Kawah Volatiliti Bitcoin Meningkat 27% apabila VanEck Flags 8 Daripada 12 Isyarat Kapitulasi Menembak

Pengurus aset VanEck pada hari Selasa mengatakan bahawa 8 daripada 12 isyarat kapitulasi untuk Bitcoin (CRYPTO: BTC) telah muncul ketika turun naik yang direalisasikan selama 30 hari runtuh kepada 27.2%, bacaan terendah dalam beberapa tahun.

Apa yang Tunjukkan Papan Pemuka Kapitulasi VanEck

Penganalisis kanan VanEck Patrick Bush dan ketua penyelidikan aset digital Matthew Sigel men ulis di Bitcoin ChainCheck pertengahan Ogos firma itu bahawa menyedari turun naik turun kepada 27.2% tahunan, jauh di bawah purata jangka panjang hampir 80%.

Kesemua 12 isyarat kapitulasi melanda zon ekstrem mereka pada satu ketika dalam tiga bulan terakhir, dengan 8 masih menembak pada 12 Ogos.

Pengeluaran semasa minus 49% kelihatan ringan berbanding pasaran beruang Bitcoin sebelumnya, tetapi VanEck berpendapat perbandingan tersebut mengelirukan kerana tiga sebab:

• Penurunan mendalam sebelumnya sebanyak minus 94%, tolak 85%, tolak 84%, dan tolak 78% semuanya berlaku sebelum ETF spot wujud dan sebelum institusi memegang kedudukan Bitcoin yang bermakna
• Setiap kitaran sebelumnya berakhir dengan letupan besar yang memaksa pembubaran besar-besaran - Celsius, Three Arrows Capital, FTX
• Kitaran ini tidak mempunyai apa-apa, menyebabkan VanEck menyimpulkan bahagian bawah kali ini sepatutnya lebih cetek daripada yang ditunjukkan oleh sejarah sahaja

Di mana Jam Kitaran Berdiri

VanEck menyatakan penurunan dari puncak Oktober 2025 memasuki bulan ke-10 pada bulan Ogos. Sepanjang empat kitaran selesai sebelumnya, fasa puncak ke bawah rata-rata 11 bulan pada sampel penuh dan 12.7 bulan tidak termasuk 2011.

Itu meletakkan tetingkap sejarah untuk peralihan ke dalam pengumpulan antara September dan November 2026, di mana kebanyakan panggilan bawah Oktober berasal.

Aliran masuk spot ETF berubah menjadi positif selama 30 hari terakhir, menarik kira-kira $663 juta bersih, pembalikan yang jelas dari bulan sebelumnya ketika ETF menurunkan kira-kira $2.4 bilion.

Sementara itu, jumlah dagangan spot kekal hanya pada persentil ke-10 sejarahnya, pada tahap terakhir dilihat semasa pasaran beruang 2023.

Mengapa Pemegang Jangka Panjang Menjual

VanEck menyatakan bahawa syiling yang dipegang lebih lama daripada satu tahun jatuh 356,000 BTC selama 30 hari, menurunkan bahagian bekalan jangka panjang di bawah 60% untuk pertama kalinya dalam beberapa bulan.

Penjualan tertumpu pada jalur satu hingga lima tahun dan bukannya duit syiling tertua, menunjuk kepada pemotongan portfolio dan bukannya jalan keluar borong.

VanEck menimbulkan kemungkinan bahawa beberapa pergerakan mencerminkan penghijrahan dompet yang didorong oleh keselamatan berikutan eksploitasi firmware Coldcard tetapi menyatakan bahawa kerugian yang disahkan kira-kira 1,800 BTC terlalu kecil untuk menjelaskan pergerakan bersih 356,000 BTC.

Lebih-lebih lagi, institusi membayar banyak untuk perlindungan penurunan, mendorong nisbah premium put/call kepada ekstrim sepanjang masa iaitu 2.30 berbanding bacaan normal 0.71, sementara turun naik tersirat itu sendiri berada di dekat paras terendah.

Secara jelas, peniaga membayar lebih banyak daripada sebelumnya untuk melindungi daripada penurunan walaupun perubahan harga sebenar hampir hilang.

Foto melalui Shutterstock