Pelabur Bitcoin, Ethereum, XRP Tidak Berselaras dengan Pasaran, Matt Hougan dari Bitwise berkata: Berhati-hati dengan 3 Kesalahan Ini

Pelabur kripto mungkin meremehkan seberapa besar fasa pertumbuhan industri seterusnya kerana persepsi pasaran gagal mengikuti realiti, menurut Matt Hougan dari Bitwise.

Dalam memo CIO mingguan pada 18 Ogos, Ketua Pegawai Pelaburan Bitwise menyoroti tiga kesil apan yang sedang dilakukan oleh pelabur.

Aplikasi Crypto Menyasarkan Semua Aset+Crypto

Hujah pertama Hougan adalah bahawa pelabur terus menghargai aplikasi terdesentralisasi seperti Uniswap (CRYPTO: UNI), Hyperliquid seperti yang diukur oleh Hyperliquid Strategies Inc (NASDAQ: PURR), Aave (CRYPTO: AAVE) dan Chainlink (CRYPTO: LINK) seolah-olah mereka terhad pada pasaran crypto kira-kira $2 trilion.

Itu boleh menurunkan pasaran mereka yang akhirnya dapat ditangani secara dramatik jika saham, bon, hartanah dan aset kewangan lain semakin bergerak rantaian.

Hougan menunjukkan kira-kira $150 trilion dalam ekuiti global dan $350 trilion bon, dengan alasan bahawa platform yang kini berkaitan dengan perdagangan kripto dan pinjaman akhirnya dapat melayani pesanan pasaran yang lebih besar.

Dia membandingkan kesilapan itu dengan melihat Amazon semata-mata sebagai kedai buku dalam talian pada tahun-tahun awalnya.

“Kini diterima secara meluas bahawa tokenisasi akan memakan setiap jenis aset yang anda boleh bayangkan,” tulis Hougan. Pelabur belum memasukkan sepenuhnya peralihan itu ke dalam penilaian platform yang memudahkan transaksi tersebut.

Bolehkah Wall Street Menghancurkan Orang Asli Crypto?

Amaran kedua Hougan tidak menganggap gergasi TradFi secara automatik akan menguasai perniagaan asli crypto setelah mereka memasuki pasaran.

Dia menyebut stablecoin sebagai satu contoh.

Walaupun PayPal (NASDAQ: PYPL) melancarkan stablecoin sendiri pada tahun 2023, Hougan berkata Tether (CRYPTO: USDT) dan Circle (NYSE: CRCL) masih mengawal kira-kira 88% pasaran, sementara PayPal memegang sekitar 1%.

Dinamik yang sama telah muncul di tempat lain. Fidelity memasuki hak penjagaan kripto bertahun-tahun yang lalu, namun Coinbase (NASDAQ: COIN) kekal sebagai penjaga crypto AS terbesar.

Sementara itu, aktiviti derivatif crypto CME tetap lebih kecil daripada pasaran niaga hadapan kekal luar pesisir.

Hougan berpendapat bahawa firma asli kripto mendapat manfaat daripada fokus sepenuhnya pada sektor ini, bergerak lebih cepat dan sudah mempunyai pengguna dan kepercayaan yang mantap.

Terdapat pengecualian. BlackRock (NYSE: BLK) telah menjadi pemain dominan dalam spot Bitcoin ETF.

Firma TradFi cenderung menang dengan produk TradFi, sementara syarikat asli crypto tetap berdaya tahan secara mengejutkan di pasaran asli crypto.

Adakah AI Pencetus Untuk Transaksi Blockchain 10x?

Kesalahan ketiga, menurut Hougan, adalah mengekstrapolasi aktiviti blockchain masa depan dari jumlah transaksi hari ini.

Ekuiti tokenisasi akhirnya dapat diperdagangkan 24 jam sehari, tujuh hari seminggu, berbanding dengan kira-kira 33 jam seminggu yang tersedia semasa waktu pasaran saham tradisional AS.

Ejen AI dapat memperbesar perubahan itu dengan terus memantau portfolio, melaksanakan perdagangan dan membuat pembayaran tanpa memerlukan manusia memulakan setiap transaksi.

Hougan berkata kenaikan 10x dalam urus niaga saham dalam persekitaran sedemikian tidak sukar untuk dibayangkan, sementara pertumbuhan 50x atau bahkan 100x boleh menjadi mungkin.

Itu penting kerana banyak blockchain dan aplikasi terdesentralisasi menjana pendapatan daripada aktiviti transaksi. Walaupun yuran transaksi individu menurun, Hougan berpendapat jumlah yang lebih tinggi secara mendadak boleh lebih daripada mengimbangi.

Imej: Shutterstock