Mengapa Jatuh Harga AI Boleh Menjadi Berita Baik untuk Saham Nvidia
Untuk sebahagian besar ledakan AI, pelabur percaya satu perkara: AI mahal bermaksud permintaan yang berkembang pesat untuk cip N vidia Corp (NASDAQ: NV DA). Sekarang sebaliknya mungkin menjadi kenyataan.
Ketika OpenAI mengurangkan harga, pencabar China seperti DeepSeek dan K imi memperkenalkan model kos rendah, dan perusahaan mendapat akses kepada AI yang lebih murah daripada sebelumnya, ekonomi kecerdasan buatan berubah dengan pesat. Walaupun itu mungkin terdengar seperti berita buruk bagi syarikat yang membina model AI, ia akhirnya dapat memperkuat kes pelaburan untuk Nvidia.
Perang Harga AI Memacu Kos Lebih Rendah
Penggunaan AI telah menjadi lebih murah secara mendadak sejak beberapa bulan kebelakangan ini.
Ketua Strategi Pasaran SoFi Technologies, Inc. (NASDAQ: SO FI) Liz Thomas men yatakan pada X bahawa purata kos token AI telah jatuh dari $2.07 per juta token pada akhir Mei kepada $1.02, dengan menyebut pengurangan harga OpenAI dan ketersediaan model sumber terbuka kos rendah yang semakin meningkat dari syarikat termasuk Kimi dan DeepSeek.
Trend yang lebih luas menjadi semakin sukar untuk diabaikan.
OpenAI baru-baru ini mengurangkan harga untuk beberapa model sempadannya sebanyak 80%, sementara Anthropic juga telah memperkenalkan tawaran kos rendah ketika persaingan semakin meningkat. Syarikat AI China, termasuk DeepSeek dan Moonshot AI, telah mempercepat peralihan industri ke arah kesimpulan yang lebih murah.
Persaingan ini bukan lagi hanya untuk membina model paling pintar. Ia semakin penting untuk membina yang paling berpatutan.
AI Lebih Murah Boleh Bermakna Lebih Banyak Permintaan untuk Nvidia
Pada pandangan pertama, harga jatuh mungkin kelihatan negatif untuk ekosistem AI. Harga yang lebih rendah biasanya menyiratkan pendapatan yang lebih rendah setiap transaksi. Tetapi pasaran teknologi sering berkelakuan berbeza.
Ahli ekonomi menyebutnya Paradoks Jevons - idea bahawa menjadikan sumber lebih murah dan lebih cekap sering meningkatkan jumlah penggunaan dan bukannya mengurangkannya.
Bukti awal menunjukkan AI mungkin sudah mengikuti corak itu. Selepas OpenAI mengurangkan harga untuk beberapa modelnya, penggunaannya meningkat dengan mendadak. Business Insider mel aporkan bahawa penggunaan GPT-5.6 Luna meningkat kira-kira empat belas kali ganda, sementara penggunaan Terra meningkat lima kali ganda, dengan pendapatan juga meningkat walaupun harga lebih rendah.
Bagi Nvidia, itu adalah perbezaan penting.
Syarikat tidak memperoleh wang dari harga yang dibayar pelanggan setiap token. Ia memberi manfaat apabila pemaju AI, hiperscaler dan perusahaan menggunakan lebih banyak infrastruktur pengkomputeran untuk memenuhi permintaan yang semakin meningkat.
Sekiranya AI yang lebih murah mendorong perniagaan untuk mengautomasikan lebih banyak aliran kerja, melancarkan lebih banyak ejen AI dan memproses lebih banyak permintaan inferensi, jumlah pengkomputeran yang diperlukan dapat terus meningkat - walaupun setiap pertanyaan AI individu kos kurang.
Pemenang AI Boleh Beralih, tetapi Nvidia Masih Bermanfaat
Perang harga AI tidak diragukan lagi memberi tekanan kepada pemaju model.
OpenAI, Anthropic dan la in-lain mesti mengimbangi harga yang lebih rendah dengan kos besar membina dan mengendalikan model AI sempadan. Pada masa yang sama, alternatif sumber terbuka memaksa penyedia model proprietari untuk bersaing dengan lebih agresif dalam prestasi dan ekonomi.
Syarikat perkakasan menduduki kedudukan yang berbeza dalam ekosistem itu.
Selagi jumlah beban kerja AI terus berkembang, permintaan untuk GPU, peralatan rangkaian dan infrastruktur AI dapat berkembang walaupun perisian menjadi semakin komoditi. The Wall Street Journal baru-baru ini berpend apat bahawa kenaikan model AI berat terbuka yang lebih murah tidak mungkin mengurangkan permintaan untuk “pemetik dan penyodok” industri, kerana penggunaan yang lebih luas akhirnya memerlukan lebih banyak kapasiti pengkomputeran.
Itu tidak bermakna Nvidia terlindung dari setiap ancaman kompetitif. Keuntungan kecekapan, cip AI tersuai dan seni bina model yang berkembang tetap menjadi pemboleh ubah penting.
Tetapi harga AI yang jatuh sahaja tidak semestinya menurun.
Apa yang Pelabur Nvidia Harus Tonton Seterusnya
Metrik yang lebih penting mungkin bukan lagi harga AI, tetapi penggunaannya. Sekiranya kos yang lebih rendah mendorong perusahaan untuk membenamkan AI ke dalam lebih banyak produk, mengautomasikan lebih banyak aliran kerja dan melayani berjuta-juta pengguna tambahan, permintaan infrastruktur dapat terus meningkat walaupun harga token jatuh.
Bagi pelabur Nvidia, fasa seterusnya ledakan AI mungkin didorong kurang oleh model yang semakin mahal - dan lebih banyak lagi dengan menjadikan AI cukup berpatutan untuk digunakan hampir di mana-mana sahaja.
Imej melalui Shutterstock