita dapatkan? Tidak, tidak ada kekeliruan. Ya, tetapi bahagian sampah juga lebih kecil. Ini adalah jumlah yang jauh lebih kecil berbanding dengan pengurangan T-GNA yang sedang berlaku.
Puneet Gulati, Penganalisis
Kedua, apakah pemikiran anda di laman web asas? Berapa kapasiti yang dipasang hari ini, dan adakah rancangan untuk membina sesuatu di sisi dara?
Sumant Sinha, Pengasas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Kami mungkin mempunyai beberapa ratus megawatt-jam sekarang yang akan datang tidak lama lagi. Anda tahu, membina pedagang jangka panjang BESS agak sukar kerana anda tidak tahu bagaimana keadaan akan berkembang di pasaran dalam tempoh masa lima hingga tujuh tahun, yang merupakan minimum yang diperlukan untuk mengetahui apa pulangannya. Tetapi apa yang akan kita lakukan ialah dalam beberapa projek yang kita lakukan, setakat yang kita perlukan, anda tahu, projek-projek tersebut ditugaskan, katakan dua tahun atau tiga tahun dari sekarang.
Beberapa projek BESS tersebut akan berkomisen lebih awal, menjalankannya sebagai kilang pedagang untuk jangka masa yang lebih pendek kerana kita tahu bahawa dalam jangka masa terdekat, mungkin dalam satu hingga dua tahun akan datang, kemungkinan terdapat arbitraj yang agak munasabah antara harga siang dan petang. Oleh itu, kami berharap dapat mewujudkan nilai itu dalam tempoh satu hingga dua tahun dan kemudian berusaha menjatuhkan projek BESS tersebut ke dalam PPA sedia ada yang kami ada. Apabila mereka ditugaskan, maka, anda tahu, kami memindahkan projek BESS ini ke dalamnya.
Puneet Gulati, Penganalisis
Adakah terdapat sasaran untuk pentauliahan ini untuk fiskal 27 atau 28?
Sumant Sinha, Pengasas, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Kami belum menetapkan sasaran tahun ini. Ia kelihatan agak tidak mungkin kerana jelas tahun ini, anda tahu, kami belum pernah - kami tidak berada di titik di mana kami akan dapat membuat komisen apa-apa untuk tahun ini, tetapi pastinya pada tahun depan kami berharap dapat membuat komisen beberapa jumlah. Tetapi, anda tahu, apabila rancangan itu dimuktamadkan, kami akan memberitahu anda.
Puneet Gulati, Penganalisis
Difahami. Itu sangat membantu. Dan akhirnya, jika saya boleh, atas penjualan seribu aset baru-baru ini kepada Purva, bolehkah anda bercakap tentang jenis EBITDA berganda yang berjaya anda dapatkan dari itu?
Kailash Vaswani, CFO
Jadi, Puneet, mengenai itu, anda tahu, kami, anda tahu, apabila penutupan berlaku, anda tahu, kami akan bersetuju dengan, anda tahu, pembeli, pendedahan apa yang anda ingin buat bersama dan kemudian bercakap mengenainya. Sekarang kita berada di bawah NDA.
Puneet Gulati, Penganalisis
Difahami. Difahami. Dan hanya satu lagi. Terdapat juga perbincangan tentang anda cuba menjual kilang hidro. Adakah itu sesuatu yang harus difikirkan sebagai aset yang berpotensi dijual juga?
Kailash Vaswani, CFO
Jadi, sekali lagi, sebagai sebahagian daripada kitar semula aset kami, anda tahu, kami menilai penjualan, anda tahu, pelbagai aset. Jadi, anda tahu, ia boleh menjadi sebahagian daripada, anda tahu, perbincangan seperti yang mungkin anda dengar mengenainya.
Puneet Gulati, Penganalisis
Baiklah. Baiklah. Itu semua dari saya. Terima kasih banyak dan semua yang terbaik.
Kailash Vaswani, CFO
Terima kasih.
PENGENDALI
Terima kasih sekali lagi. Jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang satu di telefon anda dan tunggu nama anda diumumkan. Tiada soalan lagi pada masa ini. Itu menyimpulkan persidangan kami untuk hari ini. Terima kasih kerana menyertai dan anda kini boleh memutuskan sambungan. Terima kasih. Terima kasih. Terima kasih.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.