Malakoff anugerahkan jawatan SAFE-T kepada Kejuruteraan MMC

PETALING JAYA: Malakoff Corp Bhd, melalui subanak syarikatnya, Alam Flora Environmental Solutions Sdn Bhd (AFES), memberikan kontrak RM26.85 juta kepada MMC Engineering Sdn Bhd, pihak berkaitan Malakoff, untuk menjalankan kerja-kerja pembinaan untuk Pusat Kemudahan Lestari dan Eko-Park (SAFE-T) di Teluk Kalong di Kemaman, Terengganu.

Di bawah transaksi pihak berkaitan, MMC Engineering telah dilantik sebagai kontraktor Pembinaan Pakej Kerja 2 untuk kemudahan itu, kata syarikat itu dalam pemfailan kepada Bursa Malaysia.

Tempoh pembinaan dijangka 15 bulan dari tarikh permulaan, yang belum ditetapkan.

Pengumuman itu datang di tengah-tengah jangkaan penganalisis bahawa Malakoff akan menyaksikan perubahan prestasi pada separuh kedua tahun kewangan 2026 (2H26), kerana gangguan operasi di loji Tanjung Bin Power (TBP) yang menjatuhkan pendapatan suku kedua kini hampir di belakangnya.

Pada suku kedua berakhir pada 30 Jun 2026 (2Q26), kumpulan itu mencatatkan keuntungan bersih sebanyak RM31.71 juta, menandakan penurunan hampir 50% tahun ke tahun (tahun ke tahun) daripada RM62.83 juta tahun lepas, sebahagian besarnya disebabkan oleh sumbangan yang lebih rendah daripada kilang TBP.

Loji TBP telah terjejas oleh kegagalan rotor penjana turbin wap di Unit 30 dan kebocoran penyejuk hidrogen penjana di Unit 20.

Berikutan hasil 2Q26 yang lebih lembut daripada yang dijangkakan, CIMB Research mengurangkan ramalan keuntungan bersih teras (CNP) untuk tahun kewangan 2026 (FY26), FY27 dan FY28 masing-masing sebanyak 16%, 1%, dan 1%.

“Kami kini memproyeksikan CNP FY26 Malakoff berkembang sebanyak 100% y-o-y (FY25: tolak 75% y-o-y), dengan CNP bertambah baik secara berurutan merentasi 3Q26 dan 4Q26,” katanya.

Ia menyatakan bahawa operasi di TBP dan Tanjung Bin Energy sebahagian besarnya telah normal, dan kini beroperasi hampir dengan kapasiti penjanaan penuh mereka, selain sistem pengendalian arang batu di Kompleks Tanjung Bin juga dipulihkan sepenuhnya kepada kapasiti reka bentuk sehingga 5,000 tan sejam.

Penyelidikan CIMB menjangkakan CNP kumpulan pulih sepenuhnya pada FY27, sebelum melonggarkan sebanyak 10% tahun pada FY28 pada margin pendapatan tenaga yang dikurangkan dan tamat tempoh konsesi Al Hidd.

Ia mengekalkan penarafan “pegangan” saham, menurunkan harga sasarannya sebanyak 8% kepada 92 sen.

Rumah penyelidikan seterusnya berpendapat bahawa Malakoff pada masa ini tidak mempunyai pemangkin penilaian semula jangka pendek dalam bentuk kemenangan projek baru yang besar.

Kenanga Research, sebaliknya, mengekalkan panggilan “lebih baik” kepada Malakoff, dengan harga sasaran yang sedikit dikurangkan sebanyak 99 sen daripada RM1 sebelumnya.

“Pemangkin penarafan semula utama bergantung pada anugerah kontrak pengeluar kuasa bebas (IPP) yang akan menyegarkan semula momentum pertumbuhan jangka sederhana selepas seret tamat tempoh perjanjian pembelian kuasa (PPA) bertahun-tahun,” katanya.

Setelah menyesuaikan diri dengan gangguan, firma penyelidikan mengurangkan ramalan pendapatan FY26 sebanyak 19%, tetapi meninggalkan unjuran FY27 tidak berubah.

“Dengan pesanan untuk empat turbin gas 700 megawatt, kumpulan itu berada di kedudukan yang baik dalam jangka panjang untuk mendapatkan kapasiti IPP baharu untuk memenuhi permintaan yang semakin meningkat daripada pengembangan pusat data,” katanya.

Di tempat lain, TA Research menyerlahkan pelanjutan PPA kumpulan yang akan datang untuk kilang GB3 dan SEV dan permulaan lanjutan Prai Powernya pada April 2026, yang diproyeksikannya akan meningkatkan pendapatan sehingga 17%.

Ia mengekalkan cadangan “beli”, serta harga sasarannya sebanyak RM1.26.